古越龙山投资报告
600059古越龙山2023年上半年现金流量报告
古越龙山2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为109,874.95万元，与2022年上半年的89,333.24万元相比有较大增长，增长22.99%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为70,856.92万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的64.49%。
但是，由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了17,464.09万元的资金缺口，二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为120,155.36万元，与2022年上半年的118,523.65万元相比有所增长，增长1.38%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的44.35%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有所减少，经营活动现金流入的稳定性下降。
2023年上半年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收回投资收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年古越龙山筹资活动需要净支付资金7,363.43万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为负10,269.76万元，与2022年上半年负29,174万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少64.80%。
2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为负17,464.09万元，与2022年上半年负15,492.46万元相比现金净亏空有较大幅度增加，增加12.73%。
浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司股票投资分析报告
浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司股票投资分析报告一、公司所属行业特征分析1、产业结构：公司主要经营黄酒、白酒、果酒、饮料、副食品及食品原辅料的开发、制造、销售。
以销售黄酒为主，但近几年来偏向于白酒产业。
2、行业增长趋势：中国商业联合会副秘书长王民日前透露，针对我国酒类流通行业假冒伪劣酒、年份酒泛滥，服务不规范，严重损害生产企业和消费者利益的情况，由商务部立项的《酒类行业流通服务规范》国内流通行业标准起草工作已于近期正式启动，此标准是关于酒类行业流通服务规范的第一部标准。
这项草案如果正式颁发对于酒类行业特是像古越龙山这样的正规酒类生产商绝对较好的促进作用。
酒类的销量将会有新的提高。
3、行业竞争分析：方正证券研究报告指出，黄酒属于低耗粮酿造酒，符合“优质、低度、多品种、低消耗”的酿酒业发展方针，政策要求积极实施“四个转变”(普通酒向优质酒转变，高度酒向低度酒转变，蒸馏酒向酿造酒转变，粮食酒向水果酒转变)，政策明确要积极发展黄酒。
公司2010年、2011年三季度营业收入增长46%、30%，归属于上市公司股东净利润增长63%、55%，收入增速远高于行业增速，净利润更是高于行业增速，毛利率、净利率都在提升，公司市场份额也成为行业第一，业内竞争力稳步提升。
预计公司2011-2013年EPS分别为0.31元、0.43元和0.68元，考虑到公司竞争力提升、行业地位变化、原酒价值的市场回归，给予6倍市销率对应48倍市盈率，目标价15元，维持公司“买入”评级。
4、相关行业分析：食品饮料行业本周涨幅1.8%，本周涨幅列各行业之首，弱势市场环境下食品饮料防御属性凸显。
行业年初以来涨幅-0.4%。
其中一线白酒、张裕表现良好。
5、劳动力需求分析：劳动力需求属于半饱和状态。
6、政府影响力分析：政府介入较少主要的介入就是出台相关的酒类经营管理条款。
二、公司治理结构分析1、股权结构分析2、“三会”运行情况2011年度股东大会于2012 年 4 月 19 日在古越龙山会议室举行。
古越龙山财务报告分析
古越龙山财务报告分析1. 引言古越龙山是一家知名的茶叶企业，以其优质的茶叶产品和独特的品牌形象在市场中享有盛誉。
本文将对古越龙山的财务报告进行分析，以了解公司的财务状况和经营情况。
2. 财务状况分析在报告中，我们可以看到古越龙山的财务状况表和利润表。
首先，我们来分析财务状况表。
财务状况表显示了公司的资产、负债和所有者权益。
通过分析这些数据，我们可以了解公司的偿债能力和资产结构。
其次，利润表反映了公司的收入、费用和利润状况。
通过分析利润表，我们可以了解公司的盈利能力和成本控制情况。
3. 偿债能力分析偿债能力是评估一个公司的财务风险的重要指标之一。
通过查看古越龙山的财务状况表，我们可以得到一些关键的偿债能力指标，如流动比率和速动比率。
流动比率是指公司流动资产与流动负债之间的比例，其反映了公司偿还短期债务的能力。
速动比率是指公司速动资产（减去库存）与流动负债之间的比例，其排除了库存对公司偿债能力的影响。
通过比较这些指标与行业平均值，我们可以评估古越龙山的偿债能力是否健康。
4. 盈利能力分析盈利能力是评估公司经营状况的重要指标之一。
利润表提供了关于古越龙山的收入和费用的详细信息。
