所有者权益变动表的原理及其详细分析(ppt 62页)
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关法律费用后，公司剩余的财产为股东所享有）； （4）优先认股权（为避免股权被稀释，在公司发行新股
时，可按照原来的持股比率，优先认购新发行的股 份）。
7
沃尔玛股东权益变动表解析
common stock
普通股股本 （common stock）
指已流通在外的普通 股股权的票面价值。沃尔 玛的普通股每股票面值为 0.1美元，2006年流通在 外的股数有41.7亿股，因 此沃尔玛的普通股股本为 4.17亿美元。
第九章
所有者权益变动表 的原理与分析
1
引言
资料： 1986年，微软以每股28美元初次上市，由
于营收及获利成长实在太快，微软上市后股价 一路大涨。为避免每股股价过高，影响股票的 流通性，自1987年到2006年间，微软一共进行 了7次“1股变成2股”的股票分割，以及2次“2 股变成3股”的股票分割。具体地说，如果你在 微软初次上市时持有它1股的股票，那么到2006 年年底时，你这1股会变成288股。在这一段期 间内，微软的市场价值大约成长了658倍。
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股东权益变动表——国美电器
[例2]： 国美电器在2006年宣布与上海主要
家电零售商永乐电器合并，以扩大集团的 地位并稳固市场，未来国美电器能不能借 此增加企业竞争力呢？
15
股东权益变动表——国美电器
国美2004年在香港证券交易所上市，其财务 报表是根据国际会计准则委员会颁布的《国际会 计报告准则》编制的。
9
沃尔玛股东权益变动表解析
retained eaFra Baidu biblioteknings
保留盈余 （retained earnings）
指公司过去累积的获利， 尚未以现金股利方式发还给 股东、仍然保留在公司的部 分。2006年，沃尔玛的保留 盈余高达491.05亿美元，占 整个股东权益的92％左右。 这表明沃尔玛的资本形成主 要靠过去所累积的获利，而 不是向投资人持续募集资金 的结果。
＋/－其他调整项目t
4
股东权益变动表——Wal-Mart
[例1]： 世界第一商家沃尔玛的股东权益变动表介绍
相较于其他公司的财务报表，沃尔玛的股 东权益变动表相当简单。沃尔玛的股东权益主 要分成普通股股本、资本公积及保留盈余三大 部分。
5
6
沃尔玛股东权益变动表解析
普通股股东享有的权益
一般而言，普通股的股东享有： （1）表决权（出席股东会，选举公司董事、监事等）； （2）盈余分配权（按持股比例参与现金股利的分发）； （3）剩余财产分配权（在公司清算时，清偿完负债与相
8
沃尔玛股东权益变动表解析
additional paid-in capital
资本公积 （additional paid-in capital）
指投入资本中不属于股 票面额的部分，或经由资本 交易、货币贬值等非营业结 果所产生的权益。资本公积 的内容中最常见的是股本溢 价（capital in excess of par value），就是当股权 发行时所收取的股款超过面 值的部分。2006年，沃尔玛 的溢价为25.96亿美元。
期资股 产东权 重针权投 估对益资 产变第未生动实的“表现未t。的实”跌现期价损的损 益益 ，股， 不东固 经定 过权益，进一步表达如下： 利会润 增表 减股， ，东不 公影积权响会益利增润减t＝表，股，即但 ：东资 直权产 接价 影益值 响t-1＋净利t－现金股利t 当期股＋东现权金益金增额资。 及股票认购活动t－买回公司股票t
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沃尔玛股东权益变动表解析
06会计年度股东权益的变动原因
主要来自下列经济活动： 2005年1月31日余额：沃尔玛2005会计年度的
期末余额，同时也是2006会计年度的期初余额（所 谓的t-1期），该金额为493.96亿美元。
持续经营部门净利：2006会计年度，沃尔玛由 零售本业赚进了112.31亿美元，是引起当年股东权 益增加的最主要因素，这个数字也同时出现在利润 表中。
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沃尔玛股东权益变动表解析
沃尔玛2006会计年度股东权益的变动原因
现金股利：沃尔玛的现金流量充沛，决定配 发每股0.6美元的现金股利，总金额达到25.11亿 美元。
购买公司股票：沃尔玛投资活动所需的现金， 远低于经营活动所创造的现金流入，在资金无法 完全消化的情况下，沃尔玛决定按照股东持股比 例，向股东们购回公司股票。这是另一种以现金 回馈股东的方式，在2006年总金额高达35.8亿美 元。
2
主要内容
