银华日利(511880)讲解终极版
银华日利规则
银华日利规则
银华日利是一种货币基金，其交易规则如下：
1. 交易时间：交易日上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。
2. 交易方式：支持T+0交易，当天买入可以当天卖出，可以反复买卖，无次数限制。
3. 交易手数：最少1手（100股），每手需要资金约1万元。
4. 交易费用：大多数券商交易银华日利免佣金，其他品种ETF和股票万一免五。
5. 资金可用：当天卖出资金立即可用，下一个交易日可取。
6. 收益发放：收益直接计入净值，可以看到每天价格变化，只要买入成功，节假日也正常计算收益。
7. 特别提示：有时候会有溢价，比如节假日之前，大家都想买，所以交易价格可能会略高于ETF净值，不要付出过高溢价购买，注意风险。
银华日利的日息会反应在净值中，净值可能会涨也有可能会跌。
如果在最后一个交易日申购，则必须在收盘前买入。
另外，需要注意的是银华日利不支持在申购日内进行申购或赎回的操作，如果需要在T日进行申购赎回，必须在T-1日进行预申报。
同花顺alphahua的算法
同花顺alphahua的算法
同花顺alphahua的算法包括：
1. 非线性回归模型：通过大量历史数据，构建非线性回归模型，预测股票价格的变化趋势。
2. 宏观经济数据模型：通过收集和分析宏观经济数据，识别相关因素对股票价格的影响，为股票的投资决策提供参考。
3. 人工智能算法：采用深度学习、神经网络等人工智能算法，分析海量数据，从中提取有效信息，辅助进行股票投资决策。
4. 多因子模型：考虑不同因子对股票价格的影响，如公司基本面、行业趋势、股票市场情况等，构建多因子模型以更精准地预测股票价格变化。
5. 事件驱动模型：通过分析国内外政治、经济、环境等重大事件，预测其对股票市场的影响，从而调整股票的投资策略。
6. 机器学习模型：采用机器学习算法，分析股票历史数据，进行趋势预测和投资决策。
回吐至0.5或0.618价位买入法（2）续
2016年第36期动态学堂|基金·理财Fund ·Wealth王先春案例分析1：长信科技（300088）这是除权后的一个标的，从7.95元上涨到14.66元为一个完整的升幅，之后回调，且大幅度下跌，此时，我们应该根据量价关系考虑是否进入抢反弹的买入区域。
根据黄金分割比率，这段升幅回吐0.5的位、0.618的位计算如下：7.95-14.66元升幅回吐0.5的位=14.66-（14.66-7.95）*0.5=11.3元7.95-14.66元升幅回吐0.618的位=14.66-（14.66-7.95）*0.618=10.51元当连续2个跌停击破11.53元、10.51元后，跌幅已经严重扩大，即使按照波浪理论也几乎全部回吐，此时的股价到了反弹的阶段，如果有成交量的配合，则可以在跌破黄金分割比率位后执行左侧交易，尤其是回吐0.618的为10.51元击破之后，加大买入力度，此后于9.01元探底成功企稳反弹，突破H1压力线后，走出一波强有力的反弹。
此次买入法则依据的是大幅超跌后的放量和黄金分割比率的相继击破，迎来买入机会。
此后第二波9.01-13.82元升幅回吐0.5、0.618的位分别为11.41元、10.85元，当价格下破11.41元后，摊低至10.5元企稳反弹，这两个价格均可以执行左侧交易买入，结合H2压力线，则可以于10.5元企稳并突破H2线后确定性加码买入。
第三波，则是10.50-16.50元升幅回吐0.5、0.618的位分别为13.5元、12.79元，随后价格在12.74元止跌，呈现价平量增的变盘格局，出现向H3附近靠拢的反弹，此为第三次回吐的买点。
案例分析2：拓日新能（002218）除权之后不要复权，低点24.01元，高点29.99元，回吐0.5的价位到27元，回吐0.618到26.3元。
回调两天后报收阳线的最低点25.06元，在两个比率之下。
但盘中快速走高并能有效站稳，说明确实有一定的支撑。
指数基金(ETF)知识培训2020
大多不上市交 易，通过券商或 银行申购赎回
指数工具分项对比
交易便捷性 高
工具成本 中
相对风险水平 低
指数股 •交易便捷：券商账户中直接买卖；
•交易成本低：交易费用
（ETF）
•门槛低：最小交易单位为1手，约几百元； •交易迅速：T日卖出，资金实时可用，部分T+0；
主要为券商佣金； •管理费低：0.5%
图：美国ETF和ETP市场发展趋势
上交所ETF市场规模已经跃居亚洲第 二，交易量稳居亚洲第一。
截至2018年底： 上交所共有ETF产品134只，市
值规模逾4000亿元，分别占国内 ETF数量和总市值的71%、86%。
境内市场规模最大的8只ETF全 部 在上交所发行成立；规模最大的 10 只权益类ETF中有8只在上交所发 行 成立，其中华夏上证50ETF的规模 已经超过457亿元。
2018年沪市ETF累计成交金额 约7.1万亿元，占国内ETF总成交金
额的72%。 上交所ETF市场投资者达到119
万户，较2017年底增长超过90%。
中国ETF市场发展迅速
图：境内ETF资产规模变化情况 （单位：亿元）
第二部分
如何投资指数？
--指数股（ETF）是最好的指数投资工具
指数投资的三种主要途径
单市场股票ETF
行业
主题
宽基
跨市场股票ETF
行业
主题
香港
美国
跨境ETF
欧洲
海外中概
债券ETF
国债 信用债
