期货交易实战者-包不同(奚川)专访
天亿贵金属首席分析师从黄金投资小白到大师的心路历程
作者：天亿首席分析师吕岑我为什么要写《黄金投资实战博弈操盘技法》这本书?2008年在新加坡留学期间，一个偶然的机会让我接触到了国际现货黄金，颇感兴趣，开始交易，这便打开了一条一个女生爱上黄金投资的道路。
2009年初我从国外留学归来，按照很多小女生的心思，可能会选择一份安稳的工作，然后顺势结婚生子，过着幸福的生活。
可是，我没有！恰逢黄金涨势，当时的金价是860美金/盎司。
在就业方向迷茫之际，在一股神奇力量的牵引之下，我毅然决定把“投资黄金”作为自己的职业，而且是我势必奋斗终身的事业。
我的“黄金投资”生涯似乎并不想黄金这样金灿灿，一直指引着我走向光明和辉煌。
很快，遇到的各种问题，就让我开始十分头疼了。
在接触了众多黄金公司的情况下，竟然没有一人能教会我一套完整实战操盘方法。
为此，我遍访深圳、香港，寻找老师，起初是希望以客户的方式得到服务，后来是交学费请一些业内人士传授，再后来干脆把资金交给一些“大师”，自己坐在一旁，希望能学到一招半式。
但所有这些努力，最终都以失望而告终。
这时，我才发现，我所期望学习的“黄金实战操盘技法”，在当时的国内还是一个“无教材、无师资、无课程”的空白地带，众多交易者，只能是在这个空白地带里苦苦挣扎，要么无师自通，要么被海水淹死。
要想不被淹死，除了随身携带救生圈，学会游泳是我唯一的选择。
带着掌握一套黄金操盘技法的梦想，我开始了自学的艰难历程。
在研读了《期货市场技术分析》《日本蜡烛图》等大量专业书籍后，我了解了这个行业的基础知识，但接下来出现的问题又十分尖锐，这些基础知识，如同一个装满了汽车零件的大仓库。
其中的每个“零件”都是有用的，但如何将这些“零件”组装起一辆能驶向目的地的汽车，却是无解的。
我陷入了泥潭，虽然明白孤独的烦恼是不能解决问题的，但是却发现一旦陷进来，你不仅会迷失方向，而且连最初拥有的力量都忘记该往哪边使。
我想迷茫和无力大概是每一个开辟新道路者的必经之路吧。
既然这样，将让我就来组装这辆汽车吧。
9个月40多倍-期货实盘大赛冠军丁洪波
9个月40多倍-期货实盘大赛冠军丁洪波期货交易高手，《期货日报》第四届全国期货实盘大赛百万以上组冠军，每日商报《期货实战指导周报》专栏作者，曾创造9个月40多倍的收益记录，《都市快报》期货实盘大赛冠军。
访谈精彩语录：在比赛中痛快淋漓的行情没有抓到，这是我最遗憾的一件事情。
对盈利增长操之过急，就导致了一种烦乱的交易状态，也造成了一些无谓的交易。
满仓交易也是为了实现风险控制与高收益率这个双重目标的不二选择。
因为是满仓交易，所以你更加要顾及风险，更要把本金风险的控制放在第一位。
满仓交易也有一些原则，不能随随便便地去做。
（重仓交易）必须要有判断交易机会的能力。
（满仓交易）要像一只兔子一样竖起耳朵，一有风吹草动赶紧就跑。
目前我会在期货市场里做比较高的资金配置，因为我认为这两年期货的投资机会比较好。
期货市场比较容易做弹性的风险控制，你可以把风险做得很高，也可以把风险做得很低，它的伸缩性是比较大的。
一般在震荡后期我就会选择做这个品种。
量化宽松也好，货币紧缩也好，都使商品的金融属性比较强。
我一笔单子的持仓周期平均是3至5天。
我看得比较远，做得比较近，主要还是怕资金回撤。
我觉得股指期货的“盘感”和商品期货不一样，尤其是做短线的感觉特别不一样。
股指期货的短线盈利难度更高一点，因为对于股指期货的“脾气”我不是特别地摸得透。
以后我可能会两者并重，逐步增大股指期货在交易中的份额,但是前提是保证盈利的稳定性。
除了战争和爱情，期货是这个世界上最能让人充满激情的。
（相对股票）期货的收益更稳定一些，更容易形成一些系统。
我们的方法是否适合国外百年市场所形成的交易特性。
内盘比外盘弱时做空的机会比较好一些，而内盘比外盘强时则做多的机会就比较好。
我觉得要成为一个大师就必须做到三点：第一：至少有10年以上稳定获利的经验。
第二：需要有一套完整的交易系统或方法。
第三：要有一个适合自己的正确的交易哲学理念。
（威廉姆斯）他有30年稳定盈利的交易经验，而且他有一套完整的交易方法，这让我在向他学习过程中眼前一亮。
海龟期货高手马丁江济永交易经验分享
海龟期货高手马丁江济永交易经验分享
海龟期货高手马丁江济永交易经验分享
海龟期货高手马丁江济永是一位非常著名的期货交易者，他曾经证明了他把海龟期货交易系统发挥到了极致，至今仍是许多期货交易者的楷模。
江济永曾经在一次采访中分享了他的交易经验，下面我们就来简单的介绍一下他的经验：
一、建立自己的交易方法：江济永曾经提到过，要想取得成功，就必须建立自己的交易方法，而不是模仿别人的交易策略。
这就要求交易者深入研究市场，了解不同的期货策略，并结合自身情况来制定出适合自己的交易方法，而不是盲目模仿别人。
二、加强自律：江济永说过，期货交易者必须加强自律，严格执行自己的交易计划，不能因为一时的冲动而改变自己的交易方法。
只有严格执行自己的交易计划，才能真正发挥自己的交易潜力，获得更好的交易结果。
三、克服贪婪心理：江济永还曾经提到，期货交易者一定要克服贪婪心理，不能因为一时的贪婪而不谨慎地进行交易，这样很容易引起损失。
交易者要控制自己的贪婪心理，在交易中保持冷静，以便取得更好的交易结果。
四、多多学习：江济永还曾经说过，期货交易者要多多学习，不断提升自己的交易技能，以便更好地发挥自己的交易潜力，获得更好的交易结果。
以上就是海龟期货高手马丁江济永分享的他的交易经验，希望这些经验能帮助期货交易者们在期货市场上取得更好的交易成果。
青泽：期货交易的思路和技术
