有关厂商的其他理论
与FDI有关的理论
垄断优势理论（Oligopolistic Model）1．代表人物：美国学者Stephen Herbert Hymer《The International Operations of National Firms ：A Study of Direct Investment》（1960）C. P. Kindleberger（美，Hymer 的导师）《Six Lectures on Direct Investment》（1969）垄断优势理论的主要观点：1、能够从事跨国经营和对外直接投资的企业拥有独到的特点，使它们具备不为同一外国市场上的其他公司（包括当地企业）所有的垄断或独占竞争优势；2、市场不完全竞争造成跨国企业垄断优势的存在，是对外直接投资的决定性因素；3、对外直接投资企业至少拥有四种垄断优势。
东道国的民族企业至少拥有三方面的优势：1、民族企业更能适应本国政治、经济、法律、文化诸因素所组成的投资环境；2、民族企业常能得到本国政府的优惠和保护；3、民族企业不必负担跨国经营企业所无法逃避的各种费用和风险。
（如直接投资的各种开支，汇率波动等）跨国企业的对外直接投资必须满足两个条件：1企业必须拥有竞争优势，以抵销在与当地企业竞争中的不利因素；2不完全市场的存在，使企业拥有和保持这些优势。
市场不完全的表现形式：1产品市场的不完全；2 要素市场的不完全；3 规模经济导致的市场不完全；4政府的（贸易）政策、管制措施等引起的市场不完全。
对外直接投资企业至少拥有四种垄断优势：1 技术优势2 规模经济3 资金和货币优势4 组织管理能力对“垄断优势理论”的评价（1）解释了跨国企业对外直接投资的主观条件和动因（2）无法解释为什么对外直接投资是唯一途径（3）无法解释发展中国家的对外直接投资活动内部化理论（Internalization Theory）1．代表人物英国经济学家R. H. Coase，《The Nature of the Firm》（1937）；英国学者Peter J. Buckley, Mark O. Casson，《The Future of the Multinational Enterprises》（1976）；加拿大学者A. M. Rugman。
熊彼特理论介绍及相关模型
熊彼特创新理论的基本观点（３）
创新必须能够创造出新的价值。 熊彼特认为，先有发明，后有创新；发明是 新工具或新方法的发现，而创新是新工具或新 方法的应用。“只要发明还没有得到实际上的 应用，那么在经济上就是不起作用的。”因为 新工具或新方法的使用在经济发展中起到作用， 最重要的含义就是能够创造出新的价值。把发 明与创新割裂开来，有其理论自身的缺陷；但 强调创新是新工具或新方法的应用，必须产生 出新的经济价值，这对于创新理论的研究具有 重要的意义。所以，这个思想为此后诸多研究 创新理论的学者所继承。
磁盘驱动器产业的发展史也是一个快速 成长、市场动荡和技术驱动的“创造性破坏” 的历史。19 76 年该产业内的17家企业都是 规模庞大的多元化企业，到19 9 0 年全部失 败、退出或被收购。在此期间，12 4 家新企 业进入该产，其中10 0 家都失败了。1989 年 存活下来的企业中，6 0% 都是19 76 年以后 进入产业的新企业。
早期内生的熊彼特增长模型：
Romer(1990)的模型，进而对这类增长模型的特点有一个较为清晰的认 识。Romer(1990)给出了如下的知识积累方程：
半内生的经济增长模型
半内生熊彼特增长模型主要是针对早期内生熊彼特 增长模型中的规模效应以及刻画知识溢出效应的指 数为1的批判而提出的，代表性著作有 Jones(1995a)、Kortum (1997)、Segerstrom (1998)。这类模型的核心思想是，知识生产过程中 面临着递减的技术机会(diminishing technology opportunity)，即随着知识存量的增加，知识存量的 边际生产率越来越低。为维持经济的持续增长，研 发投入(主要是劳动)也必须持续增加。当经济处于 平衡增长路径上时，劳动力中用于研发部门的比例 为常数， 因而人口增长率必须为正。
国际贸易理论-国家竞争优势理论
迈克尔.波特 企业是否能成功，很大程度上取决于国家的因素。 理论的简要内容： 钻石体系
(一)影响产业国际竞争力的因素 一 影响产业国际竞争力的因素 1.生产要素 生产要素 它包括：人力资源；自然资源；知识资源；资本资源；基础设施。生产 要素又分为初级要素和高级要素两类。初级要素是指一个国家先天拥有 的自然资源和地理位置等。高级要素则是指社会和个人通过投资和发展 而创造的因素。一个国家若要取得竞争优势，高级要素远比初级要素重 要。 2.需求因素 需求因素 国内需求条件是特定产业是否具有国际竞争力的另一个重要影响因素。 波特认为，国内需求对竞争优势的影响主要是通过三个方面进行的： 一是本国市场上有关产业的产品需求若大于海外市场，则拥有规模经济，有 利于该国建立该产业的国际竞争优势。 二是若本国市场消费者需求层次高，则对相关产业取得国际竞争优势有利。 因为老练、挑剔的消费者会对本国公司产生一种促进改进产品质量、性 能和服务等方面的压力。 三是如果本国需求具有超前性，那么为它服务的本国厂商也就相应地走在了 世界其他厂商的前面。
