资金需求和盈利预测

本公司资金需求

（一）拟出资股东投入非货币资产

大成生物拟注入其持有的中试平台固定资产，酶制剂生产工艺流程包专有技术、植物基非氯环保融雪剂生产技术，兴隆山工业园区内万平米土地。大成实业集团注入异山梨醇专利。注入非货币资产的金额以评估报告为准。

（二）本公司2018年至2020年资金需求

1、资本性支出

注1：2018年上半年开始新建2000吨精氨酸及小品种氨基酸生产线，预计2019年中达产，建设总投资8100万元。

注2：2019年初扩大酶制剂及小品种氨基酸产能，投入6500万元建设二期酶制剂生产装置，包括4800吨复合糖化酶与2500吨а－淀粉酶，预计2019年末达产。

2、资金总需求

注1：当年资金需求=资本性支出-经营活动现金净流量；

资金缺口=当年资金需求-股东投入资金

资金缺口优先使用股东出资的固定资产和土地抵押贷款

注2：经营活动现金净流量包含酶制剂及在建项目达产后的营运资金，详见经营活动现金净流量预测；

注3：假设2018年股东投入货币资金投入6000万元；

注4：假设2020年经营活动现金净流入优先安排偿还银行贷款以降低负债率，预计到2020年末银行贷款融资余额为3820万元，可抵押资产预计为19700万元，可融资总额7800万元（房产设备按原值40%，土地按原值100%），详见财务费用预测。

注5：其他融资渠道主要包括关联方借款以及其他增量股权融资。

本公司财务分析及预测

（一）本公司主要产品

本公司2018年计划生产酶制剂（淀粉酶、复核糖化酶等）和小品种氨基酸，下半年增加植物基非氯环保融雪剂的生产规模。2019年精氨酸及小品种氨基酸项目达产后形成新的销售增长点。

（二）本公司2018年至2020年盈利预测表：

（三）利润表主要项目

1、本公司2018年-2020年收入预测

单位：吨、人民币万元

注：目前公司酶制剂客户主要是大成生物及关联公司，盈利预测中酶制剂的销售单价参考该价格。后续实现对非关联方销售时价格预计会适当调整。

公司新产品新技术的开发转让收入和技术服务收入面前具有不稳定性，且对应的成本很低，盈利预测中仅包括已签订战略协议的伊朗项目，如公司后续新开拓项目后对盈利预测中技术开发和服务收入额影响较大。

2、本公司2018年-2020年成本预测

3、税金及附加预测

注：2018年新建精氨酸项目、原股东投入设备等产生较多的可抵扣进项税额，该进项税额可在2018年和2019年内抵扣，由于2018年收入较少无需或只需缴纳少量增值税。2018年税金及附加仅预测印花税、土地使用税等合计20万元。2019年扩建酶制剂及小品种氨基酸产生较多可抵扣进项税，收入增加后预计缴纳增值税，2020年收入增加后城建及教育费附加也增加。

4、销售费用预测

司生产和销售精氨酸需向技术合作方支付入门费和销售提成（保底和销售额的%孰高），按合同约定2018年需支付入门费等200万元，2019年预计75万元，2020年预计162万元。

5、管理费用预测

注：公司研发费用的额度主要参考政府补助的支持金额，公司为保持研发能力需不断提高研发投入力度，加大自筹资金的额度，故2020年随着公司经营活动现金流量的好转后公司研发费用提高到2000万元，占收入总额的%。

6、财务费用预测

注：公司财务费用预测主要包括融资利息支出。公司可融资的资产包括：大成生物投入的3100万元设备以及2000万元土地，2019年精氨酸生产装置。盈利预测中计算利息支出的融资金额，按当年资金需求扣除股东投入和经营活动现金净流量的差额计算，资金成本预计年利率7%。

7、营业外收支预测

注：公司营业外收入主要为政府补助（此处暂不区分财会〔2017〕15号企业会计准则第16号-政府补助第十一条对政府补助计入其他收益或营业外收入，暂统一计入营业外收入-政府补助科目），该金额按中试平台近几年从政府取得的各类补助金额估计。随着政府加大对本行业的政策支持力度，预计公司可获得的项目资金可涵盖预测金额。

（四）经营活动现金净流量预测