金融市场课后题
《金融市场学》课后习题答案
金融市场学习题二答案1.b、e、f2.略3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1,000,000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：（1）用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
（2）回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
（3）交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
（4）货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5.贴现收益率为：[（100-98.01）/100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+（100-98.01）/98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[（100-98.01）/98.01] ×365/316=2.35%6.平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
金融市场学课后习题答案
③有利于全球金融体制与融资结构的整合。金融全球化促进全球金融体制的整合，有 利于金融机构加速改革和重组，提高金融体系的效率。首先，促使一些国家的专业银行制 度逐步向全能银行制度转变。其次，促进了以银行为主导的间接金融为主转向以直接金融 为主导的金融结构转变。
6、金融全球化的影响。
答：金融全球化的影响具有双重性：一方面，金融全球化提高了国际金融市场的效 率，高效地配置资源，促进了世界经济金融的发展，有利于增进全球福利。另一方面，全 球化也带来了一些消极影响，对各国金融体系的稳定性提出了挑战。
一、 金融全球化的积极意义
①有利于资金在全球范围内的高效配置。金融资本跨国界流动的增加，使有限的资金 在全球范围内得到了更合理的分配，起到了及时调剂资金余缺的作用。
2、金融中介的基本功能是什么？ 答：①充当信用中介。信用中介是指商业银行等金融机构从社会借入资金，再贷给
借款人，金融机构在社会货币供需过程中起着一种桥梁，或者说中介作用。信用中介是 金融中介最基本的职能，通过间接融资方式实现借贷者之间的资金融通。
②提供支付机制。如今，大多数交易并不使用现金，而是使用支票、信用卡、借记 卡和电子转账系统。这种付款方式称为支付机制，一般是由特定的金融中介提供的。
④反映功能。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系 统。这实际上就是金融市场反映功能的写照。
从微观层面来讲，金融市场的功能还包括价格发现、提供流动性、降低交易成本、 示范作用等等。
4、金融创新的动因是什么？ 答：金融创新的动因归结为以下三个方面：
①顺应需求的变化。利率剧烈波动导致经济环境变化，激励人们创造一些能够降低利 率风险的新的金融工具。
潘邦贵金融市场学课后答案
潘邦贵金融市场学课后答案一、概念题1、离岸金融市场答：离岸金融市场是非居民间从事国际金融交易的市场，是国际金融市场的核心。
离岸金融市场不是指某一市场的地理位置，而是指市场中交易的货币的性质，即离岸金融市场上某种货币的交易是在该货币发行国的境外进行的。
离岸金融市场业务与各国国内金融市场是完全分开的，它不受所在国金融、外汇政策的限制，可以自由筹措资金进行外汇交易，实行自由利率，而无需交纳存款准备金。
世界上也有一些国际金融中心将离岸市场与国内或地区内市场融合在一起，这主要是那些经济规模较小、市场以离岸性业务为主的新兴国际金融中心。
离岸金融市场的业务规定、制度结构、利率决定以及资金借贷方式等都和国内金融市场不同，但是它仍然和各国国内市场在信用工具、利率及资金的相互利用方面保持着密切的联系。
2、金融创新答：金融创新是指银行和非银行金融机构在其活动中，为生产、发展和迎合客户的需要对各种金融要素实行新的组合而创造的新的金融产品、新的金融交易方式、新的金融市场和新的金融机构等一系列的变革行为。
金融创新本身是适应市场需要的产物，也是金融机构规避管制的结果，其内容包括：（1）金融业务、金融工具的创新；（2）金融服务的创新；（3）金融机构职能与金融市场的创新等。
二、选择题1、关于金融市场的阐述正确的是()。
A.期货交易属于场外交易B.黄金市场属于离岸金融市场C.外汇市场是外汇买卖和借贷的市场Ｄ.中央银行参与资本市场交易活动【答案】C【解析】A项，期货交易属于场内交易。
B项，离岸金融市场是以金融交易发生地之外的他国货币为交易对象的市场，黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。
D项，中央银行为调控宏观经济运行所进行的货币政策操作主要是在货币市场中进行的。
2、下列哪些行为不是在初级市场上发生的()。
A.股票发行B.股票转让c.债券发行D.增股发行【答案】B【解析】资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场称为初级市场，证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场为二级市场。
金融市场学习题及答案
第一章金融市场概述一、名词解释金融市场金融市场主体金融市场客体金融工具二、单项选择题1．金融市场主体是指〔〕A．金融工具 B．金融中介机构 C．金融市场的交易者 D．金融市场价格2．金融市场的客体是指金融市场的〔〕A．交易对象 B．交易者 C．媒体 D．价格3．金融市场首先形成于17世纪的〔〕A．中国浙江一带 B．美洲大陆 C．欧洲大陆 D．日本4．世界上最早的证券交易所是〔〕A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B．英国伦敦证券交易所C．德国法兰克福证券交易所 D．美国纽约证券交易所5．东印度公司是世界上最早的股份公司，它是由〔〕人出资组建的。
A．印度B．美国 C．英国 D．荷兰和比利时6．旧中国金融市场的雏形是在〔〕中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。
A．明代 B．唐代 C．宋代 D．清代7．我国历史上第一家证券交易所是成立于1918年的〔〕A．上海华商证券交易所 B．北京证券交易所C．上海证券物品交易所 D．天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份8．专门融通一年以内短期资金的场所称之为〔〕A．货币市场 B．资本市场 C．现货市场 D．期货市场9．旧证券流通的市场称之为〔〕A．初级市场 B．次级市场 C．公开市场 D．议价市场10．在金融市场上，买卖双方按成交协议签定合同，允许买卖双方在交付一定的保险费后，即取得在特定的时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利，这被称之为〔〕A．现货交易 B．期货交易 C．期权交易 D．信用交易11．在金融市场兴旺国家，许多未上市的证券或者缺乏一个成交批量的证券，也可以在市场进展交易，人们习惯于把这种市场称之为〔〕A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场12．机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( )A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场三、多项选择题1．在西方兴旺国家，有价证券细分为：〔〕A．商品证券 B．货币证券 C．资本证券 D．政府证券 E．外汇2．在下述对金融市场实施监管的机构中，属于辅助监管机构的有〔〕Ａ．中央银行 B．外汇管理委员会 C．证券管理委员会D．证券同业公会 E．证券交易所3．我国金融市场的主要监管机构是〔〕A．中国证券监视管理委员会 B．中国人民银行 C．中国证券业协会D．中国保险监视管理委员会 E．上海和深圳证券交易所4．在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括〔〕A．中国证券监视管理委员会 B．中国人民银行 C ．中国证券业协会D．中国保险监视管理委员会 E．上海和深圳证券交易所四、判断1．由于世界各国金融市场的兴旺程度不同，因此市场本身的构成要素也不同。
