【精品报告】2020年世界投资报告

中国政法大学国际经济法概论讲义杨帆 2012年春

中国政法大学国际经济法概论讲义（2012年春）授课教师：杨帆目录第一章国际经济法总论 (1) 第一节导论 (1) 第二章国际货物贸易法 (5) 第一节国际货物买卖法律制度 (5) 第二节国际货物运输法 (13) 第三节国际海上货物运输保险法 (18) 第四节国际贸易支付 (21) 第三章WTO的法律制度 (26) 第四章国际知识产权贸易法 (32) 第五章国际投资法 (36) 第六章国际货币金融法 (38) 第七章国际税法 (42)

国际经济法总论第一节导论一、国际经济法的概念 1. 概念(广义)：调整跨国经济关系（调整对象）的边缘性综合体（特点）。 2. 国际经济法的调整对象：经济：以营利为目的的活动，以营利为目的产生的关系为经济关系。 ——完备、传统贸易法贸易知识产权贸易——重保护、轻贸易服务贸易——滞后、侧重于市场准入直接投资——国际投资法投资间接投资——国际货币金融法税收——税收管辖权、冲突横向交易主体：自然人、法人纵向交易主体：国家、国际组织 3. 国际经济法的特点：边缘性综合体 1）综合体：涉及国际公法、国际私法以及各国经济法等多个法律学科。 2）边缘性：并不囊括上述学科的全部，而只涉及部分。例：国际私人投资 A 、建立外商独资企业——外资企业法（国内经济法） B 、投资保险——海外投资保证制度或者多边投资担保（内国经济法或者国际公约） C 、外资企业的经营——东道国民商法、经济法、国际商务惯例以及国际私法 D 、税收征纳——东道国税法以及双边税收协定（涉外经济法以及国际条约） E 、投资争端解决——私人之间：国际私法；国家、国际组织之间：国际公法；私人和东道国：1965年《华盛顿公约》二、国际经济法律关系（一）法律关系的主体：包括自然人、法人、国家和国际组织

Global Shadow Banking Monitoring Report 2012 (2012年全球影子银行监控报告)

Global Shadow Banking Monitoring Report 2012 18 November 2012

Table of contents Executive Summary (3) Introduction (6) 1.Methodology (6) 2.Overview of macro-mapping results (8) 3.Cross-jurisdiction analysis (12) 3.1Structure of financial systems (12) 3.2Growth trends of non-bank financial intermediaries across jurisdictions (14) https://www.360docs.net/doc/3c17914009.html,position of non-bank financial intermediaries (15) 4.1Breakdown by sub-sectors of non-bank financial intermediaries at end-2011 (15) 4.2Recent trends in sub-sectors (18) 5.Interconnectedness between banks and shadow banking entities (non-bank financial intermediaries) (20) 5.1Analysing interconnectedness between banks and shadow banking entities (20) 5.2High-level analysis of interconnectedness (21) 5.3Data Issues for further enhancement of monitoring (23) 6.Finance Companies - Overview of Survey Responses (25) 6.1Definition and types of finance companies (25) 6.2Regulatory frameworks (25) 6.3Policy tools and monitoring frameworks to address shadow banking risks (26) 6.4Business models (26) 6.5Risks (27) Annex 1: Template used for the data collection exercise Annex 2: Share of total assets by jurisdiction Annex 3: Survey questionnaire on finance companies Annex 4: “Possible Additional Measures of Interconnectedness between Banks and Shadow Banking System” Annex 5: Country case studies on (i) Dutch Special Financial Institutions (ii) Financial Companies in India and (iii) Securities Lending in the United States.

全球外国直接投资继续增长_解读_2007年世界投资报告_

跨国公司涉足采掘业的历史盛衰交错。２０世纪初，这些产业在外国直接投资（ＦＤＩ）中所占份额最大，这反映出殖民强国的公司进行国际扩张。第二次世界大战后，随着越来越多的前殖民地获得独立和石油输出国组织的创建，这些跨国公司的支配地位衰落了，采掘业在全球外国直接投资中的份额也随之下降。从７０年代中期开始，采掘业尤其是石油、天然气和金属采掘业在全世界外国直接投资中的份额不断下跌，因为其他部门增长的速度快得多。然而，由于矿产品价格上升导致跨国公司增加了在采掘业中的活动，采矿业在全球外国直接投资中的份额近来有所增长，尽管仍远远低于服务业和制造业。为此，《２００７年世界投资报告》重新审视了跨国公司在采掘业中的作用，以及它们对发展的影响。２００６年全球外国直接投资流入量连续第三年呈现增长趋势，达到１３０６０亿美元，增长３８％。这一数字接近２０００年创造的１４１１０亿美元的历史纪录，这也反映出世界许多地区强劲的经济发展势头。全世界范围内不断增长的公司盈利是推动全球外国直接投资流量增长的原因之一，利润的增长又导致股票价格的上扬，进而提高了跨国兼并和收购的交易金额。并购仍在外国直接投资流量中占很高比例，但绿地投资也有所增长，特别是在发展中经济体和转型期经济体。由于公司盈利的增长，利润再投资已成为内向外国直接投资的一个重要组成部分：它们大约占２００６年全世界外资流入总量的３０％，单在发展中国家就占到了一半。２００６年，外国直接投资在包括发达国家、发展中国家和东南欧及独联体中的转型期经济体的所有三大类经济体中均出现增长。发达国家的外国直接投资流入量增长了４５％，达到８５７０亿美元，增幅远高于前两年。发展中国家和转型期经济体的外资流入量达到了历史最高水平，分别为３７９０亿美元（较２００５年同比增长２１％）和６９０亿美元（增长６８％）。２００６年，中国吸收外国直接投资６９５亿美元，比２００５年的７２４亿美元下降了４％，在全球接受外国直接投资最多的国家和地区排名中由第三位下降至第五位。美国以１７５４亿美元的成绩重新成为全球最大的外国直接投资东道国，紧随其后的是英国、法国和比利时，它们吸收的外国直接投资分别为１３９５亿美元、８１１亿美元和７２０亿美元。在发展中经济体中，本刊编辑部全球外国直接投资继续增长 —— —解读《２００７年世界投资报告》

