财务案例分析试题
财务综合案例分析题
财务综合案例分析题一、案例背景某公司是一家制造业企业,主要经营电子产品的生产和销售。
由于市场竞争激烈,公司决定进行财务综合案例分析,以优化经营决策和提高财务绩效。
二、财务分析1. 资产负债表分析根据资产负债表,公司总资产为X万元,其中流动资产为X万元,固定资产为X万元。
总负债为X万元,其中短期负债为X万元,长期负债为X万元。
净资产为X万元。
分析:- 流动资产占总资产的比例为X%,说明公司具备一定的流动性,能够满足短期债务偿付能力。
- 固定资产占总资产的比例为X%,说明公司有一定的固定资产投资,有助于提高生产能力和市场竞争力。
- 短期负债占总负债的比例为X%,长期负债占总负债的比例为X%,说明公司在债务结构上存在一定的平衡。
- 净资产为X万元,反映了公司的净值和净资产回报率。
2. 利润表分析根据利润表,公司营业收入为X万元,净利润为X万元。
分析:- 营业收入为X万元,反映了公司的销售能力和市场份额。
- 净利润为X万元,反映了公司的盈利能力和经营效益。
- 营业收入和净利润的增长率为X%和X%,说明公司的盈利能力和经营效益在增加。
3. 现金流量表分析根据现金流量表,公司经营活动现金流量净额为X万元,投资活动现金流量净额为X万元,筹资活动现金流量净额为X万元。
分析:- 经营活动现金流量净额为X万元,反映了公司经营活动的现金流入流出情况。
- 投资活动现金流量净额为X万元,反映了公司投资活动的现金流入流出情况。
- 筹资活动现金流量净额为X万元,反映了公司筹资活动的现金流入流出情况。
- 现金流量表的分析有助于了解公司的现金流动性和资金运作情况。
三、财务指标分析1. 偿债能力分析- 流动比率为X,说明公司有足够的流动资产来偿付短期债务。
- 速动比率为X,反映了公司除存货外的流动资产能够偿付短期债务的能力。
- 利息保障倍数为X,反映了公司支付利息的能力。
2. 盈利能力分析- 净资产收益率为X%,反映了公司利用净资产创造利润的能力。
财务报告类案例分析题(3篇)
第1篇一、案例背景某科技有限公司(以下简称“公司”)成立于2005年,主要从事高科技产品的研发、生产和销售。
公司自成立以来,凭借其创新的技术和优质的产品,在国内外市场取得了良好的业绩。
本案例旨在通过对公司2021年度财务报告的分析,揭示公司财务状况、经营成果和现金流量等方面的特点,为投资者、债权人等利益相关者提供决策依据。
二、财务报告分析1. 财务报表分析(1)资产负债表分析根据公司2021年度资产负债表,我们可以看到以下特点:1)资产总额:截至2021年底,公司资产总额为100亿元,较2020年底增长10%。
其中,流动资产占比为60%,非流动资产占比为40%。
2)负债总额:截至2021年底,公司负债总额为50亿元,较2020年底增长5%。
其中,流动负债占比为60%,非流动负债占比为40%。
3)所有者权益:截至2021年底,公司所有者权益为50亿元,较2020年底增长10%。
其中,实收资本占比为80%,资本公积占比为20%。
(2)利润表分析根据公司2021年度利润表,我们可以看到以下特点:1)营业收入:2021年公司营业收入为80亿元,较2020年增长15%。
2)营业成本:2021年公司营业成本为60亿元,较2020年增长10%。
3)毛利率:2021年公司毛利率为25%,较2020年提高5个百分点。
4)期间费用:2021年公司期间费用为10亿元,较2020年增长5%。
5)净利润:2021年公司净利润为5亿元,较2020年增长10%。
(3)现金流量表分析根据公司2021年度现金流量表,我们可以看到以下特点:1)经营活动产生的现金流量净额:2021年公司经营活动产生的现金流量净额为8亿元,较2020年增长20%。
2)投资活动产生的现金流量净额:2021年公司投资活动产生的现金流量净额为-3亿元,主要由于公司加大了研发投入。
3)筹资活动产生的现金流量净额:2021年公司筹资活动产生的现金流量净额为5亿元,主要用于偿还债务。
财务案例分析习题及参考答案
1.在波特的钻石模型分析中,产品或者服务必须有强大的国内市场需求属于( )。
A、有利因素状况B、钻石条件C、相关和支持性行业的存在D、企业战略、结构和同业竞争答案: B 2.公司获准开辟某一地区的天然景区,该景区景色宜人,四季如春,山间的温泉含有对人体健康有益的微量元素,每天都吸引大量游客前来,从而形成为了独特的垄断地位和竞争优势。
根据资料可以判断,匡助该企业建立核心竞争力的资源属于( )。
A、不可替代的资源B、不可被摹仿的资源C、稀缺资源D、持久的资源答案: B 3.甲公司是一个刚刚成立的企业,主要生产服装。
该企业无论是生产、销售都由总经理管理,总经理对下属直接管理和控制,该企业的组织结构属于( )。
A、矩阵制组织结构B、职能制组织结构C、创业型组织结构D、事业部制组织结构答案: C4.设立独立董事是为了维护上市公司整体利益及全体股东的利益,特殊是( ) 的合法权益不受伤害。
A、大股东B、优先股股东C、中小股东D、普通股股东答案: C5. ( )是公司的决策机关,对股东大会负责。
A、董事长B、董事会C、监事会D、经理层答案: B6.公司高级管理人员不包括( )。
A、总经理B、副总经理C、财务负责人D、人事负责人答案: D7. ( )是公司内部的“宪法” ,是规范公司管理权力的最基本“游戏规则” ,责任必须清晰。
A、公司章程B、公司合同C、经济法律D、部门规章答案: A8. 绝对控股是指当一个发起股东持有公司总股本的( )以上时,就实现了绝对控股。
A、 30%B、 50%C、 51%D、 60%答案: C9.下列关于企业组织结构影响因素的表述不正确的是( )。
A、如果一个企业需要及时对其经营所在地的市场变化做出灵便反应,企业就可能会采用分权式结构来实现更大的灵便性B、技能熟练的、独立的专业人员通常要求采用分权式的组织结构并要求取得自主权C、企业的规模与组织结构无关D、稳定的环境允许企业采用较为严格的、常规的组织结构,而不断变化和不确定性的环境就要求企业采用更为灵便的、可调整的组织结构答案: C 10.上市公司发行可转换公司债券转股价格的确定是以募集说明书前( )个交易日股票的平均收盘价为基准的。
财务案例分析题库(100道)
【判断题】固定股利分配政策的主要优点在于公司股利的支付多少与其盈利能力的大小相配合选择一项:对错反馈正确的答案是“错”。
题目2标记题目题干【多选题】公司治理模式主要有:()选择一项或多项:A. .欧洲模式B. 英美模式C. 日德模式D. 家族模式反馈The correct answers are: 英美模式, 日德模式题目3标记题目题干【判断题】一项对于较高层次的责任中心来说属于可控的成本,对于其下属的较低层次的责任中心来说,可能就是不可控成本;同样地,较低层次责任中心的可控成本,则也有可能是其所属的较高层次责任中心的不可控成本选择一项:对错反馈正确的答案是“错”。
题目4标记题目题干【单选题】在选择计算剩余收益指标时所使用的规定或预期的最低报酬率时,通常考虑的指标是公司的()选择一项:A. 最高利润率B. 最低利润率C. 销售利润率D. 平均利润率反馈正确答案是:平均利润率题目5标记题目题干【单选题】当公司按规定弥补亏损,用公积金向股东分配股利后,留存的法定公积金不得低于注册资本的()选择一项:A. 20%B. 25%C. 30%D. 35%反馈正确答案是:25%题目6标记题目题干【判断题】通货膨胀时期,企业一般采取偏松的收益分配政策选择一项:对错反馈正确的答案是“错”。