通过计算净利润率和毛利率等指标，我们可以评估公司的盈利能力。
净利润率是指公司净利润与总收入之间的比例，其反映了公司的盈利水平。
毛利率是指公司销售收入与销售成本之间的比例，其反映了公司在销售产品时的盈利能力。
通过比较这些指标与行业平均值，我们可以评估古越龙山的盈利能力是否具有竞争力。
5. 现金流量分析现金流量是评估公司经营活动的重要指标之一。
现金流量表提供了关于古越龙山现金流入和流出的详细信息。
通过分析现金流量表，我们可以了解公司的经营活动和投资活动带来的现金流量。
特别是经营活动现金流量净额，其反映了公司运营的现金流入和流出情况。
通过比较这些指标与行业平均值，我们可以评估古越龙山的现金流量状况是否稳定。
6. 风险分析在分析财务报告时，我们还应该关注公司的风险情况。
古越龙山财务报告分析
古越龙山财务报告分析1. 引言本文是对古越龙山的财务报告进行分析的文档。
古越龙山是一家中国茶叶企业，成立于1984年，总部位于中国杭州市。
该公司专注于茶叶的种植、加工和销售，是中国茶叶行业的知名品牌之一。
2. 财务概况根据古越龙山最近一年的财务报告，以下是该公司的财务数据概况：•总营业收入：X 万元•净利润：Y 万元•资产总额：Z 万元•负债总额：W 万元3. 财务比率分析为了更好地了解古越龙山的财务状况，我们将分析一些重要的财务比率：3.1. 资产负债比率资产负债比率是衡量公司负债占资产比例的指标。
该比率越低，说明公司财务风险越低。
计算公式如下：资产负债比率 = 负债总额 / 资产总额根据古越龙山的财务报告数据，计算得到资产负债比率为A。
3.2. 流动比率流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标。
该比率越高，说明公司具备更好的偿付能力。
计算公式如下：流动比率 = 流动资产总额 / 流动负债总额根据古越龙山的财务报告数据，计算得到流动比率为B。
3.3. 净利润率净利润率是衡量公司盈利能力的指标。
该比率越高，说明公司在销售产品或提供服务方面具备更好的盈利能力。
计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 总营业收入根据古越龙山的财务报告数据，计算得到净利润率为C。
4. 财务趋势分析通过对古越龙山过去几年的财务数据进行比较，我们可以观察到一些财务趋势：•营业收入逐年增长：古越龙山的营业收入在过去几年中呈现稳定增长的趋势，这说明公司的市场份额在逐步扩大。
•净利润稳定增长：古越龙山的净利润也呈现稳定增长的趋势，这表明公司的盈利能力不断提高。
•资产负债比率保持稳定：古越龙山的资产负债比率相对稳定，表明公司在经营过程中能够有效控制负债风险。
5. 结论综上所述，根据对古越龙山的财务报告分析，可以得出以下结论：•古越龙山在过去几年中取得了良好的财务表现，营业收入和净利润均呈现稳定增长的趋势。
•公司的资产负债比率保持相对稳定，显示出较好的财务风险管理能力。
600059古越龙山2023年三季度财务风险分析详细报告
古越龙山2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为147,159.12万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为216.29万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有336,330.64万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕189,171.52万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为190,489.78万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是207,950.14万元，实际已经取得的短期带息负债为216.29万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为199,219.96万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为203,585.05万元，在5年之内偿还的贷款总规模为212,315.23万元，当前实际的带息负债合计为216.29万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该企业负债率低，发生资金链断裂的风险极小。
资金链断裂风险等级为0级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供337,432.61万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为146,942.84万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加600.52万元，预付款项增加102.63万元，存货减少957.8万元，一年内到期的非流动资产增加21.64万元，其他流动资产增加31.33万元，共计减少201.69万元。
应付账款减少17,360.56万元，应付职工薪酬减少6.36万元，应交税费减少415.32万元，一年内到期的非流动负债减少18.9万元，其他流动负债减少529.12万元，共计减少18,330.26万元。
企业信用报告_浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司
古越龙山2019年决策水平分析报告
内部资料，妥善保管
第2页 共6页
