【课件】旅游企业投资与管理第六章旅游企业证券投资与管理
第四章 旅游企业投资管理 《旅游企业财务管理》PPT课件
投资利润率这一指标同样没有考虑货币的时间价值，而且也难以确定具有代表性的 正常年份，所以要对投资方案的经济可行性作出正确的评价，还需运用动态指标。
第4章 旅游企业投资管理
4.2 旅游企业对内投资管理
4.2.2 旅游企业固定资产投资的财务评价
2）动态评价指标
（1）净现值（NPV）
净现值（net present value）是指投资项目的未来净现金流入量总现值与现金流出
4第 章
旅游企业投资管理
第2篇 旅游企业筹投资管理
第4章 旅游企业投资管理
4.1 旅游企业投资概述
4.1.1 投资的含义与类别
所谓投资是指投放财力于一定对象，以期望在未来获取收益的经济行为。由于不同 的旅游企业会遇到不同的投资类型和投资决策问题，因此要从财务角度进行科学的 投资管理，必须分清投资的性质，了解不同的投资类别。
1）从投资与生产经营关系的角度进行投资分类，可以将投资分为直接投资和间接投 资
所谓直接投资是指将资金投放于生产经营性资产上以期获得利润的投资；所谓间接 投资是指将资金投放于证券等金融资产上，以期获取股利或利息收入的投资，因此 间接投资又称为证券投资。我国加入世贸组织后，金融市场逐渐完善，国际交往渠 道日益增多，旅游企业应越来越重视间接投资的运用和管理。
4.1 旅游企业投资概述
4.1.2 旅游企业投资管理原则
4）在收益风险均衡基础上控制好投资风险
任何投资都不可避免地面临着风险，投资决策者既不能为躲避风险而不进行投资， 也不能不加分析而盲目投资，要对投资项目的收益和风险进行全方位均衡分析，并 结合旅游企业自身抗风险能力，在本着收益大风险也大、收益小风险也小的基本认 识基础上，做出有利于控制风险而尽可能最大化收益的投资决策。
旅游企业与投资管理教案
旅游企业与投资管理教案1. 引言旅游业作为一个多元化且快速发展的行业，对于投资管理的需求也越来越强烈。
旅游企业作为旅游业的主体，需要在日常运营中进行投资决策和管理。
本教案旨在介绍旅游企业与投资管理之间的关系，帮助学生理解旅游企业投资管理的重要性，掌握相关的理论知识和实践技巧。
2. 教学目标•了解旅游企业的投资管理的重要性和作用。
•熟悉旅游企业投资管理的基本原理和方法。
•掌握旅游企业投资决策的过程和关键要素。
•能够运用投资评估模型和工具进行旅游企业投资项目的分析和评价。
•能够制定合理的旅游企业投资计划和管理策略。
3. 教学内容3.1 旅游企业投资管理的概述•旅游企业的特点与投资管理的关系•旅游企业投资管理的定义和目标3.2 旅游企业投资决策的过程•投资决策的基本概念和流程•旅游企业投资决策的特点和挑战•投资决策中的风险与不确定性3.3 旅游企业投资管理的基本原理和方法•投资收益与风险的权衡•投资组合理论和资本资产定价模型•投资决策中的时间价值和现金流量分析3.4 旅游企业投资评估模型和工具•财务分析模型：ROI、IRR、NPV等•策略评估模型：SWOT、PESTEL等•风险评估模型：敏感性分析、蒙特卡洛模拟等3.5 旅游企业投资计划和管理策略•投资计划的制定和实施•投资管理策略的设计和执行•投资绩效评价和调整4. 教学方法与手段•授课讲述：通过理论讲解，介绍旅游企业投资管理的基本原理和方法。
•案例分析：引入实际案例，让学生通过分析和解决问题，加深对投资决策的理解。
•讨论交流：组织学生进行小组讨论，分享对投资管理的看法和经验。
•实践操作：结合实际情况，让学生运用投资评估模型和工具进行实际项目的分析和评价。
5. 考核方式•课堂参与：学生积极参与课堂讨论和活动，展示对旅游企业投资管理的理解和应用能力。
•作业评估：学生按要求完成作业，包括案例分析、实际项目评估报告等。
•考试评估：学生参加闭卷考试，测试对投资管理理论和方法的掌握程度。
《旅游财务管理实务》第六章：旅游企业营运资本管理课件.ppt
• 营运资本 现金 有价证券 应收账款 信用条件 信用标准 存货
• 【知识要点】
• 了解持有现金的动机，熟练掌握现金管理的 方法；掌握有价证券的 种类及其特点；掌握信用标准和信用条件等概念，并能根据企业的实 际制定相应的信用政策；熟练掌握应收账款日常管理的方法；了解存 货的功能，熟练掌握存货管理模型及ABC重点管 理法。
…
25
25
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－146
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300
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…
ko
十月 1542
十一月 1746
十二月 1096
1770
1400 125 20 225 －228 －60 －288 250 538
1310
700 75 10 525 436 －288 148 250 102
810
700 75 10 25 286 148 434 250
• Y——总成本；
• F——现金与有价证券每次转换成本；
