信贷资产证券化业务简介
信贷资产证券化会计处理
信贷资产证券化会计处理信贷资产证券化（Credit Asset Securitization）是指将信贷资产通过证券化工具转化为可交易的证券产品的过程。
在这个过程中，原始的信贷资产被转移给一个特殊目的实体（Special Purpose Entity，SPE），由该实体发行证券产品并将收益按照一定的优先级和比例进行分配。
信贷资产证券化的会计处理涉及到多个环节和多个参与方，包括资产转移、证券发行和收益分配等。
下面将从会计处理的角度对这些环节进行详细介绍。
首先是资产转移。
在信贷资产证券化中，原始的信贷资产通常是由金融机构持有的贷款或债券等。
这些资产需要从金融机构的资产负债表中转移出来，以便进行证券化处理。
资产转移的会计处理主要包括资产的剥离和对价的确认。
资产的剥离是指将原始的信贷资产从金融机构的资产负债表中分离出来，并将其转移给特殊目的实体。
对价的确认是指金融机构按照转移的信贷资产的公允价值确认对价收入。
其次是证券发行。
特殊目的实体将转移来的信贷资产进行切割，将其分为不同的等级，并发行相应的证券产品。
证券的发行价值应该等于转移来的信贷资产的公允价值。
证券发行的会计处理主要包括证券的分类和确认。
证券的分类是指根据信贷资产的风险特征和收益特征将证券划分为不同的等级。
证券的确认是指将发行的证券产品确认为特殊目的实体的负债，并计入相应的会计科目中。
最后是收益分配。
特殊目的实体按照发行的证券产品的不同等级和比例，将收益分配给不同的投资者。
收益分配的会计处理主要包括收益的确认和分配。
收益的确认是指将特殊目的实体所持有的信贷资产的收益确认为特殊目的实体的收入，并计入相应的会计科目中。
收益的分配是指将特殊目的实体所持有的信贷资产的收益按照发行的证券产品的不同等级和比例进行分配，并计入相应的会计科目中。
信贷资产证券化的会计处理需要遵循相关会计准则和规定，如国际财务报告准则（IFRS）和美国通用会计准则（GAAP）。
在会计处理的过程中，需要进行充分的披露，包括信贷资产的种类和质量、证券产品的发行结构和风险特征、收益的计算和分配等。
信贷资产证券化业务介绍
三、怎么做
（三）主要发行流程
流程
1、项目准备 2、组建资产池 3、中介机构尽职调查
内容
包括可行性论证、方案设计、中介机构选聘等 包括分析资产、筛选资产、预测现金流、建立资产档案 根据监管要求，法律、财务、会计、审计、信用评级等中介机 构开展尽职调查，并完成相关文件 主要是与受托机构签署相关资产转让协议，建立SPV，实现资产 的破产隔离保护。 主要是确定资产的分层结构（优先档/次级档）、偿付顺序、发 行规模、票面利率、信用等级、预期到期日等。 按照监管要求申报具体的发行文件 获得监管的发行无异议函后，编制推介材料、向投资者进行路 演，发行成功后进行账务处理、资产出表处理等 在产品存续期，做好贷后管理、本息归集、分配、信息披露、 跟踪评级、相关风险管理等
四、核心要点
（三）现金流分配
计息期间与收款期间的“双轴错配机制”
收款期间主要进行基础资产所产生现金流的归集；分配期间主要进行现金流 的核算、分配，在期限上有一定的错配。从核算日到支付日一般有26天的时 间，包括回收款划转、服务机构报告、资金保管机构报告、受托机构报告、 证券收益兑付等安排。如果需要更有效率，可以压缩26天的时间，实践中可 以压缩到6天。
在信贷资产证券化交易中接受受托机构委托，负责管理贷款的机构
法律顾问、会计及审计顾问、财务顾问等 负责承销“资产支持证券”的所有机构， 其中主承销商是信贷资产 证券化项目的主要实施和安排方 接受受托机构和发起人的委托，对资产支持证券进行评级的公司 在信贷资产证券化交易中接受受托机构委托，负责保管信托财产账 户资金的机构，通常由银行担任 接受受托机构委托，负责保管信贷资产支持证券并分配利益的机构。 如中央国债登记结算有限公司等
3、《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》（银发[2012]127号）
关于发布《信贷资产证券化信息登记业务规则(试行)》的通知
关于发布《信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）》的通知为了进一步规范信贷资产证券化信息登记业务，满足金融市场对信贷资产证券化信息登记的需求，加强信贷资产证券化市场的监管，根据相关法律法规，特制定《信贷资产证券化信息登记业务规则（试行）》（以下简称《规则》），现将相关事项通知如下：一、背景和目的信贷资产证券化是指将金融机构的信贷资产打包形成一揽子证券产品，再通过证券市场发行和交易的行为。
通过信贷资产证券化，可以实现金融资源的优化配置，提高金融机构的风险抵御能力，促进金融机构的业务发展。
信贷资产证券化信息登记业务是信贷资产证券化市场的重要环节，其规范和有效的开展对于保障市场的稳定与健康发展具有重要意义。
本次制定《规则》的目的是为了规范信贷资产证券化信息登记业务，明确市场参与主体的责任与义务，保证信息登记的准确性和及时性，提高市场透明度和信息披露的质量，提升信息登记的服务水平和效率，维护市场秩序和投资者的合法权益。
二、主要内容和要求《规则》主要包括以下内容和要求：1.信息登记的主体《规则》明确了信息登记的主体为信贷资产证券化信息登记机构，其具备相应资质和能力，并接受资产支持证券发行人或受让人的委托开展信息登记业务。
2.信息登记的要求《规则》对信息登记提出了具体要求，包括登记信息的准确性、完整性和及时性，要求信息登记机构建立健全信息登记制度，确保信息的安全可靠。
3.信息披露和公告《规则》要求信息登记机构必须及时向公众披露证券化产品的基本信息、披露信息、风险提示等，并要求披露信息的及时性、准确性和全面性。
4.信息登记的监督和管理《规则》对信息登记机构的监督和管理提出了明确要求，包括组织机构设置、内部控制、风险管理和业务合规等方面，要求信息登记机构建立健全内部监管机制，加强自身的风险控制和合规管理。
三、实施和推进措施为了有效推进《规则》的实施1.加强市场宣传和培训，向市场参与主体介绍《规则》的主要内容和要求，提高市场参与主体的认知和理解。
银行信贷资产证券化业务操作流程业务指引
银行信贷资产证券化业务指引业务流程介绍一、信贷资产证券化简介信贷资产证券化是将不流通的金融资产转换成为可流通的资本市场证券的过程。
具体指金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以信贷资产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