两种理论的差异和联系 ： 范围不同： 比较优势理论只考虑某些产品或产业的国际竞争能力，而且主要是对其成本即 价格的竞争能力进行比较。竞争优势理论则是将一国的国际竞争能力即生产力发 展水平与它国进行比较，而且，它除了考虑现实情况之外，还要考虑潜在的利益 对比。 性质不同：比较优势是相对性的概念，一国在某些方面具有比较优势，在另一 些方面必具有比较劣势。这种理论的逻辑结果是，任何国家都应安于现状、保持 现状。因为这样可以在付出最小代价的情况下使本国获利。竞争优势是绝对性的 概念，一个国家或者处于竞争优势，或者处于竞争劣势，界限相当清楚，没有半 点含糊。任何国家都必须付出极大的努力，才能使自己取得或保持竞争优势。
西方经济学(马工程第二版)上(微观经济)-教学大纲_2
《西方经济学》（第二版）上册课程教学大纲一、课程基本信息二、课程内容与学时分配表三、课程目标任务及基本要求1.课程目标任务根据微观经济学课程所面对的教学任务和职业能力要求, 本课程的教学目标为：（1）知识目标①掌握西方经济学的研究对象、研究内容、研究方法和发展历程；②掌握需求和供给以及市场价格作用原理；③掌握基数效用理论和序数效用理论的基本内容；④掌握生产要素合理投入的分析方法；⑤掌握成本和收益理论及其分析方法；⑥掌握四种市场结构类型中产量和价格的确定；⑦掌握市场失灵原因和各种微观经济政策。
（2）技能目标①能运用需求、供给分析方法对简单的经济现象进行分析；②能运用基数效用理论和序数效用理论对消费者行为进行简单分析；③能对生产要素的合理投入进行分析；④能运用成本与收益理论对企业的长期和短期成本进行分析；⑤能运用市场理论对四种市场结构类型中产量和价格的确定进行分析；⑥能运用各种微观经济政策、市场因素和政府作用解决市场失灵问题进行分析。
2.基本要求本课程重在讲授微观经济的基本范畴、基本原理、基本方法, 以培养起学生对现代经济理论的兴趣和经济学思维, 并能掌握基本的经济学分析方法。
（1）采用启发式、讨论式、案例分析等教学方法, 充分利用多媒体等现代化教学手段, 整体优化教学过程和教学内容, 调动学生学习的积极性；（2）贯彻精讲的原则, 突出重点, 简化推导, 图文并貌, 重在基本概念、基本理论的理解；（3）贯彻理论和实践相结合的原则, 讲述中辅以一定量的习题讨论课, 给学生出一定量的思考题和习题, 并要求学生完成一定量的作业, 以提高学生对微观经济学课程基本概念的深入理解；（4）分析与总结相结合, 宏观讲授与微观分析相结合, 对讲授内容及时总结, 对重点内容深入分析, 深入浅出, 循序渐进。
四、课程的重点和难点1.经济学研究的对象与方法, 微观经济学与宏观经济学的关系；2.供求理论与价格的决定, 政府价格政策及其应用；3.需求价格弹性的概念及运用, 其他需求弹性与供给弹性；4.边际效用分析法和无差异曲线分析法, 消费者剩余的概念, 消费者的其他决策；5.企业生产要素最优投入与规模经济, 两种生产要素的最优组合；6.短期成本概念与分类和利润最大化原则, 长期成本概念, 机会成本在企业决策中的作用;7.四种市场结构的特征, 完全竞争市场上的短期与长期均衡, 垄断市场上的歧视价格, 垄断竞争市场上的产品差别竞争, 寡头市场均衡的特点, 围绕垄断的争论；8.衡量收入分配平等状况的标准与收入再分配政策，收入分配不平等的原因；9.市场失灵的原因及相关微观经济政策。
微观经济学第六章市场中厂商
厂商在追求利润最大化的过程中会受到多种约束。这些约束包括生产要素的供 给、市场需求、政府政策等。厂商需要在这些约束条件下实现利润最大化。
厂商的生产理论
生产函数
生产函数描述了厂商在一定技术条件下，如何将各种生产要素组合起来生产出一定产量的 产品。生产函数可以表示为产量与投入要素之间的关系。
。
市场结构对厂商投资和创新的影响
完全竞争市场中厂商的投资和创新
在完全竞争市场中，由于每个厂商的利润微薄，因此缺乏投资和创新的动力。由于市场价格和产量由整个市场的 供求关系决定，单个厂商无法通过投资和创新来获得竞争优势。
垄断市场中厂商的投资和创新
在垄断市场中，由于厂商可以自行决定价格和产量，因此有更多的自由度和资源进行投资和创新。垄断厂商可以 通过投资研发和技术创新来提高产品质量和降低成本，从而获得更大的市场份额和利润。同时，垄断厂商还可以 通过广告宣传等营销手段来扩大品牌知名度和消费者忠诚度，进一步巩固市场地位。
特征
垄断市场具有产品唯一性 、厂商唯一性和无竞争性 。
形成原因
垄断市场可能由于技术、 资源、规模经济、政策法 规等因素形成。
垄断市场中厂商的需求曲线
需求曲线
在垄断市场中，厂商的需求曲线 是由市场需求曲线推导出来的， 表示厂商在不同价格水平上的销
售量。
需求曲线的斜率
由于垄断市场中价格高于竞争市场 ，需求曲线的斜率通常更陡峭。
弹性
由于垄断市场中厂商对价格具有较 高的控制力，需求弹性较小。
垄断市场中厂商的短期均衡
短期均衡条件
在短期内，垄断厂商通过 调整产量和价格实现利润 最大化。
均衡点确定
垄断厂商根据边际成本等 于边际收益的原则确定均 衡产量和均衡价格。
微观经济学名词解释
第一章概论经济学、市场经济学以及价格理论。
指的是采用个量经济法，以市场价格为中心，以主体利益为目标，研究家庭和企业的经济行为，以及怎样通过市场竞争达到资源最优配置。
微观经济学的基本内容：消费理论或需求理论、厂商理论、市场理论、要素价格或分配理论、一般均衡理论和福利经济理论微观经济学的基本假设：a完全理性b完全竞争c完全信息2.宏观经济学：采用总量分析法，以国民收入为中心，以社会福利为目标，研究产品市场、货币市场、劳动市场、国际市场的协调发展，研究怎样通过宏观调控达到资源充分利用。