• T——给定时间内的现金总需要量；
• N——现金余额；
• 1．鲍曼模型
• 美国财务学家W.J.Banmol最早注意到现金余额在许多方面与存货相 似之处，于1952年提出了管理现金的数学模型，也称存货模型。
• Banmol模型假设企业现金的收入每隔一段时间发生一次，而支出是 在一个时期内均匀发生。
• 我们用图6-1表示如下。
N
现金余额
t0
t1
t2
t3
t4
• 收支法编制的现金预算如表6-1所示。
ko
5
项目
月份
孙老师旅游企业投资与管理
租赁是出租人以收取租金为条件, 在契约合 同规定的期限内, 将资产租让给承租人使用 的业务活动。
5 . 联营
联营是旅游企业通过与国内其他企业联合 经营实现资金的筹集。
机遇：
机遇之一: 上市能提高旅游企业的知名度 机遇之二: 上市可以解决旅游企业资金短缺
的问题
机遇之三: 上市有利于旅游企业开拓新业务
因此, 规模适度原则要求企业做好投资规划, 掌握企业 的资金变动情况, 确定不同时期资金需要量及性质, 筹措必 要的资金。
(二) 结构合理原则பைடு நூலகம்
旅游企业筹集的资金按性质不同, 可分为主 权资金( 也可成为自有资金) 和负债资金。
主权资金又称自有资本或权益资本, 是企业 依法筹集并可长期拥有、自主支配的资金。
1 . 银行的短期借款
银行的短期借款是旅游企业根据借款合同向银行 或其他非银行的金融机构借入的期限在一年以内 的借款。
2 . 商业信用
对旅游企业而言, 商业信用也是一种重要的短期融 资方式。它是指企业之间在商品交易过程中, 由于 延期付款或预收货款而形成的企业之间的借贷关 系。以商业信用方式进行融资主要有应付账款、 票据融资和票据贴现等形式。
(三) 资金成本的计算原理
从资金成本的概念我们可以知道, 资金成本 的绝对值应该等于资金筹集费用和资金占 用费用之和。
计算过程比较复杂作为了解内容，主要看 懂例题。
一、筹资风险的概念
旅游企业面临的风险来自两个方面: 经营风 险和筹资风险。
经营风险是指旅游企业生产经营的各个方 面可能出现的不确定性而导致未来收益的 不确定性。
1 . 筹资费用
筹资费用是指旅游企业在筹资过程中为获 得资金而付出的费用。
旅游企业投资与管理课件
一.投资的特征。
（重点）1.投资效应的“供给时滞”性2.投资领域的广泛性和相关性3.投资周期的长期性4.投资实施的连续性和波动性5.投资的风险性和收益的不确定性。
二.投资活动的类型。
（重点）按照投资对象的存在形态分类，分为实体投资和金融投资按照投资时间的长短分为长期投资和短期投资按照投资的经营方式分类，分为直接投资和间接投资按照方案间的关系分类，分为独立性投资和相关性投资按照投资主体分类，分为国家或中央政府投资、地方政府投资、企业自筹投资、个人或家庭投资按照投资的范围分类，可分为广义投资和狭义投资三.旅游业和旅游企业。
（一般点）旅游产业是以旅游者为对象，为其旅游活动创造便利条件并提供其所需商品和服务的综合性产业。
交通运输业包括航空公司、海运公司、铁路公司和公共交通运输公司、长途汽车公司。
在我国，大型的交通运输企业，包括航空公司、铁路和轮船公司基本上以国有企业为主导。
旅游企业具有劳动密集型产业的特点。
四.旅游企业投资的特点。
（重点）旅游企业的投资活动是以旅行社、旅游交通企业、旅游饭店为代表的旅游消费供给者为获取经济效益而垫付货币或其他资源于某些事业的经济活动。
1.投资主体的多样性2.投资客体的复杂性3.投资目的的特殊性4.投资收益的不确定性五、旅游企业投资的作用。
（重点）1.旅游企业投资对自身发展的促进作用2.旅游企业投资对经济增长的影响六、资金时间价值观念。
（重点）1.资金时间价值是指一定量的资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值增加额的一部分。
2、资金的风险价值观念。
（重点）系统风险：是指那些影响所有公司的因素引起的投资收益变动的可能性，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。
非系统风险：是指发生于个别公司的特有事件造成投资收益变动的可能性，如罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。
3、机会成本观念。
（重点）由于放弃次优方案而损失的“潜在利益”就是选取最优方案的机会成本。
4、沉落成本观念。
（重点）沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。
旅游企业投资与管理课件
所必需的资金。 • 5 . 融资： 融资的简单定义是资金的调剂融通行为 , 是指融
资主体通过某种方式运用金融工具, 从潜在投资者手中获得 所需资金的过程。
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(三) 投资的要素
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. (一) 旅行社
. 1 . 旅行社的性质
.
