铜期货套期保值
铜期货保值方案
铜期货保值方案一、背景介绍铜是一种重要的工业原材料，广泛应用于建造、电力、交通等行业。
由于市场供需关系的波动，铜价格的波动性较大，给企业带来了经营风险。
为了降低铜价格波动对企业经营的影响，制定一套铜期货保值方案是非常重要的。
二、保值方案1. 了解市场趋势首先，我们需要对铜市场的供需关系、国内外政策、宏观经济等因素进行全面的分析和研究，掌握市场的动态变化。
通过对市场趋势的把握，可以更准确地预测未来铜价格的走势，为制定保值方案提供依据。
2. 选择适当的期货合约根据市场趋势的分析，选择适当的铜期货合约进行保值操作。
期货合约的选择应综合考虑合约的交易量、流动性、交割规则等因素，确保能够及时有效地进行交易操作。
3. 建立合理的头寸根据企业的实际需求和市场预测，建立合理的头寸。
头寸的建立需要考虑企业的风险承受能力、预期收益和市场波动性等因素，以达到保值的效果。
建立头寸时，可以根据市场的走势逐步建仓或者平仓，灵便调整头寸。
4. 控制风险保值操作中，风险控制是非常重要的一环。
企业应设定合理的止损点和止盈点，及时调整保值策略。
同时，可以考虑使用期权等衍生工具来对冲风险，降低保值成本。
5. 及时跟踪市场变化保值方案的执行过程中，需要及时跟踪市场的变化。
通过密切关注市场动态，及时调整保值策略，以应对市场的波动。
6. 定期评估效果保值方案的实施结束后，需要对保值效果进行定期评估。
通过对保值效果的评估，可以总结经验教训，优化保值策略，提高保值的效果。
三、案例分析以某企业为例，该企业主要从事电力设备创造业。
由于铜是电力设备的重要原材料，铜价格的波动对企业经营造成为了较大影响。
为了降低这种影响，该企业制定了一套铜期货保值方案。
该企业首先通过对市场趋势的分析，预测未来铜价格可能上涨。
根据市场情况，选择了适当的铜期货合约进行保值操作。
在建立头寸时，该企业考虑到自身的风险承受能力和市场波动性，采取了逐步建仓的策略。
在保值操作过程中，该企业密切关注市场的动态变化，及时调整保值策略。
铜期货保值方案
铜期货保值方案一、背景介绍铜是一种重要的工业金属，广泛应用于建筑、电力、交通等领域。
然而，铜价格的波动性较大，给相关行业的企业带来了风险。
为了降低铜价格波动对企业经营的影响，制定一份铜期货保值方案是十分必要的。
二、市场分析1. 铜市场供需情况通过对铜市场供需情况的分析，可以了解市场的基本面情况。
例如，全球经济形势、国际贸易政策、主要铜生产国的产量变化等因素，都会对铜价格产生影响。
2. 技术分析通过对铜期货价格的技术分析，可以预测未来的价格走势。
技术分析包括图表分析、趋势分析、波动性分析等方法，可以帮助确定合适的保值策略。
三、铜期货保值方案1. 期货合约选择根据市场分析结果，选择适合的铜期货合约进行保值操作。
合约的选择应考虑合约规模、交易流动性、合约到期日等因素。
2. 多空套利策略通过多空套利策略，可以在铜期货市场上同时进行多头和空头操作，从而降低价格波动带来的风险。
该策略可以通过购买铜期货合约和同时卖出相应数量的铜期货合约来实现。
3. 期权保值策略期权是一种金融衍生品，可以用于保护铜价格波动带来的风险。
可以购买看涨期权或看跌期权，以便在铜价格上涨或下跌时获得相应的收益，从而对冲铜价格波动的风险。
4. 套期保值策略套期保值是一种通过同时进行现货和期货交易来对冲价格风险的策略。
企业可以通过购买铜期货合约来对冲其持有的铜现货的价格风险，从而降低铜价格波动对企业经营的影响。
5. 定期调整策略保值方案应定期进行评估和调整。
根据市场情况的变化，及时调整保值策略，以确保保值效果最大化。
四、风险管理1. 市场风险铜期货保值方案本身无法完全消除市场风险，但可以降低铜价格波动对企业经营的影响。
企业应根据自身情况合理设置保值策略，以降低市场风险。
2. 操作风险保值操作需要专业的知识和技能，企业应确保相关人员具备必要的专业知识和经验。
此外，企业还应建立严格的风险控制制度，及时监测和管理保值操作的风险。
3. 资金风险保值操作需要投入一定的资金，企业应合理安排资金，确保有足够的资金进行保值操作，并注意控制保值操作的资金风险。
铜套期保值方案
铜套期保值方案1. 简介铜是一种重要的金属材料，广泛应用于电子、建筑、汽车等工业领域。
然而，铜价格的波动性很高，给铜业企业带来了很大的风险。
为了降低铜价格波动对企业的影响，铜套期保值方案应运而生。
本文将介绍铜套期保值方案的概念、原理和具体操作方法。
2. 铜套期保值的概念铜套期保值是指企业在面临铜价格波动风险时，通过与金融市场进行交易，以锁定未来的铜价格。
这样一来，企业可以在价格波动时保持稳定的成本和利润，降低经营风险。
3. 铜套期保值的原理铜套期保值的原理是通过交易期货合约来锁定未来的铜价格。
期货合约是一种金融衍生品，其价值取决于标的资产（这里是铜）的价格。
企业可以通过期货市场购买铜的期货合约，从而获得未来的铜买卖价。
如果铜价格上涨，企业可以通过卖空期货合约来获得差价收益，从而抵消实际采购铜的成本上涨；如果铜价格下跌，企业可以通过买入期货合约来锁定低价购买铜的机会，从而降低采购成本。
4. 铜套期保值的操作方法铜套期保值的具体操作方法包括以下几个步骤：步骤1：确定保值策略企业需要根据自身的需求和市场情况，确定适合的保值策略。
常见的策略包括多头套期保值策略和空头套期保值策略。
多头套期保值策略适用于企业预期铜价格上涨，通过期货合约卖空来获得差价收益；空头套期保值策略适用于企业预期铜价格下跌，通过期货合约买入来锁定低价购买铜的机会。
步骤2：选择期货交易所和合约企业需要选择一个可信赖的期货交易所，并选择合适的铜期货合约进行交易。
不同的期货交易所和合约有不同的交易规则和交易费用，企业需要根据自身情况进行选择。