3.动态分析：又称过程分析，指考虑时间因素对所有均衡状态向新的均衡状态变动过程的分析。
其分析有关经济变量在一定时间内的变化、经济变量在变动过程中的相互联系和相互制约的关系以及他们在每一时刻点上的变动速率等。
蛛网模型是典型的动态分析。
静态分析：即分析经济现象的均衡状态以及有关经济变量处于均衡状态所必须具有的条件，但并不论及达到均衡状态的过程，即完全不考虑时间因素，是一种状态分析，如均衡价格分析。
比较静态分析：指的是分析已知条件变化后经济现象均衡状态的相应变化，以及有关经济变量达到新的均衡状态的相应变化。
第二章需求与供给1.机会成本ch5-1：又称择一成本，指经济资源的稀缺性意味着在给定技术的情况下，将一定资源用于某种用途时所放弃的其他各种用途中的最大收入，或者将一定资源保持在这种用途上必须支付的成本。
2.需求：一种商品的需求是指消费者在一定时期内在各种可能的价格水平愿意而且能够购买的该商品的数量。
需求函数：需求函数是表示一种商品的需求数量和影响该需求数量的各种因素之间的相互关系。
需求函数Q=f(P)表示一种商品的需求量和该商品的价格之间存在着一一对应的关系。
需求价格：指消费者在一定时期内对一定量的某种商品所愿意支付的最高价格。
需求法则：需求量与需求价格反向变动。
3.供给：一种商品的供给是指生产者在一定时期内在各种可能的价格下愿意而且能够提供出售的该商品的数量。
西方经济学第四章 生产者行为理论
解：
首先求解熟练工和非熟练工的边际产量函数：
MPS＝ Q/ S＝300－0.4S MPU＝ Q/U＝200－0.6U A： S＝400，U＝100时：
MPS＝140，MPU＝140，PS＝10，PU＝5 MPS/PS ＝14 < MPU/PU ＝28 故非正确决策
B：
MPS/PS＝MPU/PU
PS·S＋PUபைடு நூலகம்U＝5000
Q = f ( L, K)
两种可变投入生产函数
一、等产量曲线
• 在技术水平不变的条件下，生产同一产量的两种能相互替代的 可变生产要素投入量的各种不同组合的轨迹。
•
Q = f (L,K)
• 等产量曲线表明，技术水平一定，要素价格一定，则两种要素 的任一组合对产量无差异
两种可变投入生产函数
等产量线的特点
B2
• 即：K = M / PK－PL×L / PK
• 移动：货币成本M增加，等成本
线向右上方平行移动；货币成本 M减少，等成本线向左下方平行 移动。
O A2 A A1
L
• 斜率：－PL / PK
三、生产要素最佳组合
• 如果把等产量线与等成本线合在一个图上，那么，等成 本线必定与无数条等产量线中的一条相切于一点。这个
MRTSLK = PL/PK = MPL/MPK
第三节 成本概述
一、生产函数与总成本曲线
• 从实物形态到价值形态。
• 总成本曲线 (例见书P82)
• 总成本曲线:一定时期内厂商在各
种产量水平上通过改变生产规模所 总
能达到的总成本点的轨迹。
成
• 总成本曲线是一条从左下方向右上 本
方倾斜的曲线，随着产量的增加，
产业集群相关理论
产业集群相关理论当前，国内外学术界掀起了对产业集群研究的高潮，出现了各种各样的观点和流派，形成了“产业集群理论丛林”的局面。
西方经济学、管理学、区位理论、经济社会学、东方管理学等学者都有丰富的产业集群方面的理论，本文简述一些在历史上或现在较主流的产业集群理论。
1．马歇尔的外部规模经济理论马歇尔（AlfredMarshall）（1890）在他的名著《经济学原理》中，提出了外部规模经济概念。
马歇尔认为，外部规模经济是指企业利用地理接近性，通过规模经济使企业生产成本处于或接近最低状态，使无法获得内部规模经济的单个企业通过外部合作获得规模经济。
他认为的外部经济有：一是地方具有专用性劳动力市场；二是生产专业化而取得的中间产品；三是可获得的技术与信息。
“企业集群正是基于外部规模经济而形成的。
集群一经形成，就会通过其优势将有直接联系的物资、技术、人力资源和各种配套服务机构等吸引过来，尤其是吸引特定性产业资源（或要素）。
随着产业链的延伸，将吸引更多的相关产业甚至不同产业，扩大地区产业规模。
而且，随着集群竞争力的增强，这种资源吸引效应还会逐步加速。
这种基于路径依赖形成的“集群—资源吸引—集群扩张—加速资源吸引”的循环累积过程，便于企业快捷获取所需资源，促进企业迅速成长。
他在论述中总结了“产业区”所具备的6个方面的特征：①与当地社区同源的价值观系统和协同的创新环境；②生产垂直联系的企业群体；③最优的人力资源配置；④产业区理想的市场—不完全竞争市场；⑤竞争与合作并存；⑥富有特色的本地金融系统。
○——企业图1 马歇尔产业集群示意图马歇尔对产业集群的研究是开创性的，他对集群理论的一个贡献就是对规模经济概念的丰富，而规模经济是产业组织学的一个重要范畴。
他把某一区域原本相互无关的经济、社会、文化等方面结合起来，造成一种企业生存、发展的产业氛围，即外部规模经济。
他发现了一种产生集群的“空气”—协同创新的环境。
2. 韦伯的集聚经济理论阿尔弗雷德·韦伯（AlfredWeber,1909）在《工业区位论》中提出集聚经济的概念来解释区位集聚。
4P营销
4P营销一、4P的起源“4P”营销理论(The Marketing Theory of 4Ps)产生于20世纪60年代的美国，是随着营销组合理论的提出而出现的。
1953年，尼尔·博登(NeilBorden).在美国市场营销学会的就职演说中创造了“市场营销组合”(Marketingmix)这一术语，其意是指市场需求或多或少的在某种程度上受到所谓“营销变量”或“营销要素”的影响，为了寻求一定的市场反应，企业要对这些要素进行有效的组合，从而满足市场需求，获得最大利润。
