创业板理论及其我国实践.pptx
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创业指南-创业板理论及其我国实践 精品
1、创业板的特征
（3）创业板与主板市场的关系 首先，两者所服务的对象是互为补充的：主板市
场为成熟的大型企业提供融资场所，而中小型的新兴 高科技、高风险的企业主要在二板市场融资。
其次，作为新兴市场，创业板将更多地担负起制 度创新的角色，而主板市场的制度改革将是相对平缓 的多。但是，两者的走势将是基本一致的，这是因为 两者背靠的经济环境是一样的。
3、创业板市场交易的证券品种
（1）股票； （2）投资基金； （3）债券（含企业债券、公司债券、可转换公司债券、
金融债券及政府债券等）； （4）债券回购； （5）经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场
交易的其他交易品种。
4、创业板的国际比较
（1）创业板的设立模式比较 纵观各国的创业板市场，对其设立模式可从多个角度进行
创业板理论及其我国实践
四川大学 杨继瑞
一、创业板的基础理论
1、创业板的特征
（1）创业板的概念 创业板市场即人们通常所称的二板市场，即股票
第二交易市场，也就是“标准”股票交易市场之外的 市场，它为高增长型中小企业募集创业资金创造了条 件。
创业板市场主要功能是为中小型创业企业，特别 是为中小型高科技企业服务，一般说它的上市标准与 主板市场有所区别。开设创业板市场是世界上经济比 较发达的国家和地区的普遍做法，旨在支持那些一时 不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特 别是高科技企业的上市融资。因此，它的建立将大大 促进那些具有发展潜力的中小型创业企业的发展。
2、开设创业板的目的
（6）推进民营经济的发展。 市场经济说到底是以民营企业为主体的经济。20多年改革
开放中，民营经济有了长足的发展，但与提高综合国力和国际 竞争力相比，还有相当大的差距。迄今主要的诸如钢铁、电力、 电信、汽车制造、石化、重型机械、造船、航空、远洋等产业 还是以国有独资或国有控股为主。在已加入WTO的背景下，这 些竞争性产业的产权结构调整，是主要依靠外资还是民营资本， 对国民经济今后的发展至关重要。制约民营经济快速发展的一 个重要因素是，资本集中、资金集中的主要渠道依然向国有经 济倾斜，民营企业受到的制约还相当多。一个简单的事实是， 从《公司法》到相关行政法规都以国企为制定发股上市条件的 基础性样本，因此，有必要设立一个相对公平的股票市场来解 决A股市场在这方面存在的问题。
创业理论与技能创业概述 ppt课件
自主创业是指由创 业者个人或团队白 手起家进行创业。 1、创新型创业 2、从属型企业 3、模仿型企业
（二）母体分离
母体分离是指组织内部的管理者、 技术人员或职员，离开原组织， 但利用原组织的资源，成立新的 企业，从事营利活动。
（三）企业内创业
企业内创业是指进入成熟期的企 业，为获得稳定的增长和长久的 竞争优势，积极倡导创新并促使 其研发成果市场化，要企业内部 采取通过授权和资源保障等措施 支持的创业。
章目录
第六节 创业环境
一、良好的环境是推动创业的重要条件
实践证明，好的环境对外是竞争力，对内是 亲和力；差的环境对外是排斥力，对内是破坏力。 环境是最大的品牌，优化创业环境是政府的 重要职责。当前，尤其要抓好以下几个方面： 营造创业人文环境 改善政务环境 健全法制环境
二、GEM对我国创业环境分析
4.企业与科学教育界的合作
（2）创新意识 在企业竞争中，如果走别人的老路， 成功的机会就很渺茫，成绩平平，很有可 能失败。这就需要树立创新意识，创业者 必须认识到创新是企业提升竞争力的主要 手段，是企业发展壮大的不竭动力，成功 之道是出奇制胜和不断创新，因此，始终 要让企业不断产生观念，新方法，新产品。
创业理论与技能创业概述
第一节 创业概念
创业(entrepreneurship)是指创办新事业，也 就是自主地开拓和创造业绩与成就。创业也有广 义和狭义之分，广义的创业是指创业者的各项创 业实践活动，其功能指向国家、集体和群体的大 业。狭义的创业是指创业者创办企业。创业是敢 于承担风险并且掌握现代创业知识与技能的创业 者或组织，通过捕捉商机，配置资源，为消费者 提供产品和服务，为个人和社会创造价值和财富 的过程。在这一定义中，包括几个要素：创业者、 商机、风险、创造、价值、财富。
《大学生创业理论与实务》课件
创业的类型与模式
总结词
创业的类型与模式是创业理论的重要组成部分，不同的类型与模式决定了创业的方向、 策略和路径。
详细描述