康德
《纯粹理性批判》第二版序言：
理性只是洞察到它自己按照方案造出的东西，悟到 理性必须挟着它那些按照不变规律下判断的原则走在前面， 强迫自然回答它所提的问题，决不能只是让自然牵着自己 的鼻子走；因为如果不这样做，那些偶然的、不按预定计 划进行的观察就根本不会联系在一条必然的规律里，而那 却是理性所寻求、所需要的。理性必须一只手拿着原则， 拿着那些唯一能使符合一致的现象成为规律的原则，另一 只手拿着自己按照那些原则设计的实验，走向自然，去向 自然请教，但不是以小学生的身份，老师爱讲什么就听什 么，而是以法官的身份，强迫证人回答他所提出的问题。
2我就像一个篮球教练索罗斯在解释他癿投资方法旪说在投资冠策以前他总是先拟定一个市场假设作为理解市场运动癿一个框请尝试给出一个未经精心构造癿假设它叧会引寻漫无目癿癿投资相反如果你精心地构造自己癿假设你将能始终丌断地叏得超出市场平均水平癿成就假使你癿独到见地幵非过分癿偏离市场
了解自我，超越自我
——期货交易的思路和技术
《通向金融王国的自由之路》
设定目标是任何系统的关键部分，至少要把 系统开发的50%的时间用在设想目标上；
汤姆 巴索：我期望最好的年化收益目标是 40%，最坏是10%，预期最坏的损失是25%；
《投机者的扑克牌》
1、保护本金、小心谨慎，以防守为第一目标成 为主旨； 2、根据自己的实际情况、金融市场的现实态势 制定合理的年化收益目标，这个目标的三个标 准：具体量化、可操作性、有保底的底线。
有人说，期货市场高手之间的 较量，决不是技术水平的较量， 而是投资哲学、投资理论的较量。
价值理论、市场循环理论和趋势理论的巨大冲突。
市场趋势和交易模型是我的指南针。
未来一旦向上突破，恶劣的基本面和市场趋势 之间，谁是你的向导？
一年十倍的期货操盘策略
内容摘要
交易计划：制定详细的交易计划是期货交易成功的关键。本书介绍了如何根据市场分析结果，制 定有效的交易计划，包括入场点位、止损设置、止盈目标、仓位管理和风险控制等方面。同时， 作者还强调了在进行交易计划时要考虑个人的风险承受能力、交易思路和投资理念等因素。 执行策略：在制定了详细的交易计划后，如何执行也是关键的一步。本书介绍了执行策略的原则 和技巧，如分批进场、补仓减仓和平仓等操作，以及如何克服贪婪和恐惧等心态问题。作者还强 调了灵活应对市场变动的必要性，以及在交易中保持冷静、客观和自律的重要性。 心态管理：期货交易中的心态管理往往决定了最终的成败。本书从多个角度探讨了心态管理的问 题。作者指出了心态管理的重要性不亚于技术分析。接着，他提出了几个具体的心态管理方法， 如保持冷静、控制贪婪和恐惧、正确对待止损和盈利等。作者还强调了在进行心态管理时需要考 虑个人的性格和情绪特点，以便更好地调整自己的心态。
阅读感受
阅读感受
在我接触《一年十倍的期操盘策略》这本书之前，我一直对期货投资抱有极大的敬畏和好奇。 然而，作者在这本书中用简洁明了的行文风格，让我对这个神秘的投资领域有了新的认识。以下 是我对这本书的总体感受、关键点分析、个人情感体验以及结合自身经历和知识背景的探讨。
总体感受方面，我对作者的评价非常高。他不仅具备深厚的投资理论功底，更有丰富的实战经验。 通过深入浅出的方式，他将复杂的期货操盘策略讲解得通俗易懂。在主题表达方面，作者聚焦于 一年十倍的收益目标，全面阐述了期货投资的核心策略和思想。在我阅读的过程中，我收获了关 于投资心态、市场分析、风险管理等多方面的宝贵知识。
一年十倍的期货操盘策略
读书笔记
01 思维导图
03 精彩摘录 05 目录分析
目录
3年净赚几千万，“短线大师”如何创造财富？他的经历究竟多传奇
3年净赚几千万，“短线大师”如何创造财富？他的经历究竟多传奇在期货界，湖北十堰小伙徐堰兆早已是名声在外，人称“短线大师”。
这个出生于1985年的80后，大二时因家境贫寒辍学打工，后投身期货行业，有幸得到高人指点，夺得期货大赛操盘手冠军。
从2008年至2010年的3年时间里，净赚几千万。
他到底有怎样的传奇经历？财富神话又是如何创造的？【家境贫寒，大二辍学去打工】徐堰兆的老家在十堰市谢家村岩洞沟，父亲做一点小生意，母亲则操持家务。
在徐堰兆上五年级之前，家里的经济状况还不错，盖了二层楼，算是村上的小康之家。
可没多久，父亲的生意失败，在外欠了不少钱，家境渐渐没落。
为了养家还债，父亲跑起了摩的，后来又和母亲一起去北京的建筑工地打工。
由于父母常年不在身边，徐堰兆自上初二起便开始独自生活，自理能力非常强。
在学习上，尤其自觉，初中毕业时从市十三中考上了市一中。
那时，家里的状况依然拮据。
高二那年暑假，徐堰兆到北京看望打工的父母。
工地老板不结账，父母赚的血汗钱一分也没有拿到，为了生活，夫妻两人便拉着板车到街边卖菜，还没卖一会儿，就听人喊“城管来了”，两人只好拉着板车落荒而逃。
这一幕，恰巧被前来送饭的徐堰兆看到，想到父母常年漂泊在异乡没过过一天好日子，他的眼泪夺眶而出。
“将来一定要挣很多很多钱，决不让爸妈再过这种苦日子了！”当天晚上，徐堰兆在心里默默发誓。
这些辛酸的经历也成了他后来创业的动力。
高三毕业，徐堰兆考取了湖北汽车工业学院，除了父母凑的一点钱外，徐堰兆又向亲戚借了一些钱，勉强上了大学。
这个时候，他便开始四处找寻打工的机会，几经寻觅，在六堰一家新开的“KTV”竞争到主管的工作，一个月能挣1200元钱。
他每天晚上上夜班忙到很晚，白天还要学习专业课程。
上到大二时，学费依然凑不齐，徐堰兆不想再伸手问父母要钱，他想，自己已经成年了，为什么还要拖累父母呢，不如先去打工挣点钱，以后有机会了再到大学深造。
徐堰兆退学了。
