投资估算与资金筹措

投资估算与资金筹措
9.1投资构成
o 固定资产投资构成
o 建筑工程费用
o
——直接费、间接费、利润、税金
o 设备及工器具购置费用
o 安装工程费用
o 工程建设其他费用
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9.1投资构成
工程建设其它费用组成：
1）土地使用费 农用土地征用费 取得国有土地使用费
2）与项目建设有关的其它费用 建设单位管理费 勘察设计费 研究试验费 临时设施费 工程监理费 工程保险费 引进技术和进口设备其它费
税应构成相关固定资产原值的一部分。
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9.1投资构成
o 流动资金构成 流动资金是指在项目生产（运营）期内
长期占用的周转资金，不包括临时需要的营 运资金。
流动资产：存货、现金、应收账款、预付 账款；
流动负债：只考虑应付帐款、预收账款
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9.1投资构成
o 建设期利息构成 建设期利息是指项目债务性资金在建设
o 主要包括:
生产职工培训费、在注册登记和筹建期间起草文 件、谈判、考察等发生的各项支出，销售网的建立和 广告费用以及筹建期间人员工资、办公费、培训费、 差旅费等，以及不计入固定资产和无形资产购建成本 的汇兑损益和利息等项支出。
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9.1投资构成
o 预备费
即不可预见费，指在初步设计和概算中难以预料 的工程和费用，用以处理实际与计划不相符而追加的 费用。
计划税金=（设计费+生产成本+计划利润）×税率/（1-税率）
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9.2投资估算
国外进口设备， 设备购置费=到岸价格
+进口关税 +进口消费税 +进口增值税 +外贸与银行手续费 +国内运杂费
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9.2投资估算
到岸价格=离岸价+海运费+海运保险费 =离岸价+离岸价×海运费率 +离岸价×海运保险费率？
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9.2投资估算
销售收入资金率法
流动资金需要量=项目年销售收入×销售收入资金率
总成本资金率法
流动资金需要量=项目年总成本×总成本资金率
固定资产价值资金率法
流动资金需要量=固定资产价值×固定资产价值资金率
单位产量资金率法
流动资金需要量=达产期年产量×单位产量资金率
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9.2投资估算
o 基本预备费
①在批准的建设投资范围内可能增加的投资费用；②因一般 自然灾害所造成的损失和预防自然灾害而采取必要措施所支付的 费用；③验收必须开挖和修复隐蔽工程所产生的费用；
o 涨价预备费
投入物价格上涨而产生的费用
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9.1投资构成
o 固定资产投资方向调节税 按照现行会计制度规定，固定资产投资方向调节
期间发生并应计入总投资的利息以及其它融 资费用。
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9.2投资估算
o 固定资产投资估算 （1）扩大指标估算法； （2）详细估算法。
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9.2投资估算
o 扩大指标估算法 是套用原有同类项目的固定资产投资额
来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种 方法。 o 包括：
①单位生产能力投资估算法 ②生产能力指数估算法
=（2540+228.6+8.33 + 222.15）×17% =509.84（万元）
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解答
o 外贸手续费=（2540+228.6+8.33）×1.5% =41.65 （万元）
o 银行手续费=2540×0.5%=12.7（万元） o 进口检验检疫费=5（万元） o 国内运杂费=2540×2.5%=63.5（万元） o 设备购置费=2540+228.6+8.33 +
=年外购原材料、燃料费/周转次数 在产品=（年外购原材料、燃料及动力费用+
年工资及福利费+年修理费+年其他制造费 用）/周转次数 产成品=年经营成本/周转次数
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9.2投资估算
应付账款 =（年外购原材料、燃料及动力费用）
周转次数
这样，项目所需流动资金总额可计算为： 流动资金=现金+存货+应收帐款－应付帐款
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9.2投资估算
建设期利息估算
在项目评估中，无论各种外部借款是按年计息，还 是按季、月计息，均应简化为按年计息，即将名义利率 折算为有效年利率。
R——有效年利率 r ——名义年利率 m——每年计息次数
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9.2投资估算
o 建设期利息估算 在项目评估中，假定各种外部借款均在
