第六章财务分析与伦理依据.pptx
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财务分析——理论精品PPT课件
符号是一种语言，能帮助我们 了解过去。它能够传达信息！
✓ 传达与企业过去相关的信息？
✓ 了解过去才能正确地了解当 今。那么如何从中细找企业 发展真相，进而推断企业的 未来，做出相关的决策？
财务会计
“Business Language”
向财务会计报告使用者提供与企 业财务状况、经营成果和现金流 量等有关的会计信息；
筹资活动 投资活动 经营活动 分配活动
财务报表 财务效率
资产负债表
利润表
现金流量表
所有者权益 变动表
偿债能力 营运能力 盈利能力 增长能力
财务结果
企业价值
（三）资料依据
财务报告
管理会计报表
市场信息
其他资料
（四）方法论体系
水
垂
趋
比
因
平
直
势
率
素
分
分
分
分
分
析
析
析
析
析
法
法
法
法
法
图解分析法
量本利分析图
综合分析雷达图
解决方案
NO！
碰运气？ 到企业实地了解？
信息 Information
达芬奇密码
• Professor Robert Langdon
“The interpretation of symbols”
了解过去才能正确地了解当今。
那么如何从信仰中细找真相？ 如何写下个人或文化的历史从 而界定自己？如何从通过经历 了年年岁岁数个世纪扭曲的历 史找到最初的真相？
主要内容；
3.应用领域广泛，证券
估价、业绩评价、风
财务学
险管理、企业重组等； 4.将财务报告作为分析
✓ 传达与企业过去相关的信息？
✓ 了解过去才能正确地了解当 今。那么如何从中细找企业 发展真相，进而推断企业的 未来，做出相关的决策？
财务会计
“Business Language”
向财务会计报告使用者提供与企 业财务状况、经营成果和现金流 量等有关的会计信息；
筹资活动 投资活动 经营活动 分配活动
财务报表 财务效率
资产负债表
利润表
现金流量表
所有者权益 变动表
偿债能力 营运能力 盈利能力 增长能力
财务结果
企业价值
（三）资料依据
财务报告
管理会计报表
市场信息
其他资料
（四）方法论体系
水
垂
趋
比
因
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析
析
析
析
析
法
法
法
法
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综合分析雷达图
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NO！
碰运气？ 到企业实地了解？
信息 Information
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• Professor Robert Langdon
“The interpretation of symbols”
了解过去才能正确地了解当今。
那么如何从信仰中细找真相？ 如何写下个人或文化的历史从 而界定自己？如何从通过经历 了年年岁岁数个世纪扭曲的历 史找到最初的真相？
主要内容；
3.应用领域广泛，证券
估价、业绩评价、风
财务学
险管理、企业重组等； 4.将财务报告作为分析
财务分析完整版本ppt课件
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
重要指标：
利润率（profit margin） 也称销售回报率，由净收益除以销售净额得到。
财务分析完整版本
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•
假如你是一位连锁小型餐饮业的负责人，欲招聘一位首席执行官。请在下面收
益表的基础上，选择一位侯选人担任CEO，并解释选择的理由？
1. 运营资本（working capital） 运营资本=流动资产-流动负债
2. 流动比率（current ratio） 流动比率=流动资产/流动负债
➢ 企业的总体财务状况是否良好？ 1.资产负债率 资产负债率=总负债/总资产
财务分析完整版本
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财务分析完整版本
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2 财务报表
这些比率可分为盈利性比率、流动性比率和财务总体 稳定性比率。
这些比率是解释企业财务报表的工具，是预测企业未 来财务绩效和实力的起点。
财务分析完整版本
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2 财务报表
2.5 根据行业标准评估财务结果
将企业财务结果与行业标准进行比较，可以帮助企业 了解自身与竞争对手的差距，并发现是否存在需要注意 的“警示信号”。
财务分析完整版本
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
收益表是反映企业在某个特定时段经营效 果的财务报表。反映了企业特定时期的收入和 支出情况及盈亏状态。
收益表通常按月度、季度和年度进行编制。
财务分析完整版本
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
重要指标：
4.3 预计现金流量表
预计现金流量表是显示特定时段企业现金流出和流入 计划量的财务报表。
财务分析 第六章
3
第六章 财务状况综合分析
第一节 财务报告综合分析概述
一、财务报告综合分析的含义及特点 （一）含义
财务报告综合分析是指将各项财务分析内容 和指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企 业财务状况和经营成果进行的分析和评价活动， 借以揭示企业整体的财务状况、经营情况及未来 发展趋势等。
4
第六章 财务状况综合分析
三、财务报告综合分析的原则 （一）兼顾价值与使用价值相结合的原则 （二）微观经济效益与宏观经济效益相统一的原则 （三）短期经济效益服从长期经济效益的原则 （四）企业经济效益与社会经济效益相统一的原则
8
