第四章《长期偿债能力分析》

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《2024年美的集团偿债能力分析》范文

《美的集团偿债能力分析》篇一一、引言美的集团，作为中国家电行业的重要企业，近年来不断发展和壮大，其在国内外市场的地位和影响力不容小觑。

然而，企业的健康运营离不开其财务状况的稳定和良好。

其中，偿债能力作为企业财务状况的重要指标之一，直接关系到企业的生存和发展。

因此，本文将对美的集团的偿债能力进行分析，以期为投资者和利益相关者提供参考。

二、美的集团偿债能力分析框架1. 短期偿债能力分析短期偿债能力主要考察企业流动资产对流动负债的保障程度。

分析的指标主要包括流动比率、速动比率等。

2. 长期偿债能力分析长期偿债能力主要考察企业运用长期资产对长期负债的保障程度。

分析的指标包括资产负债率、产权比率等。

三、美的集团偿债能力具体分析1. 短期偿债能力分析（1）流动比率分析根据公开资料，美的集团的流动比率一直保持在合理的范围内。

流动比率的提高表明企业短期偿债能力有所增强，企业能够及时偿还短期债务，降低财务风险。

（2）速动比率分析速动比率反映了企业快速变现能力。

美的集团的速动比率保持在较高水平，说明企业具有较强的短期偿债能力。

2. 长期偿债能力分析（1）资产负债率分析美的集团的资产负债率在合理范围内波动，表明企业能够通过举债经营来扩大规模，同时也能够控制负债规模，保障长期偿债能力。

（2）产权比率分析产权比率反映了企业股东权益对负债的保障程度。

美的集团的产权比率保持稳定，说明企业长期偿债能力稳定。

四、美的集团偿债能力存在的问题及建议虽然美的集团的偿债能力整体表现良好，但仍存在一些问题。

例如，在某些时期，企业的流动比率和速动比率有所下降，表明企业的短期偿债能力有所减弱。

这可能与企业的扩张策略和资金运用有关。

为提高企业的偿债能力，建议美的集团在以下几个方面进行改进：1. 加强现金流管理：优化现金流预测和规划，确保企业有足够的现金流来支持日常运营和偿还债务。

2. 优化负债结构：合理安排债务期限和种类，降低财务风险，提高长期偿债能力。

长期偿债能力分析与盈利能力分析

偿债能力分析：长期偿债能力分析：资产负债率= 负债/总资产=77607.18/379259.09=20.46%资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。

因此，比率越大，说明在企业总资产中由债权人提供的部分越多，对债权人的保障程度越低。

这个指标一般50%左右比较好。

海尔公司的资产负债率就比较低，企业偿债能力较强，财务风险小。

股东权益比率=股东权益总额/资产总额=301651.91/379259.09=79.54%海尔公司的股东权益比率比较大，说明公司积极利用财务杠杆作用来扩大经营规模。

2000年8月26日青岛海尔集团公司发出增发A股的董事会公告，决定向社会公众增发10000万股的A股，募集的资金将用于收购青岛海尔空调器有限公司74.45％的股权。

此举意味着收购完成后青岛海尔对海尔空调器公司的控制权将达到99.95％。

作为海尔集团的主导企业之一，青岛海尔空调器公司主要生产空调器、家用电器及制冷设备，是我国技术水平较高、规格品种较多、生产规模较大的空调生产基地。

权益乘数=资产总额/股东权益总额=379259.09/301651.91=1.26权益乘数越小，说明股东投入的资本在资产中所占比重越大，偿债能力越好。

负债股权比率=负债总额/股东权益总额=77607.18/301651.91=25.73%负债股权比率是衡量公司财务杠杆的指标，即显示公司建立资产的资金来源中股本与债务的比例。

它可用来显示在与股东权益相比时,一家公司的借贷是否过高。

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（44698.31+651.60）/651.60=69.60利息保障倍数反映企业偿付负债利息的能力，可以评价债权人投资的风险程度。

