第八讲 企业财务报表分析-文档资料

所有者权益比率
(equity
ratio )
所有者权益总额 (total equity) 资产总额 (total assets )
负债权益比
(debt
to
equity
ratio )
负债总额 (total debts) 所有者权益 (total equity)
权益乘数
(equity
multiplier )
sales ) receivable
)
存货周转率 ( inventory turnover ratio ) ( 次 )
销售成本 平均存货
(cos ( Average
t
of sales inventory
)
)
总资产周转率
( total asset turnover ratio ) ( 次 )
销售收入 资产总额
❖ 持续不断地研制和开发新产品； ❖ 持续不断地进行广告投入和其他促销投入 ❖ 持续不断地采取降低成本的各种方法 ❖ 持续不断地挖掘企业新的增长点 ❖ 持续不断地进行人员培训
财务管理的具体目标可以是利润、收入、
成本、现金流量等。
16
第二节 企业财务分析方法
企业偿债能力分析 企业盈利能力分析 企业营运能力分析 企业发展趋势分析 企业竞争能力分析 财务指标之间的关系
每股市价 每股账面价值
( market (book
price value
per share ) per share
)
24
（四）企业竞争能力分析
主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润 研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入 员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入 广告费用比率=广告费用/销售收入 市场占有率：
-212
经营性应付项目的增加(减少以“一”号填列)
-3
其他
13
2.不涉及现金收支的投资和筹资活动 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产
3.现金及现金等价物净增加情况: 现金的期末余额
减:现金的期初余额 加:现金等物的期末余额 减:现金增加物的期初余额 现金及现金等价物净增加额
56 37
19
14
编制单位:ABC公司
项目
股东权益变动表 2007年度
单位:万元
本年金额
上
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计 年
一、本年年初余额
100
10
40
730
880
二、本年增减变动金额
（一）净利润
136
136
（二）直接计入股东权益的利得和损失
小计
136
136
（三）所有者投入和减少资本
1680 负债及股东权益总计
年末数 期初数
450 245
240 260
50
60
0
15
740 580
1040 800
100 10
100 750
960 2000
100 10 40
730 880 1680
8
利润表 编制单位： ABC公司 2007年度 单位：万元
项目
本年金额 上年金额
一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益
( sales ) ( total asset
)
22
（三）企业盈利能力分析
销售净利率
(net profit
税后净利 m arg in ) 销售收入
( EAT ) ( sales )
销售毛利率 ( gross profit m arg in )
销售收入
( sales ) - 销售成本 (cos t of 销售收入 ( sales )
税前及支付固定费用前
利润
利息费用
租金
优先股股利 1 税率
interest
EBIT lease lease payments
payments preferred
dividents
1 tax ratio
21
（二）企业营运能力分析
应收账款周转率（次）
赊销净额 应收账款平均占用额
( annual credit ( acounts
4 6 12
22 369 30
399 -37711
三.筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四.汇率变动对现金及现金等物价的影响 五.现金及现金等价物净增加额 加:期初现金及现金等价物余额
税后净利 ( EAT 普通股股数
)
earnings
per share )
市盈率 ( price to Earnings , P / E )
每股市价 每股收益
( market ( current
price earnings
per share ) per share
)
市净率 ( market price to book value , P / BV )
资产总计
年末数 期初数 负债及所有者权益
0
30
1238 18 0 6
5
3 1300 2000
非流动负债： 45 长期借款
应付债券 0 长期应付款
递延所得税负债 955 其他非流动负债
35 非流动负债合计 12 负债合计
8 股东权益： 股本
15 资本公积 盈余公积
0 未分配利润 1070 股东权益合计
财务分析的数据
❖ 主要是财务报表中的数据，但也要结合 其他数据，如统计数据、成本数据、宏 观经济数据等。
5
基本财务报表
资产负债表(The Balance Sheet)原理
资产=负债+所有者权益
利润表(The Income Statement)原理
利润=收入-成本费用
现金流量表(The Statement of cash flow)原理
(1)可动用的银行贷款指标 (2)准备很快变现的长期资产 (3)偿债能力的声誉
2.减弱变现能力的因素 (1)与担保有关的或有负债 (2)经营租赁合同中承诺的付款 (3)建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付 款
19
（一）企业偿债能力分析
长期偿债能力
资产负债率
(debt
ratio )
负债总额 (total debts) 资产总额 (total assets )
资产总额 (total assets ) 所有者权益 (total equity)
20
（一）企业偿债能力分析
企业负担固定财务支出的能力
利息保障倍数 (Times interest earned)
息税前利润 ( EBIT ) 利息费用 (interest c h arg
es )