交易型货币基金F（510050）、上证综指ETF（510210）、超大ETF（510020） 上证180金融ETF（510230）、消费ETF（510150） 央企ETF（510060）、小康ETF（510160）、上海国企改革（510810） 300ETF（510300）、500ETF（510500）、资源ETF（510410） 证券ETF（512880）、军工ETF（512660）、300医药（512010） 环保ETF（512580）、传媒ETF（512980）、景顺TMT（512220） H股ETF（510900）、港股通恒生ETF（513660）、恒指ETF（513600） 标普500（513500）、纳指ETF（513100） 德国30ETF（513030） 中概互联ETF（513050） 上证10年期国债ETF（511290）、上证5年期国债ETF（511010） 企债ETF（511210）、城投债ETF（511220）、周期债ETF（511230） 华宝添益（511990）、银华日利（511880） 黄金ETF （518880）、国泰黄金（518800）
上海交易所A股代码
*ST国创(600145)
大元股份(600146)
长春一东(600148)
廊坊发展(600149)
中国船舶(600150)
航天机电(600151)
维科精华(600152)
建发股份(600153)
宝硕股份(600155)
华升股份(600156)
永泰能源(600157)
中体产业(600158)
大龙地产(600159)
巨化股份(600160)
天坛生物(600161)
香江控股(600162)
福建南纸(600163)
新日恒力(600165)
福田汽车(600166)
联美控股(600167)
武汉控股(600168)
太原重工(600169)
上海建工(600170)
RC007(202007)
0501R007(203007)
0501R028(203008)
0501R091(203009)
0504R007(203016)
0504R028(203017)
0504R091(203018)
0505R007(203019)
0505R028(203020)
华润万东(600055)
中国医药(600056)
象屿股份(600057)
五矿发展(600058)
古越龙山(600059)
海信电器(600060)
中纺投资(600061)
华润双鹤(600062)
皖维高新(600063)
南京高科(600064)
*ST联谊(600065)
宇通客车(600066)
银华日利(511880)资料
交易规则
T 日买入，T日可赎回，T日可卖出（2013年12月9日起实施）
5、免佣名单
序号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
20
21
证券公司名称
爱建证券有限责任公司 安信证券股份有限公司 渤海证券股份有限公司 财达证券有限责任公司 财富证券有限责任公司 财通证券有限责任公司 长城证券有限责任公司 长江证券股份有限公司 大通证券股份有限公司 大同证券经纪有限责任公司 德邦证券有限责任公司 第一创业证券股份有限公司 东北证券股份有限公司 东莞证券有限责任公司 东海证券股份有限公司 方正证券股份有限公司 广州证券有限责任公司 国都证券有限责任公司 国海证券股份有限公司
周五收盘前
利用每周非交易时间 赚取货币基金收益
逢节假日前
买入
利用节假日非交易时间 赚取货币基金收益
股市机会凸显时 卖出
每年现金分红前
利用年底现金分红机会 赚取超额收益
资金长期闲置时
资金增值，择机入市
当日价格较低时
利用不同时点价格差异赚取收益 当日价格较高时
3、买卖时机
申购卖出
当二级市场交易价格出现溢价、或者购买金额不足一手时，投 资人也可以选择“申购卖出”的操作，具体操作方式如下：
6、一级交易商名单
序号
券商
1
安信证券股份有限公司
2
渤海证券股份有限公司
3
财达证券股份有限公司
4
长江证券股份有限公司
5
长城证券有限责任公司
6
第一创业证券股份有限公司
7
东北证券股份有限公司
8
东海证券股份有限公司
银华日利etf分红规则
银华日利etf分红规则
银华日利ETF的分红规则如下：
每年进行一次收益分配，收益分配基准日为当年度12月15日。
收益分配基准日每一类基金份额净值超出该类基金份额面值的部分将全部予以分配。
基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的该类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值。
在实际的基金交易过程中，分红的金额和时间可能会根据市场情况和基金经理的投资策略而有所不同。
建议你查看基金的公开说明书或者咨询专业的投资顾问来获取最新的分红信息。
银华日利（511880）讲解终极版
银华⽇利（511880）讲解终极版1、银华⽇利的申赎套利对于T+0交易型货币ETF，投资者既可以在⼀级市场向银⾏申购、赎回基⾦份额的同时，在⼆级市场上进⾏买卖交易。
当ETF ⼆级市场交易价格与基⾦份额净值之间存在差价时进⾏套利交易。
在实际操作中，当ETF溢价交易时，若投资者本⾝持有货币ETF份额，则可以在⼆级市场上卖出基⾦份额，同时在⼀级市场上以相对较低的基⾦净值（可根据过去净值增长率估算得到）申购基⾦份额，实现当⽇的⽆风险套利收益；反之，当ETF折价交易时，投资者可以在⼆级市场上以相对较低的交易所价格买⼊基⾦份额，在⼀级市场上以相对较⾼的净值赎回，实现套利收益。
