《货币银行学》期中考试题答案

《货币银行学》期中考试题答案

1、为什么有些经济学家把恶性通货膨胀时期的货币描绘为在人们手中迅速传

递的“烫山芋”？

在恶性通货膨胀时期，由于货币贬值的比率相当高，故人们将尽量缩短持有货币的时间，因此此时货币就像烫手的土豆一样快速地从一个人手里传到另一个人的手里。

2、将下列资产按流动性大小排序：

支票帐户存款房屋通货洗衣机储蓄存款普通股

通货支票帐户存款储蓄存款普通股洗衣机房屋

3、在古希腊，为什么黄金比酒更可能当作货币来使用？

黄金价值稳定，易保管，更具有理想货币的优点。

4、如果你怀疑某一家公司到明年会破产，那么，你愿意持有这家公司发行的债

券呢，还是持有这家公司的股票？为什么？

债券。

5、“因为公司实际上并没有在二级市场上筹措任何资金，，所以，二级市场对

经济的重要性不如一级市场。”试评述这一说法。

错误。二级市场上的价格决定了发行证券公司在一级市场上的发行价格。此外，二级市场使得证券更具流动性，从而使得证券在一级市场上更易于发售。因此，假如说这两个市场有什么区别的话，那就是二级市场较一级市场重要得多。

6、为什么你愿意以5%的利率把资金存入银行，让银行向你的邻居发放利率

为10%的贷款，而不愿意自己贷款给你的邻居？

向邻居放贷的费用太大（律师费、资信调查费等），故即使利率为10%，除去费用外，你实际赚到的也不足5%，不如将储蓄存到一家支付5%利息的金融中介机构。此外，将储蓄存放到银行的风险要比将之贷给邻居小得多。

7、利率提高时，是否所有人的境况都变坏了？

不对。由于借款成本增加，故借钱购房或买车的人负担加重；而存款人由于可以获得较高的利息而从中获益。

8、人民币贬值如何影响中国的消费者？

这使得进口商品的价格上涨，故消费者将要购买的进口商品数量减少，本国商品数量增加。

9、在利率分别为20%和10%时，对你来说，明天的一元钱哪种情况下在今天

值得多，哪种情况下在今天值得少？

当利率为20%时，其价值为1*（1+0.20）=0.83

当利率为10%时，为1*（1+0.10）=0.91

10、假定利率为10%，有一种债券明年向你支付1100元，后年支付1210元，

第三年支付1331元，试问该债券的现值是多少？

1100/（1+0.1)+1210/(1+0.10)指数为2+1331/(1+0.10)指数为3=3000

11、有两种1000元的债券：一种期限20年，售价800元，当期收益率15%；

另一种期限一年，售价800元，当期收益率5%。哪一种的到期收益率较高？

假如一年期债券没有息票收入，则该债券的到期收益率为（1000-800）/800=200/800=0.25=25%。事实上由于该债券有息票收入，故其到期收益率肯定比25%大。另一方面，因为对于20年债券来说其当期收益率与到期收益率非常接近，因此我们已知该债券的到期收益率约为15%，故一年期债券的到期收益率将更高。

12、股票价格下跌对工商业投资的影响是什么？

某公司股票价格越低意味着公司可筹集的资金的数量越少，因而该公司投资于厂房设备的数量增加。

13、“在一个没有信息成本和交易成本的世界里，金融中介机构不会存在。”

这句话是对的？错的？还是不能肯定？请作出解释。

不能肯定。

14、一些经济学家认为，发展中国家经济增长迟缓的原因之一是缺乏发达的

金融市场。这一观点是否有理？

对。因为缺少金融市场意味着无法将资金引导至能产生最大生产效益的生产者那里，因而企业家无法获得创建企业、使经济快速发展的资金。

15、如果利率下降，你愿意持有长期债券还是短期债券？为什么？

长期债券。对于债券来说，利率下降表明债券价格将上升，债券期限越长越具有投资价值。

16、如果债券市场价格波动很大，则利率将发生什么变化？

利率将上升。当债券价格波动较大、债券风险增加时，债券需求减少，需求曲线左移，均衡利率上升。

17、怎样用规模经济来解释金融中介机构的存在。

规模经济的优势在于，随着交易规模的扩大，每一单位投资的交易成本下降。通过把投资者的资金聚合在一起，每个单个投资者的交易成本都大大降低了。

18、描述金融中介机构有利于降低经济中交易成本的两种途径。

金融中介机构通过在计算机技术等领域的开发，从而在成本不需增加很多的情况下得以提供降低储户交易成本的流动性服务（例如支票账户）。此外，金融中介机构还可以从具有规模经济和降低成本的大额交易中获益。

19、哪些公司最可能通过银行而不是发行债券和股票来为其活动融资？

知名度不高、规模较小的公司最有可能使用银行融资。因为投资者获取这些公司的信息比较困难，故这些公司在金融市场上筹资比较难。因而专门收集规模较小公司信息的银行便成为这些公司融资的唯一途径。

20、股市的崩溃如何引发金融危机？

股市崩溃减少了公司的净值，从而加大了道德风险。由于股利减少，故所有人更热衷于高风险项目以及假公济私。因此，使道德风险加大的股市崩溃使借款人更有可能不归还贷款，因而贷款和投资下降，引发金融危机，使得金融市场无法正常运作，经济受到破坏。