根据不同的分类标准，可以将创业分为不同的类型，如生存型创业和创新型创业、个体 创业和团队创业等。同时，不同的行业、市场和资源条件也要求创业者选择不同的创业 模式，如网络创业、连锁经营等。了解不同类型的创业特点和优势，有助于创业者选择
数字化与智能化
随着科技的发展，数字化和智能化将成为未来创业的重要趋势， 涉及人工智能、大数据、物联网等领域。
绿色环保与可持续发展
随着社会对环保意识的提高，创业机会将更多集中在绿色产业和可 持续发展领域。
共享经济与平台模式
共享经济和平台模式将继续发展，为创业者提供更多商业模式和机 会。
对大学生创业的建议与指导
02
创业实务
创业计划书撰写
总结词
详细、具体、可行
详细描述
创业计划书是创业者向投资人展示其创业想法和实施方案的文档，撰写时需要 详细阐述市场分析、产品或服务介绍、营销策略、财务预测等内容，确保计划 书具有说服力和可行性。
创业计划书撰写
总结词
明确目标、突出重点
详细描述
在撰写创业计划书时，需要明确表述企业的目标、定位和战略重点，让投资人了解企业的核心价值和竞争优势。 同时，要突出展示企业的创新点、市场机会和商业模式，以吸引投资人的关注。
大学生创业政策解读
01
02
03
国家政策支持
国家出台了一系列政策， 为大学生创业提供资金、 税收、场地等方面的支持。
高校支持措施
高校通过开设创业课程、 提供创业实践平台、设立 创业基金等方式支持学生 创业。
社会资本关注
最新1创业板市场的定位与特点ppt课件
进 入 夏 天 ，少 不了一 个热字 当头， 电扇空 调陆续 登场， 每逢此 时，总 会想起 那 一 把 蒲 扇 。蒲扇 ，是记 忆中的 农村， 夏季经 常用的 一件物 品。 记 忆 中 的故 乡 ， 每 逢 进 入夏天 ，集市 上最常 见的便 是蒲扇 、凉席 ，不论 男女老 少，个 个手持 一 把 ， 忽 闪 忽闪个 不停， 嘴里叨 叨着“ 怎么这 么热” ，于是 三五成 群，聚 在大树 下 ， 或 站 着 ，或随 即坐在 石头上 ，手持 那把扇 子，边 唠嗑边 乘凉。 孩子们 却在周 围 跑 跑 跳 跳 ，热得 满头大 汗，不 时听到 “强子 ，别跑 了，快 来我给 你扇扇 ”。孩 子 们 才 不 听 这一套 ，跑个 没完， 直到累 气喘吁 吁，这 才一跑 一踮地 围过了 ，这时 母 亲总是 ，好似 生气的 样子， 边扇边 训，“ 你看热 的，跑 什么？ ”此时 这把蒲 扇， 是 那 么 凉 快 ，那么 的温馨 幸福， 有母亲 的味道 ！ 蒲 扇 是 中 国传 统工艺 品，在 我 国 已 有 三 千年多 年的历 史。取 材于棕 榈树， 制作简 单，方 便携带 ，且蒲 扇的表 面 光 滑 ， 因 而，古 人常会 在上面 作画。 古有棕 扇、葵 扇、蒲 扇、蕉 扇诸名 ，实即 今 日 的 蒲 扇 ，江浙 称之为 芭蕉扇 。六七 十年代 ，人们 最常用 的就是 这种， 似圆非 圆 ， 轻 巧 又 便宜的 蒲扇。 蒲 扇 流 传 至今， 我的记 忆中， 它跨越 了半个 世纪， 也 走 过 了 我 们的半 个人生 的轨迹 ，携带 着特有 的念想 ，一年 年，一 天天， 流向长
➢ 要求发行人的控股股东、实际控制人应当对招股说明书出具确认意见，并签名 、盖章 。
➢ 上市前还应当签署《控股股东、实际控制人声明及承诺书》，承诺不得滥用控 制权损害上市公司及其他股东的利益
➢ 要求发行人的控股股东、实际控制人应当对招股说明书出具确认意见，并签名 、盖章 。
➢ 上市前还应当签署《控股股东、实际控制人声明及承诺书》，承诺不得滥用控 制权损害上市公司及其他股东的利益
创业学理论与实践--创业过程(ppt 16页)
机会
团队
组织模式
11
二、现有的创业研究框架
合理的研究框架可以提供系统的方法来分析复杂的创 业行为，对创业过程中涉及的不同要素也提供了概念 化的分析方法。Shane & Venkataraman(2000)认为， 对于创业研究来说，必须有一个完善的理论框架，并 且能用于解释现有的其他领域不能解释的现象，唯有 如此，创业研究才能成为管理领域一个独立的研究领 域。在现有的研究中，存在三个有代表性的创业研究 框架，分别对应着不同的时期创业研究的主要成果： Gartner(1985)的创业框架、Timmons(1999)的创业 框架以及Ma&Tan(2006)的创业框架。 1．Gartner(1985)的创业框架 2．Timmons (1999)的创业框架 3．Ma&Tan(2006)的创业框架
2
第二章 创 业 过 程
本章学习目的
掌握创业的概念内涵及其特征。 掌握创业过程中的关键要素及其作
用。
掌握创业过程的阶段性发展特征。
3
第一节 创业的概念内涵
一、创业的概念辨析
表2.1对其中部分在创业研究中最
术语
对应的英文