固定费用保障倍数 ( fixed ch arg e cov erage ratio )
sales )
所有者权益 报酬率
( return
on equity
税后净利 ) 所有者权益
( EAT ) (equity )
总资产报酬率
税后净利 ( EAT ) (return on investment ) 资产总额 (total assets ) 23
（三）企业盈利能力分析
每股收益 (盈余 ) ( current
第八讲 企业财务报表分析-文档资料
财务分析与业绩评价
财务分析概述 财务分析方法 企业经营业绩评价 财务分析与业绩评价案例 分析与评价中应注意的问题
2
第一节 财务分析概述
财务分析的种类
❖ 按分析的主体 ➢内部分析与外部分析
❖ 按分析的客体 ➢资产负债表分析、收益表分析、现金 流量表分析和报表之间的交叉分析
（四）利润分配
1、提取盈余公积
60
-60
0
2、对股东的分配
-56
-56
（五）股东权益的内部结转
1、资本公积转增资本
2、盈余公积转增资本
3、盈余公积弥补亏损
三、本年年末余额
100
10
100
750
960 15
企业财务分析原理
目标与财务分析 中国企业的目标应该是企业价值最大化—
企业的可持续发展。可持续发展目标在财 务中的体现应是：
❖ 本企业某种商品销售收入/该种商品市场总量
大学毕业人数比率
❖ 大学以上毕业人数/企业全部职工人数
25
（五）企业发展趋势分析
比较财务报表 比较百分比财务报表 比较财务比率
26
比较财务报表
年度
2005
2006
项目
一、营业收入
减：营业成本
三大费用
二、营业利润
加：营业外收入
减：营业外支出
❖ 按分析的方法 ➢比率分析与趋势分析
3
第一节 财务分析概述
财务分析的程序
❖ 明确财务分析的目标 ❖ 搜集有关信息资料 ❖ 选择适当的分析方法 ❖ 发现财务管理中存在的问题 ❖ 提出改善财务状况的具体方案
4
第一节 财务分析概述
判别财务指标优劣的标准
❖ 以经验数据为准 ❖ 以历史数据为准 ❖ 以同行业数据为准 ❖ 以本企业预定数据为准
12
存货
119
待摊费用
32
一年内到期非流动资产 45
其他流动资产
8
流动资产合计
700
2007年12月31日
期初数 负债及股东者权益
流动负债: 25 短期借款 12 交易性金融负责 11 应付票据 199 应付账款
4 预收账款 0 应付职工薪酬 0 应交税费 22 应付利息 326 应付股利 7 其他应付款 4 预提费用 0 一年内到期非流动负债
现金比率(cashratio)
现金及现金等价(物cash shorttermstock) 流动负债(currenltiabilitise)
现金流量比率(cash
flowratio)
经营活动现金净流(量 n etca sh f lo w) 流动负债(currenltiabilitise)
18
影响短期偿债能力的其他因素 1.增强短期偿债能力的因素
固定资产报废损失(受益以“一”号填列)
公允价值变动损失(受益以“一”号填列)
财务费用(受益以“一”号填列)
110
投资损失(受益以“一”号填列)
-6
递延所得税资产减少(增加以“一”号填列)
ห้องสมุดไป่ตู้
递延所得税负债增加(减少以“一”号填列)
存货的减少(增加以“一”号填列)
207
经营性应收项目的减少(增加以“一”号填列)
六.期末现金及等价物余额
270
270 20 152 25 197 73
19 37
12
56
补充资料
1.将净利润调节为经营活动现金流量
净利润
136
加:资产减值准备
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧
100
无形资产摊销
2
长期待摊费用摊销
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(受益以“一”号填列) -11
其他流动负债 610 流动负债合计
单位:万元
年末数 期初数
60
45
5
4
100 109
10
4
2
1
5
4
12
16
28
10
14
13
9
5
50
0
3
5
300 220
7
资产
非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 长期应收款 固定资产 在建工程 固定资产清理 无形资产 开发支出 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计
2497
10
323
二.投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额
现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出) +(投资活动现金流入-投资活动现金流出) +(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出)
6
资产负债表
编制单位:ABC
资产
年末数
流动资产:
货币资金
50
交易性金融资产
6
应收票据
8
应收账款
398
预付账款
22
应收股利
0
应收利息
0
其他应收款
2007年度
单位:万元
项目
金额
一.经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金
2810
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
10
经营活动现金流入小计
2820
购买商品、接收劳务支付的现金
2363
支付给职工以及为职工支付的现金
29
支付的各项税费
91
支付其他与经营活动有关的现金支出
14
经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润
3000 2644
28 22 46 110 0 0 6 156 45 1 200 64 136
2850 2563
28 20 40 96 0 0 0 163 72 0 235 75 160
9
编制单位:ABC公司
现金流量表
17
（一）企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
流动比率(currenrt atio)
流动资产(currenat ssets) 流动负债(currenltiabilitise)
速动比率(quickratio)
速动资产 流动负债
流动资产- 存货(currenat ssetsinventorise) 流动负债(currenltiabilitise)