无法进行长期付息能力判断。
古越龙山2019年决策水平报告
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2019年
4.54
2018年
2
0 0.15
4.65 1.88
0 0.15Βιβλιοθήκη 2017年4.83 1.77
0 0.14
六、盈利能力分析
古越龙山2019年的营业利润率为15.93%，总资产报酬率为5.48%，净 资产收益率为5.06%，成本费用利润率为18.51%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为461,804.99万元，经营资产的收益率为6.07%，而对 外投资的收益率为28.39%。
0
188,089.85
0 188,089.85
0.01 188,077.68
0
26,599.92
5.97 25,100.29
5.94 23,693.59
0
123,484.72
9.12 113,163.9
7.31 105,450.43
0
五、偿债能力分析 从支付能力来看，古越龙山2019年是有现金支付能力的。企业短期偿 债压力增加。从短期来看，企业拥有支付利息的能力。本期财务费用为负，
三、资产结构分析
古越龙山2019年资产总额为498,082.19万元，其中流动资产为 345,472.87万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分 别占企业流动资产合计的55.9%、21.73%和11.62%。非流动资产为 152,609.33万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资 产的77.48%、10.26%。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流 动资产的55.9%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带 来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货
古越龙山2019年上半年财务分析结论报告
古越龙山2019年上半年财务分析综合报告古越龙山2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为13,482.87万元，与2018年上半年的13,888.62万元相比有所下降，下降2.92%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升，企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩，但也要注意营业收入下降带来的不利影响。
二、成本费用分析2019年上半年营业成本为58,210.91万元，与2018年上半年的62,254.89万元相比有所下降，下降6.5%。
2019年上半年销售费用为16,077.54万元，与2018年上半年的14,141.91万元相比有较大增长，增长13.69%。
2019年上半年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
2019年上半年管理费用为3,867.09万元，与2018年上半年的4,135.19万元相比有较大幅度下降，下降6.48%。
2019年上半年管理费用占营业收入的比例为4.05%，与2018年上半年的4.26%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
本期财务费用为-712.19万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2018年上半年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，古越龙山2019年上半年是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析古越龙山2019年上半年的营业利润率为14.16%，总资产报酬率为内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
古越龙山的战略分析
一、古越龙山股份简介公司位于浙江，全名为古越龙山绍兴酒股份，是中国最大的黄酒生产、经营、出口企业，拥有国内一流的黄酒生产工艺设备和全国唯一的省级黄酒技术中心，黄酒年生产能力13万吨。
主要产品“古越龙山〞、“沈永和〞、“状元红〞、“鉴湖〞、“古纤道〞牌绍兴酒是国家优质产品，屡次荣获国际国内金奖，是中国首批原产地域保护产品。
“古越龙山〞是黄酒行业唯一集中国名牌、中国著名商标、国宴专用黄酒于一身的品牌；具有300多年历史的“沈永和〞老字号和“鉴湖〞是浙江省著名商标。
公司产品畅销全国各大城市，远销日本、东南亚、欧美等三十多个国家和地区，享有“东方名酒之冠〞的美誉。
古越龙山股份已于1997年3月上市。
浙江古越龙山绍兴酒股份〔以下简称公司或该公司〕系经浙江省人民政府证券委员会浙证委[1997]23号文批准，由中国绍兴黄酒集团发起设立，1997年5月8日在浙江省工商行政管理局登记注册，取得注册号为3300001001104 的?企业法人营业执照?。
公司股票已于1997年5月16日在上海证券交易所挂牌交易。
根据2021年3月16日公司第四届董事会第二十七次会议决议并经2021年度股东大会决议通过，公司于2021年4月29日以2021年末总股本37，248万股为基数，向全体股东以资本公积按每10股转增5股的比例转增股本共计18，624万股，每股面值1元。