题目7标记题目题干【多选题】公司在确定股利分配政策时,要考虑各方面的利益要求,主要应考虑以下有关方面的利益()选择一项或多项:A. 国家及主管部门B. 经营者C. 投资者D. 债权人反馈The correct answers are: 经营者, 投资者, 债权人题目8标记题目题干【单选题】既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购称为()选择一项:A. 横向并购B. 纵向并购C. 混合并购D. 善意并购反馈正确答案是:混合并购题目9标记题目题干【判断题】企业股东出于对控制权的考虑,往往要求限制股利的支付,以防止控制权旁落他人选择一项:对错反馈正确的答案是“对”。
财务案例分析计算分析题
1.大洋公司2019年底的部分账面资料如下:项目金额(元)现金3000银行存款短期投资一债券投资36000其中:短期投资跌价准备1500应收票据 l50000固定资产其中:累计折旧420000应收账款150000其中:坏帐准备18750原材料480000应付票据l35000应交税金54000预提费用长期借款一基建借款1800000要求:(1)计算该企业的营运资本;(2)计算该企业的流动比率;(3)计算该企业的速动比率以及保守速动比率;(4)计算该企业的现金比率;(5)根据上述短期偿债能力这一组指标的计算,简要说明指标间的关系。
解:(1)营运资本=流动资产—流动负债=(3000+2019000+36000—1500+150000+150000一18750+480000)一(135000+54000+1000000)=2808750—1189000=(2)流动比率=流动资产÷流动负债=2808750÷1189000=2.36(3)速动比率=速动资产÷流动负债=(2808750—480000)÷1189000=1.96保守速动比率=(3000+2019000+36000--1500+150000--18750)÷1189000 =2178750÷1189000=1.83(4)现金比率=(3000+2019000+36000—1500) ÷1189000=1.72(5)A·营运资本是用于计量企业短期偿债能力的绝对数指标,一般不直接使用该指标作为偿债能力的指标。
B·流动比率、速动比率、保守速动比率、现金比率四个比率指标,一般均是以较高表明企业偿还流动负债的能力越强。
C·四个指标的分子按流动资产的流动性和变现能力的不同,各自所确定的具有偿债能力资产的范围不同,使得指标问在评价企业短期偿债能力的准确性和可信性方面有所区别。
财务案例分析习题及参考
财务案例分析习题及参考IMB standardization office【IMB 5AB- IMBK 08- IMB 2C】单项选择题1.可转换公司债券计息起始日为()。
A、债券转换日B、债券回购日C、债券上市交易日D、债券发行首日答案:D2.比较而言,()股利政策能使公司在股利发放上具有较大的灵活性。
A、固定或稳定增长股利政策B、固定股利支付率政策C、剩余股利政策D、低正常股利加额外股利政策答案:D3.下列哪种股利政策是基于股利无关论确立的()A、固定股利比例政策B、剩余股利政策C、固定股利政策D、正常股利加额外股利政策答案:B4.与股权融资相比,债券的发行费用较()。
A、高B、一样C、低D、无法比较答案:C5.()指负债债总额与资产总额之比,它分析负债筹资程度和财务风险的大小。
A、负债比率B、流动比率C、速动比率D、销售净利率答案:A6.通常,企业对外筹资的渠道不包括()。
A、发行股票B、发行债券C、向金融机构贷款D、员工集资答案:D7.下列各项中,属于处于起步阶段的企业可以选择的财务战略是()。
A、采用高股利政策以吸引投资者B、通过债务筹资筹集企业发展所需要的资金C、采用权益融资筹集企业发展所需要的资金D、通过不断进行债务重组增加资金安排的灵活性答案:C8.甲公司是牛肉生产、加工及零售企业。
近期甲公司开始考虑将其业务扩展到国际市场,在劳工成本较低的越南设立统一的牛肉加工厂,并在多个国家从事牛肉加工食品零售业务。
甲公司管理层采用集权式管理方式,为确保牛肉加工食品的质量,甲公司计划将所有原料牛在日本农场饲养。
根据以上内容,适合甲公司选择的国际化发展战略是()。
A、多元化成长战略B、全球化战略C、多国化战略D、跨国化战略答案:B9.下列选项中不是企业通过股利政策的制定与实施可以体现和实现的目的的是()。
A、增加利润B、保障股东权益C、促进公司长期发展D、稳定股票价格答案:A10.通过计算投资项目净现值进行决策判断的方法是()。
财务案例分析题库(100道)
【判断题】固定股利分配政策的主要优点在于公司股利的支付多少与其盈利能力的大小相配合选择一项:对错反馈正确的答案是“错”。
题目2标记题目题干【多选题】公司治理模式主要有:()选择一项或多项:A. .欧洲模式B. 英美模式C. 日德模式D. 家族模式反馈The correct answers are: 英美模式, 日德模式题目3标记题目题干【判断题】一项对于较高层次的责任中心来说属于可控的成本,对于其下属的较低层次的责任中心来说,可能就是不可控成本;同样地,较低层次责任中心的可控成本,则也有可能是其所属的较高层次责任中心的不可控成本选择一项:对错反馈正确的答案是“错”。
题目4标记题目题干【单选题】在选择计算剩余收益指标时所使用的规定或预期的最低报酬率时,通常考虑的指标是公司的()选择一项:A. 最高利润率B. 最低利润率C. 销售利润率D. 平均利润率反馈正确答案是:平均利润率题目5标记题目题干【单选题】当公司按规定弥补亏损,用公积金向股东分配股利后,留存的法定公积金不得低于注册资本的()选择一项:A. 20%B. 25%C. 30%D. 35%反馈正确答案是:25%题目6标记题目题干【判断题】通货膨胀时期,企业一般采取偏松的收益分配政策选择一项:对错反馈正确的答案是“错”。
题目7标记题目题干【多选题】公司在确定股利分配政策时,要考虑各方面的利益要求,主要应考虑以下有关方面的利益()选择一项或多项:A. 国家及主管部门B. 经营者C. 投资者D. 债权人反馈The correct answers are: 经营者, 投资者, 债权人题目8标记题目题干【单选题】既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购称为()选择一项:A. 横向并购B. 纵向并购C. 混合并购D. 善意并购反馈正确答案是:混合并购题目9标记题目题干【判断题】企业股东出于对控制权的考虑,往往要求限制股利的支付,以防止控制权旁落他人选择一项:对错反馈正确的答案是“对”。
电大本科会计学《财务案例分析》试题及答案4
中央广播电视大学2009-2018学年度第一学期“开放本科”期末考试(开卷)财务案例研究试卷一、单项案例分析题(每题15分,共30分)2018年1月1.教材案例一提出保护中小股东权益措施的必要性是什么?具体有哪些保护措施?2.依据教材案例十三的内容,你认为并购成功的关键是什么?并购后的整合应从何处人手?二、综合案例分析题(本题70分)要求:请利用所学的财务管理知识点评下面的案例(分析不得少于1000字)。
jL机械集团重塑高效企业财务内控体系jL机械集团有限公司是隶属于中国兵器工业集团公司的大型国有企业,始建于1958年。
在50多年的艰苦创业征程中,始终以“服务国防,建设家园”为己任,以“科技领先,创新未来”为方针,坚持“以营销能力为牵引,以研发能力为支撑,以工业加工制造能力为基础,以管理运营能力为保障”的企业竞争战略,初步建成了一个具有竞争力的现代化公司。
公司于1997年通过IS09001国际质量体系认证,2003年通过GB/T19001-2000新版质量体系认证,曾获“国家质量管理奖”。
2004年实现销售收入5.4亿元,2005年实现销售收入10亿元。
