固定资产投资的可行性论证报告报告

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二、可行性研究树立的基本观点
（一）资金时间价值观
1、定义：
资金随时间的推移所发生价值增值。
2、利息制度
单利计息 复利计息
3、复利终值与复利现值计算
复利终值（F）=P×(1＋i)n
复利现值 (P)=F×(1+i)-n
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4、年金终值与年金现值计算
（1）年金（A）定义：等时等额的收付款。


1、总投资费用估算：列表汇总前面各部分所叙述的属于投 资费用的项目。 2、项目资金筹措 (1)叙述和评定假定的或实际的资金来源。 (2)估计年度财务费用。 3、生产成本估算 (1)列表汇总前面各部分所叙述的属于生产成本的项目。 (2)估算单位成本、固定成本、可变成本。 4、财务报表编制 (1) 编制损益表、现金流量表 ( 全投资、自有资金 ) 、资金来 源与运用表、资产负债表并说明。
详细可行性研究对项目所需的投资和生产费用的计
算，误差允许在±10％范围内。
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可行性研究各阶段的精度要求：
阶 机会研究
段
精确度（%） ±30%
初步可行性研究
详细可行性研究
±20%
±10%
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小结
不论可行性研究的哪个阶段，一般要遵循这样的工作次
序：
社会和市场调查
确定项目的必要性 最佳方案技术 论证 经济分析与比较 实现设想的实施办法 结 论和决策建议。
财务知识系列讲座
固定资产投资的 可行性论证
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长期投资决策管理— 固定资产投资可行性论证
（一）项目投资的可行性论证的概述
1、起源：
可行性研究起源于20世纪30年代初期的美国为开发
纳西河流域 开始采用这种方法,把可行性研究列人 流域开发程序,作为规划的重要阶段,使工程得以顺 利进行,取得了很好的经济效益。以后人们便把这 种方法引申到其他领域。
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案例分析
案例一：安澜镇棋盘村城乡
统筹项目的论证报告 案例二：“伟达相机”新建 项目投资决策
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天下欲乱计先乱 天下欲治计先治
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（2）年金类别：
普通年金
先付年金 递延年金 永续年金
（二）现金流量观
1、现金流量的定义
▲现金流量是固定资产投资决策的对象，它包括现金流出量、 现金流入量和现金净流量（NCF）。 6
2、现金流量内容构成
①项目计算期=建设期+经营期
②构成（见下图：）
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三、可行性研究的财务分析 （一）财务分析的内容
3、资源、原材料、燃料及公用设施情况: 1)经过储量委员会正式批准的资源储量、品位、成分以及开采、 利用条件的评述；
2)原料辅助材料、燃料种类、数量、来源和供应可能;
3)所需公用设施的数量,供应方式和供应条件。 4、建厂条件和厂址方案: 1)建厂的地理位置、气象、水文、地质、地形条件和社会经济 状况； 2)交通、运输及水、电、气的现状和发展趋势;


第5部分建厂地区和厂地
第6部分工程设计 第7部分组织机构和管理费用
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第8部分人工定员
第9部分项目建设


第10部分财务分析
第11部分国民经济分析 第12部分附录 即包括各种图、报表、数据来源等。 ．
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六、可行性研究的工作步骤
（一）投资机会研究 机会研究：将一个项目由意向变成概略的投资建议。
3)厂址比较与选择意见。
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5、设计方案:
1)项目的构成范围(指包括主要的单项工程) ,技术来源和生产方 法、主要技术工艺和 备选型方案的比较,引进技术、设备的 来源国别,设备的国内外分交或与外商合作制造的 设想。改 扩建项目要说明对原有固定资产的利用情况; 2)全厂布置方案的初步选择和土建工程量估算;
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（二）说明并计算财务分析指标。
① 净现值
②内部收益率 ③投资回收期 ④投资收益率 ⑤投资利税率等。 （三）财务盈利分析。 （四）分析项目清偿能力。