金融市场学第三版习题与解答
第一章本章小结1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2．金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的是按交易的标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。
3．金融市场的主体有筹资者、投资者（投机者）、套期保值者、套利者和监管者。
4．金融市场在经济系统中具有聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能。
5．资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化是金融市场的发展趋势。
本章重要概念金融市场金融资产金融工具套期保值者套利者投资者投机者货币市场资本市场外汇市场直接金融市场间接金融市场初级市场二级市场第三市场第四市场公开市场议价市场有形市场无形市场现货市场衍生市场资产证券化金融全球化金融自由化金融工程化思考题：1．什么是金融市场，其含义可包括几个层次？2．从金融市场在储蓄一投资转化机制中的重要作用这一角度理解“金融是现代经济的核心”。
3．金融市场有哪些分类，哪些主体？4．理解金融市场的经济功能，其聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能各表现在哪些方面？5．结合实际经济生活把握金融市场的四大发展趋势：资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化。
第二章本章重要概念同业拆借市场回购协议逆回购协议商业票据银行承兑票据大额可转让定期存单政府债券货币市场共同基金思考题：1．货币市场的界定标准是什么？它包括哪些子市场？2．同业拆借市场的主要参与者、交易对象及利率形成机制？3．回购市场的交易原理，及其与同业拆借市场的区别？4．商业票据市场和银行承兑票据市场的联系和区别？5．大额存单市场是如何产生的，有哪些特征？6．为什么国库券市场具有明显的投资特征？7．了解货币市场共同基金的动作及其特征。
第三章简短小结1．资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金三个子市场构成。
2．股票是投资者向公司提供资金的权益合同，是公司的所有权凭证，按剩余索取权和剩余控制权的不同有不同种类的股票，最基本的分类是普通股和优先股。
金融市场学课后答案
金融市场学课后答案篇一：金融市场学课后第三章习题：1． X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。
请问：〔1〕你的最大可能损失是多少？〔2〕如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？2．下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：〔1〕如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？〔2〕下一个市价买进委托将按什么价格成交？〔3〕如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？3．假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
〔1〕如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？〔2〕如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？〔3〕如果你在购置时只用了10 000元自有资金，那么第〔2〕题的答案会有何变化？〔4〕假设该公司未支付现金红利。
一年以后，假设A股票价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？4．假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
〔1〕如果该股票不付现金红利，那么当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？〔2〕如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？〔3〕假设该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，〔1〕和〔2〕题的答案会有什么变化？5．下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况：成交，成交价多少？〔2〕此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交局部怎么办？6． 3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。
张亦春《金融市场学》课后答案详解
第三章习题：1．X股票目前得市价为每股20元,您卖空1 0００股该股票。
请问：（1）您得最大可能损失就是多少?（2）如果您同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为２2元，那么您得最大可能损失又就是多少?2．下表就是纽约证交所某专家得限价委托簿：（1）如果此时有一市价委托，要求买入200股,请问按什么价格成交?（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？（3）如果您就是专家，您会增加或减少该股票得存货?3．假设A公司股票目前得市价为每股20元。
您用1５000元自有资金加上从经纪人借入得５0００元保证金贷款买了1０0０股A股票.贷款年利率为６％。
（1）如果Ａ股票价格立即变为①22元，②20元，③18元,您在经纪人账户上得净值会变动多少百分比？（2）如果维持保证金比率为２５％，A股票价格可以跌到多少您才会收到追缴保证金通知?（3）如果您在购买时只用了10 000元自有资金，那么第(2)题得答案会有何变化?（4）假设该公司未支付现金红利。
一年以后,若A股票价格变为:①22元,②20元,③18元，您得投资收益率就是多少？您得投资收益率与该股票股价变动得百分比有何关系？4．假设B公司股票目前市价为每股20元,您在您得经纪人保证金账户中存入150０0元并卖空1000股该股票。
您得保证金账户上得资金不生息。
（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、２０元与１8元时，您得投资收益率就是多少？（2）如果维持保证金比率为２5%,当该股票价格升到什么价位时您会收到追缴保证金通知？（3）若该公司在一年内每股支付了0、5元现金红利,(1)与(２)题得答案会有什么变化?5．下表就是２00２年７月5日某时刻上海证券交易所厦门建发得委托情况：能否成交，成交价多少？（2）此时您输入一笔限价买进委托,要求按1３、2４元买进10０00股,请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办?6．3月1日,您按每股16元得价格卖空1000股Ｚ股票。
金融市场习题带答案
金融市场习题第1 页 共 4页一、填空题1. 金融市场主体 不仅决定金融规模的大小，也造就了种类繁多的金融工具。
2.金融工具最初又称 信用工具 。
3.金融工具的 流动性 是指迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
