第六章 证券投资基金培训教材

在1992年8月到9月，短短的一个月内，索罗斯利用欧共体货币体系的不稳 定性，在英镑与美元的套利交易中，净赚了15亿美元，而且在接下来的几个 月里又出于惯性而净赚了22亿美元，打破了金融投资界的所有世界记录。
最负盛名的当然是1997年狙击泰国铢，同样在不到两个月的时间内，不仅赚 得10多亿美元，而且导致泰国中央银行几乎破产，泰国铢也贬值75%以上。
由于索罗斯的天才和颇具哲理的投资理念，他管理的“量子基金”取得了十 分骄人的业绩。如果你在1969年“量子基金”刚成立的时候投入1万美元， 到1993年你就拥有1000万美元了。公司的成功，也带来了索罗斯个人财富 的激增。
量子基金在1995年前后达到顶峰，一个基金就掌控了800多亿资金，但其后 由于各国市场监管加强、操作不当等原因，2000年前后就只剩50亿了。
证券投资基金则是由不确定多数投资者 不等额出资组成并交给专业性管理机构 管理的投资形式，体现利益共享、风险 分摊的原则，一般其投资方向为各类证 券。
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金融市场学，第六章证券投资基金
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*证券投资基金产生的过程
单个独立的小额资金投资者在金融市场上没有价 格决定权，也没有足够的信息分析与决策能力， 所以处于被动地位和亏损状态。 为改变不利地位，许多小额投资者首先想到的是 集合在一起，采取资本集中方式，可以变小额资 金为大额资本，并达到了风险分散。 为解决专业性问题，投资者们进一步采取委托代 理策略，从集合投资体外部聘请专业的经营管理 团队来进行操作，即基金管理人。 资本集中方式和委托代理关系解决了个体投资存 在的主要问题，从而使投资基金成为市场上有影 响力的专业投资主体。
基金兴华成立以来每份基金单位实现分红1.175元，累计收益率达 118.14%； 华夏回报基金成立以来分红8次，累计收益率达16.38%； 华夏现金增利基金2005年以来收益率排名第一。 1999年推出的兴和基金标志着内地最早的优化指数型基金的诞生； 2002年首只纯债券型基金面世，首发规模51.33亿元人民币； 2004年11月29日推出内地首只交易型开放式指数基金（ETF），首发规模 54.35亿人民币； 2004年底华夏基金独家获得亚洲债券基金中国子基金管理人资格。
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*索罗斯与量子基金
乔治·索罗斯，1930年出生于匈牙利的一个犹太家庭。二战期间，全家流落 至瑞士。1949年考入伦敦经济学院，获得国际金融的硕士学位以后，开始正 式进军伦敦证券界。1969年，与另一投资奇才杰姆·罗杰斯合伙成立了“量 子基金”，开始了他的国际投资生涯。在纽约、伦敦、法兰克福、香港—— 只要有证券市场的地方，就随处可见乔治·索罗斯的身影。
截至2006年2月底，公司管理资产规模超过450亿元人民币，旗下共有 基金兴华、兴和、兴科、兴安、兴业5只封闭式基金，华夏成长、华夏 债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、华夏红利基金和上证 50ETF等7只开放式基金，以及多只全国社保基金投资组合。从低风险 的货币市场基金到高收益的偏股型基金，华夏基金已经初步建立了完善 的产品线。
5、其它分类如公募与私募、上市与非上市、 国内和离岸等
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*华夏基金管理有限公司简介
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成 立的首批全国性基金管理公司之一，注册资本13800万。公司总部设在 北京，在北京、上海和深圳设有分公司。
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二、投资对象：主要是各类有价证券如上市股票、 国债、部分公司债券、金融债券等，另外基金也 参与银行间市场进行投资。 三、基金价格基础：
净值 资单产位负数债
基金的交易：
一般封闭式基金可上市交易； 开放式基金在通过管理人进行柜台交易。
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四、投资基金分类：
1、契约型（按信托关系来发行受益凭证的方 法成立基金）和公司型：
2、封闭型和开放型：变现能力不同，交易场 所和方式不同，价格确定不同
3、按投资对象分为：股票基金、国债基金、 债券基金、货币市场基金、期货基金等
4、按投资目的分为：对冲基金、套利基金、 指数基金、平稳型基金、收入型基金、成长 型基金
第六章 证券投资基金
基金概述/7
金融市场学，第六章证券投资基金
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第一节 基金概述
一、概念：基金是金融信托的一种，由 委托人将一定的财或物交付给专业的管 理机构进行独立营运，以完成保值或收 益的目的，其受益人可以是委托人指定 的某个人或某类人。
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*我国上交所上市基金名称及代码
500001 基金金泰 500002 基金泰和 500003 基金安信 500005 基金汉盛 500006 基金裕阳 500007 基金景阳 500008 基金兴华 500009 基金安顺 500010 基金金元 500011 基金金鑫 500013 基金安瑞 500015 基金汉兴 500016 基金裕元
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第二节 构成要素
一、当事人
基金发起人：按照国家规定成立的证券公司、信托投资公 司、基金管理公司等，其实收资本不少于3亿元。 基金管理人：由依法设立的基金管理公司担任，其实缴注 册资本不低于1亿元人民币。目前已有管理公司51家。 基金托管人：又称证券投资基金保管人，是证券投资基金 的名义持有人与保管人，一般由依法设立并取得基金托管 资格的商业银行担任。 基金股东：即投资人，是证券投资基金的实际持有人，包 括投资购买并实际持有基金证券的自然人和法人。证券投 资基金持有人组成基金持有人大会，基金持有人大会是基 金的最高权力机构 外围服务机构如注册登记机构、代销机构、会计机构、信 评机构、咨询机构、交易机构如证券交易所等。
500017 基金景业 500018 基金兴和 500019 基金普润 500021 基金金鼎 500025 基金汉鼎 500028 基金兴业 500029 基金科讯 500035 基金汉博 500038 基金通乾 500039 基金同德 500056 基金科瑞 500058 基金银丰