2016-2017年世界经济贸易形势及相关问题

2016-2017年世界经济贸易形势及相关问题

作者：梁艳芬

来源：《对外经贸实务》 2016年第12期

一、当前世界经济贸易总体形势

2016年世界经济低迷、风险交织，不稳定因素增多，整体呈现增长低、通胀低、就业低、

贸易规模低、投资增速低、大宗产品价格低、负债高的“六低一高”局面。国际货币基金组织（IMF）预计，2016年世界经济增长率为3.1%，低于上年0.1个百分点，将是全球GDP增速连

续低于长期均值3.7%(1990-2007)的第五年。发达经济体增长持续低迷引发的反贸易反全球化

和民粹主义情绪，对经济增长造成新的冲击，不仅影响短期增长，且对长期生产率提高和创新

形成限制和阻碍。英国投票退出欧盟引发持续动荡，对世界经济增添新的不确定性。IMF预计，2016年发达经济体仅将增长1.6%，低于上年2.1%的增速、低于1990－2007年的平均值近1个

百分点，较7月1.8%的预测也有所下调。发展中经济体增长尚无新亮点，大部分国家增速放缓，巴西、俄罗斯经济甚至陷入衰退。

展望2017年，世界经济发展环境仍将困难和复杂。美国政府换届、经济政策连续性面临考验；英国脱欧影响将继续发酵，欧盟市场动荡在所难免；新兴经济体承载经济引擎压力，虽有

重振机会，但发展不平衡问题依然存在，经济发展还将高度依赖宏观政策的配合。如果各国能

充分有效利用好所有政策手段，包括货币、财政和结构性政策，世界经济增长前景才可获得改善。IMF预计，2017年世界经济增速有望回升到3.4%。其中，新兴经济体增长4.6%，增速提高0.4个百分点，发达国家增速提高0.2个百分点，达到1.8%。

2016年，缓慢而脆弱的世界经济复苏步伐继续对全球贸易形成拖累；国际金融动荡、反贸易、反全球化思潮蔓延、英国退欧等突发风险令贸易环境雪上加霜；经济疲弱、投资不振波及

到贸易开放停滞、保护主义抬头、贸易成本增加。世界贸易组织（WTO）最新公布的数据显示，2016年一季度世界货物贸易量同比下降1.1%，跌幅超出预期；二季度仅微弱增长0.3%，低于

预期；按照年率计算，上半年全球货物贸易同比下降0.3%。其中，一季度发展中国家进口下降3.2%、发达国家增长0.8%；二季度发展中国家进口增长1.5%，而发达国家则下降0.8%。WTO7

月份发布的世界贸易景气指数（WTOI2），显示最新全球贸易指数为99，低于荣枯线1个百分点，预示国际贸易增长呈现下行趋势。9月27日，WTO将2016年全球贸易增长预测下调约一个百分点，预计增长率仅为1.7%，低于4月份的2.8%和一年前的3.9%的增长预期，是全球金融

危机以来的最低水平。其中，出口下调幅度最大的是亚洲，从4月份的3.4%修正为0.3%；北美地区从3.1%下调为0.7%。

展望2017年，世界经济增长趋势对国际贸易增速的恢复至关重要。IMF报告显示，2012年以来实际贸易增长下降的四分之三归因于全球经济增长疲软。鉴于世界经济不稳定因素依然存在、世界经济加速增长的动力不足，预计2017年全球贸易疲软仍将持续。即使世界经济率先恢复，对国际贸易的带动还将有时滞。WTO预计2017年贸易增幅为1.8%至3.1%。这意味着即使

最好情况，国际贸易增速也就是与世界经济增速持平；如果世界经济疲弱持续，全球贸易增速

有可能低于1.8%。2017年各国在消除贸易保护，抵制任何形式的保护主义，拆除壁垒，减低贸易成本、贸易促进措施、实现贸易增长、启动新一轮全球价值链发展方面的任务仍然艰巨。而

贸易的倒退只会使世界经济不景气更加严重，持续时间更长。

国际投资方面，得益于企业间并购增多，2015年全球外国直接投资同比增长38%，达到

1.76万亿美元，为2008年全球金融危机以来的最高水平。2016年全球外国直接投资重入低谷：

撤标规模创纪录、美国涉外并购活动急剧下降、英国企业参与的并购交易跌至20年低点；英国脱欧、美国大选的影响以及全球股权融资活动低迷，给考虑收购的公司投下阴影。汤森路透数