杰罗姆·麦卡锡（E. Jerome McCarthy)于1960年在其《基础营销》(Basic Marketing)一书中第一次将企业的营销要素归结为四个基本策略的组合，即著名的“4Ps”理论:产品(Product)、价格(Price)、渠道(Place)、促销(Promotion)，由于这四个词的英文字头都是P，再加上策略(Strategy)，所以简称为“4Ps”。
1967年，菲利普·科特勒在其畅销书《营销管理:分析、规划与控制》第一版进一步确认了以“4P”为核心的营销组合方法。
二、4P的内容产品（Product）：注重开发的功能，要求产品有独特的卖点，把产品的功能诉求放在第一位。
价格（Price）：根据不同的市场定位，制定不同的价格策略，产品的定位依据是企业的品牌战略，注重品牌的含金量。
渠道（Place）：企业并不直接面对消费者，而是注重经销商的培育和销售网络的建立，企业与消费者的联系是通过分销商来进行的。
促销（Promotion）：企业注重销售行为的改变来刺激消费者，以短期的行为（如让利，买一送一，营销现场气氛等等）为促成消费的增长，吸引其他品牌的消费者或导致提前消费来促进销售额的增长。
产品策略：主要是指企业以向目标市场提供各种适合消费者需求的有形和无形产品的方式来实现其营销目标。
期中包括对同产品有关的品种、规格、样式、质量、包装、特色、商标、品牌以及各种服务措施等可控因素的组合和运用。
国际生产折衷理论
PART ONE
一国的经济结构、发展战略和宏观管理政策，在 国经济发展的特定时期，对跨国公司所担当的角 以及国际直接投资流入流出对本国经济发展模式 形成产生的影响，都具有决定性的作用。
特点二：跨国公司的国籍日益变得模糊。
原因：随着跨国公司跨过了国家间地理上和政治上的界限后，实 行跨国一体化战略，将企业所拥有的创新资产和自然资本投资到 能够带来最大利润的地区。
本阶段出现两种新趋势：
随着国际直接投资的新变化，许多工业化国家的经济 结构逐渐趋同，在第四阶段处于领先地位的国家不再 拥有其霸主地位，而是与许多国家共同分享领先地位。
处于这一阶段的国家FDI流入主要有两种类型：
随着全球化生产的真正建立，战略资产寻求型直接投资逐渐增加，从而导 致各国厂商通过跨国并购或战略联合等方式来试图提高自身的所有权优势， 最终带来国家间的趋同化。
来自处于国际直接投资发展路径的低级阶段的 国家，它们一般属于市场寻求型和知识寻求型；
来自于处于国际直接投资路径的第四或第五阶 段的国家，它们致力于公司的合理化投资以及 对欠发达国家（尤其是自然资源密集型的产业） 的对外直接投资。
第一阶段：
由于本国企业没有形成自己的所有权优势， 几乎没有任何直接投资流出；或者是本国企 业所具有的优势适合进行少量的FDI、技术 转让或者出口。
同时，仅有很少的FDI流入量。（原因）
这些国家的经济发展资金有限，缺乏足够的 技术进口，更倾向于接受国外政府或国际组 织的改善本国基础设施的援助。
东道国对外直接投资量仍然很少。
原因：本国企业尚未形成充分的所有权优势，去克 服进行国际生产的基本障碍。
在邻近国家进行了一些投资活动。
第三阶段：
外国企业的所有权优势逐渐下降，FDI流入量下降； 在国外进行直接投资建立起来的当地本土化企业的所有权优势
厂商均衡的基本原则用模型说明
厂商均衡的基本原则用模型说明厂商均衡理论研究的是完全竞争市场条件下厂商的短期均衡和完全垄断市场条件下厂商和长期均衡。
厂商为了获得最大化的利润进行决策时都试图使边际收益等于边际成本，厂商增加的收益大于增加的成本，就是利润最大化。
利润最大化原则适用于所有以利润为目标的经济单位对所有决策变动进行的选择。
厂商提供产量一方面带来收益，另一方面也形成成本。
在既定产量的条件下增加产量，如厂商由此增加的收益大于生产这一单位产品所消耗的成本，即，那么生产该单位产品就有剩余，从而使得利润总额有所增加。
因此利润最大化厂商就会把它生产出来，即在这种条件下厂商会增加产量，直到二者相等为止。
相反如果多生产一单位产品所增加的收益小于生产这一单位产品所消耗的成本，即，就这一单位而言厂商是亏损的，因而为了增加利润厂商会减少该单位的生产。
因此，在时，厂商会减少生产，直到。
在时，厂商获得最大化的利润。
此时，厂商即不增加生产，也不减少生产。
论企业的性质-中文版
科斯：企业的性质（厂商的性质）在过去，经济理论一直由于未能清楚地说明其假设而备受困扰。
在建立一种理论时，经济学家常常忽略对其赖以成立的基础的考察。
然而，这种考察不仅对于防止因对有关理论赖以成立的假设缺乏了解而出现的误解和不必要的争论是必不可少的，而且对于经济学在一系列不同假设的选择中作出正确的判断也是极为重要的。
例如，值得一提的是，“企业”这个词在经济学中的使用方式与一般人的使用方式就有所不同。
由于经济理论中存在一种从私人企业而不是从产业开始分析的倾向性，因此就更有必要不仅对“企业”这个词给出明确的定义，而且要弄清它与“现实世界”中的企业的不同之处——假如存在的话，就应该搞清楚。
罗宾逊夫人曾说过：“对于经济学中的一系列假设，需要提出的两个问题是：它们易于处理吗？它们与现实世界相吻合吗？”尽管正如罗宾逊夫人所指出的，“较通常的是，一种假设是可处理的，而另一种则是现实的，”可能还有这样的理论分支，其中的假设既是可处理的，又是现实的。