旅行社是为人们旅行提供服务的专门机构 ,
它在不同的国家和地区有不同的含义。在我国,
国务院 1996 年 10 月颁布的 《旅行社管理条
例》 规定: “旅行社是指有盈利目的, 从事旅游
业务的企业。 ”
. 作为企业, 旅行社是依法设立并具有法人资格、 自负盈亏、实行独立核算的经济实体。
•
投资是一种资本积累, 是为取得用于生产的资源、物力而进行的购买及创造
过程。
• ② 《经济大辞典》 (金融卷) 的观点是:
•
投资是经济主体以获取未来收益为目的, 预先垫付一定量的货币或其他资源
, 以经营某项事业的行为。
• ③ 《简明不列颠全书》 第七卷认为 :
•
投 资 是 指 在 一 定 时 期 内 期 望 在 未 来 能 产 生 收 益 而 将 收 入 变 换 为 资 产 的 过程。
• 记忆口诀： 1 、经济辞典工业卷，投入资本预先垫。
•
2 、红螺经济与价值；萨米经济在增产。
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• 2 . 从投资学的发展看投资概念 • 西方的投资学又称为证券投资学 , 投资的对象是政府公债、公司债券、公 司股票
以及其他有价证券 , 即证券投资。 • 投资的概念既包括股票、债券等间接投资, 也包括购置和建造固定资产, 购买和
旅游企业投资与决策PPTppt课件
普通年金 延期年金
永续年金 5 6 7 8
2
3
4
8.3.2资金时间价值的计算方法
——年金计算
普通年金终利计算公式：S=R×[(1+i)n－1]/i
8.3.2资金时间价值的计算方法
——年金计算
普通年金现值计算公式：P=R×[1－(1+i)-n]/i 其中， P 代表年金现值， R 代表每期的年金， i 代 表利率，n代表年金的计息期数，[1－(1+i)n]/I代表年金现值系数
8.3旅游投资效益分析
8.3.1旅游投资资金时间价值 了解资金时间价值的重要性 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的 价值量的差额。 资金时间价值的衡量标准是银行利率，而非股 票，债券等其他投资收益。
8.3.2资金时间价值的计算方法
——单利与复利
单利
F=P+I=P×(1+in) I=P×i×n
其中，F代表单利终值，即本利和； P代表现值，即本金； I 代表利息；i代表利率，n代表计息期数
复利 S=P(1+i)n 其中S为复利终值。
8.3.2资金时间价值的计算方法
——终值和现值
终值计算公式： F= P(1+in) S=P(1+i)n
其中，F单利终值，S复利终值，P现值，i利率，n计息期数
8.1.4旅游投资决策
投资商对一项旅游资源或项目感兴趣，到决 定进行旅游投资，需要一个投资决策的分析 过程。这一过程中，最重要的是对旅游资源 的评价及对旅游项目开发价值的评价。 投资商需要经过初步的资源、市场、交通、 环境、政策考察之后， 做出《旅游项目投 资可行性研究报告》或《旅游项目投资价值 评价报告》，以作为决策依据 。
旅游企业投资与管理
• 旅游业：以旅游者为对象，为其旅游活动 创造便利条件并提供其所需 商品和服务的 综合性产业。 • 旅游业的构成：各种不同大小、地点、性 质、组织类型、服务范围 和方式的旅游消 费组合和方式的旅游消费组合。
旅游企业的构成：
• 旅行社、以饭店为代表的住宿业、交通企 业、旅游区企业的构成 的娱乐企业、旅游 纪念品销售企业。
• 第二章：旅游企业投资环境
• 旅游企业投资环境内容： • 政治与法律环境、经济环境、社会与文化 环境、技术环境和生态环境。
• 社会文化环境对投资的影响： • 社会文化差异往往成为决定旅游项目 投资 能否成功的重要因素，文化背景决定了当 地普遍的社会态度。 思想观念和行为规范， 影响投资者。
• • • • •
• 第七章：旅游企业并购与反并购
• 并购（合并于收购） ：特征是活获得目标 企业控制权，为收购的彻底形式，即对目 标企业全部股权或资产的购买，收购是对 目标企业部分股权或资产的购买
• 并购也是投资： 因为可以实现对目标企业 的控制权，最终带来企业 实际生产要素的 扩大和外来收益的增加，因此并购也是一 种投资。
• 旅游企业投资与管理含义： • 为了获得最大的投资收益，而对投资活 动 进行计划、决策、组织、领导、控制和创 新的过程。