实现T+0交易之后，银华⽇利货币基⾦的⼆级市场折价情况明显改善，溢价（折价率）中枢向0回归，申赎套利机会增多。
如银华⽇利ETF在2014年2⽉14⽇⾄20⽇之间分别出现了较⼤幅度的溢价，单位净值的平均溢价⾦额为0.0736元，其中最⼤折价出现在2⽉18⽇，单位净值折价0.1465元。
也就是说，假设投资者当天持有银华⽇利ETF份额，并且当天在⼆级市场上卖出、从⼀级市场上申购1份额的基⾦，则可锁定0.1465元的收益。
假设当天进⾏100份基⾦份额的卖出申购套利，在不考虑⼿续费的情况下，投资者当天可以⼏乎毫⽆风险地获得14.65元收益，⽽期间平均也可获得近7.36元的投资收益。
具体收益如下表。
我们可以看到，2⽉17⽇⾄2⽉20⽇期间，银华⽇利⼆级市场溢价率相对较⾼，套利获得的收益相当于当⽇净值增长收益的2.4倍⾄9.8倍不等，平均倍数在5倍左右，最⾼在2⽉18⽇，套利收益是净值增长的9.8倍。
⽽套利收益折算成年化收益率来看，平均年化收益率达到26.3%，最⾼年化收益率超过52%。
同样的，对于买⼊赎回的套利⼿段，2014年1⽉20⽇⾄22⽇，银华⽇利ETF盘中出现较⼤幅度⼆级市场折价情形，折价程度在0.04-0.06元/份额左右，⽽从2013年12⽉9⽇ETF实现T+0交易⾄此阶段之前，盘中平均折价在0.024元/份额左右，因此这三⽇期间，投资者可以从⼆级市场上以较低价格买⼊ETF，并当天在⼀级市场以较⾼收盘净值赎回，获得套利。
最实用工具基金
最实用工具基金工具交易时代开启刘田如果在今年年初购买了易方达创业板ETF并持有至今，那么你已经取得70.29%的收益率（截至11月6日），超越了所有公募基金。
更重要的是，购买创业板ETF的综合费率远远低于股票型基金。
也就是说，以最低成本获得最大收益率，这就是工具型产品的魅力。
工具型基金旨在挖掘基金管理人的选股能力而淡化选时能力，把选时交给投资者自己。
当某一市场出现机会的时候，工具型基金可以让投资者以成本较低的方式快速参与到该市场，获取相应的收益甚至通过杠杆使得收益最大化。
事实上，自2008年初至今，A股市场经历了长达5年的熊市，沪深300指数累计下跌56.89%。
但这5年中中小板指数、食品饮料指数、创业板指数、传媒指数和医药指数先后创了历史新高。
如果投资者看准市场机会，选对工具性产品的话，可以达到事半功倍的效果。
因此，本期第一财经日报《财商》为投资者精选了十大最实用工具型产品，覆盖股票、债券、货币以及大宗商品市场，A股、港股和美股均包揽其中，相信你一定能从中找到适合自己的工具型产品。
工具型产品大扩容从公募基金产品发展趋势来看，近年来工具型产品正在迅速扩容。
根据Wind数据，目前共有82只ETF产品，总份额达到1273.55亿份。
其中2005年~2009年间仅上市7只ETF产品，2010年~2012年三年间共上市40只产品，2013年更是ETF扩容大年，目前已上市30只ETF 产品，还有5只即将上市。
“从海外市场来看，ETF产品是整个资本市场的有效补充，在海外资本市场占比大概在10%~20%之间。
”博时基金ETF及量化投资组投资总监王红欣表示，仅从增量角度来讲，国内ETF市场还会有很大空间。
王红欣指出，从过去来看，主动管理型产品业绩持续性不强，导致其规模波动也较大；但ETF产品作为工具型产品，虽然前期技术投入成本可能比主动管理型基金还高，但业绩可持续、策略可复制性强，一旦占据领先地位后规模能够实现稳定增长。
反弹至0.5或0.618价位卖出法_（_2_）_
2017年第19期动态学堂|基金·理财Fund ·Wealth王先春案例分析（2）：中国化学（601117）当股价从12.24元下跌后，可能有很多投资者无法准确找寻合适的卖点或者不舍得割肉而被迫持有，且深套其中，直至股价下探至5.09元。
按照黄金分割的反弹比率来测算，12.24元下跌至5.09元作为一个下跌跌幅的参照，后市反弹0.618的位是：5.09+（12.24-5.09）*0.618=8.89元。
当股价后市加速反弹，接近于前期高点8.93元后，根据支撑与阻力，我们需要综合判断，该价附近可能存在阻力，结合股价快速拉升，我们至少应该在8.9元附近考虑逢高分批减仓，后市拉至10.11元的涨停板，次日惯性高开则是大幅度减仓点，如果后市不能在3个交易日内站稳，则必须全部止损出局。
接下来，股价从最高点10.95元下跌至7.43，相对于5.09元上涨至10.95元，回吐0.618的比率则为10.95-（10.95-5.09）*0.618=7.33元，而对于7.43元，则根据回吐比率的黄金分割买点是考虑是否再度补仓或者买入，而后市也确实在该点确认拐点向上直至14.2元的相对高点。
接下来就是股灾引发的深度调整，股价打回5.15元止跌，构造底部，并反复夯实。
底部夯实再经历一轮上涨后，也需要找寻卖点，就好比当前的价值成长股或者漂亮50的标的，好股票也有市场的节奏，我们需要把握的阶段性的节点。
14.2元下跌至5.15元这段跌幅就成为后市反弹的重要参照物，该跌幅反弹0.618的位是5.15+（14.2-5.15）*0.618=10.74元、反弹0.5的位是：5.15+（14.2-5.15）*0.5=9.67元。