公司于2021年6月16日完成工商变更登记，取得注册号为330000000027732 的?企业法人营业执照?。
公司现有注册资本55，872 万元，股份总数55，872万股〔每股面值1 元〕。
其中，有限售条件的流通股份：A 股22，653.36万股；无限售条件的流通股份A 股33，218.64万股。
二、公司的战略分析：〔一〕公司外部环境分析——PEST模型〔1〕政治-法律因素〔P〕国家的酿酒行业政策是积极开展黄酒。
根据“十五〞方案和2021 年规划，黄酒产量要从2000年的145万吨增加到2021 年的250-280万吨。
古越龙山投资报告
古越龙山投资分析报告目录一、宏观经济金融形势分析及展望--------------------2二、酿酒行业分析和预测---------------------------------5三、公司的基本面分析------------------------------------6四、技术分析-K线图分析-------------------------------19五、投资建议--------------------------------------------------23一、宏观经济金融形势分析及展望2011年以来，虽然国内外经济环境复杂多变、极具挑战，但我国经济运行总体良好，继续朝着宏观调控预期的方向发展，国民经济正由政策刺激向自主增长有序转变，实现了“十二五”时期经济社会发展良好开局。
展望2012年，全球经济复苏放缓、楼市调控累积效应和地方政府债务问题持续“三碰头”是我国经济面临的最大风险，经济和物价的增速将出现“双降”，因此“稳增长”将成为宏观政策的主要任务。
尽管2012年宏观政策总基调不变，仍将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，但政策“稳中趋松”的空间、可能性和必要性都在明显增大。
2011年发展状况一、三大需求趋于协调，内生性增长动力增强 2011年以来，作为拉动经济增长“三驾马车”的消费、投资和净出口虽较2010年出现明显回落，但均实现了较快增长，对拉动经济平稳较快增长发挥了重要作用。
在保障房建设加快、出口高增长和产业地区转移等因素影响下，2011年我国固定资产投资实现了较快增长，全年固定资产投资完成30.2万亿元，同比增长23.8%，略低于上年同期水平。
受政策刺激、收入增加等因素的影响，2011年我国消费保持了较快增长态势。
全年社会消费品零售总额同比增长17.1%，尽管同比回落1.3个百分点，但与上半年、一季度相比稳中有升，尤其是扣除物价因素之后更是如此。
2011年外贸出口仍保持了较快增长态势。
绍兴古越龙山酒业有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告绍兴古越龙山酒业有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:绍兴古越龙山酒业有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分绍兴古越龙山酒业有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务、食品经营（凭有效许可证经营）。
（依法须经1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标信息最多显示100条记录，如需更多信息请到企业大数据平台查询7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
古越龙山财务报告分析
古越龙山财务报告分析引言：古越龙山是一家著名的中国茶叶公司，以其高品质的茶叶而闻名于世。
本文将对古越龙山的财务报告进行详细分析，了解该公司的财务状况、经营绩效以及风险因素等。
通过分析财务报告，我们能够更好地评估古越龙山的发展前景。
概述：在过去的财政年度，古越龙山取得了显著的成果。
公司的销售收入和利润持续增长，证明其产品质量得到了广大消费者的认可。
在财务报告中也存在一些问题，比如资产负债表中的流动资金短缺以及盈利能力的波动等。
接下来，我们将通过分析主要财务指标来更详细地了解这些问题。
正文内容：一、销售收入增长分析1.1销售收入的增长率：从财务报告中可以看出，古越龙山的销售收入在过去几年不断增长。
通过计算销售收入的增长率，我们可以评估公司的市场份额以及商品需求的变化情况。
1.2销售渠道的拓展：公司通过拓展线上线下销售渠道，扩大了产品的覆盖范围，进一步促进了销售收入的增长。
二、利润能力分析2.1毛利率的波动：财务报告显示，古越龙山的毛利率在过去几年有所波动。
通过分析毛利率的变化，我们可以评估公司的产品成本控制能力以及价格策略的效果。
2.2经营费用占比：通过分析财务报告中的经营费用占比，我们可以了解公司在市场推广、研发等方面的投入情况，并评估其对利润能力的影响。
三、资产负债表分析3.1流动资产状况：从资产负债表中可以看出，古越龙山的流动资产相对较低，公司可能面临流动资金短缺的风险。
我们可以进一步分析资产负债表中的应收账款和存货等项目，了解公司的应收账款回收能力和存货周转情况。
3.2长期负债情况：分析财务报告中的长期负债项目，我们可以评估公司的资金来源以及债务风险。
四、现金流量分析4.1经营活动现金流：通过对财务报告中的经营活动现金流进行分析，我们可以了解公司的盈利能力和现金流出入情况，评估其资金管理能力。
4.2投资活动现金流：分析财务报告中的投资活动现金流，我们可以了解公司的投资决策和资本支出状况，进一步评估公司的发展前景。
古越龙山财务报告分析
古越龙山财务报告分析一、引言财务报告是企业管理者、投资者、银行和其他利益相关者了解企业财务状况的重要工具。
