钢铁产业链介绍

二、热轧卷板基本面 • 产能与产量
二、热轧卷板基本面 • 产能分布与产量分布
二、热轧卷板基本面
• 热轧区域流向
• 从消费区域看，华东是我国
最大的热轧卷板消费地区。 据中钢协的数据，2013年 1—11月重点钢铁企业热轧 卷板产量为11667.4万吨， 其中流向华东地区4222.3万 吨，占统计数量的36.2%， 是我国热轧卷板最大的消费 量地区。流向华北地区 3123.9万吨，占统计数量的 26.8%，是我国热轧卷板第 二大消费区域。
二、热轧卷板基本面 • 热轧卷板主要下游行业情况
热轧卷板被广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、 建筑、机械、输油管线、压力容器等制造行业。
1、热轧卷板深加工行业 2、船体用结构钢 3、压力容器（锅炉）用钢 4、桥梁用钢 5、耐候性、耐腐性结构用钢 6、石油天然气输送管道用钢 7、汽车结构用钢
三、影响热轧卷板的主要因素
• 钢材市场供求关系决定价格趋势 • 上下游成本约束价格的高点和低点 • 国内市场资金供应影响钢材价格水平 • 大型钢厂调整出厂价格对市场有较大影响 • 市场预期对价格涨跌起到助推作用 • 金融市场对钢材价格的影响
谢 谢！
重要声明
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整 性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投 资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
年一致。
• 中央预算内投资4576亿元
行情展望
• 虽然春节后受产能过剩、库存高企、成本回落、流
动性萎缩等因素影响，导致钢价大幅下挫，但随着 两会的落幕，从2014年我国经济增长目标定为7.5% 来看，2014年国内钢材市场供求有望保持弱平衡。 同时下游需求有望逐步启动，预计二季度钢材市场 价格小幅回暖，但全年均价或将低于去年，板材市 场表现有望好于长材。
港口合计(万吨)
原料情况介绍：
8,000.00
焦煤供需
7,000.00
6,000.00
5,000.00
4,000.00
3,000.00
2,000.00
1,000.00
0.00
供需缺口:炼焦煤:当月值 万吨 右侧
总供给:炼焦煤:当月值 万吨
总需求:炼焦煤:当月值 万吨
1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00
0
螺纹钢(万吨)
线材(万吨)
热卷(板)(万吨)
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
原料情况介绍：
澳洲(万吨)
进口铁矿石国内港口库存
巴西(万吨)
印度(万吨)
11-04 11-05 11-06 11-07 11-08 11-09 11-10 11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 12-11 12-12 13-01 13-02 13-03 13-04 13-05 13-06 13-07 13-08 13-09 13-10 13-11 13-12 14-01 14-02 14-03
钢铁产业链分析及热轧卷板现状介绍
刘源
2014年2月
中国 北京
钢铁产业链介绍
• 随着期货行业的发展，我国在推出螺
纹钢、线材、焦炭、焦煤及铁矿石期 货后， 2014年3月21日热轧卷板期货 上市交易，钢铁全产业链在期货市场 逐步完善。 由于我国钢铁行业整体处 于供大于求的现状，因此可以以下游 需求为主线，从产业链出发，通过对 供求关系的变化对钢铁产业链上的各 品种价格走势进行分析。
• 政策影响
煤焦钢产业链分析方法：
• 成本变动
高炉冶炼用的原料主要有铁矿石（天然富矿和人造富矿）、燃料 （焦炭与喷吹燃料）、熔剂（石灰石和白云石等）。冶炼1吨生铁大 概需要品位为62-65%的铁矿石1.50-2.0吨，0.3-0.6吨焦炭，0.2-0.4吨熔剂。 冶炼公式： 生铁制造成本＝（1.6×铁矿石+0.5×焦炭）/0.9 粗钢吨制造成本＝（0.96×生铁+0.15×废钢）/0.82 不同品种轧制成本略有差别总体在150-300元/吨。
材的主力。
100,000
煤焦钢产业链介绍ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ • 一、房地产行业需求的影响
中国房地产投资增速
90,000
50 80,000
70,000 40
60,000
50,000
40,000 20
30,000
20,000 10
10,000
0
累计值(亿元)
99-02 99-06 99-10 00-02 00-06 00-10 01-02 01-06 01-10 02-02 02-06 02-10 03-02 03-06 03-10 04-02 04-06 04-10 05-02 05-06 05-10 06-02 06-06 06-10 07-02 07-06 07-10 08-02 08-06 08-10 09-02 09-06 09-10 10-02 10-06 10-10 11-02 11-06 11-10 12-02 12-06 12-10 13-02 13-06 13-10 14-02
