私募股权投资与融资 ppt课件

股权投资
• 2.珍贵物品：
– 奢侈品（1、时装和皮具；2、游艇；3、汽车和摩托车；4、珠宝和腕表； 5、钢笔；6、香水和化妆品；7、葡萄酒；8、家具和家纺；9、厨具、餐 具和瓷器；10、物件设计；11、豪华酒店；12、手机和电脑）；
– 收藏品（1、文物类； 2、书画类；3、陶瓷类；4、玉器类；5、珠宝、 名石和观赏石类；6、钱币类；7、邮票类；8、文献类；9、票券类；10、 模型类；11、徽章类； 12、商标类；13、标本类）；
– 特殊实物证券（一些非珍贵的实物（特别是实物证券）也可以成为投资 对象，比如门票，仓单，货单等)。
股权投资
• 3.协议投资(技术合作合同是当事人就技术开发、转让、咨询或者服
务订立的确立相互之间权利和义务的合同等)
•
3.1技术开发合同——当事人之间就新技术、新产品、新工艺、
新材料及其系统的研究开发所订立的合同。
• 天使投资（angel investment） • 创业投资(Venture Capital，VC) • 发展资本（development capital） • 并购基金（buyout/buyin fund） • 夹层资本（Mezzanine Capital） • 重振资本（turnaround） • Pre-IPO资本（如bridge finance） • 上市后私募投资（private investment in public equity,PIPE）
• 大多数PE实际上从事的是一种委托理财的业务；PE是一种投资于非标 准化金融产品的非标准投资业务，其业务的价值与PE管理人的业务能 力直接相关。 1、 PE是金融服务于实体经济最直接和最有效的手段之一。 2、PE是反经济周期运作的金融工具。 3、PE是以并购重组为主流的，过去PE扎堆PRE-IPO是一种泡沫。 4、PE是管理公共资产的好方式，也是国企并购重组的有效工具。 5、在政府投资运作中，PE大有作为，应该安排一部分投资PE。
贷 款性 机构
投 资基 金
证券 期货 机构
证券 等交 易所
银行业辅助 机构
证券业辅助 机构
保险业辅助 机构
金融中介机构
银行业
保险业
金融辅助机构 证券业
金融业分类情况
• 到目前为止，有四个版本的《国民经济行业分类与代码》，分别是 1984版本，1994版本，2002版本与2011版本。在《国民经济行业分类 与代码》中，金融产业部门包含金融业和保险业两个大类，其中金融 业被进一步划分为中央银行、商业银行、其他银行、信用合作社、信 托合作社、证券经纪与交易业以及其他非银行金融业等七种。《国民 经济行业分类与代码》（GB/T4754.2002）中，金融产业部门的称谓 发生了变化，由原来的“金融保险业”变为“金融业”，并且整个金 融产业部门被细分为银行业、证券业、保险业和其他金融活动。
• 私募基金，指以非公开方式向特定投资者募集资金，。基金管理人和 发起人往往通过电话、信函、面谈等方式。私募基金不得利用任何传 播媒体做广告宣传，并且一般无须在监管机构登记、报告、披露信息， 外界很难获得私募基金的系统性信息。
• 理解私募的精神理念在于“私底下地协商”，低调与高调的取舍， 发散的私募理解为社交活动，通俗讲是交朋友。
私募股权投资与融资
• 第一部分 私募股权基础知识 • 第二部分 私募股权融资阶段 • 第三部分 私募股权投资阶段 • 第四部分 私募股权管理阶段 • 第五部分 私募股权退出阶段 • 第六部分 私募股权发展模式 • 第七部分 私募股权的融资方
私募股权投资与融资
• 第一部分 私募股权基础知识 • 第二部分 私募股权融资阶段 • 第三部分 私募股权投资阶段 • 第四部分 私募股权管理阶段 • 第五部分 私募股权退出阶段 • 第六部分 私募股权发展模式 • 第七部分 私募股权的融资方
• 4.准债权投资（比如高速公路收费权，公园门票收入权，股票分红权
等。主要有产出收入分配权，利润分配权，股东红利分配权。
金融机构的树状结构
金融机构
存款性机构
非存款性机构
中央银行
非央行存 款性机构
保险及 养老金
非存 款性 金融 中介
金融辅助机构
中央银行
商业银 行
政策性 银行其他存 款性机保险 机构养老 金
典型PE的组织结构图
托管协议
基金管理协 议
投资协议
有限合伙协 议
股权投资
• 私募股权投资基金的“股权”，强调的是对于股权的长期性持有，私 募股权投资基金介入被投资企业，是参与这个企业的管理，是长期性 持有的。广义股权投资对象主要分为企业份额权与珍贵物品。
• 1.企业份额权就是企业的所有权，
– 股权（普通股，优先股）； – 合伙企业份额权（普通合伙份额，有限合伙份额）； – 信托份额权； – 合作社份额权。
•
3.2技术转让合同——当事人之间就专利权转让、专利申请权转
让、专利实施许可及技术秘密的使用和转让所订立的合同。
•
3.3技术咨询合同——当事人一方为另一方就特定技术项目提供
可行性论证、技术预测、专题技术调查、分析评价报告所订立的合同。
•
3.4技术服务合同——当事人一方以技术知识为另一方解决特定
技术问题所订立的合同。
• 2011年版本的金融业分类很多项目细化到了小类，细致很多。而且， 很多问题修改得比较完善。其实货币金融服务主要还是原来的银行业， 主要是加入金融租赁服务，财务公司与典当；资本市场服务主要还是 原来的证券业，加入原来属于商务服务业的股权投资。
2011年版本的金融业分类
金融业视角下的PE
• PE中投资管理业务属于金融业，主要活动资本市场服务业，次要活动 在保险业和银行业。属于金融业中最市场化的一端，属于最自由的一 端，属于最不金融的一端。
引子
• 如果发现一个有期望净收益大于零的项目（机会、资产、企业或者个 人），可以采取哪些方式进行投资？
• 如果发现一个有期望净收益大于零的项目（机会、资产、企业或者个 人），可以采取哪些方式进行融资？
• 延伸思考，广义的投资可以投资教育，感情，。
私募股权投资基金
• 证券的私募发行有很多相通的概念，比如证券的非公开发行，定向募 集，定向发行。
• 【思考】 何谓基金、投资基金
股权投资
• 私募股权投资基金（Private Equity Fund，PE）指：通过管理专家 发起并以私下募集方式筹集资金，主要对未上市企业的股权进行投资， 通过退出机制即上市、出售或企业回购等方式，转让股权获利，并向 投资者公平分配投资收益。广义的PE按照投资阶段可划分为：