• 旅游企业投资与管理所遵循原则： 遵循原 则： • 准确理解，正确决策； • 科学分析捕捉机会； • 建立科学的投资决策进行可行性 分析； • 保证资金供应； • 控制风险提高收益
• 第五章：旅游企业项目投资与管理
• 旅游工程项目和其他工程项目根本区别： 是否兼有发展旅游的目标。
• 从建设内容分:景区；饭店旅馆；旅游教育； 游乐；旅游商品开发和从建设内容分旅游 交通项目。
• 旅游工程项目程序：提出建议书；可行性 分析；编制项目初步设计文件；编制年度 建设计划；申办开工报告；竣工验收，交 付使用。
旅游企业投资与管理
旅游企业投资与管理I 课程性质与设置目的要求（一）性质与特点"旅游企业投资与管理"是高等教育旅游管理专业（独立本科段）的必修课程，是将投资学的相关理论应用于旅游学理论体系中产生的一门边缘学科，"投资学"遵循市场经济的客观规律，坚持理论联系实际，宏观分析与微观分析相结合，表态分析与动态分析相结合，定性分析与定量分析相结合，静态分析与动态分析相结合，定性分析和定量分析相结合，既研究国的投资资金运动规律，又探讨国际间投资资金来源的运动规律，系统的阐述了投资相关的概念及其应用体系。
旅游企业投资与管理旨在让学生了解旅游投资决策的基本知识、基本概念和旅游投资的一般规律，为投资主体进行旅游投资决策提供参考，服务于社会主义市场经济。
（二）目标与基本要求1、使应试者能较系统地了解旅游投资的基本理论和知识。
2、使应试者学会旅游投资分析的方法，为具体的旅游投资项目决策作好准备。
3、使应试者能应用所学的知识处理实际问题，毕业后较好的适应旅游企业的管理工作。
（三）与本专业其他课程的关系旅游企业投资与管理是建立在旅游学、投资学、证劵投资学、管理学等学科的基础上，是一门新兴的应用性学科。
与同样研究投资活动规律的投资学、证劵投资学和财务相比，旅游企业投资与管理侧重研究的是微观经济领域的投资主体——旅游企业在投资活动中，对各种直接和间接投资渠道的运用和管理过程。
Ⅱ课程容与考核目标第一章概述一、学习目的和要求通过本章的学习，了解投资的基本概念，旅游企业投资的作用，旅游企业投资管理观念以及投资管理的容。
1、重点：旅游业和旅游企业的构成、投资的经济学含义、旅游企业投资活动的特点、旅游企业投资活动的作用。
2、难点：理解投资和资产、资本、筹资、融资等该概念的区别与联系、理解旅游业投资供给时滞的特殊性、理解风险和不确定性的区别。
3、学习应注意：风险是指在一定条件下和一定时期可能发生的各种后果的变动程度；理论与实际的结合，能运用所学的投资管理观念来阐述其在旅游企业投资活动中的实践意义。
最新旅游企业投资与管理复习重点资料
精品文档证资金供应；控制风险提高收益。
旅游企业投资与管理复习重点第二章：旅游企业投资环境第一章：概述旅游企业投资环境内容：政治与法律环境、经济环境、社会与文化环境、技旅游业：以旅游者为对象，为其旅游活动创造便利条件并提供其所需商品和术环境和生态环境。
服务的综合性产业。
社会文化环境对投资的影响：社会文化差异往往成为决定旅游项目投资能否旅游业的构成：各种不同大小、地点、性质、组织类型、服务范围和方式的成功的重要因素，文化背景决定了当地普遍的社会态度。
思想观念和行为规范，旅游消费组合。
影响投资者。
旅游企业的构成：旅行社、以饭店为代表的住宿业、交通企业、游览娱乐企投资环境的评价方法：“冷热国”对比法；登记尺度法；多因素评估法；抽样业、旅游纪念品销售企业。
统计法。
投资的经济学含义：用一定数量的货币、资本及实物的投入来扩大生产和增我国旅游企业投资环境现状：稳定的政治环境；不断完善的法律环境；有活加收益。
力经济环境；广阔市场潜力；初具规模的基础设施和有竞争实力的人文和生态资投资活动要素：投资主体、客体、目的和方式。
源。
问题：行政效率低；政策连贯性差；基础设施待加强；劳动力素质低；市场旅游企业投资特点：投资主体多样性；客体复杂性；目的特殊性；收益不确体系未真正建立市场监督乏力。
定性。
第三章：旅游企业筹资与管理；对经济增旅游企业投资作用：对自身发展的促进作用（动力、保证、手段）旅游企业筹资的原则：规模适度；结构合理；成本节约；自愿互利；时机得长作用（拉动）当（选择收益高成本低的时机）资金时间价值的实践意义：能以较少的投入获得较多的产出；为正确评价投旅游企业资金来源：内部筹集资金、外部筹集资金；直接筹资和间接筹资。
资效益提供依据；有利于加速资金循环与周转，提高经济效益。