一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。

从利润表来看：销售净利率=净利润/营业收入=18 190.03/270 676.69=6.72%该指标反映每一元营业收入能带来的净利润的多少，表示营业收入的收益水平。

长期偿债能力分析

长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业或个人在长期债务到期时，能够按时、足额偿还债务的能力。

这是一个重要的财务指标，可以反映出企业或个人的经营情况以及债务管理能力。

长期偿债能力的分析对于评估企业或个人的财务稳定性和信用等级具有重要的意义。

本文将从债务结构、经营现金流和利润能力三个方面对长期偿债能力进行分析。

首先，债务结构是评估长期偿债能力的重要指标之一。

债务结构指的是企业或个人长期负债的组成和比例。

债务结构的合理与否直接影响到偿债能力的稳定性和可持续性。

如果企业或个人的债务结构过于集中，以债务为主要资金来源，并且没有足够的流动性或资产负债匹配，那么一旦到期日到来，偿还债务可能会面临较大的压力。

因此，分散债务、多元化债务结构是保证长期偿债能力的重要手段之一。

其次，经营现金流也是评估长期偿债能力的关键因素。

经营现金流是企业或个人从经营活动中产生的现金流量，它反映了企业或个人经营运营的盈利能力和现金管理能力。

如果企业或个人的经营现金流不稳定，无法满足债务的还本付息需求，那么长期偿债能力就会受到影响。

因此，合理规划经营活动、提高盈利能力和加强现金管理对于保持健康的长期偿债能力至关重要。

最后，利润能力也是评估长期偿债能力的重要参考指标。

利润能力主要通过对企业或个人的盈利水平和盈利能力进行分析来评估其长期偿债能力。

如果企业或个人的利润水平较低，或者盈利能力长期不稳定，那么其长期偿债能力就可能较弱。

因此，提高盈利能力、降低成本和风险对于增强长期偿债能力至关重要。

综上所述，长期偿债能力是企业或个人经营管理的重要指标之一。

对于评估企业或个人的偿债能力，我们可以从债务结构、经营现金流和利润能力三个方面进行分析。

合理构建债务结构、增强经营现金流以及提高利润能力都是保持长期偿债能力的关键要素。

只有通过全面分析和有效管理，企业或个人才能够在长期债务到期时有能力按时、足额偿还债务，维持财务稳定和信用好评。

长期偿债能力分析习题

第四章《偿债能力分析》一、单项选择题1.正大公司2001年年末资产总额为1650000元，负债总额为1023000元，计算产权比率为（）。

A.0.62B.0.61C.0.38D.1.632.某企业的流动资产为360000元，长期资产为4800000元，流动负债为205000元，长期负债780000元，则资产负债率为（）。

A.15.12%B.19.09%C.16.25%D.20.52%3.企业的长期偿债能力主要取决于（）。

A.资产的短期流动性B.获利能力C.资产的多少D.债务的多少4.可以分析评价长期偿债能力的指标是（）。

A.存货周转率B.流动比率C.保守速动比率D.固定支出偿付倍数5.理想的有形净值债务率应维持在（）的比例。

A.3：1B.2：1C.1：1D.0.5：16.资本结构具体是指企业的（）的构成和比例关系，A.长期资本与长期负债B.长期债权投资与流动负债C.长期应付款与固定资产D.递延资产与应付帐款7.某企业的流动资产为230000元，长期资产为4300000元，流动负债为105000元，长期负债830000元，则资产负债率为（）。

A.19%B.18%C.45%D.21%10.盛大公司2000年年末资产总额为9800000元，负债总额为5256000元，计算产权比率为（）。

A.1.16B.0.54C.0.46D.0.861. 某企业现在的流动比率为2 ：1 ，下列哪项经济业务会引起该比率降低（）。

A.用银行存款偿还应付账款B.发行股票收到银行存款C. 收回应收账款D.开出短期票据借款2.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。