下文将表明，一种不仅是现实的（即能与现实世界中的企业含义相吻合），而且是易于处理的（即能用马歇尔所发展起来的两种最强有力的经济分析工具来处理），企业的定义是可以获得的。
这两种分析工具就是边际概念和替代概念，两者合在一起就是边际替代概念，当然，我们的定义必须“与能被准确表达的正规叙述相联系”。
在探索企业的定义时，像经济学家通常所做的那样，首先考察经济体制或许是比较合适的。
让我们来考察一下阿瑟·索尔特爵土对经济体制的描述。
“正常的经济体制自行运行。
它的日常运行不在集中控制之下，它不需要中央的监查。
就人类活动和人类需要的整个领域而言，供给根据需求而调整，生产根据消费而调整，这个过程是自动的、有弹性的和反应灵敏的。
”一位经济学家认为，经济体制是由价格机制来协调的，而社会是一个有机体而不是一个组织。
经济体制“自行运行”，这并不意味着没有私人计划。
人们都在不同方案之间进行着预测和选择。
托宾Q理论2
托宾Q理论- 解释经济学家托宾于1969年提出了一个著名的系数，即“托宾Q”系数（也称托宾Q比率）。
该系数为企业股票市值对股票所代表的资产重置成本的比值，在西方国家，Q比率多在0.5和0.6之间波动。
因此，许多希望扩张生产能力的企业会发现，通过收购其他企业来获得额外生产能力的成本比自己从头做起的代价要低的多。
例如，如果平均Q比率在0.6左右，而超过市场价值的平均收购溢价是50%，最后的购买价格将是0.6乘以1.5，相当于公司重置成本的90%.因此，平均资产收购价格仍然比当时的重置成本低十个百分点。
托宾Q理论- 意义托宾q是指资本的市场价值与其重置成本之比。
这一比例兼有理论性和实践的可操作性，沟通了虚拟经济和实体经济,在货币政策、企业价值等方面有着重要的应用。
在货币政策中的应用主要表现在将资本市场与实业经济联系起来，揭示了货币经由资本市场而作用于投资的一种可能。
在未来,我国货币政策如果开始考虑股票市场的因素，则托宾q将会成为政策研究与政策制定的重要工具。
托宾q值常常被用来作为衡量公司业绩表现或公司成长性的重要指标。
尽管由于资本市场发展的不完善，托宾q理论在我国的应用还很有局限性，但它依然给我们提供了分析问题的一种思路。
托宾Q理论- 托宾的Q比率内容托宾的Q比率是公司市场价值对其资产重置成本的比率。
反映的是一个企业两种不同价值估计的比值。
分子上的价值是金融市场上所说的公司值多少钱，分母中的价值是企业的“基本价值”—重置成本。
公司的金融市场价值包括公司股票的市值和债务资本的市场价值。
重置成本是指今天要用多少钱才能买下所有上市公司的资产，也就是指如果我们不得不从零开始再来一遍，创建该公司需要花费多少钱。
其计算公式为：Q比率=公司的市场价值/资产重置成本当Q>1时,购买新生产的资本产品更有利,这会增加投资的需求；当Q<1时,购买现成的资本产品比新生成的资本产品更便宜,这样就会减少资本需求。
所以,只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本来说有所提高,那么,已计划资本的形成就会有所增加。
第 三讲 公司治理基本理论
第一节 公司治理理论的基础
•
虽然他们没有用到“公司治理”这一词,但是,他们认为所有权和 控制权的分离在美国已经特别的明显,这可能会导致管理者对公司进 行掠夺。由此,经济学家们开始研究公司的所有者应该如何实施对经 营者的激励和监督的问题,公司治理研究的序幕正式拉开。 • 公司治理的理论流派根据学者所站的角度不同可以分为两大类一 类以“股东利益最大化”作为出发点,这类理论流派经历了从古典管
东利益至上”为导向的话,又会不可避免地给公司治理带来一些问题。
• (1)股东自身动机的缺陷。虽然股东承担了公司的剩余风险,是公 司剩余索取者,但是由于公司是有限责任制的,股东承担的不是全部风
险而是其中一部分的风险。而在股东利益至上的理念下,公司的所有
剩余收益全部归股东所有,这就造成了股东的收益与所承担的风险不 对等的情况。在这种情况下,股东往往会过度的追求自身的利益,忽视 了合理的利益架构的重要性。他们没有意识到其自身利益的实现需要
第二节 公司治理理论的流派
• 经理人对企业的信息非常了解,拥有信息优势,会追求自身利益的最 大化而不是股东利益的最大化,从而侵害股东的利益。这样就需要引 入公司治理机制来对经理人(代理人)的行为进行激励和约束,进而实
现公司股东(委托人)的利益最大化。委托一一代理理论揭示了股东
与经营者之间的相互制衡引起了公司治理。 • 以“股东利益最大化”为目标的委托一一代理理论忽视了对人
• • （一）股东利益至上 依据现代企业理论的剩余控制权和剩余索取权理论,谁拥有剩余 索取权、剩余控制权,谁就是企业的所有者,企业的目标就应该为其制 定。而在传统公司理论中,公司的雇员、债权人等非股东利益相关者
领取的是固定的合同收入,而股东获取扣除同时还承担着因合同不完
4p4c理论
简介以追求顾客满意为目标的4C理论4C理论是由美国营销专家劳特朋教授在1990年提出的，它以消费者需求为导向，重新设定了市场营销组合的四个基本要素：即消费者(Consumer)、成本(Cost)、便利(Convenience)和沟通(Communication)。
它强调企业首先应该把追求顾客满意放在第一位，其次是努力降低顾客的购买成本，然后要充分注意到顾客购买过程中的便利性，而不是从企业的角度来决定销售渠道策略，最后还应以消费者为中心实施有效的营销沟通。