通过对财务报告进行分析，可以评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等方面的情况。
本文将以古越龙山为例，对其财务报告进行分析，以便帮助了解该公司的财务状况。
二、背景介绍古越龙山是一家位于浙江省杭州市的著名茶叶企业。
自创立以来，公司坚持以传承中国茶文化为使命，致力于产业升级和品牌建设。
通过不断推进科技创新和品质提升，古越龙山已经成为中国茶叶行业的领导者。
三、盈利能力分析1. 营业收入：从报告中我们可以看出，古越龙山在过去几年里的营业收入呈现稳步增长的趋势。
这显示出公司业务的扩张和市场占有率的提升。
2. 毛利率：毛利率是评估企业产品或服务的盈利能力的重要指标。
通过财务报告，我们可以发现古越龙山的毛利率保持在较高水平，表明其产品的生产成本控制得相对较好。
3. 净利润：净利润是企业实际盈利的指标。
古越龙山的净利润在过去几年里保持了稳定的增长。
这显示出公司经营状况的稳定和盈利能力的增强。
四、偿债能力分析1. 资产负债比率：资产负债比率是评估企业偿债能力的重要指标。
从财务报告中我们可以了解到，古越龙山的资产负债比率保持在合理范围之内，表明公司有较好的偿债能力。
2. 流动比率：流动比率是评估企业短期偿债能力的指标。
古越龙山的流动比率表现良好，表明公司能够及时偿还短期债务。
3. 利息保障倍数：利息保障倍数是评估企业支付利息能力的指标。
通过财务报告，我们可以看到古越龙山的利息保障倍数保持在较高水平，表明公司有足够的盈利能力来支付利息。
五、运营能力分析1. 库存周转率：库存周转率是评估企业库存管理效率的指标。
古越龙山的财务报告显示，其库存周转率相对较高，表明公司有效地管理了存货，减少了库存积压。
2. 应收账款周转率：应收账款周转率是评估企业收账能力的指标。
财务报告显示，古越龙山的应收账款周转率表现良好，表明公司能够及时收回应收款项。
企业信用报告_绍兴古越龙山酒业有限公司
基础版企业信用报告
5.10 司法拍卖..................................................................................................................................................14 5.11 股权冻结..................................................................................................................................................14 5.12 清算信息..................................................................................................................................................14 5.13 公示催告..................................................................................................................................................14 六、知识产权 .......................................................................................................................................................14 6.1 商标信息 ....................................................................................................................................................14 6.2 专利信息 ....................................................................................................................................................15 6.3 软件著作权................................................................................................................................................15 6.4 作品著作权................................................................................................................................................15 6.5 网站备案 ....................................................................................................................................................15 