第一节国债原理第二节国债的经济效应和政策功能第三节我共75页
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财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
4、按偿还期限划分，国债可以分为短期、中 期和长期国债和永久国债。
短期国债是指一年以内的国债。短期国债是为 了弥补国库资金周转的临时性余缺，并具有较 大的流动性。如我国曾发行过的6个月和一年 期国库券。由于短期国库券的发行有较大的灵 活性，它不仅作为以吞吐基础货币、调节货币 供应量、执行一定货币政策为内容的“公开市 场业务”的主要操作对象。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
中期国债是指偿还期为1—10年的国债，其偿 还时间较长而且可以使国家对债务资金的使用 相对稳定。我国绝大多数国债为中期国债。
长期国债是指还款期限在10年以上的国债，长 期国债可以使政府在更长期内支配财力，但持 有者的收益将受到比值和物价波动的影响，我 国曾于2019年在美国市场上发行过1亿美元的 100年期扬期债券。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
不能在债券市场上自由流通交易的国债为不可流通国 债或不可转让国债。认购者在购入这种国债后，即使 遇有资金急需，也不能将债券即使拿到市场上脱手转 让，兑付现金，但通常可在持有一段时间后向政府要 求提前偿还。我国近几年发行的凭证式国债就是不可 流通国债，债券持有者需要变现时可以向原发售银行 要求提前兑付，并承担提前兑付的损失。但随着市场 经济的发展，我国国债的结构也趋于以可流通国债为 主。可流通国债主要时一国银行见债券市场和上海、 深圳交易所的国债市场发行和流通。
Chapter 12
National debt and its market
12.1 Theory of national debt 12.2 Economic effect and policy
function of national debt 12.3 Analysis of burden ratio and
国债是一个特殊的债务范畴。 它与私债的本质区别在于发行的依据和担保物
不同。私债一般以财产或收益作担保，人们只 有在确信发行者有还本付息能力时才会认购。 而国债的担保物不同。 国债以政府的信誉为担保，在通常情况下比私 债可靠，通常被称为“金边债券”。为什么国 债被称为“金边债券”？这是因为当时英国在 英格兰银行发行的政府债券，其券面四边为金 黄色。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（二）国债的信用形式
国债是一个特殊的财政收入形式，是通过发行 债券和借款的形式来筹集资金。
国债的发行必须遵循信用原则：有借有还。债 券或借款不仅要还本，而且要支付利息，因此， 国债具有偿还性。
国债还具有认购方面的自愿性。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（三）国债与私债源自文库区别
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的定义
在信用经济高度发达的社会，为某种需要而举 债已成为十分普遍的社会现象。
举债的主体主要包括两类，一类是居民和企业， 另一类是政府。
通常，将居民和企业举借的债务称为私债，将 政府举借的债务称为国债。
国债是整个社会债务的重要组成部分，具体是 指政府在国内外发行债务所组成的国家债务。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（四）国债产生的原因
国债的产生离不开商品经济的发展和信用经济的发展， 如果社会上没有较为充裕的闲置资金，国债就成为无 水之源。国债制度是在私债的基础上发展和演变而来 的，产生于奴隶社会。到了封建社会，借债规模有所 扩大 ，但发展缓慢。国债在资本主义社会得到大力发 展。因为资本主义的商品及信用经济高度发展，为国 债的发展提供了前提和条件。在今天，国债的发展已 远远超出了发达的资本主义国家的范围。不管社会制 度怎样，不论经济发展如何，各国都将国债作为政府 筹集财政资金的重要形式和发展经济的重要杠杆。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
2、以筹措和发行的地域为标准，国债可以分为内债 和外债。
凡属于在国内发行的国债为内债，内债资金来源于本 国的自然人和法人，一般用本国货币计价并进行支付 和结算。凡属于在国外发行的国债为外债。外债的持 有者为外国政府、银行、国际金融组织和居民，它一 般以债权国通货或第三国通货计算发行并还本付息。 外债是一国国债的不可或缺的一部分，但一般所占比 重低于内债。大量地举借外债会导致并引发金融危机。
dependency ratio of national debt 12.4 The national debt market 12.5 Direct recessive liabilities and
contingent liabilities
财政学》(第四版） 陈共 主编
第一节 国债原理
一、国债及其产生和发展
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
3、以债券的流动性为标准，国债可以分为可 转让国债和不可转让国债。
发行期过后，可以在债券市场上自由流通交易 的国债为可流通国债或可转让国债。也称为上 市国债。认购者在购入这种国债后，可随时视 资金需求状况和金融市场行情，将债券拿到市 场上销售。各国目前大量发行的大都是可转让 国债，其交易价格随市场供求关系以及利率、 物价等经济与非经济因素的影响而起伏波动， 是金融市场上的主要交易对象。
财政学》(第四版） 陈共 主编
第一节 国债原理
二、国债的种类、结构和负担
（一）国债的种类 （二）国债的结构 （三）国债负担和限度
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
1、国家举债的形式为依据，国债可以分为国 家借款和发行债券。国家借款是指政府向本国 中央银行借款和外国政府及国际货币基金组织 和世界银行的借款。发行债券是指政府在国内 外向企业和居民发行的债券。
(national debt and its history)
二、国债的种类、结构和负担
(the types 、structure and burden)