据显示，2016年前三季度，全球企业达成合并和收购的交易额同比下降22%。其中，美国并购

交易总价值同比下滑31%。与此同时，全球有一系列交易半途夭折，撤标规模达到创纪录的

6920亿美元。欧盟交易总价值同比下降19%，亚太地区同比下降20%。汤森路透预计2016年全

球并购交易将下滑至3年来最低水平。联合国贸发会议预计，2016年全球外国直接投资可能减

少10%-15%。寄希望于二十国集团（G20）杭州峰会批准的“全球跨境投资指导原则”，能在建

立一个公开、透明的全球投资环境，引领各国对外国投资监管的一致性和简化，以及在促进可

持续发展和包容发展，避免投资保护主义方面发挥作用，进而推动全球投资再度繁荣。

二、世界经济发展中需要关注的问题

当前，世界经济仍处于深度调整期。英国退欧以及部分新兴经济体增长乏力进一步加剧世

界经济复苏新的不确定性和难度；大宗商品价格持续低迷、发达经济体需求不振、保护主义抬头、资本流动减少，令国际贸易的发展环境更加困难和复杂；世界经济和国际贸易相互拖累，

各国政策配合更加重要。

（一）世界经济持续低迷，增添政策压力和难度

IMF预计2017年有可能是世界经济增长低于长期均值的第六年。持续的增长低迷令各国政

策手段捉襟见肘，政策效果也在递减。降息和更传统的货币政策的副作用如膨胀的资产价值和

金融体系的各种弱点随之出现。如何重振经济增长是当前的主要任务：一是短期刺激与长期的

可持续发展理念相结合；二是从地域冲突转向经贸合作；三是提倡开放理念，避免或减少由经

济问题带来社会问题，如对就业和收入停滞的担忧对全球化和贸易带来的抵触等。货币政策、

财政政策和结构性改革，是实现稳步持久的经济增长可采取的政策措施。

从目前看，为使经济走出泥潭，尽管在生产率增长减缓、人口老龄化的经济体，货币政策

不足以恢复经济活力，但IMF仍建议发达经济体的中央银行不能放弃实施宽松的货币政策。与

此同时，财政政策应发挥更重要的作用。一是公共债务占GDP的比重不存在绝对的“安全水平”；二是国债收益率低意味着债务利息负担轻；三是目前各国政府债务成本基本处于历史低位，政府仍存有借债空间。展望2017年，尽管全球发债量不断创新高，IMF数据显示，目前全

球113个国家的债务水平为152万亿美元，达到全球GDP的2.25倍，其中私营部门负债占债务总额的2/3。但低利率使政府和企业仍有可能不断借债，同时推出新的财政安排。IMF建议推出政府主导的债务重组计划和税收减免，以说服债权人延长债务偿还期限。从目前看，日本政府

已推出新的财政预算安排，继续推迟上调消费税，并扩大财政预算，刺激经济；英国政府为减

少退欧冲击，已表示将重新审视中期财政整顿计划，增加公共基础实施投资，并软化削减社会

福利支出的立场；德国预计继续适度财政扩张来投资基础设施和应对难民问题；加拿大政府已

出台增加公共投资的新举措。

（二）摒弃贸易保护主义，净化贸易环境

重振增长乏力的国际贸易、摒弃保护主义任务艰巨。近年来，随着世界经济增长显著放缓，全球范围内的贸易保护主义倾向日益严重。《全球贸易预警》报告显示，全球第一大经济体－

美国，从2008年到2016年对其他国家采取了600多项贸易保护措施，仅2015年就采取了90项，位居各国之首，是德国、英国等国家的两倍多。美国保护主义措施包括提高进口关税，国

家扶持本地企业，制定反倾销条款，制定公司必须购买本国产品等。近年来，美国不仅对中国，而且对大多数G20国家都收紧了贸易政策。IMF警告说，全球性保护主义倾向和经济复苏乏力

导致全球贸易自2012年以来明显放缓，进一步放弃贸易自由化可能抑制国际商品贸易，进而拖累经济发展并延长全球经济放缓的时间。另据世界贸易组织统计，2015年秋季以来各国采取的