七、企业发展 .......................................................................................................................................................15 7.1 融资信息 ....................................................................................................................................................15 7.2 核心成员 ....................................................................................................................................................15 7.3 竞品信息 ....................................................................................................................................................16 7.4 企业品牌项目............................................................................................................................................16 八、经营状况 .......................................................................................................................................................16 8.1 招投标 ........................................................................................................................................................16 8.2 税务评级 ....................................................................................................................................................16 8.3 资质证书 ....................................................................................................................................................16 8.4 抽查检查 ....................................................................................................................................................17 8.5 进出口信用................................................................................................................................................17 8.6 行政许可 ....................................................................................................................................................17
古越龙山黄酒原酒投资
➲市场推广加快有利品牌价值提升 ，高端战略化带来产品价格提高
综合各项因素，黄酒产业正处于快速发展的初期，黄酒原 酒价值也将逐步被人发现，黄酒产品不断提价就是一个佐
证，投资黄酒原酒处于最佳时期
第十页，编辑于星期六：十九点 四十九分。
黄酒价值逐步提升之社会老龄化
• 中国逐步进入老龄 化社会，黄酒保健 功能将提升其社会 地位，市场需求也 将出现大幅增长
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古越龙山原酒处上升通道
➲ 原酒价格提升空间巨大，过往3年原酒提价幅度平均超过30％，未来提价空间巨大从投资者角度来看，2008年投资购买的 1999-2007年原酒，一年之后（2009年）价格平均涨幅为14.53%；2009年购买的2001-2008年原酒，一年之后（2010年）
9.8 10.6 12.2 14.2 16.8 20.2 24.8 31.6 42.2 59.8
12.2 14.2 16.8 20.2 24.8 31.6 42.2 59.8 88.8 136.2 208.8
13.1 14.2 16.8 20.2 24.8 31.6 42.2 59.8 88.8 136.2