A.速动比率大于1B.现金比率大于1C. 营运资金大于0D.短期偿债能力绝对有保障3.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（）。

A.银行提取现金B.赊购商品C. 收回应收账款D.开出短期票据借款4.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。

《长期偿债能力》课件

长期偿债能力与财务危机的关系：长期偿债能力较弱的企业更容易面临财务危机，因为它们可能无法按时偿还债务，导致资金链断裂。
如何通过长期偿债能力预测财务危机
分析企业的资产负债表
分析现金流量表
关注企业的资产质量、负债结构以及长期负债与股东权益的比例。
关注企业的经营活动现金流、投资活动现金流以及融资活动现金流。
评估企业的盈利能力
综合分析
盈利能力是企业偿还债务的重要保障，因此需要分析企业的收入、利润和成本等指标。
将以上分析结果综合起来，评估企业的长期偿债能力，并预测是否存在财务危机的风险。
06
长期偿债能力的实际应用
在投资决策中的应用
评估投资风险
长期偿债能力是评估企业投资风险的重要指标。投资者可以通过分析企业的长期偿债能力，了解企业的债务负担和偿债能力，从而判断投资的风险水平。
风险评估
评估企业未来可能面临的风险，如市场风险、信用风险等，对企业长期偿债能力的影响。
04
提高长期偿债能力的措施
优化资本结构
总结词
通过调整债务和权益资本的比例，降低财务风险。
详细描述
优化资本结构是提高长期偿债能力的重要措施。企业可以通过合理配置债务和权益资本的比例，降低债务资本的比例，从而降低财务风险，提高长期偿债能力。
制定融资策略
企业可以根据自身的长期偿债能力制定合理的融资策略，优化资本结构，降低融资成本
，提高企业的市场竞争力。
在风险控制中的应用
要点一
债务风险预警
通过对企业的长期偿债能力进行持续监测和分析，可以及时发现企业的债务风险，并采取相应的措施进行预警和防范。
要点二
优化风险管理

长期偿债能力分析(DOC)

学界一般认为，企业的流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产恰好是流动负债的两倍，如果出现流动资产有一半在短期内不能变现的情况，2：1的比率也能保证全部的流动负债得到偿还。

2012年和2013年，企业的流动比率都大于2，体现了较好的财务状况，不过整体趋势仍在下降。

在2014年这一比率降低到了1.69，表明企业短期偿债能力较差，财务风险加大。

根据学者的研究，我国工业企业的速动比率的合适标准为 1.07，①速动比率剔除了存货等非速动资产的影响，更好体现企业的变现能力和偿债能力。

从表中可知，南山铝业在三年中的速动比率都高于 1.07，但是三年来逐年下滑，表明企业的短期偿债能力在减弱，企业经营面临一定的风险。

现金比率和现金流量比率从现金的角度，更加直观反映了企业短期偿还债务能力，数值越高，企业短期偿债能力就越强，反之则越低。

南山铝业的两项指标整体呈现下降趋势，再一次说明了企业在短期偿债能力方面存在很大的问题，有较大的财务风险。

（1）长期偿债能力分析根据学者的研究，我国重工业企业的合理资产负债率为60.52%。

②南山铝业近三年的资产负债率均大大低于这个标准，这表明企业在经营时比较谨慎。

但是三年来，企业的资产负债率是在不断提升，表面企业的长期偿债能力仍然向好，如果能够在60%左右，南山铝业的资产负债率就会更加合理，长期偿债能力会更好。

现金总负债比率表明了企业营业活动创造的现金流量对企业负债的保障能力，该比率越大表面企业经营活动创造现金的能力越强。

由表格可知，南山铝业的这一指标呈总体上升趋势，虽然2014年的数据较之2013年略有下降，但是这仍然表明企业通过经营来创造现金的整体能力还是值得肯定，发展很好。

1.营运能力分析（插表）表2 营运能力指标表①朱学义：《论我国工业企业速动比率》，北京，《会计之友》2012年第30期，第9页.②王信东：《影响我国工业企业资产负债率变化的因素分析》，山东，《烟台大学学报》2002年第2期，第205页.南山铝业的存货周转天数持续增加，表明企业的库存较高，资金回笼慢，资产缩水加快，营运能力变弱，风险增加。