第六章 财务状况综合分析
四、财务报告综合分析的目的
（一）评估企业分析期的经营绩效。 （二）分析影响企业财务状况和经营成果的各个 因素，挖掘企业的潜力。 （三）监督企业执行政策、法令以及规章制度的 情况。 （四）预测企业未来的趋势，提供决策的依据。
第六章 财务状况综合分析
本章介绍财务状况综合分析的概念、特点、 作用、内容、综合分析的方法体系以及如何运 用这些方法对企业的财务状况做出合理的评价。 同时，也介绍了财务综合分析方法的新进展及 如何撰写财务状况分析报告的主要内容。
2
第六章 财务状况综合分析
第一节 财务报告综合分析概述 第二节 财务报告综合分析方法 第三节 企业综合评估与评价 第四节 财务综合分析报告
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第六章 财务状况综合分析
第四层次
净经营资产=净金融负债+股东权益 经营利润=税前经营利润×（1-所得税税率）
净利息=利息费用×（1-所得税税率） 净负债=金融负债-金融资产
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第六章 财务状况综合分析
2、具体计算过程 （1）资产负债表的调整
第六章 财务状况综合分析
第一节 财务报告综合分析概述
一、财务报告综合分析的含义及特点 （一）含义
财务报告综合分析是指将各项财务分析内容 和指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企 业财务状况和经营成果进行的分析和评价活动， 借以揭示企业整体的财务状况、经营情况及未来 发展趋势等。
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第六章 财务状况综合分析
三、财务报告综合分析的原则 （一）兼顾价值与使用价值相结合的原则 （二）微观经济效益与宏观经济效益相统一的原则 （三）短期经济效益服从长期经济效益的原则 （四）企业经济效益与社会经济效益相统一的原则
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第六章 财务状况综合分析
四、财务报告综合分析的目的
（一）评估企业分析期的经营绩效。 （二）分析影响企业财务状况和经营成果的各个 因素，挖掘企业的潜力。 （三）监督企业执行政策、法令以及规章制度的 情况。 （四）预测企业未来的趋势，提供决策的依据。
第六章 财务状况综合分析
本章介绍财务状况综合分析的概念、特点、 作用、内容、综合分析的方法体系以及如何运 用这些方法对企业的财务状况做出合理的评价。 同时，也介绍了财务综合分析方法的新进展及 如何撰写财务状况分析报告的主要内容。
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第六章 财务状况综合分析
第一节 财务报告综合分析概述 第二节 财务报告综合分析方法 第三节 企业综合评估与评价 第四节 财务综合分析报告
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第六章 财务状况综合分析
第四层次
净经营资产=净金融负债+股东权益 经营利润=税前经营利润×（1-所得税税率）
净利息=利息费用×（1-所得税税率） 净负债=金融负债-金融资产
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第六章 财务状况综合分析
2、具体计算过程 （1）资产负债表的调整
财务分析经典版ppt课件
（一）总资产产值率的计算与分析
1、含义与计算
总资产产值率是企业一定期间的总产值与平均总资产 的比率。其计算公式为：
总资产产值率
=总产值/平均总资产×100%
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
成本表示。所以，计算流动资产周转速度所依据的周 转额，可以是销售净额，也可以是销售成本。 与此相对应，流动资产周转速度也分为一般周转速度 和垫支周转速度。 其计算公式分别为：
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
（二）流动资产周转速分析——因素分析 1、分析目的：揭示流动资产周转速度变动的原因，寻
找加快流动资产周转速度的途径。 2、具体方法：差额分析法。 3、影响流动资产周转率的因素：流动资产垫支周转率
和成本收入率（见教材P198指标分解，即分子、分母 同乘以销售成本）。 4、影响流动资产周转期的因素：流动资产垫支周转期 和成本收入率（见教材P199指标分解，即分子、分母 同乘以销售成本）。
寒假来临，不少的高中毕业生和大学 在校生 都选择 去打工 。准备 过一个 充实而 有意义 的寒假 。但是 ，目前 社会上 寒假招 工的陷 阱很多
二、总资产营运能力的综合对比分析 （一）综合对比分析的含义 总资产营运能力的综合对比分析是将表示总资产营运
能力的指标与表示流动资产和固定资产营运能力的指 标结合起来进行分析。
2、分析方法、目的与内容 分析方法：比较分析法。 分析目的：判断与评价企业总资产营运能力的相对强
弱和变Байду номын сангаас情况。 分析内容：将企业报告期总资产产值率的实际数值与
财务分析课件 PPT
应付普通股股利
(2)稀释每股收益= 发行在外普通股加权平均数
当期发行在外普通股得加权平均数应当为计算基本每股收 益时普通股得加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为 已发行普通股而增加得普通股股数得加权平均数之与。
普通股每股市价
2、市盈率= 每股收益
性质:(1)反映投资者对每元净利润得要求权所愿 支付得代价,可以用来估计股票投资报酬与风险。
作用:反映投资人对负债经营得程度
3、产权比率 =
负债总额 资产负债率 所有者权益 1 资产负债率
作用:反映财务结构稳定性
4、利息保障倍数＝
息税前利润 利息费用
利润总额 利息费用 利息费用
⑴作用:反映企业得经营性利润(EBIT)对利息得 保 障程度 ⑵合理标准:倍数越大越好
选择本企业连续几年中该倍数得最低数 值作为起码得要求