世界银行2018年年度报告中文版

2018年度报告

目录 2引言 3行长致辞 10执行董事会致辞 13IBRD和IDA首席执行官致辞 15在重点领域向客户提供支持 34创新性发展融资解决方案 37通过研究、分析和数据推动发展 40在新的发展格局中动员伙伴合作 45地区业务概况 70强化运营、政策和程序 73继续做一个对社会和环境负责的机构 77确保问责，监测运营 80战略性地部署资源 90结果承诺主要表格 84IBRD主要财务指标，2014-18财年 88IDA主要财务指标，2014-18财年本年度报告（以下简称“年报”）覆盖的时间跨度为2017年7月1日至2018年6月30日。本年报由国际复兴开发银行（IBRD）和国际开发协会（IDA）（合称“世界银行”）的执行董事们根据这两个机构的相关附则联合编写。世界银行集团行长兼执董会主席金墉博士向世界银行理事会提交了本年报及两个附件，即行政预算和经审计的财务报表。国际金融公司（IFC）、多边投资担保机构（MIGA）和国际投资争端解决中心（ICSID）三个机构将自行出版各自的年报。在整个报告中，“世界银行”及其简称“世行”均只包括IBRD和IDA；“世界银行集团”和“世行集团”则包括IBRD、IDA、IFC和MIGA四个机构。除非另有说明，报告中涉及的所有美元数额均为现值美元。财年承诺和支付数据依照2018财年IBRD和IDA财务报告以及管理层讨论与分析文件中经审计的数字。对多地区项目，本报告表格和文本中反映了分配到各国的资金。由于四舍五入，一些表中的数据相加之和不一定等于总计数额，百分比相加之和不一定等于100%。

到2030年终结极端贫困。减少全球每天生活费不足1.90美元人口所占比例。促进共享繁荣。提高各国最贫困40%人口的收入。这是世界银行为了履行其支持全球可持续发展的使命而确定的两大目标。

2011年世界投资报告

资料来源：联合国贸发组织 2011年世界投资报告一、2010年全球直接投资复苏势头增强 2010年全球外国直接投资小幅回升5%，达到1.24万亿美元；但仍比危机前的均值低15%左右，比2007年时的最高值减少近37%。（一）新兴经济体成为直接投资的新力量。2010年，发展中和转型期经济体吸收的直接投资额首次达到全球的一半以上；前20大直接投资流入国中半数为发展中和转型期经济体。同时，发展中和转型期经济体的直接投资流出量出现强势增长，2010年增长21%，占全球的29%；前20大直接投资经济体中有6个是发展中和转型期经济体。（二）发达国家直接投资流入量仍远低于危机前水平。2010年，发达国家直接投资流入量略微下滑。欧洲跌幅巨大；日本出现下跌。阻碍直接投资流入回升的因素包括愈发黯淡的经济前景、紧缩措施和可能出现的债务危机及监管方面的顾虑。然而，美国的流入量强势逆转，增长40%以上。发达国家对外直接投资扭转下滑趋势，较2009年增长10%；然而仅达到2007年最高值的一半。出现逆转的主因是并购价值有所增加。（三）服务业直接投资放缓，跨界并购出现反弹。在危机中首当其冲、直接投资流量减少最多的服务业，其2010年直接投资流量继续下滑。金融业直接投资流量跌幅最大。从投资方式看，2010年跨境并购交易值上升36%，但只有2007年最高值的三分之一左右。进入发展中经济体的跨境并购值翻番。（四）发展中国家直接投资流入量不均衡。非洲、最不发达国家、内陆发展中国家和小岛屿发展中国家的直接投资流入持续下降。2010 年，非洲直接投资流入量下降了9%，在全球直接投资流入总量中的份额由2009 年的5.1%降至2010 年的4.4%；最贫困区域的直接投资流入量持续下滑，48个最不发达国家的流入量又全面下滑0.6%。