4.债务人不履行约定从而带来不能如期归还本金和利息的风险称为 信用风险 。
5.金融市场上由于金融工具价格的波动而带来的风险称为 市场风险 。
6.按交易的期限分类，金融市场可分为 货币市场 与资本市场。
7.商业票据是在 商业信用 的基础上产生的。
8.金融机构追求 安全性，流动性与盈利性 相统一的经营目标是同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。
9.许多浮动利率的融资工具在发行时都以 伦敦同业拆放利率 利率作为浮动的依据和参照。
10.回购协议的期限从1日至数月不等，期限只有1天的称为 隔夜回购 ，1天以上的统称为 期限回购 。
11.证券发行市场又被称为 一级 市场，它与证券 流通 市场相辅相成，构成统一的证券市场。
12.发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的发行方式属于 直接 发行。
13.按照所交易金融资产的期限划分，金融市场可分为 短期金融市场 和 长期金融市场 。
14.按照与标的资产间的关系划分，金融工具可分为 基础性金融工具 和 衍生性金融工具 。
15.根据股东的权利不同，股票可以分为 普通股 、 优先股 。
二、单项选择题1.下列金融工具中属于间接融资工具的是 A 。
A ．可转让大额定期存单 B ．公司债券 C ．股票 D ．政府债券2.短期金融市场又称为 B 。
A ．初级市场B ．货币市场C ．资本市场D ．次级市场 3.长期金融市场又称为 C 。
A ．初级市场B ．货币市场C ．资本市场D ．次级市场 4.下列属于所有权凭证的金融工具是 B 。
A ．商业票据B ．股票C ．政府债券D ．可转让大额定期存单 5.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系 D 。
A ．反方向，反方向 B ．同方向，同方向 C ．反方向，同方向 D ．同方向，反方向 6.货币市场最基本的功能是 A 。
金融市场学周彩霞著课后讨论题答案
金融市场学周彩霞著课后讨论题答案一、【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)1.金融市场上的（）剧烈波动，吸引了更多的投资者。
[单选题] *A.利润B.利润率C.收入D. 价格(正确答案)2.金融市场的主体是指（）。
[单选题] *A.金融工具B.金融中介机构C.金融市场的交易者(正确答案)D. 金融市场价格3.商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所做的票据转让行为，称之为（）。
[单选题] *A.贴现B.再贴现(正确答案)C.转贴现D. 承兑4.大户操作者将某类股价炒高后，发现再炒高的幅度有限，乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票，称作（）。
[单选题] *A.转帐B.烘托C.轮做(正确答案)D. 轧空5.银行汇票是指（）。
[单选题] *A.银行收受汇票B.银行承兑的汇票C.银行签发的汇票(正确答案)D. 银行贴现的汇票6.再贴现是（）。
[单选题] *A.中央银行的负债业务B.中央银行的授信业务(正确答案)C.中央银行的资产业务D. 商业银行的授信业务7.短期国债的典型发行方式是（）方式。
[单选题] *A.公募发行B.拍卖投标发行C.拍卖(正确答案)D. 推销人员推销8.一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简单，在费用上体现规模经济。
[单选题] *A.私募B.公募C.直接公募D. 间接公募(正确答案)9.股票行市的最大特点是（）。
[单选题] *A.收益高B.风险大C.波动性较强(正确答案)D. 变幻莫测10.票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（）。
[单选题] *A.产生票据权利义务关系的原因(正确答案)B.票据产生的原因C.票据转让的原因D.发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因二、【多项选择题】(本大题共5小题，每小题3分，共15分)在每小题列出的四个选项中有二至四个选项是符合题目要求的，多选.少选.错选均无分。
金融市场试题及答案
第五章金融市场一、填空题1、一般认为，金融市场是(）和金融工具交易的总和. 答案：货币借贷2、金融市场的交易对象是（）. 答案:货币资金3、金融市场的交易“价格”是(）。
答案:利率4、流动性是指金融工具的(）能力。
答案：变现5、收益率是指持有金融工具所取得的(）与()的比率.答案：收益、6、商业票据是起源于（)的一种传统金融工具。
答案：商业信用7、（)是描述股票市场总的价格水平变化的指标。
答案:股价指数8、中长期的公司债券期限一般在（）年以上. 答案：109、一级市场是组织证券(）业务的市场。
答案: 发行10、证券交易市场的最早形态是（）。
答案：证券交易所11、（)由于其流动性强,常被当作仅次于现金和存款的“准货币”。
答案:国库券12、马克思曾说（）是资本主义生产发展的第一推动力和持续推动力。
答案：货币资本运动13、金融市场的核心是（）. 答案：资金市场14、金融衍生工具是指其价值依赖于（）的一类金融产品。
答案：原生性金融工具15、期权分（）和（)两个基本类型。
答案:看涨期权、看跌期权16、商业票据市场可分为（)、(）和（）。
答案：票据承兑市场、票据贴现市场、本票市场17、人们在进行资产组合时，追求的是与（）相匹配的收益. 答案：风险18、从动态上看，金融市场运行机制主要包括（)系统和(）机制。
答案：运行、内调节19、金融市场内调节机制主要是(）和（）。
答案：利息、利率20、目前，远期合约主要有（）远期和（）远期两类. 答案：货币、利率二、单选题1、目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易,已占有越来越大的份额。
人们把这种趋势称为（）A、资本化B、市场化C、证券化D、电子化答案：C2、金融市场上的交易主体指金融市场的( ）A、供给者B、需求者C、管理者D、参加者答案：D3、下列不属于直接金融工具的是( ）A、可转让大额定期存单B、公司债券C、股票D、政府债券答案:A、4、短期资金市场又称为（）A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场答案:B5、长期资金市场又称为( )A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场答案:C6、一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（）A、5%B、10％C、2、56%D、5、12％答案:B7、下列不属于货币市场的是（）A、银行同业拆借市场B、贴现市场C、短期债券市场D、证券市场答案：D8、现货市场的交割期限一般为（）A、1~3日B、1~5日C、1周D、1个月答案：A9、下列属于所有权凭证的金融工具是（）A、公司债券B、股票C、政府债券D、可转让大额定期存单答案：B10、下列属于优先股股东权利范围的是( ）A、选举权B、被选举权C、收益权D、投票权答案：C11、下列属于短期资金市场的是（）A、票据市场B、债券市场C、资本市场D、股票市场答案：A12、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系( ）A、反方向，反方向B、同方向，同方向C、反方向,同方向D、同方向，反方向答案：D13、在代销方式中，证券销售的风险由( ）承担。
(完整版)金融市场学课后习题参考答案(福建农林大学)
1. 假设你发现一只装有100万元的宝箱。