o 分项详细估算法 原理为： 流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=应收账款+存货+现金 流动负债=应付账款 流动资金本年增加额
=本年流动资金－上年流动资金
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9.2投资估算
流动资产和流动负债各项的计算公式如下：
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9.2投资估算
存货=外购原材料+在产品+产成品 其中： 外购原材料、燃料
建筑工程费用 设备及工器具购置费用 安装工程费用 工程建设其他费用
o 项目总投资
建设投资 建设期利息
固定资产投资 无形资产投资 开办费 预备费 固定资产调节税
流动资金
基本预备费 涨价预备费
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9.1投资构成
o 建设投资构成 固定资产投资 无形资产投资 开办费 预备费 固定资产调节税
银行财务费=进口设备货价（合同货价） ×人 民币外汇牌价×银行财务费率
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例题
o 某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1000吨 ，装运港船上交货价，即离岸价（FOB价）为400 万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为 360美元/吨，海上运输保险费率为0.3%，银行手 续费率为0.5%，外贸手续费率为1.5%，关税税率 为8%，进口环节增值税税率为17%，人民币外汇牌 价为1美元=6.35元人民币，进口检验检疫费为5万 元人民币，设备的国内运杂费费率为2.5％。试对 该套设备购置费进行估算。（保留两位小数）
年中支用，即当年借款支用额按半年计息， 在以后年份全年计息，则建设期每年应计利 息为： 各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借
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9.1投资构成
o 无形资产投资构成
无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、 出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形 态的非货币性长期资产。 无形资产：专利权、非专利技术、商标权、著作权 、土地使用权等；
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9.1投资构成
o 开办费:
是指企业在筹建期发生的，不能计入固定资产 、无形资产的非流动资产。
无形资产投资 开办费 预备费 固定资产投资 固定资产投资方向调节税
资金来源与融资方案优化
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9.1投资构成
o 项目总投资构成 项目总投资是指从建设前期准备工作起
，到项目全部建成开始运营为止所发生的全 部投资费用。
建设投资 项目总投资构成 建设期利息
流动资金
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投资估算的内容
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9.2投资估算
①单位生产能力投资估算法。
其计算公式为：
I2——拟建项目所需固定资产投资额； I1——同类项目实际固定资产投资额； P2——拟建项目生产规模； P1——同类项目生产规模； CF——物价换算系数；
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9.2投资估算
②生产能力指数估算法
其计算公式为：
I2——拟建项目所需固定资产投资额； I1——同类项目实际固定资产投资额； P2——拟建项目生产规模； P1——同类项目生产规模； CF——物价换算系数； n——生产能力指数；0<n≤1；
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解答
o 进口设备离岸价=400×6.35=2540（万元） o 国外运费=360×1000×6.35÷10000
=228.6（万元） o 国外运输保险费=（2540 +228.6）×0.3%=8.33（万元） o 进口关税=（2540+228.6+8.33）×8%
= 222.15（万元） o 进口环节增值税
式中Pf——涨价预备费 It——第t年的建筑安装工程费、设备及工器具购置费之和 n——建设期 f——建设期价格上涨指数
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9.2投资估算
[例]在某建设工程在建设期的建安工程费和设 备工器具购置费为49000万元。按本项目 实施进度计划，项目建设期为3年，投资分 年使用比例为：第一年29%，第二年 51%，第三年20%。建设期内预计年平 均价格总水平上涨率为9%，试估算该项目 项目涨价预备费。
国内标准设备购置费 =设备出厂价×（1+运杂费率）
向厂家多方 询价
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9.2投资估算
