第九章国债(赤字财政)案例

债券 2 以筹措和发行的地域为标准：内债和外债 3 以债券的流动性为标准：可转让国债与不可 转让国债 4 以发行的凭证为标准：证券式国债和记账式 国债。
（二） 结构
国债的结构是指一个国家各种性质债务
的互相搭配，以及债务收入来源和发行 期限的有机结合。 1 应债主体结构（各类企业和各阶层居民 各有社会资金的比例） 2 国债持有者结构或应债资金来源结构 3 国债期限结构 （短期、中期、长期、 永久）
三 国债的发行与国债的还本与付息
（一）国债的发行 国债发行是指国债售出或被个人和企业认购的 过程，它是国债运行的起点和基础环节，核心 是确定国债发行的方式。

1直接发行方式 2“随买”方式或“连续发行方式” 3承购包销方式 4公募招标方式 我国先后采取行政摊派、承购包销、柜台销售和招标 发行方式。
控制国债负担率的基本途径
第一，控制财政赤字； 第二，国债利率要适度；
第三，强调国债投资效益，保持适度的
经济增长。
（二）我国的国债依存度分析
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国债的相对规模指标： （1）国债的应债来源，从国民经济总体看就是GDP，
所以，国债规模通常是当年国债发行额或国债占 GDP 的比重来表示，成为国债负担率； （2）从个别应债主体来看，以当年发行额占应债主体 的收入水平比重来表示，如居民个人的国债负担率可 以当年国债发行额占居民收入扣除消费支出和其他投 资后的居民储蓄的比例表示； （3） 政府偿债能力。（当年偿债能力：当年付息额占 当年中央财政经常收入的比重；国债依存度：当年国 债发行额占中央财政支出的比重）
第九章
国债（赤字财政）
一 国债及其产生和发展
（一）国债：政府在国内外发行的债券
或向外国政府和银行借款所形成的国家 债务。 1.国债是一种非经常性的财政收入。 2.债券的发行遵循信用原则：有借有还。 3. 认购上的自愿性。 4. 特殊的债务：以政府信用为担保 ， “金边债券”。
（二）国债的产生和发展
政府入不敷出 商品经济和信用经济
充裕的闲置资金
（三）我国国债的历史演进
1950年，人民胜利折实公债，30亿； 1954-1958年，国家经济建设公债，3546
亿元； 1979年，完善国债制度。
二 国债的种类、结构和负担 （一） 分类 1 以国家举债的形式为标准：国家借款和发行
融资没有任何区别，即债务和税收等价。（否 认债务的经济效应） 逻辑基础：生命周期假说和永久收入假说
（三） 国债的经济效应。
1 国债的资产效应。
国债发行量的变化，不仅影响国民收入，而且影响居



民所持有资产的变化，这就是所谓的资产效应。 2 国债的需求效应 根据凯恩斯主义的观点，国债融资，增加支付支出， 并通过支出的乘数效应增加总需求，或通过将储蓄转 化为投资，并通过投资的乘数效应，推动经济的增长。 国债对总需求的影响有两种不同的情形：一种情形是 叠加在原有总需求之上，增加总需求； 另一种情形是在原有的总需求内部之改变总需求结构， 而不增加总需求。 3 国债的供给效应：增加供给总量和改善供给结构。
（二）国债的还本与付息 1国债还本方式（分期逐步偿还法、抽签轮次 偿还法、到期一次偿还法、市场购销偿还法和 以新替旧法） 还本资金来源（设立偿债基金、通过列支预算、 举借新债） 2国债的付息。 按期分次支付法 到期一次性支付法
二国债的经济效应和政策功能
（一）李嘉图等价定理及实证研究。 1 李嘉图等价定理的含义。 政府支出是通过发行国债融资还是通过税收
（三）调节经济
三、我国国债负担率及债务依存度的分析
（一）我国的国债负担率（国债余额占 GDP 的比重）
分析
百度文库1我国的国债发行和国债负担率情况。
2 国债负担率与财政赤字的简单动态关系分析。 ①分析框架： db=b(r-y)+z
②我国实际数据的测算
③我国债务负担率变化的趋势和原因分析
（三）国债负担和限度
1国债负担 （1）认购人负担
（2）政府负担（债务人负担）
（3） 纳税人负担
（4） 代际负担
2国债的限度：国债限度一般是指国家债
务规模的最高额度或指国债适度规模问 题 国债的绝对规模指标： （1） 历年累积债务的总规模； （2） 当年发行的国债总额； （3） 当年到期需还本付息的债务总额。
三 国债的政策功能
（一）、弥补财政赤字
财政赤字是指财政年度中财政支出大于
财政收入导致的财政不平衡的一种财政 现象，它反映了财政年度内国家财政收 入不敷支出的基本状况。
财政赤字的弥补方法及效果：
1、动用历年结余。 2、增加税收。
3、增发货币。
4、发行公债。
（二）筹集建设资金