长期偿债能力分析

长期偿债能力分析长期偿债能力分析是企业财务分析的重要内容之一，用于评估企业偿还长期债务的能力。

长期偿债能力分析是企业持续经营的重要指标之一，能够帮助投资者和债权人了解企业是否能够按时偿还债务，以及企业的债务结构和偿债能力的稳定性。

本文将从债务结构、偿债能力指标和分析方法三个方面探讨长期偿债能力的分析。

一、债务结构的分析债务结构是指企业长期债务和股东权益之间的比例关系。

通过分析债务结构，可以了解企业的资本结构和债务风险。

1.资本结构分析资本结构是指企业由债务和股东权益所构成的资金结构。

通过分析资本结构，可以了解企业债务的规模和比例。

一般来说，资本结构越稳定，企业的长期偿债能力越强。

2.债务风险分析债务风险是指企业长期债务偿还的不确定性。

通过分析债务风险，可以了解企业偿债的困难程度和风险水平。

常用的债务风险指标包括利息支付比率、债务利息覆盖倍数和债务偿还期限等。

二、偿债能力指标的分析偿债能力指标是评估企业长期偿债能力的重要工具。

通过分析偿债能力指标，可以判断企业是否能够按时偿还债务。

1.流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系。

流动比率越高，说明企业具有更好的偿债能力。

2.速动比率速动比率是指企业速动资产（即剔除存货的流动资产）与流动负债之间的比例关系。

速动比率越高，说明企业具有更强的偿债能力。

3.负债比率负债比率是指企业长期负债与总资产之间的比例关系。

负债比率越低，说明企业的偿债能力越强。

4.长期债务比率长期债务比率是指企业长期债务与总资产之间的比例关系。

长期债务比率越低，说明企业的长期偿债能力越强。

三、分析方法的应用在进行长期偿债能力分析时，可以结合以下几种分析方法。

1.趋势分析趋势分析是通过比较企业不同时间段的财务数据，分析企业长期偿债能力的发展趋势。

通过趋势分析，可以了解企业的偿债能力是否呈现出稳定的增长趋势。

2.比较分析比较分析是将企业与同行业其他企业进行比较，分析企业在长期偿债能力方面的优势和劣势。

长期偿债能力分析

（三）利用利润表分析长期偿能力

1．利息偿付倍数分析利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数。计算公式如下：
（2）利息偿付倍数的分析
① 主要从偿付债务利息资金来源的角度考察债务利息的偿还能力。 ②企业所处的行业不同，利息偿付倍数有不同的标准界限。 ③一般应比较企业连续几年的该项指标。 ④分析时还要注意一些非付现费用问题。
二、长期偿债能力分析

（一）长期偿债能力的概念长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期偿还债能力主要取决于企业的资本结构以及获利能力。
1．资本结构
资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。 ①权益资本是承担长期债务的基础。 ②资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。
（2）长期负债
①会计政策和方法的选择 ②可转换债券 ③优先股 2．长期租赁 3．退休金计划 4．或有事项 5．承诺 6．金融工具
三、资产运用效率分析

1．总资产周转率总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内周转的次数。计算公式如下：
2．分类资产周转率
2．获利能力

长期偿债能力与获利能力密切相关。企业能否有充足的现金流入偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。
3．长期偿债能力分析的意义。
（ 1 ）从经营者角度理解：有利于优化资本结构、降低财务风险。（ 2 ）从投资者角度理解：判断投资的安全性和盈利性。（3）从债权人角度理解：判断债权人的债权安全性。
（2）产权比率的分析
产权比率是资产负债率的另一种表示方式，产权比率的分析方法与资产负债率分析类似。但两者之间存在区别： ①产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。 ②资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，表明债权人权益所受保障的程度。