步骤3：开立期货账户企业需要在选择的期货交易所开立期货账户，完成相应的开户手续。
开立期货账户需要提供一些基本信息和资料，如企业注册名称、法人代表身份证明、银行账户等。
步骤4：进行套期保值交易企业开立期货账户后，可以通过期货交易所的交易平台进行套期保值交易。
企业可以根据保值策略在合适的时机买入或卖出期货合约，锁定未来的铜买卖价。
铜期货保值方案
铜期货保值方案一、背景介绍铜是一种重要的工业金属，广泛应用于建筑、电力、交通等领域。
然而，铜价格的波动性较大，市场风险较高，对企业的经营产生了一定的不确定性。
为了降低铜价格波动对企业经营的影响，制定一套铜期货保值方案是非常必要的。
二、保值方案设计1. 目标：通过铜期货保值方案，降低铜价格波动对企业经营的风险，确保企业在供应链中的稳定经营。
2. 方案内容：a. 风险评估：对企业铜采购成本、销售价格和市场价格进行分析，评估铜价格波动对企业经营的影响程度。
b. 风险策略制定：根据风险评估结果，制定相应的风险策略，包括价格固定、期货套期保值、期权保值等。
c. 期货套期保值：根据企业的铜采购需求和销售计划，选择适当的期货合约进行套期保值操作，锁定一定数量的铜价格。
d. 期权保值：通过购买铜期权合约，获得对未来铜价格的保护，以规避铜价格下跌风险。
e. 市场监测：密切关注铜市场的供需情况、政策变化和国际经济形势，及时调整保值策略。
f. 结算与分析：定期进行结算与分析，评估保值方案的效果，并对方案进行优化改进。
三、方案实施步骤1. 风险评估：收集铜市场相关数据，包括历史价格、市场预测、供需情况等，利用统计和分析方法对数据进行处理，评估铜价格波动对企业经营的影响。
2. 风险策略制定：根据风险评估结果，制定具体的风险策略，确定期货套期保值和期权保值的比例和操作方式。
3. 期货套期保值：根据企业的采购和销售计划，选择合适的期货合约进行套期保值操作，确保在未来一定时间内的铜价格稳定。
4. 期权保值：根据企业对未来铜价格的预测，购买相应的期权合约，以规避铜价格下跌风险。
5. 市场监测：建立市场监测机制，及时获取铜市场的最新信息，包括供需情况、政策变化和国际经济形势等，以便及时调整保值策略。
6. 结算与分析：定期进行结算与分析，评估保值方案的效果，包括盈亏情况、风险控制情况等，并对方案进行优化改进。
四、方案效果评估1. 盈亏情况评估：根据结算结果，评估保值方案的盈亏情况，比较实际盈亏与预期盈亏之间的差距。
苏州某铜企业套期保值实例
◆铜买入套期保值方案企业名称：苏州某某新型材料有限公司需求：降低铜采购成本定价：采购用及时价，销售产品价格固定保值量：20 吨保值周期：1 个月◆套保战略1. 套保项目: 期铜主力合约（现为CU1206合约）2. 拟投资资金：100万元人民币3．报告商：创元期货经纪有限公司4．计划撰写人：机构服务三部一、月度铜行情走势分析伦铜月K线走势图宏观上看，美国经济复苏呈现良好势头，而欧洲方面危机依然是个长期的利空因素，而中国方面也面临经济增速下滑的风险。
2月份伦铜在8500美元/吨上下盘整，技术上看是今年1月份以来突破下方三角形平台后的一个调整走势，而且已经刺入前期成交密集区，有进一步上冲的可能。
1 宏观经济形势解读1.1国内外要闻回顾欧元区财政部长会议21日达成新一轮1300亿欧元（约合1726亿美元）援助希腊协议；避免希腊无序违约风险，随后希腊政府也通过了相应的财政紧缩协议。
而且，欧洲银行业提供规模为5300亿欧元的3年期无限量抵押贷款，助力银行渡难关和解决债务危机。
尽管希腊债务的顺利解决仍面临一定的变数，但其正在逐渐离开债务危机暴风眼，短期利好铜价的走势；欧债问题短期内或将归于平静，我们对此持谨慎乐观态度。
2月美国各项宏观经济指标都有所好转，不管是失业率、房地产，还是消费者信心指数等，虽然幅度不是很大，但表现较为平稳。
近日美联储主席伯南克表示，当前的货币宽松政策市适合的，其对经济前景和就业都比较看淡。
美国经济复苏基本上获得市场的共识，但伯南克的悲观言论令投资者企稳的QE3 变的遥遥无期，致使市场风险偏好萎缩，助推美元指数上涨，此对商品铜起到一定的抑制作用；预计美元指数短期涨幅较有限，铜价不会大幅承压。
统计局经济数据显示：中国1月份CPI同比上涨4.5%，涨幅比上月提高0.4个百分点。
2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月回升0.5个百分点。
本次CPI高走主要是因为春节假期因素，通胀将难以形成持续性反弹趋势，料2月份将继续回落；PMI好转表明中国经济正逐步好转，经济硬着陆风险日益减小；中国经济逐渐向好有利于需求的释放，此对铜价的上行起到一定的支撑作用。
铜期货保值方案
铜期货保值方案一、背景介绍铜是一种重要的工业原材料，在建造、电力、交通等领域有广泛的应用。
然而，铜价格的波动性较大，受到市场供需、宏观经济等多种因素的影响，给相关企业带来了一定的风险。
为了匡助企业降低铜价格波动带来的风险，制定一套铜期货保值方案是非常必要的。
二、保值方案的目标1. 降低铜价格波动带来的风险。
2. 提高企业的盈利能力。
3. 平衡现货和期货的风险。
三、保值方案的具体内容1. 建立风险管理团队：企业应组建专业的风险管理团队，由财务、采购、销售等相关部门的代表组成，负责制定和执行铜期货保值策略。
2. 分析市场情况：风险管理团队应密切关注国内外铜市场的供需情况、价格走势以及宏观经济形势等因素，利用各种信息渠道进行数据采集和分析，为制定保值策略提供依据。
3. 制定保值策略：根据市场分析结果，风险管理团队应制定适合企业的保值策略。
常见的保值策略包括多头套期保值、空头套期保值、期货对冲等。
具体的策略选择应根据企业的实际情况和风险偏好来确定。
