工程项目方案经济评价

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COA
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CI B
COB
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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NPVA NPVB
即 差 额 净 现 值 为 净 现 值的 差 额
差额净现值
方案B
8000
3000
方案A
01 8000
2 5500
3 45
6500 8000
6 4000
01 23
10000
年份 0
1~10
A
-20
5.8
B
-30
7.8
解：
1、NPVA=-20+5.8（P/A，12%，10）=12.77（万元）＞0 NPVB=-30+7.8（P/A，12%，10） = 14.07（万元）＞0。
2、NAVA= NPVA（A/P，12%，10）=2.26（万元）＞0 NAVB=-NPVB（A/P，12%，10）=2.49（万元）＞0。
第三节 工程项目方案经济评价
单一方案 评价方案
多方案
独立型方案
互斥型方案 互补型方案
现金流量相关型方案 组合-互斥型方案 混合相关型方案
方案类型
根据这些方案之间是否存在资源约束，多方案可分为有资源 限制的结构类型和无资源限制的结构类型。 有资源限制结构类型，是指多方案之间存在资金、劳动力、 材料、设备或其他资源量的限制，在工程经济分析中最常见的 是投资资金的约束。
操作步骤
将备选方案按投资额从小到大顺序排列； 增设投资、收益均为0的方案，以判定基础方案是否满
足基准贴现率要求的收益水平； 将投资小的方案Ai作为临时最优方案，投资大的方案Aj
作为竞争方案，计算二者的ΔNPV ，如果ΔNPV≥0， 即Aj方案优于Ai方案，故Aj取代Ai作为新的临时最优 方案，如果ΔNPV<0，则保留Ai最为临时最优方案
绝对效果检验
相对效果检验
三、互斥型方案经济评价 绝对效果检验：考察备选方案中各方案自身的经济效果是
否满足评价准则的要求； 相对效果检验：考察备选方案中哪个方案相对最优。 特点：进行多方案比选，故应遵循方案间的可比性： ①被比较方案的费用及效益计算口径一致； ②被比较方案具有相同的计算期； ③被比较方案现金流量具有相同的时间单位。
计算项目的经济评价指标
判别准则，确定项目的可行性
独立方案（单一方案）经济评价 ——绝对经济效果检验
1、静态评价 投资收益率； 静态投资回收期。 2、动态评价 净现值； 净年值； 内部收益率。
※对常规项目来说，用NPV、IRR分别评价独
立方案，其评价结论是一致的
例：两个独立方案A、B，其现金流量如下表，试判断其 经济可行性（ic=12%）。单位：万元
3、-20+5.8（P/A，IRRA，10）=0; -30+7.8（P/A，IRRB，10）=0 求得：IRRA=26%；IRRB=23%＞12%。 故A、B方案均应接受。
与单方案检验相比，多方案的比选所涉及到的影响因素、评 价方法及要考虑的问题如下：
①备选方案之间的关系。 ②进行方案比选时所考虑的因素。 ③备选方案的筛选，剔除不可行的方案。
Eg:建桥与轮渡
方案类型—组合互斥型方案
在若干可采取的独立方案中，如果有资源约束 条件下，比如受到资金、劳动力、材料、设备等资 源限制，只能从中选择一部分方案实施。
Eg:方案A\B\C\D，所需要投资为10000元、6000元、 4000元、3000元。如果资金总额限量10000元，备选 方案的组合： A、B、C、D、B+C、B+D、C+D
方案类型—混合相关型方案
①在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥 方案的形式。
②在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立 方案的类型。
独立方案项目评价
单方案检验是指对某个已选定的投资方案，根据项目收益与费用 的情况，通过计算其经济评价指标，确定项目的可行性。
编制项目现金流量表或绘制现金流量图
（一）静态评价
1、增量投资收益率法 ——是通过计算互斥方案的增量投资收益率，以此判断互
斥方案相对经济效果，据此进行方案比选的方法。
增量投资收益率——增量投资所带来的经营成本上的节约 与增量投资之比，即单位增量投资每年所获得的生产经 营成本节约额。
计算公式为：
Ra=（C1-C2）/（I2-I1）×100%=△C/ △I ×100% 当Ra＞设定的折现率（基准收益率或社会折现率），则说
明投资大的方案较优。
差额净现值 ⑴概念
对于寿命期相同的互斥方案，各方案间的 差额净现金流量按一定的基准折现率计算的累 计折现值即为差额净现值。（或相比较的方案 的净现值之差）
差额净现值（续）
⑵计算公式
设A、B为 投 资 额 不 等 的 互 斥 方案 ，K
A
K
，
B
则
：
n
NPV
CI A
CO
A
5000
45 6 6000
差额净现值
方案A-B
1000 500
01 2000
2 3 45 6
差额净现值（续）
⑶判别及应用
ΔNPV≥0：表明增加的投资在经济上是合 理的，即投资大的方案优于投资小的方案；
ΔNPV＜0 ：表明投资小的方案较经济。
多个寿命期相等的互斥方案： 满足max{NPVj ≥0 }的方案为最优方案。
不断重复第三步，直至找到最优方案
【例】：某投资项目有三个互斥的备选方案A、B、C， 其现金流量如下表所示，设i0 = 12％，试用增额投资
净现值法进行方案选优。
• 各方案按投资额从小到大依次排序为：A，B，C
投资项目的被选方案 单位：万元
方案 年末
不同规模互斥型方案
方案类型—互补型方案
在多方案中,出现技术经济互补的方案称为互补 型方案。也就是在接受某一方案的同时，更有利于 另一方案的接受，即方案之间除了紧密相关外，还 具有互补性。
对称互补型方案
不对称互补型方案
方案类型—现金流量相关型方案
现金流量相关型方案即即使方案间不完全互斥, 也不完全互补,如果若干方案中任一方案的取舍会导 致其他方案现金流量的变化,这些方案之间也具有相 关性。
方案类型—独立型方案
独立型方案是指各种方案中现金流量是独立的， 不具有相关性，并且任何一个方案的采纳与否都不 会影响其他的方案。
方案类型—互斥型方案
互斥型方案是指在若干个被选方案中只能选其 中一个，而其他方案将不予考虑。
相同服务期互斥型方案 不同服务期互斥型方案 无限寿命期互斥型方案 相同规模互斥型方案