企业长期偿债能力分析

企业长期偿债能力分析首先，资产负债率是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、资产负债率反映了企业负债程度的高低。

资产负债率越低，说明企业自有资金占比较高，具备较强的长期偿债能力。

相反，资产负债率过高可能意味着企业长期债务较多，偿债能力较弱。

因此，通过对企业资产负债率进行分析，可以了解企业的负债情况和长期偿债能力。

其次，负债资产比率也是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、负债资产比率反映了企业负债占资产的比重。

负债资产比率越低，说明企业资产自由度较高，具备较强的长期偿债能力。

相反，负债资产比率过高可能意味着企业资产负债比较高，偿债能力较弱。

因此，通过对企业负债资产比率进行分析，可以了解企业负债情况以及长期偿债能力。

最后，利息保障倍数也是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、利息保障倍数反映了企业利息支付能力的强弱。

利息保障倍数越高，说明企业有足够的现金流量来支付利息，具备较强的长期偿债能力。

相反，利息保障倍数过低可能意味着企业现金流不足以支付利息，偿债能力较弱。

因此，通过对企业利息保障倍数进行分析，可以了解企业的现金流状况以及长期偿债能力。

除了以上几个指标外，还可以对企业的资产结构、财务状况等因素进行综合分析来评估企业的长期偿债能力。

例如，通过分析企业的经营活动现金流量、自有资金比例、固定资产与净资产比率等指标，可以了解企业的财务状况和长期偿债能力。

总的来说，企业长期偿债能力的分析是对企业财务状况的全面评估，可以帮助企业了解自身的偿债能力并做出相应的决策。

通过深入分析企业的资产负债率、负债资产比率、利息保障倍数等指标，可以更好地评估企业的长期偿债能力，为企业的可持续发展提供保障。

长期偿债能力分析的指标与影响因素(

能力的又一指标。固定支出偿付倍数是指企业经营业务收益与固定支出的比率。
其计算公式如下：出）÷固定支出
=（税前利润+固定支
发生的、类似于利息费用的固定性费用。该指标数额越大，偿债能力越强。该指标用于考察与负债有关的固定支出和经营业务收益的关系，用于衡量企业用经营业务收益偿付固定支出的能力。
1、会计政策和会计方法的可选择性，使长期负债额产生差异。分析时应注意会计方法的影响，特别是中途变更会计方法对长期负债的影响。
2、应将可转换债券从长期负债中扣除。 3、有法定赎回要求的优先股也应该作为负债。
（三）长期租赁
租人要求购买设备，承租人按合同规定支付租金，所购设备一般于合同期满转归承租人所有的一种租赁方式。因而企业通常将融资租赁视同购入固定资产，并把与该固定资产相关的债务作为企业负债反映在资产负债表中。
二、衡量长期偿债能力的指标
（一）资产负债率
额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率的计算公式如下：
=（负债总额÷资产总额）×100%
包括长期负债，而且包括流动负债。公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。
资产负债表上反映，只出现在报表附注和利润表的租金项目中。当企业经营租赁量比较大，期限比较长或具有经常性时，经营租赁实际上就构成了一种长期性筹资。因此，必须考虑这类经营租赁对企业债务结构的影响。
后生活的货币额。退休金计划是一种企业与职工之间关于职工退休后退休金支付的协议。退休金计划应包括以下内容：参与该计划职工的资格和条件；计算给付退休金的方法；指定的退休金受托单位；定期向退休基金拨付的现金额；退休金的给付方式等。

