证券投资学复习资料第一章
证券投资学01章
❖ 组合构成后还要定期进行业绩评估并加以严密管理。因为证券市场变 幻莫测，要针对市场变动情况，随时调整组合的种类和比例结构以保 持组合应有的功效，使投资目标不致落空。投资组合的构筑和管理对 投资额巨大的机构投资者，如各种基金会、商业银行、人寿保险公司 而言尤为重要。
第二节 证券投资的产生与发展
❖ 一、世界证券投资的产生与发展
❖ ②从市场表现来看，投资行为一般比较稳健，着眼于投资的长远利益 ，买入证券往往长期持有，按期收入利息、股息或红利；投机者则热 衷于交易的快速周转，从买卖中获取差价收益，因而在市场上表现比 较活跃。③从分析方法看，投资者注重对证券的内在价值进行分析和 评价，并以此作为选择投资对象的重要标准，常用基本分析法；投机 者不注重对证券本身进行评估，而是关心投资对象的市场表现，多用 技术分析法。
❖ 狭义的有价证券，仅指资本证券，即具有一定票面金额，代表资本的 所有权或债权，并据此获得一定收益的凭证。本课程所称的证券，是 指狭义的有价证券。有价证券本身没有价值，因为在其上没有凝结任 何社会劳动。之所以有价格，是因为它代表着一定的财产所有权或收 益要求权，可以为其持有人带来一定的收益。有价证券的衍生品则是 指在有价证券基础上创造出来的新型金融工具，其价格取决于有价证 券的价格变动。
❖ 5. 构建和管理投资组合
❖ 投资者要按照自己所拟定的投资目标以及本身对收益和风险的态度， 并考虑今后对现金的需要和用途及未来的经济环境和本身财务状况的 变化等，做出判断和决策。投资组合的构建涉及投资对象以及投资比 例，关键在于选股、选时和多元化。投资者应选择合适的证券，在价 格相对低点买入，并决定各种证券在投资组合中占的比重，同时，分 散程度应限于多少证券数量的范围之内，才能构成最有效的搭配使其 在一定收益水平上风险最小或风险一定的情况下收益最高。
证券投资学复习资料
证券投资学复习资料第一篇：证券投资学复习资料一、名词解释1.上市公司：指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。
2、证券投资基金：是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
3、投资组合：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。
投资组合的目的在于分散风险。
（多样化分散化的证券配置）4、市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。
（股价与每股收益之比）5、β：是用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的相关性的指标。
（证券对资本市场指数涨跌敏感性系数）6、金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场，是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
（资金融资场所）7、证券：是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。
（股票债券货币工具等有价证券）二、简答1、股份公司怎样在公开市场上发行证券？！当公司需要筹资时，它们可能选择售出或发行证券。
投资银行负责将新发行的股票、债券或其他证券在一级市场推销给公众。
而已发行的证券在投资者之间的交易则发生在二级市场。
二级市场的交易不影响流通在外的证券数量，因为它们仅仅是所有权在投资者之间的转普通股在一级市场的发行分为两类：首次公开发行和新增股发行。
前者指准上市公司首次将股票销售给公众的过程，后者指已上市公司再次发行新股的过程。
对于债券，也要区分两种一级市场的发行方式：公开发行和私募。
前者指向一级市场的公众投资者销售新发行的债券，后者则指向一个或少数几个机构投资者销售新发行的债券。
证券投资学(第六版)课件第1章 证券投资工具
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值，又称理论价值。
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（2）内在价值的意义
I.作为定价的依据；II.判断泡沫是否产生：郁金香泡沫；日本泡沫；2015 中国股市危机（教材P38-44）。
第四节 证券投资基金
1．证券投资基金概述
（1）定义： 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利 益共享、风险共担的集合投资方式。
• 一次到期债券，分次到期债券
5．债券的收益率计算
• 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。 • 债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收
益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。 • 两组概念：终值与现值；单利与复利。
设FV为单利终值，P为本金，r为每期利率，n为计息的期数： • 单利终值为：FV = P(1+nr) • 复利终值为：FV = P(1+r)n
《证券投资学（第六版）》
第 一 篇 基本知识篇
第一篇 基本知识篇
第 1 章 证券投资工具
第一节 投资概述
1 ．投资的定义和目的
• 投资是货币转化为资本的过程。 • 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。
2．风险和风险偏好