这一举动遭到了老师、朋友的反对，但他依然按着自己的想法行事。
奚川一个将资金从70万升值到8000万的传奇性人物
奚川：网名包不同，一个将资金从70万升值到8000万的传奇性人物，一个在众多炒客网友心目中的重量级明星。
其管理的账户自2004年7月起，在炒客论坛（）上公开操作，并同步发表交易过程。
目前其管理的账户资金已经过亿，长线交易、短线交易以及跨市套利交易几乎全面涉及。
奚川擅长金属的基本面分析，不久前入选中国期货信息网“共和国60年·影响中国期货之60人奚川（包不同）我主要是做有色金属的，下面我就谈谈我对有色金属未来行情的看法。
电池是新能源发展基石在两周以前我跟两位老大哥交流，谈到目前有色金属行情的核心观点是什么？就是全球资源型短缺，货币要贬值。
那么，什么资源是当前最紧缺的资源呢？这个问题要认识清楚。
在更早的时候，我记得我刚刚开始做外盘的时候，接触的法国铝业远东公司老总张伟杰，他跟我讲了一个故事：他们法国铝业有一位研究金属钨的专家，钨就是白炽灯里面用的钨丝，这个钨掺在钢铁里面可以增加钢铁的硬度，大家知道战争的时候坦克、巡洋舰，装甲愈厚愈硬，抗打击能力就愈强。
由于当时处于冷战时期，美苏都要发展军事装备，钨又是地球上比较稀缺的资源，所以法铝那位研究钨的专家一直长线看涨钨。
直到有一天英阿马岛战争的时候，阿根廷一枚飞鱼导弹把英国的谢菲尔德亲王号巡洋舰击沉的时候，法铝这位钨专家马上长叹一声：钨的市场完了！以后军备竞争不在于你的装甲有多硬，而在于你的技术有多先进。
再硬的装甲也抵挡不了一枚价值20万美元的飞鱼导弹。
一艘谢菲尔德亲王号巡洋舰的价值大概是一亿美金，被一枚20万元的导弹击沉，钨用得再多也没有用。
以他的敏感性看到了这个问题之后，钨的价格从5万元一吨一路下跌，跌到了5千块钱一吨。
也就是说我们在炒作资源的时候，不是什么资源都可以瞎炒的，一定要对未来可能成为短缺的资源，要保持足够的关注，而对哪些将是会被替代的资源，更要保持足够的警惕。
现在我们看所有资源的紧缺性围绕的核心问题在哪里呢？就是能源问题。
原油在1997年的时候曾经跌到过10美元以下，现在在金融危机情况下，它在熊市里也不过是跌到了20几块30几块。
铜生产加工企业的铜期货选择权实战交易策略
铜生产加工企业的铜期货选择权实战交易策略上海期货交易所博士后工作站奚炜铜生产加工企业规避价格风险的传统策略是在铜期货市场进行套期保值交易，从而以较小的基差风险替代较大的精炼铜价格风险或者铜矿石价格风险。
但面对铜生产加工企业在实际生产销售中的复杂性，传统的期货市场套期保值策略的效果往往不近如人意。
比如说，期货市场套期保值策略在规避风险的同时也锁定了收益空间，在市场价格朝着自己有利的方向波动的时候，与之对应的盈利空间是与期货市场套保者无缘的，这对企业的实际生产销售而言反而是更大的风险。
又比如说，铜生产加工企业中的来料加工业务无需进行期货市场的套期保值，但是许多来料加工合同中附带了原料进价最低价格限制或成品售价最高价格限制，而期货市场套期保值策略对于这种合同中蕴含的风险是无能为力的。
而且在实际进行期货市场套保交易时，企业还会面临资金不足（包括外汇管制）或者资本运作收益过低等问题。
好在LME与COMEX提供铜期货交易的同时，也提供了铜期货选择权这一更为灵活的交易品种，这令铜生产加工企业得以更为灵活地管理自己的风险与收益，从而满足实际生产销售中的各种风险收益管理的需要。
铜期货与铜期货选择权理论上可以组合出无穷多的风险收益模式，但是作为铜生产加工企业而言，在不同的实际生产销售情形下所应该选择的交易策略还是与市场投机者的交易策略有所不同的。
铜生产加工企业的生产销售模式主要分为三种：一是铜矿石进价固定而精炼铜售价随铜期货价格浮动的铜生产模式，或者精炼铜进价固定而铜成品售价随铜期货价格浮动的铜加工模式，我们统称为铜价下跌风险模式；二是铜矿石进价随铜期货价格浮动而精炼铜售价固定的铜生产模式，或者精炼铜进价随铜期货价格浮动而铜成品售价固定的铜加工模式，我们统称为铜价上涨风险模式；三是来料加工模式。
铜生产加工企业一般会在合同签订后不久就进行相应的交易策略，我们定义这段时间为市场初期；之后几周，企业会根据市场的变化调整交易策略，我们定义这段时间为市场中期；在精炼铜、铜成品交货前夕或者铜矿石点价前夕，企业会结束对应的交易策略，并准备开始精炼铜、铜成品交货或者铜矿石点价，我们定义这段时间为市场后期。
【高手故事】1万元起步,历经多次爆仓,最终盈利至两亿多
【高手故事】1万元起步，历经多次爆仓，最终盈利至两亿多本期人物：易君生于1982年的易君，年不过而立,却已经是郑州炒手圈小有名气的短线交易大师,其战绩据圈内人说是从一万元做到两亿元多。
不过最近易君颇有些烦恼。
因为资金规模与以往不可同日而语，再像以往那样重仓、短线交易,很可能会成为一颗光芒稍逊即逝的流星,而他显然更希望自己成为期货市场中的寿星。
于是，从来只做短线交易、对期货品种的相关产业情况毫不了解的他似乎有加强基本面研究的想法,开始参加一些品种的实地调研.上海青马投资管理有限公司董事长马明超给易君的建议是走“资产管理”的道路（业内戏称“走资派”）-—考虑更换角色，按照敦和、混沌轨迹，走出单打独斗的交易模式，酝酿成立资管团队甚至公司，逐步成为真正的期货界大佬.短线交易大师的困惑据圈内人介绍，易君虽然年轻，但至今已有八、九年的期货交易史。
他笑言自己的操作手法是“高抛低吸,滚动操作"，日内可来回下单100余手。
一位与易君有过接触的期货私募负责人王先生介绍，易君最初是从一万元开始做起,经历过多次爆仓，爆发于2013年的郑州玻璃期货上，盈利据说达到8000多万,后来做铁矿石据说盈利已扩大到两亿多。