那么当本轮行情中该股上攻至9.3-9.4元时，已经是接近长周期的反弹阻力点了，而且股价也横盘了好几周，未能突破9.3元，那么也就是受制于9.67元的阻力，更不用说幻想价格要到10.74元了，投资者也就不会在大多数券商研究报告借助于一带一路大力吹捧该股要到10、12元的定价估值了。
场内现金管理之全解析
场内现金管理之全解析长时间做场内现金管理，有一些心得，都是经过若干成功和失败的经历后得到的，拿出来和雪球的朋友分享，希望可以对大家有帮助。
先说最重要的：流动性。
现金管理是为其他盈利模式服务的(比如新股申购、套利模式等)，当资金在这些模式中运转的时候，必然会出现时而资金宽裕，时而资金紧张的情况，现金管理要做的就是在满足所有其他模式对资金需求的前提条件下，追求相对高的收益的盈利模式。
也就是流动性第一，收益性第二。
因此当我们在决策一个操作方案时，首要考虑的就是这个方案是否会带来自己的流动性风险。
常用的现金管理工具：1.逆回购204001---204007（深圳对应131810---131801系列）。
2.511990华宝添益场内交易型货基，申赎代码511991（部分券商收取交易佣金）3.511880银华日利场内交易型货基，申赎代码511881（部分券商收取交易佣金）4.519888、519898、519858、519808、519800沪市申赎型场内货币式基金5.159001、159003深市申赎型场内货币式基金6.各券商提供的现金管理工具：现金宝（或者佣金宝）----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------从流动性角度看以上几种现金管理工具一、逆回购：1.资金周期方面，流动性排序从高到低分别是：204001,204002,204003,204004,204007（大于7天以上的逆回购，我们不能再认为是现金管理工具了），深圳的逆回购类似。
对应的资金冻结周期分别是1天、2天、3天、4天、7天，这里的天指自然日，如解冻日为非交易日，则顺延至最近交易日解冻。
2.交易方面，活跃度从高到底依次是204001,204002,204003,204004,204007，深圳类似。
【银华日利基础篇】和国债逆回购P...
【银华日利基础篇】和国债逆回购P...在场内闲置资金管理工具中，国债逆回购应该是大家都特别熟悉的品种了，每到节假日前资金趋紧时，国债隔夜逆回购的利率往往大幅飙升，非常吸睛。
其实，面对强大的国债隔夜逆回购，小利也是丝毫不怯场的，今天小利就带着自家的银华日利，“挑战“一下国债逆回购，看看银华日利相比国债逆回购有哪些独特的优势。
为了方便大家查看，小利把银华日利和国债逆回购PK的六大项目做了表格,概览如下：接下来，小利就给大家对比下6大项目的明细。
1.T 0回转交易对比国债隔夜逆回购是无法进行T 0回转交易的，而且如果已经在当日参与了，那么是没有办法撤销订单的，资金只能等到下一个交易日才能使用。
在这一点上银华日利略胜一筹，银华日利作为交易型货币基金，在场内可以无限次的进行T 0交易，卖出当天也可以买入其他品种，还可以直接利用日内波动低买高卖赚取价差交易，特别灵活。
2.操作便利性对比在操作便利性上，国债隔夜逆回购如果想要持续获得利息，必须要每日进行“滚存”操作，才能获得收益，对于想要在一段时间内放置闲置资金的朋友不太友好。
相比之下，银华日利就可以发挥交易型货币基金的优势啦，如果想长期持有，那么无论场内买入还是申购，都是一次性操作，非常的方便，而且持有的份额在享受收益的同时还可以随时在场内卖出或者参与套利，岂不是美滋滋？3.QFII账户、融资融券信用账户能否参与？按照国债逆回购的规则，QFII账户和融资融券信用账户都是无法参与交易的。
对于银华日利来讲，这些统统不是问题，QFII账户和融资融券信用账户都是可以投资的。
4.交易费用上交所隔夜逆回购的手续费约为十万分之一，虽然已经很低了，但是！还有更低的。
你想要的0佣金，银华日利就可以做到。
只要是在银华日利的免佣金券商交易，那么无论买入卖出都是没有手续费的，如果这个券商同时是银华日利的一级交易商，那么申赎也是免手续费的。
5.折溢价套利国债逆回购只有一个交易方式，所以没有套利的空间。
ETF基金为什么不能买(原因)
ETF基金为什么不能买（原因）ETF基金为什么不能买交易所限制：某些ETF基金可能在特定的交易所上市，而您所选择的交易平台可能不支持该交易所的交易。
在购买ETF基金之前，您需要确认您的交易平台是否支持该基金交易所的交易。
账户限制：某些券商或交易平台可能对特定类型的基金或用户设置了购买限制。
例如，某些ETF基金可能只对专业投资者开放，或者对新用户有一定的投资门槛要求。
您需要了解平台的规定和政策，确保自己符合购买条件。
市场流动性：一些ETF基金可能在二级市场上市，在市场流动性不足的情况下，可能会导致交易平台暂停或限制该基金的交易。
这可能是由于基金规模较小、交易量较少或市场情况等原因造成的。
如果您无法购买特定的ETF基金，建议您联系您的交易平台或券商，了解具体的购买限制和操作要求。
您也可以考虑选择其他相似的ETF基金来代替或在其他平台进行购买。
ETF基金分类有哪些？1、股票ETF股票ETF可以分为宽基和窄基，宽基指成分股覆盖面较广、包含行业种类较多的指数基金，比如沪深300ETF等。
窄基指投资于特定种类的相关指数，其风格鲜明，一看成分股就知道是哪类的行业或主题的，也叫行业基金。
比如医药行业ETF。
2、债券ETF从类型上可以分为国债ETF，地债ETF，转债ETF，城投债ETF等。
