第三章长期筹资.pptx

• 1、按资金属性分： 债务资金（借入资金、
• 2、按资金使用期 限长短分：
借入资本） 短期资金
长期资金
• 3、按资金的来源 渠道分：
• 4、按是否以金融 机构为媒介分：
内源资金 外源资金 直接筹集资金
间接筹集资金
• （3）筹资渠道
• 筹资渠道：企业取得资金的来源方向和 途径，体现着资金的源泉、流量和提供 资金的主体。如：国家财政资金、银行 信贷资金、非银行金融机构资金、其他 法人单位资金、民间资金、企业内部形
（一）基本概念
• 企业筹资：企业根据其生产经营、对外投 资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道， 运用筹资方式，筹措所需资金的财务活动。 是企业资金运动的起点，财务管理的重要 内容。
（二）筹资动机
• 创建企业动机 • 企业扩张动机 • 调整性筹资动机 • 混合性筹资动机
• (三)资金分类
权益资金（自有资金、 自有资本、主权资金）
按股票票面上有无记名分：记名股票；无记名股票
按股票票面是否标明金额分：面值股票；无面值股票。
按投资主体不同分：国家股；法人股；个人股；外资股。
按股票发行对象和上市地区不同分：A股（境内上市内资股）；B 股（境内上市外资股） ；H股（香港上市外资股） ；N股（纽约 上市外资股）。
按股票 的收益和风险不同分：白马股（蓝筹股、绩优股）；成长 股；黄牌股（ST股）；红牌股（PT股）；垃圾股。
• 企业应将各种筹资方式进行有效的筹资组 合，即合理的安排自有资金与债务资金、 长期资金与短期资金的比例，以实现最佳 筹资效应。
资本金与资本金制度
• 1、资本金：企业在工商行政管理部门登记注册的 资金，也称注册资金。
• 通俗的讲，资本金就是办企业的钱。 • 2、种类（构成）： 国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金 划分投资主体的意义：确定企业的所有权结构，保
第三章 资本金的筹集
第一节 股权筹资
• 本章内容： • 企业筹资概述 • 企业资本金的筹集 • 股票筹资 • 其他股权筹资
• 本章重点：股票筹资特征；股东（普通股 和优先股股东）的权利与义务；普通股筹 资的利弊；优先股筹资的利弊。
• 难点：股票筹资利弊分析。
一、企业筹集资金概述
• （一）基本概念 • （二）筹资动机 • （三）筹资渠道 • （四）筹资方式 • （五）筹资组合 • （六）自主筹资的意义与要求
3：权利和义务 权利：
• 公司管理权 • 分享盈利权 • 出售转让股份权 • 优先认股权 • 剩余财产分配权等
义务：遵守公司章程、缴纳股款、以出资额为限对公司 的债务承担有限责任。
（3）股票发行
• 股票发行条件（设立、增资、改组） • 股票发行程序：
公司作出新股发行决议 公司作好发行新股的准备工作 提出发行新股的申请 有关机构进行审核 增资 签署承销协议 公布招股说明书 按规定程序招股 认股人缴纳股款 向认股人交割股票 改组董事、监事 办理变更登记并予以公告
证投资主体的正当利益。
• 3、资本金制度
（1）概念：国家对有关资本金的筹集、管 理以及企业所有者的责、权、利等方面 所作的法律规范。它涉及到法定资本金 的数量要求、资本金筹集方式、无形资 产出资限额、资本金的筹资期限、验资 及出资证明、投资者的违约及其责任等 方面。
吸收直接投资（投入资本筹资）
• （1）概念 • 吸收直接投资是企业以协议等方式吸收国家、其
4、普通股 （1）普通股：股份有限公司依法发行的具
有管理权、股利不固定的股票。
1：实质 普通股是股份有限公司发行的无特别权力的
股份，也是最基本的股份，它属于所有者权益。
2： 普通股的特征 ● 属于权益性证券； ● 属于永久性资本，不具有返还性； ● 责任上的有限性，以出资额为限承担责任； ● 收益上的剩余性及不确定性。
设立
提出募集股份申请 公告招股说明 制作认股书 签署承销和代收股款协议 按规定程序招股 认股人缴纳股款 召开创立大会，选举董事会 和监事会
• 发行方式
不公开发行（私募发行）
公开发行（公募发行)
公开直接发行 公开间接发行
包销 代销
发行价格
形式
使用范围
等价发行：或称平价发行，是指按股票面额出 新成立公司发行股票， 售新发行的股票，即股票发行价格等于股票的 或公司向原股东配股。 面额。
成资金、境外资金等。
筹资方式
• 1、概念：企业取得资金的具体方法和形 式，体现着资金的属性。
• 2、方式种类：吸收直接投资、发行股票、 银 行借款、商业信用、发行债券、发行 融资券、租赁、企业内部积累等。
筹资组合
• 资金筹集渠道与资金筹集方式之间的关系： 同一渠道的资金，企业可以采用多种方式 取得；企业采用同一种方式，可以取得多 个渠道的资金。
时价发行 ：也称市价发行，公司发行新股时， 公开发售股票
以流通在外的股票或同类股票的现行价格为基 准来确定股票的发行价格。
中间价发行：以股票面额和股票市价的中间价 向股东配股发行股票时
作为股票的发行股票。
来自百度文库
采用
溢价差额 计入资本 公积
• 注：以上投资种类均包括外资，外国投资者 包括公司、企业、其他经济组织或个人。
• （5）吸收直接投资的方式
• 现金、实务资产、无形资产
• （6）怎样收回？
• 转让或分红
• 吸收直接投资有利于增强企业财务实力和 信誉，降低财务风险，提高负债融资能力 以及使企业尽快的形成生产能力，但资金 成本高，控制权易分散。
他法人单位、个人和外商等直接投入资金，形成 企业资本金的一种筹资方式。 • （2）适合于什么样的企业？ • 非股份有限公司（国有企业） • （3）筹措到的是什么资金？ • 自有资金（永久资金）
• （4）吸收直接投资的种类 • 1、吸收国家直接投资 • 注：国企常用的一种筹资方式 • 2、吸收法人直接投资 • 3、吸收个人直接投资
三、 股票筹资
• 1、股票：是指股份有限公司为筹集自有 资金而发行的有价证券，是持股人用来 证明其在公司中投资股份的数额，并按 相应比例分享权利和承担义务的书面凭 证，他代表持有人对公司拥有的所有权。
• 2、股票筹资：是指通过发行股票的方式 来筹集资金。
• 3、股票种类
按股东享有的权利和承担的义务大小分：普通股；优先股