在2005年“中国机械500强”中位列第297位。
为适应现代企业制度的要求,使公司的管理由传统的粗放型向集约型转变,jL集团对企业内部的管理体系重新进行了诊断,确定了将财务管理作为整个内部控制系统的核心,建立了以资金预算管理和目标成本管理为基础的预算、核算、考核的财务控制体系。
一、重塑高效的企业财务内控体系的基本内涵和主要做法重塑高效的企业财务内控体系的基本内涵:按照会计法、会计制度和会计准则的规定,更新财务会计控制理念,夯实财务管理基础,推行全面预算管理,强化资金集中管理,实行目标成本控制,设计内部价格体系,健全审计监督体系,搭建财务信息平台,加强会计队伍建设,实现财务资源的有效整合,圆满完成企业目标。
(一)推行全面预算管理经过改制后,公司原有的内部财务审计制度已不能适应经营管理和企业发展的需要,建立职责明确、相互制约的财务规章制度和办事程序,实行对资金运行全过程的控制就十分必要。
财务案例分析作业及答案三次
财务案例分析作业及答案三次《财务案例分析》作业⼀⼀、单选题(每题2分)1. 企业投资者进⾏财务分析的根本⽬的是关⼼企业的(A )A.盈利能⼒B.营运能⼒C.偿债能⼒D.增长能⼒2. 公司对外提供的反映公司某⼀特定⽇期财务状况和某⼀会计期间经营成果、现⾦流量的⽂件是指(B)A.财务报表B.财务报告C.财务状况说明书D.资产负债表3. 根据企业连续若⼲会计期间(⾄少三期)的分析资料,运⽤指数或动态⽐率的计算,⽐较与研究不同会计期间相关项⽬的变动情况和发展趋势的财务分析⽅法是(C )A. ⽔平分析法B.垂直分析法C.趋势分析法D.⽐率分析法4. 杜邦财务分析体系的核⼼指标是(D)A.总资产周转率B.销售净利率C.权益乘数D.净资产收益率5. 财务报表分析的逻辑出发点和基本导向是(A )A.战略分析B会计分析C.财务分析D.前景分析6. ⾏业所赖以形成的技术⽇渐成熟,产品基本定型并实现了标准化,⾏业⼰经拥有⼀批固定的客户,则此⾏业可能正在处于( B )A.投⼊期B.成长期C.成熟期D.衰退期7. ⼀般情况下,企业财务状况⽐较稳定可靠的流动⽐率应保持在( C )A.4∶1B.3∶1C.2∶1D.1∶18. ⼀般来说,资产负债率越⾼,表明(A)A.企业利⽤债权⼈提供资⾦进⾏经营活动的能⼒越强B.企业利⽤债权⼈提供资⾦进⾏经营活动的能⼒越弱C.债权⼈发放贷款的安全程度越⾼D.企业偿还债务的能⼒越强9. 星河公司2008年存货周转期为30天,应收账款期为45天,应付账款周转期为25天,则该公司现⾦转化周期为(B )A.10天B.50天C.40天D.100天10. 企业收益的主要来源是( D)A.投资收益B.投资活动C.筹资活动D.经营活动⼆、多选题(每题3分)1. 企业财务报表分析的主体包括(ABCDE )A.投资者B.债权⼈C.经营者D.政府管理部门E.企业员⼯2. 资产负债表的作⽤包括(ABCE )A.揭⽰经济资源总量及其分布形态B.获取企业资产流动性⽔平信息C.提供分析企业偿债能⼒的信息D.反映企业盈利能⼒E.反映企业资⾦来源及其构成情况3. 以上市公司为例,财务报告体系⼀般包括( ABCE )A.财务报表B.审计报告C.财务状况说明书D.财务⽐率E.财务报表附注4. 审计意见可划分的类型有(ABCDE)A.⽆保留意见B.带强调事项段的⽆保留意见C.保留意见D.否定意见E.⽆法表⽰意见5. 应⽤垂直分析法,需要注意以下问题(ABC )A.总体基础的唯⼀性B.分析⾓度的多维性C.项⽬数据的可⽐性D.财务指标的关联性E.财务评价的综合性6. 根据哈佛分析框架,财务报表分析的基本程序的构成步骤有:( ABCD ) A.战略分析B会计分析C.财务分析D.前景分析;E.全⾯分析7. 企业流动负债的主要来源有( ACD )A.从企业外部借⼊的资⾦B.企业投资的股票期权等C.企业由于财务政策、会计制度等原因⽽占⽤的他⼈资⾦D.在货款结算时占有其它企业的资⾦E.企业进⾏的长期股权投资8. 下列是成本费⽤指标的是(ABCD )A. 营业成本降低率B. 期间费⽤降低率C. 营业收⼊成本率D. 成本费⽤利润率E. 营业收⼊增长率9. 下列关于企业现⾦流量与企业经营周期的关系说法正确的有(ABC )A.在企业的创业期,投资活动活跃,投资活动消耗的现⾦流量远⼤于经营活动产⽣的现⾦流量B.在企业的成熟期,经营现⾦流稳定,净流量很⼤,现⾦流充⾜C.⼀般在企业的创业期存在⼤量筹资需求,筹资活动产⽣的现⾦流量巨⼤D.在企业的成长期,经营、筹资和投资的现⾦流量都为正E.在企业的衰退期,经营现⾦流稳定,净流量很⼤,现⾦流量充⾜10. 某公司的经营利润很多,却不能偿还到期的债务,为查清原因,应检查的财务⽐率包括(BCD)A.资产负债率B.流动⽐率C.存货周转率D.应收账款周转率E.利息保障倍数三、简答题(每题5分)1. 简述财务分析的原则与依据。
财务报告案例分析例题(3篇)
第1篇一、案例背景XX科技有限公司成立于2008年,主要从事电子产品研发、生产和销售。
公司成立以来,凭借先进的技术、严格的质量管理和良好的市场口碑,在行业内取得了显著的成绩。
2021年度,公司实现营业收入5亿元,同比增长20%;净利润5000万元,同比增长15%。
本案例以XX科技有限公司2021年度财务报告为基础,对其财务状况进行分析。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析(1)流动资产分析XX科技有限公司2021年度流动资产总额为1.5亿元,较上年同期增长10%。
其中,货币资金为2000万元,应收账款为5000万元,存货为8000万元。
货币资金占比较高,表明公司短期偿债能力较强。
应收账款较上年同期增长,需关注应收账款回收风险。
存货占比较高,可能存在库存积压风险。
(2)非流动资产分析XX科技有限公司2021年度非流动资产总额为2亿元,较上年同期增长5%。
其中,固定资产为1.2亿元,无形资产为8000万元。
固定资产占比较高,表明公司具备一定的生产能力。
无形资产占比较高,表明公司拥有较强的技术优势。
(3)负债分析XX科技有限公司2021年度负债总额为1亿元,较上年同期增长10%。
其中,短期借款为5000万元,长期借款为5000万元。
短期借款和长期借款均较上年同期增长,需关注公司负债水平。
(4)所有者权益分析XX科技有限公司2021年度所有者权益为2亿元,较上年同期增长5%。
其中,实收资本为1.5亿元,资本公积为5000万元。
所有者权益较上年同期增长,表明公司盈利能力较好。
2. 利润表分析(1)营业收入分析XX科技有限公司2021年度营业收入为5亿元,同比增长20%。
营业收入增长较快,表明公司市场竞争力较强。
(2)营业成本分析XX科技有限公司2021年度营业成本为3.5亿元,同比增长15%。
营业成本增长速度低于营业收入,表明公司成本控制能力较好。
(3)期间费用分析XX科技有限公司2021年度期间费用为5000万元,同比增长10%。
财务案例分析
电大财务案例分析单选题A1.A公司08年年末的流动资产为240000万元,流动负债为150000万元,存货40000万元,则下列说法正确的是( D )D营运资本为90000万元 2 ABC公式2008年平均每股普通股市价为17.80元,每股收益0.52元,当年宣布的每股股利为0.25元,则该公司的市盈率为( A ) A 34.233.ABC公司2008年的资产总额为500000万元,流动负债为10000万元,长期负债为1500017.万元。