4. 确定套期保值比例：根据企业的风险承受能力和市场情况，确定套期保值的比例。
普通来说，套期保值比例应根据企业的现货库存、定单量、市场预期等因素来综合考虑。
5. 选择合适的期货合约：根据企业的保值策略和需求，选择合适的期货合约进行套期保值。
铜期货合约通常包括主力合约和远期合约，根据市场流动性和成交量等因素选择合适的合约进行操作。
6. 确定套期保值的时间点：根据市场走势和保值策略，确定套期保值的时间点。
通常来说，企业可以选择在市场价格波动较小的时候进行套期保值，以降低风险。
7. 定期评估和调整策略：风险管理团队应定期对保值策略的执行效果进行评估，并根据市场情况和企业需求进行相应的调整。
及时的评估和调整可以匡助企业更好地应对市场风险。
四、保值方案的风险和注意事项1. 市场风险：铜期货市场存在价格波动风险，套期保值并不能彻底消除市场风险，企业需要做好风险管理和控制。
我国金属铜期货市场的套期保值功能分析
沪铜期货价格与现货价格走势图 2.铜期货套期保值率相关计算 套期保值是期货市场的基本功能，它利用期货合约作为未来现 货市场买卖标的商品的替代品，从而在一定程度避免价格大幅波 动，转移价格风险的一种手段，力求达到将当前买进期望未来卖出 或者未来需要买进商品的价格进行保险的交易行为。套期保值率是 持有的期货合约与现货资产的比率，以下为三种常见估值方法。 （1）小二乘法模型(OLS) OLS 模型是最常用的套期保值比率计算方法，OLS 模型回归公 式如下：
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第三，得到如下所示的回归方程:
可以得出：最佳套期比率为 0.632487，略小于 BVAR 模型得出 的比率。
三、研究结论及建议 本文选取 2016 年 1 月 5 日至 2016 年 7 月 31 日，选取 143 组期 货与现货的数据进行实证分析，得出结论：我国铜期货价格走势与 铜现货价格的走势基本一致，相关系数高达 0.9865。从中可以得出， 铜期货与现货的比例如果合理确定，铜期货可以对铜现货实现套期 保值。在对于传统的套期保值率的确定上，必须遵守四大原则:1,方 向相反；2，种类相同；3，数量相同；4，时间相近；并且此时套期保值 率的理论值为 1。 本文 通 过 对 所 收 集 的 材 料 进 行 分 析 ，并 利 用 在 OLS 模 型 、 B-VAR 模型和 ECM 模型分别估计了铜期货的套期保值率，进而又 从风险最小和效用最大的角度利用样本数据对铜期货套期保值的 绩效进行衡量，可以得出以下几个结论： 第一，我国铜期货价格与现货的价格走势基本一致，相关系数 为 0.9865，表明可以完全实现套期保值。 第二，就风险最小化而言，ECM 模型的套期保值绩效最大。 第三，就效用最大化而言，OLS 模型的套期保值绩效最大。 此外，通过对我国通过铜期货套期保值功能进行分析，发现铜 期货的最佳套期保值率一般都小于 1。就风险最小化而言，通过传 统套期保值策略与最小方差套期保值策略的对比，可以得出传统套 期保值能够起到转移风险的作用，但基于最小方差的套期保值策略 在一定程度上要好于传统策略，由此可以得出结论，套期保值绩效 与策略的选择都与套期保值比率有密切的关系。 现实经济中，就目前而言，对商品期货套期保值真正感兴趣的 大多是从事商品流通的贸易商、储存商、以及进行商品生产的生产 商、加工商，他们利用期货套期保值的功能去转移现货价格风险。我 们经过系统研究发现，在金属行业，铜期货市场的套期保值者的运 作程度较高，而且更加理性。在套期保值的实际操作中，如果将套期 保值的比率简单定位 1，则需要考虑现货与期货之间的实际关系，严 格依据投资者个人风险偏好挑选更优的套期保值方法。随着经济全 球化进程的不断加深，期货交易将会具有更明显的国际性，并且在 我国金融体制不断完善的基础上，我国企业运用金融衍生品规避风 险的手段将更加丰富。针对不同铜金属企业的业务特点，产业链等 环节，设计出更合理的套期保值方案，真正实现我国铜期货市场与 国际接轨。此外，铜期货市场亟待进一步健全与完善，尽可能吸纳更 多资金进入期货市场，拥有更大规模的期货投资者，真正将铜期货 市场成为反映我国铜工业状况的“晴雨表”。 综上所述，在整个行业对后期铜价普遍不看好的情况下，套期 保值是金属铜行业对于自身库存进行有效规避风险的有效工具之 一。对于我国金属铜的相关企业，有必要利用市场机制，运用期货市 场套期保值的功能，尽量把握市场规律,达到期货市场对于现货套期 保值预期目标和规避价格风险的作用。
国际铜期货中的资产定价以及协整关系下的铜期货套期保值率
国际铜期货中的资产定价以及协整关系下的铜期货套期保值率【摘要】随着社会经济的快速发展，国际铜期货中的资产定价以及铜期货套期保值率越来越受到人们的关注。
本文笔者就国际铜期货中的资产定价以及协调关系下的铜期货套期的保值率进行探讨和分析，通过传统回归模型和误差修正模型来估计套期保值率。
【关键词】国际铜期货套期保值率资产定价协调关系随着国民经济的不断发展，出现期货市场的直接原因就是套期保值，其与价格发现作为期货市场两大主要功能，对社会经济的发展有着举足轻重的作用。
企业可以通过期货交易进行套期保值，从而降低价格波动的风险，提高企业的市场竞争力。
本文笔者就国际铜期货中的资产定价以及协调关系下的铜期货套期保值率进行探讨和分析。
一、国际铜期货中的资产定价中国加入wto后，其整体经济和世界商品期货市场之间的关系越来越紧密，在这种全球化经济融合的背景下，对国际铜期货中的资产定价进行研究就有着非常重要的意义。
据调查研究表明，目前国际铜期货市场中，纽约、伦敦和上海这三个铜期货市场已经是全球连续交易系统中最重要的三个市场，定价信息在三个市场之间进行自动的传递。