晨星全球投资者体验研究报告——费用与支出

晨星全球投资者体验研究报告——费用与支出 Morningstar晨星（中国）研究中心王蕊近期，Morningstar晨星公司在全球发布了关于北美、欧洲、亚洲和非洲等26个市场共同基金投资者的体验报告。晨星第六份全球投资者体验报告将从以下四个维度作出评估，并发表独立章节：费用与支出、监管与税收、信息披露、及销售。费用与支出章节评估全球基金投资者承担的基金费用，考察全球基金行业的行业实践，旨在描绘现阶段共同基金的投资者体验。晨星希望籍此可以推动全球的监管机构、资产管理公司、分销渠道、媒体等各方就如何提升基金投资者体验进行研究与探讨。研究方法该报告主要的研究对象为每日开放申购与赎回的共同基金，在全球范围内包括投资公司、公募基金、单位信托基金、UCITS与SICAVs。研究对象不包括其他集合投资类工具，如保本基金、可变年金、保险连结基金、私人养老基金、封闭式基金、集体投资信托基金、对冲基金、私人股本基金与风险投资基金。需要关注的是，这项研究并没有评估投资者通过咨询投资顾问而购买基金产品的潜在成本，因为26个地区并没有披露相应的投资咨询费用，且这项费用会依据投资者、投资咨询公司或是账户的属性而呈现差异化的费率结构。因此，我们选取年度运营费率资产规模加权中位数，来衡量不同市场基金的费率水平。同时，计算过程中仅考虑“零售”份额，而最小投资额超过10万美元则被定义为“机构”份额且不参与费率计算。运营费率反映基金运作过程中持续发生的费用，除管理费、托管费与其他费用外，还包括嵌入式分销费用（国内为销售服务费）、尾随佣金（国内为客户维护费）与业绩提成费用。该指标不包括在销售渠道购买基金的一次性费用，如前/后端认（申）购费与赎回费用。研究方法论会惩罚高费率的基金市场，主要原因是这些市场的基金往往捆绑分销费用与顾问费用，且以尾随佣金的方式从基金公司收取，不仅使基金本身的运营成本上升，同时投资者利益也得不到有效保护。因此，晨星倡导基金费用分拆，有利于促进费用的透明化和费用的有序竞争。本研究还包括交易所交易基金（ETF）的问题去评估每个市场ETF的普及率及使用情况。从全球范围来看，ETF作为“非捆绑式”费用的典型代表，是投资顾问帮助客户构建组合理想的底层资产，也是行业最佳实践的体现。主要观点报告指出全球投资者购买基金的费用呈下降趋势，但各市场呈现一些显著的差异。以下列示全球基金运营费率下降的主要驱动力。

古越龙山投资报告

古越龙山投资分析报告目录一、宏观经济金融形势分析及展望--------------------2 二、酿酒行业分析和预测---------------------------------5 三、公司的基本面分析------------------------------------6 四、技术分析-K线图分析-------------------------------19 五、投资建议--------------------------------------------------23

一、宏观经济金融形势分析及展望 2011年以来，虽然国内外经济环境复杂多变、极具挑战，但我国经济运行总体良好，继续朝着宏观调控预期的方向发展，国民经济正由政策刺激向自主增长有序转变，实现了“十二五”时期经济社会发展良好开局。展望2012年，全球经济复苏放缓、楼市调控累积效应和地方政府债务问题持续“三碰头”是我国经济面临的最大风险，经济和物价的增速将出现“双降”，因此“稳增长”将成为宏观政策的主要任务。尽管2012年宏观政策总基调不变，仍将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，但政策“稳中趋松”的空间、可能性和必要性都在明显增大。 2011年发展状况一、三大需求趋于协调，内生性增长动力增强 2011年以来，作为拉动经济增长“三驾马车”的消费、投资和净出口虽较2010年出现明显回落，但均实现了较快增长，对拉动经济平稳较快增长发挥了重要作用。在保障房建设加快、出口高增长和产业地区转移等因素影响下，2011年我国固定资产投资实现了较快增长，全年固定资产投资完成30.2万亿元，同比增长23.8%，略低于上年同期水平。受政策刺激、收入增加等因素的影响，2011年我国消费保持了较快增长态势。全年社会消费品零售总额同比增长17.1%，尽管同比回落1.3个百分点，但与上半年、一季度相比稳中有升，尤其是扣除物价因素之后更是如此。 2011年外贸出口仍保持了较快增长态势。全年我国外贸进出口总值36421亿美元，同比增长22.5％。其中，出口18986亿美元，增长20.3％；进口17435亿美元，增长24.9％。虽然近几个月我国对欧盟地区出口明显放缓，但由于新兴经济体的经济相对活跃，我国对新兴经济体的进出口贸易增长强劲。二、通胀水平高位回落 2011年，消费者物价指数整体呈现“中间高、两头低”的“倒V字”型走势。年初逐月攀高，7月攀升至6.5%的高位，但进入8月后，物价涨幅逐月回落，11月回落到4.2%，且环比涨幅出现了8个月以来首次负增长，物价上涨的压力明显缓解。 2012年经济和物价增速将呈“双降”态势一、我国经济发展面临的挑战不小，其复杂和困难程度将明显大于2011年一是世界经济复苏将更加曲折、艰难和脆弱。从外部环境来看，世界经济已由前期超常规政策刺激下的恢复性反弹转向平稳甚至低速增长阶段。美国经济虽