与产品导向的4P理论相比，4C理论有了很大的进步和发展，它重视顾客导向，以追求顾客满意为目标，这实际上是当今消费者在营销中越来越居主动地位的市场对企业的必然要求。
（一）顾客(Customer)：零售企业直接面向顾客，因而更应该考虑顾客的需要和欲望，建立以顾客为中心的零售观念，将“以顾客为中心”作为一条红线，贯穿于市场营销活动的整个过程。
零售企业应站在顾客的立场上，帮助顾客组织挑选商品货源；按照顾客的需要及购买行为的要求，组织商品销售；研究顾客的购买行为，更好地满足顾客的需要；更注重对顾客提供优质的服务。
（二）成本(Cost)：顾客在购买某一商品时，除耗费一定的资金外，还要耗费一定的时间、精力和体力，这些构成了顾客总成本。
所以，顾客总成本包括货币成本、时间成本、精神成本和体力成本等。
由于顾客在购买商品时，总希望把有关成本包括货币、时间、精神和体力等降到最低限度，以使自己得到最大限度的满足，因此，零售企业必须考虑顾客为满足需求而愿意支付的“顾客总成本”。
努力降低顾客购买的总成本，如降低商品进价成本和市场营销费用从而降低商品价格，以减少顾客的货币成本；努力提高工作效率，尽可能减少顾客的时间支出，节约顾客的购买时间；通过多种渠道向顾客提供详尽的信息、为顾客提供良好的售后服务，减少顾客精神和体力的耗费。
（三）方便(Convenient)：最大程度地便利消费者，是目前处于过度竞争状况的零售企业应该认真思考的问题。
微观经济学生产者行为理论
微观经济学生产者行为理论当消费者对于样商品的需求不断增加，价格高到一定程度时，消费者就会变成供给者。
此时，厂商要做的，是在整个市场，或针对于几个其他厂商的博弈当中，决定自己的产量和定价。
生产者行为研究的就是解释供给到底是、该如何决定？最终是为了求出供给函数。
与消费者行为理论的需求函数共同构建起“供需决定均衡价格”的经济学基石。
本节的关键词是供给、生产、技术、要素、成本和利润。
用利润最大化和成本最小化可以得出有关需求、利润和成本等。
但生产过程更复杂一些，它比根据消费者行为求需求函数多出来一步，就是利用这些有关生产要素的需求函数再去求供给函数。
因为厂商消费了投入要素之后，并不能直接获得“效用”，还要考虑成本和利润。
生产者行为和消费行为分析具有很强的相似性，可以做出如下总结：但只是一是帮助理解的关系，还是要看具体有关生产的特征。
本篇的结构如下：【生产与生产函数】1、对生产过程的假设跟消费者行为分析一样，在最终得到供给的函数关系前，需要对厂商的生产过程进行一系列抽象、假设，使其可以运用数学的方法进行函数分析。
(1)生产可行性（技术约束）生产可以被抽象为一个“投入-产出”的过程，投入各类生产要素的组合，获得对应的产出。
但是将投入和产出连接起来的是技术，一个生产过程可以有多种投入组合，但不一定每种都在技术上可行。
而且在现实的市场经济中，由于取得技术必须付出代价，又由于技术的商业秘密性质，任何厂商都不可能掌握由简陋到先进的全部技术。
因此，厂商的生产计划必然受到技术可行性的限制，这被称为技术限制。
(2)生产集及其性质所有在技术上可行的生产计划集合被称为生产集。
与偏好一样，生产集有十个性质假定，用数学定理来抽象描述现实世界的假定（略过数学公式）。
事实上我认为这些假定有许多矛盾、与现实脱节的情况，不可拘泥：2、对生产过程的抽象（生产函数）(1)生产函数各种表现形式生产函数衡量的是投入和产出之间的关系，画出的图像也可能是多要素影响的。
经济学的五个理论基准
• BS模型指导我们认识司法制度。该模型的基本 推断是：除法庭以外的执法体制同效率不相关。 该理论的直接结论是，一个好的司法体系只要 有法庭执法就足够了，寻找其他执法方式没有 意义。前提是法律要把什么是犯法定义清楚， 把对犯法者的惩罚设计为最优。在这种最优的 法律下，假定所有人都是理性的，都懂得最优 法律的惩罚，都会推理，所有的人在可能犯法 前要计算，对犯法所得的预期的好处和可能的 坏处互相比较。
第四个理论基准，卢卡斯的货币中 性理论
• 这是经济学中最重要的理论基准之一。货币中性从 狭窄的角度看，意味着从长远来说货币政策同经济 效益、经济增长无关。从广义看，它意味着金融工 具、金融体制同经济效益、经济增长不相关。这是 理性预期模型中推导出的重要结论。实际上理性预 期理论的假设同阿罗-德布鲁模型是相似的，而阿罗 -德布鲁模型中根本就没有货币。卢卡斯模型为理解 货币及金融体制提供了重要的理论基准。至今经济 学家们在为理解货币与金融体制而努力奋斗。有了 这个理论基准，人们知道，货币的功能以及金融体 制的功能一定在于现实中什么地方违反了卢卡斯模 型的基本条件，寻找这个条件就是指导人们寻找理 论突破的道路。
• 它们说的是经济制度同效益不相关。即在 阿罗－德布鲁的条件下，帕累托最优的结 果并不一定必需用市场经济，用别的体制 也可以达到。为了证明，需要的技术条件， 对于计划经济同对市场经济是相同的。阿 罗-德布鲁一般均衡模型是新古典经济学方 法的典范，虽然这个定理的假定和现实并 不正好是一回事，但它提供了一个基准， 人们可以在此基础上进一步分析和认识。 一个非常重要的认识是：任何解释计划经 济同市场经济的基本差别的理论一定要超 出阿罗-德布鲁模型的范围。
第三个理论基准，科斯定理是指导 我们认识产权功能的理论基准
常见的有用的经济学术语解释
常见的有用的经济学术语解释1、什么是CPI、通货膨胀、PPI和GNP缩减指数？消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。