外部筹资意义：使筹资规模突破限制促进发展；有利于企业优化组合；增强旅游企业投资与管理含义：为了获得最大的投资收益，而对投资活动进行计竞争力。
划、决策、组织、领导、控制和创新的过程。
旅游企业投资管理课件
（1）旧设备的出售收入
（2）增量现金流入
（3）费用节约带来现金流入
（4）残值收入
（5）收回的流动资金
（6）纳税的影响
•旅游企业投资管理
•11
3、现金净流量=年现金流入量-年现金流出量 • 经营期现金净流量 • =营业收入-付现成本 • =营业收入-（总成本-折旧额） • =利润+折旧
•旅游企业投资管理
•19
第三节 投资项目的风险处置
• 一、风险调整贴现率法 • 1．基本思路： • 对于高风险的项目，采用较高的贴现率去计算净现
值，然后根据净现值法的规则来选择方案。 • 2．关键问题： • 根据风险的大小确定风险因素的贴现率即风险调整
贴现率。
• 风险调整贴现率 = 无风险贴现率+风险程度×风险 报酬斜率
•旅游企业投资管理
•21
二、肯定当量法
1．基本思路：是先用一个系数把有风险的现金收支调 整为无风险的现金收支，然后用无风险的贴现率去计 算净现值。
at是t年现金流量的肯定当量系数，它在0-1之间。 2．关键问题：计算肯定当量系数。
•旅游企业投资管理
•22
3．注意： 肯定当量法是用调整净现值公式中的分子的办法来
•旅游企业投资管理
•12
三、现金流量考虑的问题
• （一）最基本的原则：只有增量现金流量才是与 项目相关的现金流量。
• （二）注意以下问题： • 1．区分相关成本与非相关成本。 • 2．不要忽视机会成本。 • 3．对净营运资金的影响。 • 4.考虑投资方案对公司其他部门的影响。
•旅游企业投资管理
旅游企业证券投资与管理
利率规定
发行区域
政府债券
短期债券
公募债券 付息票债券
信用债券
固定利率债 国内债券 券
金融债券
中期债券
私募债券 贴现债券
担保债券
浮动利率债 国际债券 券
企业债券
长期债券
债券的风险
• 违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、在投资风险
债券的风险防护方法
• 分散法、套期保值
真题检测
1、在债券投资中，借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险 被称为 A再投资风险 B违约风险 C变现力风险 D购买力风险 2、由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险，称为 A再投资风险 B违约风险 C变现力风险 D购买力风险
证券的分类
性质
物权证券、债券证券、股 权证券
转移 方式
记名证券、无记名证券
载体
实物券、簿记券
客体
商品证券、货币益固定证券、变动收益 证券
发行
公募证券、私募证券
证券的特性
哪些收益？
证券价格是 多少？
也叫变现性
真题练习
1、证券的流动性也称为（）
2、根据证券权利性质的不同，可将证券分为（）（）（） 3、狭义的证券即为（） A证书 B有价证券 C金券 D资格证券 4、根据证券发行方式与范围的不同，可以将其分为公募证券和 5、证券特性的有收益性、风险性、流动性以及 A稳定性 B保本性 C价格稳定性 D价格波动性
股票
真题检测
1、【名词解释】股票 2、试述股票与债券的区别。
股票的分类
• 以股东承担的风险和享有的权益为标准
普通股
优先股
• 以股份公司投资主体的性质不同
股票最基本形式 股息固定 参与经营
第七章旅游企业证券投资ppt课件
3、满足未来的财务需求 作为资金储备，可以满足企业未来的资金使用
需要。
4、满足季节性经营对现金的需求
（二）长期证券投资的目的
一是为了获取报酬
二是为了获取控制权。
第二节：证券投资的风险和报酬
一、证券投资的风险 （一）违约风险
指证券发行人无法按期支付利息或偿还 本金的风险。 造成违约风险的原因有： 1、政治、经济形势发生重大变动，对证 券发行企业造成影响； 2、自然灾害原因引起的非常性破坏，如 水灾、火灾、地震等；
式中， R为证券投资报酬率； S 0为证券的购买价格； S 1为证券的出售价格； P为证券投资所取得的股 利或利息
例题：P107
（二）长期证券收益率 1、债券投资收益率
每年付息一次的债券，收益率公 式为：
V
I (1 i)1
I (1 i)2
..........