(完整版)中国入世协定书中文版

中华人民共和国加入议定书全文如下：序言世界贸易组织（“ＷＴＯ”），按照ＷＴＯ部长级会议根据《马拉喀什建立世界贸易组织协定》（“《ＷＴＯ协定》”）第１２条所作出的批准，与中华人民共和国（“中国”），忆及中国是《１９４７年关税与贸易总协定》的创始缔约方，注意到中国是《乌拉圭回合多边贸易谈判结果最后文件》的签署方，注意到载于ＷＴ／ＡＣＣ／ＣＨＮ／４９号文件的《中国加入工作组报告书》（“工作组报告书”），考虑到关于中国ＷＴＯ成员资格的谈判结果，协议如下：第一部分总则第１条总体情况１．自加入时起，中国根据《ＷＴＯ协定》第１２条加入该协定，并由此成为ＷＴＯ成员。２．中国所加入的《ＷＴＯ协定》应为经在加入之日前已生效的法律文件所更正、修正或修改的《ＷＴＯ协定》。本议定书，包括工作组报告书第３４２段所指的承诺，应成为《ＷＴＯ协定》的组成部分。３．除本议定书另有规定外，中国应履行《ＷＴＯ协定》所附各多边贸易协定中的、应在自该协定生效之日起开始的一段时间内履行的义务，如同中国在该协定生效之日已接受该协定。４．中国可维持与《服务贸易总协定》（“ＧＡＴＳ”）第２条第１款规定不一致的措施，只要此措施已记录在本议定书所附《第２条豁免清单》中，并符合ＧＡＴＳ《关于第２条豁免的附件》中的条件。第２条贸易制度的实施（Ａ）统一实施１．《ＷＴＯ协定》和本议定书的规定应适用于中国的全部关税领土，包括边境贸易地区、民族自治地方、经济特区、沿海开放城市、经济技术开发区以及其他在关税、国内税和法规方面已建立特殊制度的地区（统称为“特殊经济区”）。２．中国应以统一、公正和合理的方式适用和实施中央政府有关或影响货物贸易、服务贸易、与贸易有关的知识产权（“ＴＲＩＰＳ”）或外汇管制的所有法律、法规及其他措施以及地方各级政府发布或适用的地方性法规、规章及其他措施（统称为“法律、法规及其他措施”）。３．中国地方各级政府的地方性法规、规章及其他措施应符合在《ＷＴＯ协定》和本议定书中所承担的义务。４．中国应建立一种机制，使个人和企业可据以提请国家主管机关注意贸易制度未统一适用的情况。（Ｂ）特殊经济区１．中国应将所有与其特殊经济区有关的法律、法规及其他措施通知ＷＴＯ，列明这些地区的名称，并指明界定这些地区的地理界线。中国应迅速，且无论如何应在６０天内，将特殊经济区的任何增加或改变通知ＷＴＯ，包括与此有关的法律、法规及其他措施。２．对于自特殊经济区输入中国关税领土其他部分的产品，包括物理结合的部件，中国应适用通常适用于输入中国关税领土其他部分的进口产品的所有影响进口产品的税费和措施，包括进口限制及海关税费。３．除本议定书另有规定外，在对此类特殊经济区内的企业提供优惠安排时，ＷＴＯ关于非歧视和国民待遇的规定应得到全面遵守。（Ｃ）透明度１．中国承诺只执行已公布的、且其他ＷＴＯ成员、个人和企业可容易获得的有关或影响货物贸易、服务贸易、ＴＲＩＰＳ或外汇管制的法律、法规及其他措施。此外，在所有有关或影响货物贸易、服务贸易、

2012-2016年全球与中国人用疫苗市场动态及投资战略研究报告

2012-2016年全球与中国人用疫苗市场动态及投资战略研究报告报告简介：（https://www.360docs.net/doc/3c17914009.html,）关键字：疫苗原文地址：https://www.360docs.net/doc/3c17914009.html,/2012/0602/59688.html 【目录】关键字：疫苗第一章疫苗行业基本情况分析 30 第一节疫苗概念及分类 30 一、疫苗的概念 30 二、疫苗的分类 30 第二节中国疫苗行业管理体制 32 一、行政管理部门 32 二、药品的注册管理 32 三、药品生产质量管理 32 四、药品标准 32 五、批签发管理制度 33 六、疫苗流通管理 33 七、疫苗企业营销模式 33 第二章 2010-2012年中国疫苗行业发展环境分析 35 第一节 2012年中国宏观经济发展环境分析 35 一、2012年中国GDP增长情况分析 35 二、2012年中国工业经济发展形势分析 36 三、2012年中国全社会固定资产投资分析 38 四、2012年中国社会消费品零售总额分析 40 五、2012年中国城乡居民收入与消费分析 42

六、2012年中国对外贸易发展形势分析 44 第二节 2012年中国医药行业运行分析 45 一、2012年医药行业景气情况分析 45 二、2012年中国医药行业投资分析 45 三、2012年医药行业生产情况分析 48 四、2012年医药行业销售情况分析 54 五、2012年中国医药行业进出口分析 59 六、2012年中国医药价格情况分析 61 第三节 2010-2012年中国卫生事业发展分析 64 一、2012年中国医疗卫生资源 64 二、2012年中国医疗就诊需求 66 三、2011年中国卫生总费用 68 四、2011年中国居民医疗保健需求 70 五、2011年中国妇幼保健概况 71 六、2011年中国法定传染病疫情 73 第四节 2010-2012年中国生物医药产业发展分析 74 一、2011年中国生物医药产业规模分析 74 二、2011年中国生物医药产业结构分析 75 三、2011年中国生物医药产业发展现状 75 四、2011年中国生物生化制品行业发展概况 78 五、2012年中国生物生化制品行业发展概况 81 第三章 2012-2016年全球疫苗市场规模及发展预测 84 第一节全球疫苗研发热点 84 一、流感疫苗、HIV疫苗、癌症疫苗 84 二、联合疫苗 84 三、治疗性疫苗 84 第二节 2011年全球疫苗市场结构分析 85 第三节 2012-2016年全球疫苗市场规模及预测 87

中国投资环境分析

中国投资环境分析影响投资目标实现的因素是纷繁复杂的，但总体来说，投资环境评价指标体系一共有两部分组成（一）对东道国一般投资环境评价的指标体系基本建设投资固定资产投资－直接投资－更新改造投资投资－流动资产投资信贷投资信用投资－间接投资－信托投资证券投资－债券投资股票投资（二）对东道国某一地区投资环境评价的指标体系这一指标体系包括政治因素，经济因素，物质技术因素，社会因素，地理因素等五大重要因素。本篇对于中国投资环境分析的报告就将从中国当前的政治因素，经济因素，物质技术因素，社会因素以及地理因素这五大因素来分析。中国吸引外资的历史和现状