[教学]《财务报表分析》教学设计方案

《财务报表分析》教学设计方案一、课程基本说明《财务报表分析》是中央广播电视大学开放教育试点会计学专业（本科）的一门必修课程，实行全国统一考试。

本课程是为进一步提高学生会计理论水平和应用能力而设置的一门专业课,课内学时72,4学分,一学期开设。

本课程以“已经编成的财务报表”为基础，围绕“财务报表的分析利用”展开。

本课程不讲报表的编制，以便和《财务会计》分清界限；也不讲财务报表以外的分析问题，以便和《企业财务管理》等其他课程分清界限。

财务报表分析作为管理的分析工具可以广泛用于财务管理、投资管理和企业管理，但本门课程的重点是方法和能力的培养，而非各项管理本身。

学习本课程的目的是：加深对财务报表的理解，掌握运用财务报表分析和评价企业经营成果和财务状况的方法，基本具备通过财务报表评价过去和预测未来的能力，以及帮助利益关系集团改善决策的能力。

本课程的先修课有《高级财务管理》、《高级财务会计》和《管理学基础》等。

二、课程内容体系及教学要求《财务报表分析》是一门理论性与实践性较强的课程，要求学生在理解财务报表分析的基本理论、基本内容和基本方法的基础上，熟练掌握财务报表分析的基本核算与分析方法，要达到这一教学要求，除学生自学外，面授辅导课是一个重要的教学环节。

辅导老师要根据教学大纲的要求，配合文字教材、录像课，对学生进行辅导，负责教学答疑并按中央电大的统一教学要求布置并批改作业。

要为学生提供尽可能完善的教学服务，帮助他们掌握本课程教学大纲要求学习的内容。

在整个教学过程中要充分发扬学生的学习自主性，注意培养学生自主学习的能力，最好能定期组织学生进行讨论，适当增加自学和辅导课时，组织学生收看录像课和直播课，课时要算在自学和辅导课时中。

第一章财务报表分析概述Ⅰ、教学内容第一节财务报表分析的意义一、财务报表分析的历史（一）为贷款银行服务的信用分析（二）为投资人服务的收益分析（三）为经营者服务的管理分析二、财务报表分析的定义财务报表分析,以财务报表为对象，采用专门方法系统地分析企业的财务状况和经营成果的过程，目的了解过去、评价现在和预测未来，以改善报表使用人的决策。

长期偿债能力分析报告

3、债务与有形净值比率
债务与有形净值比率：债务总额 / （股东权益 — 无形及递延资产）用于测量债权人在企业破产时受保障的程度。之所以将无形及递延资产从股东权益中扣除，是因为从保守的观点看，这些资产不会提供给债权人任何资源。
4、其他长期偿债能力比率
流动负债与股东权益之比，比率值越高，风险越大。长期债务与长期资本之比，长期资本包括长期负债、优先股及普通股股东权益。比率值越高，风险越大。固定资产与权益之比，该比率值越高，风险越大。现金流量与债务总额之比，该比率值越高，风险越小。
–性租赁相关的负债，应该是全部预期租赁费用中的“本金”部分，或者说是全部预期租赁费用减去其中内含的利息。因此，它约为全部预期租赁费用的2/3。
或有事项。
–这主要应该通过仔细阅读报表附注加以发现。
影响企业长期偿债能力的特别项目（续3）
资产负债表外揭示的金融风险和信贷风险
–如：如果某一当事人不能履行合同中规定的条款可能给企业带来的预期损失；企业所持有的担保品的状况的描述；债务人所在组织所处的行业和/或地区可能遭受风险的程度的揭示；等等。
债务（负债）比率（续5）
» 款或具有发行公司无法控制赎回特征的一种优先股，一些可赎回优先股的发行协议中甚至还规定，公司必须在公开市场上购回一定比例的优先股。所以，可赎回优先股的存在，意味着公司需要为其准备“偿付能力”。
» 经验研究表明，债务比率存在显著的行业差异，因此，分析该比率时
债务（负债）比率（续6）
长期经营性租赁的租赁费中的“本金” 部分。
–长期经营性租赁实际上也是一种长期筹资行为，故应该考虑其对企业债务结构的影响，即将与经营租赁相关的资产和负债分别加计到债务总额和资产总额之中。