他生活简单，没有特别的爱好,喜欢打魔兽、日常生活也很简朴.“他做单风格大胆，盘感很好。
下单也比较狠,铁矿石期货敢短线拿五千手，一个点就是五十万。
”王先生表示。
“做炒手可以积累很多期货交易方面的经验，但要想真正把自己的事业做大做强，在内外部环境发生较大变化时,就必须通过转型来让事业得到开拓."另一位期货短线高手姜瑛鹏表示。
短线炒手是90年代期货市场“草莽年代”的产物，近年来，随着市场环境的改变,炒手队伍不断缩水,很多炒手正面临被市场淘汰的风险.“随着期货市场新品种不断上市,有些品种的资金也难免被分流，许多品种上炒手可用的资金量已不如以往。
目前，有些品种最大单量往往只能开到十几张,吃单就明显不流畅了.程序化高频交易的进场以及投资者结构的变化，也令炒手面临的压力越来越大。
专访马雁祝志毅
期货中国 11：除了国内的商品期货，您有没有从事外盘期货的交易？您如何看待内外盘相关品种的联动性？
马雁：到目前为止，我还没有做过境外期货。至于内外盘及其相关性，各个品种是有差异的，这个问题比较大，可以作为一个大课题来研究。我的交易，目前还没有考虑到这个问题的。
期货中国 12：您会不会做一些套利交易？您绝得传统的套利思想有哪些优点和缺陷？
马雁
原子贝期货工作室操盘手，5年期货交易经验，曾创造的最高收益为27个交易日657%，现居海南。
祝志毅
原子贝期货工作室风控，现杭州子贝投资公司总经理，14年期货从业经验，对团队操盘的风险把控有较强的理论体系和实践经验，对操盘手的评估选择、不同交易模式的组合应用具有丰富经验。现居杭州。
祝志毅：识别操盘手的潜在风险，制定相应的风控方案以及实施细则，才能对不同风格的操盘手进行有效的组合。随着CTA脚步的临近，专业投资的规模会变得较大，不同风格操盘手的组合，本身就是一种风险分散的方式，也是今后机构期货投资探讨的课题。
期货中国 6：在95年，您已在期货市场赢得百万财富，当时是冲着什么投身期货市场？为什么后来栽了大跟头？
期货中国 17：您如何看待近期期货市场上兴起的全自动或半自动的程序化交易？
马雁：关于程序化交易，我们采取半自动程序化，我们早就把程序内的技术进展尚不足以实现程序化的全自动交易。
期货中国 18：期货给您的最大快乐和痛苦分别是什么？为什么现在还坚守在这个市场？
马雁：我一定要做品种组合的，这种组合我叫做“布局”，有细致方案的。关于手数，就是头寸规模，基本采用“海龟头寸策略”，补充了一点风险系数。
期货中国 10：您除了做期货外，有没有从事股票的交易？您觉得股票和期货最大的差别是什么？
炒客期货大师
炒客名人录邹淳，炒客网名：野鹤。
2003年创办炒客论坛，并与几位好友共同主持炒客论坛，不依靠任何公司和机构，不收取任何资助，完全靠自有资金的投入维护论坛的运行。
炒客论坛抱着服务于行业，服务于交易者，建立期货人自己家园的信念，推崇“海纳百川有容乃大壁立千仞无欲则刚”的论坛宗旨，在交易上讲求实战，摈弃各种华而不实、空中楼阁式的理论，在当时的国内期货界首推公开实战账单，制订资金曲线的模式，吸引交易者参与竞赛和研讨。
一时间炒客论坛高手云集，期货交流学习蔚然成风，不到一年炒客就已成为最具人气的期货论坛，通过讨论和相互学习，很多炒客的坛友也迅速成长为目前中国期货界的成熟交易者。
野鹤目前做为一个职业投资人，交易重心放在各种形式的对冲套利上，活跃于国内和国际市场。
李钢，炒客网名：瞎胡搞。
炒客论坛坛主，职业机构操盘手。
目前是上海小海豚投资有限公司董事兼总经理，主要负责公司的期货和现货管理，以期现结合，内外盘结合，套利保值为主，几年来在期货市场获取收益上亿元。
同时他还参与公司在境内A股、债券、PE以及境外股票、债券等交易的制订与研究。
奚川，炒客网名：包不同。
一个从70万到8000万的传奇性人物，一个在众多炒客心目中的重量级明星，其管理的帐户自2004年7月起在炒客论坛上公开操作，并同步发表交易过程，目前其管理的帐户资金已经过亿，长线交易短线交易以及跨市套利交易几乎全面涉及。
奚川擅长金属的基本面分析，还有自己的“独门”基本面分析法，他取名为包氏分析法。
包氏分析法的核心是：看主流观点，跟着主流观点走。
不久前奚川入选中国期货信息网“共和国60年·影响中国期货之60人”。
是俊峰，炒客网名：ST大豆。
稳定增长、几乎不回撤的权益曲线，让无数人折服。
小时候就表现出超人一等的财商，中学时期便涉足股票期货市场。
曾任职于浙江天马期货研究中心经理，是国内少有的转型成功交易员，定力超群，用做生意的方法做期货，专注于套利对冲交易，回避风险，稳健经营，目前年平均回报率稳定于30%以上。
期货高手的高手访谈记录
期货高手的高手访谈记录周国茂第五届全国期货实盘交易大赛轻量级组第一名指导者、证券与期货领域从业多年的资深投资人――周国茂接受期货日报记者采访时侃侃谈起了自己的想法。
“2021年，多个品种波幅较前几年缩小，商品开始分化，振荡行情居多，趋势行情较少，而且趋势行情的空间较往年小，总之，今年的操作难度较大。
”周国茂坦言，虽然今年整体大环境不好，但是严格的风险管控让他在期市中获益颇丰，全年以4倍以上的收益完美收场，往年下半年业绩远远好于上半年，但2021年下半年的业绩比上半年要差很多。
周国茂一直推崇客观的原则交易，进场和出场都有明确规则，有一套自成体系的交易方法，主要是以客观行情和数据为交易依据，极偶尔会加入主观判断。
按照自己的交易系统操作有盈也会有亏的时候，由于自己的主观臆断导致了2021年的一次严重而且代价高昂的失败，至今周国茂内心仍有不尽的感慨。