第一节 所有者权益变动表的基本原理 第二节 由所有者权益变动表分析竞争力 第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析 第四节 由融资顺序看企业前景 第五节 股东权益报酬率分析
3
基本的会计等式
资产 t ＝ 负债 t ＋ 股东权益 t
其中赚“钱，t”股东指权的益是增加时；间亏损，，代股表会计等式在任何时 东间汇权率点益变减“化少引t”。起利都的润未会表实的成现结损立果益。会，影长响股
本期净利
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沃尔玛股东权益变动表解析
沃尔玛2006会计年度股东权益的变动原因
外汇转换调整及其他：关于沃尔玛在美国境外 的子公司的资产及负债，由于以会计年度终止日的 汇率转换成美元，因而产生了未实现利益或损失， 该金额约为损失16.41亿美元。
2006年1月31日股东权益余额：经过以上各种 经济活动的调整，沃尔玛2006会计年度股东权益 的余额为531.71亿美元，较期初金额增长了7.64％。
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沃尔玛股东权益变动表解析
沃尔玛2006会计年度股东权益的变动原因
股票选择权：2006会计年度，沃尔玛并没 有进行现金增资（事实上，自沃尔玛上市后， 没再向股东伸手拿过一毛钱），造成沃尔玛流 通在外股数增加的原因，是高阶经理人执行股 票选择权，以当初制定的执行价格（低于目前 市场价格）认购公司新发行的股票500万股， 金额约2.76亿美元。
下表是国美电器2005年的股东权益变动表， 它原本的会计年度截止日是3月31日，在2004年 由于经营的协调和为财务汇报便利，决定改为12 月31日。另外国美电器的财务报表原本以港币列 示，在2005年改为以人民币列示，看国美电器这 两个年度的财务报表时，要注意这些不同的地方。
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2004年12月31 日余额
时，可按照原来的持股比率，优先认购新发行的股 份）。
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沃尔玛股东权益变动表解析
common stock
普通股股本 （common stock）
指已流通在外的普通 股股权的票面价值。沃尔 玛的普通股每股票面值为 0.1美元，2006年流通在 外的股数有41.7亿股，因 此沃尔玛的普通股股本为 4.17亿美元。
第九章
所有者权益变动表 的原理与分析
1
引言
资料： 1986年，微软以每股28美元初次上市，由
于营收及获利成长实在太快，微软上市后股价 一路大涨。为避免每股股价过高，影响股票的 流通性，自1987年到2006年间，微软一共进行 了7次“1股变成2股”的股票分割，以及2次“2 股变成3股”的股票分割。具体地说，如果你在 微软初次上市时持有它1股的股票，那么到2006 年年底时，你这1股会变成288股。在这一段期 间内，微软的市场价值大约成长了658倍。
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股东权益变动表——国美电器
[例2]： 国美电器在2006年宣布与上海主要
家电零售商永乐电器合并，以扩大集团的 地位并稳固市场，未来国美电器能不能借 此增加企业竞争力呢？
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股东权益变动表——国美电器
国美2004年在香港证券交易所上市，其财务 报表是根据国际会计准则委员会颁布的《国际会 计报告准则》编制的。
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沃尔玛股东权益变动表解析
retained eaFra Baidu biblioteknings
保留盈余 （retained earnings）
指公司过去累积的获利， 尚未以现金股利方式发还给 股东、仍然保留在公司的部 分。2006年，沃尔玛的保留 盈余高达491.05亿美元，占 整个股东权益的92％左右。 这表明沃尔玛的资本形成主 要靠过去所累积的获利，而 不是向投资人持续募集资金 的结果。
＋/－其他调整项目t
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股东权益变动表——Wal-Mart
[例1]： 世界第一商家沃尔玛的股东权益变动表介绍
相较于其他公司的财务报表，沃尔玛的股 东权益变动表相当简单。沃尔玛的股东权益主 要分成普通股股本、资本公积及保留盈余三大 部分。
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沃尔玛股东权益变动表解析