• 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在 未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。
（2）期权
• 概念：期权(option)是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定
时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的 在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规 定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不 负有必须买进或卖出的义务。
证券投资学复习资料
第一章.证券投资工具1.风险：未来结果的不确定性或损失，进一步理解为个人和体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。
3.债券的特征：偿还性（一般有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息）；流通性（在流通市场上自由转让）；安全性（有固定的利率，收益比较稳定，风险较小）；收益性（定期或不定期带来利息收入，或者利用价格变动，通过买卖债券赚取差额）4.债券的分类（1）根据是否约定利息划分为零息债券、附息债权、息票累计债券。
（2）根据债券券面形态划分为实物债券、凭证式债券、国家储蓄债、记账式债券。
（3）根据发行主体划分为政府债券、金融债券、公司债券。
（4）根据是否有财产担保划分为抵押债券、信用债券。
（5）根据能否转化为公司股票划分为可转换债券、不可转换债券。
（6）根据利率是否固定划分为固定利率债券、浮动利率债券。
（7）根据是否能够提前偿还划分为可赎回债券、不可赎回债券。
（8）根据偿还方式的不同划分为一次到期债权、分期到期债券。
5.股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有者对股份公司的所有权。
6.股票的特征：不可偿还性（一旦认购不能退股，只能在二级市场上买卖）；参与性（有权参与公司决策）；收益性（领取股息或红利，获得投资的收益）；流通性（在不同投资者之间的可交易性）；价格的波动性和风险性（受诸多因素影响，其波动有很大的不确定性）7.股票的分类:按上市地区划分为A、B、H、N、S；按股票代表的股东权利划分：普通股(是指在公司经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权)、优先股（在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股）。
证券投资学第01章共35页
2．投资与投机的时间不同。
证
3．投资与投机参与市场交易的时机不同。
券
4．投资与投机的资金来源不同。
投
5．投资与投机承受的风险不同。
资
总结：区别投资与投机的关键在于投资具有时间和
特·林奇
证 券
查尔斯·道、艾略特、江恩…杨百万、南雷 北赵
投
资 马克维茨、莫顿、罗斯、坎贝尔
学
证 二、你对证券投资学的期望？
券 股神？
投 业界精英？
资
学
基金经理、证券保荐人、首席经济学
家、证券分析师…
专家学者？
三、证券投资学的学习方法
证 证券投资是一门艺术 券 证券投资更是一门科学 投 理论+实践
资 （2）货币证券是指其本身能使持有人或第三人取得货币
学
索取权的有价证券。典型的如本票、汇票等。
（3）资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系
的活动而产生的证券，资本证券的持有人有一定的收
入请求权。是有价证券的主要形式，典型的如股票。
狭义的有价证券仅指资本证券。
第一节 证券与有价证券
证 有价证券的基本特征 券 1．权力性 投 2．收益性 资 3．流通性 学 4．风险性
为。
投机的积极作用
1．投机活动有利于活跃证券市场，促进证券市场的
证
繁荣。
券
2．投机能够起到调节证券需求，平衡证券价格的作
用。
投
资
3．投机承担了证券发行的一部分风险。
学
4．投机有利于证券交易的流动性。
5．投机有利于证券市场正常而延续运行。
6．投机有助于投资者分散价格变动的风险。
投机的消极作用
证券投资学复习资料
证券投资学复习资料第⼀章证券投资⼯具1、风险P17风险，是指未来结果的不确定性或损失。
即个⼈和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、封闭型基⾦P40封闭式基⾦是指基⾦的单位数⽬在基⾦设⽴时就已经确定，在基⾦存续期内基⾦单位的数⽬⼀般不会发⽣变化，但出现基⾦扩募的情况除外。
3、开放型基⾦P40开放型基⾦是指基⾦股份总数是可以变动的基⾦，它既可以向投资者销售任意多的基⾦单位，也可以随时应投资者要求赎回已发⾏的基⾦单位。
4、期货P44交易双⽅不必在买买发⽣的初期交割，⽽是共同约定在未来的某⼀时候交割，称为期货。
是指买卖双⽅在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某⼀特定时间交收标准数量特定⾦融⼯具的协议。
5、期权P51期权是在期货的基础上产⽣的⼀种⾦融⼯具，是指在未来⼀定时期可以买卖的权⼒，是买⽅向买⽅⽀付⼀定数量的⾦额（指权利⾦）后拥有的在未来⼀段时间内（指美式期权）或未来某⼀特定⽇期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向买⽅购买或出售⼀定数量的特定标的物的权⼒，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、简述有价证券的种类和特征有价证券的种类多种多样，可以从不同的⾓度按不同标准进⾏分类：A.按证券发⾏主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