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第三节 营运能力分析
流动资产周转率 (存货周转率) (应收账款周转率)
固定资产周转率 总资产周转率
营运能力
1、存货周转率＝
销货成本 平均存货
(1)存货周转天数＝360/存货周转率 (2)作用:反映存货形态得转换速度
大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
2、应收帐款周转率＝
销售营业利润率
销售净利润率
资产利润率
总资产利润率 净资产收益率
•一般来说,企业获利能力得大小就是由其经常性 得经营理财业绩决定得。
1、销售利润率＝
“利润” 主营业务收入
这里得“ 利润”可以就是毛利润、营业利润或 净利润。
作用:销售净利率反映产品营业业务得获利能力。 销售毛利率说明产品本身得利润率水平。
2、速动比率=
速动资产 流动负债
(2)稀释每股收益= 发行在外普通股加权平均数
当期发行在外普通股得加权平均数应当为计算基本每股收 益时普通股得加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为 已发行普通股而增加得普通股股数得加权平均数之与。
普通股每股市价
2、市盈率= 每股收益
性质:(1)反映投资者对每元净利润得要求权所愿 支付得代价,可以用来估计股票投资报酬与风险。
作用:反映投资人对负债经营得程度
3、产权比率 =
负债总额 资产负债率 所有者权益 1 资产负债率
作用:反映财务结构稳定性
4、利息保障倍数＝
息税前利润 利息费用
利润总额 利息费用 利息费用
⑴作用:反映企业得经营性利润(EBIT)对利息得 保 障程度 ⑵合理标准:倍数越大越好
选择本企业连续几年中该倍数得最低数 值作为起码得要求
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第三节 营运能力分析
流动资产周转率 (存货周转率) (应收账款周转率)
固定资产周转率 总资产周转率
营运能力
1、存货周转率＝
销货成本 平均存货
(1)存货周转天数＝360/存货周转率 (2)作用:反映存货形态得转换速度
大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
2、应收帐款周转率＝
销售营业利润率
销售净利润率
资产利润率
总资产利润率 净资产收益率
•一般来说,企业获利能力得大小就是由其经常性 得经营理财业绩决定得。
1、销售利润率＝
“利润” 主营业务收入
这里得“ 利润”可以就是毛利润、营业利润或 净利润。
作用:销售净利率反映产品营业业务得获利能力。 销售毛利率说明产品本身得利润率水平。
2、速动比率=
速动资产 流动负债
财务分析课件ppt
EVA分析法
总结词
EVA分析法是一种基于经济增加值（EVA ）的财务分析方法，它强调了公司实际 的经济利润而不是会计利润。
VS
详细描述
EVA分析法通过计算EVA值来评估公司的 经济绩效。EVA值是基于公司的净利润和 资本成本计算的，它反映了公司创造的实 际价值。通过比较不同公司的EVA值，我 们可以评估它们的经济绩效和投资价值。 此外，EVA分析法还提供了管理上的启示 ，鼓励管理者关注公司的长期价值和创造 财富的能力。
均衡状态。
目的
了解各指标之间的相互影响和关 联程度，揭示经济现象之间的内
在联系。
方法
制作散点图、相关系数矩阵等方 法。
标准财务比率分析
定义
标准财务比率分析是对财务报表中的关键指标进行计算和分析， 以评估企业的财务状况和经营绩效。
目的
了解企业的盈利能力、偿债能力和运营效率等关键指标，为投资者 、债权人和管理层提供决策依据。
财务分析的重要性
01
02
03
提供决策支持
通过财务分析，企业领导 可以了解公司的财务状况 ，制定更加科学合理的经 营策略。
风险管理
财务分析有助于发现企业 潜在的财务风险，提前采 取措施进行防范和应对。
提高财务管理水平
财务分析是财务管理的重 要组成部分，通过分析发 现财务管理中存在的问题 ，提高财务管理水平。
03
财务比率分析
偿债能力比率
01
02
03
04
流动比率
衡量企业流动资产在短期内转 变为现金的能力，流动比率越 高，企业的偿债能力越强。
速动比率
剔除存货等变现能力较差的流 动资产后，衡量企业流动资产
快速偿付负债的能力。
财务管理PPT70页课件.pptx
第一章 总论
财务管理的概念 财务活动 财务关系 财务管理的目标 财务管理的环节 财务管理的环境
前言
在我们目前的商品社会，伴随着再生产运动的 不断进行，资金运动作为企业再生产的价值方 面，也表现为一个周而复始的周转过程，构成 了企业经济活动的一个独立的方面，并且具有 自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值 的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动 着的价值。
这种关系是企业的投资人向企业投入资金，而 企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。 企业的投资人就是企业的所有者，对企业负有 出资的责任，并有按照有关协议或章程索取剩 余的权利。同时，对企业重大事项具有决定权 或投票权。 在这里企业是受资者。
3.企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同定时支付 利息和归还本金从而形成的经济关系。 企业的债权人主要有债券持有人、贷款银行 及其他金融机构、商业信用提供者和其他出 借资金给企业的单位和个人。 企业与债权人的财务关系在性质上属于债务 与债权的关系。
1.筹资活动（续）
企业筹集来的资金按其来源分为两类： 自有资金-------债务资金。
企业筹资活动中资金的流入有： 筹资过程中的资金的收取；
筹资活动中资金的流出有： 企业偿还借款、支付利息、股利以及支 付各种筹资费用等。
2.投资活动
投资是筹资的目的，企业投资有广义投资和狭 义投资两种。 广义投资包括企业内部使用资金和对外投放资 金两个过程。 狭义投资仅指对外投资。 企业投资管理工作的内容是： （1）确定投资规模 （2）进行投资决策指标分析，进行项目投资管理 。