“2021年8月2日，持仓的豆粕多单成功出逃，但是因当晚CBOT大涨，又在8月3日抛弃原则轻率进场回补多单，当天大连豆粕并没走强，但仍侥幸持仓，铸成大错，8月5日果断砍仓。
”周国茂说。
基于多年来的历练和悟性，在这次失败操作中，周国茂做到了果断砍仓，及时止损。
“我的交易理念里只有止损概念，没有止盈概念。
实际上，止盈这个说法是不科学的，这是中国式的说法，只有停止亏损的原因，没有停止盈利的道理。
一切按规则来，亏损多了，一切都自然而然了，形成习惯了。
”他强调说，因为交易不是一锤子买卖，一生也不会靠一笔交易暴富，所以无需对于一次交易的亏损而介怀。
盈利缩水到一定程度，按规则获利了结。
这次交易中8月5日果断砍仓，证明抛弃原则的侥幸交易迟早带来巨大损失，长期坚持原则终将获取厚利。
2021年的经济环境注定是复杂多变，这也使得对市场的预测变得难上加难，与大多数机构所预测的先抑后扬观点完全相反，周国茂认为，2021年整体行情或是先扬后抑。
操作上，建议先找机会做多，后找机会做空，推荐关注品种：橡胶、铜、白糖、豆粕，其他品种基本可以不看。
期货大作手风云录
期货大作手风云录---------------------------------------------------------------精品范文 ------------------------------------------------------------- 期货大作手风云录第一节:如果你爱一个人，就让他去做期货，因为那里是天堂:如果你恨一个人，就让他去做期货，因为那里是地狱十年一梦。
如果这样算起来，肖遥接触期货已经是整整两个梦境了。
这二十年的酸甜苦辣如果要用一句话来形容，肖遥会说:我还活着。
肖遥还活着，但他的好兄弟们却是死的死，伤的伤……老大李尔群躺在八宝山公墓，老二索建国被关在北京第一监狱，老三罗向东亡命天涯逃往美国，只有老四肖遥目前还算安全。
这一切都源于期货，这个让人又爱又恨的金融工具。
1994 年 9 月 1 日，北京经济大学，期货系 94213 宿舍，四个年轻人相遇了。
老大李尔群，山东青岛人，典型的山东大汉，性格豪爽，嫉恶如仇。
老二索建国，陕西西安人，性格外向，为人厚道。
老三罗向东，浙江杭州人，机智过人，爱算计。
老四肖遥，北京人，心思缜密，好交朋友。
谁也不会想到，这四个普普通通的年轻人，20 年以后，竟然成为了叱咤中国金融界的大佬，这是后话。
生活就是这样，?有心栽花花不发，无心插柳柳成荫? 第二节 :三千年读史，不外功名利禄，九万里悟道，总归诗酒田园酒过三巡，班主任刘老师动情的说起了临别留言:同学们，今天你们毕业了，我要跟你们说三句实话，你们一定要记住了，这都是我的肺腑之言。
第一句，期货这玩意儿就不要用自己的钱去做～第二句，股票这玩意儿就不要做短线～第三句，记住我说的前两句～台下的我们都是一脸的茫然～大家似乎都没听懂班主任的意思。
十年以后，肖遥才真正明白刘老师的这句话至少值 1000 万人民币～第三节:手把青秧插满田，低头1 / 13---------------------------------------------------------------精品范文 ------------------------------------------------------------- 便见水中天。
八年倍“包不同”奚川投资心得：投资投机和赌博
八年100倍---“包不同”奚川投资心得：投资、投机和赌博期货投资圈，有一个人将170万的本金，在8年内变戏法似地变成了7000万。
这个人就是奚川。
说起奚川，未必有很多人知道他的名字，但他的网名“包不同”在网络上却是响当当的。
奚川自1998年开始接触有色金属行业，曾经在多家期货公司任金属分析师。
学工程机械出身的他，把理工科的思维方式带到了投资领域，他称之为“科学投资”。
他持续四年半将他的操盘记录公开在炒客论坛上，其中在外盘的操作几乎是“直播”的。
他既没有大机构资源与资金实力，也不靠内幕消息投资，他靠着自己经验、分析与判断，从每天都在发生财富转移的高风险期货市场上，赚取合理的利润。
奚川是上海人，他热情、健谈、幽默，逻辑思维能力很强，言语中无不闪现出对市场的深刻理解。
网易财经近日专访了这位期货界的牛人，听听他对投资的理解，分享他独道的投资心得。
300万亏到70万70万再到7000万网易财经：您的期货投资从170万8年炒到7000多万，这是非常惊人的投资回报，您能大概说一下您个人的期货投资经历吗？奚川：我是92年毕业，学工程机械专业的。
做商品期货是从98年开始，之前做过进出口贸易，98年开始就涉足国内的有色金属，铜锌等，就是期限套利这一块业务。
我个人投资大致是从01年开始，朋友的钱加上自己的钱一共170万。
当时我是一方面公司任职，一方面又做个人这个投资。
后来我感觉到做公司的单子对做自己的单子是有影响，我权衡一下之后，我从公司辞职了。
02年做得也不好，170万做到01年底的时候剩120万，02上半年还可以，做到了将近300万。
随后因为自己看得也不太准，也有一些有主客观原因又亏下去了，亏下去，亏到大概200万左右。
就心想年底要掰回来，越是想掰回来越是掰不回来，从200万又一路亏亏到70万。
亏到70万的时候就想，不能再这么亏下去了！我当时认真总结了一下，是不是我就没有办法在市场上生存呢？我就只是亏钱吗？但是我算了一本帐发现不是这样。
沪上十二少李咏泽演讲（这几年看过鱼交易理解最深刻的文章）
沪上十二少李咏泽演讲（这几年看过鱼交易理解最深刻的文章）李咏泽：非常高兴能参与这次活动。
对于我们操盘手来说，这个职业是比较孤独的，因为这个职业有它特殊的属性。