二、资产证券化流程概览信贷资产证券化的基本操作流程是：1、发起机构通过筛选符合标准的基础资产(大多是缺乏流动性，但有可预测现金流的贷款），打包成可供交易的资产池信托予信托公司；2、信托公司发行代表信托受益权份额的资产支持证券为发起银行融资，其中优先级资产支持证券在银行间债券市场上市交易；3、信托公司和发起机构委托证券承销商、律师事务所、会计师事务所、评级机构、财务顾问等为资产支持证券的上市交易提供相关服务；4、信托公司委托贷款服务机构（一般是发起银行）负责贷款管理和本息回收，委托资金保管机构保管信托资金和支付投资收益。
三、资产池筛选原则信贷资产证券化基础资产要兼顾收益性、政策导向和可操作性，范围可以是公司贷款、中小企业贷款、小额消费贷款、汽车贷款、住房抵押贷款、金融租赁资产、经重组不良资产等。
发起机构可以是政策性银行、商业银行、汽车金融公司、金融租赁公司等金融机构.根据银发［2012]127号文，监管部门“鼓励金融机构选择符合条件的国家重大基础设施项目贷款、涉农贷款、中小企业贷款、经清理合规的地方政府融资平台公司贷款、节能减排贷款、战略性新兴产业贷款、文化创意产业贷款、保障性安居工程贷款、汽车贷款等多元化信贷资产作为基础资产”。
目前公司贷款、中小企业贷款、汽车贷款、金融租赁资产可操作性较强，发行成功的案例较多。
四、交易参与方及职责发起机构：通过证券化方式出售信贷资产进行融资,通常也担任贷款服务机构；受托机构：受托设立特定目的信托发行资产支持证券；与其他中介机构签订服务合同；信托存续期管理、收益分配和到期清算。
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信贷资产证券化业务的主要参与主体包括发起机构、 投资者、信用增级机构、信用评级机构、承销商、 服务商等多个方面。
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信贷资产证券化业务的意义在于提高资产的流动性、 优化金融市场资源配置、拓宽金融机构的融资渠道 等方面。
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信贷资产证券化业务的主要流程包括资产池的组建、 交易结构的设置、证券的评级与发行等环节。
信用风险：基础资 产借款人违约，导 致证券化产品的信 用评级下降，影响 投资者收益。
流动性风险：市场 缺乏足够的投资者 或交易对手，导致 证券化产品难以买 卖。
法律风险：相关法 律法规的变动或不 明确，可能影响证 券化产品的合法性 和有效性。
定义：指信贷资产证券化业务中，由于市场交易不活跃或资产无法及时出售，导致投资者无法在 需要时以合理价格变现的风险。
定义：指借款人 无法按照合约约 定履行还款义务 的风险
产生原因：借款 人信用状况不佳、 经济环境变化等
防范措施：建立 完善的信用评估 体系、分散投资、 设置风险准备金 等
案例分析：某银 行在信贷资产证 券化业务中因信 用风险造成损失 的案例
利率风险：信贷资 产证券化产品的价 格受利率变动影响， 可能导致投资者亏 损。
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信贷资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见 的稳定现金流的信贷资产，通过一定的结构安排， 对资产中风险与收益要素进行分离、重组，进而转 换成为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。
信贷资产证券化 业务的起源可以 追溯到20世纪 70年代的美国。
银行信贷资产证券化业务介绍及律师实务
银行信贷资产证券化业务介绍及律师实务一、业务概述1. 信贷资产证券化是指银行将信贷资产（包括个人贷款、企业贷款等）转化为证券化产品，通过发行证券化产品的方式，进行资产重组，优化资产负债结构，拓宽融资渠道，提高资本效率，降低资产负债风险，并获取证券化收益。
2. 证券化的组成主体包括原始权益人（银行）、受让人（投资者）、受托人（证券化信托）、资产支持服务提供者（资产服务机构）、备选资产支持服务提供者（备选资产服务机构）等。
3. 证券化的产品形式包括资产支持证券（ABS）、资产支持债券（ABN）、资产支持票据（ABCP）等。
二、业务流程1. 银行选定证券化产品的资产池，并交由资产服务机构进行封包和评级。
2. 根据资产包的封包情况和风险评级结果，银行与受托人签订信托合同，并将资产包划入证券化信托。
3. 证券化信托发行ABS产品，并由投资者进行认购。
4. 银行通过证券化交易结构，获取资金，提高资本效率。
5. 受托人按照信托合同对资金进行管理和分配，向投资者提供服务。
三、银行信贷资产证券化的风险控制与实务操作1. 风险控制（1）信用风险：通过定期审计资产质量和对资产进行充分抵押，控制信用风险。
（2）利率风险：通过利率互换等工具对冲，控制利率风险。
（3）流动性风险：通过设置流动性储备和与银行间市场进行流动性协调，控制流动性风险。
（4）市场风险：对投资者进行合规披露，规避市场风险。
2. 实务操作（1）确定证券化产品的资产池，进行封包、评级和定价。
（2）制定信托合同，并与受托人进行协商签订。
（3）进行ABS产品发行，与投资者进行认购。
（4）与受托人签订资金管理协议，让受托人进行资金管理和分配。
四、律师在银行信贷资产证券化中的作用与实务1. 律师的作用（1）协助银行进行资产包的封包和评级，提供法律意见。
（2）起草和审核信托合同，保障银行合法权益。
（3）对ABS产品发行文件进行法律尽职调查及披露，保障投资者合法权益。
信贷资产证券化会计处理
信贷资产证券化会计处理信贷资产证券化（Credit Asset Securitization）是一种金融工具，旨在通过将信贷资产转化为可以交易的证券，从而实现风险的分散和投资者的多样化。
在信贷资产证券化中，原始债权人将其信贷资产打包并转让给一个特殊目的实体（Special Purpose Entity，SPE），该实体再将这些资产分割成不同等级的证券进行发行。
这样一来，原始债权人可以将资金回收用于发放新的贷款，而投资者则可以根据自己的风险偏好选择购买相应等级的证券。
在信贷资产证券化的会计处理中，需要考虑以下几个方面：1. 资产转移：原始债权人将信贷资产转移给SPE时，需要根据会计准则确定是否满足资产转移的条件。
其中，最重要的条件是控制权的转移和经济利益的转移。
如果这些条件满足，资产将从原始债权人的资产负债表中消除。
2. 资产计量：一旦资产转移完成，SPE需要对所获得的信贷资产进行计量。
通常情况下，这些资产将按照公允价值进行计量，即根据市场上类似资产的交易价格确定。
如果没有可观察到的市场价格，就需要采用其他估值方法进行计量。
3. 证券发行：SPE将信贷资产分割成不同等级的证券进行发行。
每个等级的证券在会计处理上有所不同。
通常情况下，SPE将证券的发行价值作为负债计入其资产负债表，并将相关收入或费用按照证券的期限分摊到各个会计期间。