...... I (1
i)n
F (1 i)n
（六）按已发行时间划分 1、新上市债券 2、已流通在外债券
三、债券的估价模型
（一）一般情况下的债券估价模型 债券未来现金流入的现值，称为债券 价值
或债券的内在价值。 债券的估价模型是：
债券价值＝各期利息的现值 本金现值
V I *(P/ A,i,n)M（P/ F,i,n）
式中，V为债券的估价I为；每年的利息M； 为到期本金； i为贴现率，是市场或 利投 率资者要求的必益 要率 收； n为付息总期数
I *(P/ A,i,n) F *(P/ F,i,n)
式中，V是债券的购买价格I；是每年获得的固定利；息 F为债券到期收回的本或金中途出售收回的资；金 i是债券投资的收益率n；是投资期限； 例题：P108
2、股票投资收益率
旅游企业投资管理的核算形式(ppt 60页)
• 金融工具：
• 1、金融工具概念：是指在金融市场中可交 易的金融资产。不同形式的金融工具具有不 同的金融风险。
• 金融工具又称交易工具，它是证明债权 债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭 证,是货币资金或金融资产借以转让的工具。
• 2、金融工具分类：基本金融工具和衍生金 融工具两大类
•
• （1）基本金融工具，包括货币、债券、可转换债 券等等。也就是常说的非衍生工具,是金融工具中 的母类工具，也就是一般金融市场中基本金融工 具，也是现金类。
1 . 20X6年1月1日, 购入债券：面值100，利 率3%,划分为交易性金融资产。取得时，支 付价款103（含已宣告发放利息3），另支付 交易费用2。
借：交易性金融资产（价款） 投资收益 贷：银行存款
103 2 105
2 . 20X6年1月5日，收到最初支付价款中所
含利息3
借：银行存款
3
贷：交易性金融资产
三、持有期间的会计处理
• 购买后持有期间，被投资单位宣告分派股利或利 息，则应确认投资收益：
• 资产负债表日，以公允价值计量的交易性金融资 产，其公允价值的变动应该予以确认。
• 出售交易性金融资产 借：银行存款
公允价值变动损益
贷：交易性金融资产－成本
投资收益
－公允价值变动
见书本[例6—3]
以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融资产的会计处理
有活跃市场
例如：（1）符合以上条件的债券投资等 （2）中行IPO：政府债券、公共部门和 准政府债券、金融机构债券、公司债券等
贷款和应收款项
特 回收金额固定或可确定 征 无活跃市场
企业持有的证券投资基 金或类似基金，不能划 分为贷款和应收款项
旅游企业投资与管理知识点
第一章概述1.投资是将一定的资财投放于某种对象或事业，以取得一定的经济效益和社会效益的活动。
☆☆P32.资产是所有者付出经济代价而占有的能够给所有者带来权益的财产。
资本是带来剩余价值的价值，资本不是物，而是一种社会关系。
资金是国民经济中物资的货币表现。
筹资是指经济主体通过各种途径筹措生存和发展所必需的资金。
融资是资金的调剂融通行为，是指融资主体通过某种方式运用金融工具，从潜在投资者手中获得所需资金的过程。
☆☆☆☆P43.投资主体、投资客体、投资目的和投资方式是投资活动的四大要素。
☆☆☆☆☆P44.投资的特征：（1）投资效应的“供给时滞”性：需求效应伴随于投资过程，而供给效应则要等投资项目完成之后才能实现，供给效应总是滞后于需求效应，形成供给时滞。
（2）投资领域的广泛性和相关性：投资的领域十分广泛，包括证券投资、风险投资、国际投资、教育投资等，各类投资都有其特有的规律性，但还有明显的相关性，一项投资必然引起其他相关领域的投资需求，也必然受到其他领域投资状况的影响。
（3）投资周期的长期性：投资过程包括投资决策期、投资建设期和投资回收期，这三个阶段的合理匹配应是较长的决策期，适中的建设期，短的投资回收期，当投资项目的规模比较大，投资所涉及的领域比较广泛，社会化程度比较高时，必然形成投资的长期性特点。
（4）投资实施的连续性和波动性：资金周转的连续性与资金收益性直接相关，资金的周转越连续，投资周期越短，资金的回收就越快，资金收益率就越高。
当然，连续不等于均匀，投资周期各阶段特点不同，必然导致投资用量不同，形成投资的波浪形波动。
（5）投资的风险性和收益的不确定性：投资收益的不确定性来自其固有的风险性，而风险性则来自投资活动的预测性和长期性。
一般来讲，投资周期越长，不确定因素越多，投资者的风险就越大，收益就越不确定。
☆☆☆★P55.旅游企业投资的特点：(1)投资主体的多样性：旅游活动的综合性决定了供给的综合性，供给的综合性决定了参与供给的企业类型的复杂多样；(2)投资客体的复杂性：投资客体包括流动资产、固定资产、股票、债券、投资基金、期货、期权、外汇等所有可能的投资标的物；(3)投资目的的特殊性：①实现资本增值，②通过多样化经营和风险控制来降低投资风险，③承担社会义务；(4) 投资收益的不确定性:旅游产品具有无形性和不可储存性，增加了价值实现的难度，也使旅游企业投资收益的不确定性更为突出。