为常见的术语进行了罗列，后文将
会经常看到这些术语。
表征创业概念的英文单词通常有两 创业者
新创企业
new venture or start up
指代新创企业。start up本意是指
突然站起、突然出现或者突然发动， 是一个动词组合，在创业领域，专 门指代处于启动阶段的企业，也就
创业(机会、战略、营 销等)
entrepreneurial(opportunity， strategy，marketing)
是刚刚成立不久，尚未步入稳定发
IPO培训-创业板PPT课件
24
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 3、人员独立：兼职、领薪。 • 4、财务独立：独立的财务核算体系，能够
独立做出财务决策，规范的财务会计制度 及对分公司、子公司的财务管理制度，独 立的银行账户。 • 5、机构独立：不得存在机构混同的情形。 • 6、董监高及亲属与发行人共同设立的公司， 及控股股东、实际控制人为自然人而与发 行人共同设立公司的-------清理
（一）发行条件 第二十二条：资金占用 • 如存在，必须清理。关注历史上的资金占
用及形成原因、实际控制人的经营状况、 公司治理的有效性。
27
一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十六条：发行人及其控股股东、实际控
制人最近三年无重大违法行为。 • 1、历史演变中的不规范问题：对发行人报
告期及持续经营和盈利能力的影响。
涉税处罚—税局出文、中介发表意见、大股东承诺
• 2、实际控制人纳入评判（与主板不同） • 3、近三年的违法违规行为均应披露。 • 4、报告期前年度发生的，要清理，但不构
成实质性影响
28
一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十七条、第二十八条：募集资金
• 1、用途：主营业务 • 2、匹配性：生产经营规模、财务状况、技术水平、
关于企业改制及申请股票上市中 有关问题的解读
--------创业板
1
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 第十条：发行人依法设立且持续经营三年以上 1、设立条件 2、成立时间 3、持续经营：三个完整的会计年度。不足三年
无特批。
2
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 4、批准部门：
（1）2006年1月1日前，省级人民政府。授 权职能部门的，应有授权文件 （2）定向募集公司：一般为地方体改部门 （3）外商投资股份有限公司，商务部或地 方商务主管部门（09年后），《关于上市 公司涉及外商投资有关问题的若干意见》
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 3、人员独立：兼职、领薪。 • 4、财务独立：独立的财务核算体系，能够
独立做出财务决策，规范的财务会计制度 及对分公司、子公司的财务管理制度，独 立的银行账户。 • 5、机构独立：不得存在机构混同的情形。 • 6、董监高及亲属与发行人共同设立的公司， 及控股股东、实际控制人为自然人而与发 行人共同设立公司的-------清理
（一）发行条件 第二十二条：资金占用 • 如存在，必须清理。关注历史上的资金占
用及形成原因、实际控制人的经营状况、 公司治理的有效性。
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一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十六条：发行人及其控股股东、实际控
制人最近三年无重大违法行为。 • 1、历史演变中的不规范问题：对发行人报
告期及持续经营和盈利能力的影响。
涉税处罚—税局出文、中介发表意见、大股东承诺
• 2、实际控制人纳入评判（与主板不同） • 3、近三年的违法违规行为均应披露。 • 4、报告期前年度发生的，要清理，但不构
成实质性影响
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一、IPO中关注法律的问题
(一)发行条件 第二十七条、第二十八条：募集资金
• 1、用途：主营业务 • 2、匹配性：生产经营规模、财务状况、技术水平、
关于企业改制及申请股票上市中 有关问题的解读
--------创业板
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一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 第十条：发行人依法设立且持续经营三年以上 1、设立条件 2、成立时间 3、持续经营：三个完整的会计年度。不足三年