债券ETF 不仅可以有效降低参与债市的门槛，还能分散单只债券的投资风险。
3、商品ETF比如说黄金ETF、豆粕ETF、能源ETF等。
商品ETF具有申购方便、费用低等特点。
4、跨境ETF比如H股ETF、纳指ETF、日经ETF等，通过跨境ETF就可以很容易地参与到国际金融市场，分享到科技巨头企业发展的红利。
5、货币ETF又称为交易型货币基金，属于场内货币基金，是股票账户闲置资金的管理工具，支持T+0交易制度，并且免印花税，比较划算。
ETF基金手续费如何收取？一般来说ETF基金交易只会收取交易佣金，并且各个证券公司的收费标准是不同的，不过不会超过成交金额的千分之三，单笔最低是5元，部分证券公司没有单笔最低5元的限制。
场内货币基金清单
合计 0.88% 0.88% 0.88% 0.80% 0.88% 0.95% 0.95% 0.95% 0.68% 0.65% 0.64% 0.64% 0.69%
类交易型 交易型 交易型 交易型
备注 T日算收益 T日算收益 T日算收益 T日算收益 T日算收益 T日算收益 T+1算收 益 T+1算收 益
20150120更新
基金管理公司 华夏基金管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 广发基金管理有限公司 国寿安保基金管理有限公 司 汇添富基金管理有限公司 大成基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 南方基金管理有限公司 博时基金管理有限公司 银华基金管理有限公司 华宝兴业基金管理有限公 司 销售服务 增值服务 管理费 托管费 0.20% 0.08% 费 0.25% 费 0.35% 0.20% 0.08% 0.25% 0.35% 0.18% 0.08% 0.25% 0.37% 0.20% 0.10% 0.20% 0.30% 0.20% 0.08% 0.25% 0.35% 0.27% 0.08% 0.25% 0.35% 0.27% 0.08% 0.25% 0.35% 0.27% 0.08% 0.25% 0.35% 0.33% 0.10% 0.25% 0.30% 0.10% 0.25% 0.30% 0.09% 0.25% 0.30% 0.09% 0.25% 0.35% 0.09% 0.25%
场内货币基金名单及费率列表 证券代码 证券简称 519800 保证金A 519808 嘉实宝A/B 519858 广发现金宝场内货 519878 币 国保A 519888 添富快线 519898 现金宝A 159001 保证金 159003 招商快线 511800 易货币 511810 理财金H 511860 博时货币 511880 银华日利 511990 华宝添益
可以套利的场内货币基金
44 | 2020 AUGUSTFUND 基金可以套利的场内货币基金可以通过如基金公司、互联网平台、银行等渠道购买的场外货币基金一直是很多人闲钱理财的最爱，其实场内货币基金依然有很多套利机会。
文/优 美A 股全线上涨，货币基金与股市投资的跷跷板作用或逐步释放。
统计数据显示，截至7月3日，27只场内货币基金，收盘贴水率为正的只有3只，这一情况，与6月24日形成逆转。
除此之外，当前货币端比较宽松，存在资金溢出的情况，导致货币基金供过于求，因此货币基金的收益率持续下跌，目前仅维持在1.5%至2%之间。
面对当前的折价，不少小伙伴都在考虑套利。
确实，当前场内货币基金与股市的跷跷板效应正在凸显，不少基金跌出套利机会，此时如果操作得当，是有馅饼可以捡的。
不过，场内货币基金与场外货币基金一样，不仅可以在证券账户里交易，也有不同的类型。
针对不同类型的场内货币基金，投资者如何把握交易原则，并成功获取套利机会呢？目前来看证券账户场内的货币基金主要有3类：申赎型、交易型、交易申赎型。
申赎型申赎型场内货币基金，指可以申购赎回，不能直接像股票那样买卖的货币基金。
证券账户中有不少T+0货币基金，只能申购和赎回。
当日申购当日起息，赎回当日不计利息。
比如汇添富收益快线货币A（519888），周一申购，周二赎回秒到账户，过1晚计1天利息；周五申购，下周一赎回当时到账，过3晚算3天利息（周五、周六、周日）。
按照交易规则，投资者如果在周四做1天期逆回购计3天利息，而这类场内货币基金在周五申购周一赎回，也是计3天利息。
如果能够用周四逆回购+周五申购场内货币申赎型货币基金，那么同样是资金占用4天，投资者却可以得到6天利息，折合年化收益率能到6%。
交易型与申赎型不同，场内交易型货币基金可以像股票那样直接买卖。
它的价格当日是波动的，因优 美知名理财投资人，具有多年投资理财实战经验。
专注低风险理财领域，信奉做有安全线的投资。
基金 FUND为交易型货币基金都是T+0机制，当天买入，马上就可以卖出，所以有可能当日赚到（亏掉）价差。
ETF选择不用愁，366家ETF清单来了
ETF选择不⽤愁，366家ETF清单来了ETF---交易型开放式指数基⾦ETF的「优点」:1. 没有印花税2. 买⼊ETF就相当于买⼊⼀个指数投资组合。
例如，对于以上证50指数为标的的ETF，其价格⾛势应会与上证50指数⾛势⼀致，所以买⼊上证50指数ETF，就等于买进五⼗只绩优的股票，对中⼩投资⼈来说可达到分散风险的效果, 投资⼈可直接投资⼀只ETF来取代投资⼀篮⼦股票组合。