4. 收益确认：SPE通过收取借款人的利息和偿还本金来获取收入。
根据会计准则，SPE需要将这些收入按照证券的期限分摊到各个会计期间。
同时，SPE还需要根据证券的表内或表外特征确认利息所得。
5. 投资者报告：作为证券的持有人，投资者需要根据其持有的证券类型进行会计处理。
通常情况下，投资者需要按照公允价值对证券进行计量，并将相关收入或费用按照证券的期限分摊到各个会计期间。
需要注意的是，信贷资产证券化的会计处理存在许多复杂性和争议性问题。
例如，如何确定资产转移的条件是否满足、如何估计信贷资产的公允价值、如何确定证券的期限和收益确认方法等。
信贷资产证券化业务简介
信贷资产证券化业务简介信贷资产证券化业务简介一、什么是信贷资产证券化资产证券化的定义资产证券化是20世纪XX年代产生于美国的一项重大金融创新，是世界金融业务的发展趋势之一多年来，金融领域的专家们对于这一金融创新给出了诸多的定义，如：“它是一个精心构造的过程，经过这一过程贷款和应收帐款被包装并以证券的形式出售”，“它指的是贷款经组合后被重新打包成证券并出售给投资者与整笔或部分贷款出售相似的是，证券化提供了一种新的*来源并可能将资产从贷款发起人的资产负债表中剔除与整笔或部分贷款出售不同的是，证券化经常用于很难直接出售的小型贷款的出售”，“使从前不能直接兑现的资产转换为大宗的，可以公开买卖的证券的过程” 从上述观点中，我们可以得出资产证券化的几个特征：资产证券化的基础资产主要是贷款、应收帐款等具有可预计的未来现金流的资产；资产证券化是一种结构化的过程，将贷款、应收帐款重组组合、打包并以证券的形式出售；资产证券化可实现再*和将资产移出表外的目的；资产证券化可提高资产的流动性，将原先难以兑现的资产转换为可流动的证券这里，我们对资产证券化给出一个较为简单的基于过程的定义：资产证券化是指将缺乏流动性但具有可预期的、稳定的未来现金流收入的资产组建资产池，并以资产池所产生的现金流为支撑发行证券的过程和技术资产证券化的种类可证券化的基础资产的品种繁多，包括各类贷款、应收帐款、商业票据、版税收入、租赁费、公用事业收费、证券等各类能产生可预期的稳定现金流的资产依据不同的资产类别，资产证券化可分为不同的种类，如住房抵押贷款证券化、汽车贷款证券化、信用卡帐款证券化、商业票据证券化等等由于迄今为止，住房抵押贷款证券化要占到整个资产证券化市场的大部分因此习惯上将资产证券化分为住房抵押贷款证券化，和除此之外的资产证券化XX年与在全球主要市场的发行量($ )2211资料来源：从广义上来讲，信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡帐款、企业贷款等信贷资产的证券化；而开行所讲的信贷资产证券化，是一个狭义的概念，即针对企业贷款的证券化信贷资产证券化的*模式传统的*模式包括直接*模式和间接*模式两大类，而资产证券化是介于两者之间的一种创新的*模式直接*间接*资产证券化借款人借款人借款人资金债券投资者贷款银行存款存款人贷款银行资产支持证券投资者直接*是借款人发行债券给投资者，从而直接获取资金的*形式该模式对借款人而言减少了交易环节，直接面向市场，能降低*成本或在无法获得贷款的情况下获得*，但是对投资者而言风险较大，对于风险的评审和管理主要依赖于借款人本身间接*是通过银行作为信用中介的一种*方式，即投资人存款于银行，银行向借款人发放贷款，在此过程中，银行负责对于贷款项目的评审和贷后管理，并承担贷款违约的信用风险该模式的资金募集成本低，投资者面临的风险小，但银行集中了大量的风险信贷资产证券化是银行向借款人发放贷款，再将这部分贷款转化为资产支持证券出售给投资者在这种模式下，银行不承担贷款的信用风险，而是由投资者承担，银行负责贷款的评审和贷后管理，这样就能将银行的信贷管理能力和市场的风险承担能力充分结合起来，提高*的效率二、为什么要实施信贷资产证券化宏观意义1、落实“国九条”，丰富资本市场投资品种《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出：“加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种，积极探索并开发资产证券化品种”开行将优质的中长期基础设施贷款进行证券化，形成一种具有稳定现金流的固定收益类产品，为投资者提供了参与国家重大“两基一支”项目建设的渠道，分享经济快速发展带来的收益2、提高直接*比例，优化金融市场的*结构我国目前的金融体系中银行贷款所占比重过高，通过信贷资产证券化可以将贷款转化为证券的形式向市场直接再*，从而分散银行体系的信贷风险，优化金融市场的*结构 3、实现信贷体系与证券市场的对接，提高金*源配置效率通过信贷资产证券化可实现信贷体系和证券市场的融合，充分发挥市场机制的价格发现功能和监督约束机制，提高金*源的配置效率微观目的1、引入外部市场约束机制，提升银行的运营效率信贷资产证券化为银行体系引入了强化的外部市场约束机制，通过严格的信息披露，市场化的资产定价，提高了信贷业务的透明度，能促使银行加强风险管理，提升运营效率2、拓宽开发性金融的*渠道，支持经济瓶颈领域建设通过信贷资产证券化可盘活存量信贷资产，引导社会资金投入煤电油运等经济发展瓶颈领域的建设，拓宽了开发性金融的*渠道，提高资金的运用效率3、优化开行的资产结构，为开发性金融提供市场出口开行作为批发性的政策性银行，其信贷资产客观上存在长期、大额、集中的特点通过信贷资产证券化可以优化开行的资产结构，运用市场机制合理分配政策性金*产的风险与收益，为开发性金融提供市场出口，促进开发性金融的良性循环三、如何实施信贷资产证券化信贷资产证券化的基本过程信贷资产证券化的基本过程包括资产池的组建，交易结构的安排和资产支持证券的发行，以及发行后管理等环节基础资产筛选组合资产池结构安排证券发行投资者通过上述过程，信贷资产的形态发生了转化，从原始的诸多离散贷款形式，转化为系列化的证券形式也就是说，证券化的过程可以描述为：银行将贷款进行组合打包，并切割为证券出售这样，通过贷款的组合能有效分散单个贷款的特定风险；将贷款包拆细为标准化的证券，提高了资产的流动性；通过对资产支持证券的结构划分，能满足不同的投资需求银行贷款1贷款2资产池贷款3……特殊目的载体投资者资产支持证券高级中级次级信贷资产证券化的交易结构信贷资产证券化的交易结构一般是由发起人将信贷资产转移给一个特殊目的实体，再由该特殊目的实体发行资产支持证券根据构成的不同形式，可分为特殊目的公司、特殊目的信托，以及基金或理财计划等类型根据我国目前的法律和政策情况，采用信托模式是目前国内信贷资产证券化较为可行的模式信贷资产证券化的目标是通过一定的法律结构安排将信贷资产转化为可交易的证券，确定证券化各参与方的法律地位、风险和权益就开行而言，要实现以下三个方面的目标：1、法律要求实现有限追索，即投资者的追索权仅限于被证券化的资产及该资产相关的权益，而与发起人和发行人无关；实现风险隔离，即被证券化的资产与发起人和发行人的其他资产的风险相隔离2、会计要求实现表外证券化，符合国际会计准则39R关于资产终止确认的标准，即满足风险、收益和控制权的实质转移，从而将被证券化的信贷资产移出发起人的资产负债表外3、市场要求实现的公募发行与流通，符合有关证券公开发行与上市的法规和监管要求，切合市场需求并保护投资者的利益根据上述目标，我们提出了交易结构设计的基本思路，如下信托公司发行资产支持证券支持信托财产购买投资者价款开行将信贷资产设立信托信托受益权图所示：该交易结构的核心是利用信托财产独立性的法律特征，开行将信贷资产设立他益信托，通过信托公司发行代表受益权份额的指定信托财产的受益人，从而在法律上实现风险隔离和有限追索，并且符合国际会计准则39R关于资产终止确认的标准，实现表外证券化具体的交易关系如下图所示：法律、会计、及评级机构资金保管行中介服务资金保管将信贷资产设立信托证券托管人 (中债登)托管发起人委托人 (开行)分配受益权发行人受托人发行委托管理信托财产委托销售投资人受益人销售贷款管理借款人服务人 (开行)承销团 (开行作为发行安排人)证券化资产池的筛选与组建为构建证券化资产池，筛选信贷资产主要可考虑以下几个方面的因素：贷款发放已结束项目一般具有稳定的现金流回报，因此是资产资产范围池项目的主要来源考虑到资产组合的风险分散性，一般而言，单个项目规模不宜过大期限与基础资产现金流应当匹配尽量根据所要发行的证券期限结构期限来相应挑选期限匹配的信贷资产选择资产池需考虑分散信贷集中度风险和宏观政策调整的要求开行贷款较为集中的几大行业为：电力、公路、铁路、城市基行业分布础设施因此从分散行业风险的角度来看，应首选这些行业的贷款作证券化从证券化原理来看，优良资产和不良资产都可以作为证券化的资产质量基础资产但试点阶段应从优良资产做起，树立信贷资产证券化的市场形象积极沟通客户关系，达成共识，并优先考虑人求我类型的客户，客户关系以及对金融创新接受程度较高的客户如果资产的地域相关性小，则可以通过扩大地域选择，分散风地域分布险注意各贷款项目还本付息的现金流结构，进行合理匹配组合出现金流符合产品要求的稳定的现金流在初始阶段，我们从存量的信贷资产入手，选择证券化的资产池以后还可以今后还可以考虑增量信贷资产与证券化的结合，即从证券化的目标出发，来评审发放新增贷款，构建增量资产池，在发放之日同时实现证券化的操作这样，就能实现客户与市场的直接对接，不占用银行的信贷额度，解决存量资源对于不同管理资产渠道的供给矛盾，迅速做大表外管理资产的规模。
信贷资产证券化案例
信贷资产证券化案例信贷资产证券化是指金融机构将信贷资产转变为可交易的证券，并通过证券市场向投资者进行发行的一种金融工具。
这种金融工具在资本市场上得到了广泛的应用，为金融机构提供了融资渠道，也为投资者提供了多样化的投资选择。
下面我们将通过一个具体的案例来介绍信贷资产证券化的运作机制和效果。
某商业银行拥有大量的个人消费信贷资产，包括信用卡贷款、个人消费贷款等。
这些信贷资产带来了稳定的现金流，但银行希望通过证券化的方式来获得更多的资金支持其业务扩张。
于是，该银行决定发行信贷资产证券化产品，将这些信贷资产打包成证券进行发行。
首先，该银行将信贷资产进行资产池的构建，选择了一定数量和质量的信贷资产进行打包。
然后，通过专业的评级机构对这些信贷资产进行评级，以确保投资者能够清晰地了解到这些证券的风险水平。
接下来，银行将这些打包后的信贷资产证券化产品进行发行，向投资者募集资金。
投资者购买了这些信贷资产证券化产品后，银行获得了一笔较为稳定的资金，可以用于发放新的贷款或者支持其他业务的发展。
而投资者则获得了一个新的投资渠道，可以通过购买这些证券来获取稳定的投资收益。
在这个过程中，证券化产品的流动性也得到了提高，投资者可以通过证券市场进行买卖，实现资金的灵活运用。
通过信贷资产证券化，该商业银行成功地将信贷资产转化为可交易的证券，并获得了资金支持其业务的发展。
同时，投资者也获得了新的投资选择，实现了资金的配置和风险的分散。
整个过程中，专业的评级机构和监管部门的监督也确保了证券化产品的透明度和风险可控性。
总的来说，信贷资产证券化为金融机构和投资者提供了一种新的金融工具，促进了资本市场的发展和资源的有效配置。
然而，也需要注意到，证券化产品的风险管理和监管问题仍然需要不断完善，以确保金融市场的稳定和健康发展。
以上就是关于信贷资产证券化的一个案例介绍，希望能够对大家有所帮助。
信贷资产证券化作为金融创新的一种重要形式，将继续在资本市场上发挥重要作用，为金融机构和投资者带来更多的机遇和选择。
信贷资产证券化的运作流程
信贷资产证券化的运作流程信贷资产证券化是一种金融工具，通过将银行的贷款资产打包成证券，然后出售给投资者，从而实现资产的转移和风险的分散。
下面将从流程的角度详细介绍信贷资产证券化的运作过程。
一、资产筛选与打包银行需要从其贷款组合中筛选出符合要求的资产。
这些资产通常是各类个人贷款、商业贷款或抵押贷款。
银行会根据风险、收益等因素对贷款资产进行评估和分类。
然后，选择符合条件的贷款资产进行打包。
二、成立特殊目的实体（SPV）为了实现资产的转移，银行需要成立一个特殊目的实体（Special Purpose Vehicle，SPV）。
SPV是一个独立的法律实体，其目的是持有和管理证券化的资产。
银行将打包好的贷款资产转移给SPV，并将其纳入SPV的资产负债表中。
三、发行证券接下来，SPV会发行证券来融资。
证券的种类通常包括债券、优先股和普通股。
这些证券代表了SPV所持有的贷款资产的所有权和收益权。
投资者可以通过购买这些证券来参与资产证券化交易。
四、评级和定价在发行证券之前，通常需要对证券进行评级和定价。
评级机构会对证券进行评估，确定其风险等级，并给予相应的信用评级。
定价是根据市场需求和供给情况来确定证券的价格。
五、发行和交易一旦证券定价完成，SPV就会将证券发行给投资者。
投资者可以通过公开市场或私下交易的方式购买这些证券。
发行完成后，证券开始在二级市场上交易。
六、资金回流和风险分散通过发行证券，SPV获得了来自投资者的资金，这些资金将用于偿还银行的贷款。
这样，银行可以将原本占用在贷款上的资金用于新的贷款发放，实现资金的回流。
同时，由于贷款资产被打包成证券并分散给多个投资者，银行的风险也得到了分散。
七、收益分配资产证券化的收益取决于贷款资产的收益。
一般情况下，SPV会根据证券持有人的权益比例，将贷款资产的收益分配给投资者。
投资者可以通过持有证券获得贷款本金和利息的回报。
八、风险管理在资产证券化过程中，风险管理是非常重要的。
信贷资产证券化案例操作
信贷资产证券化是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。
下面是一个简单的信贷资产证券化案例操作：