B.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与⾮上市证券。
C.按募集⽅式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。
D.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基⾦证券和证券衍⽣产品四⼤类。
有价证券的特征：收益性、流动性、风险性和期限性。
7、证券投资基⾦与股票、债券有哪些异同？联系：A. 都是有价证券。
对证券投资基⾦、股票和债券的投资均为证券投资。
B. 形式上看有相似之处。
基⾦份额的划分类似于股票，股票按“股”计算其总资产，基⾦资产则划分为若⼲个“基⾦单位”，投资者按持有“基⾦单位”的份额分享基⾦的增值收益。
证券投资学 第1章
有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管 理业务有关的其他设施；
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3、按收益与风险的目标分
（１）积极成长型基金 （２）成长型基金 （３）成长与收入型基金 （４）平衡型基金 （５）收入型基金
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4、按投资对象分
股票基金:百分之六十以上的基金资产投资于股票
债券基金:百分之八十以上的基金资产投资于债券
货币市场基金
指数基金
贵金属基金
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42
7、特殊类型基金
（1）系列基金：伞型基金 （2）基金中基金：以投资基金为投资对象 （3）保本基金 （4）交易型开放式指数基金（ETF）和上
市型开放式基金（LOF）
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（三）证券投资基金的参与者
1.基金持有人
2.基金发起人:基金发起人由基金管理人担任
发起人资格：
企业年金：投资范围限制不多
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（四）外国投资者
QFII制度：中国2002年12月1日起实施
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三、证券投资者与投机者
（一）定义: 投资者—以中长期持有、求取股息红利为主 投机者—以短期持有、获取差价为主 （二）投机功能： 1、平衡价格波动 2、增强流动性 3、承担和分散风险
（3）按上市地点和投资者不同分： A股 B股 H、N、S股
证券投资学 第1章
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二、债券
（一）债券的定义与特点
1、债券的定义：依法定程序发行，约 定在一定期限内还本付息的有价证券。
2、债券的性质：有价证券——资本证 券——债权凭证
3、债券的特点：期限性、安全性、收 益性、流动性
《证券投资学》详细资料(适合自学)unit1股票思维导图
unit1 股票1.1 股份制度一、股份制度的产生与发展二、股份制度的功能与作用股份制度的功能股份制初期的功能筹集资金股份制成熟时期的功能改善和强化企业的经营管理（主要功能）股份制度的作用股份制是筹集资金的一种有效形式股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离，使公司的经营管理得到了优化股份制有利于资源的合理配置股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担，成为分散投资风险而又经久不衰的一种企业形式三、我国实行股份制改革的重大意义第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新第六，推行股份制有利于鉴定外商投资信念，促进引进外资的不断增长四、股份制公司的种类与形式无限责任公司有限责任公司两合公司股份两合公司股份有限公司五、股份公司的组织机构股东与股东大会董事会监事会1.2 股票一、股票的特性不可返还性决策性风险性流通性价格波动性投机性二、股票的基本内容三、股票的种类按股票持有者承担的风险和享用的权益分类普通股（common stock）投票表决权收益分配权资产分配权优先认股权优先股（preferred stock）累积优先股与非累积优先股参加优先股与非参加优先股可转换优先股与不可转换优先股可赎回优先股与不可赎回优先股后配股/发起人股/管理人股按有否记名分类记名股票无记名股票按有无面值分类有面值股票无面值股票/比例股票/份额股票按收益能力、风险特征分类蓝筹股成长股收入股周期股防守性股票投机性股票1.3 中国现行的股票类型一、国有股/国家股二、法人股三、公众股/个人股公司职工股社会公众股四、外资股境内上市外资股/B股人民币标明股票面值，在境内上市，以外币认购、买卖境外上市外资股人民币标明面值，在境外上市，以外币认购、买卖H股、N股、L股、S股等。
证券投资学复习课件
第六章 证券投资基本分析
第三部分：公司分析 授课知识： 一、上市公司的基本面分析 二、上市公司的财务分析 要求： 1、理解反映上市公司投资收益能力的财务指标。 2.理解反映上市公司投资价值的财务指标。
.