（答：A、这是金融资产B、整个社会的实物资产不会因为这个发现而增加C、因为得到这笔资金我会变得更富有D、金融资产代表了实物资产的要求权，当宝箱的发现者要求获得更多实物资产时，社会上其他人能获得的实物资产就变少了）2. 与产品市场及其他要素市场比较，金融市场有哪些主要特点？（答：（1）商品特殊性：以货币和资本为交易对象（2）交易活动集中性：通常在交易所集中进行（3）主体角色的可变性：参与主体在金融市场上可以既是资金供给者又是资金需求者（4）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场）3. 什么是金融工具的流动性？它对金融市场有何重要意义？（答：金融工具的流动性是指金融资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力流动性对金融市场的意义：与一般商品不同，金融资产往往不具备特定的物质属性。
金融资产持有者主要关心持有期间所能获得的收益及其面临的风险，因而金融资产的流动性（转手买卖的难易度）成为投资者关心的重点。
流动性好的市场通常被认为是能够提供交易而且对价格影响较小的市场，除了能够增强交易者的信心，而且还能够抵御外部冲击，从而降低系统风险。
市场流动性的增强不仅保证了金融市场的正常运转，也促进了资源有效配置和经济增长。
）4. 什么是资产证券化？如何理解资产证券化对金融市场的影响？（答：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
其对金融市场的影响主要表现在以下几个方面：（1）增强资产流动性（2）降低融资成本（3）减少风险资产，提高资产质量（4）资产担保类证券提供了比政府担保债券更高的收益（5）资产证券化为投资者提供了多样化的投资品种）5. 结合实际分析：金融全球化对中国的积极与消极影响。
（答：积极影响：（1）金融全球化有利于中国从国际市场引入外资（2）金融全球化有利于中国学习发达国家金融运作的先进经验（3）金融全球化有利于中国金融机构参与世界竞争消极影响：（1）金融全球化使中国本土金融机构的生存面临巨大压力（2）金融全球化为国际游资攻击中国金融市场提供了条件（3）金融全球化加剧了中国经济的泡沫化程度（4）金融全球化给中国的金融监管和调控带来挑战）6. 简述金融机构在金融市场上的特殊地位。
金融市场与机构刘红忠课后题答案
金融市场与机构刘红忠课后题答案第一道题问题：什么是金融市场？它的分类有哪些？回答：金融市场是指进行金融资产买卖和金融衍生品交易的场所，是金融机构和个人之间进行资金融通和风险转移的重要平台。
根据其交易对象的不同，金融市场可以分为证券市场、货币市场和期货市场三大类。
证券市场主要交易股票、债券等证券品种，包括股票市场和债券市场。
股票市场是企业通过发行股票融资的市场，投资者可以通过购买股票来参与企业的所有权和收益分配。
债券市场是政府和企业通过发行债券筹集资金的市场，投资者可以通过购买债券来借出资金并获取利息。
货币市场主要交易短期的金融工具，如国库券、短期债券和银行同业存款等。
货币市场的交易期限一般较短，一般不超过一年。
货币市场的参与者主要是金融机构和企业，用于进行短期的资金周转和融资。
期货市场主要交易期货合约，即在未来某个时间按约定价格买卖某种标的物。
期货市场通过标准化的合约规定了交割时间、价格和标的物等要素，具有规范的交易方式和风险管理机制。
期货市场的参与者包括投资者和投机者，用于进行商品、股指、利率等各类合约的交易。
第二道题问题：金融机构的分类有哪些？它们的功能是什么？回答：金融机构根据其业务性质和组织形式可以分为中央银行、商业银行、证券公司、保险公司和投资基金公司等。
中央银行是国家的货币和信用机构，负责制定和实施货币政策，维护金融市场的稳定。
中央银行的主要功能包括发行货币、管理外汇储备、进行利率调控、维护金融稳定等。
商业银行是主要从事存款储蓄、贷款和信用业务的金融机构。
商业银行的功能包括吸收存款、发放贷款、提供支付结算、进行信用调查、提供金融咨询等。
证券公司是从事证券经纪、承销和交易的金融机构。
证券公司的功能包括提供证券经纪服务、进行证券承销、参与股票和债券的交易等。
保险公司是提供保险服务的金融机构，主要从事风险管理和赔付业务。
保险公司的功能包括接受保险业务、收取保费、进行风险评估、赔付保险金等。
金融市场学课后习题
⾦融市场学课后习题第⼀章⾦融市场概论⼀、重要概念⾦融市场直接融资间接融资货币市场资本市场⾦融衍⽣⼯具发⾏市场流通市场国内⾦融市场国际⾦融市场外国⾦融市场境外⾦融市场债权凭证股票期限性收益性流动性风险性⾦融中介委托资产管理业务经纪⼈指令驱动制度报价驱动制度⾦融监管⾦融市场全球⼀体化资产证券化⼆、判断题（错误的要说明原因）1.⾦融市场是货币资⾦融通市场，在⾦融市场上交易的对象是同质的货币资⾦。
（）2.间接融资是指货币资⾦的需求者借助⼀定的⾦融⼯具直接向资⾦供应者融通资⾦的⽅式。
（）3.资本市场是以期限在3年以上的⾦融资产为交易⼯具的中长期资⾦融通市场。
（）4.⾦融衍⽣⼯具是建⽴在基础⼯具或基础⾦融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派⽣品。
（）5.外国⾦融市场是指某⼀国的筹资者在本国以外的另⼀个国家发⾏以第三国货币为⾯值的⾦融资产，并以它为交易⼯具的市场。
（）6.⾦融风险是客观存在的现象，⼈们可以消灭风险，也可以利⽤⾦融市场分散风险、回避风险。
( )7.中央银⾏参加⾦融市场交易的⽬的是为执⾏货币政策、调控货币供应，为国家的宏观经济⽬标服务。
（）8.政权的私募发⾏即私下发⾏，是指发⾏⼈将证券出售给有限的特定投资者，因⽽是⾮法的。
（）9.指令驱动是指交易者根据⾃⼰的交易意愿提交买卖指令，并等待在拍卖过程中执⾏指令，市场交易系统根据⼀定的指令匹配规则决定成交价格。
（）10.经济全球化表现在三个⽅⾯：贸易⾃由化、⽣成跨国化、⾦融市场⼀体化。
（）三、单项选择题1.间接融资的主要形式是（）A．银⾏信贷B.股票 C.债券 D.商业票据2.以下不属于货币市场的是（）A.同业拆借市场B.商业票据市场C.股票市场D.回购市场3.在某⼀货币发⾏国境外从事该种货币融通的市场是（）A．国内⾦融市场 B.区域性⾦融市场 C.外国⾦融市场 D.境外⾦融市场4.能在⾦融市场上简便、快捷地转让变现⽽不致遭受损失的⾦融⼯具是（）A.期限性B.收益性C.流动性D.风险性5.投资银⾏代理证券发⾏⼈发⾏证券的业务是（）业务A.私募发⾏B.证券承销C.风险投资D.受托资产管理6.在货币市场上充当交易双⽅中介收取佣⾦的中间商是（）A.外汇经纪⼈B.货币经纪⼈C.佣⾦经纪⼈D.专家经纪⼈7.⼆战以后，与纽约、伦敦并列为三⼤国际⾦融中⼼的是（）A．苏黎世 B.东京 C.新加坡 D.⾹港8.我国的股票发⾏实⾏（）A.审批制B.注册制C.审核制D.核准制9.证券经营机构以⾃有资本和营运资⾦以⾃⼰的名义买卖证券，获取股息利息收⼊和赚取差价，并承担相应风险的是（）业务A.风险投资B.证券咨询C.证券⾃营D.证券承销10.发⾏⼈依法定程序发⾏，并约定在⼀定期限内还本付息的有价证券是( ) A．债权凭证 B.所有权凭证 C.⾦融衍⽣⼯具 D.证券投资基⾦四、多项选择题1.按⾦融资产的种类划分，⾦融市场可分为（）衍业⼯具市场等A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄⾦市场2.证券市场可分为（）等A.中长期信贷市场B.股票市场C.债券市场D.基⾦市场3.⾦融衍⽣⼯具市场可细分为( )A.期货市场B.期权市场C.远期协议市场D.互换市场4.按⾦融市场的市场形态划分，可分为（）A.有形市场B.⽆形市场C.直接市场D.间接市场5.⾦融市场的主题有（）⾮存款⾦融机构和中央银⾏A.政府部门B.⼯商企业C.居民D.存款⾦融机构6.⾦融⼯具⼀般具有（）基本特征A.期限性B.收益性C.流动性D.风险性7.根据⾦融⼯具价格形成的⽅式不同，可以将⾦融市场分为（）市场A.指令驱动B.报价驱动C.有形D.⽆形8.经济全球化表现在（）A.贸易⾃由化B.⽣产跨国化C.⾦融⾃由化D.⾦融市场⼀体化9.各国的⾦融竞争主要形式有（）A.跨国⾦融机构之间的竞争B.国际⾦融中⼼之间的竞争C.国际货币之间的竞争D.国际⾦融市场之间的竞争10.⾦融市场⼀体化的原因可以归结为（）A.世界经济的发展B.⾦融管制的放松C.⼤型⾦融机构的出现D.⾦融创新和科学技术的进步第⼆章货币市场⼀、重要概念货币市场利率市场化利率风险结构基准利率 Libor Shibor 同业拆借拆借利率回购协议正回购逆回购信⽤风险清算风险商业票据信⽤评级汇票承兑贴现转贴现再贴现⼤额可转让定期存单短期政府债券贴现收益率等价收益率有效年收益率货币市场基⾦⼆、判断题（错误的要说明原因）1.货币市场是⼀个⽆形的市场，其效率可以通过⼴度、深度和弹性这三个指标进⾏衡量。