3. 假如个股业绩不理想,会被指数剔除掉,然后其他的个股替补进来.例如2018年5⽉4⽇联想被恒⽣指数剔除,由⽯药集团取⽽代之,恒⽣指数并没有受到影响.4. ⽆风险作弊: EFT是散户对庄家的作弊⽅法，再⽜的庄家也⽆法在ETF⾥⾯设套。
ETF的「特点」:被动跟踪，⾮主动出击，所以「择时」⾮常重要，定期定投效果也不错。
366家ETF清单如下;序列、代码、 ETF名称、总股本(亿)、现价（元）1、512880、证券ETF、331.57、1.1732、 512000、券商ETF、199.82、1.1223、159995、芯⽚ETF、195.34、1.194、515050、5GETF、179.33、1.1725、510050、上证50ETF、160.18、3.5056、512760、芯⽚ETF、127.5、1.177、510810、上海国企ETF、109.23、0.9398、512960、央调ETF、98.76、1.1029、159949、创业板50、90.4、1.15810、510900、H股ETF、88.84、1.13911、510300、沪深300ETF、87.08、5.06512、512800、银⾏ETF、75.82、1.12813、512660、军⼯ETF、74.92、1.09514、512950、央企改⾰ETF、71.61、1.10515、159920、恒⽣ETF、61.68、1.3916、159915、创业板、58.37、2.68817、510330、300ETF基⾦、57.17、5.0918、510180、上证180ETF、56.07、4.12519、510500、中证500ETF、54.37、6.96420、512900、证券ETF基⾦、53.34、1.16324、159919、300ETF、48.56、4.98525、515900、央创ETF、48.15、1.02126、512480、半导体ETF、48.07、2.06827、159994、5GETF、47.9、0.96828、515330、300ETF天弘、45.45、1.28529、512400、有⾊⾦属ETF、42.54、0.97630、510230、⾦融ETF、39.21、1.16231、510310、沪深300ETF易⽅达、37.62、2.27332、510380、国寿300ETF、37.39、1.333、159992、创新药、37.08、1.37234、512710、军⼯龙头ETF、32.83、1.5235、515680、嘉实央企创新ETF、31.02、1.02636、159966、创蓝筹、29.98、0.6237、510880、红利ETF、28.15、2.81338、512980、传媒ETF、27.48、0.86439、518880、黄⾦ETF、27.46、3.83840、513050、中概互联⽹ETF、26.52、2.08341、515260、电⼦ETF、25.99、0.96442、159820、500ETF基、24.66、0.96143、512200、房地产ETF、23.34、0.87544、512680、中证军⼯ETF、22.66、1.12645、159801、芯⽚基⾦、22.54、1.17846、512290、⽣物医药ETF、22.49、1.91747、515880、通信ETF、22.49、1.03348、159959、央企ETF、22.18、1.15549、515600、央企创新ETF、21.87、1.00750、159997、电⼦ETF、21.55、1.19151、515700、新能车ETF、20.99、1.88452、159998、计算机、19.47、1.0753、159937、博时黄⾦、19.46、3.83954、515800、800ETF、17.93、1.26255、159967、创成长、17.89、0.59959、159940、⾦融、16.17、1.11760、159928、消费ETF、15.9、4.95261、510510、中证500ETF基⾦、15.57、1.8462、159905、深红利、15.18、2.64863、512650、长三⾓ETF、15.17、1.22564、515380、泰康沪深300ETF、14.99、5.10165、510360、沪深300ETF基⾦、14.9、1.6966、511990、华宝添益ETF、14.85、99.98367、515070、⼈⼯智能AIETF、14.84、1.19568、159977、创业板TH、14.55、2.79769、515180、红利ETF易⽅达、14.47、1.13170、159952、创业ETF、12.55、1.6271、159993、龙头券商、12.41、1.1972、515750、科技50ETF、12.38、1.44473、512700、银⾏ETF基⾦、12.21、1.17874、512070、⾮银⾏⾦融ETF、11.59、2.58175、159901、深100ETF、11.42、7.36876、513500、标普500ETF、11.2、2.28577、159939、信息技术、10.81、1.36178、515150、⼀带⼀路ETF、10.57、1.12279、159934、黄⾦ETF、10.29、3.80380、512330、信息技术ETF、10.02、1.04281、511880、银华⽇利ETF、10.01、102.01682、512720、计算机ETF、9.42、1.37883、513030、德国30ETF、9.15、1.14384、510760、上证综指ETF、8