无特批。
2
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 4、批准部门：
（1）2006年1月1日前，省级人民政府。授 权职能部门的，应有授权文件 （2）定向募集公司：一般为地方体改部门 （3）外商投资股份有限公司，商务部或地 方商务主管部门（09年后），《关于上市 公司涉及外商投资有关问题的若干意见》
我国创业板市场现状幻灯片PPT
主要是由于，上市企业的行业创新能力疲软，伪高 科技争相闯关，并且高管辞职套现现象严重，市场 信息披露不完全或不正确，欺骗股票购买者，而且 创业板公司上市时需要支出大量的公关费用，隐藏 到管理费用中。比较纳斯达克和中国的创业板，很 明显的是纳斯达克接纳的是中国的尚未有业绩、未 成型，但有市场前景的创新和成长性公司。而我们 的创业板接纳的是已经成长、发育较完善而且有很 好业绩的公司。
现状
一、创业板市场发展迅速：
2009年10月30日，中国创业板正式上市。截至 2011年4月16日，中国创业板市场挂牌公司数量 达到203家，创业板公司总市值突破8100亿元。 创业板的推出极大地激发了中国广大中小企业参 与资本市场的热情，也带动了风险投资、私募股 权投资等民间资本的活跃和发展，高新技术企业 风险投资和资本市场良性互动的格局1、高市盈率
2、高发行价
3、高超募额
原因分析：
•首先，发行制度不健全，同时，市场上 目前热钱又多 。
•再次，目前发行量少，中国目前股市环 境较差，创业板中的机构投资者较少， 多为投机的散户 。
•最后，PE腐败 。
三，创业板市场上的公司在上市后，虽然 坐拥超募资金，但业绩却整体性出现变脸。
强化证券保荐人和中介机构责任
创业板保荐工作质量不高 ，证券经营机构应该弱化保荐 通道作用,重视估值能力和专业服务能力建设。
加快创业板市场制度创新和产品创新
一是加快建立创业板公司退出机制,， 二是探索研究创业板市场风险对冲工具 ， 三是创新创业板公司估值方法。
探索集中竞价和做市商制度的混合交易机制
一家创业板上市公司由多家做市商提供流动性,既能抑 制“坐庄”和市场操纵行为,还能起到引导市场理性定 价和改进公司治理的积极作用。
现状
一、创业板市场发展迅速：
2009年10月30日，中国创业板正式上市。截至 2011年4月16日，中国创业板市场挂牌公司数量 达到203家，创业板公司总市值突破8100亿元。 创业板的推出极大地激发了中国广大中小企业参 与资本市场的热情，也带动了风险投资、私募股 权投资等民间资本的活跃和发展，高新技术企业 风险投资和资本市场良性互动的格局1、高市盈率
2、高发行价
3、高超募额
原因分析：
•首先，发行制度不健全，同时，市场上 目前热钱又多 。
•再次，目前发行量少，中国目前股市环 境较差，创业板中的机构投资者较少， 多为投机的散户 。
•最后，PE腐败 。
三，创业板市场上的公司在上市后，虽然 坐拥超募资金，但业绩却整体性出现变脸。
强化证券保荐人和中介机构责任
创业板保荐工作质量不高 ，证券经营机构应该弱化保荐 通道作用,重视估值能力和专业服务能力建设。
加快创业板市场制度创新和产品创新
一是加快建立创业板公司退出机制,， 二是探索研究创业板市场风险对冲工具 ， 三是创新创业板公司估值方法。
探索集中竞价和做市商制度的混合交易机制
一家创业板上市公司由多家做市商提供流动性,既能抑 制“坐庄”和市场操纵行为,还能起到引导市场理性定 价和改进公司治理的积极作用。
创业板相关介绍及企业上市案例分析-PPT课件
创业板相关介绍、企业上市 案例分析
深圳鹏城会计师事务所 杨春盛 博士
创业板相关介绍
必要性：
（1）建立多层次资本市场体系、优化资本市场结 构；扩大直接融资的比例 （2）众多创业企业有着迫切的直接融资需求
可行性：
（1）资本市场本身的发展和完善：制度基础建设 、监管水平的提升 （2）诚信文化、法制环境的建设和完善 （3）投资者队伍的成长、资本文化的形成等等
（信息技术、新科技、新材料、现代物流、现代服务业等）
2、重点服务于统筹城乡与区域协调发展，推进经济质量的 整体提高； （农业新技术、农业产业化、支农相关产业等） 3、重点服务于加强能源资源节约和生态环境保护，增强持 续发展能力 （新能源和环保产业等）
优先选择“两高五新”创业企业：
高科技：国家发改委数据显示，65%的发明专利、80%以 上的新产品开发都由中小企业完成。支持具有自主创新能 力、掌握行业核心技术的企业，如拥有发明专利、关键专 有技术等 高成长：随着经济的发展，很多以前未被关注的行业涌现 出很高的成长空间，而从事这些行业的多数为小企业。如 服务业、健康、体育产业 新经济：近年来市场专业分工趋势明显，一些从事专业化 运作的公司通过经营模式的创新形成了独特的经济模式和 竞争优势。如：专业化物流、连锁营销