由于在开放的市场经济下，国际影响比较弱、交易规模较小的社会市场，其资产定价就会越依靠国际影响力较强和交易规模较大的市场信息。
因此，前者市场的投资者必须要密切关注后者市场的资产定价信息，不然的话很容易出现较大的风险损失。
同时企业的监管人员在评价新政策的市场效果以及制定相关政策制度的时候，必须要充分考虑这二者之间的波动联系。
随着我国铜期货市场的交易规模不断地扩大，其要想获得更多以及更好的国际资产定价权，就必须要最大程度地发挥出市场经济规律的作用。
此外，还可以通过双变量模型和向量误差纠正模型的实证对国际铜期货中的资产定价进行分析，使企业能够更好地掌握国际铜期货的市场变动，从而对铜期货市场的资产定价做出正确的评估。
二、协调关系下的铜期货套期保值率（一）铜期货套期保值率的概念早期的套期保值率主要指的是一种较为朴素的套期保值策略，简而言之就是一对一的套期保值率。
铜套期保值实际案例
铜套期保值实际案例--为国内某电缆企业设计的套期保值方案一、对下一阶段铜价格走势的分析自2004年年初以来，铜价出现了历史罕见的大幅上涨，伦敦金属交易所（LME）三月期铜最高上涨到3057美元，对应于国内期货市场铜价，一度上升到30000元/吨的价格。
国内外铜价在不到2个月的时间内涨幅达到30%以上，主要是受到自进入2004年以来，世界范围内金属铜供应严重紧张以及全球经济复苏势头良好的因素所致，对于后市铜价的发展趋势，我们认为，短期内由于铜价上涨速率过快，将会继续呈现技术性调整的走势，但中线（3-6个月内）将去挑战历史高位3085美元一带，对应于国内铜价，后市有望再次上涨到30000元/吨的价格上方，主要原因有以下三个方面：o全球经济在2004年度将持续稳健增长从全球三大经济体的经济复苏情况看，2003年美国第四季GDP年率初值为成长4.1％，高于市场预期，美国总统布什在今明两年预算案中预测2004年实质GDP增长4.4％。
欧盟去年12月工业生产较上月成长0.2％，较上一度年同期成长2.3％，欧元区去年12月工业订单较上月增长5.7％，较上一年度同期增长13.4％。
日本03年第四季GDP以年率计成长7.0％，第四季GDP季率为连续第四季增长，为13年来成长幅度最大，预计其04年经济增长将步入良性循环。
美国、欧盟及日本等多数国家经济的持续增长带来的是金属消费的实质性启动，对铜价的支持力量强大，铜市现货贸易商在伦敦铜市积极买进成为支持铜价继续大幅上涨的重要动力。
从中国国内看，2004年中国经济将保持高速增长。
04年1月工业增加值同比增长7.2％，全国规模以上工业完成增加值3,344.2亿元，比上年同月增长19.1％，为近年来最快增速。
1月全国工业品价格继续较大幅度上涨，工业品出厂价格同比上涨3.5％。
国家信息中心报告预测，2004年居民消费价格将上涨3.2％左右，其中生产资料价格将上涨4.8％。
中国今年全年铜消费量将增长到320万吨，在国内铜产量保持总体稳定的同时对国际铜资源需求持续提高，今年1月份进口铜精矿同比增长15％，进口精炼铜（阳极铜及铜合金）同比增长19％。
我国铜期货套期保值比率实证研究
铜 文 化 研 究
我 国铜期货套期保值 比率 实证 研究
陈 媛 张 士 云
２ ３ ０ ０ ３ ６ ） （ 安徽 农 业大 学 ，安徽 合肥
摘 要 ：期货 市场 最 重 要 的功 能是 套 期 保 值 ， 它是 大 宗 商 品交 易者 规 避 价 格 风 险 的一 个 重 要 途 径 。 文 章基 于 我 国铜 期 货 市场 的套 期 保 值 现 状 和 相 关 理 论 ， 用 误 差修 正 模 型对 铜 期 货 的套 期保 值 比率 进 行 了实 证 分 析 ， 研 究 结果 发
全 的替代 关 系 ， 所 以 主 张 在 持 有 现 货 头 寸 的 情 况 下 决
交 易 者 带 来 了 风 险 ， 这 使 得 期 货 市 场 的 发 展 突 飞 猛
进。 而 套 期 保 值 成 为 了大 宗 商 品 交 易 者 规 避 风 险 的 重
要途 径 。 如何 确 定 套 期 保 值 的 比 率 决 定 着 企 业 能 否成 功 的规避 现货 市场价 格 的 变动所 带 来 的风 险。
套 期 保 值 比率 ， 从 而 进 行 套 期 保 值 操 作 。 而 几 十 年 中 国 外学 者 对 于套 期 保 值 比率 的研 究 经 历 了从 静态模
型 到 动 态 模 型 的 过程 ， Ｍｙ ｅ ｒ ｓ和 Ｔ ｈ ｏ ｍｐ ｓ ｏ ｎ发 现 利 用
Ｏ Ｌ Ｓ模 型 进 行 套 期 保 值 比 率 的计 算 会 受 到 残 差 项 序
一
、
铜期 货 市场 套期 保值 现状
铜一 直 以来都是 与 我们 关 系很 密切 的 金属 ， 它被 广 泛地应 用于 工业 建筑 业等领 域 ， 在 我 国有 色 金属材
期铜市场套期保值——基于江铜的案例分析
ACCOUNTING LEARNING217期铜市场套期保值——基于江铜的案例分析文／周慧楠摘要：本论文首先阐述了中国铜行业的现状，期铜市场的发展状况，套期保值的原理、作用及意义。
进而详细分析了江铜集团套期保值的成功案例：包括介绍集团历史、主营业务及其风险敞口、套期保值历史；同时讨论了江西铜业的套期保值策略，并且通过分析公司财务数据进而体现套期保值的作用。
关键词：期货交易；套期保值；铜最近几年，我国的汽车行业、内燃机行业、电子通讯业的铜消费量，增长幅度较大，达到30%以上，同时由于国内市场供给能力有限，进口量也在持续上升。
由于在国际与国内市场上，铜价的影响因素较为复杂，由此带来的铜价波动也无法避免。
这种价格波动造成供应商与消费者、经营者与生产者之间的博弈。
目前伦敦金属交易所(LME)和纽约商业交易所是国外铜期货交易较为成熟的场所。
国内铜期货交易也已有十余年历史。