普通股股东享有的权益
一般而言，普通股的股东享有： （1）表决权（出席股东会，选举公司董事、监事等）； （2）盈余分配权（按持股比例参与现金股利的分发）； （3）剩余财产分配权（在公司清算时，清偿完负债与相
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沃尔玛股东权益变动表解析
additional paid-in capital
资本公积 （additional paid-in capital）
指投入资本中不属于股 票面额的部分，或经由资本 交易、货币贬值等非营业结 果所产生的权益。资本公积 的内容中最常见的是股本溢 价（capital in excess of par value），就是当股权 发行时所收取的股款超过面 值的部分。2006年，沃尔玛 的溢价为25.96亿美元。
期资股 产东权 重针权投 估对益资 产变第未生动实的“表现未t。的实”跌现期价损的损 益益 ，股， 不东固 经定 过权益，进一步表达如下： 利会润 增表 减股， ，东不 公影积权响会益利增润减t＝表，股，即但 ：东资 直权产 接价 影益值 响t-1＋净利t－现金股利t 当期股＋东现权金益金增额资。 及股票认购活动t－买回公司股票t
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沃尔玛股东权益变动表解析
06会计年度股东权益的变动原因
主要来自下列经济活动： 2005年1月31日余额：沃尔玛2005会计年度的
期末余额，同时也是2006会计年度的期初余额（所 谓的t-1期），该金额为493.96亿美元。
持续经营部门净利：2006会计年度，沃尔玛由 零售本业赚进了112.31亿美元，是引起当年股东权 益增加的最主要因素，这个数字也同时出现在利润 表中。
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沃尔玛股东权益变动表解析
沃尔玛2006会计年度股东权益的变动原因
现金股利：沃尔玛的现金流量充沛，决定配 发每股0.6美元的现金股利，总金额达到25.11亿 美元。
购买公司股票：沃尔玛投资活动所需的现金， 远低于经营活动所创造的现金流入，在资金无法 完全消化的情况下，沃尔玛决定按照股东持股比 例，向股东们购回公司股票。这是另一种以现金 回馈股东的方式，在2006年总金额高达35.8亿美 元。
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主要内容
第一节 所有者权益变动表的基本原理 第二节 由所有者权益变动表分析竞争力 第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析 第四节 由融资顺序看企业前景 第五节 股东权益报酬率分析
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基本的会计等式
资产 t ＝ 负债 t ＋ 股东权益 t
其中赚“钱，t”股东指权的益是增加时；间亏损，，代股表会计等式在任何时 东间汇权率点益变减“化少引t”。起利都的润未会表实的成现结损立果益。会，影长响股
本期净利
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沃尔玛股东权益变动表解析
沃尔玛2006会计年度股东权益的变动原因
外汇转换调整及其他：关于沃尔玛在美国境外 的子公司的资产及负债，由于以会计年度终止日的 汇率转换成美元，因而产生了未实现利益或损失， 该金额约为损失16.41亿美元。
2006年1月31日股东权益余额：经过以上各种 经济活动的调整，沃尔玛2006会计年度股东权益 的余额为531.71亿美元，较期初金额增长了7.64％。
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沃尔玛股东权益变动表解析
沃尔玛2006会计年度股东权益的变动原因
股票选择权：2006会计年度，沃尔玛并没 有进行现金增资（事实上，自沃尔玛上市后， 没再向股东伸手拿过一毛钱），造成沃尔玛流 通在外股数增加的原因，是高阶经理人执行股 票选择权，以当初制定的执行价格（低于目前 市场价格）认购公司新发行的股票500万股， 金额约2.76亿美元。
下表是国美电器2005年的股东权益变动表， 它原本的会计年度截止日是3月31日，在2004年 由于经营的协调和为财务汇报便利，决定改为12 月31日。另外国美电器的财务报表原本以港币列 示，在2005年改为以人民币列示，看国美电器这 两个年度的财务报表时，要注意这些不同的地方。
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2004年12月31 日余额