不同的发审委
四、首次公开发行股票并在创业板上市 管理办法（ED）
（一）发行条件 发行人应当是依法设立且持续经营三年以 上的股份有限公司。（第8条）
（二）整体变更 有限责任公司按原账面净资产值折股整体 变更为股份有限公司的，持续经营时间可 以从有限责任公司成立之日起计算。 （第9条）
（三）单主业 发行人应当主要经营一种业务，其生产经 营活动符合法律、行政法规和公司章程的规 定，符合国家产业政策及环境保护政策。 （第9条） （四）两年不变 发行人最近两年内主营业务和董事、高级 管理人员均没有发生重大变化，实际控制人 没有发生变更。（第10条）
深圳鹏城会计师事务所 杨春盛 博士
创业板相关介绍
必要性：
（1）建立多层次资本市场体系、优化资本市场结 构；扩大直接融资的比例 （2）众多创业企业有着迫切的直接融资需求
可行性：
（1）资本市场本身的发展和完善：制度基础建设 、监管水平的提升 （2）诚信文化、法制环境的建设和完善 （3）投资者队伍的成长、资本文化的形成等等
（信息技术、新科技、新材料、现代物流、现代服务业等）
2、重点服务于统筹城乡与区域协调发展，推进经济质量的 整体提高； （农业新技术、农业产业化、支农相关产业等） 3、重点服务于加强能源资源节约和生态环境保护，增强持 续发展能力 （新能源和环保产业等）
优先选择“两高五新”创业企业：
高科技：国家发改委数据显示，65%的发明专利、80%以 上的新产品开发都由中小企业完成。支持具有自主创新能 力、掌握行业核心技术的企业，如拥有发明专利、关键专 有技术等 高成长：随着经济的发展，很多以前未被关注的行业涌现 出很高的成长空间，而从事这些行业的多数为小企业。如 服务业、健康、体育产业 新经济：近年来市场专业分工趋势明显，一些从事专业化 运作的公司通过经营模式的创新形成了独特的经济模式和 竞争优势。如：专业化物流、连锁营销
不同的发审委
四、首次公开发行股票并在创业板上市 管理办法（ED）
（一）发行条件 发行人应当是依法设立且持续经营三年以 上的股份有限公司。（第8条）
（二）整体变更 有限责任公司按原账面净资产值折股整体 变更为股份有限公司的，持续经营时间可 以从有限责任公司成立之日起计算。 （第9条）
（三）单主业 发行人应当主要经营一种业务，其生产经 营活动符合法律、行政法规和公司章程的规 定，符合国家产业政策及环境保护政策。 （第9条） （四）两年不变 发行人最近两年内主营业务和董事、高级 管理人员均没有发生重大变化，实际控制人 没有发生变更。（第10条）
《创业板上市》PPT课件
审慎推荐八大领域
应审慎推荐的领域主要是：（一）纺织、服装；（二）电力、煤气及水的生产供应等 公用事业；（三）房地产开发与经营、土木工程建筑；（四）交通运输；（五）酒类 、食品、饮料；（六）金融；（七）一般性服务业；（八）国家产业政策明确抑制的 产能过剩和重复建设的行业
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
创业板上市的流程
改 制拟与定设立改制尽重调与组辅方导案，设申立报股份有限审公核 司； 路演
发行上市
进行尽职调查、专业培训，学习上市公司必备知识，完善 组织结构和内部管理，规范企业行为，对照发行上市条件 对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件；
创业板上市条件及流程
创业板上市的流程
改制与设立 尽调与辅导
或最近三年经营现金流量净额 累计超过5000万元；
发行后总股本不低于3000万股 发行后股本
发行后总股本不低于5000万 股
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
项目
创业板发行上市条件
中小企业板发行上市条件
净资产要求 无形资产要求 经营时间要求
最近一期末净资产不少于两千万 最近一期末不存在未弥补亏损。 元，且不存在未弥补亏损。
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
“两高六新”企业：高科技、高成长，新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、 新模式企业,行业覆盖面较宽。注重企业自主创新能力，培育新兴业态 《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》（证监会公告[2010]8号） 重点推荐九大领域 向创业板重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的九大领域：新能源、新材料、 信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务