➲主流黄酒企业中古越龙山、塔牌以手工黄酒为主，会稽山、金枫酒业
以机制黄酒为主 ➲投资者购买原酒可以用于消费也可以用于投资
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黄酒原酒处于价值上升通道之中
➲社会老龄化对健康诉求提升黄酒消费量 及品牌价值
➲通货膨胀及成本提升导致产品价格必然不断 提高
价值提升
➲白酒高端化提升黄酒生存空间，黄酒提价正 当时
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• 历史悠久 • 品牌价值突出 • 社会认同感高
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古越龙山投资分析报告目录一、宏观经济金融形势分析及展望--------------------2二、酿酒行业分析和预测---------------------------------5三、公司的基本面分析------------------------------------6四、技术分析-K线图分析-------------------------------19五、投资建议--------------------------------------------------23一、宏观经济金融形势分析及展望2011年以来，虽然国内外经济环境复杂多变、极具挑战，但我国经济运行总体良好，继续朝着宏观调控预期的方向发展，国民经济正由政策刺激向自主增长有序转变，实现了“十二五”时期经济社会发展良好开局。
展望2012年，全球经济复苏放缓、楼市调控累积效应和地方政府债务问题持续“三碰头”是我国经济面临的最大风险，经济和物价的增速将出现“双降”，因此“稳增长”将成为宏观政策的主要任务。
尽管2012年宏观政策总基调不变，仍将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，但政策“稳中趋松”的空间、可能性和必要性都在明显增大。
2011年发展状况一、三大需求趋于协调，内生性增长动力增强 2011年以来，作为拉动经济增长“三驾马车”的消费、投资和净出口虽较2010年出现明显回落，但均实现了较快增长，对拉动经济平稳较快增长发挥了重要作用。
在保障房建设加快、出口高增长和产业地区转移等因素影响下，2011年我国固定资产投资实现了较快增长，全年固定资产投资完成30.2万亿元，同比增长23.8%，略低于上年同期水平。
受政策刺激、收入增加等因素的影响，2011年我国消费保持了较快增长态势。
全年社会消费品零售总额同比增长17.1%，尽管同比回落1.3个百分点，但与上半年、一季度相比稳中有升，尤其是扣除物价因素之后更是如此。
2011年外贸出口仍保持了较快增长态势。
全年我国外贸进出口总值36421亿美元，同比增长22.5％。
其中，出口18986亿美元，增长20.3％；进口17435亿美元，增长24.9％。
虽然近几个月我国对欧盟地区出口明显放缓，但由于新兴经济体的经济相对活跃，我国对新兴经济体的进出口贸易增长强劲。
二、通胀水平高位回落2011年，消费者物价指数整体呈现“中间高、两头低”的“倒V字”型走势。
年初逐月攀高，7月攀升至6.5%的高位，但进入8月后，物价涨幅逐月回落，11月回落到4.2%，且环比涨幅出现了8个月以来首次负增长，物价上涨的压力明显缓解。
2012年经济和物价增速将呈“双降”态势一、我国经济发展面临的挑战不小，其复杂和困难程度将明显大于2011年一是世界经济复苏将更加曲折、艰难和脆弱。
从外部环境来看，世界经济已由前期超常规政策刺激下的恢复性反弹转向平稳甚至低速增长阶段。
美国经济虽温和复苏，但增长的内生动力依然不足，受到高失业率、低收入增长以及家庭开支“去杠杆化”制约，以消费为主导的美国经济尚未有实质性好转。
欧洲主权债务危机深化蔓延，短期内对本来疲弱的经济复苏来说很可能是雪上加霜。
日本经济受外部影响较大，面临内需不足和出口下滑的风险，未来仍有不确定性。
新兴经济体受困于高通胀的压力，持续紧缩政策也驱使经济增长势头明显放缓。
二是楼市调整加剧经济减速风险。
尽管近期楼市“拐点”已经初现，但房地产调控政策短期不会改变，2012年楼市调整还将延续。
由于房地产投资占我国固定资产投资的1/5左右，产业关联度高，房地产调整必将通过投资和消费两个渠道产生的叠加效应对相关行业、财政收入和国民经济产生负面影响。
三是产能过剩风险增大。
近两三年来企业投资和生产一直比较快，企业产能扩张迅速。
但未来一段时间，由于出口和投资两大需求减速的概率较大，将使产能过剩问题死灰复燃，企业“去库存化”趋势或将不可避免，这对企业生产、就业和物价等都将产生重要影响。
四是地方债务存在风险点。
根据审计署的审计结果，截至2010年末，我国地方政府债务余额达10.7万亿元，占当年GDP的27%，其中政府负有偿还责任的债务高达63%。
随着还款高峰临近，地方政府偿债能力却备受质疑。
由于地方债务多为银行持有，系统性风险犹在。
虽然2011年首批地方自行发债的中标利率普遍低于同期国债发行利率，但229亿元的地方债务发行总额相对于目前地方债务规模来说杯水车薪。
2012年一旦地方债发行规模扩大，目前的低成本融资局面将难以维持。
二、出口、投资和消费三大需求均有所放缓2012年投资将继续较快增长，但比2011年会有所回落。
推动投资增长的有利因素包括：一是宏观调控政策稳中趋松，财政政策将更加积极，货币政策在稳健的基础上强调预调微调。
二是保障房建设继续快速推进。
三是战略性新兴产业加快推进，包括新能源、航天技术、生物科技和新能源汽车等的“十二五”规划陆续出台，将对投资产生促进作用。
四是水利建设提速、文化产业大发展将加快相关投资。