该公司的资产负债率是( E )资产负债率=负债总额/资产总额 E、300% 4 ABC公司2008年年实现利润情况如下,主营业务收入4800万元,主营业务利润3000万元,其他业务利润68万元,存货跌价损失56万元,营业费用280万元,管理费用320万元,则营业利润率为:( D )D50.25% [(3000+68-56-280-320)/4800]5.ABC公司2008年的经营活动现金交流量为50000万元,同期资本支出为100000万元,同期现金股利为45000万元,同期存货净投资额为-5000万元,则该企业的现金适合比率为( D )。
D。
35.71% [50000/(100000-5000+45000)6.ABC公司2009年度的净资产收益率目标为20%,资产负债率调整为45%,则其资产净利率应达到( D ) D11%7.ABC公司2008年的每股市价为18元,每股净资产为4元,则该公司的市净率为 D4.5B1、把若干财务比率用线性关系结合起来,以此评价企业信用水平的方法是( D ) D沃尔综合评分法2.不同的财务报表分析主体对财务报表分析的侧重点不同,产生这种差异的原因在于各分析主体的C分析目的不同3.B公司2008年年末负债总额为120000万元,所有者权益总额为480000万元,则产权比率为( B )。
B 0.25C1财务报表分析的对象是: D企业的各项基本活动.2产权比率的分母是( C ) C所有者权益总额3从营业利润率的计算公式可以得知,当主营业务收入一定时,影响该指标高低的关键因素是B营业利润4.处于成熟阶段的企业在业绩考核,应注重的财务指标是( A )A资产收益率5.财务报表分析采用的技术计算方法日渐增加,但最主要的分析方法是( B )B比较分析法6.从营业利润率的计算公式可以得知,当主营业务收入一定时,影响该指标高低的关键因素是( D )D营业利润7.产权比率的分母是( A ) A所有者权益总额8.C公司2008年年末无形资产净值为30万元,负债总额为120000万元,所有者收益总额为480000万元.则有形净值债务率是( C )有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100% C 0.25D1当财务杠杆不变时,净资产收益率的变动率取决于( B ) B资产收益率的变动率2.当息税前利润一定时,决定财务杠杆高低的是( D )D利息费用G.1股票获利率的计算公式中,分子是股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100% B 普通股每股股利J1经营者分析资产运用效率的目的是C发现和处置闲置资产2.计算总资产收益率指标时,其分子是( D )D净利润3.较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性增强,另一方面也会带来( A )A机会成本的增加4.J公司08年的主营收入为500000万元,其年初资产总额为650000万元,年末资产总额为600000万元,则该公司的总资产周转率为( B ) B0.8 [500000/625000] .Kk公司2007年实现营业利润100万元,预计今年产销量能增长10%,如果经营杠杆系数为2,则2008年可望实现营业利润额为( B ) B120万 [(x-100)/100]/10%=2L1利润表上半部分反映经营活动,下半部分反映非经营活动,其分界点是( B ) B营业利润2利润分配表中未分配利润的计算方法是(D)D年初未分配利润+本年净利润-本年利润分配3.利用利润表分析企业的长期偿债能力时,需要用到的财务指标是( C ) C利息偿付倍数M.M公司2008年利润总额为4500万元,利息费用为1500万元,该公司2008年的利息偿付倍数是( A )1.某公司当年实现销售收入3800万元,净利润480万元,总资产周转率为2,则资产净利率为( C )%C 252.某公司2008年年末资产总额为9800000元,负债总额为5256000元,据以计算的2008年的产权比率为( A) A1.163.某公司08年年末资产总额为9800000元,负债总额为5256000元,据以计算的08年的产权比率为:( C )4.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元,流动资产平均余额为4000万元,固定资产平均余额为8000万元.假定没有其他资产,则该企业2008年的总资产周转率为( C )次C3.05. 某企业期末速动比率为0.6,以下各项中能引起该比率提高的是(A)A取得短期银行借款6.每元销售现金净流入能够反映( B ). B获取现金的能力7某企业08年净利润为83519万元,本年计提的固定资产折旧为12764万元,无形资产摊销95万元,则本年产生的经营活动净现金流量是( B ) B96378 [83519+12764+95] Q企业管理者将其特有的现金投资于”现金等价物”项目,其目的C利用暂时闲置的资金赚取超过持有现金的收益2.企业对子公司进行长期投资的根本目的在于( D )。
财务报表分析案例分析试卷
财务报表分析案例分析试卷(答案见尾页)一、选择题1. 在进行财务报表分析时,通常首先关注的是什么?A. 利润表B. 资产负债表C. 现金流量表D. 所有者权益变动表2. 财务报表分析的主要目的是什么?A. 评估企业的盈利能力B. 判断企业的偿债能力C. 了解企业的运营效率D. 上述所有目的3. 在分析资产负债表时,资产部分通常按照什么顺序列示?A. 流动性从大到小B. 重要性从大到小C. 金额从大到小D. 会计科目代码顺序4. 利润表中的“营业成本”项目通常包括哪些内容?A. 直接材料成本B. 直接人工成本C. 制造费用D. 上述所有内容5. 现金流量表中的“经营活动产生的现金流量”主要反映了企业什么方面的能力?A. 融资能力B. 投资能力C. 营运能力6. 在进行杜邦分析时,通常使用的核心公式是什么?A. 净资产收益率 = 销售收入 / 平均股东权益B. 资产周转率 = 销售收入 / 平均总资产C. 净资产收益率 = 销售收入 / 平均净资产D. 总资产周转率 = 销售成本 / 平均总资产7. 分析企业的财务杠杆时,主要关注的指标是?A. 资产负债率B. 流动比率C. 速动比率D. 利息保障倍数8. 财务报表分析中,常常将净利润与哪些指标进行比较,以评估企业的盈利质量?A. 毛利率B. 营业利润率C. 净利润率D. 每股收益9. 在分析企业的短期偿债能力时,哪个指标最为关键?A. 流动比率B. 速动比率C. 现金流动负债比率D. 所有者权益比率10. 在进行财务报表分析时,除了定量分析外,还应考虑哪些非定量因素?A. 行业趋势B. 管理层决策C. 市场竞争状况D. 上述所有因素11. 在进行财务报表分析时,以下哪项不是常用的财务指标?B. 毛利率C. 总资产周转率D. 顾客满意度12. 在分析企业的盈利能力时,通常关注以下哪个指标?A. 资产负债率B. 存货周转天数C. 净资产收益率D. 应收账款周转率13. 在进行财务报表分析时,以下哪项不是财务报表的组成部分?A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 所有者权益变动表14. 在分析企业的偿债能力时,以下哪项指标最不常用?A. 流动比率B. 速动比率C. 负债权益比率D. 利息保障倍数15. 在分析企业的运营效率时,以下哪项指标不是常用的?A. 应收账款周转率B. 存货周转天数C. 总资产周转率D. 股东权益增长率16. 在进行财务报表分析时,以下哪项信息对分析影响最大?A. 会计政策B. 重大会计差错更正C. 关联方交易D. 非经常性损益17. 在分析企业的财务风险时,以下哪项指标最不常用?A. 资产负债率B. 利息保障倍数C. 存货周转天数D. 现金流动负债比率18. 在进行财务报表分析时,以下哪项不是财务报表分析的目的?A. 评估企业的财务状况B. 判断企业的经营成果C. 