浅谈中石化投资分析报告

南京财经大学通识选修课课程论文考试（封面）

2012 ——201 3第 2 学期

课程名称：证券投资学

任课教师：王家琪

学生姓名：许媛媛

班级：管理科学1001

学号：2501100119

论文题目：浅谈中石化投资分析报告

内容摘要：对中石化这一上市公司进行基本面分析，财务分析，技术分析。

关键词：中石化、投资分析、基本面分析、财务分析、技术分析、

浅谈中石化投资分析报告

一、公司背景及简介：

中国石油化工集团公司(英文缩写Sinopec Group)是1998年国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。该公司注册资本1820亿元，总部设在北京。该公司对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并相应承担保值增值责任。该公司控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年和2001年在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。

二、公司的基本面分析法：

投资者在做股票投资时，应该着手于两个方面来研究这只股票是否具有投资价值。第一个方面是基本面分析，第二个方面就是技术分析。技术分析只是看盘面的走势，只能分析表面的东西，但是基本面分析就不光是表面的内容了。

从长期来看，一家上市公司的投资价值，归根结底是由其基本面所决定的。对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到上市的公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解该上市公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以便做出自己的投资决策。

——经营领域及主导产品：目前，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，境内公众股占4.81%。中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造；技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或

禁止进出口的商品和技术除外）。同时中国石化集团公司在《财富》2011年全球500强企业中排名第5位。

——行业背景以及行业及企业的市场前景：

行业分析的目的是区分不同行业和不同阶段的特点与竞争优势，通过对比衡量，把握其收益和风险之间的关系，从而制定正确的投资策略。选择一个或多个行业，从国家产业政策、行业的市场类型、行业的生命周期、行业的竞争模式、影响行业发展的因素以及行业的发展趋势等方面对行业的投资价值进行分析判断。

该股属于石油石化-石油加工子行业，石油加工整体状况平稳，发展稳定。生命周期较长，竞争激烈，该子行业近期机构持仓0.82%。并且行业背景5.3 。影响该行业的发展因素有：（1）、油价：油价在石油加工行业起着举足轻重的作用，低油价主要是由需求引起的。（2）需求：国内原油需求主要和工业有关，低油价不能促进消费总量。（3）、流通差价：国家的初步方案减少了出厂和零售间流通环节的利润，扣除增值税后，差价剧减，如果计入流通环节价差的减少，影响中石化的EPS.(4)化工亏损、（5）、库存和减值冲回、（6）、资源税等因素。

具体情况如下图表：

个股在行业内的均值其中：市盈率、市净率、每股收益相对于市场均值来说比较合理，而每股净资产相对市场均值来说偏高。行业估值较合理。具体指标如下：

其中机构持仓数量比上一报告期减少了43.07%，占总市值和占流通市值也相比上一报告期减少，同比变化相对减少。具体情形如下图表：

三、公司的财务分析法：

●经营分析：

——主要财务指标（如每股收益，资产收益率，净资产收益率、主营业务利润率等）：

该行业资产盈利能力极弱，净利润相对下降，而毛利润、净资产收益率、总资产报酬率、主营业收入、资本收益率相对增加，具体情形如下表：

此外行业存货周转很快，经营能力一般，具体情形如下表：

石油加工行业上下游：上游：石油贸易、下游：化工的股票的变化的具体原因如下图所示：——成长性：

总体财务评级较好，在石油加工行业中处于龙头地位，业绩在行业中有明显优势。并且公司运营8.0 。

成长性对其未来的成长性持较保守的态度。毛利润变化和主营业务收入变化的情况和同行业的比较，其具体情形如下图表：

——盈利能力:盈利能力较高且具有较为平稳的趋势，毛利润和息税前利润率的数值和同行业相比较，其具体情形如下图表：

——财务状况:资产负债结构稳定，财务结构较稳健。长期资产负债率和短期资产负债率的数值和同行业的比较，其具体情形如下图表：

——资产质量：资金较为充裕但资产质量不佳，货币资金占比和应收账款占比的数值和同行业的比较，其具体情形如下图表：

四、公司技术面分析：

●技术面分析：譬如加量关系、K线系统、均线系统、形态、切线、指标等均可。（技术分析理论和方法可选择运用）

——行业走势：石油石化板块，中线处于下降趋势短期震荡整理，可能出现转势，中期走势弱于大盘。并且行业走势4.4 。

短期内走势略为震荡，因此不适宜使用MACD指标；从KDJ指标上来看，前几天刚从超卖中复苏，K 线虽位于D线之下，但有要上穿的迹象，因此可以考虑买入；另外威廉指标目前也刚好显示买入信号。因此从技术面来看，短期内走势虽然震荡，但震荡中仍有上行的空间。其具体变化情形如下图所示：

——股票走势：

• 1.处于长期下降趋势，近期持续向下回落

• 2.震荡整理K线形态，多空双方存在分歧

• 3.成交换手下降，延续弱势状态

• 4.整体走势与大盘波动相近

投资建议：大盘蓝筹股，在大盘震荡期间可持有一定仓位，以达到保值的目的。若做短线，应时刻关注KDJ以及威廉等指标，及时盈利然后清仓。若做长线，根据市盈率以及国内外经济形势还有公司本身的资产负债及未来的盈利预期来判断，该公司的目标价应在9..00左右，可在到达目标价之后及时卖出。

●消息面：近期利多消息频出，消息面走强;需关注最近发生的业绩增幅较大事项.近一年利多消息稳步增长，整体处于强势,但有重大利空打压，应谨慎关注。消息评测5.2 。具体情形如下图表：