1. 确定基础资产：某银行将其持有的一批小额贷款进行打包，作为基础资产。
2. 设立特殊目的载体（SPV）：银行设立SPV，以便发行资产支持证券募集资金。
3. 信用增级：银行通过内部或外部信用增级手段，提高证券的信用评级。
4. 发行证券：SPV向市场发行资产支持证券，以募集资金购买基础资产。
5. 偿付本息：基础资产产生的现金流将用于向证券投资者偿付本息。
在实际操作中，信贷资产证券化的结构和流程可能会更加复杂，需要根据具体情况进行设计和调整。
如需了解更多关于信贷资产证券化的信息，你可以咨询专业的金融机构或金融顾问。
信贷资产证券化
信贷资产证券化中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X （2014）22-0104-04信贷资产证券化是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。
作为解决储贷机构的流行性失衡问题的重要工具，信贷资产证券化在20世纪70年代的美国起源并得到快速发展。
2007年之后，随着美国房地产市场二十多年牛市的终结，次级房地产抵押贷款的违约引发的次贷危机结束了资产证券化的高速发展。
危机发生之后，很多人都把资产证券化作为引发危机的重要原因，但资产证券化在经历短暂的低潮之后继续保持稳定的增长。
美国官方并没有禁止资产证券化，美国财政部在递交国会的《改革美国住房融资》一文中指出“作为与银行信贷的配套措施，资产证券化应当继续在住房融资中发挥其重要作用”充分肯定了资产证券化的正面作用。
一、中国信贷资产证券化的发展历史中国的资产证券化最早可以追溯到1992年，为加速海南三亚的开发，实现地产的增值，三亚市开发建设总公司发行了三亚地产投资券，通过预售地产开发后的销售权益，集资开发三亚地产。
这种形式没有特殊目的载体（SPV），也没有经过外部信用评级，但已经具备了资产证券化的雏形。
2005年，根据《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中关于“积极探索并开发资产证券化品种”的要求，同年4月中国人民银行和中国银监会联合发布了《信贷资产证券化试点工作管理办法》，标志着中国信贷资产证券化业务的开端。
在2005―2008年中国信贷资产证券化的第一轮试点中，11家境内金融机构在银行间债券市场成功发行了17单，总计667.8亿元信贷资产支持证券。
从2008―2011年，受美国次贷危机影响，中国的信贷资产证券化暂停了四年之久。
正式的资产证券化业务虽然在2008年之后陷入停滞，但具有中国特色的“类资产证券化”创新却一直层出不穷。
特别是2010年之后，随着宏观调控紧缩的力度逐步加大以及银行资本约束的趋紧，不同类型机构通过合作进行监管套利，将信贷资产移出银行资产负债表，借此规避信贷额度管控，发展到了相当的规模。
信贷资产证券化MBS和ABS
信贷资产证券化MBS和ABS 在金融领域，信贷资产证券化是一种重要的融资手段，其中 MBS （MortgageBacked Securities，住房抵押贷款支持证券）和 ABS （AssetBacked Securities，资产支持证券）是两种常见的类型。
它们在金融市场中发挥着重要作用，为资金的融通和资产的优化配置提供了有效的途径。
首先，让我们来了解一下 MBS。
MBS 是以住房抵押贷款为基础资产发行的证券。
想象一下，银行发放了大量的住房贷款，这些贷款会在未来的很多年里陆续收回本金和利息。
但银行不能一直等着这些钱慢慢回来，它需要资金去开展更多的业务。
这时候，MBS 就登场了。
银行把这些住房抵押贷款打包成一个资产池，然后将其未来能产生的现金流，也就是本金和利息，卖给投资者。
投资者购买了 MBS 后，就相当于拥有了未来收取这些本金和利息的权利。
MBS 的好处是多方面的。
对于银行来说，通过出售抵押贷款，能够快速回笼资金，提高资金的流动性，降低风险。
因为一旦把贷款卖出去，银行就不再承担这些贷款可能带来的违约风险。
对于投资者来说，MBS 提供了一种相对稳定的投资选择。
毕竟住房抵押贷款通常有房产作为抵押，违约风险相对较低，而且能够带来持续的现金流收入。
然而，MBS 也不是没有风险的。
比如，如果房地产市场出现大幅波动，房价下跌，导致借款人违约增加，那么 MBS 的价值就可能会受到影响。
另外，利率的变化也会对 MBS 的价值产生影响。
如果市场利率上升，MBS 相对较低的收益率可能就不再吸引人，其价格也可能会下跌。
接下来，我们再看看 ABS。
ABS 的基础资产范围比 MBS 广泛得多，可以包括汽车贷款、信用卡应收账款、企业贷款等等。
只要能够产生稳定现金流的资产，都可以作为 ABS 的基础资产。
与MBS 类似，ABS 的发行过程也是将基础资产打包成一个资产池，然后将未来的现金流证券化出售给投资者。
不同的是，由于 ABS 的基础资产种类繁多，其风险和收益特征也更加多样化。
信贷资产证券化业务介绍
信托付款账户
信托分配（证 券）账户 信托分配（费 用和开支）账 户
问题：哪些现金流入哪些账户？ （现金流分割、分配顺序安排）
四、核心要点
（三）现金流分配
在静态资金池结构下，根据现金流分割方式的不同，资产证券化产品可分为 过手偿付型和计划摊还型。
1、过手偿付型没有固定的还本安排，现金流按规定顺序扣除相关费用后直接 按比例分配给投资者。 2、计划摊还型则是按预定的还本计划偿还本金，基础资产的现金流需根据投 资者的风险偏好、期限、收益进行重新分配。 3、归集和分配：现金流如何在借款人、债务人偿还后进行归集，转付给SPV， 再分配给投资者？ 4、流动性支持方案
2、准备金账户/现金担保账户。在证券化开始阶段，由发起人设立一个现金 账户，在超额利差为负时可提拨来支持证券化产品的本息支付。准备金账户 的资金通常由资产管理服务机构或受托机构提供；现金担保账户通常向银行 进行私募，并且以信托的方式进行保管，只能投资于低风险的债券。
3、优先/次级分层结构。债券按照本金偿还的先后顺序分为优先级和次级等 多个档次。这是证券化产品最常用的一种信用增级方法。在资产池出现违约 损失时，首先由次级承担，而优先级在次级吸收损失完全折损后才开始承受 后面的损失，所以能获得更好的信用评级。如果出现本金提前偿还的情况， 一般也用于提前偿还优先级债券，以避免次级债券得到清偿后规模缩小，对 优先级的保护能力下降。（现金流瀑布）
四、核心要点
（三）现金流分配
计息期间与收款期间的“双轴错配机制”
收款期间主要进行基础资产所产生现金流的归集；分配期间主要进行现金流 的核算、分配，在期限上有一定的错配。从核算日到支付日一般有26天的时 间，包括回收款划转、服务机构报告、资金保管机构报告、受托机构报告、 证券收益兑付等安排。如果需要更有效率，可以压缩26天的时间，实践中可 以压缩到6天。
中国资产证券化的三种实践模式
