第十章 证券投资组合习题与参考答案

第十章证券投资组合
练习题
单项选择题
1、现代证券投资理论的出现是为解决（）。

A 证券市场的效率问题
B 衍生证券的定价问题
C 证券投资中收益－风险关系
D 证券市场的流动性问题
2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为（）的新理论，发展了现代证券投资理论。

A.套利定价模型
B.资本资产定价模型
C.期权定价模型
D.有效市场理论
3、对证券进行分散化投资的目的是（）。

A.取得尽可能高的收益
B.尽可能回避风险
C.在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险
D.复制市场指数的收益
4、收益最大化和风险最小化这两个目标（）。

A.是相互冲突的
B.是一致的
C.可以同时实现
D.大多数情况下可以同时实现
5、投资组合的意义在于（）。

A.能分散所有风险
B.能分散非系统性风险
C.能分散系统性风险
D.不能分散风险
6、在证券投资组合中，为分散利率风险应选择（）。

A.不同种类的证券搭配
B.不同到期日的债券搭配
C.不同部门或行业的证券搭配
D.不同公司的证券搭配
7、低风险、低收益证券所占比重较小,高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于（）。

A.冒险型投资组合
B.适中型投资组合
C.保守型投资组合
D.随机型投资组合
8、非系统风险是（）。

A.可分散风险
B.可用β系数来衡量
C.由于某些因素给市场上所有证券都带来经济损失的可能性
D.对不同的公司、不同的证券有不同的影响
9、非系统风险归因于（）。

A.宏观经济状况的变化
B.某一投资企业特有的事件
C.不能通过投资组合得以分散
D.通常以贝塔系数来衡量
10、由于通货膨胀而给企业的投资组合带来的风险是（）。

A.不可分散风险
B.可分散风险
C.违约风险
D.流动性风险
11、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（）。

A.宏观经济状况变化
B.世界能源状况变化
C.发生经济危机
D.被投资企业出现经营失误
12、在财务管理中，那些由影响所有公司的因素而引起的，不能通过多角化投资分散的风险被称为（）。

A.系统风险
B.公司特有风险
C.经营风险
D.财务风险
13、风险和期望投资报酬率的关系正确的表达公式为（）。

A.期望投资报酬率＝无风险报酬率+风险报酬率
B.期望投资报酬率＝无风险报酬率+风险报酬斜率
C.期望投资报酬率＝无风险报酬率+风险报酬斜率×风险程度
D.期望投资报酬率＝无风险报酬率+风险程度
14、降低组合风险的有效途径是（）。

A.选择收益负相关证券进行组合
B.选择收益正相关证券进行组合
C.选择收益不相关证券进行组合
D.选择各种不同证券进行组合
15、当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合（）。

A.能适当地分散风险
B .不能分散风险
C .证券组合风险等于单项证券风险的加权平均值
D. 可分散掉全部风险
16、如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。

A.该组合的非系统性风险能完全抵消
B.该组合的风险收益为零
C.该组合的投资收益大于其中任一股票的收益
D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差
17、βp•(Rm－RF)称为（）。

A.市场组合的平均收益率
B.投资组合的风险收益率
C.市场组合的风险报酬率
D.个股的风险收益率
18、下列说法不正确的是（）。

A.具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险
B.具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率
C.具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率
D.具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率
19、若某股票的β系数等于1，则下列表述正确的是（）。

A.该股票的系统风险大于整个市场股票的风险
B.该股票的系统风险小于整个市场股票的风险
C.该股票的系统风险等于整个市场股票的风险
D.该股票的系统风险与整个市场股票的风险无关
20、不会获得太高的收益，也不会承担巨大风险的投资组合方法是（）。

A.选择足够数量的证券进行组合
B.把风险大、中、小的证券放在一起进行组合
C.把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合
D.把投资收益呈正相关的证券放在一起进行组合
21、按资本资产定价模型确定股票的必要保持率时，不需要考虑的因素（）。

A.无风险收益率
B.市场收益率
C.市盈率
D.β值
22、投资组合能降低风险，如果投资组合包括证券市场全部股票，则投资者（）。

A.只承担系统风险，不承担公司特有风险
B.既承担系统风险，又承担公司特有风险
C.不承担系统风险，也不承担公司特有风险
D.不承担系统风险，只承担公司特有风险
23、已知某股票收益率的期望值是10％，标准差是6％，假设其风险价值系数是5％，无风险收益率为6％，则该项股票的风险收益率是（）。

A.60%
B.3%
C.9%
D.8%
24、AB两种股票组成投资组合，二者的β系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重
分别是40%和60%，则该组合的β系数为（）。

A.1.28
B.1.5
C.8
D.1.6
25、债券发行时，当票面利率与市场利率一致，（）。

A、等价发行债券
B、溢价发行债券
C、折价发行债券
D、平价发行债券
26、某企业面临ABCD四种证券选择，期望收益率分别为9%、11%、13%和14%，标准离差分别为10%、5%、17%和3%，则四种证券选择的次序通常是（）。

A. ABCD
B. DBCA
C. CABD
D. BCDA
27、在单个证券的风险及投资比例既定的前提下，决定证券组合风险大小的因素是（）。

A.标准离差
B.期望值
C.变化系数
D.协方差
28、标准离差是各种可能的报酬率偏离（）综合差异。

A．风险报酬率B．概率
C．期望报酬率D．实际报酬率
29、比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，应采用的指标是（）。

A．标准离差率B．标准离差
C．概率D．风险报酬率
30、有甲、乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准离差为10%，乙方案标准离差为20%，则（）。

A．甲方案风险等于乙方案B．甲方案风险小于乙方案
C．甲方案风险大于乙方案D．甲、乙方案风险无法确定
31、已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。

A.0
B.0.67
C.1
D.无法确定
32、甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，投资比重分别为40%、60%，两种资产的相关系数为0.8，则由这两个投资项目组成的投资组合的标准差为（）。

A.13%
B.15%
C.12.43%
D.15.63%
33、下列说法中错误的是（）。

A.单项资产的β系数反映单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度
B.某项资产的β＝某项资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率
C.某项资产β＝1说明该资产的系统风险与市场组合的风险一致
D.某项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升5%，则该项资产的风险收益率上升10%
34、某投资组合的必要收益率为15%，市场上所有组合的平均收益率为12%，无风险收益
率为5%，则该组合的β系数为（）。

A.2
B.1.43
C.3
D.无法确定
参考答案
单项选择题
1、C
2、B
3、C
4、A
5、B
6、B
7、A
8、A
9、B 10、A
11、D 12、A 13、A 14、A 15、B
16、A 17、B 18、A 19、C 20、B
21、C 22、A 23、B 24、A 25、A
26、B 27、D 28、C 29、A 30、B
31、B 32、C 33、D 34、B。