1、短期偿债能力、长期偿债能力分析

短期偿债能力分析：指标分析：流动比率、速动比率、现金比率都能反应企业短期偿债能力的强弱，比率越高，企业的短期偿债能力越强，债权人利益的安全程度也越高。

由图表可以看出，苏宁云商集团股份有限公司的流动比率先下降后又上升，但起伏并不大。

说明与2010年相比，后两年公司的短期偿债能力都略有减弱了。

再是公司的速动比率先是略有下降，后基本持平。

说明公司的短期偿债能力先是略有现将但其后又稳定了。

而公司的现金比率先是略有下降而后又上升了，说明公司的偿债能力先是减弱后又增强了。

综合分析：虽然通过分析苏宁云商集团股份有限公司的多个短期偿债能力指标可以得出2011年，2012年与2010年相比是呈下降趋势，但下降的幅度是很小的，而且苏宁云商集团股份有限公司的高盈利能力是我们有目共睹的，所以整体来说不能说公司的短期偿债能力不错的。

长期偿债能力分析：指标分析：资产负债率越小，表明企业的长期偿债能力越强。

由图表可看出苏宁云商集团股份有限公司连续三年的负债比率均不高，都在60%左右，这种比率有利于增强债权人对企业出借资金的信心。

资产负债率低还表明企业可在资本利润率、负债利息率、增加负债所增加的风险之间进行权衡，适当增加债权人资金的利用，提高企业的盈风水平。

产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。

由上图可以看出苏宁云商集团股份有限公司的产权比率在这三年呈上升趋势，2012年的时候到了1.62，所以企业的所有者权益对债权人权益的保障即长期偿债能力在减弱，债权人将资金借给企业时承担的风险在升高。

利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强。

由图表可以得到这三年苏宁云商集团股份有限公司的利息保障倍数都在5倍左右，都不是很高，说明工资偿付负债利息的能力不是很强。

股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越少。

由上图可以看出这三年公司的股东权益比率变化只有细微的减少，都在0.40左右，长期偿债能力基本没多大改变。

长期偿债能力评价指标及分析

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一、长期偿债能力的影响因素
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（三）企业的获利能力
企业的获利能力是指企业在一定时期内获得利润的能力。虽然资产或所有者权益是对企业长期债务的最终保障，但在正常的经营过程中，企业不可能靠出售资产来偿还债务，企业长期的获利水平和经营活动现金流量才是偿付债务本息最稳定和最可靠的来源。企业借入资金是为了用于企业的投资活动和经营活动，通过营运赚取超过利息支出的利润。当企业的获利能力强，借入资金的收益率超过固定支付的利息率，就可获得负债所带来的杠杆收益，并保障长期债务到期时能够足额偿还；企业获利能力越强，长期偿债能力就越强。
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3．计算和分析权益乘数指标时应注意的问题 ① 对债权人而言，权益乘数表明企业资产总额是所有者权益总额的倍数，该比例率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，而负债所占比重则越大，反映企业的长期偿债能力越弱；反之，权益乘数越小，反映所有者投入的资本在资产总额中所占比重越大，企业的长期偿债能力越强。 ② 对企业投资者和经营者而言，权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，从而实现企业价值最大化；当负债成本率小于企业的资产报酬率时，借入资金首先会产生避税效应（利息在税前扣除），使企业价值随债务增加而增加。但负债过多也使企业的财务风险上升，而财务风险又会使企业价值下降，作为企业经营者应寻求恰当的平衡点。
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二、长期偿债能力指标的计算与分析
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3．计算和分析资产负债率指标时应注意的问题（1）对指标的分析应从不同行业和地区入手
通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以了解企业的财务风险和长期偿债能力在整个行业中是偏高还是偏低，与竞争对手相比是强还是弱。如果发现企业的资产负债率过高或过低，则应找出原因，并采取措施及时调整。