本文从中国资产证券化的三种实践模式出发，介绍了信贷资产证券化的基本理念与交易结构、增信方式，并探讨了当前中国信贷资产证券化业务存在的问题与完善建议。
一、信贷资产证券化业务概况1.资产证券化在中国的三种实践模式资产证券化是将原始权益人/发起人（卖方）不易流通的存量资产或可预见的未来收入“构造”和“转变”成为资本市场可销售和流通的金融产品即资产支持工具的过程，其目的主要在于实现表外融资、优化资本结构、提高资产流动性等。
资产证券化中“构造”的过程实际上就是一个资产重组、优化和隔离的过程，即对基础资产重新配置、组合形成资产池，并通过资产池的真实销售实现基础资产与发起人的风险隔离。
“转变”的过程则是通过交易结构设计、相关参与机构提供服务而实现的，利用一系列的现金流分割技术和信用增级手段使资产支持证券能够以较高的信用等级发行流通。
目前，我国资产证券化业务主要有三种实践模式：银监会、央行审批监管的信贷资产证券化，证监会监管的证券公司企业资产证券化，中国银行间市场交易商协会注册发行的资产支持票据（ABN)。
在这三种资产证券化业务模式中，信贷资产证券化对于基础资产的“构造”和“转变”最为理想，证券公司企业资产证券化与资产支持票据目前还难以在法律层面实现资产池的真实销售，从而无法使基础资产与发起人的风险隔离。
因此，证券公司企业资产证券化与资产支持票据目前也很难使得基础资产实现会计意义上的出表。
在这三种实践模式中，我国信托公司目前最主要参与的是信贷资产证券化业务。
银行间市场交易商协会推行的资产支持票据（ABN）业务采用的是注册制，除了中融信托，中信信托，粤财信托，外贸信托，华润信托等少数几家信托公司在申请尝试外，目前此类业务主要由证券公司主导。
证券公司的企业资产证券化业务由于受证监会监管，在“分业经营，分业监管”的背景下，信托公司直接参与其中仍有一定难度。
但是，已有少数信托公司在部分信托项目中尝试前端采用与券商专项资产管理计划相同的交易结构模式，后端发行由银行或其他机构的单一资金对接，从而变相实现了信托公司企业资产证券化业务的开展。
信贷资产证券化业务十问十答
信贷资产证券化业务十问十答1、什么是信贷资产证券化？广义上讲,信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡账款、企业贷款等信贷资产的证券化.狭义上讲,就是指企业贷款的证券化。
2、金融机构为何要进行信贷资产证券化？从资产管理的角度看，主要是为了盘活存量资产,降低银行非标占比；从资本管理的角度看，信贷资产证券化可以起到补充银行资本，提高资本充足率的作用.3、我国信贷资产证券化发展经历了哪些阶段？第一阶段：2005年4月20日，《信贷资产证券化试点管理办法》发布，信贷资产证券化试点正式启动。
同年12月，国开行和建行分别发行了我国首支信贷资产支持证券（CLO)和住房贷款支持证券（MBS）产品。
2007年试点额度扩大至600亿元，同时逐步将不良贷款、汽车抵押贷款、中小企业贷款能纳入基础资产范畴，放宽发起人条件,允许股份制银行、汽车金融公司、资产管理公司等准入并发起信贷资产证券化。
第二阶段：受美国次贷危机和国际金融危机影响，2008年底信贷资产证券化一度处于停滞状态。
第三阶段:2012年5月，经国务院同意，信贷资产证券化试点得以重启，随后国开行、工行等机构发行了我国第三批信贷资产支持证券.发布《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》,建立风险自留制度及双评级制度。
第四阶段:2013年8月，国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点规模，并引导优质信贷资产证券化产品在银行间和交易所跨市场发行。
2014年11月，银监会发布《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》（也称“1092号文”）将信贷资产证券化业务由“审批制”改为业务“备案制”，不再针对证券化产品发行进行逐笔审批，我国信贷资产证券化产品发行规模再次大幅上涨，信贷资产证券化进入常态化发展。
4、信贷资产证券化的对于金融机构有何意义?一是可以调整信贷结构，盘活商业银行存量信贷资产。
二是能够降低商业银行资本消耗，提升商业银行服务实体经济能力。
2024年我国商行信贷资产证券化论文
2024年我国商行信贷资产证券化论文随着我国金融市场的不断深化和发展，商业银行信贷资产证券化作为一种新型的融资方式，日益受到业界的关注和重视。
信贷资产证券化不仅能够增强银行的资产流动性，优化资产负债结构，还能为投资者提供多样化的投资选择。
本文将从信贷资产证券化的定义、发展背景、运作流程、优势与挑战等方面进行深入探讨，以期对我国商行信贷资产证券化的发展提供有益的参考。
一、信贷资产证券化的定义与发展背景信贷资产证券化（Credit Asset Securitization，简称CAS）是指将原本不流通的信贷资产，如银行的贷款、企业的应收账款等，通过一定的结构化安排和信用增级措施，转变为可以在市场上流通和交易的证券的过程。
这种金融创新的出现，既源于金融市场的需求推动，也受到了金融监管政策的影响。
在我国，商行信贷资产证券化的发展背景主要包括以下几个方面：一是随着我国经济的快速发展，商业银行的信贷规模不断扩大，流动性管理压力增大；二是资本市场的发展为资产证券化提供了良好的市场环境；三是金融监管部门对银行风险管理的要求不断提高，推动了银行通过资产证券化降低风险资产的比例。
二、信贷资产证券化的运作流程信贷资产证券化的运作流程通常包括以下几个步骤：资产池的构建：银行首先会根据自身的资产状况和市场需求，筛选出适合证券化的信贷资产，构建资产池。
信用增级：为了提升资产池的整体信用等级，银行会采用多种信用增级措施，如设置优先/次级结构、引入第三方担保等。
发行证券：在信用增级完成后，银行会向市场发行资产支持证券（Asset-Backed Securities，简称ABS）。
这些证券通常分为优先级和次级，优先级证券的信用等级较高，风险较低，收益率也相对较低；而次级证券则相反，风险和收益都相对较高。
资产管理与服务：在证券发行后，银行还需要对资产池进行持续的管理和服务，包括收取贷款本息、管理信贷风险等。
三、信贷资产证券化的优势商行信贷资产证券化具有多方面的优势：提高资产流动性：通过资产证券化，银行可以将原本流动性较差的信贷资产转化为可在市场上流通的证券，从而提高资产的流动性。
发送信贷资产证券化业务介绍
由国海证券出任主承销商的广农元首期信贷支持证券（ABS）在银行间债 券市场成功招标发行。该ABS是山东广饶农村商业银行股份有限公司首单 ABS，额度为5亿元人民币。
债券名称 票面利率 利率类型 期限 发行规模 息票品种 信用评级
优先A档 5.1% 固定利率 1.43年 3.6亿