财政学》(第四版） 陈共 主编
第一节 国债原理
一、国债及其产生和发展
（一）国债的含义
（二）国债的信用形式 （三）国债与私债的区别
（四）国债的产生与发展
（一）国债的种类
4、按偿还期限划分，国债可以分为短期、中 期和长期国债和永久国债。
短期国债是指一年以内的国债。短期国债是为 了弥补国库资金周转的临时性余缺，并具有较 大的流动性。如我国曾发行过的6个月和一年 期国库券。由于短期国库券的发行有较大的灵 活性，它不仅作为以吞吐基础货币、调节货币 供应量、执行一定货币政策为内容的“公开市 场业务”的主要操作对象。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
中期国债是指偿还期为1—10年的国债，其偿 还时间较长而且可以使国家对债务资金的使用 相对稳定。我国绝大多数国债为中期国债。
长期国债是指还款期限在10年以上的国债，长 期国债可以使政府在更长期内支配财力，但持 有者的收益将受到比值和物价波动的影响，我 国曾于2019年在美国市场上发行过1亿美元的 100年期扬期债券。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
不能在债券市场上自由流通交易的国债为不可流通国 债或不可转让国债。认购者在购入这种国债后，即使 遇有资金急需，也不能将债券即使拿到市场上脱手转 让，兑付现金，但通常可在持有一段时间后向政府要 求提前偿还。我国近几年发行的凭证式国债就是不可 流通国债，债券持有者需要变现时可以向原发售银行 要求提前兑付，并承担提前兑付的损失。但随着市场 经济的发展，我国国债的结构也趋于以可流通国债为 主。可流通国债主要时一国银行见债券市场和上海、 深圳交易所的国债市场发行和流通。
Chapter 12
National debt and its market
12.1 Theory of national debt 12.2 Economic effect and policy
function of national debt 12.3 Analysis of burden ratio and
国债是一个特殊的债务范畴。 它与私债的本质区别在于发行的依据和担保物
不同。私债一般以财产或收益作担保，人们只 有在确信发行者有还本付息能力时才会认购。 而国债的担保物不同。 国债以政府的信誉为担保，在通常情况下比私 债可靠，通常被称为“金边债券”。为什么国 债被称为“金边债券”？这是因为当时英国在 英格兰银行发行的政府债券，其券面四边为金 黄色。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（二）国债的信用形式
国债是一个特殊的财政收入形式，是通过发行 债券和借款的形式来筹集资金。
国债的发行必须遵循信用原则：有借有还。债 券或借款不仅要还本，而且要支付利息，因此， 国债具有偿还性。
国债还具有认购方面的自愿性。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（三）国债与私债源自文库区别
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的定义
在信用经济高度发达的社会，为某种需要而举 债已成为十分普遍的社会现象。
举债的主体主要包括两类，一类是居民和企业， 另一类是政府。
通常，将居民和企业举借的债务称为私债，将 政府举借的债务称为国债。
国债是整个社会债务的重要组成部分，具体是 指政府在国内外发行债务所组成的国家债务。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（四）国债产生的原因
国债的产生离不开商品经济的发展和信用经济的发展， 如果社会上没有较为充裕的闲置资金，国债就成为无 水之源。国债制度是在私债的基础上发展和演变而来 的，产生于奴隶社会。到了封建社会，借债规模有所 扩大 ，但发展缓慢。国债在资本主义社会得到大力发 展。因为资本主义的商品及信用经济高度发展，为国 债的发展提供了前提和条件。在今天，国债的发展已 远远超出了发达的资本主义国家的范围。不管社会制 度怎样，不论经济发展如何，各国都将国债作为政府 筹集财政资金的重要形式和发展经济的重要杠杆。
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
2、以筹措和发行的地域为标准，国债可以分为内债 和外债。
凡属于在国内发行的国债为内债，内债资金来源于本 国的自然人和法人，一般用本国货币计价并进行支付 和结算。凡属于在国外发行的国债为外债。外债的持 有者为外国政府、银行、国际金融组织和居民，它一 般以债权国通货或第三国通货计算发行并还本付息。 外债是一国国债的不可或缺的一部分，但一般所占比 重低于内债。大量地举借外债会导致并引发金融危机。
dependency ratio of national debt 12.4 The national debt market 12.5 Direct recessive liabilities and
contingent liabilities
财政学》(第四版） 陈共 主编
第一节 国债原理
一、国债及其产生和发展
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
3、以债券的流动性为标准，国债可以分为可 转让国债和不可转让国债。
发行期过后，可以在债券市场上自由流通交易 的国债为可流通国债或可转让国债。也称为上 市国债。认购者在购入这种国债后，可随时视 资金需求状况和金融市场行情，将债券拿到市 场上销售。各国目前大量发行的大都是可转让 国债，其交易价格随市场供求关系以及利率、 物价等经济与非经济因素的影响而起伏波动， 是金融市场上的主要交易对象。
财政学》(第四版） 陈共 主编
第一节 国债原理
二、国债的种类、结构和负担
（一）国债的种类 （二）国债的结构 （三）国债负担和限度
财政学》(第四版） 陈共 主编
（一）国债的种类
1、国家举债的形式为依据，国债可以分为国 家借款和发行债券。国家借款是指政府向本国 中央银行借款和外国政府及国际货币基金组织 和世界银行的借款。发行债券是指政府在国内 外向企业和居民发行的债券。
(national debt and its history)
二、国债的种类、结构和负担
(the types 、structure and burden)
财政学》(第四版） 陈共 主编
第一节 国债原理
一、国债及其产生和发展
（一）国债的含义
（二）国债的信用形式 （三）国债与私债的区别
（四）国债的产生与发展