引进外资是我国改革开放的一个重要内容，外资经济已成为中国经济的重要组成部分，成为经济增长不可或缺的推动因素。我国的外资引进大致经历了四个阶段。第一阶段为开创阶段，从1979年至1982年；1983年至1986年是调整与发展的第二阶段；第三阶段是1987年至1991年高速增长阶段；1992年以后我国的外资引进就进入了持续，协调，健康发展的第四阶段。虽说我国在利用外资方面还存在着不足，比如利用外资项目的规模小，技术含量低，外资的投向结构不合理等。但是，中国还是吸引了大量的外资。在2001到2002年，中国吸引的FDI（外国直接投资）分别比上一年增长了11.5%和12.6%。2003年吸收的535．05亿美元的外资水平位居全球第一，2004年创出606亿美元的新高，约占世界总量的9．8％。2006年，我国吸收外商直接投资数据：全国新设立外商投资企业41485家，同比下降5．76％；实际使用外资金额694．68亿美元，同比下降4．06％。其中：全国金融领域(银行、保险、证券J 新批设立中外合资银行、保险公司、基金管理公司12家，同比下降33．33％，实际使用外资金额64．47亿美元，同比下降46．64％。2007年lO月16日，联合国贸易和发展会议发布了(2007年世界投资报告——跨国公司、采掘业与发展>。报告指出，2006年，中国吸收外国直接投资695亿美元，比2005年的724亿美元下降了4％，在全球接受外国直接投资最多的国家和地区排名中由第三位下降至第五位。从该报告看来，我国在吸引外资的地位趋于下降。虽然有所下降，可是近年来由于世界经济形势并不是很乐观，而中国对于外来投资的政策越来越完善，中国对外资的吸引力也在日趋增强。在2015年我国吸收外资的规模再创新高，当年全国设立外商投资企业2万6575家，同比增长11.8%；实际使用外资金额7813.5亿元人民币，同比增长6.4%。不仅外资规模和金额有所增长，外资

国际收支平衡表分析

2012年国际收支平衡表分析第六小组一、国际收支概况根据统计表显示，去年中国国际收支经常项目呈现顺差，而资本和金融项目呈现出逆差，国际储备仍然保持较快地增长。2012年，中国国际收支经常项目顺差1931亿美元，同比增长41.78%。按国际收支统计口径计算，货物出口20569亿美元，货物进口17353亿美元，顺差3216亿美元；服务项目收入1914亿美元，支出2812亿美元，逆差898亿美元；收益项目收入1604亿美元，支出2026亿美元，逆差422亿美元；经常转移收入512亿美元，支出477亿美元，顺差35亿美元。 2012年，资本和金融项目逆差168亿美元，而2011年，资本和金融项目顺差2655亿美元。其中，直接投资净流入1911亿美元，证券投资净流入477亿美元，其它投资净流出2600亿美元。虽然资本和金融项目出现了小幅的逆差，但是在经常项目存在较大顺差的推动下，2012年中国国际储备也出现了较为快速增长，但是较2011年的增速慢。其中，特别提款权减少了5亿美元，在基金组织的储备头寸减少16亿美元，外汇储备增加987亿美元，总体上储备资产增量低于去年同期增加3878亿美元的水平，外汇储备的增量也低于去年的3848亿美元的水平。外汇贮备较多意味着我国中央银行干预外汇市场，稳定汇率的能力增强，对加强外汇市场参与者对其货币的信心十分有利，相应的也有助于本币汇率的上升。同时也说明了我国的偿债能力也进一步加强。二、具体分析（一）经常项目差额分析经常项目差额是由经常项目的借方和贷方之差，经常账户由三个子项目构成，分别为货物与服务项目（又称贸易项目）收益项目和经常转移项目，因此经常账户差额就可以写为：经常账户差额=贸易账户差额+收益差额+经常转移差额如果差额为正，则经常账户盈余，如果为负则经常账户赤字，如果为零，则经常账户平衡，经常账户差额的变化受其子项目差额的影响，其子项目和内部结构的变化都将直接影响经常账户的变化。为了使要分析的问题更加清晰我们将采用横向和纵向分析法进行分析。 1、经常项目差额横向分析 A货物和服务差额分析从所给数据来看，货物和服务项目的顺差在经常账户中占绝大部分，2012年经常账户盈余1931亿美元，其中货物和服务项目顺差2318亿美元，贸易项目中货物实现顺差3216亿美元，服务项目逆差897亿美元，观其服务项目下的子项目，其中顺差的有，通讯服务（1亿美元）建筑服务（86亿美元）计算机与信息服务（106亿美元）咨询（134亿美元）广告与宣传（20亿美元）和其他商业服务（89亿美元），在顺差中又以咨询和计算机和信息服务最佳，这说明我国在咨询业方面的国际竞争力较强，逆差项目有运输（469亿美元）旅游（519亿美元）保险服务（173亿美元）专有权利使用费和特许费（167亿美元）电影和音像（4

中国加入世贸组织议定书(标准中文版全文)