金融市场学及答案题库
一、单项选择题1.金融市场交易的对象是A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋2.金融市场各种运行机制中最主要的是A.发行机制B.交易机制C.价格机制D.监督机制3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的A．聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能4.非居民间从事国际金融交易的市场是A.到岸金融市场B.离岸金融市场C.非居民金融市场D.金融黑市5.同业拆借资金的期限一般为天天 C . 3个月 D. 2年6.一市政债券息票率%,以面值出售；一纳税人的应税等级为34%,该债券所提供的应税等价收益为A. 4.5% 最能准确概况欧洲美元特点的是A.存在欧洲银行的美元B.存在美国的外国银行分行的美元C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元D.存在美国的美国银行的美元8.短期市政债券当期收益率为4%,而同类应税债券的当期收益率为5%;投资者的税收等级分别为以下数值时,能给予投资者更高税后收益的是% % %9.最早发行大额可转让定期存单是A 汇丰银行B 中国银行C 花旗银行D 巴林银行10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形A 利率降低B 经济不稳定C 信用下降D 以上均可11.以折价方式卖出债券的情形是A 债券息票率大于当期收益率,也大于债券的到期收益率B债券息票率等于当期收益率,也等于债券的到期收益率C债券息票率小于当期收益率,也小于债券的到期收益率D债券息票率小于当期收益率,也大于债券的到期收益率12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次,该国债的年息票率6%,投资者在第5年末会收到A 300元B 600元C 3 000元D 6 000元13.关于政府机构债券说法不正确的是A 以信誉为保证,无需抵押品B 债券由中央银行作后盾C 债券的收支偿付列入政府的预算D 财政部和一些政府机构可发行14.最适合被证券化的是A 企业的信用贷款B 一般的房地产抵押贷款C 住房抵押贷款D 企业的担保贷款15.一家公司的销售额和利润都快速地增长,且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度,那么这家公司发行的股票属于A 蓝筹股B 投机股C 成长股D 收入股16.在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金是指A 在岸基金B 离岸基金C 伞形基金D 保本基金17.我国封闭式基金上市要求基金份额持有人不少于A 200B 500C 1 000D 2 00018.在风险调整测度指标中,用市场组合的长期平均超额收益除以该时期的标准差的是A 夏普测度B 特雷纳测度C 詹森指数D M2测度19.期权购买者只能在期权到期日那一天行使权利,既不能提前也不能推迟的期权是A 欧式期权B 现货期权C 期货期权D 美式期权20.标的的资产市价高于协议价格时的看涨期权称为A 虚值期权B 场内期权C 实值期权D 场外期权21.某人某日用美元在买进50万欧元,5天后再平仓,其获利为A 7 000美元B 7 250美元C 6 275美元D 6 750美元22.关于利率对汇率变动的影响,表述正确的是A内利率上升,则本国汇率上升B 国内利率下降,则本国利率下降C 需比较国内外的利率和通货膨胀率后确定D 利率对汇率的影响是长期的23.下面表述正确的是A 在直接标价法和间接标价法下,升水和贴水的含义恰恰相反B 远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差C 买入价和卖出价是同一笔外汇交易中买卖双方所使用的价格D 在直接标价法下,汇率上升意味着本币升值24.现代货币制度下,可能使一国的汇率上升的原因有A 政府宣布减少税收B 银行利率下降C 物价下降D 放宽对进口的限制25.弹性货币分析法强调对汇市产生影响的市场有A 保险市场B 商品市场C 货币市场D 证券市场26.下列有关利率期限结构的说法正确的是A.预期假说认为,如果预期将来短期利率高于目前的短期利率,收益率曲线就是水平的B.预期假说认为,长期利率等于预期短期利率C.流动性偏好假说认为,在其他条件相同的情况下,期限越长,收益率越低D.流动性偏好假说认为,不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好27.假定名义年利率为10%,每年复利两次,那么,有效年利率为% % 根据凯恩斯流动性偏好理论,与利率相关的是A.交易动机B.预防动机 B.投机动机 D.以上都不对29.名义利率是8%,通货膨胀率为10%;则实际利率为% % %30.零贝塔证券的预期收益率是A.市场收益率B.零收益率C.负收益率D.无风险收益率二、多项选择题1.发达金融市场必须具备的特点是A.深度B.广度C.高度D.厚度E.弹性2.政府作为金融市场的主题之一,其扮演的角色主要有A.监督者B.调节者C.资金需求者D.资金供给者E.中介3.根据交割方式的不同,金融市场可以分为A.现货市场B.远期市场C.期货市场D.期权市场E.无形市场4.金融工程技术的应用主要表现在A.套期保值B.投机C.套利D.构造组合E.发现价格5.金融市场的配置功能表现在A.资源的配置B.财富的再分配C.风险的再分配D.套利E.发现价格6.同业拆借的资金主要用于A 解决临时性的资金短缺需要B 解决季节性的资金短缺需要C 弥补短期资金的不足D 弥补票据清算的差额E 发放固定资产贷款7.在回购市场中,决定利率的因素有A 用于回购的证券的质地B 交割的条件C 回购期限的长短D 货币市场其他子市场的利率水平E 通货膨胀水平8.关于中长期国债,论述错误的有A 中期国债期限可达10年B 长期国债期限可达10年C 中期国债期限可达10-30年D 中期国债可随时支取9.关于公司债券,论述不正确的有A 公司的提前赎回支取允许支取持有者按一定比例讲债券转换成公司普通股B 公司信用债券是经担保的债券C 公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股D 公司债券持有者在公司有选举权10.关于债券的提前赎回条款,表述不正确的有A 很有吸引力,因为可以立即得到本金加上溢价,从而获得高收益B 当利率较高时倾向于执行回购条款,因为可以节省更多的利息支出C 相对于不可赎回的类似债券而言,通常有一个更高的收益率D 以上均不对11.关于债券的到期收益率,表述不正确的有A 当债券以折价方式卖出时,低于息票率；当以溢价方式卖出时,高于息票率B 所支付款项的现值等于债券价格的折现率C 现在的收益率加上平均年资本利得率D 以如何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的12.关于可转换债券,论述正确的有A 收益率通常比标的普通股要高B 可转换债券可能会推动标的股票价格的上涨C 可转换债券通常是由发行公司的特定资产提供担保D 可转换债券可以看作是一种普通债券附加一份期权13.公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售,是因为A 优先股通常有更高的代理等级B 优先股持有人对公司的收入有优先要求权C 优先股持有人在公司清算时对公司的资产哟优先要求权D 优先股红利收入免缴所得税14.在公司破产事件中A 股东最有可能失去的是他们在公司股票上的最初投资B 普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权C 债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩财产的赔偿D 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权15.