(3)企业价值最大化
因此，企业价值不是帐面资产的总价值，而 是企业全部财产的市场价值，它反映了企业 潜在或预期获利能力。 投资者在评价企业价值时，是以投资者预期 投资时间为起点的，并将未来收入按预期投 资时间的同一口径进行折现，因而企业所得 的收益越多，实现收益的时间越近，应得的 报酬就越确定，则企业的价值或股东财富越 大。
财务管理的概念 财务活动 财务关系 财务管理的目标 财务管理的环节 财务管理的环境
前言
在我们目前的商品社会，伴随着再生产运动的 不断进行，资金运动作为企业再生产的价值方 面，也表现为一个周而复始的周转过程，构成 了企业经济活动的一个独立的方面，并且具有 自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值 的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动 着的价值。
这种关系是企业的投资人向企业投入资金，而 企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。 企业的投资人就是企业的所有者，对企业负有 出资的责任，并有按照有关协议或章程索取剩 余的权利。同时，对企业重大事项具有决定权 或投票权。 在这里企业是受资者。
3.企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同定时支付 利息和归还本金从而形成的经济关系。 企业的债权人主要有债券持有人、贷款银行 及其他金融机构、商业信用提供者和其他出 借资金给企业的单位和个人。 企业与债权人的财务关系在性质上属于债务 与债权的关系。
1.筹资活动（续）
企业筹集来的资金按其来源分为两类： 自有资金-------债务资金。
企业筹资活动中资金的流入有： 筹资过程中的资金的收取；
筹资活动中资金的流出有： 企业偿还借款、支付利息、股利以及支 付各种筹资费用等。
2.投资活动
投资是筹资的目的，企业投资有广义投资和狭 义投资两种。 广义投资包括企业内部使用资金和对外投放资 金两个过程。 狭义投资仅指对外投资。 企业投资管理工作的内容是： （1）确定投资规模 （2）进行投资决策指标分析，进行项目投资管理 。
(3)企业价值最大化
因此，企业价值不是帐面资产的总价值，而 是企业全部财产的市场价值，它反映了企业 潜在或预期获利能力。 投资者在评价企业价值时，是以投资者预期 投资时间为起点的，并将未来收入按预期投 资时间的同一口径进行折现，因而企业所得 的收益越多，实现收益的时间越近，应得的 报酬就越确定，则企业的价值或股东财富越 大。
《财务分析理论》PPT课件
▪
电算化分析等
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财务分析形式发展
▪ 静态分析与动态分析 ▪ 内部分析与外部分析
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第二节 财务分析学科定位
▪ 会计学中的财务分析 ▪ 财务学中的财务分析 ▪ 独立的财务分析课程 ▪ 基于会计的财务分析 ▪ 基于财务的财务分析
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会计学中的财务分析
▪ 《会计学基础》、《财务会计》 ▪ 财务分析是会计报表的继续或利用
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理解财务分析内涵
1．财务分析是一门综合性、边缘性学科 2．财务分析有完整的理论体系 3．财务分析有健全的方法论体系 4．财务分析有系统、客观的资料依据 5．财务分析有明确的目的和作用
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财务分析与相关学科的关系
▪ （一）财务分析与经济活动分析
▪ （二）财务分析与会计
▪
财务分析与财务会计
▪
▪ 以会计报告信息分析为出发点 ▪ 以影响会计报告信息的因素变动为分析重点 ▪ 财务比率分析往往与财务分析应用结合
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基于财务的财务分析
▪ 《财务分析》、《经营分析》 ▪ 独立的理论体系、方法体系、内容体系
▪ 以财务目标与财务活动分析为导向出发点 ▪ 以会计报告信息为分析基础 ▪ 财务比率分析与财务分析应用分开，突出财务分析
应用
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财务分析面临实践的挑战
▪ 金融市场的挑战 ▪ 企业经营管理的挑战 ▪ 会计变革的挑战
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金融市场面临的挑战
▪ 证券交易 ▪ 股票与债券发行 ▪ 证券投资 ▪ 证券监管
▪ 财务分析师需求
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企业经营管理面临的挑战
▪ 外部需求与内部需求
▪ 内部经营决策的需求的挑战 ▪ 内部管理控制的需求的挑战
财务分析课件 PPT
三、盈利能力分析
成本费用利润率 =净利润/成本费用总额×100%
每股利润与每股现金流量 每股利润=(净利润－优先股股利)/发行在 外的普通股平均股数 每股现金流量=(经营活动现金净流量－优 先股股利)/发行在外的普通股平均股数
三、盈利能力分析
每股股利与股利支付率 每股股利=(现金股利总额－优先股股利)/ 发行在外的普通股股数 股利支付率=每股股利/每股利润×100%
速动比率 =速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负 债
现金比率 =(现金+现金等价物)/流动负债
现金流量比率 =经营活动产生的现金流量净额/流动负债
到期债务本息偿付比率 =经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务 本金+现金利息支出)
2、长期偿债能力分析
资产负债率 =负债总额/资产总额×100%