因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。
主要价格指数有三个：消费者价格指数CPI(Consumer’s Price Index)，生产者价格指数PPI(Producer’s Price Index)，GNP缩减指数(GNP Deflator)。
三种价格指数的计算方法基本一样，即各种商品的价格变化程度的加权平均。
不过，每一种价格指数计算中选择的商品篮子不一样。
计算消费者价格指数时，商品篮子中包含的典型市民的消费篮子。
所以，消费者价格指数也被称为生活成本指数。
生产者价格指数计算时，选取的商品篮子中包含的是生产资源。
GNP 缩减指数则是一个更具综合性的指数，其计算中选取的商品篮子既包含消费品，也包含生产资源。
可以这样说，CPI是一个同步经济指标，PPI是一个先行经济指标。
一般来说生产者价格指数领先于经济3个月到半年，消费者滞后于经济3个月到半年。
CPI可以显示目前经济状况，而PPI可以显示未来经济状况。
PPI计算的是厂商出售的价格，而CPI计算的是消费者购买的价格。
2、什么是恩格尔系数？恩格尔系数(%)=(食物支出额÷消费支出总额)×100%恩格尔定律主要表述的是食品支出占总消费支出随收入变化而变化的一定趋势。
一个国家或家庭生活越贫困，恩格尔系数就越大;反之，生活越富裕，恩格尔系数就越小。
国际上常常用恩格尔系数来衡量一个国家和地区人民生活水平的状况。
根据联合国粮农组织提出的标准，恩格尔系数在59%以上为贫困，50-59%为温饱，40-50%为小康，低于40%为富裕，30%以下为最富裕。
托宾Q理论2
托宾Q理论- 解释经济学家托宾于1969年提出了一个著名的系数，即“托宾Q”系数（也称托宾Q比率）。
该系数为企业股票市值对股票所代表的资产重置成本的比值，在西方国家，Q比率多在0.5和0.6之间波动。
因此，许多希望扩张生产能力的企业会发现，通过收购其他企业来获得额外生产能力的成本比自己从头做起的代价要低的多。
例如，如果平均Q比率在0.6左右，而超过市场价值的平均收购溢价是50%，最后的购买价格将是0.6乘以1.5，相当于公司重置成本的90%.因此，平均资产收购价格仍然比当时的重置成本低十个百分点。
托宾Q理论- 意义托宾q是指资本的市场价值与其重置成本之比。
这一比例兼有理论性和实践的可操作性，沟通了虚拟经济和实体经济,在货币政策、企业价值等方面有着重要的应用。
在货币政策中的应用主要表现在将资本市场与实业经济联系起来，揭示了货币经由资本市场而作用于投资的一种可能。
在未来,我国货币政策如果开始考虑股票市场的因素，则托宾q将会成为政策研究与政策制定的重要工具。
托宾q值常常被用来作为衡量公司业绩表现或公司成长性的重要指标。
尽管由于资本市场发展的不完善，托宾q理论在我国的应用还很有局限性，但它依然给我们提供了分析问题的一种思路。
托宾Q理论- 托宾的Q比率内容托宾的Q比率是公司市场价值对其资产重置成本的比率。
反映的是一个企业两种不同价值估计的比值。
分子上的价值是金融市场上所说的公司值多少钱，分母中的价值是企业的“基本价值”—重置成本。
公司的金融市场价值包括公司股票的市值和债务资本的市场价值。
重置成本是指今天要用多少钱才能买下所有上市公司的资产，也就是指如果我们不得不从零开始再来一遍，创建该公司需要花费多少钱。
其计算公式为：Q比率=公司的市场价值/资产重置成本当Q>1时,购买新生产的资本产品更有利,这会增加投资的需求；当Q<1时,购买现成的资本产品比新生成的资本产品更便宜,这样就会减少资本需求。
所以,只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本来说有所提高,那么,已计划资本的形成就会有所增加。
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❖ 3、股东应该给经理多少报酬呢？一般说来，在代 理人——委托人之间总是存在着不对称信息，代理 人相对于委托人总是具有信息优势。由于代理人出 于自身利益的考虑有欺骗委托人的动机，在此情况 下委托人就可能不知道给予代理人的激励水平是否
❖ 4、经理确立的目标还取决于竞争厂商的表 现。竟争会迫使经理们作出更大的努力。
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第三节 其他的最优化理论
❖ 一Байду номын сангаас长期利润最大化
❖ 问题：
厂商以长期利润最大化为目标似乎是一个合理的假设。但是， 实际上，这种理论很难对厂商的行为作出有用的预测，也很 难检验它的正确性。表现在：
1、长期利润的最大化也许仅仅是经营者追求其他目标的结
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阅读
❖ 1、 这个问题涉及到厂商的组织结构。现实经济社会中 的厂商有多种形式：小型的家庭企业、合伙制企业、私人 有限责任公司、股份制有限责任公司、国有企业、市政公 司、合作型企业等。在某种意义上拍卖行、会计事务所、 律师事务所、慈善机构、学校等也是厂商。厂商实际上是 经济社会中“组织”或“机构”意义上的一个个体或决策 单位。
第六章 有关厂商的其他理论
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第六章 有关厂商的其他理论
❖ 第一节 传统厂商理论的问题 ❖ 第二节 委托——代理理论与厂商行为理论 ❖ 第三节 其他的最优化理论