上海期货交易所(SHFE)期铜价格、LME 期铜价格和现货铜价趋于一致，国内铜期货交易的履约率达到100%，未曾发生重大风险，这就使得铜期货价格成为企业和投资者所关注的重要指标。
由此可见，铜期货交易合约是一种可靠的投资和套期保值工具。
对于铜生产企业来说，面对的是国际市场。
同时由于我国金属资源相对短缺，国际市场上矿产资源由少数的大型企业把控，我国并没有什么优势，使得卖方市场具有议价的优势，加大了有色金属的价格波动风险。
面对这样的情况，企业要想获得稳定的发展环境，必须要有防范风险的工具—套期保值。
一、套期保值的相关理论内容提供价格风险的管理机制是期货市场基本的经济功能。
套期保值是规避价格风险的常用方法，它的精华在于买入或卖出与现货市场差不多的交易数量，但交易方向却相反的商品期货合约，为了达到在未来的某一时间卖出或者买入相同的期货合约，从而弥补或冲抵现货市场所带来的风险，避免给交易者带来损失。
商品价格从生产到销售的各个过程中都会发生波动，其产生的风险也难以预测，对于参与者而言，套期保值可以成为规避风险，保护参与者经济利益的一种工具。
铜期货保值方案
铜期货保值方案一、背景介绍铜是一种重要的工业金属，在建筑、电力、交通等领域有广泛的应用。
然而，铜价格的波动性较大，受到全球经济形势、供需关系和市场预期等因素的影响。
为了降低铜价格波动对企业经营的风险，制定一套有效的铜期货保值方案是非常必要的。
二、保值方案的目标1. 降低铜价格波动的风险：通过参与铜期货市场，企业可以锁定未来一段时间内的铜价格，从而减少价格波动对企业盈利的影响。
2. 提高企业的经营稳定性：通过铜期货保值方案，企业可以更好地规避铜价格波动带来的风险，保持稳定的经营状况。
三、保值方案的具体步骤1. 了解市场情况：企业需要密切关注铜期货市场的行情，包括铜价格走势、市场预期、供需关系等因素。
可以通过阅读行业报告、研究机构的分析报告等方式获取相关信息。
2. 制定保值策略：根据市场情况和企业自身的情况，制定适合的保值策略。
常见的保值策略包括套期保值、期货对冲等。
套期保值是指企业通过买入或卖出铜期货合约来锁定未来的铜价格，以降低价格波动带来的风险。
期货对冲是指企业在实际采购或销售铜的同时，通过买入或卖出相应数量的铜期货合约来对冲价格风险。
3. 执行保值策略：根据制定的保值策略，及时执行交易操作。
在执行过程中，需要注意市场风险的变化，及时调整保值策略。
4. 监控风险：保值方案的执行过程中，企业需要密切监控铜期货市场的动态，及时了解市场风险的变化。
同时，还需要与交易商、银行等合作伙伴保持良好的沟通，及时获取市场信息和专业建议。
5. 评估效果：保值方案执行一段时间后，企业需要对保值效果进行评估。
评估的指标可以包括盈亏情况、风险控制情况等。
根据评估结果，及时调整保值策略，以提高保值效果。
四、保值方案的注意事项1. 风险管理：铜期货保值方案虽然可以降低价格波动的风险，但仍然存在市场风险和操作风险。
企业需要制定严格的风险管理措施，避免因为错误操作或市场变化而造成较大的损失。
2. 专业咨询：对于没有相关经验的企业来说，制定和执行铜期货保值方案可能存在一定的难度。
铜套期保值计划书
铜套期保值计划书 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-提要：金融危机阴霾未散，包括中国在内的世界各国通过扩大基建投资、向市场注入流动性等方式刺激经济取得了明显效果，大宗商品铜的价格在上半年出现大幅上涨。
但是世界经济依然在泥潭中挣扎，复苏之路漫长，伴之而来的商品价格剧烈波动在所难免。
从各国最新公布的最新经济数据来看，世界经济有望筑底回升。
对于企业来讲，可能面临进入一个生产经营的扩张周期，在这个周期里企业生产所需的原材料采购量、库存量，甚至是产成品库存量都会增加。
对铜的生产、加工、经销、消费企业而言，铜价的波动将直接影响其盈利能力。
在金融危机肆虐的08年，正是因为铜期货套期保值作为一种规避价格波动风险的有效手段，帮助了众多涉铜企业及时锁定了成本，从而突显了套期保值对于企业重要性。
本文从对铜价格运行趋势的整体研判出发，针对企业实际生产经营情况,设计了一整套买入套期保值方案，并对实际操作过程中可能面临的的相关细节进行了系统阐释。
目录5第一部分方案概述一、服务对象本方案是一德期货经纪有限公司北京营业部专门针对北京赛尔科瑞特电工有限公司的实际生产经营情况设计的“买入套期保值方案”。
通过对企业的实地调研以及和公司相关领导的沟通与交流，我们了解到企业的基本情况如下：1、北赛电工是专业生产高速电气化铁路所需的高强高导接触线和承力索的合资企业，产品技术优势领先。
2、企业的主要生产原材料为阴极铜，按设计生产目标为每年消耗铜万吨，初期企业需要对每月500吨铜用量进行套期保值。
3、企业产品优势明显，在行业处于领先和垄断地位，同业竞争压力相对较小，依靠所处的行业背景，在可预期的未来产品销售有明确保证。
4、由于独特的行业背景，企业在订单签订后即使面临原材料价格上涨，仍有一定的议价空间。
二、套期保值策略通过对企业的生产经营情况进行研究和分析，我们认为：企业在销售订单签订后，需要在现货市场采购铜作为生产原材料，而且由于用量较大，只能根据生产计划进行分批次采购，如果订单签订到生产完成期间铜市场价格出现大幅上涨，将会极大地压缩企业利润空间，所以如何成功规避铜价的上涨带来的风险，对企业的持续稳定经营至关重要。
套期保值实例
套期保值案例套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。
例：某冶炼厂在2月份打算三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现价格的上涨，该厂通过在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。
