开卷2012《证券投资学考试资料全

名词解释1.证券法：指调整和规范证券的种类、证券发行关系、证券交易关系、证券市场监督管理关系以及其他相关关系的法律规范的总称。

2.资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

3.证券上市：是指某种证券获准成为证券交易所交易对象的过程。

4.证券交易所：又称场内交易市场、集中竞价交易市场，是指在依法设立的证券交易所的交易大厅中，由证券交易所会员（会员制证券交易所）或者与证券交易所签订入场交易协议的自营商和经纪商（公司制证券交易所）进行集中交易的证券交易市场。

5.直接发行：是证券的发行人自己办理发行事宜，自行承担发行风险的发行方式。

6.间接发行：也被称为证券承销，指发行人委托专业的证券承销机构负责办理发行事宜的发行方式，包括包销和代销。

7.柜台市场：又称店头交易，是指证券交易双方在证券商开办的交易柜台上进行交易所形成的分散的双向证券交易市场。

8.第三市场：又叫柜台外市场，是指非证券交易所成员的经纪商在柜台交易市场买卖已上市证券所形成的市场。

9.证券交割：是指股票买卖成交后，证券商和投资者签署成交确认书，卖方向买方交付股票、买方向卖方交付价款的过程。

简答1.直接发行与间接发行的比较：直接发行是证券的发行人自己办理发行事宜，自行承担发行风险的发行方式。

这一发行方式存在一定缺陷，如由于证券发行的专业性和技术性均较强，因此直接发行失败的可能性较大，而一旦失败，发行人就必须全部未售出部分证券的认购责任；直接发行行为缺乏专业的证券承销机构的外部监督，因此如果发行人存在违法行为，也难以被及时发现和制止。

间接发行也被称为证券承销，指发行人委托专业的证券承销机构负责办理发行事宜的发行方式，包括包销和代销。

这一发行方式的优点是：由于专业的证券发行机构具备较好的发行实力和经验，因此发行成功的把握较大；另外，专业的证券发行机构能够从职业的角度对所出售的证券质量进行一定的监督，这有利于保护投资者的合法权益。

间接发行的缺点主要是，对发行人而言，发行成本比较高。

2.场内交易与场外交易比较：场内交易市场，即证券交易所，又称为集中竞价交易市场，是指在依法设立的证券交易所的交易大厅中，由证券交易所会员（会员制证券交易所）或者与证券交易所签订入场交易协议的自营商和经纪商（公司制证券交易所）进行集中交易的证券交易市场。

证券交易所是各国证券交易市场的中心环节，对各国证券市场的持续健康发展起着举足轻重的作用。

场内交易市场是在场外交易市场的基础上发展起来的。

与场外交易市场相比，证券交易所具有集中性（证券商和交易行为集中于交易大厅）、竞价性（成立价格通过竞争而达成）、间接性（投资人须通过会员或入场经纪商才能买卖证券）和组织性（证券交易所本身是组织机构严密并制定有严密的交易制度的组织）。

可见，场内交易有利于合理的证券交易价格的形成，有利于提高证券交易效率、降低交易成本。

证券交易所市场并不能囊括所有的证券交易，在国外，大部分证券交易是通过证券交易所以外的环境来完成的，这种环境被称之为证券的场外交易市场。

场外交易市场既是证券交易商场发展的基础，又是证券交易所市场发展的有益补充，是证券交易市场不可或缺的组成部分。

场外交易市场的存在无疑在提高已发行证券的流通性，便利于证券投资，降低投资成本诸方面有积极意义。

3.交易所的组织形式：会员制证券交易所，指由会员组成的、不以盈利为目的的证券交易所。

公司制证券交易所采取股份有限公司形式，是由股东出资组成并通常以盈利为目的的企业法人。

区别在于：①公司制证券交易所的股东由银行、证券公司及信托公司为主组成；会员制证券交易所的会员则是通常以会员资格的证券公司为限。

②内部组织机构设置不同。

公司制证券交易所采公司法中的“三会”设置，即股东会、董事会和监事会；会员制证券交易所则一般设立会员大会、理事会和监事会三个机构。

③对于盈余如何进行处分，是公司制证券交易所与会员制证券交易所的重要区别。

公司制证券交易所以营利为目的；会员制证券交易所不以营利为目的。

4.有偿增资发行与无偿增资发行比较：有偿增资发行，就是认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得新发股票。

一般公开发行的股票和私募中定向发行的股票都采用有偿增资的发行方式。

无偿增资发行，是指股份公司将公司盈余结余、公积金和资产重估增益转入资本金股本科目的同时，发行与之对应的新股票，分配给公司原有的股东，原有股东无需缴纳认购股金款。

无偿增资跟有偿增资最大的差异是：公司股本的增加并不是靠卖股票募集来的金钱，而是靠减少公司内的公积金、保留盈余，将这些资金用内部转帐的方法转入资本发行股票，按比例分配给原股东(注意!这是无偿的,股东不须付费);在无偿增资中，公司的资本并没有增加，只是将原本应保留不用的部分拿出来使用1、有偿增资的目的是筹措资金，而无偿增资的目的则是对股东的一种报酬。

2、有偿增资与无偿增资的区别还在于有偿增资的摊销可以涉及股东之外的投资者，而无偿增资仅限于股东。

5.上市公司收购：《证券法》第78条规定，上市公司收购可以采取要约收购或协议收购的方式。

要约收购是指收购者在目标公司的股权较为分散的情况下向全体股东发出要约，收购一定数量目标公司的股份，从而达到控制该公司的目的。

协议收购是指在目标公司股权较为集中的情况下通过私下协商的形式与目标公司股东达成股权收购协议，以达到控制该公司的目的。

要约收购这种收购方式主要适用于目标公司的股权较为分散，公司的控制权与股东分离的情况下。

协议收购多发生在目标公司的股权股东较为集中的情况下，但是在机会均等、信息公开、交易公正方面存在较大的局限性。

6.证券场外交易的意义：①场外交易的存在和发展可以完善我国证券市场的结构层次，为不同的投资主体提供不同的市场选择；②场外交易市场为广大中小企业以及高新技术企业提供重要的直接融资渠道；③场外交易市场可以设计用来进行各种形式和品质的证券交易，这可以有效地弥补主板市场的功能缺陷。