作为一名操盘手，需要有独立的思维。
所以大部分优秀的操盘手都是远离人群的。
并不是说这些操盘手有多么的骄傲，不参加活动或者不出去，并非如此。
而是因为这个职业的确有这样的特性。
但是操盘手也是人，也有这个分享交流的欲望，所以我感谢这个平台，让操盘手有一个这样的机会可以展现自己的理念思想，也可以分享自己的经验、成功。
更多的是可以向更优秀的盘手学习。
今天我演讲的题目叫《穿越迷宫的智慧》。
在所有交易者的眼里，期货市场肯定是一座迷宫。
绝大部分的人没有办法搞清楚关于这个迷宫的问题。
大部分人做了十年，甚至做二十年的，到现在都还在纠结期货到底怎么赚钱？期货怎么赚钱这个问题的确很难回答。
我有一个好朋友，做了十年期货，然后他跟我说，之所以我做了十年，还能够在这个市场里钻研，是因为我这个人很要强，我一定得搞清楚一件事：搞了十年，浪费了我的青春，浪费了我的热血，我总要搞清楚期货到底是个什么东西？的确我们每个人都想搞明白，但是我认为光搞明白这一点还不够，这只是一半，50%，还要搞明白另外一点，如果能够把这两个问题都搞明白的话，我觉得基本上是可以在这个市场里面立足，立足就是生存，不会被消灭。
哪两个方面呢？第一是理解市场，第二是了解自我。
但是我觉得第二点可能更重要，我今天演讲的内容其实是围绕这两个方面来讲的。
首先一个，理解市场，当然我今天所有演讲的内容都关乎我自己的体会，跟任何人是没有关系的。
奚川老师、丁洪波老师都有各自的理念，期货市场是条条大路通罗马，不是只此华山一条路，每个人的理念不同，每个人的方法不同，但都有可能成功。
所以不能去说你们挑的路是不是矛盾，不一定，矛盾也没有关系，后面会讲到，适合你的就是好的。
PPT上有几个打了问号的问题，有一次我们几个业内的操盘手，大概四五个人一起吃饭的时候针对这些问题都讨论过，面对市场每个人的回答不一样。
青泽先生人大演讲
青泽简介：1992年毕业于北京师范大学，获得哲学硕士学位。
1993年到1995年涉足股票市场，在早期沪、深股市的循环波动中，战绩辉煌。
1994年11月偶然踏进国内期货市场，从此开始，他经历了10年惊心动魄、跌宕曲折的期货投机生涯。
目睹并亲身参与了期货市场大大小小成千上万次战役，百折不挠。
血淋淋的市场教训、顽强的意志和良好的学养，终于使他敲开了期货投机之大门，2001年前后，他领悟了市场交易新的境界。
在《十年一梦——一个操盘手的自白》一书中，作者以他亲身参与、目睹过的事件为基础，从独特的角度，描述了一个市场新手在国内股票、尤其是期货交易中痛苦而艰难的投机摸索之路。
内容包括1994年上证指数跌到300多点时，作者的抄底经历，年底上海国债期货令人心惊胆战的巨幅震荡；1995年震惊中外的327事件、319事件、518股市暴涨行情、苏州红小豆之战；1996年诡异而又血淋淋的海南咖啡激战；1997年逆水行舟的海南橡胶操作；1998、1999年郑州绿豆市场发生的疯狂赌博；2003年上海橡胶期货的大起大落，等等。
作者在书中对自我人性、人的心理的深刻理解，对投资理念和境界的领悟过程，引人深思，给人启迪，也使得该书成为国内股票、期货市场的不可忽略的精彩投资回忆录。
期货交易需要哲学智慧期货交易不是一门科学，而是一个主体实践、操作过程。
简单的买进卖出的背后涉及许多复杂的问题，包括市场研究，价格预测；交易策略；投机者的心理、人生态度和精神境界等等。
一、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无奈。
投机市场是一个不确定的世界，期货交易不是一个纯粹的智力游戏，应该说既有科学的成分，更有艺术的成分。
多少高智商的人在此折戟沉沙？把投机交易终结于市场预测，以为预测就是市场交易的全部，希望找到一种科学的预测理论，是一条错误的路。
大多数市场参与者有一种认识误区：追求交易的确定性；预测制胜的思维。
1、牛顿的感叹：１７２０年春天，牛顿卷入了著名的南海公司股票投机活动，南海泡沫的破灭使他最后损失了２００００英镑。
【文字实录】中小资金如何成长为大资金？他在期货交易中做对了这几件事！（上）
【文字实录】中小资金如何成长为大资金？他在期货交易中做对了这几件事！（上）导读：祝大家周末愉快！今天是期乐会陪伴你的第2739天啦！中小资金如何成长为大资金？在刚刚结束的期乐会第111期线上微分享系列直播中，奚鹏阳教练结合大量的数据分析，与我们分享了他的观察和总结。
五条核心总结：①专注自己资金规模允许，且过去表现优秀的品种；②固定周期，固定趋势定义，固定单笔风险；③通过资金管理做大风险收益比；④接受浮盈的波动和合理的回撤；⑤复利。
篇幅较长，今天为大家带来上集的分享。
特约交易导师：奚鹏阳奚鹏阳：期乐会特约交易导师，职业投资教练，如舟科技创始人；量化私募基金掌门人。
2010 开始期货交易，2015 年开始走上盈利之路。
主要投资经历：2010-2014 年，期货交易稳定持续亏损；2015 年，小资金快速增长：牛市股票 2 万做到 100 万，做空股指期货 1 手净赚 1000 点；2016 年-2017 年，中资金攻守平衡：100 万到 500 万，以期货半自动交易交易为主，期间实现 TB 平台、WH平台程序化交易实盘运行；2018 年-2020 年，大资金稳定增长：500 万到 2000 万，股票+期货，基本实现全自动交易2022 年，成立如舟量化私募基金▼以下内容根据期乐会线上微分享系列第111期直播活动整理，《五月知音卡》用户请在会员活动中查看视频完整版：正文（上）“我的中小资金到大资金之路”各位期乐会、赢乐网的朋友们，大家晚上好。