套期保值的结果见下面所示：从表中可以看出，该厂在现货市场中每吨铜多付1000元，但在期货市场中，该厂每吨铜获利1100元，通过在期货市场的操作，该厂有效地回避了现货市场的风险。
由于进行套期保值回避了不利价格变动的风险，使其可以集中精力于自己的生产经营活动，以获取正常利润。
§1.1 买入套期保值案例利用买进套期保值规避在原料采购环节上的风险原料采购是铜加工企业的一项极其重要的工作，在此环节中，电解铜的质量、价格，货款，单位信用，交货时间、地点等方面，都可能存在风险。
充分利用期货市场，进行买进套期保值操作，可以有效地回避在原料采购环节中上述一系列可能出现的风险。
例：A铜加工厂2015年2月2日签订了一份1000吨铜丝供应合同，2015年5月底交货，价格为42000元/吨。
经成本核算及生产计划安排，加工周期约为一个月，电铜1000吨务必在4月下旬准备好，加工费约为1000元/吨，这样电铜的价格就要求不得高于41000元/吨。
由于担心电铜价格上涨，就可以利用期货市场进行买进套期保值，以当日40000元/吨的价格，买进铜期货1505合约1000吨（期货交货期一般在当月下旬）。
一种情况，到5月时，铜价涨到了44200元/吨，A铜加工厂就可以将1000吨期货铜全部卖出平仓，同时在当地现货市场以44200元/吨买进1000吨。
这样，虽然该铜加工厂在买铜原料时，每吨多花4200元，可在期货上每吨赚了4200元，这样就保证了原料采购价格仍然稳定在40000元/吨。
虽然铜价上涨了，但没有影响铜厂利润，铜厂通过套期保值有效地锁定了利润。
铜套期保值方案
铜套期保值方案近年来，现货市场的波动以及国际经济形势的不确定性，使得许多投资者开始关注如何有效地进行风险管理和资产保值。
在这种情况下，铜套期保值方案不仅成为了投资者们的关注焦点，更是一种有效的应对策略。
1. 铜套期保值方案的定义与作用铜套期保值方案是指通过购买铜期货合约来保护铜相关的投资风险。
铜是一种广泛应用于工业和建筑领域的重要原材料，其价格波动与经济周期密切相关。
而铜期货合约则可以帮助投资者锁定未来铜价格，降低价格波动风险，保护投资者的资产。
2. 铜套期保值方案的核心理念铜套期保值方案的核心理念是通过对冲头寸的建立，即在现货市场持有一仓位的铜相关资产，在期货市场建立相反的仓位。
这样，无论市场价格如何波动，投资者在现货和期货市场上的损益可以相互抵消，降低资产的波动性。
3. 铜套期保值方案的操作流程铜套期保值方案的操作流程通常包括以下几个步骤：- 首先，投资者需要确定自己持有的铜相关资产的价值和数量。
这可以包括铜矿石、铜板、铜件等各种铜材料。
- 其次，投资者需要选择合适的铜期货合约，根据自己对市场走势的判断，选择合适的合约到期月份和交割地点。
- 然后，在拥有铜相关资产的同时，投资者在期货市场上建立相反的仓位，即买入或卖出相应的铜期货合约。
- 最后，投资者需要密切关注市场的波动以及铜相关资产的价值变动，及时调整仓位以达到保值的目的。
4. 铜套期保值方案的优势和挑战铜套期保值方案具有以下几个明显的优势：- 首先，能够降低投资者的价格风险。
通过在期货市场上建立相反的仓位，投资者可以保护自己在铜相关资产上的投资，减轻价格波动带来的损失。
- 其次，能够提高投资者的资金利用率。
铜套期保值方案通过在期货市场上建立仓位，使投资者能够在现货市场上继续有效地运用资金来扩大投资规模。
- 再次，能够提供市场套利机会。
铜套期保值方案的执行可以使投资者从现货和期货市场的价格差异中获利。
然而，铜套期保值方案也存在一些挑战，如以下几个方面：- 首先，投资者需要具备一定的市场分析和判断能力。
套期保值经典案例十个
套期保值经典案例十个案例一（成功）棕榈油的套期保值棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种，因此，国内棕榈油的消费完全依赖于贸易商进口棕榈油到国内销售。
国内贸易商在采购棕榈油的时候，就面临着很大的不确定性。
因此，在国内棕榈油期货推出之后，国内贸易商就可选择在国内卖出相应的棕榈油期货合约进行卖出保值。
2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。
由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。
于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。
到11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均价为7900元/吨。
通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。
但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。
如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。
因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。
案例二（失败）铝套期保值郑州第二电缆厂客户该客户是郑州市第二电缆生产企业，是制造电线电缆的专业厂家，集科研、生产于一体的大型股份制企业，主要生产高、中、低压交联聚乙烯绝缘电力电缆、PVC绝缘电力电缆、安全清洁电缆（环保型）、耐火和阻燃电缆等十多个品种。
为了避免铝价上涨导致生产成本增加，该企业长期在期货市场进行买期保值，并在我郑州营业部期货账户上持有期铝多头头寸。