中国加入世贸组织议定书（标准中文版全文）人民网北京１月２５日电《中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会公报》今天全文公布了我国加入世界贸易组织法律文件。今天播发《中华人民共和国加入议定书》。中华人民共和国加入议定书全文如下：序言世界贸易组织（“ＷＴＯ”），按照ＷＴＯ部长级会议根据《马拉喀什建立世界贸易组织协定》（“《ＷＴＯ协定》”）第１２条所作出的批准，与中华人民共和国（“中国”），忆及中国是《１９４７年关税与贸易总协定》的创始缔约方，注意到中国是《乌拉圭回合多边贸易谈判结果最后文件》的签署方，注意到载于ＷＴ／ＡＣＣ／ＣＨＮ／４９号文件的《中国加入工作组报告书》（“工作组报告书”），考虑到关于中国ＷＴＯ成员资格的谈判结果，协议如下：第一部分总则第１条总体情况１．自加入时起，中国根据《ＷＴＯ协定》第１２条加入该协定，并由此成为ＷＴＯ成员。２．中国所加入的《ＷＴＯ协定》应为经在加入之日前已生效的法律文件所更正、修正或修改的《ＷＴＯ协定》。本议定书，包括工作组报告书第３４２段所指的承诺，应成为《ＷＴＯ协定》的组成部分。３．除本议定书另有规定外，中国应履行《ＷＴＯ协定》所附各多边贸易协定中的、应在自该协定生效之日起开始的一段时间内履行的义务，如同中国在该协定生效之日已接受该协定。４．中国可维持与《服务贸易总协定》（“ＧＡＴＳ”）第２条第１款规定不一致的措施，只要此措施已记录在本议定书所附《第２条豁免清单》中，并符合ＧＡＴＳ《关于第２条豁免的附件》中的条件。

第２条贸易制度的实施（Ａ）统一实施１．《ＷＴＯ协定》和本议定书的规定应适用于中国的全部关税领土，包括边境贸易地区、民族自治地方、经济特区、沿海开放城市、经济技术开发区以及其他在关税、国内税和法规方面已建立特殊制度的地区（统称为“特殊经济区”）。２．中国应以统一、公正和合理的方式适用和实施中央政府有关或影响货物贸易、服务贸易、与贸易有关的知识产权（“ＴＲＩＰＳ”）或外汇管制的所有法律、法规及其他措施以及地方各级政府发布或适用的地方性法规、规章及其他措施（统称为“法律、法规及其他措施”）。３．中国地方各级政府的地方性法规、规章及其他措施应符合在《ＷＴＯ协定》和本议定书中所承担的义务。４．中国应建立一种机制，使个人和企业可据以提请国家主管机关注意贸易制度未统一适用的情况。（Ｂ）特殊经济区１．中国应将所有与其特殊经济区有关的法律、法规及其他措施通知ＷＴＯ，列明这些地区的名称，并指明界定这些地区的地理界线。中国应迅速，且无论如何应在６０天内，将特殊经济区的任何增加或改变通知ＷＴＯ，包括与此有关的法律、法规及其他措施。２．对于自特殊经济区输入中国关税领土其他部分的产品，包括物理结合的部件，中国应适用通常适用于输入中国关税领土其他部分的进口产品的所有影响进口产品的税费和措施，包括进口限制及海关税费。３．除本议定书另有规定外，在对此类特殊经济区内的企业提供优惠安排时，ＷＴＯ关于非歧视和国民待遇的规定应得到全面遵守。（Ｃ）透明度１．中国承诺只执行已公布的、且其他ＷＴＯ成员、个人和企业可容易获得的有关或影响货物贸易、服务贸易、ＴＲＩＰＳ或外汇管制的法律、法规及其他措施。此外，在所有有关或影响货物贸易、服务贸易、ＴＲＩＰＳ或外汇管制的法律、法规及其他措施实施或执行前，应请求，中国应使ＷＴＯ成员可获得此类措施。在紧急情况下，应使法律、法规及其他措施最迟在实施或执行之时可获得。２．中国应设立或指定一官方刊物，用于公布所有有关或影响货物贸易、服务贸易、ＴＲＩＰＳ或外汇管制的法律、法规及其他措施，并且在其法律、法规或其他措施在该刊物上公布之后，应在此类措施实施之前提供一段可向有关主管机关提出意见的合理时间，但涉及

