长虹2001~2003年财务分析报告
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长虹2001~2003年财务分析报告
【盈利能力分析】
1.盈利能力基本情况
四川长虹2003年的营业利润率为1.29%,资产报酬率为1.69%,净资产收益率为1.57%,成本费用利润率为1.90%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为1997440.38万元,经营资产的收益率为0.91%,而对外投资的收益率为84.33%。
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
四川长虹2003年内部经营资产的盈利能力为0.91%,与2002年的0.75%相比变化不大。2003年对外投资业务的盈利能力为84.33%,与2002年的55.81%相比有较大幅度的提高,提高28.52个百分点。
3.对外投资的盈利能力
尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额的下降幅度更大,相对来看,本期对外投资的盈利能力有较大幅度的提高。
4.内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
5.资本收益率
2003年净资产收益率为1.57%,与2002年的1.36%相比变化不大。
6.资本收益率变化原因
2003年净资产收益率比2002年提高的主要原因是:2003年净利润为20573.80万元,与2002年的17620.27万元相比有较大增长,增长16.76%。2003年所有者权益为1313211.90万元,与2002年的1292624.69万元相比有所增长,增长1.59%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度,致使净资产收益率提高。
7.资产报酬率
2003年总资产报酬率为1.69%,与2002年的1.23%相比变化不大。
8.资产报酬率变化原因
2003年总资产报酬率比2002年提高的主要原因是:2003年息税前收益为33743.53万元,与2002年的22309.15万元相比有较大增长,增长51.25%。2003年平均总资产为2001732.81万元,与2002年的1815393.89万元相比有较大增长,增长10.26%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度,致使总资产报酬率提高。
9.成本费用利润率变化情况
2003年成本费用利润率为1.90%,与2002年的1.65%相比变化不大。2003年期间费用投入的经济效益为13.92%,与2002年的11.56%相比有所提高,提高2.35个百分点。
10.资本收益率变化原因
2003年净资产收益率比2002年提高的主要原因是:2003年净利润为20573.80万元,
与2002年的17620.27万元相比有较大增长,增长16.76%。2003年所有者权益为1313211.90万元,与2002年的1292624.69万元相比有所增长,增长1.59%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度,致使净资产收益率提高。
【营运能力分析】
1.存货周转天数
四川长虹2003年存货周转天数为214.46天,2002年为223.79天,2003年比2002年缩短9.33天。
2.存货周转天数变化原因
四川长虹2003年存货周转天数为214.46天,2002年为223.79天,2003年比2002年缩短9.33天。2003年存货周转天数比2002年缩短的主要原因是:2003年平均存货为709923.20万元,与2002年的656708.71万元相比有所增长,增长8.10%。2003年主营业务成本为1208264.29万元,与2002年的1071075.02万元相比有较大增长,增长12.81%。平均存货增加速度慢于主营业务成本的增长速度,致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长,但收入增长快于存货,存货水平趋于合理。
8.营业周期
四川长虹2003年营业周期为333.33天,2002年为326.79天,2003年比2002年延长6.53天。
营运能力指标表
项目名称2003年2002年2001年
存货周转天数214.46 223.79 260.61
118.87 103.00 110.59
应收账款周转天
数
63.98 70.51 90.53
应付账款周转天
数
营业周期333.33 326.79 371.20
9.营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,公司经营活动的资金占用增加,营运能力下降。
10.流动资产周转天数
四川长虹2003年流动资产周转天数为423.50天,2002年为427.87天,2003年比2002年缩短4.37天。
11.现金周期
四川长虹2003年现金周转天数为269.34天,2002年为256.28天,2003年比2002年延长13.06天。
12.总资产周转天数
四川长虹2003年总资产周转次数为0.71次,比2002年周转速度加快,周转天数从526.51天缩短到516.96天。公司在资产规模增长的同时,使主营业务收入有较大幅度增长,表明
公司经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。
资产周转速度表
项目名称2003年2002年2001年
总资产周转天数516.96 526.51 676.61
81.49 83.21 107.26
固定资产周转天
数
423.50 427.87 546.53
流动资产周转天
数
现金周转天数269.34 256.28 280.68
13.总资产周转天数变化原因
2003年总资产周转天数比2002年缩短的主要原因是:2003年平均总资产为2001732.81万元,与2002年的1815393.89万元相比有较大增长,增长10.26%。2003年主营业务收入净额为1413319.58万元,与2002年的1258518.43万元相比有较大增长,增长12.30%。平均总资产增加速度慢于主营业务收入净额的增长速度,致使总资产周转天数缩短。
【偿债能力分析】
1.支付能力
从支付能力来看,四川长虹2003年的日常现金支付资金比较紧张,主要依靠短期借款;
2.流动比率
从变化情况来看,2003年流动比率为2.17,与2002年的2.66相比有较大下降,下降了0.49。
3.速动比率
2003年速动比率为1.30,与2002年的1.41相比有所下降,下降了0.11。
4.短期偿债能力变化情况
公司短期偿债压力增加,但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。
5.短期付息能力
从短期来看,公司经营活动的资金主要依靠短期借款,短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。
偿债能力指标表
项目名称2003年2002年2001年
流动比率 2.17 2.66 2.92
速动比率 1.30 1.41 1.70
利息保障倍数 4.78 13.55 0.00
资产负债率0.38 0.31 0.28
6.短期付息能力