旅游企业投资管理的基本核算(ppt 58页)
借：短期投资——股票投资 62 000
贷：银行存款
62 000
[例4] 新华旅游公司购买W公司股票22 000股，支付价款 554 700元。其中，支付佣金部分为300元，上年W公 司已宣告发放的股息4 400元。
借：短期投资——股票投资 550 300
应收股利
4 400
贷：银行存款
554 700
当收到W公司发放的股息4 400元时，作以下分录：
是指企业通过购买权益性证券或通过签定合同、协 议方式投出资产取得另一企业相应份额净资产所有权的 投资。
如股票（普通股）等，它表明了投资者对被投资企 业所拥有的所有权，即投资者可实现资本增值的权力。
（2）债权性投资（也称债券投资） 是指企业通过购买债权性证券获得债权的投资。目
的是为了获取高于银行存款利率的利息，并保证按期收 回本息。
借：银行存款
4 000
贷：应收股利——M公司 4 000
18
2、处置短期投资的收益核算 短期投资的处置，主要指短期投资的出售、转
让及到期收回投资的本息等业务。 （下面以短期投 资的转让为例说明处置短期投资的收益核算）
短期投资最显著的特点是随时的可变现性，当 旅游企业因业务需要周转资金或为了获取有价证券 转让差价时，可随时将持有的有价证券进行转让。 转让时所得收入与原投资账面价值的差额，计入 “投资收益”账户。
如国库券、企业债券等，它表现了投资者到期收回 投资本金及定期收取利息的权利。
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（3）混合性投资 是指企业通过购买混合性证券进行的投
资。既具有债权性质，又具有权益性质。 如可转换公司债券和优先股股票等，
9
第二节 旅游企业短期投资的核算
一、短期投资的概述
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作为资本信用手段，具有筹资功能的有价证券
证券的分类
性质
物权证券、债券证券、股权 证券
载体
实物券、簿记券
转移 方式
记名证券、无记名证券
客体
商品证券、货币证券、 资本证券
上市 上市证券、非上市证券
收益
收益固定证券、变动收 益证券
发行 公募证券、私募证券
证券的特性
哪些收益？
证券价格是 多少？
也叫变现性
• 股票是股份公司在筹集资本是向社会发行的、表明持有人享有一定股东权 益的凭证。
• 2.特点
• （一）投资风险大：经营亏损、市场价格波动 • （二）流动性大：二级市场流动、抵押 • （三）价格波动大：略 • （四）亏损有限责任：损失只限于出资范围。 • （五）具有决策性：有权参加股东大会，选举董事。
外币认购和买卖人民 币面值的股票
境内上市 境外上市
A股
B股
H股
S股
N股
ST（special trade) PT(particulal trade)
• 从股票的性质划分
股票性质
绩优股
绩差股
成长股
成分股
蓝筹股
红筹股
ST股
PT股
收入股
周期股
防守性股 投机性股
真题检测
1、【判断】普通股和优先股的股息是固定的。 2、【判断】股票是股份公司在筹集资本时向社会发行、表明持有人 享有一定股东权益的凭证。
1.债券是表明债权债务关系的凭证。 2.债券有一定期限，到期可以收回。 3.债券收益固定。 4.债券风险较小。 5.债券发行范围较广。 6.债券大多不记名，转让手续简单。 7.债券的市场价格变动较小。
真题检测
1、【多选】债券是一种有价证券，它的基本要素包括 A面值 B价格 C票面利率 D到期日 E利息 2、属于债券的基本要素的是债券面值、债券到期日、债券的价格 和() 3、（2017年1月单选）属于债券基本要素的是债券面值、债券到期 日、债券价格和（） A债券发行人 B债券票面利率 C债券售卖人 D债券起息日 4、【判断】债券的收益是不固定的。
C 股东决策权
D 任职罢免权
4、（2018年1月简答）详细分析旅游企业进行股面投资面临的 风险因素
5、（2018年1月名词解释）市盈率
真题检测
1、旅游企业股利收入的形式多种多样，最常见、最普通的股息收入形 式是（）
3、（2018年1月单选）按照股份公司投资主体的性质不同，股票可分为 （） A普通股和优先股 B国有股票、法人股和社会股 C内资股和外资股 D绩优股和绩差股 4、（2018年1月单选）股份公司破产清算，投资者按持股比例参与剩余 财产分配，体现了投资者的 A参与经营权 B资产分配权 C股份支配权 D优先认股权 5、（2018年1月单选）股票短期债券而没有购买长期债券会有（） A再投资风险 B违约风险 C购买力风险 D变现力风险
5、股买短期债券而没有购买长期债券会有（）风险
