国际宏观经济形势

第一章2016-2020年宏观经济形势总结

第一节2010-2015时期世界经济发展概况2010-2015期间，世界经济整体处于疲软态势之中，各国在复苏之路上走走停停。主要国家相继实施深度的政策调整以应对国际金融危机，2010-2015的五年期间，中国面临着高度不确定性的外部环境，国际形势十分复杂，机遇和挑战相互交织，时和势总体对我国有利。

一、2010-2015全球经济发展总体情况

2008年，全球经济受金融危机重创。此后，世界主要经济体普遍采取积极财政政策、货币政策刺激经济复苏，但由于结构性问题的存在，导致全球经济形势复杂化。2009年全球经济回升，但从2010年开始，增速明显降低。2011年至2014年，全球经济开始缓慢复苏，到2014年，世界经济复苏形势基本得以巩固，但世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期。

从世界经济具体表现来说，本研究分别从经济增长、就业、物价、贸易、社会问题这五个方面着手，对2011年-2014年世界经济形势做出分析，在此基础上对2015年世界经济形势做出展望。

（一）全球经济增长缓慢回暖

表1.2009-2015年（预测）世界经济增长趋势

单位：%

资料来源：IMF《世界经济展望》，2014年10月。

如表1所示，2009年世界经济经历严重衰退，于2010年反弹至高速增长状态。2011年，发达经济体平均增速、新兴经济体和发展中国家平均增速，以及世界经济平均增速均比2010年各自增速降低1.3个百分点，说明2011年以来，新兴经济体和发展中国家经济产出与发达经济体经济产出基本持平。

2012年-2013年，世界经济增速分别低于上年，其中发达经济体增速放缓是由于自身总需求不足、市场信心匮乏；而新兴经济体和发展中国家则受到自身控制通胀政策的影响以及发达经济体拖累。

2014年，尽管世界经济复苏步伐弱于预期，但增速相比2013年仍提高0.3个百分点。其中发达经济体家庭债务调整、缩小财政赤字工作取得进展，增长动力部分恢复；新兴经济体和发展中国家经济增速则比2013年放缓0.3个百分点。

展望2015年，世界经济表现将略好于2014年，IMF预期世界经济平均增速为3.8%。

（二）全球就业情况略有改善

金融危机爆发以来，全球失业率大幅下降。2011年-2014年世界平均就业水平有所好转，但各主要经济体就业状况差异较大。此外，以欧元区为典型的青年失业问题日益严重，这不仅会导致诸多社会问题，还将长期制约劳动生产率提高。

展望2015年，全球就业总体水平将略有改善，但各主要经济体就业的内部分化状态仍将持续。

（三）全球物价水平内部分化

2011年-2014年之间，全球物价水平与上年持平或略有下降，总体可控，但出现内部分化态势。其中，发达经济体在物价偏低的情况下仍明显回落，部分国家甚至呈现通缩趋势；而新兴经济体尽管通胀率高，但与发达经济体差距仍不断扩大。这是由于发达经济体与新兴经济体通胀的产生原因不同。如表2所示，发达经济体较难发生通货膨胀，而新兴经济体与发展中国家发生通货膨胀的概率较大。

表2.不同经济体通货膨胀的产生原因

展望2015年，世界物价水平将略有改进，但将继续保持内部分化状态：发达国家仍将保持较低物价水平，而新兴经济体和发展中国家通货膨胀压力仍然较大。

（四）全球贸易略有改观

图1.全球经济与贸易增速（单位：%）

数据来源：IMF

如图1所示，在经济繁荣期，世界贸易增速高于经济增速；在经济萧条期，世界贸易增速则慢于经济增速，世界贸易甚至会出现衰退。

2011年-2012年，全球贸易增速严重下降，其中2012年是自2008年金融危机以来全球贸易发展最困难的一年，受不良经济形势拖累，当年发达经济体进口增速与发展中国家出口增速都大幅放缓。2013年，世界贸易开始复苏，增速略有上涨。到2014年，世界贸易略有改观，但增速仍较低。据世界贸易组织统计，2014年全球贸易增长2.8%，到2015年达到3.3%，2016年将达4%，但比金融危机前的贸易增速仍然低不少。

除经济原因外，全球贸易增速下降还有复杂的现实原因。主要原因有：第一，美国再工业化政策导致部分生产环节回流本国内；新兴经济体的能源自给战略导致美国石油进口减少，其贸易逆差降低。第二，发展中国家内需下降，投资快速回落，进口也随之下滑。第三，多国频频出台贸易限制措施。第四，地缘政治因素，例如，欧美国家对俄罗斯经济制裁的负面影响最终扩大到发达国家。

展望2015年，全球贸易将会略有改观，但由于限制贸易状况改进的负面因素较多，因而贸易增速较难恢复到2010年中期的近年来最高增速，更是难以恢复到金融危机爆发前的增速水平。

（五）全球社会问题不容忽视

2011年-2014年，全球经济问题与社会问题的联动关系不断加强，一方面，全球经济增速放缓阻碍了社会稳定，美国的“占领华尔街”运动和欧洲多国的骚乱就是具体实例；另一方面，社会的不稳定反过来制约了全球经济复苏。因而，想要对世界经济形势做出准确把握，不能忽视对全球社会问题的分析及思索。

二、2010-2015时期主要经济体经济发展概况

（一）2010-2015时期美国经济发展概况

1.美国经济增长回暖

2009年美国经济出现负增速（-2.8%），2010年增速反弹至2.5%。2011年-2014年，美国经济增速总体平稳，保持在1.8%-2.3%范围内。

表3.2014年前三季度美国经济增速分析

数据来源：IMF

如表3所示，2014年前三季度，美国经济先抑后扬。其中一季度的严寒天气属于季节性和突发性因素。

图2.美国2010年1月-2014年7月工业生产同比增速（单位：%）

数据来源：Wind数据库

如图2所示，从2010年1月份开始，美国工业恢复增长。截至2014年9月，美国已实现持续57个月的同比增长，且从2013年8月至2014年9月，已持续一年超过金融危机前的增速。因而，工业复苏对推动美国经济增长起到至关重要的作用。

展望2015年，美国经济仍将处于经济周期的扩张阶段，韧性较强。IMF预期其GDP增速将为3.1%。

2.美国就业市场欣欣向荣

美国是就业强国，就业市场一直良好发展。2011年-2014年，随着经济好转，美国就业状况持续明显改善。2014年10月份失业率下降到5.8%，达到2008年危机爆发以来的最好水平。

表4.美国就业的主要不利因素