很高兴今天又在期乐会与大家做这一期的分享，今天晚上有很多的内容是我全新准备的，希望大家能够和我一起来享受接下来的这一个多小时。
今天分享的主题是：《中小资金成长为大资金，我做对了3件事》先自我介绍一下，我是奚鹏阳，如舟科技的创始人，目前作为总教练在期乐会平台开设有《走向专业交易员之路》这个系列的专题活动，累计已经有2000多名朋友参加过。
我做股票期货十多年了，在 2010 年到 2015 年亏损累累，做得很辛苦，亏钱的日子总归是非常难受的，但2015 年过后自己走出来了。
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期货中国网专访奚川（包不同）访谈精彩语录：期货投资就象经营企业,如何更有效率地发现和预测市场趋势就是企业的核心技术优势，风险控制就是企业的财务管理。
投资股票要考虑企业经营方面的问题，而期货交易跟做贸易流通更接近一些。
所谓成功的投资者——如巴菲特——就是付出较少的学费，较早地找寻到一条正确的道路，坚持不懈地走下去。
市场是有规律的，但规律不等于数学规律。
机会永远有，钱是赚不完的，但是输得完。
宁可错过，不可做错。
如果篮子始终是要有人去照看的话，还是把所有的鸡蛋放在一个篮子里比较好照看些。
投资中最重要的能力是综合分析能力。
我们做基本面分析是为了赚钱而不是为了得诺贝尔经济学奖。
造原子弹离不开相对论，但学会相对论到造出原子弹来还差着十万八千里。
定价权？我也有啊。
每个市场的参与者都有权参与价格的制定。
我认为只有按市场规律办事，才能真正拥有定价权。
大资金的操作方法在单量上减两个0,小资金也可以用;小资金的操作方法在单量上加两个0,大资金也可以用。
成功者很少谈心态问题，所谓的心态问题往往是人对自身的认识不够客观造成的一种错觉。
人眼都有视觉误差大家都是知道的，人脑的记忆一样有误差，这叫选择性记忆。
我是个唯物主义者，我相信物质决定意识，技术决定信心。
期货中国1：奚川您好，感谢您能够接受期货中国网的采访。
作为炒客论坛的风云人物，您的一举一动、一言一行都被众多期货投资者所关注，每周在论坛上公布自己的交易过程，其稳定的盈利率使人纷纷乍舌，自2000年以来的年投资回报率平均在50%以上，请您介绍一下稳定回报的核心秘诀是什么？奚川：我认为投资活动就像经营企业一样,成功的秘诀无外乎两点:核心技术优势和完善的财务管理。
期货投资的核心技术优势就是更有效率的发现和预测市场趋势，财务管理就是风险控制。
期货中国2：您这么高的收益率以及能够维持稳定的收益，一般是做短线为主，还是中长线为主，或者是两者结合的交易方式？奚川：都做啊，只要把握比较大的机会我都做。
都是事前计划好，过程中也要有应变，这个应变在事前也要想得周详一点，万一出现不利情况应该怎么样去应对。
我下单子前会考虑短线也有道理，中线也有道理，那么我去做这笔单子，一颗红心，两手准备，如果短线错误了，那我还有中线依托。
有些投资者短线套住变中线，中线套住变长线……我和他们不同的是，我是事先计划好的。
我做单子既考虑单边投机，也考虑套利，短线中线长线都考虑，最后设计出一个风险最小、获利机会最多的操作方案，这样成功率就高了。
期货中国3：在炒客论坛上您的交易过程记录中我们发现您在操作期货的过程中同时还进行股票交易的操作，您是如何安排二者的操作时间的？奚川：商品期货与股市比起来只是一个很小的市场，股市的规模经常被拿来与GDP相比较，商品期货至多与所处的行业规模相匹配。
所以我在资金规模发展到一定阶段后必然会碰到市场容量的瓶颈，这时候需要向股市转移。
我个人尝试一段时间后发现效果不太理想，股市收益不佳，期市关注少了以后收益也下降了。
我还是相信术业有专攻这句话，现在我把股票操作交给一位做得比较好的朋友操作，我的精力还是主要集中在有色金属期货上，即使将来做一些股票投资，也会在有色金属行业中做选择（眼前我看淡有色金属价格，并不认为是投资有色金属行业的好时机），这样才能发挥我的核心技术优势。
期货中国4：我们知道，期货不同于股票的地方就是它可以做多做空，前面提到您同时进行股票和期货的操作，那在分析研究的时候必定有不同之处，您是如何做到两者能够准确独立的分析？奚川：非也非也，融资融券及股指期货推出以后，股票同样可以做多做空、杠杆交易，期货与股票的不同之处在于：股票是一份资产证明，期货是一份标准化的买卖合同。
投资股票要考虑企业经营方面的问题，而期货交易跟做贸易流通更接近一些。
期货中国5：在您眼中，期货和股票哪种交易能使您投入更多的兴趣和精力？奚川：我还是属于比较喜欢研究做学问的,不过人的精力是有限的,我还是愿意更多的把精力放在有色金属行业和投资领域,来巩固自己的相对优势。
期货中国6：期货中国网曾采访了同为期货操作高手的丁海江，他认为交许多“学费”并非是成功的必要条件，那在您眼中，“交学费”是成功交易的必经之路吗？奚川：每个人在成长过程中都会付出各种各样的学费，所谓成功的投资者——如巴菲特——就是付出较少的学费，较早地找寻到一条正确的道路，坚持不懈地走下去。
应该这样子说：若要成功，先付学费，付完学费，未必成功。
期货中国7：关于基本面和技术面的纷争一直不断，有人认为基本面决定价格，应该按基本面操作，而又有许多人以严格的技术突破为交易指令（几乎不看基本面），请问您更倾向于哪一种？奚川：价格是人们交易形成的结果，而人们各自根据自己对基本面的认识进行交易，人们的交易行为对价格的影响是直接的，长期来看，客观的基本面终究会被人们正确了解到，所以基本面可以决定长期趋势。
所以我在做长期价格预测时主要依据基本面，中短期价格预测时主要参考持仓变化，如国内的持仓排行，美国的CFTC分类持仓报告。