创业板上市
应审慎推荐的领域主要是：（一）纺织、服装；（二）电力、煤气及水的生产供应等 公用事业；（三）房地产开发与经营、土木工程建筑；（四）交通运输；（五）酒类 、食品、饮料；（六）金融；（七）一般性服务业；（八）国家产业政策明确抑制的 产能过剩和重复建设的行业
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
创业板上市的流程
改 制拟与定设立改制尽重调与组辅方导案，设申立报股份有限审公核 司； 路演
发行上市
进行尽职调查、专业培训，学习上市公司必备知识，完善 组织结构和内部管理，规范企业行为，对照发行上市条件 对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件；
创业板上市条件及流程
创业板上市的流程
改制与设立 尽调与辅导
或最近三年经营现金流量净额 累计超过5000万元；
发行后总股本不低于3000万股 发行后股本
发行后总股本不低于5000万 股
创业板上市条件及流程
创业板、中小板发行上市条件对比表（续）
项目
创业板发行上市条件
中小企业板发行上市条件
净资产要求 无形资产要求 经营时间要求
最近一期末净资产不少于两千万 最近一期末不存在未弥补亏损。 元，且不存在未弥补亏损。
创业板简介
什么样的企业可以上创业板？
“两高六新”企业：高科技、高成长，新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、 新模式企业,行业覆盖面较宽。注重企业自主创新能力，培育新兴业态 《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》（证监会公告[2010]8号） 重点推荐九大领域 向创业板重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的九大领域：新能源、新材料、 信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务
创业板上市
创业培训全课件理论与实践
物资采购、库存管理及物流配送优化方案
物资采购
建立稳定的供应商关系，确保原 材料和设备的稳定供应。通过比 价、招标等方式选择合适的供应
商，降低成本。
库存管理
采用先进的库存管理技术，如实 时库存更新、安全库存设定等， 避免库存积压和浪费。定期对库 存进行盘点和清理，确保账实相
符。
物流配送
优化物流配送网络，选择合适的 运输方式和配送路线，降低运输 成本和时间成本。提高物流配送 效率，确保产品及时送达客户手
财务管理、税务筹
07
划及投融资策略部
署
财务报表编制要点解析
01
资产负债表
反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益的
构成和数额。编制要点包括正确分类和计量各项资产和负债，确保数据
的准确性和完整性。
02
利润表
反映企业在一定会计期间内的经营成果，包括收入、费用和利润等要素
。编制要点包括正确确认和计量各项收入和费用，合理分摊和核算成本
相关证照办理
阐述企业在运营过程中需要办理的 相关证照，如税务登记证、组织机 构代码证等。
合同签订、履行过程中法律风险识别
合同基本要素
讲解合同的基本要素，包 括合同主体、标的、数量 、质量、价款、履行期限 、违约责任等。
合同法律风险
分析合同签订和履行过程 中可能出现的法律风险， 如合同欺诈、违约行为等 。
产品研发、品牌建
05
设及市场推广策略
产品研发流程梳理和关键节点把控
产品规划
制定产品整体规划和阶段性目 标，确立产品核心功能和特色 。
研发实施
组织研发团队进行产品开发， 确保产品质量和开发进度。
需求分析
最新创业板PPT课件
Company Logo
中国创业板之利
1
有助于中国 多层次资本 市场的建立 以及资本市 场逐步走向 完 Nhomakorabea。2
推动经济转 型，调整产 业结构，培 育战略性新 兴产业
3
解决中小企 业发展过程 中反映最为 突出的融资 难问题 。
Company Logo
中国创业板之弊
中国有大约4000万个中小企业，能登
1.
陆创业板的最多也只有几千家，这种万
里挑一的格局对于解决中小企业融资来
说只是杯水车薪。
2.
创业板上市公司高成长和高风险并存。
相关的法律制度不健全，执行质量不
3.