比较财务比率
图解法——销售净利率示意图
第4节 财务综合分析
一、财务比率综合评分法 二、杜邦分析法
一、财务比率综合评分法
1、 含义 对选定财务比率评分,计算出综合得分,评价综合财务状况。
2、 程序 选定评价财务状况的财务比率 确定财务比率标准评分值 确定财务比率评分值的上下限 确定财务比率的标准值 计算关系比率 计算各项财务比率的实际得分
3、管理层 尽早发现问题,采取改进措施。
4、审计师 正确发表审计意见,降低审计风险。
5、政府部门 为其制定相关政策提供决策依据。
三、财务分析的内容
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析
四、财务分析的方法
1、比率分析法
构成比率 效率比率 相关比率
每股净资产 =股东权益总额/发行在外的普通股股数
财务分析学PPT课件
资产总额
15
二、短期偿债能力分析
短期偿债能力取决于可以在近期转为现金的 流动资产的多少，与流动资产相关。 • 流动比率 • 速动比率 • 现金比率
16
（一）流动比率
• 流动比率=流动资产÷流动负债×100% • 分析要点： （1）反映流动资产对流动负债的保障程度； （2）比率越 高，短期偿债能力越强；但过高则非好现象 （3）最早美国会计界认为比率为2较合理，但应视具体情
• 总体分析：见案例 • 结构分析：纵向 • 结构百分比（%）=利润表各项目金额/主营业务
收入 • 见案例结构百分比利润表。
41
二、中长期偿债能力分析
• 利息保障倍数=（税前利润总额+利息费用）/ 利息费用
• 分析要点： ①分子为息税前利润，是企业运用资金所取得
的收益，是偿付利息的保证。 ②倍数越高，说明利息被偿还的可能性越大。
量企业在清算时债权人利益保障程度。 （2）对该比率的高低，债权人与所有者看法不同
21
（二）资产权益率
• 资产权益率=所有者权益÷资产总额 ×100%
• 分析要点： （1）资产权益率+资产负债率=1 （2）反映所有者对企业资产的贡献程度； （3）比率越高，债权人的权益越有保障；
22
（三）权益乘数
• 权益乘数 =资产总额÷所有者权益 =1÷资产权益率 =1÷（1-资产负债率） • 分析要点： （1）说明企业资产总额是股东权益的多少倍。 （2）比率越大，说明股东投入的资本在资产总额中
占的比重越小，负债比率较高。
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（四）产权比率
• 产权比率=负债÷所有者权益×100% • 分析要点： （1）说明由债权人提供的资本与所有者提供的
资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否 稳定。 （2）比率越低，说明企业有较多的资本作为偿 债保证，偿债能力强，反之，则偿债能力弱。
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二、短期偿债能力分析
短期偿债能力取决于可以在近期转为现金的 流动资产的多少，与流动资产相关。 • 流动比率 • 速动比率 • 现金比率
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（一）流动比率
• 流动比率=流动资产÷流动负债×100% • 分析要点： （1）反映流动资产对流动负债的保障程度； （2）比率越 高，短期偿债能力越强；但过高则非好现象 （3）最早美国会计界认为比率为2较合理，但应视具体情
• 总体分析：见案例 • 结构分析：纵向 • 结构百分比（%）=利润表各项目金额/主营业务
收入 • 见案例结构百分比利润表。
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二、中长期偿债能力分析
• 利息保障倍数=（税前利润总额+利息费用）/ 利息费用
• 分析要点： ①分子为息税前利润，是企业运用资金所取得
的收益，是偿付利息的保证。 ②倍数越高，说明利息被偿还的可能性越大。
量企业在清算时债权人利益保障程度。 （2）对该比率的高低，债权人与所有者看法不同
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（二）资产权益率
• 资产权益率=所有者权益÷资产总额 ×100%
• 分析要点： （1）资产权益率+资产负债率=1 （2）反映所有者对企业资产的贡献程度； （3）比率越高，债权人的权益越有保障；
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（三）权益乘数
• 权益乘数 =资产总额÷所有者权益 =1÷资产权益率 =1÷（1-资产负债率） • 分析要点： （1）说明企业资产总额是股东权益的多少倍。 （2）比率越大，说明股东投入的资本在资产总额中
占的比重越小，负债比率较高。
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（四）产权比率
• 产权比率=负债÷所有者权益×100% • 分析要点： （1）说明由债权人提供的资本与所有者提供的
资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否 稳定。 （2）比率越低，说明企业有较多的资本作为偿 债保证，偿债能力强，反之，则偿债能力弱。
财务分析的依据、程序和方法PPT(33张)
1、财务分析的定义 我们认为，企业财务分析是根据企业财务报表和其 他资料对企业过去和现在的经营成果 ,财务状况及其 变动进行的系统分析和评价。目的是了解过去，评 价现在，预测未来，帮助利益关系集团改善决策。
2、财务分析的特点 (１)财务分析是一门综合性、边缘性学科 (２)财务分析有完整的理论体系 (３)财务分析有健全的方法论体系 ( 4)财务分析有系统客观的资料依据 (５)财务分析有明确的目的和作用
减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润
次要经营活动毛利
经营活动费用 经营活动费用 筹资活动费用（债权人所得） 全部经营活动利润（已扣债权人利息）
息前、税前经营利润（报表中未列示） 全部经营活动利润
（二）利润表及其附表
