上海自贸区将推出系列政府改革措施

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为自有资金和银行贷款。

收购卢浮集团，加强欧洲市场布局：卢浮酒店集团成立于1976 年，是欧洲领先的酒店集团。卢浮酒店旗下运营着四大系列品牌，主要为中高端及

经济型的有限服务酒店。按照报告数据，截止2014 年6 月30 日，卢浮酒店集团共运营和管理1115 家酒店，客房总数达91154 间，其中58%的客房位于法国。按照法国约60 万间的客房总数，及欧洲约680 万间的客房总数，卢浮酒店在法国连锁酒店的客房市场份额为20%，在欧洲连锁酒店的客房市场份额为2.8%。因此本次锦江收购卢浮酒店，将增强其在欧洲，尤其是法国地区的市场布局。加上此前锦江在韩国、菲律宾和印尼项目的落地，公司海外拓

展更进一步。

定价基本合理，品牌整合效果有待观察：如按照企业价值评估值14.84 亿欧元，及2014 财年EB

借款收购提升负债率，财务费用影响短期业绩释放：本次收购以现金

收购，收购资金不超过70%来自于银行贷款。目前，董事会已批准全资子公司向银行借款不超过15 亿欧元或者等值的其它外币，向银团借款不超过15 亿欧元或者等值的其它外币。此外，董事会同意公司通过金融机构向锦江国际、锦江酒店集团分别委托借款10 亿元人民币；分别向建设银行、浦发银行、招商银行借款11 亿元、5 亿元、5 亿元人民币。

本次收购后公司的资产负债率将显著上升，按照公司报告中对2014

年6 月30 日的资产数据测试，交易后资产负债率将由38.32%上升至80.38% 或82.14%，考虑到去年12 月完成的增发，资产负债率或将下降至70%。公司收购报告中显示2014LTM 的EB