加权平均剩余 约15个月 期限
（2）.结构性重组和现金流支付
结构性重组。信托项下各挡证券的利息和本金按下列顺序偿还：优先A档利 息、优先B档利息、优先A档本金、优先B档本金、最后为次级档的利息和本金。
现金流支付机制。按分档次序,只有在优先A和优先证券项下当期利息依次 清偿完毕后,才开始支付优先A的本金；优先A的本金清偿完毕,才开始支付B档 的本金；B的本金全部清偿,剩余部分支付次级档证券。
只产品由政策性银行、商业银行或汽车金融公司发起,皆采 用了此模式。
• 模式二：银行发起—券商资管发行—交易所流通。 目前,只有阿里小贷是采用了这种模式。
• 模式三：银行发起—信托为SPV—券商资管—交易所流通。 具体方案为：银行将信贷资产转让给信托,信托作为SPV,将 资产打包转让给券商专项资产管理计划,券商将该资管计划 的份额在交易所挂牌上市交易。
（7）. 支付对价。SPV从承销商手中获取发行现金收入,然后按事先约 定价格向发起人共支付购买基础资产的价款。
（8）. 管理资产池。一般SPV会聘请发起人担任。因为其熟悉基础资 产情况,并与每个债务人建立有联系,且一般有管理基础资产的专门技术 和人力。
（9）. 清偿证券。按照发行说明说的约定,在偿付日,SPV将委托中债登 按时足额的向投资者偿付本息。
4.一般流程
（1）. 确定基础资产并组建资产池。发起人通过分析自身融 资需求,选择确定需要证券化信贷资产
资产证券化的四种类型
资产证券化的四种类型1. 信贷证券化（Credit Securitization）信贷证券化是指将银行和金融机构的贷款资产（如住房贷款、消费贷款、商业贷款等）转化成证券进行拆分和分包。
发行的证券可以分为多个等级，包括优先权证券、次优先权证券和普通权证券。
发行人通过出售这些证券来将风险转移给投资者，并获得现金流和资产负债表膨胀的效果。
这种证券化方式使得金融机构可以提高贷款的流动性和利润。
2. 抵押资产证券化（Mortgage-Backed Securities）抵押资产证券化是信贷证券化的一种形式，它将住房贷款等抵押贷款资产转化为证券进行交易。
发行的证券受到抵押贷款所产生的现金流收益的支持，通常被分为不同的截面。
这些截面按照不同优先级进行分配，优先权高的截面享有更高的保护和优先分配现金流的权利。
这种证券化方式可以提高房地产市场的流动性，并降低金融风险。
3. 资产收益证券化（Asset-Backed Securities）资产收益证券化是一种将流动性较高的资产（如汽车贷款、信用卡债权、租赁收入等）转化为证券进行交易的方式。
发行的证券受到这些资产所生成的现金流收益的支持。
例如，租赁收入证券化将商业租赁收入转化为证券，通过出售这些证券来融资。
这种证券化方式可以提高资产的流动性，增加投资机会，并降低融资成本。
4. 未来流动证券化（Future Flow Securitization）总结来说，资产证券化是一种将非流动性资产转化为可交易证券的方式。
不同类型的资产证券化方式适用于不同的资产（如贷款、抵押贷款、租赁收入等）和市场需求。
通过资产证券化，发行人可以将风险转移给投资者，提高资产的流动性和利润，并降低融资成本。
这种金融工具对于金融市场和实体经济都具有重要的意义。
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信贷资产证券化业务简介信贷资产证券化业务简介一、什么是信贷资产证券化（一）资产证券化的定义资产证券化是20世纪70年代产生于美国的一项重大金融创新，是世界金融业务的发展趋势之一。
多年来，金融领域的专家们对于这一金融创新给出了诸多的定义，如：“它是一个精心构造的过程，经过这一过程贷款和应收帐款被包装并以证券的形式出售”（James A. Rosenthal和Juan M. Ocampo, 1988），“它指的是贷款经组合后被重新打包成证券并出售给投资者。
与整笔或部分贷款出售相似的是，证券化提供了一种新的融资来源并可能将资产从贷款发起人的资产负债表中剔除。
与整笔或部分贷款出售不同的是，证券化经常用于很难直接出售的小型贷款的出售”（Christine A. Pavel，1989），“使从前不能直接兑现的资产转换为大宗的，可以公开买卖的证券的过程”（Robert Kuhn，1990）。
从上述观点中，我们可以得出资产证券化的几个特征：（1）资产证券化的基础资产主要是贷款、应收帐款等具有可预计的未来现金流的资产；（2）资产证券化是一种结构化的过程，将贷款、应收帐款重组组合、打包并以证券的形式出售；（3）资产证券化可实现再融资和将资产移出表外的目的；（4）资产证券化可提高资产的流动性，将原先难以兑现的资产转换为可流动的证券。
这里，我们对资产证券化给出一个较为简单的基于过程的定义：资产证券化是指将缺乏流动性但具有可预期的、稳定的未来现金流收入的资产组建资产池，并以资产池所产生的现金流为支撑发行证券的过程和技术。
（二）资产证券化的种类可证券化的基础资产的品种繁多，包括各类贷款、应收帐款、商业票据、版税收入、租赁费、公用事业收费、证券等各类能产生可预期的稳定现金流的资产。
依据不同的资产类别，资产证券化可分为不同的种类，如住房抵押贷款证券化、汽车贷款证券化、信用卡帐款证券化、商业票据证券化等等。
由于迄今为止，住房抵押贷款证券化要占到整个资产证券化市场的大部分,因此习惯上将资产证券化（Asset Backed Securitization，简称ABS）分为住房抵押贷款证券化（Mortgage Backed Securitization，简称MBS），和除此之外的资产证券化（狭义的ABS）。
2004年ABS 与MBS 在全球主要市场的发行量资料来源：Lehman Brothers从广义上来讲，信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡帐款、企业贷款等信贷资产的证券化；而开行所讲的信贷资产证券化，是一个狭义的概念，即针对企业贷款的证券化。
（三）信贷资产证券化的融资模式传统的融资模式包括直接融资模式和间接融资模式两大类，而资产证券化是介于两者之间的一种创新的融资模式。
直接融资间接融资5981,760193181162102004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000ABS RMBS Size (US$ billion)US Europe Japan 借款人投资者债券资金借款人存款人贷款银行存款借款人投资者贷款银行资产支持证券资金资产证券化直接融资是借款人发行债券给投资者，从而直接获取资金的融资形式。
该模式对借款人而言减少了交易环节，直接面向市场，能降低融资成本或在无法获得贷款的情况下获得融资，但是对投资者而言风险较大，对于风险的评审和管理主要依赖于借款人本身。