高。
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下一 个戴 尔？
下一 个微 软？
下一 个英 特尔？
LOGO
中国的创业板能否孵出这样 的“ ”？
我们拭目以待！
LOGO
Company Logo
❖ 经过一番非理性的炒作之后，11月2日，创业 板上市交易的第二个交易日，创业板呈现两极
分化的局面，除了一只个股涨停，一只个股翻
红之外，其余26只个股全线翻绿，其中，跌停
个股高达20只，平均跌幅达8．15％。到下午 收盘为止，市值缩水了118.99亿元，并已有 25万散户被套牢，与首日创造的82位亿万富 翁形成鲜明对比。
创业板
Contents
1. 什么是创业板 2. NASDAQ 3. 中国的创业板
首日创造82位亿万富翁
❖ 作为新生产物，开市首 日28只股票被资金狂热 炒作，个股涨幅均超过 75%，并先后被深交所 临时停牌。虽午后冲高 回落，涨幅收窄，但截 至收盘，10只个股股价 翻倍，红日药业和神州 泰岳跻身百元股行列。 创业板首日成交额达 219亿元 。
中国创业板发展29页PPT
持续增长；或者最近 营的净利润75 万美元；
一年盈利，且净利润 （NASDAQ 市场分全
不少于500万元，最近 球精选市场、全球市
一年营业收入不少于 场和资本市场三层，
5000万元，最近两年 这里以资本市场为例
营业收入增长率均不 说明）
低于30％
如达到主板上市标准 可转板
没有最低盈利要求； 有不少于24个月的经 营活跃纪录。
中外对比
下列关于深证创业板与海外创业板比较的说 法中错误的有：
ห้องสมุดไป่ตู้
A.除中国外，英国、香港设立了创业板市场 转板制度
B.深证创业板的设立模式均为分体式，美国 NASDAQ创业板为一体式
C.香港GEM创业板，没有最低盈利要求；有不 少于24个月的经营活跃纪录
D.英国AIM创业板“零准入”的机制
深圳创业板 与主板关系 分体式
股份有限制 正确答案：A
答案解释：
A.实行注册制导致投资者风险加大，应 该实行审核制
B.做市商制度与竞价驱动制度结合
C.缺乏稳定盈利业绩
D.为保持公司增长连续性作出的限制
第三题
下列哪一项不是我国的创业板发行标准与 海外创业板的特色？ A.我国创业板仍然强调“净利润”要求，且 在数量上均严于海外创业板市场 B.我国创业板对企业规模仍然有较高要求 C.我国创业板对发行人的成长性有定量要求 D.我国创业板要求企业上市前可以存在“未 弥补亏损 正确答案：D
美国NASDAQ创业板 分体式
英国AIM创业 板 与主板一体
香港 GEM创业板 一所多板平行式
转板制度 财务指标
暂无转板制度。
NASDAQ 内部各层次可 比较宽松
自由转板，转板方式
创业板PPT简介
2021/4/9
7
创业板其他相关问题
创业板代码 创业板的申购代码、上市代码30****，增发为37****，
配股38****
场创 之业 间板
中小板：中小板就是相对于主板市场而言的，中国的主板市 场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的 要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的 一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。
交易所(OTC，1994)、伦敦证券交易所(AIM，1995)、法国新市场(LNA，
1996)、德国新市场(NM，1996)等。
2021/4/9
6
中国创业板开板
经国务院同意，证监会已经批准深圳证券交易 所设立创业板，创业板上市交易时间于2009年10月 23日举行开板仪式。首批上板企业不少于8家，创 业板和新三板的推出将会成为今年应对金融危机的 新举措，有助于中小企业融资。
9
关于企业上市的其他规定及限制
创业板上市管理暂行办法第十条 发行人申请首次公开发行股票应 当符合下列条件：
（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的， 持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 （二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元， 且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一 年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分 之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。 （三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 （四）发行后股本总额不少于三千万元。
（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权 激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。
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4、创业板的国际比较
从创业板市场的监管主体来看，可分为“自律型”和“他 律型”两种模式。
“自律型”模式是指由证券行业自律性组织对创业板市场 进行监管和审核，制定创业板市场的各项规则，而不是由证券 交易所直接开设。美国NASDAQ市场是这种模式的典型代表。 NASDAQ市场属于全美证券交易商协会(NASD)，该协会是在 美国证券交易委员会注册的券商自律性组织，几乎包罗所有的 美国证券商。NASDAQ市场通过协会的自动报价系统运作。
1、创业板的特征
（3）创业板与主板市场的关系 首先，两者所服务的对象是互为补充的：主板市