（五）不确定性分析
(1)盈亏平衡分析。
(2)敏感性分析。
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四、可行性研究的内容 可行性研究内容视不同项目而各有所侧重,没有固 定统一模式 , 做法也有所不同。工业项目的可行 性研究,一般要求具备以下内容。 1、总论: 1) 项目提出的背景 ( 改扩建项目要说明企业现有概 况) ,投资的必要性和经济意义; 2)研究工作的依据和范围。 2、需求预测和拟建规模: 1)国内外需求情况的预测; 2)国内现有工厂生产能力的估计; 3)销售预测、价格分析、产品竞争能力、进入国际 市场的前景; 4) 拟建项目的规模 , 产品方案和发展方向的技术经 10 济比较和分析。

关部门指定和颁布的参数来确定。
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五、投资项目可行性研究报告的撰写
可行性论证报告的构成 在可行性研究中，从开始论证到获得结论有一个固定的程序。
可行性研究报告大致可分成以下12部分：

第1部分整体概要与结论 第2部分项目的背景和历史 第3部分市场和项目规模 第4部分主要原料、能源等投人物
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（三）详细可行性研究
它是对项目进行深入的技术经济论证，是方案的最后选择，是 确定最优方案的依据。凡实行可行性研究的项目，都必须经 历这一阶段。它需回答如下问题：
①资源和市场情况如何？ ②投资项目的规模如何？ ③厂址选在哪里最佳？
④采用什么工艺？
⑤需要外部协作条件如何？ ⑥建设时间多长，需要多少投资，能否筹集所需资金？ ⑦建成后的经济效益和社会效益如何？
3)公用辅助设施和厂内外交通运输方式的比较和初步选择。 6 、环境保护 : 调查环境现状 , 预测项目对环境的影响 , 提出环 境保护和三废治理的初步方案。 7、企业组织、劳动定员和人员培训(估算数)。
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8、实施进度的建议。
9、投资估算和资金筹措：

1)主体工程和协作配套工程所需的投资; 2)生产流动资金的估算; 3)资金来源,筹措方式及贷款的偿付方式。
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第二次世界大战以后,这种方法发展迅速,通过几十
年的不断充实和完善,扩大到很多领域,范围十分广 泛,不但用来研究工程建设问题,还用于研究工业企 业的生产管理、国家技术经济政策制定 等。目前已 形成一整套系统的科学的研究方法。在国外 ,不论是 发达国家还是发展中国家. 可行性研究己相当普遍。 不管其是新建企业还是老企业改扩建,都要先做可行 性研究 。
10、社会及经济效益评价。

其他行业建设项目的可行性研究内容 , 可以参照工业项目要 求,结合行业特点具体确定。
对建设项目的经济效益要进行静态的和动态的分析 , 不仅 计算项目本身的微观效益, 且要衡量项目对国民经济发展所 起的宏观效益和分析对社会的影响。进行经济效益分析时 ,
技术经济参数和价格系数的确定是非常重要的 , 投资者可根据部门、行业特点,自行拟定；也可参项目有无做进一步详细分 析的必要；项目中有哪些关键性问题需深入研究。
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主要内容： ①市场和工厂生产能力；
②原材料③厂址
④工艺技术和设备选择 ⑤土建工程 ⑥企业管理费 ⑦人力
⑧项目实施及财务分析
初步可行性研究对项目所需投资和生产费用的计算，误差允许 在±20％范围内。
机会研究的目的：在于激发投资者的兴趣。也就是寻找最有利 的投资机会。
机会研究的任务：鉴定投资机会，在市场经济中，机会研究通 常是对几个投资几或工程设想进行鉴别，它分为一般机会研 究和具体机会研究。 （二）初步可行性研究 初步可行性研究：是进一步判断机会研究是否正确，并据以做 出投资与否的初步决定，同时也决定最终可行性研究是否进 行。所以可以说，初步可行性研究是介于机会研究和最终可 行性研究的中间阶段。
20世纪70年代被介绍到中国，80年代我国才正式采
用。
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2、定义：
项目决策前，通过对项目有关的工程、技术、经济等各方
面条件和情况进行调查、研究、分析，对各种可能的建设 技术方案进行比较论证和对项目建成后的经济效益进行预 测和评价，来考察项目技术上的先进性和适用性 、经济上 的盈利性和合理性、建设的可能性和可行性。其目的是回 答项目是否必要建设、是否可能建设和如何进行建设的问 题，其结论为投资者的最终决策提供直接的依据。