预测企业的发展趋势D. 决定企业的投资策略19. 在分析企业的成长性时,以下哪项指标最常用?A. 净利润增长率B. 总资产增长率C. 营业收入增长率D. 股东权益增长率20. 在进行财务报表分析时,以下哪项不是财务报表分析的步骤?A. 收集数据B. 选择分析方法C. 计算财务指标D. 得出结论并制定策略21. 下列哪项财务报表能够反映企业的长期偿债能力?A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 所有者权益变动表22. 下列哪项不是财务报表分析中的现金流量表所反映的内容?A. 经营活动产生的现金流量B. 投资活动产生的现金流量C. 筹资活动产生的现金流量D. 现金及现金等价物的净增加额23. 在进行财务报表分析时,以下哪项信息对于评估企业的财务健康状况至关重要?A. 营业收入B. 净利润C. 现金流量D. 所有者权益24. 下列哪项指标用于衡量企业资产的管理效率?A. 流动比率B. 存货周转率C. 总资产周转率D. 负债比率25. 在分析财务报表时,通常首先关注哪张表?A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 所有者权益变动表26. 下列哪项不是用来分析企业盈利能力的财务指标?A. 毛利率B. 营业利润率C. 资产回报率D. 存货周转天数27. 在评估企业的财务风险时,以下哪项指标最为关键?A. 资产负债率B. 流动比率C. 净利润率D. 营业收入增长率28. 下列哪项信息有助于投资者了解企业的现金持有状况?A. 资产负债表中的货币资金项目B. 利润表中的现金流入项目C. 现金流量表中的经营活动现金流D. 所有者权益变动表中的未分配利润项目29. 如果一个公司的流动比率为,这意味着什么?A. 公司的流动资产是其流动负债的1.5倍B. 公司的流动负债是其流动资产的1.5倍C. 公司的流动资产等于其流动负债D. 公司的总资产是其总负债的1.5倍30. 净利润率是指什么?A. 净利润与总资产的比例B. 净利润与总负债的比例C. 净利润与营业收入的比例D. 营业收入与净利润的比例31. 总资产周转率是用来衡量什么的?A. 公司的盈利能力B. 公司的偿债能力C. 公司的运营效率D. 公司的成长能力32. 在分析财务报表时,以下哪项信息不是必要的?A. 行业趋势B. 公司的历史财务数据C. 当前的市场利率D. 公司的管理层讨论与分析(MD&A)33. 如果一个公司的流动负债超过了其流动资产,这通常意味着什么?A. 公司具有强大的短期偿债能力B. 公司可能面临短期偿债压力C. 公司的长期债务结构良好D. 公司的盈利能力很强34. 净利润率低通常表明什么?A. 公司的营业收入很高B. 公司的成本控制做得很好C. 公司的盈利能力较弱D. 公司的税收负担很重35. 总资产周转率提高通常意味着什么?A. 公司的存货管理效率低下B. 公司的销售收入减少C. 公司的运营效率提高D. 公司的固定资产过多36. 在分析财务报表时,以下哪项不是内部信息来源?A. 公司的年度报告B. 公司的季度报告C. 行业分析报告D. 公司的内部备忘录37. 如果一个公司的管理层讨论与分析(MD&A)部分强调了收入增长,这可能表明什么?A. 公司的盈利能力很强B. 公司的成本控制做得很好C. 公司的市场份额在增加D. 公司的负债水平很高38. 下列关于资产负债表的分析,哪项表述是不正确的?A. 流动资产越多,说明企业短期偿债能力越强B. 非流动资产占总资产的比例越高,说明企业长期投资比重越大C. 负债总额减少,说明企业的偿债能力一定增强D. 所有者权益增加,说明企业的财务结构更加稳健39. 在分析利润表时,以下哪项不是用来衡量企业盈利能力的指标?A. 净利润率B. 毛利率C. 资产回报率D. 存货周转率40. 关于现金流量表的分析,以下哪项说法是错误的?A. 经营活动产生的现金流量净额可以反映企业的主营业务盈利能力B. 投资活动产生的现金流量净额可以反映企业对外投资的效益C. 筹资活动产生的现金流量净额可以反映企业融资能力和资本结构D. 现金流量表中的现金包括现金等价物和其他流动资产41. 下列关于比率分析的说法,哪项是正确的?A. 比率分析可以只用历史数据进行比较B. 比率分析可以用于不同行业的企业之间进行比较C. 比率分析可以反映企业的长期偿债能力D. 比率分析的结果可能会受到会计政策变动的影响42. 在分析财务报表时,以下哪项信息是最不重要的?A. 当期的营业收入B. 行业的平均水平C. 竞争对手的财务状况D. 企业的历史财务数据43. 关于财务杠杆的分析,以下哪项说法是正确的?A. 财务杠杆越高,企业的风险越大B. 财务杠杆越高,企业的收益也越高C. 财务杠杆与企业的偿债能力无关D. 财务杠杆可以降低企业的财务风险44. 在进行财务报表分析时,以下哪项不是常用的财务分析方法?A. 水平分析法B. 垂直分析法C. 趋势分析法D. 因素分析法45. 关于现金流量表的分析,以下哪项说法是正确的?A. 现金流量表中的现金包括现金等价物和其他流动资产B. 经营活动产生的现金流量净额通常为正值C. 投资活动产生的现金流量净额通常为负值D. 筹资活动产生的现金流量净额在偿还债务时通常为负值二、问答题1. 在进行财务报表分析时,为什么通常首先关注利润表?2. 描述比率分析中的流动比率,并说明其重要性和局限性。
财务案例分析单项案例题库
百度文库- 让每个人平等地提升自我!1《财务案例分析》单项案例题库单项案例分析题(每小题20分)1.在教材案例1中,五粮液的实际理财目标是什么?有何依据?五粮液的实际理财目标是通过哪些理财行为实现的?2.从教材案例1出发,阐述中国上市公司的理财目标应当是什么?3.根据教材案例2,评价建龙入股通钢后其实际理财目标是什么?这种理财目标是否合理?4.根据教材案例3的内容,从股东的角度分析,中小股东如何保护自己的合法的投资利益?5. 根据教材案例6的内容,分析公司投资项目可能有哪些风险?6.从教材案例8出发,分析蒙牛为什么选择了外资PE的方式?7.根据教材案例10,分析美的集团存货周转率与美的电器存货周转率为什么存在显著差异?8.根据教材案例10的内容,分析美的集团在实行供应商存货管理上利用了自身什么优势?9.从教材案例11出发,分析为何苏宁电器的现金周转期往往是负的,负现金周转期对苏宁的经营绩效有何意义?10.根据教材案例11,在盈利能力较好的情况下,为何有大量货币资金的同时,又不及时付款给供应商呢?11.根据教材案例12,阐述用友在选择股利分配政策时,主要应该考虑哪些影响因素?12.根据教材案例14,分析SEB并购苏泊尔事件中,哪些并购理论具有解释力?13.根据教材案例14,分析为什么SEB能够成为苏泊尔的战略投资者?14.根据教材案例15,分析东方航空吸收合并上海航空为什么采用换股合并方式?15. 根据案例15,评价东方航空吸收合并上海航空的交易价格合理吗?16.结合教材案例16,如何理解财务战略意图、财务管控模式和财务组织设计三者的内在联系?17. 根据案例16,分析变革前L集团财务组织上存在哪些问题?造成这些问题的原因是什么?18.根据教材案例17,你认为西门子单独设立财务公司并赋予其相应职能的做法与集团公司设置财务中心进行管理有何区别?有哪些利弊?19.根据教材案例17,分析西门子财务公司主要进行哪些业务?履行哪些职能?20.结合教材案例18,分析浙江海纳财务危机的根源是什么?从哪些方面可以预防此类财务危机的发生?。
财务报告的案例分析题(3篇)
第1篇一、案例背景XX科技有限公司成立于2010年,主要从事电子产品研发、生产和销售。
公司经过多年的发展,已经成为我国电子产品行业的领军企业。
2020年,受新冠疫情影响,全球经济形势严峻,公司面临着巨大的市场压力。