第七章 证券投资技术分析
❖ 第一部分: 技术分析的主要理论 ❖ 一、技术分析概述 ❖ 二、道氏理论 ❖ 三、K线理论 ❖ 四、切线理论 ❖ 五、形态理论
制）6.大户报告制度 四、金融期货交. 易的功能和实现
第三部分 金融期权 授课内容
一、金融期权的定义及其内涵 二、金融期权的基本类型
三、看涨期权和看跌期权买卖双方的盈亏情况 四、金融期权的价值——内在价值 时间价值
要求：1、理解金融期权的权利特征； 2、理解买卖双方的盈亏特点； 3.理解期权的价值。
要求: 理解股权分置改革的背景；
.
❖第四部分 股票的价值与价格
❖ 授课内容:
❖ 一、股票的四种价值——票面价值；账 面价值；清算价值；内在价值
❖ 二、股票的价格——发行价格；交易价 格；理论价格
❖ 三、股票价格的修正——除息和除权
❖ 1.背景 2.股权登记日与除权除息日
❖ 3.除权（息）基准价的形成
.
要求： 1、理解技术分析的内涵； 2、掌握技术分析的三大假设； 3、掌握道氏理论的主要原理； 4、掌握单根K线的市场含义，并能够在特定 的趋势中进行分析。 5、掌握K线反转组合形态的分析方法。 6.理解趋势理论。 7、掌握支撑线和压力线的原理及其市场含义分析。 8、理解趋势线和轨道线应用原则。 9、理解形态理论的原理及其几种典型形态的特征。 10、掌握典型的反转组合形态的分析方法。
❖ 三、债券的特征
❖ 四、债券的分类
证券投资学第一章 -精品文档资料整理
• 系统的混沌 特性使得系统的结果或者是状态具有 级高的不稳定性，也就是说系统构成的变量稍微 变化可以导致系统的结果天翻地覆的变化。这种 系统的不稳定性就是我们一般所说的风险问题。
• 人类总是想试图对一些现象进行解释，比如天气 情况、水流情况、股价情况进行科学的解释。这 些情况的出现肯定不只是一个因素造成的，有很 多因素共同作用的，而这些共同的因素就形成了 世界上各种现象背后的各自的系统。因此我们必 须对系统进行分析。
• 而单个证券风险的大小衡量是在整个市场证券 风险环境下测量的。市场风险的表示我们一般 用市场中每个证券的协方差矩阵来表示。单个 风险的表示我们用贝塔系数，它表示的就是在 整个协方差矩阵中单个证券与其他证券的协方 差比重来表示的。
• 系统是我们面临的真实世界，而矩阵是我们模 拟真实世界的虚拟世界，因此骇客帝国的第三 集是矩阵的革命。这是西方电影世界的一个永 恒的话题，或者说是人类认识世界的永恒的话 题，真实与虚拟。真实的世界我们无法改变， 只能顺从，但在虚拟中我们的思想、意志、企 图都可以最大的满足。
题用数学表达出来了．
• 收益：E(r)= • 风险：
n
piri i
n
riE(r
) 2ຫໍສະໝຸດ *pii现代金融学认识风险问题的一个视角
• 何谓蝴蝶效应？先从美国麻省理工学院气象学家 洛伦兹（Lorenz）的发现谈起。为了预报天气， 他用计算机求解仿真地球大气的13个方程式。为 了更细致地考察结果，他把一个初始值取出，提
•
存在风险则意味着，我们对于未来发生的所
有事件，以及它们发生概率的大小，有准确的认
识，但对于究竟哪一种事件会发生事先却一无所
知。
•
• 在0、1的时间轴上，从现在的a到未来的r，有n种情 形。r1、r2、r3、…、rn我们都知道，同时还知道P （ r1 ）、 P（ r2 ）、 P（ r3 ）、 …、 P（ rn ）.