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本章简介
传统厂商理论耀眼夺目，但仍不免瑕疵。
❖
换个角度，从厂商内部寻究，委托一代理理 论、其他最优化理论也许会给你一个新视野。 本章在考察传统的厂商理论所存在的缺陷的 基础上，提出对厂商的行为和目标的其他一 些解释。
❖ 问题：厂商实际的行为可以解释厂商为什么并不总是时 刻为了利润。
❖ 1、作为各个部门和个人组织的企业，要实现的目标可以 是生产目标、销售目标、利润目标、资产目标等。如果目标 没有实现，就要研究问题出在哪里，如何纠正这些问题。如 果问题不可解决，经理将要把目标下调。另一方面，如果目 标很容易实现，经理将把目标上调。
果，而未必是长期利润最大化目标本身的结果。
2、长期利润最大化可以是厂商任何现行政策的一个理由。
3、长期利润最大化之所以用处不大是因为长期最优化决策
随着高风险，因此，在确立厂商经营目标的 时候还有一个因素要考虑，厂商对待风险的 态度。
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第二节 委托——代理理论与厂商行为理论
❖ 一、委托——代理理论
(一) 委托——代理理论包含哪些观点？
❖ 1、委托人的利益取决于代理人的行动，但是，代 理人的行动动机是自己的利益最大化．而不一定是 委托人的利益最大化。因此，委托——代理的关系 一定是建立在某种利益激励关系上。
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❖ 3、 在现代经济社会中占主导地位的厂商组织形式 是股份制公司。在这样的公司中，公司所有者和经
营者是分离的，作为各种利益冲突和平衡的结果，
公司的行为不是表现为一个利润最大化者，而是一 个利润适度化者。
❖ 4、因此，当我们把眼光集中在厂商内部时涉及到 这些问题：
（1）厂商组织中的利益关系问题。例如股东和公司 经理的关系等。
❖ 本章目的与要求 了解传统厂商理论面临的问题； 掌握委托——代理理论与厂商行为理论的内容； 理解其他的最优化理论的内容。
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第一节 传统厂商理论的问题
传统厂商理论的一个基本假设是，厂商以 利润最大化为行动的目标。但是，人们常 常批评这个假设与现实不符。批评主要集 中在两个方面：
❖ (1)由于种种原因，厂商无法实现利润最大 化；
❖ 2、 经济学中假设了经济社会中的人是理性的或是所谓 的经济人。但是个人利益最大化的动机并不必然保证厂商 作为一个组织的行为动机也是利润最大化。这主要取决于 厂商的实际决策者同厂商的利益关系是什么。只有厂商决 策者的利益同公司的利益完全一致时，个人追求最大利益 的动机才能完全转换为公司追求最大利润的动机。
❖ 3、还要考虑时间的因素。厂商应该在多长时间范围 内获得最大利润，这是一个答案很不确定的问题。
总之，在实际的决策中，由于信息的不完全性， 厂商可能很难进行利润最大化决策。
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二、厂商的其他目标
❖ 问题: ❖ 以上的考虑是基于厂商至少在动机上
是试图使得利润最大化这一前提的。然 而，厂商的动机真的总是利润最大化吗？ 你能结合现实社会谈谈你的看法吗？
恰当。
❖ 4、股东为了维护自己的利益，不仅仅是要鼓励经 理努力工作，还要设法鼓励经理讲实话，讲信用。
❖ 5、经营者的经营动机取决于职位给予他的权利— —义务关系（或委托——代理关系）。
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二、企业行为理论
❖ 企业行为理论在分析企业内部的这些部门和个人的相 互作用的基础上来试图预测厂商的行为。
❖ (2)厂商的目标不是利润最大化而是其他的 目标。
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一、利润最大化的困难
现实中，厂商实施利润最大化目标存在的障碍
❖ 1、厂商在核算中使用的是会计成本的概念而不是 经济学中的机会成本。因此厂商无法准确说出其现 状是否为最好的选择。
❖ 2、厂商常常不能准确地知道甚至是不能大致估计他 们的 需求曲线，进而也就不能得到其边际收益曲线 MR 。
(2) 厂商的目标除了获得适度的利润之外，厂商会确 立一些其他的最大化的目标，这些目标是什么？
(3) 厂商追求的目标会是多个目标（多目标），而这
些目标可能是相互冲突的，获取适度的利润仅仅是 厂商的目标之一。
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三、生存：最终的目标？
❖ 利润最大化与生存哪个更重要？ ❖ 经营中存在着风险，而且高收益往往伴
❖ 2、如果目标相互冲突，经理们通过讨价还价解决冲突。 讨价还价的结果取决于经理个人的权利和能力。
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❖ 3、由于目标的改变要耗费时间，而且经理们 也愿意回避冲突。因此，经理们一般不愿意 频繁改变目标。但是，经济环境通常是迅速 改变的，为了避免改变目标，经理们在抱负 上相当保守，这被称之为组织性懈怠。经理 们保留相当的能力，以应付容易变化的环境。