2009 年世界投资报告主要内容

受联合国贸易和发展会议（UNCTAD）委托，商务部投资促进事务局和国际经济合作杂志社于9 月17 日在北京举办贸发会议《2009 年世界投资报告》发布会。《世界投资报告》是关于全球外国直接投资流动趋势分析的一份重要的年度工作报告，至今已经发布了19 期。今年《世界投资报告》的主题是“跨国公司、农业生产和发展”。报告分析了全球外国直接投资的最新趋势，并重点讨论了跨国公司在参与农业生产时发挥的作用和影响。联合国贸发会议投资和企业司司长詹晓宁通过远程电视连线向与会者介绍本年度报告的主要内容。报告指出，在愈演愈烈的经济和金融危机中，2008 年全球外国直接投资（FDI）流入量为 1.697 万亿美元，比2007 年的1.979 万亿美元下降了14%。这一下滑趋势将持续到2009 年，而且将变得更加显著。报告分析说，估计2009 年全球FDI 流入量将会进一步跌至1.2 万亿美元。预计2010 年将现缓慢复苏的势头，并可望回升至约1.4 万亿美元，到2011 年有可能上升到1.8 万亿美元，基本达到2008 年的水平。全球经济和金融危机以及不断加快的经济衰退，不仅严重影响了全球FDI 的前景，也改变了FDI 的格局。2008 年流入发展中经济体和转型经济体的FDI 继续保持增长，在全球FDI 流量中所占的比例飙升至43%，而引发金融危机的发达国家FDI 流入量出现了大幅度下滑，骤降29%，流入量仅为9,620 亿美元。在2008 年上半年，发展中国家比发达国家更好地经受住了全球金融危机的冲击，因为它们的金融体系与受到沉重打击的欧美银行体系的相互联系没有那么紧密。在日益上涨的大宗商品价格的推动下，发展中国家依然保持强劲的经济增长，流入发展中国家的FDI 继续上升，但增幅远低于前几年。从地区分布来看，2008 年流入南亚、东亚和东南亚的FDI 上升17%，达到3000 亿美元，但在进入2009 年第一季度后大幅下滑。这种发展趋势同样出现在了东南欧和独联体的转型经济体中，其FDI 流入量在2008 年增长了26%，破纪录地达到了1140 亿美元，但是在2009 年第一季度同比下跌了46%。2008 年流入非洲、拉美和加勒比海地区的FDI 显著增长，分别为 27%和13%，保持了近几年的上升势头，西亚流入量也有增长，上升16%，最不发达国家的流入量达到创纪录水平，为330 亿美元。这在某种程度上是一种滞后反应，因为经济疲软已经逐渐影响到发展中国家，并缓慢影响其出口。这一态势连同2009 年第一季度的初步数据说明，在2009 年，流入发展中经济体各区域的FDI 都将出现下滑。发达国家FDI 流入量普遍显现下滑的趋势，但是美国不降反升。2008 年流入欧盟27 国的 FDI 下降了40%，为5030 亿美元。然而，流入美国的FDI（主要来自欧洲的投资者）却增长了 17%，达到3160 亿美元的空前规模，使得美国继续成为全球最大的FDI 目的地。从跨国并购的数据来看，发达国家吸收FDI 的下滑趋势在制造业和服务业表现得尤为明显，而矿业和采掘业的重组过程，以及发展中国家大型公司，尤其是来自中国的公司越来越积极地参与，使得2008 年流入发达国家第一产业的FDI 有所增长。在2008 年底和2009 年的前几个月里，FDI 流入量的三个重要组成部分——股票投资、其他资本（主要是公司内部贷款）和利润再投资——全部出现了明显下滑。股票投资随着跨国并购的减少而下滑。外国分支机构利润的下降拖累了利润再投资，2009 年第一季度发达国家对外直接投资减少，其中有46%是由这个原因造成的。在有些情况下，母公司及总部的重组导致外国分支机构偿还所欠贷款，减少了从跨国公司流向其国外分支机构的内部资本净流动。自2008 年中期以来，抽回投资、收回公司内部贷款以及偿还母公司债务等行为造成的撤资在一些国家均超过了FDI 流入总量。在2008 年和2009 年上半年，在所有跨国并购中，约有三分之一涉及向其他公司出售国外子公司，这进一步削减了FDI 的

福耀玻璃投资报告分析

投资银行学投资分析报告课题：福耀玻璃（600660）投资分析报告

福耀玻璃（600660）投资分析报告一.行业和宏观分析 1）我国玻璃的产能及产量情况近年来我国玻璃工业发展迅速，质量明显提高，品种显著增加。平板玻璃产量快速增长。1995-2009年的15年间新增产能5.59亿重箱，2001-2009年平均增长率为12.7%。2011年末全国共有265条浮法玻璃生产线，平板玻璃总量已连续23年居世界第一，占全球总量超过50%。 2011年1-12月份，全国累计生产平板玻璃73788万重量箱，与上年同期相比增加10089万重量箱，同比增长15.84%。并且工艺技术结构不断优化，浮法生产成为主导工艺。1994年全国仅有24条浮法玻璃生产线，浮法产量占平板总产量35.93%，自1996年开始浮法生产比例就超过50%，成为主导工艺，优质浮法比例及深加工率不断提高，浮法工艺技术水平不断提高，如富氧燃烧技术、余热发电技术等形成了拥有自主知识产权的新一代中国洛阳浮法玻璃工艺技术。产品质量明显提高，品种显著增加，与国外差距缩短。目前我国浮法玻璃生产线，按质量等级可划分为高、中、低三个档次。其中高档生产线技术装备水平较高，能稳定生产优等品产品，一等品以上产品比例≥70%，合资生产线及部分国内高档生产线均属于该类别，占浮法总量30%；中档生产线占浮法总量62%；低档生产线占浮法总量的8%左右。 2）玻璃行业的发展机遇与挑战机遇：“十一五”以来我国玻璃工业取得了快速进步和发展，产业结构不断优化，品种、质量不断提高，节能减排、环境保护成效显著，国际影响力逐步扩大。“十二五”期间我国平板玻璃仍然面临难得的发展机遇，特别是随着我国国民经济平稳健康发展和城镇化的逐步推进，以及建筑、房地产、汽车、节能环保等产业的发展，将为我国平板玻璃工业带来新的发展空间。挑战：在肯定我国平板玻璃工业取得巨大成就和良好发展前景的同时，要清醒地看到行业在发展中仍存有较大的盲目性，发展模式总体上还是粗放型的，存在着产业发展不平衡、周期性波动大、产业集中度低、结构不合理等突出矛盾和问题。特别是近期以来，出现一些亟待解决的问题，主要表现在：一是行业发展模式粗放，产能增长速度过快，盲目发展、重复建设现象屡禁不止；二是资源、能源和环境的约束作用增强，原燃材料价格不断攀升，生产企业面临较大的成本上升压力；三是因产能过快增长和市场需求增幅下降，出现恶性竞争和低价倾销行为，