(完整版)证券投资学题库-第1章
一、判断题1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。
答案：是2．证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。
答案：是3．中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的同时获取最大收益。
答案：非4．根据我国《证券法》规定，取得自营业务行政许可的证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资。
答案：是5．投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动答案：非6．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
答案：非7．股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。
答案：是8．股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。
答案：非9．任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的，体现了投资的公平和公正。
答案：非10．采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。
答案：是11、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，其他权利则不受到限制。
资机构）持有的上市公司股份。
答案：是13．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
答案：非14．国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。
答案：是15．零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
答案：非16．以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。
答案：是17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是欧洲债券。
答案：非18．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
答案：是19．通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险。
答案：非20．契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。
证券投资复习题及答案
证券投资复习题及答案第一章证券投资学概述一、单选题1.证券交易所所采取的交易的组织方式是（）。
A.经纪制B.代理制C.做市商制D.自助制2.（），《中华人民共和国证券法》正式实施。
A.1998年7月1日B.1999年7月1日C.1999年10月1日D.2000年1月1日3.金融期货证券是一种（）。
A.商品证券B.凭证证券C.资本证券D.货币证券4.有价证券是（）的一种形式。
A.商品证券B.虚拟资本C.权益资本D.债务资本5.商品证券是证明持券人对其证券所代表的那部分商品具有（）的凭证。
A.所有权或使用权B.租赁权或转让权C.收益权或处分权D.使用权或转让权6.资本证券主要包括（）。
A.股票、债券和基金证券B.股票、债券和金融期货C.股票、债券和金融衍生证券D.股票、债券和金融期权7.有价证券具有（）的经济和法律特征。
A.产权性、收益性、变通性、风险性B.产权性、收益性、变通性、非返还性C.产权性、收益性、流动性、风险性D.产权性、期限性、收益性、风险性8.资本市场是融通长期资金的市场，它又可以分为（）。
A.股票市场和债券市场B.中长期信贷市场和证券市场C.证券市场和货币市场 C.短期资金市场和长期资金市场9.世界上第一家股票交易所在（）成立。
A.纽约B.阿姆斯特丹C.伦敦D.巴黎10.中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它的（）业务。
A.政策性B.投融资C.保值D.公开市场操作11.以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为（）市场。
A.资本B.货币C.间接融资D.直接融资答案：1.A 2.B 3.B 4.B 5.A 6.C 7.C 8.B 9.B 10.D 11.C二、多选题1.本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（）。
A.商业汇票B.凭证证券C.商品证券D.无价证券2.未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（）。
A.非挂牌证券B.非上市证券C.场内证券D.场外证券3.有价证券按经济特征和法律特征划分可以有（）。
证券投资学(第一章-绪论)
第一章绪论本章知识点：一、证券的定义及其分类二、投资与投机三、证券投资一、证券的定义及其分类（一）证券的定义证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说，证券是用以证明或设定权利所做成的书面文件，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。
股票、债券、基金、票据、提单、保险单、存款单等等都是证券。
（二）证券的分类证据证券单纯地证明事实的证券。
信用证、证据（书面证明）、提单等凭证证券认定持证人是某项私权的合法权益者，证明持证人所履行的义务有效的文件。
存款单、借据、收据、定期存款存折。