道;琼斯工业平均指数的特征有A 道;琼斯工业平均指数并不一定能够代表整个市场B 道;琼斯工业平均指数由30种蓝筹股组成C 道;琼斯工业平均指数受高价股和低价股的影响是一样的D 道;琼斯工业平均指数在分股时对道;琼斯除数进行调整16.根据价格决定的不同特点,证券交易制度一般可以分为A 连续竞价制度B 集合竞价制度C 委托驱动制度D 报价驱动制度17.证券投资基金根据运作方式的不同,可以分为A 开放式基金B 公司型基金C 契约型基金D 封闭式基金18.封闭式基金上市交易,应符合下列条件A 基金份额总额达到核准规模的80%以上B 基金合同期限为5年以上C 基金募集金额不低于2亿元人民币D 基金份额持有人不少于1 000人19.以下属于风险调整测度指标是A 夏普测度B 特雷纳测度C 詹森测度D 信息比率20.下列说法正确的有A 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标的基金B 平衡型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金C 货币市场基金以短期货币市场工具为投资对象D 募基金是指可以面向社会大众公开发行销售的一类基金21.传统的外汇市场交易主要有A 套汇交易 B外汇期货交易C 即期外汇交易D 远期外汇交易22.汇率理论中包含了一价定律这一前提条件的理论有A 绝对购买力平价B 相对购买力平价C 资产组合分析法D 弹性价格货币分析法23.狭义的静态外汇包括A 外币表示的银行汇票B 外币表示的银行支票C 外币有价证券D 外币银行存款24.下列表述中,正确的有A 外汇银行同业的外汇买卖差价一般要低于银行与客户之间的买卖差价B A币对B币升值10%,B币对A币贬值10%C 两国间存在利率差异,国际投资者不一定可以从套利交易中获利D 外汇银行只要存在敞开的头寸就一定要通过交易将其轧平25.根据粘性货币分析法,可以得知A 货币市场失衡后,由于商品市场反应缓慢,汇率将做出超调反应B 它是购买力理论的现代翻版C 商品市场和货币市场的调整速度是不一样的D 国内外资产不具备完全替代性26.基准利率的特征包括A.市场化B.基础性C.不变性D.传递性27.关于名义利率与实际利率,以下正确的说法是A.名义利率不能完全反映资金时间价值,实际利率才真实地反映了资金的时间价值B.当通货膨胀率较低时,实际利率约等于名义利率与价格指数之差C.名义利率越大,周期越短,实际利率与名义利率的差值就越大D.实际利率不可能小于零28.根据优先偏好理论,说法正确的有A.不同债券间是可以替代的B.市场是完全分割的C.投资者对不同债券之间存在着偏好D.收益曲线是保持上升形状的三、简答题1.什么是资产证券化如何理解资产证券化对金融市场的影响资产证券化为企业提供了一种凭借资产信用实现融资的新渠道,有助于企业提高其资产的流动性,改善其财务结构;对于投资者而言,提供了新的投资品种;特别是运用现金流分层技术可以为机构投资者量身定做其所需要的投资品种;加快企业资产证券化试点,有利进一步促进基础建设,更有效运用高额的国民储蓄存款;2.简述股票市场在国民经济发展中的作用1可以广泛地动员,积聚和集中社会的闲散资金,为国家经济建设发展服务,2可以充分发挥市场机制,促进资金的横向融通和经济的横向联系,提高资源配置的总体效益;3可以为改革完善我国的企业组织形式探索一条新路子,有利于不断完善我国的全民所有制企业4可以促进我国经济体制改革的深化发展,5可以扩大我国利用外资的渠道和方式,增强对外的吸纳能力,有利于更多地利用外资和提高利用外资的经济效益,3.相对主板市场而言,二板市场创业板有哪些突出的特点特有功能是风险投资基金创业资本的退出机制,二板市场的发展可以为中小企业的发展提供良好的融资环境;大多数新兴中小企业,具有较高的成长性,但往往成立时间较短、规模较小、业绩也不突出,却对资本的需求很大,证券市场的多次筹资功能可以改善中小企业对投资的大量需求,还可以引入竞争机制,把不具有市场前景的企业淘汰出局4.封闭式基金与开放式基金有何异同相对于封闭式基金,开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：1市场选择性强;2流动性好;基金管理人必须保持基金资产充分的流动性,以应付可能出现的赎回,而不会集中持有大量难以变现的资产,减少了基金的流动性风险;3透明度高;随履行必备的信息披露外,开放式基金一般每日公布资产净值,随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力,对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力;4便于投资;投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金,十分便利;5.对冲基金有哪些主要特点1投资活动的复杂性; 2投资效应的高杠杆性;3筹资方式的私募性; 4操作的隐蔽性和灵活性;四、计算题1.美国短缺国债的期限为180天,面值10000美元,价格9600美元;银行对该国库券的贴现率为8%;A 计算该国库券的债券收益率不考虑除息日结算B 简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率2.目前市场上的即期汇率如下：GBP1=请计算GBP1=JPY的交叉汇率五、论述题1 易型开放式指数基金ETF与上市型开放式基金LOF有何异同管理费用ETF低,管理费仅约为普通股票基金的三分之一、普通指数基金的二分之一LOF高,如我国内地现有积极管理型股票基金费率一般为%以上投资组合透明度ETF 高,每日公告投资组合 LOF低,每季度公告持股前10名申购赎回ETF采用一篮子股票换取基金份额的方式LOF采用现金申购赎回方式交易费用ETF低,不高于封闭式基金佣金水平%LOF高,如我国内地现有股票基金一般申购费为%,赎回费为%两个交易渠道之间的连通ETF 套利交易当日即可完成LOF转托管需要2个工作日2.从宏观经济的角度看,影响汇率的因素有哪些、1.货币政策2.政治形势3.国际收支状况4.利率6.投机行为六、案例分析题1 美国某进口商5月7日从中国香港进口价值3750000港元的货物,双方约定3个月后支付货款,当时的现汇汇率是港元／美元;为了防止港元升值而增加进口成本,美国进口商决定对3750000港元元进行套期保值,因此,他买入6份6月港元期货合约;期货价格是港元／美元,每份合约的交易单位是625000元;3个月后港元真的升值了,这时的现汇汇率是港元／美元,而6月港元的期货价格是港元／美元;该美国进口商通过期货合约避免了汇率上涨带来的损失,下面我们对这一交易过程进行讨论;答案一、单项选择题1-5 BCABA 6-10 BCCCC 11-15 CACCC 16-20 ACAAC21-25 DCBCC 26-30 DCCCD二、多项选择题1-5 ABE ABC ACD ABCD ABC 6-10 ACD ABCD BCD ABD AB11-15 ACD ABD ABC AD BD 16-20 CD AD BCD ABC ACD21-25 ACD AB ABD AC AC 26-30 ABD ABC AC三、简答题1. 资产证券化asset securitzation 是指把流动性价差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,形成一个资产池,然后出售给特设信托机构SPV,由后者进行必要的信用增级后,发行该资产池为担保的可在市场上流通的证券的过程;资产证券化的影响主要表现：首先,对投资者来说,资产的证券化趋势为投资者提供了更多的可供选择的新证券种类;其次,对金融机构来说,通过资产的证券化,可以改善其资产的流动性,特别是对原有呆账债权的转换,对其资金周转效率的提高是一个很大的促进;最后,对整个金融市场来说,资产的证券化为金融市场注入了新的交易手段;2. 1直接融资与调整功能2优化资源配置功能3价格发现功能4风险的分散与转移功能5信息传递功能6宏观调控功能上市标准低 2报价驱动市场 3无需交易场地存续期不同2份额限制不同3交易方式和场所不同4价格形成方式不同5激励约束机制与投资策略不同5. 