加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 投资活动收益 非经营活动收益 投资和其他非经营活动收益 投资和其他非经营活动损失 全部活动净利润（未扣除政府所得）
（四）财务报表附注
会计报表附注是会计报表的补充，主要对会计报表不能包 括的内容或者披露不详尽的内容作进一步的解释说明，有 助于会计报表使用者理解和使用会计信息。 按照我国《企业会计制度》的规定，在财务报表附注中至 少应披露以下十三项内容： 1、不符合会计核算基本前提的说明
2、重要会计政策和会计估计Biblioteka 说明（一）资产负债表及其附表
资产 现金 应收账款 存货 长期投资 固定资产 投资活动结果 (经营活动占用的资源) 投资剩余（满足经营意外支付） 应收账款投资（促进销售） 存货投资(保证销售或生产连续性) 对外长期投资(控制子公司经营) 对内长期投资(经营的基本条件) 负债及所 有者权益 短期借款 应付帐款 长期负债 资本 留存利润 筹资活动的结果 银行信用筹资 商业信用筹资 长期负债筹资 权益筹资 内部筹资
财务分析学习资料35页PPT
更保守一点，可计算 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益－无形资产净
值）
4、利息保障倍数与现金利息保障倍数
利息保障倍数=（税前利润＋利息费用）÷利息费用
反映企业的经营所得支付债务利息得能力，一般至少应 大于1。
由于会计核算采用权责发生制，上述指标不能清楚反映 实际支付利息得能力，因而，可以计算
现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量＋现金利 息支出＋付现所得税）÷现金利息支出
远远超出行业平均值，公司获利能力很强。但2009年开始海虹 公司将不再享受8%的税收优惠政策，综合税率增加到12%，在 其他因素不变的情况下，如果将2008年的数据调整为12%的税 率进行计算，净利润将减少到359万元。则三个指标为：
• 2008年 资产净利率 = 359/1637×100% = 21.930%
4、现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债
5、到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量÷（本期 到期债务本金＋现金利息支出）
（二）、一年以后你有能力还债权人钱吗——长期偿债 能力分析
1、资产负债率=负债总额÷资产总额
评价：（1）从债权人角度，低点比较安全
（2）从股东角度，如果全部资产报酬率大 于借款利率，则股东利用举债资金不仅可以扩大生 产规模，而且可以利用财务杠杠的作用，得到较多 的投资收益；
生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天
•
6、
。2024年8月8日星期四上午8时50 分23秒 08:50:2 324.8.8
•
人生就像骑单谢车，想保谢持平衡大就得往家前走 7、
。2024年8月上午8时50分24.8.808:50August 8, 2024
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 24年8 月8日星 期四8 时50分2 3秒08: 50:238 August 2024
值）
4、利息保障倍数与现金利息保障倍数
利息保障倍数=（税前利润＋利息费用）÷利息费用
反映企业的经营所得支付债务利息得能力，一般至少应 大于1。
由于会计核算采用权责发生制，上述指标不能清楚反映 实际支付利息得能力，因而，可以计算
现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量＋现金利 息支出＋付现所得税）÷现金利息支出
远远超出行业平均值，公司获利能力很强。但2009年开始海虹 公司将不再享受8%的税收优惠政策，综合税率增加到12%，在 其他因素不变的情况下，如果将2008年的数据调整为12%的税 率进行计算，净利润将减少到359万元。则三个指标为：
• 2008年 资产净利率 = 359/1637×100% = 21.930%
4、现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债
5、到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量÷（本期 到期债务本金＋现金利息支出）
（二）、一年以后你有能力还债权人钱吗——长期偿债 能力分析
1、资产负债率=负债总额÷资产总额
评价：（1）从债权人角度，低点比较安全
（2）从股东角度，如果全部资产报酬率大 于借款利率，则股东利用举债资金不仅可以扩大生 产规模，而且可以利用财务杠杠的作用，得到较多 的投资收益；
生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天
•
6、
。2024年8月8日星期四上午8时50 分23秒 08:50:2 324.8.8
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人生就像骑单谢车，想保谢持平衡大就得往家前走 7、
。2024年8月上午8时50分24.8.808:50August 8, 2024
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 24年8 月8日星 期四8 时50分2 3秒08: 50:238 August 2024
财务分析与伦理依据
创业管理学 第六章
财务分析与伦理依据
四川农业大学经济管理学院 2011年9月
财务管理
财务管理是以取得最高回报率的方法筹集资本 并管理公司资本的过程。
创业者识别机会并把机会转变为创业企业的能 力与资本的利用率密切相关。
企业运转得如何？是盈利还是亏损？ 企业现在有多少现金？ 企业有足够的现金偿还短期债务吗？ 企业资产使用效率如何？ 企业成长和净利润如何？ 企业从何处获得发展的资本？……
选择企业组织形式
个人业主企业的优势
• 创办简单，费用低 • 所有者拥有企业控制权 • 企业损失能抵扣业主其他来源的收入 • 不存在双重征税问题