本案例将对XX科技有限公司2020年度财务报告进行分析,旨在揭示公司在财务状况、经营成果和现金流量等方面存在的问题,并提出相应的改进建议。
二、财务报告分析1. 财务状况分析(1)资产负债表分析2020年,XX科技有限公司的总资产为100亿元,较2019年增长10%;总负债为60亿元,较2019年增长15%。
资产负债率为60%,较2019年上升5个百分点。
分析:公司资产负债率上升,说明公司在经营过程中过度依赖负债。
一方面,公司可能面临较大的财务风险;另一方面,过高的负债比例可能会影响公司的融资能力。
(2)利润表分析2020年,XX科技有限公司实现营业收入80亿元,较2019年增长5%;营业成本为60亿元,较2019年增长8%。
实现净利润5亿元,较2019年下降10%。
分析:公司营业收入增长缓慢,且营业成本增长速度超过营业收入,导致净利润下降。
这可能是因为公司在市场竞争中处于劣势,产品定价能力较弱。
2. 经营成果分析(1)营业收入分析2020年,XX科技有限公司的营业收入为80亿元,较2019年增长5%。
其中,电子产品销售收入为60亿元,同比增长3%;其他业务收入为20亿元,同比增长10%。
分析:公司营业收入增长缓慢,主要原因是电子产品市场竞争激烈,产品同质化严重。
同时,其他业务收入的增长对营业收入增长起到了一定的推动作用。
(2)毛利率分析2020年,XX科技有限公司的毛利率为25%,较2019年下降2个百分点。
分析:毛利率下降说明公司在产品定价和成本控制方面存在问题。
为了提高毛利率,公司需要加大研发投入,提高产品附加值,同时加强成本控制。
3. 现金流量分析(1)经营活动现金流量分析2020年,XX科技有限公司经营活动产生的现金流量净额为3亿元,较2019年下降20%。
财务案例分析综合练习题及答案
《财务案例分析》综合练习题及答案1.请分析教材案例一华南石油化工股份有限公司的监事会、审计委员会和审计部(内部审计)这三者职能是否重叠?三者的关系是什么?答:华南石油化工股份有限公司所设置的监事会、审计委员会和审计部(内部审计)这三者职能是不重叠的,其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。
因为监事会是该公司的监督机构,是对董事会和经理执行的业务活动实施监督。
监事会作为公司的监察机构,其职责是对董事会和经理的活动实施监督;审计委员会是该公司董事会下面设立的监督机构,向董事会负责并报告工作,代表董事会监督财务报告过程和内部控制,以保证财务报告的可信性和公司各项活动的合规性;可以说董事会下各专业委员会的设计是强化董事会职能的发展趋势和必要举措。
审计部则是该公司审计委员会下设的业务办公室,负责承办审计委员会的有关具体事务。
审计委员会能够审核公司内部审计工作计划;听取公司内部审计部门汇报,解决提出的问题。
审计委员会应确保公司内部审计部门有足够的预算与人力并在公司有适当的地位。
2、从案例五出发,阐述投资与筹资之间的关系。
答:企业投资是指企业投入财力,以期望在未来获取收益的一种行为。
在市场经济条件下,企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去,对企业的生存和发展是十分重要的。
财务管理中的投资包括对外投资和对内投资。
企业持续的生产经营活动,不断地产生对资金的需求,需要筹措和集中资金。
同时,企业因开展对外投资活动和调整资本结构,也需要筹集和融通资金。
企业筹集资金,就是企业根据其生产竟因个、对外投资和调整资本结构的需要,通过筹资渠道和资金市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资金。
企业进行资金筹集,首先必须了解筹资的具体动机,依循筹资的基本要求,把握筹资的渠道和方式。
3.从案例十出发,阐述业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。
答:(1)企业业绩评价也称绩效评估或绩效衡量,在现实工作中也称为“考核”、“考评”,是指运用科学、适用的方法,对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况,财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析,评论其优劣、评估其效绩。
财务分析案例分析[整理版]
四、案例分析题【45】ABC 公司2022 年某有关资料如下:单位:万元请思量:(1)根据以上资料,计算该公司2022 年的流动比率、速动比率和资产负债率。
(2)假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下,试根据 (1)的计算结果,对公司财务状况作简要评价。
答案: 由题意得:(1)流动资产=300+200+102+98+480+20=1200 (万元)速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款(2) 速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用等速动资产=1200-480-20=700 (万元)资产总额=1200+1286+14=2500 (万元)流动比率=1200/ (300+200) =2.4速动比率=700/ (300+200)资产负债率= (200+300+600) /2500=44% (2)从流动比率和速动比率分析看,企业偿还短期债务能力较强,资产流动性较好。
从资产负债率分析看,其高于同行业水平,财务风险较大,影响企业未来筹资。
【46】沃伦· 巴菲特投资成功重要经验沃伦· 巴菲特是一个具有传奇色采的人物,1956 年他将100 美元投入股市,40 年间创造了超过200 亿美元的财富。
如将巴菲特旗下的伯克希尔· 哈撒韦公司32 年来的逐年投资绩效与美国标准普尔500 种股票价格指数绩效相比,可以发现巴菲特在其中的29 年击败指数,惟独3 年落后指数。
更难能可贵的是其中5 年当美国股市陷入空头走势回落之际,巴菲特却创下逐年“永不亏损”的纪录。
他不仅在投资领域成为无人能比的美国首富,而且成为了美国股市权威的领袖,被美国著名的基金经理人彼得·林奇誉为“历史上最优秀投资者”,使全球各地的股票投资者都热中于巴菲特投资方法和理念。
巴菲特投资成功的最重要的经验是注重对公司的分析研究,阅读大量的年刊、季报和各类期刊,了解公司的发展前景及策略,子细评估公司的投资价值,把握好入市时机。
财务分析报告案例分析题
财务分析报告案例分析题
案例:公司A和公司B是两个电子消费品制造商,在同一行业竞争,且规模相近。
请你根据以下财务数据对这两家公司进行财务分析和比较。
1. 财务健康状况:
- 公司A:总资产为1,000,000美元,总负债为600,000美元,股东权益为400,000美元。
- 公司B:总资产为800,000美元,总负债为400,000美元,股东权益为400,000美元。
2. 利润能力:
- 公司A:去年净收入为100,000美元,今年净收入为150,000美元。
- 公司B:去年净收入为80,000美元,今年净收入为120,000美元。
3. 偿债能力:
- 公司A:去年负债率为60%,今年负债率为40%。
- 公司B:去年负债率为50%,今年负债率为30%。
4. 资本结构:
- 公司A:去年杠杆比率为1.5,今年杠杆比率为1.2。
- 公司B:去年杠杆比率为1.2,今年杠杆比率为1.1。
根据以上数据,你需要分析以下几个方面:
1. 请比较公司A和公司B的财务健康状况,哪家公司更健康?
