中国白酒行业分析报告

替代产品的威胁
白酒在中国拥有悠久的历史和文化，品牌形象是带动消费的基本要素。 洋酒，软饮料，啤酒，果酒，假冒伪劣产品都在侵蚀白酒市场，但伪劣产 品长期以来不成气候。 影响程度：低
总结：
关系竞争程度的五大因素都处于中下，行业内竞争程度自然不会太高。 企业完全可以通过产品结构调整和市场整合，实现销售和利润的增长。
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一、白酒行业基本概述
（一）白酒
以曲类、酒母为糖化发酵剂，利用淀粉质(糖质)原料，经蒸煮、糖化、发酵、蒸 馏、陈酿和勾兑而酿制而成的各类白酒。 白酒也是中国传统食品中最具民族特色的产品之一，在世界蒸馏酒中独树一帜。
（二）白酒行业
是指以生产、销售白酒为主的行业。 是中国食品工业发展速度快、规模大、经济贡献率较高的行业。 是国家的重要税收来源。
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产量（万吨）
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系列1
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白酒产量
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Байду номын сангаас
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六、白酒行业财务分析
财务指标
时间 2003 2004 2006 2007 2008 2009 销售收入 5453196.0百万 612.995亿元 2295.01亿元 1483.37 亿元 1416亿元 1858亿元 同比增长 11.79 % 15.17% 28.16% 26.02% 29.9% 30.5% 销售利润 422550.4百万 58.66亿元 --------同比增长 31.4 % 38.79% ---------
中国白酒行业分析
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何以解忧，唯有杜康。
学校：兰州商学院 学院：金融学院 班级：08级金融学三班 小组成员： 安敏 20080202301 李进 20080202311 王丹萍 20080202321 杨莹 20080202331 胡家奇 20080202341 邹睿 20080202351
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*摘要*
白酒行业近5年的利润增速是三个酒类行业（啤酒、葡萄酒、白酒）中 最快的，是酒精饮料中唯一一个10年内吨价都在上升的子行业。
我国已确立了以茅台、五粮液、国窖1573、水井坊、金剑南等大品牌 盘踞白酒市场的版图。
中国白酒产量近年来平均每年下降50万千升左右，平均降幅约为7.5%， 高端白酒的年消费总量却每年保持15%的增长幅度。 到2030年，高端白酒市场的前景都非常乐观。投资回报可观。
（三）白酒保健、治病功效功效
开胃消食、预防心血管病
消除疲劳、紧张驱除寒、冷舒筋活血
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（四）白酒行业特征：
1.白酒行业是中国传统产业，白酒文化源远流长，与老百姓生活密切 相关。
2.白酒税率高，在中国国民经济中举足轻重，是国家的重要财源。 3.产业关联度高，对农业和农村经济发展至关重要。 4.受国家产业政策影响大。
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二、白酒行业总体发展情况
白酒一直是中国居民消费的主要酒类，白酒产销量在中国四大酒种中位列 第二。 几大白酒巨头公布的年报显示，2000-2007年几个品牌无论营业收入还是净 利润，均出现了大幅增长。 2008年后虽有一定的下降， 但从长远看，白酒行业景气将继续高位运行。 根据我国消费增长趋势，预计到2012年白酒行业销售将达到2000亿的规模。
三、技术分析
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国家专利保护政策不断加强 逐步实现生产方式与现代化技术的有机结合 食用酒精为酒基的液态法白酒取得了长足的发展 新风格、口味的水果发酵、蒸馏白酒，有所创新
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五、白酒行业微观分析（经济周期）
白酒市场整体供大于求的矛盾依然存在 行业发展正从成熟期过度到衰退期
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白酒行业处于垄断竞争行业
1、生产者众多:
目前国内白酒生产厂家共有３万多家，一半处于亏损。
2、产品之间存在差异：
高端白酒零售价每瓶300元以上；低端白酒却低到每瓶3元。
【竞争】中小生产厂商：
大多数生产规模小，发展速度缓慢，利润越来越低，缺乏品牌效应、规模 效应。
【垄断】高档白酒厂商：
风险提示：证券投资具有一定风险。本PPT不构成任何投资建议。
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基本思路
一、白酒行业基本概述 二、白酒行业总体发展情况 三、白酒行业的竞争结构分析【五力模型】 四、白酒行业宏观分析【PEST分析】 五、白酒行业微观分析（经济周期） 六、白酒行业财务分析 七、白酒行业证券分析 八、白酒行业发展战略及目标 九、白酒行业发展趋势 十、投资建议
潜在进入者
外资对中国白酒业还比较茫然 在白酒以外的行业，外资并购的速度很快，并且高调、强势。但在白酒市 场，却一直保持着较低调的态度 影响程度：弱
供应商议价能力
农业生产继续稳定发展。酒酿造主要原料不会对白酒行业盈利水平形成威胁。 影响程度：低
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消费者议价能力
市场上未形成完全垄断，可供选择的白酒品牌很多。消费者可自主选择。 影响程度：中
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四、白酒行业宏观分析【PEST分析】
一、政治法律环境 P
产业结构调整背景下，白酒行业列入不鼓励发展目录 企业税负减少（《新所得税条例》企业所得税率由
超过当年收入 15%的部分准予扣除。） 33%统一为 25%；企业发生的广告费用支出，不
国家重点打击地方保护、制售假冒伪劣酒。
二、经济环境
高档白酒市场被茅台、五粮液、国窖1573、水井坊、剑南春等少数品牌寡 头垄断。
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三、白酒行业的竞争结构分析【五力模型】
现有竞争者
地方保护主义与地区封锁依然严重 政府对行业进行调控，大量小酒厂退出市场 ，行业趋于垄断竞争。成熟的 市场使得企业竞争更多集中于品牌价值的提升。 影响程度：中
GDP平均每年增长10%以上，为经济发展提供了好的环境。 城乡建设的推进、城市人口逐年上升为酒品市场提供了更大空间 加入WTO国外商品抢占市场份额
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四、社会文化环境分析 S
地域市场品牌仍占消费主流 消费观念：向注重品牌、文化、安全、交际等精神文化需求方面转变 男性比例加大，为白酒市场拓宽了市场 消费水平增加
（五）白酒行业品牌企业：
茅台 古井
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五粮液 郎酒
剑南春 酒鬼
泸州老窖
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子行业之龙头企业概述
茅台：依靠“国酒”金字招牌，提高生产能力，扩大产能， 抢占市场先机；专卖店的推广；刚性的公款消费；抓准时 机，推陈出新；
五粮液：清理了子品牌，着手大力发展高端产品；领先的技 术；
剑南春：以酒业为支柱，优化产业结构，集中优势兵力，稳 扎稳打