2011世界投资报告中文翻译——部分章节

D．外国直接投资政策和产业政策之间的相互作用近些年来许多政府应选择了更多的积极主动的产业政策。其原因是多方面的，例如，结构性的改变，经济的多样化，国际竞争的压力，自由放任政策结果的失望，“指导”发展的愿望，一个渴望加强、保护国家龙头企业，国家干预应对各种危机。在产业政策的取得成功的国家，例如巴西，中国，印度或是韩国应经对未来的发展产生了更长远的推动作用。外国直接投资政策紧密地相互作用同产业发展战略。总的来说，在国内的发展这个背景下，促进国家的投资或限制外国投资，是根据处于问题中的行业以及他们想要确定外国直接投资中所扮演的角色。在发展中国家，投资晋升政策对于建立重要的生产能力是一种非常重要的方法，正如跨国公司会带来资本、科技以及专有技术到主办国，这些对个体产业的发展起着至关重要的作用。相反的，国家可能选择限制国外直接投资，因为他们了解应该去保护国内的某一特定产业以应对被外国收购和竞争，尤其是那些初期的产业或是至关重要的产业。外国直接投资政策和产业政策之间的相互作用有着本国的和国际的特征。 1.国家层面上的相互作用国际直接投资政策和产业政策之间的交界处最突出表现在外国直接投资的作用，在国内工业发展战略的定义，并在这项内容上确定了，在国内产业发展策略中国内直接投资的作用，并且确定了应用在这项内容上的政策工具。许多国家创建了这样的文件，明确提出了各种程度的规定，外国直接投资被禁止、限制、允许或鼓励，以及相关的外国直接投资政策文件应该依据什么（例如中国的“外国投资产业的引导一览表”，“中国中西部的外国投资的优势产业一览表”以及印度的“固外国直接投资政策”）。一些方针特别强调促进投资的方法手段（例如，韩国的“在2011年促进外国直接投资政策”，马来西亚产业发展协会的“马来西亚的投资”政策，以及泰国外国投资的“促进投资政策可持续发展”）。在次国家水平，这些方针也涉及国家的法律和政策。许多国家有相应的政策去应对个人公司或具体外国投资者，被认为是有能力对产业的发展做出特殊贡献，例如高科技投资，环保项目或劳动密集型技术。在这背景下促进投资机构(IPAs)有一个重要支持作用，即通过他们的配对以及善后服务。可通过连锁方案加强这些“矛头指向”政策，提升产业集群，并且有计划使外溢效应及其他福利最大化。产业政策战略常会带来更多的一般的财政或财务奖励方案。涉及到某些产业、地区发展或特定的发展目标方面，如出尽出口，创造就业机会的目标，技术转让和升级。投资激励机制也用于帮助尚未有没有足够大的行业市场的发展中国家（如可再生能源）。在特定行业里，产业政策可以进一步支持具体的投资促进和便利化外国直接投资的措施，符合其发展战略。特别经济区的建立，如“高新区”（如“电子城”班加罗尔，印度），“资讯科技走廊”（如“台北科技走廊“）或”可再生能源区“（例如：“马斯达尔城”在阿布扎比），目的在于改善东道国基础设施的“硬”和“软”，这是案例的关键所在。产业政策，也可能是通过对选择性的外国直接投资限制进而被贯彻。在过去，限制性外国直接投资政策已特别的应用于以期促进幼稚产业，或者是社会文化（例如土地所有权的限制）。如今，这个相对狭窄的政策提出了更宽泛的做法，在这种做法下许多国家加强了相关的外国直接投资政策工具，特别是关于审批和检查程序，这种政府保护的受益者有战略性企业和关键基础设施等。此外，在金融危机时期各国政府认识到为了保持国内就业水平，有需要去保护境况不佳的国内产业公司，劝阻或限制外商投资。为了保护国家安全，越来越多的

重庆市2009年固定资产投资报告

重庆市2009年固定资产投资报告发布者：信息中心文章来源：重庆市发改委发布日期：2009-06-05 阅读次数：170 2008年，重庆市投资工作按照中央宏观调控要求和重庆市委、市政府确定的思路与目标，在克服国内外经济形势和政策环境急剧变化，以及特大自然灾害造成冲击的基础上，通过争取中央支持与扩大招商引资两手抓，重大基础设施与重大产业基地两手抓，经济建设与改善民生两手抓，夯实投资保障平台，确保投资平稳较快增长，有力地支撑了全市经济社会发展“靓丽”前行。一、2008年投资运行情况 (一)练内功进一步夯实投资增长基础通过搭建平台、完善机制、加强协调、保障要素等工作措施，在复杂多变的宏观环境下，重庆市固定资产投资总量上台阶，结构有改善。全年完成全社会固定资产投资4 045.25亿元，增长28%。在建项目规模进一步扩大，计划总投资达到1.5万亿元。项目储备从7 000多亿元增加到1万亿元。投资结构趋于协调。交通等基础设施稳步增长，四条铁路实现同年开工；工业投资完成1 376.8亿元，增长30%，钢铁、汽车、装备、金属制造、电子、食品等为支撑的制造业投资增长较快，成为工业投资主要支撑；以往薄弱的农业投资增长49.1%，高于全社会平均增速21个百分点；房地产投资基本保持稳定，增长16.6%，销售情况较国内其他大中城市中更为稳定；三大区域投资差距开始缩小，六大区域性中心城市平均增速超过44%。 (二)争取中央支持破解要素制约难题重庆市委、市政府主要领导带队积极向中央部委汇报衔接，协调来渝调研，在重大政策、专项规划、项目审批、要素供给等方面全方位争取中央支持，取得明显效果。项目审批加快，轨道交通三号线二期、南涪铁路、兰渝铁路、渝利铁路、玉滩水库等14个(项)重大项目完成国家审批核准工作，25个重大项目纳入国家专项规划。年度用地计划增加，用地条件有所改善。准确把握财政政策由稳健向积极转变，争取中央投资补助创新高，全年争取到中央预算内投资和国债资金超过85亿元。融资渠道增加，统筹城乡项目列入世行贷款计划，轨道交通一、三号线利用德、日政府贷款取得突破；证券市场融资规模扩大，企业债券发行规模增至45亿元。