2. 请比较公司A和公司B的利润能力,哪家公司更具有盈利能力?
3. 请比较公司A和公司B的偿债能力,哪家公司更能够偿还债务?
4. 请比较公司A和公司B的资本结构,哪家公司更合理地使用债务和股权资金?
5. 综合考虑以上分析,你认为哪家公司更具有竞争优势和发展潜力?。
财务会计案例分析考试
财务会计案例分析考试(答案见尾页)一、选择题1. 以下哪个选项是正确的?A. 财务会计的主要目的是提供真实的财务信息B. 管理会计的主要目的是提供真实的财务信息C. 内部审计的主要目的是评估组织的内部控制和风险管理流程的有效性D. 成本会计的主要目的是提供真实的财务信息2. 某公司有一笔万元的应付账款,账龄为年。
如果公司打算使用这笔应付账款进行融资,最有可能的融资成本是多少?A. 5%B. 7%C. 9%D. 11%3. 一家公司的固定资产原值为万元,累计折旧为万元,净值应为多少?A. 50万元B. 70万元C. 80万元D. 90万元4. 某公司的年度财务报表显示,净利润为万元,其中利息费用为万元。
请问该公司的利息保障倍数是多少?A. 5B. 6C. 7D. 85. 以下哪个选项是关于财务报告编制的正确说法?A. 财务报表中的所有信息都应该是准确无误的B. 财务报表中的所有信息都应该是完整无缺的C. 财务报表中的所有信息都应该是可比的D. 财务报表中的所有信息都应该是可理解的6. 一家公司的流动比率为,这意味着什么?A. 公司的流动资产与流动负债的比例为1.5B. 公司的负债与流动负债的比例为1.5C. 公司的股东权益与流动负债的比例为1.5D. 公司的所有负债与流动负债的比例为1.57. 以下哪个选项是关于存货管理的正确说法?A. 存货管理的目标是确保库存水平的最小化B. 存货管理的目标是确保库存水平的最优化C. 存货管理的目标是确保库存水平的最小化,同时避免过度采购D. 存货管理的目标是确保库存水平的最优化,同时避免过度采购8. 一家公司的应收账款周转率为次,这意味着什么?A. 公司的应收账款周转率为5次B. 公司的应收账款周转天数为5天C. 公司的平均应收账款余额为50万元D. 公司的销售收入为500万元9. 以下哪个选项是关于财务控制的正确说法?A. 财务控制的主要目的是提高公司的盈利能力B. 财务控制的主要目的是确保公司的财务报告准确无误C. 财务控制的主要目的是确保公司的资金安全D. 财务控制的主要目的是确保公司的内部控制有效10. 一家公司的总资产收益率为%,这意味着什么?A. 公司的总资产收益率为5%B. 公司的净资产收益率为5%C. 公司的销售利润率为5%D. 公司的股东权益收益率为5%11. 财务会计案例分析考试中,以下哪个选项是正确的?A. 案例分析的目的是为了评估企业的财务状况和经营成果。
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财务案例分析试题Digital”商标和Apex标识图案转让给长虹,价格“不超过9000万美元”。
此前,前述补偿对长虹而言是杯水车薪。
资产置换“彻底解决了Apex应收账款的历史遗留问题”。
据了解,根据绵国资委[2006]26号文批复,长虹集团已对Apex后续可能形成的损失进行了保底承诺。
商标权由集团置入上市公司商标权的置入使四川长虹不再向长虹集团缴纳商标使用费,减轻了上市公司后续经营压力。
由于置出的是低效资产,而置入的是优质资产,因此这次资产置换将进一步优化上市公司资产结构,对上市公司将构成利好。
根据2007年起即将实施的新会计准则,四川长虹无需对长虹商标无形资产进行年度摊销,从而对利润指标不产生负面压力。
关于长虹商标无形资产作价13.78亿元的依据,根据北京中威华德诚资产评估公司的《资产评估报告书》,置入资产中长虹商标评估价值计人民币239,712.12万元,考虑到上市公司对长虹品牌的贡献,在财务顾问量化分析的基础上,同意本次资产置换置入资产长虹商标权的交易金额为人民币137,834.47万元。
值得注意的是,通过此次资产置换,四川长虹还将一下子甩掉11.77亿元存货。
资料显示,截至2006年第三季度末,长虹库存达54亿元。
四川长虹资产质量提升后,加上其良好的产业发展态势,必将成为战略投资者的重点关注对象。
中国家电业经历充分的市场竞争,已经初步形成全球竞争力,家电企业在资本市场的价值被严重低估,现在已到价值重估的时候。
随着公司历史问题逐步消化,四川长虹作为国内彩电行业的龙头企业,在数字电视、平板电视大力发展的背景下,业绩有望极大提升。
4、根据案例四出发,评价IPO询价制度改革的必要性和主要难点。
(15分)答:2005 年 1 月 1 日正式施行首次公开发行股票(IPO)询价制度, 这标志着中国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。
IPO 询价制度是指首次公开发行股票的公司(简称发行人)及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。
按照规定, 发行申请经证监会核准后, 发行人应公告招股意向书, 开始进行推介和询价。
询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。
目前IPO底价制度改革的必要性:1、IPO 询价制度并未实现新股定价的彻底市场化。
虽然目前的新股询价制迈出了市场化的一大步, 但与国际上通行的完全市场化定价却有很大区别, 因为其核心不是优化配置资源功能, 更多的是为融资顺畅考虑。
2、通过询价制度产生的股票发行“市场价"畸形问题。
IPO 询价制度在价格的确定上必然产生两个问题: 一是市场价值发现功能必然扭曲问题。
在股权分裂流通股和非流通股产权界定模糊条件下, 缺乏基本真实供求量基础。
二是缺乏询价制度所必须的基本市场结构。
足够多的交易者进入市场是均衡价格形成的基本条件, 多层次的市场结构是均衡价格合理化的基础, 寡头垄断、一股独大市场结构不可能真正实现市场价值发现功能。
3、IPO 询价制度仍忽视中小投资人利益问题。
社会公众投资者不适用于这一询价制度。
在定价总体上不利于流通股股东的情况下, IPO 询价明显突出了流通股中的机构大流通股东的利益, 进一步不利于中小投资者。
主要难点:1、IPO 询价制度与过去体制的矛盾和衔接问题。
过去的发行价, 无论什么企业都以20 倍市盈率或以上由政府定价, 而且以前发行价都在20 倍市盈率以上, 如果新股随行就市, 低于20 倍市盈率发行,新股倒是可以继续发行了, 钱虽然也可以继续圈了,但以前发行的所有股票价格都得推倒重来下台阶,对市场将会产生大的震动, 如何解决价格双轨问题,也是询价制度要面临的问题。
2、制定科学的定价技术方法。
无论是保荐机构还是机构投资者在估价的技术性和科学性方面都缺乏能力和经验, 但这方面的专业人才也比较少,应加大这方面的资金投入和研究工作。