7.证券评级制度的意义：对证券发行者来说，有利于提高该证券发行公司的信誉，从而为其证券打开市场销路。

许多国家制定的证券法并不强迫发行者必须取得证券评级。

但由于没有经过评级的证券，在市场上往往不被广大投资者所接受，极难找到销路，因而除了信誉很高的政府债券外，其他证券的发行者都自觉向证券评级公司申请评级。

对投资者来说，将证券发行者的资信和偿债能力等资料公诸于众，这就为他们进行投资抉择和交易抉择提供了主要的参考依据。

8.证券业行业自律监管意义：自律管理性体制是建立在证券业乃至整个社会有自律传统、自身业务有严格的交易规则、证券从业人员有较高的专业水平和职业道德的基础上的。

意义：第一，它为充分的投资保护与竞争、创新的市场相结合提供了最大的可能性。

第二、它不仅让证券交易商参与制定与执行证券市场管理条例，而且鼓励模范地遵守这些条例，这样的市场管理将更加有效。

第三、能够自己制定和执行管理条例的私营机构，与靠议会变更管理条例的机构相比，在经营上具有更大的灵活性，立法机关制定的法律强调稳定性，即使要修改，其修改程序会比较复杂，时间也会拖很长，而自律机关不必受这一问题的困扰。

第四、证券交易商对现场发生的违法行为有充分的准备，并且能够对此作出迅速而有效的反应。

论述1.证券法的基本原则1、公开原则。

是指证券发行人在证券发行前后，有义务按照法律规定的方式和程序向国家证券监督机关、证券交易所和证券投资者提供或公开其符合法律规定的、有可能影响证券价格走势的资料和信息。

这一原则要求发行人所公布的资料和信息符合真实、全面、及时、易得和易解的要求。

真实是指发行人所公布的资料和信息应当真实、准确，不得有虚假陈述；全面是指发行人应在法律规定的范围内确保所公布的资料和信息详细和完整，不得故意隐瞒；及时是指发行人应在法律规定的期限内尽可能快地把资料和信息送达给接收者，不得故意迟延；易得是指发行人应按法律规定的方式和途径公布资料和信息，以使投资者能方便地获悉其内容；易解是指发行人应当通俗易懂地表述其所公布的资料和信息的内容，不得故意使用用以引起误解的言语。

信息披露制度就是这一原则的具体化。

2、公平原则。

公平既是一种道德情操，也是法律追求的最高价值目标。

作为道德情操，公平要求人于利益不自取太多而与人过少，与损害亦不自取过少而与人太多。

这一法律追求的最高价值目标，要求立法和司法都必须符合公平、正义的要求。

作为平衡当事人利益关系的原则，公平原则的基本含义包括以下三个方面：第一，要求人对利益或损害的分配在主观心理上持公平态度，在民事活动中遵循机会均等、互利互惠，不得利用自己某种优越地位以强凌弱、欺行霸市，或者乘人之危、巧取豪夺，取得不公平的利益。

第二，反对暴利，要求民事行为的结果不能显失公平，如果显失公平，就以公平的尺度协调当事人之间的利益关系。

第三，要求民事案件处理的结果更符合公平、正义的要求。

3、公正原则。

是指证券监管、证券仲裁与证券司法应当公正地适用法律规则，来解决政权纠纷或者查处证券违法行为，不能偏袒任何人和任何事。

贯彻公正原则的基本要求是，证券市场参与者的合法权益同样受法律保护，违法行为同样受法律制裁。

特别是证券市场的监管者和执法者应正确行使法律赋予的职责，使法律的公平正义价值得以实现。

证券市场是一个风险集中的市场，参与者众多。

为有效地保护投资者的合法权益，不仅必须要实行以上“三公”原则，而且证券发行、交易活动的当事人还应当遵守自愿、有偿和诚实信用原则。

一、题型：1．不定项选择题（5x2）；（1）股价指数【沪深300】基期是——年——月；P732．名词解释（5x3）；证券投资学3．简答（7x5）；（1）证券交易所的功能；P60（2）KD指标、RSI指标（相对强弱指标）；P318—320（3）完全垄断市场的特点；P168（4）结合定价开盘价的特点；（5）封闭、开放式基金的区别、联系；P40（6）融资、融券业务的流程；（7）股票上市的利弊；（8）基金类型；P40（9）效益最大化；4．计算（2x5）；（1）债券理论价格的估值模型；（2）股票的估值模型；（零增长模型、红利贴现模型）5．论述（2x15）；（1）基本分析方法与技术分析方法的优缺点对比分析；如何将两种方法结合使用；（2）结合我国当前实际，如何分析财政政策、货币政策、汇率政策对市场（股市）的影响；【重点如下：】有价证券本身没有价值，但它代表了一定量的价值。

投资者可通过转让而收回其投资并可能获利。

有价证券是一种虚拟资本有价证券的特征：权益性、收益性、流动性、风险性；投资是指将金钱用于购买有收益能力的资产以换取未来的财富。

证券投资的原则：分散投资原则、风险与收益最佳结合原则、投资的目标性与计划性原则、灵活性原则、其他原则（剩余资金投资原则、理智投资原则、投资自主原则、时间和精力充裕原则等）；股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人签发以证明其股东身份的入股凭证。