纯粹的技术分析应该划入数理统计的范畴，用这种方法很难找到市场的规律性。
市场是有规律的，但规律不等于数学规律。
例如布朗运动，用数学方法去测定运动轨迹是找不出规律的，但表象背后微小颗粒与分子的每一次碰撞也是符合牛顿惯性定律的。
再比如蝴蝶效应等等,很多独立的有规律的事件混合在一起最终表现出来的表象是随机性。
下围棋是有规律的，但你拿把尺子去量李昌镐的棋谱能量出规律来吗？那样你花一辈子精力也下不好围棋的。
所以方法很重要，找到正确的研究方向很重要。
期货中国8：一般人对仓位控制比较严格，您一般仓位控制在什么范围？奚川：我不是用仓位比例来衡量的，我只考虑自己能承担多少风险，我做一笔交易，我首先考虑万一出现不利的情况，我准备亏多少钱，是50万还是100万，然后我再考虑这个不利情况出现后的行情价格，行情价格也是有个底线的，万一这个价格朝我反方向走，最大到一个什么程度，肯定说明我错了，比方我准备我亏损是100万，我的价格止损是2000块1吨，那么除一下就是500吨，我就按照这个来做。
一般保证金都会富余，不会出现不够的情况，所以我一般不关心保证金的高低和仓位的多少。
期货中国9：您对金属的分析判断比较熟悉，您有没有做其他品种的投资组合？奚川：我是这样考虑的，不管做什么事，首先要想“我凭什么赚钱？”，我在金属市场赚钱是因为我对这个市场熟悉，我有这个优势，所以我能在这个市场上赚钱。
至于做投资组合，是不是凭我的数学功底好，做了一个组合就能赚到钱，这个很难说，所以我不会从纯数学的角度去考虑这个问题。
前面我说过，我会综合考虑各方面因素后设计一个最佳方案，这仅限于金属市场。
期货中国10：您前面说风险控制就好比财务管理，能谈谈这方面的经验吗？奚川：投资经营大家肯定都喜欢复利增长。
复利增长也有个问题，如果连续盈利，复利会奖励你；有赚有亏，复利会惩罚你。
比如100万赚50万亏50万，还是100万；赚50%亏50%，就剩75万了。
所以用复利就不能亏，所以巴菲特说：第一保住本金，第二保住本金，第三记住前两条。
那么我在做资金管理的时候，就要求按年度来计算，每一年都不能亏。
而一年中不可能每笔交易都赚，我就不用几何方式来增长，我用算术方式来增长。
有一本书叫《专业投资原理》里面讲，投资就象经营企业，首先考虑别亏钱，其次找些虽然利润不高但比较稳定的项目来做，然后再拿出一部分利润去冒风险追求高收益。
归纳起来就是投资三项原则,按重要性排列为:保障资本, 稳定盈利，卓越回报。
机会永远有，钱是赚不完的，但是输得完。
不管赚多少个100%，亏一个100%就什么都没了。
首先保证不要输，宁可错过，不可做错。
只要不亏，哪怕每年赚比较小的数字，按几何方式增长，多年以后的利润就会很可观。
这是我的经营原则。
去年12月朋友给了我个1000万的账户操作，我给他空了100吨铜，还做了些套利，利润不大但比较安全，随后在铜价反弹中虽然投机头寸遭受损失，由于量做得比较小，总帐还略有盈余。
而同期我在炒客论坛公开操作的账户近亿资金空了3000多吨，是因为这个账户从1月开始操作的，本金3800万，比较经得起风险，结果利润回吐了1000多万。
我并不是不冒风险，一点风险也不承担很难获得超额利润，但我决不拿本金去冒风险。
不把所有的鸡蛋放在一个篮子里，是基于全部的篮子不会同时打翻的判断。
但是马克思说事物是普遍联系的，有色金属、原油、黄金、道琼斯工业指数、外汇，经常都是联动的，这些篮子之间有千丝万缕的联系，所有篮子在同一时刻翻个底超天的事情时有发生。
所以我认为，找出若干个互不相干的品种分散投资，让风险自动平衡的策略实际上是办不到的。
如果篮子始终是要有人去照看的话，还是把所有的鸡蛋放在一个篮子里比较好照看些。
所以我是采用主动的风险管理策略，我会看着口袋里的钱再去搏，并且，我专注于金属市场。
期货中国11：您是众多炒客心中的重量级明星，也经常在网络上发表自己的理念以及拍砖，在获得众多投资者认同的同时，不免也有许多针锋相对的意见，您是如何看待这些声音的？奚川：如果我是正确的，那么就驳倒它。
期货中国12：众所周知，期货的魅力之处在于它独特的杠杆效应，最近也有消息说可能要调整杠杆倍数，支持与反对的声音都有，请问您如何看待？奚川：期货是一份标准化合同，保证金制度是为了防范违约风险、为了提高市场效率。
采用相对较低的保证金比例，加上每日结算无负债这样一种先进制度，能够兼顾违约风险与市场效率两者。
合理的保证金比例，应该根据市场的潜在波动大小来制订，国际上的期货交易所都是根据市场情况经常调整保证金比例的。
对比LME 铜目前每吨600美元保证金，我们保证金比例过低，不能有效防范隔日结算违约风险；同时我们对跨月套利这种风险很小的交易方式收取双份保证金（这种交易在LME几乎可以不需要保证金），又极大地影响了市场效率。
在这当中，交易所和期货经纪公司有权制定保证金比例的高低，同时承担履约担保责任。
去年国庆以后国内期货市场出现连续跌停，后来采取三板强平措施，实际上是交易所和期货经纪公司犯下错误，制定的保证金收取比例未能防范违约风险，同时在风险发生后逃避履约担保责任。
在这些方面，中国期货市场需要学习的地方还很多。
期货中国13：有人认为在交易中似乎小资金比较好做，大资金就比较难做，您是怎么看待这个问题？奚川：如果不考虑市场容量因素的话，大资金的操作方法在单量上减两个0,小资金也可以用;小资金的操作方法在单量上加两个0,大资金也可以用。
因为有很多人有5万，比如100个人有5万，他们中有10个人赚到10万，别人就觉得很多，但忽略了有90个亏掉的，而有500万的人很少，比如10个人有500万,中间有一个赚到1000万,从数量上看是少了,其实比例是一样的。