二、综合案例分析题国美事件与公司治理随着2010年9月28日国美临时股东大会的落幕,持续两个多月的黄陈之争算是告一段落。
黄光裕暂停增发的要求得到了满足,陈晓董事局主席的职位也得到了保留,不过黄陈之争却不会因此而宣告终结。
黄陈之争,最终受损的是企业。
但这并不是说该事件就没有积极意义,其意义在于为我们提供了有关公司治理的鲜活教材,促使人们关注公司治理背后的制度背景,去建立科学、规范的公司法和公司章程,并在此框架下依法经营。
1、黄陈之争,核心是控制权之争。
控制权是公司治理之根本所在。
即使在法治比较完善的西方国家,控制权仍然是很重要的。
放在当下中国,公司控制权就更加重要了。
因为我们是发展中国家,法治环境相对来说要差一点,许多公司按照潜规则,而不是按照公司章程来办事还比较普遍。
在这样的背景下,公司控制权的掌握才是收益权的根本保障。
所以,我们可以理解黄光裕和陈晓为什么争夺得这么激烈。
作为家族企业,为了获得专业化经济、规模经济和风险分散的好处,可以吸收外部股东,聘请职业经理人,但是,这样做却不是没有代价的,代价是要承担代理成本。
所谓代理成本,通俗讲,就是替别人干活不可能像给自己干活那样用心。
假如职业经理人损害了所有者的利益,怎么办?合法的手段当然是依法追究他的责任。
但如果打官司是一件费时费力的事情,又怎么办?一定是放弃专业化经济、规模经济和风险分散的好处,选择自己经营或者让兄弟姐妹来经营了。
我们观察到,欧美国家不是没有家族企业,但是不普遍,这说明欧美国家法治良好。
而东亚和中国家族企业要普遍得多,这说明东亚和我国法治还需要改进。
黄陈之争反映的不是家族企业向现代企业制度转制的要求,而是这种转制的困难。
困难在于我们的法治环境还有待改进,依法律和公司章程治理公司还没有成为自觉。
我们希望家族企业建立现代企业制度,做大做强,走向世界,仅有美好愿望还不够,必须从加强法治做起。
如果公司所有的争端都能在公司法和公司章程的框架下解决,即使没有绝对的控制权,利益也能得到保障。
不然,中国的企业做不大,即使可以在国内做大,也做不成世界级的大企业。
2、股东利益至上陈晓认为,忠于上市公司是真正的忠诚,为公司利益着想,而不是为某个股东的利益着想,是为真正的信托责任。
但是公司不是具有人格的自然人,公司的利益到底是谁的利益呢?关于公司治理,学界有过一个影响很大的利益相关者理论。
虽然实践早已证明这个理论行不通,但在学界和社会大众中却始终阴魂不散。
该理论讲的是:公司不仅要考虑股东的利益,还要考虑包括管理者、工人等在内的全部利益相关者的利益。
陈晓的公司利益论调,依稀就有这一理论的身影。
其实,公司中的全部要素投入都是资本,无非有的叫物质资本,有的叫人力资本。
然而不同资本形态,其受到侵害的可能性是不一样的。
一般来说,由于物质资本容易被过度利用,并且具有专用性,因此需要资本(物质资本)雇佣劳动(人力资本)。
假如资本利益得不到优先保障,那么投资者的积极性就会受到伤害,管理者和普通劳动者的利益也得不到保障。
我们很多人,现代公司制度常挂嘴边,但是对现代公司制度的核心并没真正领会。
殊不知,所有者控制才是公司治理的核心,才是现代企业制度的灵魂。
作为职业经理人,要尊重股东利益,服从股东意志;要承担信托责任,受人之托,忠人之事。
股东利益至上是公司治理的根本原则。
股东利益至上,全部利益相关者的利益才有最终保障。
而且股权决不是越分散越好,必须有一定的集中。
当然,大股东是股东,小股东也是股东,股东之间利益不一致怎么办?这就要求一股一票,而不是一人一票。
资本市场提供了协调他们之间利益的机制,用脚投票,不行开脚走之。
3、富人要带头守法无论哪一方成为赢家,创始股东黄光裕都不会成为赢家的。
无论哪一方成为赢家,作为企业本身的国美是不会成为赢家的。
但是问题并不是现在才出现的,问题源于过去。
假如黄光裕当初就依法经营,国美之灾或许是可以避免的。
这带来一个重要的话题,富人违法的成本其实是相当高的。
不仅是自己开创的事业因此而受到冲击,而且美好富足生活也为铁窗生涯所代替,此情何堪?富人带头守法,这不仅符合整个社会的利益,而且根本上是符合富人自身利益的。
假如黄光裕之前重视公司章程,通过公司章程有效地设置了保护创始股东的有关权利的机制,那么国美之灾或许也是可以避免的。
问题之错,不是在于向现代企业制度转型,聘请了职业经理人,而是在于,在公司章程中没有设置有效保护创始股东权利的制度安排。
在一个遵纪守法的社会里,一般来说,小股东会选择搭大股东的便车。
然而,28日的投票结果,明显显示中小股东存在一股独大的担忧。
普通百姓可能从道德、情感去做评判,但股东们必须考虑利益。
黄光裕还要反思,自己过去是不是充分尊重了中小股东的利益?但是,这并不是说黄陈之争就没有积极意义。
由于国美注册于英属小岛,在香港上市并制定国际化的公司章程,因此一切争端都须在法律和规则的框架内解决。
这无疑会鼓励更多的中国企业重视规则、了解规则和遵守规则。
黄陈之争,不会打断家族企业向现代企业制度转型的步伐,相反,它会让人们重视公司法和公司章程,遵守规则,更加科学稳健地去转型。
从感情好恶上每个人都有自己的判断,但黄光裕和陈晓谁胜谁负其实并不重要,关键是以怎样的方式获得了胜利,这个胜利是不是资本的胜利,是不是依据公司法和公司章程取得的。
争夺控制权本身没有错,问题在于以什么方式来争夺控制权,是不是在公司法和公司章程的框架下来争夺控制权,这个才是根本。
思考题:1、请结合案例说明家庭企业在公司治理上有什么特点,与万科对比国美集团在公司治理上存在什么缺陷?(20分)答:(1)国美之争,表面上看,是利益之争;实质上,也是制度之争,是家族治理模式与现代企业治理模式之争。
国美的控制权争夺已经充分的演绎出了中国式家族企业治理中的三大核心问题。
问题一:能人治理模式不可持续。
中国式家族企业治理是能人治理模式,往往是由极具才干的创始人和其家族主导企业的发展,但缺乏关键领导人员的后备机制,制约企业长期稳定发展。
能人治理模式在企业创业之始,有其独特的优势,家族成员凝聚力高,执行力强,非常有开创精神。
但是在发展到一定阶段时,这种模式便显示出其的弊端。
由于强调家族成员主导,对外部人,尤其是能接替企业最高领导权的人才不信任,导致家族企业在创始人出现意外时,不能有效应对关键领导缺失风险。
家族企业中的“能人”作为一个大家长,是整个家族企业集团的精神支柱和领导核心,如果稍有闪失,就导致这个家族企业集团出现秩序混乱的局面,轻者,家族丧失控股权;重者,整个企业集团土崩瓦解。
对于国美而言,黄光裕的入狱让国美陷入了困境,当前的国美之争,一定程度上也是因为能人治理模式本身的弊端而引发的。
问题二:大股东意志过度强烈。
在中国式家族企业治理模式中,大股东意志特征明显,这往往会阻碍其他股东、董事会、监事会、管理层独立正常行驶职能,从而使董事会成为大股东的傀儡。