4、由于利率变动而使投资者遭受损失的风险被称为 A再投资风险 B违约风险 C变现力风险 D利率风险
（三）股票的收益评价
（三）股票的收益评价
股票收益的内容
股票收入的形式
股利 （股利包括利息和红利）
现金股利（基本形式） 财产股利
资本利益
负债股利
股票股利
（四）股票收益的衡量
•1.股票名义收益率 •2.本期股票收益率 •3.持有期股票收益率 •4.拆股后持有期股票收益率 •5.股票资产增值收益的变化
券
券
通货膨胀，货币购 买力下降
债券的风险
可理解为机会成本
• 违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险
债券的风险防护方法
借款人到期无 • 分散法、套期保值
法偿本付息
短时间内卖不出去
真题检测
1、在债券投资中，借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险 被称为 A再投资风险 B违约风险 C变现力风险 D购买力风险 2、由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险，称为 A再投资风险 B违约风险 C变现力风险 D购买力风险
第六章 旅游企业证券投资与管理
证券投资是一种金融投资，是通过买卖有价证券进行投资活 动的一种企业投资方式。
证券投资原理
1 • 证券的概念、类别、特性。 • 证券投资的目的和原则。 • 证券投资的程序。
证券的概念
广义
证书、资格证券、有价证券、金劵
狭义
有价证券（名词解释） 表明特定财产权的凭证，如股票、债券、提单。
6、综合反映股票市场中股价总体变动水平的经济指标是 A市盈率 B股价指数 C本期股票收益率 D持有期股票收益率
真题检测
1、（2017年1月单选）股票的收入形式主要有现金股利、财产股利、 负债股利和 A分红股利 B债券股利 C实物股利 D股票股利 2、【判断】财产股利是一种最常见、最普通的股息收入形式。
• （五）市盈率与股票价格的关系
概念 市盈率，全称市价盈利率，是指股票市场价格与 股票年盈利的比率。
计算公式： 市盈率=每股市价/每股净盈利
评价 市盈率是横联股价是否合理的重要指标，一般来 说，市盈率偏低的股票日后股价上升空间大，适 合买入，反之，适合卖出。
• 四、股票风险分析
• （一）财务风险 • （二）管理风险 • （三）经济风险 • （四）市场风险 • （五）购买力风险 • （六）国际政治风险和外汇风险
5、（2016年10月简答）简要回答债券的特点。
二、债券的类别
发行主 偿还期 发行 利息支 有无担 利率规 发行区
体
限
方式 付方式 保
定
域
政府债 短期债 公募 付息票 信用债 固定利 国内债
券
券
债券 债券 券
率债券 券
金融债 中期债 私募 贴现债 担保债 浮动利 国际债
券
券
债券 券
券
率债券 券
企业债 长期债
• 1.收集资料 • 2.研究分析 • 3.作出决策 • 4.购买证券 • 5.证券管理
理解记忆 旅游企业证券投资的程序
（2017年1月论述）
旅游企业股票投资策略
2
• 股票的概念、特点、分类。 • 股票的收益评价、风险分析。 • 国家有关股票的税收政策。
上海证券交易所
深圳证券交易所
• （一）、股票的概念和特点 • 1.概念
旅游企业债券投资策略
3
• 债券是发行者为筹集资金，向债权 人发行的，在约定时间还本付息的 一种有价证券。
一、债券的概念和特点
（—）概念：
（二）债券的四个基本要素 1.债券面值 2.债券票面利率 3.债券到期日 4.债券的价格
(三) 债券的特点： （区别于股票）
债券的特点： 与股票相比，债券具有如下特点
真题检测
1、（2018年10月论述）论述股票投资风险
2、（2018年10月单选）风险性依次降低的一组金融投资方式
是（）
A 存款 债券 股票
B 债券、股票、存款
C 股票、债券、存款
D 存款、股票、债券
3、（2019年4月单选）如果持有旅游企业债券，可以享有：偿
还本金请求权以及（）
A 利息请求权
B 红利分享权
股票
股票的分类
股票的最基本形式
• 以股东承担的风险和享有的权益为标准
普通股
优先股
股票最基本参与经营 不可赎回 资产分配
不参与经营 可赎回 资产分配优先权
（二）股票的分类
• 按投资者以人民币认购和买卖还是以 外币认购和买卖划分
内资股
外资股
人民币认 购和买卖
真题练习
变现性 1、证券的流动性也称为（ ）
2、狭义的证券即为（ ） A证书 B有价证券 C金券 D资格证券
4、根据证券发行方式与范围的不同，可以将其分
为公募证券和（ ）
私募债券
5、证券特性的有收益性、风险性、流动性以及（ ） A稳定性 B保本性 C价格稳定性 D价格波动性
真题练习
2、简述证券的特性。 3、【判断】证券投资的主要目的在于分散风险。 4、【判断】证券一定是特制的纸单或凭证等有形的东西 5、【判断】证券是一种处于虚拟形态的资本，同现实的资本运动没有关 系。