.97、0.98485、515560、证券ETF建信、8.95、1.03986、512690、酒ETF、8.77、2.51387、159938、医药、8.72、2.07388、515160、MSCI中国招商ETF、8.7、1.38189、159948、创业板EF、8.39、2.93390、512160、MSCI中国A股ETF、8.36、1.60393、159996、家电ETF、7.31、1.35194、515650、消费50ETF、7.03、1.59595、159827、农业50、6.79、196、515450、红利低波50ETF、6.72、1.09597、515110、⼀带⼀路国企ETF、6.7、1.1298、159813、芯⽚、6.49、1.09699、159925、南⽅300、6.43、2.339100、510350、⼯银沪深300ETF、6.15、5.02101、159806、新能车、6.05、1.924102、515990、国企⼀带⼀路ETF、6.05、1.168 103、159822、新经济、6.04、1.025104、510160、⼩康指数ETF、6、0.687105、159807、科技ETF、5.9、1.505106、510560、国寿500ETF、5.88、1.359107、515580、科技100ETF、5.88、1.554108、512170、医疗ETF、5.73、2.238109、515980、⼈⼯智能ETF、5.35、1.094110、515010、证券ETF华夏、5.34、1.272111、159960、恒⽣国企、5.33、0.985112、159811、5G50ETF、5.24、1.132113、159922、500ETF、5.04、6.9114、513300、纳斯达克ETF、5.03、1.052----------------------华丽的分割线-------------------------------以下ETF规模低于5亿，为避免流动性风险，特别标红。
如何用银华日利玩转年化8.2﹪的套利
如何用银华日利玩转年化8.2﹪的套利在说套利之前，还是先谈谈何为银华日利？大家预计都熟悉了余额宝、理财通等货币基金。
没错，银华日利也是一个货币基金。
不同的在于：银华日利出了可以申购和赎回以外，还可以在股票账户进行交易。
不放心的朋友，可以看看产品的投资范围：本基金投资于法律法规及监管机构允许投资的金融工具，具体包括：现金；短期融资券；通知存款、1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单等银行存款；期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；期限在1年以内（含1年）的债券回购；剩余期限在397天以内（含397天）的国债、金融债、中期票据、资产支持证券等债券品种；中国证监会及/或中国人民银行认可的其它具有良好流动性的货币市场工具。
1.场内交易货币基金虽然余额宝、理财通大行其道。
由于余额宝、理财通这类产品当天申购和赎回是没有利息。
有部分还有取现限制。
所以对于股票和基金等投资者的人来说，多余的资金选择交易所T 0交易货基就会是一个好的去处。
同时也不用来回切换资金。
2.银华日利的套利1.为什么是这两只？从成交量规模来看，无疑是华宝添益和银华日利。
所以我这里也就说下这两只。
下一个留在下一期文章中。
其他的T 0交易货基大家自行了解2.折价套利操作流程作为折价套利（价格<净值）方法就是买入511880 赎回511881套利收益（买入数量10000）收益为T日交易价格与当日收盘净值之差。
当日买入价为101.316，集思路预估的净值为101.362 。
每手收益为101.362-101.316=0.046元。
万手收益为10000*0.046=460元。
因为赎回T 2，所以年化收益率为460*365/(1013160*2)=8.28%当然你可以查看集思路网站看看实时的数据：3.银华日利溢价套利流程和上述相反的过程。
作为溢价套利（价格>净值）具体的过程就是：卖出银华日利511880 申购银华日利5118814.关于套利种类这里可以提下官网提供的套利的方法：主要是下面的几种。
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1、银华日利的申赎套利
对于T+0交易型货币ETF，投资者既可以在一级市场向银行申购、赎回基金份额的同时，在二级市场上进行买卖交易。
当ETF二级市场交易价格与基金份额净值之间存在差价时进行套利交易。
在实际操作中，当ETF溢价交易时，若投资者本身持有货币ETF份额，则可以在二级市场上卖出基金份额，同时在一级市场上以相对较低的基金净值（可根据过去净值增长率估算得到）申购基金份额，实现当日的无风险套利收益；反之，当ETF折价交易时，投资者可以在二级市场上以相对较低的交易所价格买入基金份额，在一级市场上以相对较高的净值赎回，实现套利收益。
实现T+0交易之后，银华日利货币基金的二级市场折价情况明显改善，溢价（折价率）中枢向0回归，申赎套利机会增多。
如银华日利ETF在2014年2月14日至20日之间分别出现了较大幅度的溢价，单位净值的平均溢价金额为0.0736元，其中最大折价出现在2月18日，单位净值折价0.1465元。
也就是说，假设投资者当天持有银华日利ETF份额，并且当天在二级市场上卖出、从一级市场上申购1份额的基金，则可锁定0.1465元的收益。