个人业主企业的劣势
• 所有者承担无限责任 • 企业成功与否依赖于创业者能力 • 筹资困难 • 企业随着所有者死亡而消亡 • 所有者投资的流动性低
选择企业组织形式
市盈率=股票价格/每股收益， 如果股票价格为20元，则：
公司市盈率=20/1.31=15.3 公司市盈率越高，市场对其成 长的预期越大
资产负债表
资产负债表是反映某个时点企业的资产、负债 和所有权益的概况。
资产=负债+所有者权益
企业是否有足够的短期资产用以补偿短期负债？ 企业总体财务状况是否良好？
资产负债表
是没有关系的
• 实行有限责任：有限责任公司和股份有限公司对外都是以公司的全部 资产承担责任。也就是说，公司对外也是只承担有限的责任，“有限 责任”的范围，就是公司的全部资产
• 法人地位：企业法人是指取得法人资格，自主经营，自负盈亏的经济 实体，具有民事权利
选择企业组织形式
有限责任公司与股份公司的异同
• 每个人承担无限责任，任何合伙人退出，企业解散
• 企业绩效依赖于固定数量合伙人的技术和能力
财务分析与伦理依据
四川农业大学经济管理学院 2011年9月
财务管理
财务管理是以取得最高回报率的方法筹集资本 并管理公司资本的过程。
创业者识别机会并把机会转变为创业企业的能 力与资本的利用率密切相关。
企业运转得如何？是盈利还是亏损？ 企业现在有多少现金？ 企业有足够的现金偿还短期债务吗？ 企业资产使用效率如何？ 企业成长和净利润如何？ 企业从何处获得发展的资本？……
选择企业组织形式
个人业主企业的优势
• 创办简单，费用低 • 所有者拥有企业控制权 • 企业损失能抵扣业主其他来源的收入 • 不存在双重征税问题
个人业主企业的劣势
• 所有者承担无限责任 • 企业成功与否依赖于创业者能力 • 筹资困难 • 企业随着所有者死亡而消亡 • 所有者投资的流动性低
选择企业组织形式
市盈率=股票价格/每股收益， 如果股票价格为20元，则：
公司市盈率=20/1.31=15.3 公司市盈率越高，市场对其成 长的预期越大
资产负债表
资产负债表是反映某个时点企业的资产、负债 和所有权益的概况。
资产=负债+所有者权益
企业是否有足够的短期资产用以补偿短期负债？ 企业总体财务状况是否良好？
资产负债表
是没有关系的
• 实行有限责任：有限责任公司和股份有限公司对外都是以公司的全部 资产承担责任。也就是说，公司对外也是只承担有限的责任，“有限 责任”的范围，就是公司的全部资产
• 法人地位：企业法人是指取得法人资格，自主经营，自负盈亏的经济 实体，具有民事权利
选择企业组织形式
有限责任公司与股份公司的异同
• 每个人承担无限责任，任何合伙人退出，企业解散
• 企业绩效依赖于固定数量合伙人的技术和能力
6第6章财务分析
项目投资现金流量表的现金流入包括营业收入、补贴 收入、回收固定资产余值、回收流动资金。现金流出 包括建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附 加、维持运营投资等。
表6-2 项目投资现金流量表
序号
项目
合计
1
现金流入
1.1
营业收入
1.2
补贴收入
1.3
销项税额
1.4
回收资产余值
1.5
回收流动资金
2
如果把实际价格的变化率称为实价上涨率，那 么货物A的实价上涨率为：[ (1+2% )/(1 +3.5714%)]-1=-1. 52%
6.2.2财务分析的取价原则
财务分析应采用预测价格 现金流量分析原则上采用实价体系 偿债能力分析和财务生存能力分析原则
上采用时价体系 对财务分析采用价格体系的简化
Pcn Pb 1 c1 1 c2 ... 1 cn
若各年 ci相同， ci c则有：
Pcn Pb 1 cn
Pb 基价 Pcn 第n年的时价 ci 各年的时价上涨率
6.2.1财务分析涉及的价格
假定货物A的时价上涨率为2%，在2019 年基价100元的基础上，2019年的时价应 为[100 ×(1 +2%)]，即102元。若2019年 货物A的时价上涨率为3%，则2019年货 物 A的时价为[100×(1 +2%)×(1 +3%)]， 即105. 06元。
财务现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现 金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。编制财 务现金流量表的主要作用是计算财务内部收益率、财 务净现值和投资回收期等分析指标。现金流量只反映 项目在计算期内各年实际发生的现金收支，不反映非 现金收支(如折旧费、摊销费等)。
表6-2 项目投资现金流量表
序号
项目
合计
1
现金流入
1.1
营业收入
1.2
补贴收入
1.3
销项税额
1.4
回收资产余值
1.5
回收流动资金
2
如果把实际价格的变化率称为实价上涨率，那 么货物A的实价上涨率为：[ (1+2% )/(1 +3.5714%)]-1=-1. 52%
6.2.2财务分析的取价原则
财务分析应采用预测价格 现金流量分析原则上采用实价体系 偿债能力分析和财务生存能力分析原则
上采用时价体系 对财务分析采用价格体系的简化
Pcn Pb 1 c1 1 c2 ... 1 cn
若各年 ci相同， ci c则有：
Pcn Pb 1 cn
Pb 基价 Pcn 第n年的时价 ci 各年的时价上涨率
6.2.1财务分析涉及的价格
假定货物A的时价上涨率为2%，在2019 年基价100元的基础上，2019年的时价应 为[100 ×(1 +2%)]，即102元。若2019年 货物A的时价上涨率为3%，则2019年货 物 A的时价为[100×(1 +2%)×(1 +3%)]， 即105. 06元。
财务现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现 金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。编制财 务现金流量表的主要作用是计算财务内部收益率、财 务净现值和投资回收期等分析指标。现金流量只反映 项目在计算期内各年实际发生的现金收支，不反映非 现金收支(如折旧费、摊销费等)。
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利润率