特点：没有可让渡性、故为无价证券有价证券用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
特定财产可以是商品、货币或是取得利息和股息收入.特点：可以在市场上买卖流通；具有交易价格。
价格泡沫股票在二级市场上的价格大大偏离了由实体经济决定的内在价值。
博傻理论泡沫形成：只要有傻子进场，愿意以更高的价格购买你手中的投资品，该投资品的价格就会被越推越高，直至价格完全偏离其内在价值。
泡沫破裂：傻子是有限的。
根据特定财产的不同，可将有价证券分为以下三类：商品证券商品所有权或使用权。
如：提货单、运货单、仓库栈单。
货币证券货币索取权。
如：商业汇票、商业本票、汇票、银行本票、支票资本证券由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持有人具有收入请求权。
有价证券的特征：资本证券产权性收益性流动性风险性二、投资（一）投资的含义投资经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项业务的经济行为。
投资可以分为直接投资和间接投资.证券投资属于间接投资。
若从投资对象的角度理解，证券投资的对象是金融资产。
投资学涉及分析和管理投资者的财富，并研究投资的过程。
（二）投资与投机的区别教材投资是一门科学，投机是一门艺术。
证券投资学复习讲义1
1.证券的定义：证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。
（P15）2.公司证券。
公司证券是公司为筹集资金而发行的有价证券。
公司证券包括的范围比较广泛，内容也比较复杂，但主要有股票、公司债券等。
（P18）3.股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
（P20）4. 普通股（P23）（1）定义：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
（2）普通股的基本特征普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类普通股股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份公司的存续期间一致普通股股票是风险最大的股票（股利收益不确定、收益及剩余资产清偿顺序在债务利息和优先股股息之后、股价波动较大）（3）普通股股东的基本权利：公司经营决策参与权收益分配权剩余资产分配权优先认股权5.证券投资基金的含义：证券投资基金是种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金证券，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按持有基金单位的比例分享收益并承担风险的一种制度。
（P35）6.证券投资基金的管理。
（P42）基金管理原则：资产管理和托管分开的原则基金管理人的主要职责：运用和管理基金资产（即负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券的相关指令）；基金托管人的主要职责：为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理（即由托管人负责基金银行账户的款项收付及资金划拨，并负责证券交易的资金清算）。
相关法规：1999年11月14日颁布实施的《证券投资基金管理暂行办法》、2004年6月1日施行的《证券投资基金法》基金发起人：是指发起设立基金的机构。
《证券投资学》第一阶段导学重点
《证券投资学》第一阶段导学重点证券投资学第一阶段的学习包括三个章节：第一章：投资概述；第二章：证券市场概述；第三章：股份公司。
这一阶段的具体学习重点如下：第一章投资概述一、导学大纲1.投资的概念2.投资和投机的异同3.投资的分类4.投资的形式5.证券投资概述二、导学重点、难点讲解（一）投资的概念1.本教材的定义：投资是指经济主体（国家、企业、个人）以获得未来货币增值和收益为目的，预先垫付一定量得货币与实物，经营某项事业的经济行为。
2.特征：（1）投资是一种有目的经济行为；（2）投资具有一个行为过程；（3）投资都具有不确定性。
（二）投资和投机的异同1.相同之处：（1）都以获取未来货币增值为目的；（2）都需预先投入一定的货币或实物；（3）都具有不确定性。
2.不同之处：（1）期限不同；（2）利益着眼点不同；（3）承担的风险不同。
（三）投资的分类1.狭义投资和广义投资2.直接投资和间接投资（注意与直接融资和间接融资的区别）3.实际投资和金融投资4．国家投资、企业投资、个人投资5．盈利性投资和政策性投资6.国内投资和国外投资（四）投资的形式1.固定资产投资（1）定义：企业购置或建造固定资产的投资，既包括基本建设投资，也包括对现有固定资产更新改造投资。
（2）特点：投资金额较大；回收期较长；需要通过折旧方式收回。
2.房地产投资（1）定义：为了获得未来收益或避免资金贬值而投资建造或购买房地产以出卖、出租的活动。
（2）特点：对环境的依赖性很强；需要考虑房地产本身的经济寿命；需要巨额资金，且周转缓慢，流动性差；房地产市场的供给调节缓慢；房地产价值稳定。
3.有价证券投资（1）定义：将资金投向股票、债券等各种有价证券，进行有价证券的买卖，从而获取收益的一种投资行为。
（2）分类：股票投资；债券投资；基金投资；衍生工具投资。
4.期货投资和期权投资5.信托投资6.保险投资7.项目投资（BOT）（1）定义：外国投资者投资于东道国基础设施项目的建设，东道国授予投资者一定时期的经营管理权，使投资者在其经营期间赚取利润和收回投资后，到期将该项目全部无偿交给东道国政府的投资方式。
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第1章证券投资要素一、判断题1．证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。
（对）2．证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。