假设当天进行100份基金份额的卖出申购套利，在不考虑手续费的情况下，投资者当天可以几乎毫无风险地获得14.65元收益，而期间平均也可获得近7.36元的投资收益。
具体收益如下表。
我们可以看到，2月17日至2月20日期间，银华日利二级市场溢价率相对较高，套利获得的收益相当于当日净值增长收益的2.4倍至9.8倍不等，平均倍数在5倍左右，最高在2月18日，套利收益是净值增长的9.8倍。
而套利收益折算成年化收益率来看，平均年化收益率达到26.3%，最高年化收益率超过52%。
同样的，对于买入赎回的套利手段，2014年1月20日至22日，银华日利ETF盘中出现较大幅度二级市场折价情形，折价程度在0.04-0.06元/份额左右，而从2013年12月9日ETF实现T+0交易至此阶段之前，盘中平均折价在0.024元/份额左右，因此这三日期间，投资者可以从二级市场上以较低价格买入ETF，并当天在一级市场以较高收盘净值赎回，获得套利。
套利的收益可以达到年化15%以上，最高在1月21日可以达到21.55%，套利收益是不套利情况下净值涨幅的2-3倍。
当然，对于卖出申购的套利模式，这种模式保证的是投资者在套利之前和套利之后手中基金份额不变，而套利当天获得比基金净值增长更多的套利收益。
如果持有基金份额的投资者不想再继续持有，可在二级市场溢价时卖出（不再申购）实现平仓。
由于一级市场上，银华日利的申购份额和资金需要在T+1日才能清算兑付款项，T+2才能实现划转，因此申购卖出这样的无缝对接套利难以实现。
申购卖出这样的无缝对接套利难以实现。
2、银华日利与隔夜回购套利
交易型货币基金场内交易特点，使得投资者可以在货币ETF和回购之间套利。
货币ETF的二级市场价格会受隔夜回购利率的影响，呈现一定的反向波动特征，投资者可以在二者之间进行反向操作获利。
当隔夜回购利率较低时，更多客户倾向于投资货币ETF，推高货币ETF交易价格；当隔夜回购利率较高时，货币ETF 价格一般会略微折价，此时买入货币ETF获利机会较大。
例如，2013年12月30日，交易所隔夜回购GC001经历连续走高后继续冲高至26.26%，而同时，当天银华日利开盘折价0.137元/份，折价程度较开盘平均折价0.044元/份明显更大，如果当天开盘以103.0510买入银华日利ETF，在盘中高点103.9600左右卖出，则当天可获利0.91元/份，涨幅折算成年化，高达317.55%，
明显高于回购利率。
再如，2014年1月29日，交易所隔夜回购利率达12.83%，银华日利呈现出较强的上涨动力，当天若以开盘价100.4550买入，以高点100.5880卖出，则可以获得年化47.6631%的涨幅，同样远高于回购利率。
因此看来，银华日利的T+0交易，给投资者带来了基于回购和货币ETF品种之间套利的空间。
若将时间区间放长一些，考察一个时间段内银华日利的涨跌幅与交易所回购利率，可以看到，在2014年2月11日至2月17日之间，银华日利的涨幅（年化）明显大与交易所回购利率，该区间内，平均交易所隔夜回购利率为4.4052%，而ETF 的平均年化涨幅为16.2415%，投资者在这段时间内投资银华日利ETF得到的收益将大幅高于在交易所放回购。
3、银华日利价差套利
除了以上两种套利模式之外，T+0的日内回转交易模式还给银华日利货币ETF 提供了在节假日、双休日前夕套利的机会。
通常，在节假日、双休日前的最后一个交易日，场外货币基金均暂停申购，回购市场利率也相对较低，因此更多闲置资金会投向场内货币基金，以获得节假日期间的多天收益，从而推高当天二级市场价格。
因此，实际操作中，投资者可以在节假日前几个交易日买入或申购货币ETF，在节假日前一日卖出，获取价差套利收益。
从表3可以看出，自银华日利开展T+0交易后，节假日或双休日前一天（如周五）的二级市场均价减去再前一天（如周四）的申购价格（即净值），平均在0.0261元/份额，是2013年12月9日至今全部交易日隔夜价差的6.69倍之多；而从二级市场上的隔夜价差来看，节前一天价差达到0.0402元，是平时的1.68倍。
具体来看，表3给出两个具体日期的价差套利结果。
2013年1月30日是春节前一个交易日，当天银华日利ETF均价较前一天均价上涨0.157元，较前一天收盘净值上涨0.1758元。
因此，二级市场上1月29日买入、1月30日卖出的年化收益率达到56.24%；或者1月29日申购，1月30日在二级市场卖出，年化收益率达到62.99%，远高于其他投资收益率。
类似地，2014年2月14日为周五，同样按照上述方法进行，二级市场上价差套利的年化收益率为28.59%，一二级市场价差套利的年化收益率为11.22%，同样高于其他投资收益。
上述价差套利同样可以在节前一天的日内完成，一般开盘时价格相对较低，随资金涌入，日间价格存在较大上涨空间。
据计算，2013年12月9日以来，节假日前一天的日内价差平均在0.3283元/份额，而全部加以日的日内价差为
0.1108元，因此节假日前一天的波动带来了较平时三倍左右的日内价差套利机会。
例如2014年2月21日（周五），开盘价格为100.866元/份，若在开盘左右买入，盘中高点100.888元/份卖出，则当天可获利0.022元/份，年化收益率为7.85%，且当日结清，较其他场外货币基金获利更多。
获得银华日利份额的方式——二级市场买入or申购。
银华日利变现可以选择——二级市场卖出or赎回。