1信息不公开、投资暗箱操作；2投资策略不确定、难以依据历史业绩预测未来；3在投资中大量运用各种新创的衍生工具和数量模型,雇佣高技术人才,大量运用计算机投资程序,同时在多市场、多品种进行跨期、跨市场、跨品种的投机、套利或套期保值活动；4大量使用保证金、担保等机制,扩大财务杠杆的比例,用较少的资金进行巨额的套利或投机；5在税率最低的地方注册,在收益最高的地方投资;四、计算题真实年收益率=1+10000-9 600/9 600365/180-1=%B 银行贴现收益率低估了国库券的真实收益率;与真实收益率相比,银行贴现率存在三个问题：首先,在折算为年利率时,银行贴现收益率用的是360天而不是365天;其次,它用单利计算而不是复利计算法;最后,贴现公式中的分母用的是面额而不是投资额;五、论述题1.1申购、赎回的标的不同；2申购、赎回的场所不同；3对申购、赎回限制不同；4基金投资策略不同：5在二级市场的净值报价上,ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF在净值报价上频率要比ETF低通常1天只提供1次或几次基金净值报价;2.1国际收支状况2相对利率水平3相对通货膨胀率4经济增长率结果,如上表所示,由于汇率上升,该进口商在现货市场交易中损失10364美元,但是由于做了套期保值,在期货交易中盈利10236美元, 因而将净损失降低为128美元,达到了进行套期保值交易的目的,规避了部分汇率波动产生的风险;当然,如果上例中港元汇率并不是上升,而是相反地下降了,那么期货市场上的损失就要由现货市场上的盈利来弥补,就会冲减进口商本来可以获得的收益;。
金融市场学第六版课后题 -回复
金融市场学第六版课后题-回复摘要：I.金融市场学的概念与重要性A.金融市场的定义B.金融市场的作用II.金融市场的种类与功能A.资本市场的功能B.货币市场的功能C.衍生品市场的功能III.金融市场的参与者A.投资者B.金融机构C.企业IV.金融市场的监管A.监管机构的作用B.监管政策的制定C.监管的实施与效果V.金融市场的风险与收益A.风险的种类B.风险与收益的关系C.风险管理的方法VI.金融创新与金融市场的发展A.金融创新的定义与分类B.金融创新对金融市场的影响C.金融市场发展的趋势与挑战正文：金融市场学是研究金融市场现象及其运行规律的一门学科。
在现代经济中，金融市场发挥着至关重要的作用，它为资金的供求双方提供了桥梁，有助于资源的有效配置。
金融市场根据交易品种和期限可以分为资本市场、货币市场和衍生品市场。
资本市场主要负责长期投资和融资，如股票市场和债券市场；货币市场则主要从事短期融资，如短期债券市场和银行间市场；衍生品市场则主要交易各类金融衍生品，如期货、期权和互换等。
金融市场的参与者主要包括投资者、金融机构和企业。
投资者是金融市场的主要资金来源，包括个人投资者和机构投资者；金融机构则在金融市场中发挥着中介作用，包括银行、证券公司、保险公司等；企业则是金融市场的主要融资主体，通过发行各类金融工具筹集资金。
金融市场的监管对于市场的稳定和发展至关重要。
监管机构通过制定和执行监管政策，确保金融市场的公平、公正和透明。
在我国，中国证监会、中国银监会、中国保监会等监管机构分别对证券市场、银行业和保险业进行监管。
金融市场的风险与收益密切相关。
投资者在追求收益的同时，需要关注各类风险，如信用风险、市场风险和流动性风险等。
合理的风险管理对于投资者在金融市场中实现稳定收益至关重要。
随着科技的发展，金融创新不断涌现，对金融市场产生了深远的影响。
金融创新包括产品创新、制度创新和技术创新等，有助于提高金融市场的效率，满足投资者的多元化需求。
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
（错）3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。
（对）4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
（对）5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（错）6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（错）7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
（错）8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
（对）9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（错）10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。
（对）二、单项选择题1．以下不属于货币市场范畴的是（B）A 同业拆借市场 B股票市场 C短期政府债券市场 D大额可转让定期存单市场2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）A 广度 B深度 C弹性 D宽度3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D）A 商业银行 B证券公司 C信托公司 D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D ）A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
1.金融市场有哪些分类，主要参与者是谁？答：【1】按标的物划分，货币市场，资本市场，外汇市场，黄金市场。
（1）货币市场：期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场，主要功能为保持金融资产的流动性，以便随时转化成货币。
eg：国库券,商业汇票,银行承兑汇票,大额可转让定期存单,回购协议.(2)资本市场：期限在一年以上金融资产交易市场,又可分为银行中长期存贷款市场和有价证券市场.(3)外汇市场：专门买卖外汇的场所,从事各种外币计价或以外币计价的票据以及有价证券的交易.(4)黄金市场：专门集中进行黄金等贵金属买卖的交易中心或场所，以黄金作为国际储备工具之一，在国际结算仍占重要地位.【2】按金融中介划分：直接和间接金融市场.(1)直接金融市场：资金供给者直接向资金需求者进行融资的市场.eg:企业向企业，企业向个人，企业通过发行债券和股票的方式进行融资.(2)间接金融市场：银行等信用中介为媒介,进行资金融通的市场,如存放款市场。
区别在于中介机构介入的作用和特征.【3】按金融资产发行和流通特征来划分：一级市场,二级市场,第三市场,第四市场。
(1)一级市场：又称发行市场, 以投资银行,经纪人,证券商为经营者,承担政府和公司、企业发行证券的承购和分销业务,是证券、票据等金融工具最初发行的市场.(2)二级市场:交易市场, 经纪人,证券商经营以上市的证券,是金融工具流通和转让的市场。
(3)第三市场：店头交易指在场外从事已在证券交易所挂牌的证券交易，限制少成本低.（4）第四市场：私人交易,作为机构投资者的买卖双方为降低交易成本,避开经纪人直接联系成交的市场。
【4】按成交与定价方式：公开和议价市场。
（1）公开市场：金融资产交易的价格由众多市场主体以公开竞价拍卖的方式形成,并且只卖给出价最高的买主，有组织,有固定场所的有形市场.(2)议价市场：场外交易,通过私下直接谈判成交,没有固定场所相对分散,中小型未上市企业采用.【5】按有无固定场所：有形市场和无形市场.（1）有形市场;有固定场所。
eg：证券交易所,期货交易所.(2)无形市场：证券交易所外进行的金融资产交易。
【6】按成交与交割方式：现货市场，衍生市场（期货期权市场）。
（1）现货市场：买卖双方必须在成交后的若干个交易日（通常是3天）以内,办理交割,钱货两清.现货市场是相对于期货市场而言。
（2）期货市场：交易达成后并不立即进行交割,而是在合同合约规定的一定时间以后才履行交割。
（3）期权市场：是进行各种期权交易的市场。
【7】按市场发展地域不同：国内金融市场、国际金融市场。