场为成熟的大型企业提供融资场所，而中小型的新兴 高科技、高风险的企业主要在二板市场融资。
其次，作为新兴市场，创业板将更多地担负起制 度创新的角色，而主板市场的制度改革将是相对平缓 的多。但是，两者的走势将是基本一致的，这是因为 两者背靠的经济环境是一样的。
创业板理论及其我国实践
四川大学 杨继瑞
一、创业板的基础理论
1、创业板的特征
（1）创业板的概念 创业板市场即人们通常所称的二板市场，即股票
第二交易市场，也就是“标准”股票交易市场之外的 市场，它为高增长型中小企业募集创业资金创造了条 件。
创业板市场主要功能是为中小型创业企业，特别 是为中小型高科技企业服务，一般说它的上市标准与 主板市场有所区别。开设创业板市场是世界上经济比 较发达的国家和地区的普遍做法，旨在支持那些一时 不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特 别是高科技企业的上市融资。因此，它的建立将大大 促进那些具有发展潜力的中小型创业企业的发展。
2、开设创业板的目的
（6）推进民营经济的发展。 市场经济说到底是以民营企业为主体的经济。20多年改革
开放中，民营经济有了长足的发展，但与提高综合国力和国际 竞争力相比，还有相当大的差距。迄今主要的诸如钢铁、电力、 电信、汽车制造、石化、重型机械、造船、航空、远洋等产业 还是以国有独资或国有控股为主。在已加入WTO的背景下，这 些竞争性产业的产权结构调整，是主要依靠外资还是民营资本， 对国民经济今后的发展至关重要。制约民营经济快速发展的一 个重要因素是，资本集中、资金集中的主要渠道依然向国有经 济倾斜，民营企业受到的制约还相当多。一个简单的事实是， 从《公司法》到相关行政法规都以国企为制定发股上市条件的 基础性样本，因此，有必要设立一个相对公平的股票市场来解 决A股市场在这方面存在的问题。
1、创业板的特征
为专业及充份了解市场的投资者而设的市场 创业板的规则、要求及设施，是以满足那些有 兴趣投资于增长公司的专业及充分了解市场的投资者 的需要及所要求的标准而设。创业板的规则及要求注 重频密及准时的资料披露，而电子化的交易及信息发 放设施亦使参与者能够方便地与及时业板的特征
（2）创业板的市场特征 以增长公司为目标 创业板以增长公司为目标，行业及规模不限。
为了容纳该等没有完备业绩纪录的中小型增长公司， 创业板的上市资格将比主板的为低。但是，创业板也 有主板的规定以外的其它上市后的要求，例如两年持 续保荐期及季度业绩报告的要求。
1、创业板的特征
买者自负的理念 没有往绩可寻的增长公司的未来表现一般可能较 难预测。因此，投资于该等增长公司的风险预期会较 高，因为有较大的不明朗因素存在。创业板采用买者 自负的理念，投资者在被准许买卖创业板股份之前， 须与其经纪另外签署一份协议，以确认其明白当中所 涉及的市场风险。
3、创业板市场交易的证券品种
（1）股票； （2）投资基金； （3）债券（含企业债券、公司债券、可转换公司债券、
金融债券及政府债券等）； （4）债券回购； （5）经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场
交易的其他交易品种。
4、创业板的国际比较
（1）创业板的设立模式比较 纵观各国的创业板市场，对其设立模式可从多个角度进行
4、创业板的国际比较
所谓“分体式”模式是指独立于已有的证券交易 系统，另外设立一个不同于主板市场的交易体系。该 交易市场拥有自己独特的组织管理系统、监管系统和 报价交易体系。“分体式”创业板市场上市门槛低， 且居于全新设立、独立运作，受已有证券市场的不良 影响较小，能够采用较新的电讯手段为证券投资服务， 因而发展迅速，效果良好。这类市场最成功的例子是 美国的NASDAQ市场，此外还有日本的 OTCEXCHANGE、欧洲的EASDAQ市场及我国台湾 的OTC市场。
2、开设创业板的目的
（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权 激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。中国在推 进高新技术产业化方面的一个重要不足就在于，缺乏 一个激励全社会各方面人士和机构努力创新的市场机 制，设立创业板就是建立这种机制的一个重要方面。
（5）促进企业规范动作，建立现代企业制度。
划分比较。
从创业板市场的运行方式来分，有“一体式”和“分体式” 两种模式。
所谓“一体式”模式是指利用现有的证券交易场所和规则， 在此基础上再设立一个创业板市场，形成“一所两板”的模式。 这种模式下的创业板市场主要作为主板市场必要和有益的补充， 它与主板市场采用相同的交易系统和组织管理系统，甚至采用 相同的监管标准。而与主板市场的区别则在于上市标准的高低， 以及较高的监管要求和更为严格的信息披露原则。“一体式” 创业板市场以香港的“增长板”(GEM)市场、新加坡的 SESDAQ市场和伦敦证券交易所的“另类”(AIM)市场为代表。
再次，两者也存在着一定的竞争关系。 另外，创业板巨大的波动幅度会带动主板市场的 走势，影响主板市场走势更大的震动幅度。
2、开设创业板的目的
（1）为高科技企业提供融资渠道。 （2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知
识与资本的结合，推动知识经济的发展。
（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的 风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资 资源的流动和使用效率。要进行创业当然需要有资金， 但创业有着高风险，可能成功，也可能失败。如果缺 乏一个有效的市场定价机制和资本退出机制，投资者 冒高风险进行创业的热情和勇气将大为降低，商业性 高新技术的开发、高新技术的产业化等都将受到严重 制约。