（对）3．中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的同时获取最大收益。
（错）4．根据我国《证券法》规定，取得自营业务行政许可的证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资。
（是）5．投机者的目的在于通过价格波动来盈利，因此必然导致证券价格剧烈波动（错）6．有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
（错）7．股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。
（是）8．股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。
（错）9．任一种类的每一股票在权力和收益上是相同的，体现了投资的公平和公正。
（错）10．采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。
（对）11、优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，其他权利则不受到限制。
（错）12．按我国的股票分类，国家持股是指有权代表国家投资的机构或部门（如国有资产授权投资机构）持有的上市公司股份。
（对）13．债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
（错）14．国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。
（对）15．零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
（错）16．以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。
（对）17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是欧洲债券。
（错）18．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
（对）19．通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险。
（错）20．契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。
（错）21．开放型投资基金的发行总额不固定，投资者可向基金管理人申购或赎回基金。
（对）22．收入型基金以获取最大的经常性收入为目标，投资对象通常为高成长潜力的股票。
（错）23．期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风险较大，但有可能获取很高的收益。
（对）24．基金托管人和基金保管人之间是一种既相互协作又相互监督的关系，这种相互制衡结构的设计体现了保护投资人利益的内在要求。
（对）25．证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。
（对）26．在证券发行的承购包销方式中，承销商与发行人之间是一种代理关系，而不是买卖关系。
（错）27．专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经纪商和自营商的委托进行证券代理买卖，又可以作为自营商自行进行证券交易。
（对）28．证券自营业务是证券机构以客户的名义和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务。
（错）29．风险基金又称风险资本或创业资本，是指新兴公司在创业期或拓展期所融通的资金。
（对）30．注册会计在证券市场上从事对公开发行和交易股票的公司、证券经营机构和证券交易所进行会计报表审计、净资产验证、咨询服务等相关业务。
（对）二、单项选择题1．进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的___A___。
A 主体B 客体C 工具D 对象2．由于___C___的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。
A 边际收入递减规律B 边际风险递增规律C 边际效用递减规律D 边际成本递减规律3．机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于___C___型投资者。
A 激进B 稳定C 稳健D 保守4．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于__B___。
A 股票B 国债C 公司债D 证券投资基金5．购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为__D____。
A 投机者B 机构投资者C QFIID 战略投资者6．有价证券所代表的经济权利是__D____。
A 财产所有权B 债权C 剩余请求权D 所有权或债权7．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是__B____。
A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务8．在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是___B___。
A 优先股票B 后配股C 混合股D 特别股9．股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用的投票方式是__C____。
A 多数投票制B 普通投票制C 累积投票制D 直接投票制10．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是___A___。