（1）国内金融市场;金融交易范围仅限于一国之内的市场，包括全国性以本币计值的金融资产交易市场，还包括一国范围内的地方性金融市场。
（2）国际金融市场：各种国际金融交易活动的场所，大多数都没有固定的交易地点，属于无形市场，由众多经营国际货币金融业务的机构组成，通过现代化的通讯工具，进行跨国经营。
离岸金融市场也是国际金融市场的一部分,又称“境外金融市场”，指非居民之间从事国际金融业务的场所。
主要参与者：投资者，筹资者，套期保值者，套利者，调控和监管者5大类。
（1）政府部门: 资金需求者，一定时期还是资金的供应者（2）工商企业：仅次于政府部门的最大资金需求者，发行股票或者中长期债券等筹措资金进行再生产，也是金融市场资金供应者之一，工商企业还是套期保值的主题（3）居民个人:个人一般是市场上的主要资金供应者（4）存款性金融机构：是金融市场的重要中介，也是套期保值和套利的重要主体（5）非存款性金融机构：金融机构的参与者，主要通过发行证券获益契约性的方式聚集社会闲散资金3、商业票据融资的优点【1】筹资成本低。
有些大的工商企业的信誉高于中小金融机构,利用商业票据融资可以省去间接融资费用,有时加上手续费用,还比银行贷款成本低【2】筹资具有主动性.公司可以根据自身资金需求和市场利率状况,主动、适时地发行商业票据【3】提高公司形象,一些国家规定发行商业票据的公司必须满足一定素质标准,如资产规模、股票已上市,因此筹资资格的取得代表公司的信用良好2、如何理解金融市场的聚敛功能，配置功能，调节功能和反映功能等四大经济功能答【1】聚敛功能：将众多分散的小额资金汇聚起来,成为供社会再生产使用的大资金集合.首先一国经济个部门之间的资金收入和支出在时间上往往不一致,部门之间往往存在闲置资金或者资金缺口,金融市场利用金融工具,将资金充分利用及配置.其次实际中各单位的闲置资金比较零散且数量小,难以满足大规模投资需要,而金融市场将众多小额资金集合为大额资金满足大规模生产投资和支出需求,这是由金融工具的特点和多样化决定的.【2】配置功能：金融市场为资金的供给者和需求者提供了机会,使市场上的资金自然流向经济效益好,发展潜力大的部门,进行优胜劣汰的竞争过程,竞争的结果,是使有限的社会资金朝着使用效率最高的地方流动,真正实现了资源的优化配置【3】调节功能;金融市场调节着宏观经济,一方面通过资源配置功能,对微观经济部门效率提高起到积极促进作用,另一方面金融市场是政府实施宏观经济政策的重要手段,央行通过金融市场运用存款准备金率、再贴现率、公开市场业务向金融市场注入货抽回货币调节货币供给量，来控制经济的发展.【4】反映功能：金融市场被认为经济发展的晴雨表,①证券交易所随时了解各种上市证券的交易行情,来判断投资机会②直接和间接的反映国家货币供应量的变动③金融专业人员从事商情研究和分析,了解企业发展动态④世界金融一体,人们随时了解世界经济发展变化4、货币市场基金的形成货币市场基金最初产生于美国,为了限制商业银行的恶性竞争,美国制定了对商业银行存款利率规定了上限的Q条例,在货币市场基金出现之前,美国个人投资者往往难以进入货币市场,获得高于Q条例的收益.1971年货币市场基金的出现,一方面货币市场基金作为一种基金,它属于信托业务可以不受Q条例约束,另一方面货币市场基金通过吸收各类投资者的零星资金汇集成金额巨大的基金投资于货币市场,实质上使中小投资者得以间接进入货币市场,货币市场基金不仅表明投资基金已经不再局限于从事传统的资本市场投资，而且广泛延伸到各种金融资产的投资,特别是货币市场工具,极大冲击了传统的商业银行业.据美国投资公司协会统计,截止2001.09.30，投资基金总资产中大约有34%投资于货币市场基金,仅次于股权类基金所占的比例47%5、普通股和优先股有何区别按股东权益的不通来分【1】普通股：不对股东加以特别限制,享有平等权利,并随着公司经营业绩的优劣而取得相应收益的股票。
权利：①公司盈余分配权②经营决策投票权，普通股股东是公司的所有者,他们理应对公司经营决策拥有最终控制权③优先认股权。
公司在增发新股时会给予普通股股东优先认股权,实际上是稀释了普通股股东持有股票的市值,股东若不愿意购进新股,也可以以一定的价格转让优先认股权④剩余资产分配权.公司破产后,西安满足债权人的清权以及优先股股东剩余财产分配权后普通股股东有权参与公司剩余资产的分配【2】优先股：在盈余分配上或者剩余财产分配上的权力优先于普通股的股份,优先股领取股息优先，且股息率一般事先不确定,不随公司经营情况波动。
通常情况下①优先股的表决权会被加以限制甚至剥夺,对公司经营决策不起实际作用②优先股的股利固定，当公司经营情况好时股利不会因此而提高③并且优先股一般没有优先认股权。
注：优先股还可以分4类 eg：★参与优先股和非参与优先股（参与：公司对优先股股东按预先承诺的标准支付股息后，若还有剩余利润，可以和普通股股东一起参与对剩余利润的分配）。
★累积优先股和非累积优先股（若公司当年无力支付优先股股息,则进行累积，等经营状况好转一并补足）★可转换优先股和不可转换优先股（可转换成其他证券，实际大多数为普通股，可换取差价）★可赎回优先股和不可赎回优先股（可赎回优先股股东可要求公司在规定时间以一定价格收回所发行的优先股）6、股票和债券有何区别【1】股票：是一种有价证券，是股份公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证（1）性质：有价证券，要式证券（股票记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律形式加以规定），证权证券（证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的，它代表的是股东权利，它的发行以股份的存在为条件，股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利），资本证券（购买股票是一种投资行为，股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券，虚拟资本），综合权利证券（不属于物权也不属于债券）（2）特征：收益性，风险性，流通性，权责性（参与经营权，盈余分配权，剩余资产分配权，有限责任），无期性【2】债券：是债的证明书，债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。
债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
特征：收益性（债券投资者能定期从发行人那里取得的利息收入或者投资者可以通过在二级市场买卖债券而获取买卖差价），流动性（仅次于银行存款），安全性（利率固定，流动性强，有关部门严格审查），偿还性(按期归还)7、什么是汇率？汇率的标价方法有几种汇率：就是两种货币之间的兑换或者折算比率。
有两种不同的标价方法【1】直接标价法：以一定单位的外国货币为标准，来计算折合若干单位的本国货币的汇率标价方法【2】间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若干单位的外国货币的汇率标价方法注：在直接标价法下，当一定数量的外币折合本币的数量增加时，则本币贬值，外币升值，反之，当折合本币的数量减少时，则本币升值，外币贬值，在间接标价法下，情况相反。
8、什么是外汇市场？外汇市场的功能有哪些外汇市场：是专门从事外汇交易的市场，是金融市场的重要组成部分，是各国央行、外汇银行、外汇经纪人和客户之间进行外汇买卖的交易场所，既包括本币与外币之间的相互买卖，也包括不同币种的外汇之间的相互买卖。
功能：【1】实现购买力的国际转移：外汇市场把各种外汇的出售者和购买者联系起来，为买卖双方牵线搭桥，实现购买力的国际转移。
eg：出国旅游、进出口商品或到国外投资等【2】为国际经济交易提供融资：外汇市场想国际间的交易者提供了资金融通的便利。
外汇的存贷款业务集中了各国的社会闲置资金，从而能够调剂余缺，加速资本周转。
等等【3】为套期保值和投机活动提供场所：①外汇套期保值是指交易者卖出或者买进金额相当于已有的一笔外币资产或者负债的外汇，是原有的这笔外币资产或负债避免汇率变动的影响，达到保值目的。
②外汇投机：根据对汇率的预测，有意持有某种外币的敞口头寸以从汇率的有利变动中牟取利润的行为。