• 按其用途的不同可分为： 冷成型用钢、结构钢、 汽车结构钢、耐腐蚀结构用钢、机械结构用钢、 焊接气瓶及压力容器用钢、管线用钢等。
二、热轧卷板基本面
• 热轧卷板进出口情况
随着近十年来我国钢铁工业的迅速发展，热轧卷板的产量与质量显 著提升，我国热轧卷板进出口贸易从早年的净进口逐步转变为较为稳定 的净出口。
主要内容：
• 钢铁产业链分析方法 • 钢铁产业链近期基本面介绍 • 热轧卷板基本面介绍
煤焦钢产业链分析方法：
• 供需理论
• 期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现
货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况 及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产 生重要影响，因而也必然会对期货价格产生重要 影响。所以，通过分析商品供求状况及其影响因 素的变化，可以帮助期货交易者预测和把握商品 期货价格变化的基本趋势。
磁铁矿
赤铁矿
焦炭
石灰石
n5
煤焦钢产业链介绍：
煤焦钢产业链介绍： • 下游行业对钢材需求的分析
2% 1% 5% 6% 3%
21%
房地产开发 汽车 石油、天然气管道
22%
基础设施建设 船舶 其它
• 从下游各行业对钢材
40% 产品消耗量的比重来
看，房地产开发（包
括基建在内）、工程
设备、汽车是消耗钢
机械（工程）设备 家电
汽车:产销率:累计值 %
8.00
4.00
0.00
-2.00
-4.00
钢材情况介绍：
10,000
主要钢铁产品产量当月值
9,000
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
生铁(万吨)
粗钢(万吨)
钢材(万吨)
钢材情况介绍：
1,200
主要城市钢材库存
1,000
800
600
400
200
新开工面积(%)
108.00
煤焦钢产业链介绍：
• 二、汽车行业对钢铁需求的影响
我国汽车产销率累计值及其同比变化
106.00 6.00
104.00
102.00
100.00 2.00
98.00
96.00
94.00 92.00
90.00
汽车:产销率:累计同比 %
2005-12 2006-03 2006-06 2006-09 2006-12 2007-03 2007-06 2007-09 2007-12 2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 2013-09 2013-12
商品房销售(%)
煤焦钢产业链介绍： • 一、房地产行业需求的影响
房地产新开工、竣工、施工面积 90
70
50
30
10
-10
-30
施工面积(%)
竣工面积(%)
04-03 04-06 04-09 04-12 05-03 05-06 05-09 05-12 06-03 06-06 06-09 06-12 07-03 07-06 07-09 07-12 08-03 08-06 08-09 08-12 09-03 09-06 09-09 09-12 10-03 10-06 10-09 10-12 11-03 11-06 11-09 11-12 12-03 12-06 12-09 12-12 13-03 13-06 13-09 13-12
影响钢材价格的主要因素：
• 钢材市场供求关系决定价格趋势 • 上下游成本约束价格的高点和低点 • 国内市场资金供应影响钢材价格水平 • 市场预期对价格涨跌起到助推作用 • 金融市场对钢材价格的影响
近期产业链相关政策信息：
• 产能结构化调整，淘汰钢铁落后产能 • 国务院《促进煤炭行业平稳运行的意见》 • 城镇化和保障性住房建设 • 今年广义货币M2预期增长13%左右，与2013
累计同比(%)(右)
60
30
0
煤焦钢产业链介绍： • 一、房地产行业需求的影响
房地产开发投资与商品房销售累计增速 110
90
70
50
30
10
-10
-30
房地产开发(%)
99-02 99-06 99-10 00-02 00-06 00-10 01-02 01-06 01-10 02-02 02-06 02-10 03-02 03-06 03-10 04-02 04-06 04-10 05-02 05-06 05-10 06-02 06-06 06-10 07-02 07-06 07-10 08-02 08-06 08-10 09-02 09-06 09-10 10-02 10-06 10-10 11-02 11-06 11-10 12-02 12-06 12-10 13-02 13-06 13-10 14-02
• 热轧卷板介绍：
一、热轧卷板基本知识
• 什么是热轧卷板
• 热轧卷板是指企业用自产或从其他企业购入的 合格板坯（主要为连铸板坯）为原料，经加热 炉加热（或均热炉）后由带钢轧机轧制的宽度 ≥600mm 的热轧钢带。
一、热轧卷板基本知识
• 热轧卷板的分类
• 热轧卷板按其材质、性能的不同可分为：普通碳 素结构钢、低合金钢、合金钢。