净收益/净销售额
22.3% 18.1%
流动性比例：衡量公司用资产快速偿付短期负债的程度
流动比率 流动资产/流动负载
3.06
2.07
速冻比率 速动资产/流动负债
2.48
1.60
总体财务稳定性比率：测量公司总体财务稳定性
资产负债率 总负债/总资产
39.7% 29.3%
权益负债率 总负债/所有者权益
新事业健康饮品公司合并收益表
净销售额 销售成本 总利润 营业费用
销售日常管理费用 折旧 营业收入 其他收入 利息收入 利息支出 其他收入（净） 税前收入 所得税支出 净收益 每股收益
04年12月31日 586，600 268，900 317，700
03年12月31日 463，100 225，500 237，600
创业管理学 第六章
财务分析与伦理依据
四川农业大学经济管理学院 2011年9月
财务管理
财务管理是以取得最高回报率的方法筹集资本 并管理公司资本的过程。
创业者识别机会并把机会转变为创业企业的能 力与资本的利用率密切相关。
企业运转得如何？是盈利还是亏损？ 企业现在有多少现金？ 企业有足够的现金偿还短期债务吗？ 企业资产使用效率如何？ 企业成长和净利润如何？ 企业从何处获得发展的资本？……
预计财务报表
预计财务报表 依据以上的预测结果填写预计财务报表，包括 预计收益表、预计资产负债表、预计现金流量表。
预计财务报表
比率 分析
比例
计算公式
历史பைடு நூலகம்
预计
盈利性比例：收益所得与产生收益的资源耗用进行比较
资产回报率 净收益/平均总资产
21.4% 19.0%
权益回报率 净收益/平均所有者权益
35.0% 28.9%
企业的财务目标
创业企业需要关注的主要财务目标包括：
盈利性
• 企业赚取 利润的能 力
流动性
• 企业偿还 短期债务 的能力
效率
• 企业利用 资产的生 产效率
稳定性
• 企业财务结 构的总体健 康水平，尤 其是权益负 债率
财务管理过程
1 准备历史财务报表 收益表 资产负债表 现金流量表
3 准备预计财务报表 预计收益表 预计资产负债表 预计现金流量表
预测
假设清单
新创企业常常根据乐观的销售预期和产业平均 水平或者与类似的新创企业的产品销售成本和其他 开支情况来进行预测。新创企业进行预测之前，在 商业计划书中需要解释预测值来源以及用来生产该 预测值的假设。这种解释被称之为假设清单。
预测
销售预测
1）过去销售的记录 2）当前生产能力和产品需求 3）任何将要影响企业未来生产能力和产品需求的要素
流动比例和速冻 比反映了企业偿还短 期负债的能力。
现金流量表
现金流量表是总结特定时段企业现金状况变化 并详述变化为何出现的财务报表。
运营活动：影响净收益、折旧、以及除现金和短期债 务外的流动资产与流动负债变更活动 投资活动：购买、销售或投资于固定资产的活动 筹资活动：某时段内借款或出售股票筹集现金的活动
90，200 5，100 72，100
1，100 （6,400）
1，200 68，000 18，000 50，000
0.50
收益表比率分析
利润率=净收益/销售净额 02年利润率=50,000 / 368,900=13.6% 03年利润率=83,000 / 463,100=17.9% 04年利润率=131,300 / 586,600=22.3%
117，800 13，500 186，400
104，700 5，900
127，000
19，000 （15，000）
10，900 184，200 53，200 131，000
1.31
800 （6，900） （1，300）
119，600 36，600 83，000 0.83
02年12月31日 368，900 201，500 167，400
流动资产：应收账款、有家证券、存货 固定资产：房地产、建筑物、生产设备、办公家具 其他资产：包括累积商誉在内的各种资产
流动负债：应付账款、应计费用和长期债务的当前部分 长期负债：购买房地产、建筑物和生产设备相关的债务 所有者权益：投资于企业的股本，加上企业支付股利后累 积的保留盈余
资产负债表
运营资本=流动资产-流动负债 流动比例=流动资产/流动负债 速冻比例=（流动资产-存货）/流动负债
65.8% 41.5%
创建新企业需要考虑的伦理和法律问题
创建者如何合乎伦理地从原有的 企业辞职？ 如何分配新企业所有权及责任？ 公司的商标、专利、版权、商业 机密需要遵循哪些商业规范？ 选择怎样的企业形式？
合乎伦理地辞职
职业化行事
辞职必须参考的实践 1 至少提前两周表明辞职意图 2 对你目前的工作负责到辞职那一天，不要占用工作时间安排创业示意 3 在已辞职并得到律师许可前，不要说服同时加入你的企业 4 在你仍受雇于雇主时，不要把属于雇主的机会转移到新企业中去 5 在你仍受雇于雇主时，不要着手创办企业 6 除了私人物品，不要带走任何东西 7 不要用雇主提供的电子邮箱来安排创业事宜 8 尽可能避免给他人造成从雇主哪里获得信息的印象
回归分析（以饮品公司为例） 销售额=B1广告费用+ B2比赛人数+B3产品价格
预测
成本预测 销售百分比法：以某一销售百分比表达各个费 用项目的办法
企业过去两年销售成本占销售额的平均百分比为47.5%。 在2004年，公司的销售额为58.66万美元，销售成本为 26.89万美元。公司预计2005年的销售额82.12万美元。 依据百分比法，公司2005年的销售成本为39万美元。
市盈率=股票价格/每股收益， 如果股票价格为20元，则：
公司市盈率=20/1.31=15.3 公司市盈率越高，市场对其成 长的预期越大
资产负债表
资产负债表是反映某个时点企业的资产、负债 和所有权益的概况。
资产=负债+所有者权益
企业是否有足够的短期资产用以补偿短期负债？ 企业总体财务状况是否良好？
资产负债表
2 进入预测 收入 支出 资本开支
4 财务结果实时分析 比率分析 根据计划评估结果 根据行业标准评估结果
财务管理过程
历史财务报表是反映企业过去绩效的财务报表 ，通常按季度和年度来储备。
收益表（损益表）是反映企业在某个特定时段 经营效果的财务报表。
净销售额：等于总销售额减去退货补贴和折扣 销售成本：包括原材料成本和直接人工在内的与生产、交 付产品或服务相联系的直接成本 营业费用：包括营销、管理费用，以及其他与生产产品或 服务不直接相关的费用