经济衰退对中国经济的影响

全球经济衰退对中国经济的影响

2008年9月爆发的国际金融危机，一度令中国经济在一个月内GDP增速下降至6.8%，以进出口贸易为主要支持的我国沿海经济省份呈现出口订单突然间大幅下降或丧失、大量出口贸易加工企业关闭、农民工大量失业等情况。以欧美为主体的全球经济“二次衰退”，虽然其程度可能没有“一次衰退”那样严重，但是其对中国进出口贸易及由此对加工贸易企业、中小企业就业等方面的影响是客观存在的。随着欧盟主权债务危机的演化及久拖不决，美国债务困境的加深及解决难度的不断加大，欧美金融市场动荡将加剧甚至有可能爆发新一轮国际金融危机，这将给中国投资在欧美等地区的外汇储备及其他金融资产带来新的更大的金融风险。

全球性的金融危机对中国经济产生了哪些影响呢？数据就是最好的证明，本文将从以下几个方面进行分析。

一、对中国GDP增速的影响

图表：图1 2006—2011年国内生产总值及其增长速度来源（国家统计局）

初步核算，全年国内生产总值471564亿元，比上年增长9.2%。其中，第一产业增加值47712亿元，增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.1%，第二产业增加值比重为46.8%，第三产业增加值比重为43.1%。从图表可以看出自从金融危机爆发以来，我国经济增长速度放缓，由2008年的9.6%下降到了2011年的9.2%，当然总体上经济还在平稳运行。

全球金融危机的影响愈演愈烈,中国经济2008年第四季度的国内生产总值(GDP)增长率下降到6.8%,致使全年增长率降至9%,是7年来的最低点。 2008年的减速中止了连续五年的两位数增长率,国家统计局在公布经济增长数字的同时发表声明称:“国际金融危机仍在加深和蔓延,对中国经济的冲击仍在继续。”

第一个层面是显性的。首先是不少投资机构，尤其是我国金融企业对美国投行的投资，随着投行的倒闭或经营不景气而蒙受损失；另外，一些走出去的企业与美国本土企业合资或合作因危机影响将导致一定的利润缩减。其次，华尔街金融危机在一定程度上造成美国经济衰退，抑制美国市场的消费需求，从而影响到中国的出口业增长。在我国传统的外向型经济地区广东和浙江等地，由于外需的萎缩，很多企业已经十分艰难，甚至有一些企业面临倒闭的困境。

另一个层面的影响是隐性的，就是通过不断的经济传导来实现。比方，美国政府救市和即将可能发生的美国经济衰退，将成为美元贬值的动因。汇率的变化不仅削弱我国外向型企业出口利润的增长，增加出口成本，而且会直接导致汇兑损失。在我国长期依靠投资、出口和消费推动经济增长的动力中，后两个动力都会因华尔街金融危机的传导而受到挤压

二、对就业形势的影响

外部环境的恶化，必然导致中国的大量隐性失业，再加上人民币贬值的余波未尽，共同造就了民众购买力下降的总体趋势。当民众的购买力下降，生活支出首先要保证食品供应和日常的生存，这方面的支出比例随着通货膨胀的程度而逐渐上升，剩余的可支配资金便处在相应减少的不稳定状态。

图4 2006-2011年城镇新增就业人数新华社发

2011年我国城镇新增就业创历史新高，达到1221万人，完成全年900万人目标的136%。城镇失业人员再就业553万人，完成全年500万人目标的111%。就业困难人员实现就业180万人，完成全年100万人目标的180%。2011年底，城镇登记失业率为4.1%。虽然2008--2009年，就业人数有所下降，但2009年以后就业人数还在不断上升，这得益于中央采取的宏观经济政策。

三、对进出口的影响

欧美经济衰退使中国外向型经济实体首先受到影响，这意味着出口额和企业效益的下降，当华尔街的精英们大量失业，多少家庭主妇还有闲情逸致购买中国玩具？因此，在全球经济衰退愈演愈烈之际，即使中国进入一个降息周期，对经济全局也是收益甚微。失业上升、财政赤字、企业融资困难将紧随其后，实体经济将被迅速波及。欧美经济增长面临停滞，这对出口和外国直接投资占相当比重的中国经济而言，意味着非常不利的外部环境。

海关总署今天发布2011年我国外贸进出口情况。据海关统计，2011年，我国外贸进出口总值36420.6亿美元，比2010年同期（下同）增长22.5%，外贸进出口总值刷新年度历史纪录。其中，出口18986亿美元，增长20.3%；进口17434.6亿美元，增长24.9%。贸易顺差1551.4亿美元，比上年净减少263.7亿美元，收窄14.5%。

海关统计显示，2011年12月，我国进出口总值为3329.2亿美元，增长12.6%。其中出口1747.2亿美元，增长13.4%；进口1582亿美元，增长11.8%。

虽然，2011年下半年以来我国外贸进出口增速持续走低，但是贸易发展更趋平衡：进口、出口协调发展，外贸顺差逐年收窄。2011年，在“扩大进口”的政策引导下，我国进口增速高出同期出口增速4.6个百分点，外贸顺差在2010年同比收窄7.2%的基础上继续收窄14.5%，减少263.7亿美元，当年贸易顺差与外贸总值的比值为4.3%，比上年降低1.8个百分点。

四、对中国物价的影响

近两年，我国先从通货膨胀周期进入通货紧缩周期，然后再次进入通货膨胀周期。2008年2月到4月，我国的通胀率达到上一轮经济周期的最高点。然后，政府出台的紧缩宏观调控政策效果逐步显现，通胀率从2008年5月开始迅速下降。2008年9月，全球金融危机爆发，我国的通胀率开始进一步加速下滑。2009年

2月到10月，我国出现连续九个月的居民消费价格指数负增长，这阶段，我国陷入通货紧缩周期。随着我国经济发复苏，金融危机的冲击逐步缓解，2009年11月起，通胀再次袭击我国。从2009年7月起，消费价格指数触底反弹进入上行通道，到2010年11月通胀率已达5.1%。物价上涨较快，可见全球性经济衰退仍然对我国物价影响深厚。

五、对我国汇率市场和资本市场的影响

截至2011年底,外汇储备余额达到31811亿美元,自2006年10月突破万亿外汇储备以来增长了近一倍。巨额的外汇储备,固然是综合国力的体现,不过持续过快增长,也给带来了众多负面影响,特别是本次世界危机,给我国外汇储备带了巨额损失。金融危机同时也使得国家外汇储备的增长速度不断下降。为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。美元贬值10%—20%的存量损失是非常巨大的。在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧我国资本市场的风险。随着欧盟主权债务危机的演化及久拖不决，美国债务困境的加深及解决难度的不断加大，欧美金融市场动荡将加剧甚至有可能爆发新一轮国际金融危机，这将给中国投资在欧美等地区的外汇储备及其他金融资产带来新的更大的金融风险。