消费将继续较快增长。
一是世界经济前景黯淡，扩大内需要求更多依赖消费的拉动作用。
二是居民收入持续增长，消费能力有望进一步提高。
三是城乡居民保障水平切实提高，抑制消费的后顾之忧减弱。
四是保障房建设继续加力，将对相关住房消费有所带动。
五是文化产业发展在战略层面得到重视，文化消费增长机遇凸显。
而制约消费增长的因素包括：一是房地产调控、部分城市汽车限购等政策还将延续，汽车、住房两大消费热升温的可能性很小。
二是物价水平保持高位，对中低收入群体的消费具有负面影响。
三是消费者信心指数和预期指数近几个月连创新低。
2012年，抑制出口的因素比较多，主要包括：一是全球经济减速风险加大，很可能导致外部环境趋紧，外需疲软。
二是人民币汇率继续升值，不断弱化我国出口产品的价格竞争力。
三是劳动力成本增加，加上融资成本上升，影响企业外贸出口。
四是面临各种形式的贸易保护主义。
同时，在鼓励进口政策等因素的影响下，预计进口将继续较快增长。
三、通胀下行趋势确立2012年存在着把物价控制在一定范围之内的积极因素。
首先，粮食价格涨幅将继续保持稳定，粮食稳产使得CPI构成中食品价格涨幅波动不大。
2011年我国粮食总产量57121万吨，比2010年增产2473万吨，同比增长4.5%，连续8年实现丰收，使粮价缺乏进一步上涨的压力。
其次，猪肉价格方面，生猪的生长特征决定猪肉价格以大约三年为一个周期循环，最近一个上升周期从2009年中期开始，预计将在2012年中期结束。
当然，中国物价的中长期上涨压力也不容忽视，这主要是劳动力、土地以及其他方面资源，特别是矿产品价格上升的压力。
从另一个方面讲，中国一些重要服务品的价格、一些重要商品的价格，也还有一个改革的过程。
总之，2012年那些抑制价格上涨的积极因素继续存在，同时导致物价中长期上涨的压力也存在。
关于2012年的通胀走势，通胀下行的趋势已基本确认。
自2011年8月以来，CPI已经连续5个月下跌。
由于前期物价累计涨幅较高，在经济增长放缓、需求下降的压力下，未来涨价的动力已明显减弱，预计一季度CPI将跌入4%以内，通胀率水平将整体下行，呈现“倒V字”型走势，全年稳定在3.5%左右。
2012年宏观经济政策重在“保增长”在全球经济前景黯淡、房地产调控和产能过剩风险增加的大背景下，2012年经济增长将比2011年有所放缓，宏观经济政策需要在稳增长、调结构、控通胀之间取得最佳平衡，在当前形势下尤其要把保增长放在更加突出的位置。
一、财政政策更加积极在消费稳定和外需面临压力的情况下，投资将成为拉动今年经济增长的重要力量，而扩大投资需要更加积极的财政政策的支持。
积极财政政策主要体现在：一是优化支出结构，加大保障房、医疗卫生、教育等民生领域的支出力度。
尽管商品房市场景气不佳，但仍需增加中低端住房满足缺口较大的住房需求，政府投资为主的保障性住房将发挥重要作用。
二是加大产业投入力度，积极发展战略性新兴产业，加大创新投入力度，依靠技术创新支持我国经济中长期保持平稳增长。
三是加大减税力度，支持新兴产业和中小企业发展。
二、货币政策“稳中有松”由于货币政策存在时滞，因此通胀率属于滞后指标，经过一年多紧缩政策的作用，在通胀率下降的同时，紧缩货币政策使得中小企业经营举步维艰，而外部环境恶化也使出口不确定性加大，经济增速已陆续三个季度下降，在此条件下放松货币政策成为应有之义。
当前货币政策的重心已由控通胀转为保增长。
由于国际资本流入规模减小、外汇占款压力不断下降，2012年央行货币政策将回归常态，央行将继续实施名为稳健、实为适度宽松的货币政策，货币政策转向中性，并以数量型放松为主。
宏观经济预测： 2012年宏观经济政策环境和市场流动性的相对改善，会对股市估值中枢形成支撑。
针对宏观经济政策环境预测，2012年GDP增速将放缓至8.3％。
其中，外部需求疲软是经济增长放缓的主要原因之一，同时，国内消费相对平稳以及固定资产投资增速的粘性能对冲经济大幅下滑的风险，预判国内经济在2012年一季度可能已处于底部区域，之后会逐渐增强。
通胀压力会因经济增速的放缓而减轻，预测全年CPI约为3.5％。
2012年降息的可能性不大，但可能会有3至4次存款准备金率的下调。
同时预期财政支出在2012年会相对增加，但这些支出更可能会使用在技术升级、社会福利、结构性减税、保障重点基础设施建设等方面。
创业板退市，会对主板市场产生替代效应，释放部分资金，会对主板市场产生推动效应。
二、酿酒行业分析和预测我国是世界最大的饮料酒生产和消费国，酿造历史悠久、产业规模庞大。
酿酒产业是我国的传统产业，也是我国食品工业的重要组成部分。
据不完全统计，目前全行业企业总数2万多家，从业人数达350万。
根据国家统计局对销售收入2000万元以上的工业企业的统计：2011年底，酿酒行业规模以上企业2254家，全年饮料酒及发酵酒精生产量7103万千升，工业总产值6699亿元，主营业务收入6631亿元，利税总额1518亿元，其中利润807亿元。
黄酒行业国家统计局的数字显示，2011年1月—11月，全国黄酒行业实现总产值111.78亿元，同比增长21.15%。
2011年1月—10月，黄酒行业实现销售收入91.21亿元，同比增长19.35%；利润总额为9.48亿元，同比增长41.29%；税金6.74亿元，同比增长14.65%，黄酒行业发展呈现提速态势。
白酒行业2011 年1-12 月我国白酒行业收入及利润增速双双快速增长。
2011 年1-12 月，我国白酒行业实现收入3746.67亿元，同比增长 40.25%，实现利润总额571.59 亿元，同比增长 51.91%。
我们对比 2010 年1-11 月份经济指标，2010 年1-11 月，白酒行业实现收入 2421.62亿元，同比增长 31.01%，利润总额318.61 亿元，同比增长 34.05%。