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铜期货套期保值指南当前全球经济增长出现大幅下滑，通货膨胀肆虐，各国纷纷出台政策，应对经济下滑和通涨带来的各种各样问题。
经济增长速度放缓，由之而来的是工业增长出现大幅下滑，制造业的不景气导致金属的需求的逐渐下降。
由此带来的有色金属现货铜的价格风险变大，套期保值的必要性就显得比较重要了。
套期保值是一种有效规避风险的渠道或途径之一，可以将用铜现货企业面临的风险有效的转移出去。
用铜企业套保的需求的增加需要一个良好的套保方案。
一、套期保值的原理套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。
也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
期货交易是由现货交易发展而来的，现货交易在不断的发展中形成远期合约交易，由远期合约交易再发展成期货交易。
期货市场是建立在现货市场基础上的，因而期货市场和现货市场虽是两个独立的市场，但他们会受到相同的经济因素的影响和制约。
因此，一般情况下，两个市场的价格走势在相同因素影响下，二者波动的方向趋于一致。
套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在两个市场作方向相反的交易，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到保值之目的。
期货市场上存在两个基本经济原理:1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。
2、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
二、此套保方案可以带来的益处企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。
而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。
期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。
本方案可以使用铜企业在未来铜价波动情况下，对可能产生的风险进行对冲，避免亏损或减少亏损，可以有效完成销售计划，合理科学的安排生产计划，锁定生产成本，甚至获得额外的利润。
1、买入保值能够回避未来铜现货价格上涨带来的风险。
2、经营企业通过买入套期保值可以使公司按照原先的经营计划，强化管理，顺利完成销售计划。
3、有利于用铜企业销售合同的顺利签订，用铜企业做了买入保值就不必担心原料价格的变化。
三、此套期保值方案的使用对象1、用铜企业，在未来将销售用铜产品，而担心铜价格会上涨。
2、需要在一定时期内补足库存的现货铜贸易商，担心在将来补货铜价格上涨，使得盈利下降。
四、有色金属铜的行情，基差概念及变化和套保操作方法的确定1.有色金属铜的价格走势分析金属需求疲软铜价后市不被看好。
由于全球经济疲软，铜的传统消费大国美国，西欧，中国的铜需求都在放缓，铜价的上涨受到压制。
由于国际铜价以美元计价，美元的疲软对铜价有个支撑作用，在加上铜的最大出口国经常发生铜矿罢工时间，对铜价走势增加了不确定因素。
从基本面和技术面看，后期铜市将维持震荡下行的走势。
近期铜价内强外弱局面可能延续，但鉴于全球需求疲软，后市铜的走势亦不被看好。
（1）周边市场走势拖累金属美国最新一系列经济数据显示，消费者信心指数于低位持平，销售情况疲弱，制造业无明显好转，进而担忧市场需求继续下滑。
受此影响，黄金白银价格自高位重挫逾，而贵金属的暴跌则迅速传导并影响了整个商品市场。
导致市场人士普遍的抛盘行为，促使黄金、白银等贵金属期货、CBOT农产品乃至LME 基金属均全面下挫。
（2）需求情况仍然让人担忧近期公布的欧美主要工业国疲软的楼市和制造业数据显示，全球基金属需求下滑仍在加剧;而国内经济增速有所回落及紧缩的信贷政策，也使得国内企业资金紧张、固定资产投资放缓、基金属消费疲弱。
㈡基差的概念，基差变化对套保的影响作用1，基差的概念基差就是某一特定时间某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。
基差=现货价格－期货价格。
其中的期货价格应是离现货月份近的期货合约的价格。
基差并不完全等同于持仓费用，但基差的变化受制于持仓费用。
归根到底，持仓费用反映的是期货价格与现货价格之间基本关系的本质特征，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。
虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致，但变动的幅度往往不同，基差并不是一成不变的。
2，基差变化及作用随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差时而扩大，时而缩小。
最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向于零。
基差变动的决定因素主要是市场上商品的供求关系。
在现货交割地，如果市场供给量大于需求量，现货价格就会低于近期月份合约的价格;如果市场需求量远大于供给量，现货价格就会高于近期月份合约的价格。
基差变化对套期保值者来说至关重要，因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益。
同时，由于基差的变动比期货价格和现货价格相对稳定一些，这就为套期保值交易创造了十分有利的条件。
而且，基差的变化主要受制于持仓费用，一般比观察现货价格或期货价格的变化情况要方便得多。
所以，熟悉基差的变动对套期保值者来说是大有益处的。
