截止2020年8月快递行业主要经营数据分析

1.事件

国家邮政局披露8月快递数据：行业方面，8月全行业实现业务量72.4亿件，同比增长36.5%，

较七月增速上升4.3 个百分点；业务收入完成727.4 亿元，同比增长17.9%。

A股快递公司披露8月经营数据：按照业务量增速由高到低依次为顺丰（+62.6%）、韵达

（+53.9%）、圆通（+41.4%）、申通（+16.7%），公司单价同比均有不同程度下跌，跌幅分别为

韵达（-34%）、圆通（-24%）、圆通（-23%）、顺丰（-21%）

表1：8 月快递公司主要经营数据

韵达12.8253.9% 2.12-33.8%-1.0817.72%

圆通10.8441.4% 2.11-22.6%-0.6114.98%

行业72.3636.5%10.05-13.6% 2.68-

申通7.8816.7% 2.11-23.6%-0.6510.89%

2.增速：8 月业务量维持高增速，申通同比增速弱于行业

8 月行业实现包裹量72.4 亿件，日均业务量2.33 亿件，业务量整体增长36.5%，增速相

较7 月的单月增速上升4.3 个百分点。6-8 月快递单月业务量同比分别为37%、32%与

36%。目前快递已基本摆脱疫情影响，快递业务量增速依然保持在30%+以上水平。从增

量渠道来看，快递业务量主要增量来源于电商件，侧面印证了消费者线上消费转移以及消费

惯性高度留存的逻辑。

图1：2015.01 至今快递单月业务量（万票）

8 月按照产品类型，呈现出国际（+47.2% YOY）>异地（+40.1% YOY）>同城（+17.7%

YOY）的特征，其中国际及港澳台业务量同比增速突破至自2018年4月以来增速最高点。

图2：2018.1-2020.8 快递行业业务量（亿件）及其增速（%）图3：2018.1-2020.8 快递国际、异地、同城业务量增速对比（%）

图 4：2020. 8 快递行业同城/异地/国际件业务量结构

图

5

：2020.8 快递行业同城/异地/国际件/其他业务收入结构

公司方面，通达系中申通同比增速低于行业整体增速，业务量增速从高到低依次为顺丰 （62.6%）、韵达（53.9%）、圆通（41.4%）、申通（16.7%）；A 股上市公司的市占率合计 52.6%，环比上月跌 1.5pct ，其中排名依次为韵达（17.7%）、圆通（15.0%）、申通（10.9%）与顺丰（9.0%），韵达与顺丰同比去年市占率提升较大。

图 6：2020. 8 快递行业与公司业务量增速对比（%）

图 7：2020.8 快递公司市占率（%）

格局方面，8 月行业的 CR8 指数达到 83.2%，环比上月略下滑 0.4 个百分点，但同比抬升

1.5 个百分点。

图8：2019 至今快递业CR8 指数（%）

3.单价：行业单价继续下调，通达系单价趋同

2020 年8 月，行业综合单价达到10.05 元/票，同比去年跌1.53 元/票，环比上月跌0.38

元/票。剔除其他收入之后，8 月单价为7.37 元/票，同比减少1.22 元/票。分拆国际、同

城与异地几个子项目，我们发现：

■异地件单价同比下降：异地件单价6.30元/票（同比-1.53元/票，环比-0.16元/票），

异地件的低价主要来源于行业的竞争与网络零售渗透率提升下，电商件占比提升导致

的整体单价处于低位；

■同时国际及港澳台件单价50.28 元/票，同比上涨1.35 元/票；同城件单价环比呈现小

幅回调，跌幅0.16 元/票，同比价格由去年8 月的6.58 元/票下跌至5.93 元/票，跌幅

0.65 元/票。

图9：2018.1-2020.8 快递行业综合单价及其分项情况（元/票）

图10：全国10 大重点城市8 月份单价水平变化情况（元/票）

上市公司方面，顺丰8 月单价17.11 元/票，较7 月下降0.76 元/票，我们认为主要来自于

公司特惠件基数扩大对平均单价的影响；通达系当中，韵达单价环比呈现回升，回升幅度

为0.11 元/票，圆通、申通价格环比分别下滑0.05 元/票，0.01 元/票，韵、圆、申三者价

格分别为2.12、2.11 与2.11 元/票，三家通达系上市公司单价极为接近。

图11：圆通月度单价（元/票）及YOY（%）图12：韵达月度单价（元/票）及YOY（%）

图13：顺丰月度单价（元/票）及YOY（%）图14：申通月度单价（元/票）及YOY（%）

4.区域增速格局