我国中小企业融资租赁的SWOT分析

我国中小企业融资租赁的SWOT分析

作者：魏冬袁雅莉张惠兰

来源：《时代金融》2014年第06期

【摘要】SWOT分析方法多用于从微观角度对企业活动进行分析，本文利用SWOT方法对我国中小企业融资租赁从优势（strength）、劣势（weakness）、机会（opportunity）和风险（threats）四个方面展开分析，对企业内外部条件是否适合融资租赁业务的开展进行归纳和总结。

【关键词】中小企业融资租赁 SWOT分析

中小企业在三大产业中一直是富于活力的群体，而中小企业的发展往往受到资金的限制，在中小企业可选择的多种融资渠道中，融资租赁是一种较为可行的方式，本文将着重分析中小企业融资租赁的优势、劣势、机会和风险。

一、优势分析

（一）融资租赁有效降低信息不对称程度

首先，融资租赁中的出租人对承租人的财务、经营等信息的披露要求不高。出租人考虑项目可行性的因素主要有：承租人的诚信程度、投资项目的市场前景、技术发展速度等。这些信息基本外部化，出租人在对这些信息做出技术分析后，就可以决定项目的可行性。其次，租赁合同中对租金及期限的规定成为信息反馈机制。考虑到企业立项前期现金流量比较少，合同对于租金的期限可以有弹性的规定，采取前期少付，后期多付等有利于企业财务管理的方式。再次，租赁融资能降低道德风险的可能性。融资租赁兼有融物融资的特点，以融物代替融资。

（二）降低中小企业融资条件和成本

融资租赁公司更看重租赁物件使用过程中产生的现金流是否足够支付租金，所以往往不需要承租人安排信用担保，融资手续简便快捷。与此同时，融资租赁可以降低中小企业的融资成本，减轻税赋负担。对承租人而言，在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以获得租赁资产，并投入运营，这样就大大缓解了企业一次大额投资带来的资金压力。

（三）促进中小企业扩大销售

如果利用融资租赁既融物又融资的特点，中小企业可以在正常销售规模基础上进一步扩大销售给租赁公司，而由购买方从租赁公司以融资租赁的形式来融通这些物品。这种安排，一方面使原来的购买方的购买力比采用直接购买方式下大大增加，从而扩大了中小企业的销售。另

一方面由于中小企业是将产品销售给租赁公司，一般而言在销售时不会形成应收账款。因此如果中小企业能采用这种模式，既利用了融资租赁的特点进行销售，又提高企业销售量、加速资金流动。

二、劣势分析

（一）融资租赁业发展不成熟

在融资租赁业比较发达的美国、英国等西方国家，融资租赁业的年平均增长率维持在30%左右，成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。与租赁业务开展不可分割的中介公司也日趋职业化、市场化。如，美国有租赁经纪人，英国有专门的租赁经纪人公司。租赁中介与融资租赁相辅相成，从各方面完善了融资租赁的配套资源，给中小企业进行融资租赁提供了广阔的空间，也极大地促进了融资租赁业的发展。与此相比，我国的融资租赁的中介机构不具规模，金融租赁公司在开展业务时效率不高、信息不灵、能力有限。

（二）中小企业自身观念更新较慢

结合中小企业自身来说，我国中小企业仍然有守旧的思想，主要表现为：

1.以买为主，能不租就不租。对于“租赁”、“贷款”等观念一直未能渗透到我国人民的心中，无论是国有企业还是民营企业，都讲究“大而全”、“小而全”，资源没有得到合理的配置和使用。

2.不接受新事物。在我国有许多中小企业，由于思路狭窄，一直按照原有的方式生产经营，对于新的融资方式不予了解，更谈不上积极运用，并且由于对融资租赁的各项税费、担保等估计过高，认为业务操作过程难度过大等等，主动放弃对融资租赁业务的运用。

三、机会分析

近年来，中国外商投资企业协会租赁业委员会等关注融资租赁业务的组织积极与政府相关部门联系，努力争取融资租赁在我国的快速发展，直接推动和参与了与租赁业相关的合同法、租赁会计准则、监管法规、税收政策等法律、法规的制定，开创了民间行业协会推动法制建设的成功先例。

再看全球经济形势为我国中小企业融资租赁带来的机遇，在全球经济受到金融危机的重创后，我国融资租赁的发展机遇主要表现在以下四个方面：一是金融危机下，我国为应对国外市场萎缩积极采取了扩大国内市场需求、挖掘国内市场潜力的政策，这为融资租赁行业带来了机遇，发展融资租赁业可以扩大投资、拉动内需。二是银行惜贷，企业尤其是中小企业融资难度增加，但会促进银行与厂商背景的融资租赁公司合作，为银行提供有物权保障的信贷资金配置

平台，提高银行信贷的风险控制能力。三是在发展公共服务资源设施的建设过程中，在教育、医疗、市政建设、节能减排等方面也可以发挥财政资金的导向和杠杆作用，运用融资租赁机制拉动社会资金，加快城乡公共服务资源的建设。四是在平衡国际收支上也为融资租赁创造了良好的机遇。积极开展国际融资租赁业务，为进口国客户提供融资服务，有利于扩大外贸出口，平衡国际收支，保持外贸出口稳定增长。

四、风险分析

融资租赁从本质上来说是一种特殊的金融业务，具有一般金融风险的特征，但与其他金融机构业务（银行贷款、证券买卖等）相比，在风险方面有其自身的特殊性。

（一）信用风险

我国融资租赁的信用风险主要产生在融资租赁公司，就我国融资租赁公司目前的发展现状来看，业务较为单一，绝大部分资产为长期性质的租赁资产，因此，信用风险不仅是日常业务中涉及的风险，更应该是最主要进行管理的风险。

（二）利率风险

利率风险是由于利率变化的不确定性导致的一种风险。融资租赁公司往往以短期融资支持长期租赁，有时以浮动利率借入资金而以固定利率收回租金，因而面临的利率风险要大于银行。

（三）操作风险

目前我国融资租赁业务规模还不大，操作风险的管理也没有进入到计量的阶段，因此，操作风险的控制主要以定性为主，以内控制度的建设、内部治理机制的建设、操作规程的规范化等作为控制操作风险的主要措施，同时努力朝着计量和模型化管理操作风险的方向靠拢。

总之，通过SWOT分析，融资租赁在有效降低信息不对称程度，降低中小企业融资条件和成本，促进中小企业扩大销售等方面具有明显的优势，而存在的融资租赁业发展不成熟，中小企业自身观念更新较慢等劣势可以通过发展逐步解决。在机遇和风险的权衡上，融资租赁业的发展既面临较好的机遇也存在不可规避的风险。在中小企业进一步完善自我，更新融资观念的前提下，在我国租赁公司管理和制度日益规范的基础上，在尽可能防范各种因素带来风险的同时，我国融资租赁业应抓住机遇加快发展，进一步畅通中小企业融资租赁渠道。

参考文献

[1]李军，中小企业融资租赁探讨，2010年，中华会计网.