国内非标准设备购置费 =设计费+生产成本+计划税金+计划利润+运杂
费
建设单位与供货厂家根据预计支出额加以确定
根据设备供应厂家到项目场地的距离、供货方式、运输 方式等加以确定。 计划利润=（设计费+生产成本）×成本利润率
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9.2投资估算
oБайду номын сангаас流动资金估算 扩大指标估算法 分项详细估算法
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9.2投资估算
o 扩大指标估算法 是指拟建项目某项指标（如销售收入、
经营成本或单位产量占用营运资金）的基础 上，按照同类项目相关资金比率估算出净营 运资金需用量的方法。
销售收入资金率法；总成本资金率法； 固定资产价值资金率法；单位产量资金率法。
= = = = 14410（万元）
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扩大指标估算法 优点：计算简单； 缺点：估算值准确性较差； 仅适用于项目基础数据； 要经过科学系统的分析与整理。
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9.2投资估算
o 详细估算法：
先分别估算构成固定资产投资的各个组成部分， 然后再加以汇总得出固定资产投资总额的一种估算方 法。
o 包括：
建筑工程费用估算 设备购置费估算 安装工程费估算 工程建设其他费用估算
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9.2投资估算
o 建筑工程费用估算 建筑工程费用=建筑面积×每平方米造价
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9.2投资估算
o 设备购置费用估算 标准设备
购置国内设备 非标准设备
购置国外进口设备
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9.2投资估算
进口关税=进口设备到岸价×人民币外汇牌价 ×进口关税率
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9.2投资估算
进口消费税 =（到岸价×人民币外汇牌价+关税）×消费税率
（1-消费税率）
进口增值税=（进口设备到岸价×人民币外汇 牌价+进口关税+消费税）×增值税率
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9.2投资估算
外贸手续费=到岸价×人民币外汇牌价×外贸 手续费率
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9.2投资估算
[例] 已建成的某投资项目年生产能力为30万 吨，建设投资为8000万元，如拟建一同类 项目，其生产能力预计为年产60万吨，该 类项目的生产能力指数取0.6，物价指数为 1.2，试估算该拟建项目的建设投资为多少
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9.2投资估算
已知：I1=8000，P1=30，P2=60，n=0.6， CF=1.2，求I2。
o 购入的无形资产 o 投资者投入的无形资产 o 企业接受的债务人以非现金方式抵偿债务取得的
无形资产 o 以非货币性交易换入的无形资产 o 接受捐赠的无形资产
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9.2投资估算
预备费估算
1）基本预备费=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费+工程 建设其它费）×基本预备费率
2）涨价预备费
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9.2投资估算
[例]在某建设工程在建设期的建安工程费和设备工器具购置费为49000万元
。按本项目实施进度计划，项目建设期为3年，投资分年使用比例为：第一 年29%，第二年51%，第三年20%。建设期内预计年平均价格总水平 上涨率为9%，试计算项目涨价预备费。 ☺解: 第一年末的涨价预备费=49000 ×29% ×[（1+0.09）1-1]=962.9 第二年末的涨价预备费=49000 ×51% ×[（1+0.09）2-1]=2936.88 第三年末的涨价预备费=49000 ×20% ×[（1+0.09）3-1]=1418.63 该项目建设期的涨价预备费=962.9+2936.88+1418.63=4918.01万元
222.15+509.84+41.65+12.7+5+63.5 = 3631.77（万元）
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9.2投资估算
o 安装工程费用估算 安装工程费用=设备购置费×安装费率
=每吨设备安装费×设备重量
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9.2投资估算
o 无形资产投资估算 我国现行财务会计制度规定，无形资产
按照取得时的实际成本计价。 书P141
投资估算与资金筹措
2020/11/19
投资估算与资金筹措
学习目标
✓ 掌握项目投资的构成和各项投资的估算方法 ✓ 理解融资主体各种组织形式的区别 ✓ 熟悉项目资金的各种融资渠道 ✓ 了解资金筹措方案制定和设计的主要内容及
要求
投资估算与资金筹措
知识结构图
投资构成 投资估算
建设投资 建设期利息 流动资金