A 现金股息B 股票股息C 财产股息D 负债股息11．除可获得固定的股息外，在公司利润增加时，还可以和普通股票一样参与公司盈利分配的优先股票是___B__。
A 累积优先股票B 参与优先股票C 可转换优先股票D 可赎回优先股票12．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是___A___。
A A股B N股C S股D H股13．债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的___D___关系。
A 债权B 所有权C 债务D A和C14．通常信用度高并被称为“金边债券”的是__A____。
A 国债B 市政债券C 金融债券D 公司债券15．没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是__C____。
A 附息债券B 贴现债券C 浮动利率债券D 零息债券16．债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利的是__B____。
A附有赎回选择权条款的债券B附有出售选择权条款的债券C附有可转换条款的债券D附有交换条款的债券17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是__C____。
A 扬基债券B 武士债券C 外国债券D 欧洲债券18．证券投资基金由____A___托管，由______管理和操作。
A 托管人管理人B 托管人托管人C 管理人托管人D 管理人管理人19．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的___C___证券投资方式。
A 直接B 间接C 集合D 分散20．投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是__A____。
A 公司型投资基金B 契约型投资基金C 股票型投资基金D 货币市场基金21．以下不属于封闭型投资基金特点的是___C___。
A 有明确的存续期限B 规模固定C 交易价格不受市场供求的影响D 在证券交易所交易22．主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是__A____。
A 成长型基金B 股票型基金C 平衡型基金D 收入型基金23、以下不属于债券基金的是___D___。
A 政府债券基金B 市政债券基金C 公司债券基金D 货币基金24．负责运用和管理证券投资基金资产的是___B___。
A 基金发起人B 基金管理人C 基金托管人D 基金承销人25．基金资金从国外筹集并投资于国外金融市场的基金是___C ___。
A 国内基金B 国际基金C 离岸基金D 海外基金26．承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式是___A___。
A 承购包销B 代销C 定额包销D 余额包销27．接受客户委托，在交易所中代理客户买卖证券并收取一定佣金的经纪商是__B____。
A 场内经纪商B 佣金经纪商C 专业经纪商D 做市商28．没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的是___C____。
A 交易所自营商B 零股自营商C 场外自营商D 以上均不正确29．以下属于证券经营机构传统业务的是___A___。
A 证券承销业务B 私募发行C 基金管理D 风险基金30．专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是备__B____。
A 信用评级机构B 证券登记结算公司C 证券信息公司D 按揭证券公司三、多项选择题1．证券投资主体包括__ABCD____。
A 个人B 政府C 企事业D 金融机构2．个人投资者的投资目的主要有：___ABCD___。
A 本金安全B 收入稳定C 资本增值D 维持流动性3．机构投资者的特点主要有：__ABCD____。
A 投资资金数量大B 建立的资产组合规模较大C 注重资产的安全性D 投资活动对市场影响较大4．参加证券投资的金融机构主要有：__ABCD____。
A 证券经营机构B 商业银行和信托投资公司C 保险公司D 证券投资基金5．证券投机活动的积极作用表现在__ABC____。
A 平衡价格B 增强证券的流动性C 分散价格变动风险D 对价格变动起推波助澜的作用6．根据证券所体现的经济性质，可分为___BCD___。
A 股票B 商品证券C 货币证券D 资本证券7．股票的特征表现在___ABD___。
A 期限上的永久性B 决策上的参与性C 责任上的无限性D 报酬上的剩余性8．按股东的权益分类，股票可分为___ABCD___。
A 普通股票B 优先股票C 后配股D 混合股9．普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：__ABCD____。
A 经营决策参与权B 盈余分配权C 剩余财产分配权D 优先认股权10．股份公司股息分配应遵循的原则是___ABCD___。
A同股同利原则 B 纳税优先原则C 公积金优先原则D 无盈余无股利原则11．优先股票的特征有__ABCD____。
A 领取固定股息B 按面额清偿C 无权参与经营决策D 无权分享公司利润增长的收益12．我国的股票按投资主体分为__ABCD____。
A 国家股票B 法人股票C 社会公众股票D 外资股票13．债券的特点是具有___ABCD___。
A 期限性B 安全性C 收益性D 流动性14．公司债券的主要种类有__ABCD____。
A 信用公司债券B 抵押公司债券C 保证公司债券D 住宅公司债券15．按计息方式不同，债券可分为__ABCD____等。
A 定息债券B 零息债券C 息票累积债券D浮动利率债券16．按偿还期限不同，债券可分为__ABC____。
A短期债券 B 中期债券 C 长期债券D零息债券17．按市场所在地不同，债券可分为__ABC____。