间接融资是通过银行作为信用中介的一种融资方式，即投资人存款于银行，银行向借款人发放贷款，在此过程中，银行负责对于贷款项目的评审和贷后管理，并承担贷款违约的信用风险。
该模式的资金募集成本低，投资者面临的风险小，但银行集中了大量的风险。
信贷资产证券化是银行向借款人发放贷款，再将这部分贷款转化为资产支持证券出售给投资者。
在这种模式下，银行不承担贷款的信用风险，而是由投资者承担，银行负责贷款的评审和贷后管理，这样就能将银行的信贷管理能力和市场的风险承担能力充分结合起来，提高融资的效率。
二、为什么要实施信贷资产证券化（一）宏观意义1、落实“国九条”，丰富资本市场投资品种《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号）明确提出：“加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种，积极探索并开发资产证券化品种”。
开行将优质的中长期基础设施贷款进行证券化，形成一种具有稳定现金流的固定收益类产品，为投资者提供了参与国家重大“两基一支”项目建设的渠道，分享经济快速发展带来的收益。
2、提高直接融资比例，优化金融市场的融资结构我国目前的金融体系中银行贷款所占比重过高，通过信贷资产证券化可以将贷款转化为证券的形式向市场直接再融资，从而分散银行体系的信贷风险，优化金融市场的融资结构。
3、实现信贷体系与证券市场的对接，提高金融资源配置效率通过信贷资产证券化可实现信贷体系和证券市场的融合，充分发挥市场机制的价格发现功能和监督约束机制，提高金融资源的配置效率。
（二）微观目的1、引入外部市场约束机制，提升银行的运营效率信贷资产证券化为银行体系引入了强化的外部市场约束机制，通过严格的信息披露，市场化的资产定价，提高了信贷业务的透明度，能促使银行加强风险管理，提升运营效率。
2、拓宽开发性金融的融资渠道，支持经济瓶颈领域建设通过信贷资产证券化可盘活存量信贷资产，引导社会资金投入煤电油运等经济发展瓶颈领域的建设，拓宽了开发性金融的融资渠道，提高资金的运用效率。
3、优化开行的资产结构，为开发性金融提供市场出口开行作为批发性的政策性银行，其信贷资产客观上存在长期、大额、集中的特点。
通过信贷资产证券化可以优化开行的资产结构，运用市场机制合理分配政策性金融资产的风险与收益，为开发性金融提供市场出口，促进开发性金融的良性循环。
三、如何实施信贷资产证券化（一）信贷资产证券化的基本过程信贷资产证券化的基本过程包括资产池的组建，交易结构的安排和资产支持证券（Asset Backed Securities, 简称ABS ）的发行，以及发行后管理等环节。
通过上述过程，信贷资产的形态发生了转化，从原始的诸多离散贷款形式，转化为系列化的证券形式。
也就是说，证券化的过程可以描述为：银行将贷款进行组合打包，并切割为证券出售。
这样，通过贷款的组合能有效分散单个贷款的特定风险；将贷款包拆细为标准化的证券，提高了资产的流动性；通过对资产支持证券的结构划分，能满足不同的投资需求。
……贷款1贷款2贷款3资产池高级中级次级资产支持证券银行特殊目的载体投资者基资ABS 投础资产产池资者筛选组合结构安排证券发行（二）信贷资产证券化的交易结构信贷资产证券化的交易结构一般是由发起人将信贷资产转移给一个特殊目的实体（Special Purpose Vehicle,简称SPV ），再由该特殊目的实体发行资产支持证券。
根据SPV构成的不同形式，可分为特殊目的公司（Special Purpose Company,简称SPC ）、特殊目的信托（Special Purpose Trust,简称SPT ），以及基金或理财计划等类型。
根据我国目前的法律和政策情况，采用信托模式是目前国内信贷资产证券化较为可行的模式。
信贷资产证券化的目标是通过一定的法律结构安排将信贷资产转化为可交易的证券，确定证券化各参与方的法律地位、风险和权益。
就开行而言，要实现以下三个方面的目标：1、法律要求实现有限追索，即ABS投资者的追索权仅限于被证券化的资产及该资产相关的权益，而与发起人（开行）和发行人（信托公司）无关；实现风险隔离，即被证券化的资产与发起人（开行）和发行人（信托公司）的其他资产的风险相隔离。
2、会计要求实现表外证券化，符合国际会计准则IAS39R关于资产终止确认的标准，即满足风险、收益和控制权的实质转移，从而将被证券化的信贷资产移出发起人（开行）的资产负债表外。
3、市场要求实现ABS 的公募发行与流通，符合有关证券公开发行与上市的法规和监管要求，切合市场需求并保护投资者的利益。
根据上述目标，我们提出了交易结构设计的基本思路，如下图所示：该交易结构的核心是利用信托财产独立性的法律特征，开行将信贷资产设立他益信托，通过信托公司发行代表受益权份额的ABS 指定信托财产的受益人，从而在法律上实现风险隔离和有限追索，并且符合国际会计准则IAS39R 关于资产终止确认的标准，实现表外证券化。
具体的交易关系如下图所示： 开行 资产支持证券（ABS ）投资者 信托财产 将信贷资产设立信托 信托受益权支持购买 信托公司 发行 ABS 价款（三）证券化资产池的筛选与组建为构建证券化资产池，筛选信贷资产主要可考虑以下几个方面的因素：资产范围贷款发放已结束项目一般具有稳定的现金流回报，因此是资产池项目的主要来源。
考虑到资产组合的风险分散性，一般而言，单个项目规模不宜过大。
期限结构ABS期限与基础资产现金流应当匹配。
尽量根据所要发行的证券期限来相应挑选期限匹配的信贷资产。
行业分布选择资产池需考虑分散信贷集中度风险和宏观政策调整的要求。
开行贷款较为集中的几大行业为：电力、公路、铁路、城市基础设施。
因此从分散行业风险的角度来看，应首选这些行业的贷款作证券化。
资产质量从证券化原理来看，优良资产和不良资产都可以作为证券化的基础资产。
但试点阶段应从优良资产做起，树立信贷资产证券化的市场形象。
客户关系积极沟通客户关系，达成共识，并优先考虑人求我类型的客户，以及对金融创新接受程度较高的客户。
地域分布如果资产的地域相关性小，则可以通过扩大地域选择，分散风险。
现金流注意各贷款项目还本付息的现金流结构，进行合理匹配组合出符合ABS产品要求的稳定的现金流。
发起人委托人(开行)发行人受托人（信托公司）将信贷资产设立信托服务人(开行)借款人证券托管人(中债登)投资人受益人承销团(开行作为发行安排人) 委托管理信托财产贷款管理发行ABS分配受益ABS托管资金保管行资金保管销售ABS委托销售ABS法律、会计、及评级机构中介服务在初始阶段，我们从存量的信贷资产入手，选择证券化的资产池。
以后还可以今后还可以考虑增量信贷资产与证券化的结合，即从证券化的目标出发，来评审发放新增贷款，构建增量资产池，在发放之日同时实现证券化的操作。
这样，就能实现客户与市场的直接对接，不占用银行的信贷额度，解决存量资源对于不同管理资产渠道的供给矛盾，迅速做大表外管理资产的规模。