基差变化是判断能否完全实现套期保值的依据。
套期保值者利用基差的有利变动，不仅可以取得较好的保值效果，而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。
一旦基差出现不利变动，套期保值的效果就会受到影响，蒙受一部分损失。
五、买入套保的具体操作未来预计铜价将下跌，因而用铜企业或贸易商采购成本降低从而盈利增加，用铜企业可以按照一下方法操作。
（一）套保流程1、申请套期保值业务，首先应向其开户的经纪会员申报，由经纪会员进行审核后，经纪会员向交易所办理申报手续2、获准套期保值交易后，应当在交易所批准的建仓期限内（铜最迟至套期保值合约交割月份前一月份的最后一个交易日）建仓。
3、到了交割月份，进行平仓了结。
平仓了结包括不交割和交割两种情况，不交割的情况，业务操作就比较简单，在期货市场上，到最后一个交易日或提前平仓了结;交割的情况就要先准备好充分的资金，到了交割的日期交割铜现货。
（二）卖出套保的操作案例以下为卖出套保的操作方法，对现在的库存进行保值，选定CU0810合约为套保头寸。
1、基差不变反向市场情况:7月18日CU0810的收盘价为62070元/吨，现货价为62620元/吨，基差为550点。
预计到10月15日，CU0810的收盘价为60800元/吨，现货价为61350元/吨，基差为550。
7月18日，以62070元/吨的价格卖出20手100吨铜，建立期货头寸20手.不交割的操作方法交割的方法从该例可以得出:第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。
第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场抛售现货的同时，在期货市场买入对冲原先持有的头寸。
第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。
第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该铜生产企业不利的变动，在现货市场的损失1270元/吨;但是在期货市场上的交易盈利了1270元/吨，从而消除了价格不利变动的影响。
2、基差走强:7月18日CU0810的收盘价为62070元/吨，现货价为62620元/吨，基差为550点。
预计到10月15日，CU0810的收盘价为60800元/吨，现货价为61400元/吨，基差为600。
在7月18日，以62070元/吨的价格卖出20手100吨铜，建立期货头寸20手.以下为不交割的情况:以下为交割的情况:从该例可以得出, 虽然现货市场价格出现了对该铜生产企业不利的变动，在现货市场的损失1220元/吨;但是在期货市场上的交易盈利了1270元/吨，从而消除了价格不利变动的影响,还获得50元/吨的额外盈利.3、基差走弱反向市场情况:7月18日CU0810的收盘价为62070元/吨，现货价为62620元/吨，基差为550点。
预计到10月15日，CU0810的收盘价为60800元/吨，现货价为61000元/吨，基差为200. 7月18日，以62070元/吨的价格卖出20手100吨铜，建立期货头寸20手.不交割情况交割情况从该例可以得出,现货市场价格出现了对该铜生产企业不利的变动，在现货市场的损失1620元/吨;在期货市场上的交易盈利了1270元/吨，部分对冲了现货的亏损,但还净亏损350元/吨.反向市场转为正向市场情况:7月18日CU0810的收盘价为62070元/吨，现货价为62620元/吨，基差为550点。
预计到10月15日，CU0810的收盘价为60800元/吨，现货价为60500元/吨，基差为-300. 7月18日，以62070元/吨的价格卖出20手100吨铜，建立期货头寸20手.交割情况不交割情况从该例可以得出,现货市场价格出现了对该铜生产企业不利的变动，在现货市场的损失2120元/吨;在期货市场上的交易盈利了1270元/吨，部分对冲了现货的亏损,但还净亏损850元/吨.。
六、套保要注意的事项(一) 在套保的头寸建立后并不是操作一成不变的,在基差出现不利的变动时,可以中途中止套保的操作,可以结束套保也可以暂停原先的套保方案,在建立新的有利方案后再进行套保的业务操作.(二) 套保操作原则1、交易方向相反原则交易方向相反原则是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或先后在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作，在两个市场上处于相反的买卖位置。
只有遵循交易方向相反原则，交易者才能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场上盈利的结果，从而才能用一个市场上的盈利去弥补另一个市场上的亏损，达到套期保值的目的。
如果违反了交易方向相反原则，所做的期货交易就不能称作套期保值交易，不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险，其结果是要么同时在两个市场上亏损，要么同时在两个市场上盈利。
比如，对于现货市场上的买方来说，如果他同时也是期货市场的买方，那么，在价格上涨的情况下，他在两个市场上都会出现盈利，在价格下跌的情况下，在两个市场上都会出现亏损。
2、商品种类相同原则商品种类相同原则是指在做套期保值交易时，所选择的期货商品必须和套期保值者将在现货市场中买进或卖出的现货商品在种类上相同。
只有商品种类相同，期货价格和现货价格之间才有可能形成密切的关系，才能在价格走势上保持大致相同的趋势，从而在两个市场上同时采取反向买卖行动才能取得效果。