2021食品饮料行业

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食品饮料行业研究：放短看长，把握淡季调整中性价比机会

市场数据(人民币）市场优化平均市盈率 18.90 国金食品饮料指数 12239 沪深300指数 4888 上证指数 3539 深证成指 14705 中小板综指 14005相关报告1.《推荐白酒布局良机，关注食品基本面改善-食品饮料周报1107》，2021.11.72.《啤酒提价复盘及空间测算，高端化进行时-啤酒行业深度报告》，2021.11.63.《静候白酒三季报业绩落地，关注非酒提价节奏-食品周报1024》，2021.10.244.《秋糖反馈及三季报前瞻，坚守确定性龙头-食品周报》，2021.10.175.《白酒动销稳中向上，食品需求持续恢复-食品饮料十一调研报告》，2021.10.8刘宸倩分析师 SAC 执业编号：S1130519110005liuchenqian ＠李茵琦联系人liyinqi ＠李本媛联系人libenyuan ＠放短看长，把握淡季调整中性价比机会投资建议：◼本周板块表现弱于市场，主要系1）淡季基本面催化较少；2）市场担心疫情反复对四季度业绩影响。

我们认为，当前为白酒淡季，疫情对动销及备货影响较小，无需过度担心。

啤酒四季度销量占比仅为10%+，短期销量数据波动不影响公司长期基本面。

食品类环比改善趋势依旧明确。

建议放短看长，把握估值调整中性价比机会。

首推高端白酒+次高端改革标的，关注啤酒及乳制品布局机会，静待调味品及大众品需求改善。

◼白酒：当前散茅批价2630元左右，主要系淡季需求影响及市场对拆箱政策取消的预期，长期看，我们认为需求端支撑力较强；普五批价近1000元，国窖批价920-930元左右，均保持稳健。

白酒行业具有较深的护城河，量价齐升仍是确定性极强的增长逻辑。

当前行业积极消化市场库存以蓄力来年开门红，即使在经济承压&疫情有所反复的背景下，我们认为龙头公司均具有一定抗周期能力。

茅五泸当前股价对应22年PE 分别为36X/28X/32X ，估值极具性价比，同时建议关注白酒企业施行股权激励的预期。

食品饮料行业的机遇与挑战

食品饮料行业的机遇与挑战随着人们对健康生活的日益关注和经济发展的不断壮大，食品饮料行业正面临着前所未有的机遇与挑战。

在这篇文章中，我们将探讨这个行业现在所面临的机遇和挑战，并分析如何应对这些挑战。

一、机遇1.不断增长的消费需求随着人们生活水平的提高和收入的增加，食品饮料行业的消费需求不断增长。

人们对于健康和营养的追求也带动了高品质和有机食品的需求。

同时，消费者对于新奇和特色的产品也有很大的兴趣，这为行业的创新和多样化提供了机会。

2.科技进步的推动科技的迅速发展为食品饮料行业带来了巨大的机遇。

现代科技的应用使得生产过程更加高效和智能化，提高了产品的品质和产量。

同时，科技还帮助行业在保质保鲜、运输和供应链管理等方面取得了突破，满足了消费者对于高品质产品的需求。

3.大众化的市场定位食品饮料行业在市场定位方面的灵活性也为其带来了机遇。

行业中的企业可以选择多样化的产品定位，从高端奢华到大众化的品牌定位，以满足不同消费者的需求。

同时，企业还可以通过品牌形象的塑造来赢得消费者的青睐，进而提升市场份额。

二、挑战1.激烈的竞争环境食品饮料行业的竞争越来越激烈，市场上涌现出了众多的品牌和产品。

在这个竞争激烈的环境下，企业需要不断提升产品的品质和创新能力，以及构建识别度高的品牌形象，才能在市场中脱颖而出。

2.供应链管理的挑战食品饮料行业的供应链管理是一个复杂而庞大的系统，涉及到原材料的采购、生产、运输和销售等多个环节。

供应链管理的挑战包括如何保证原材料的质量和安全、如何提高生产效率、如何改善交付和配送的时间等。

企业需要建立高效的供应链管理系统，以应对这些挑战。

3.监管和法规的限制食品饮料行业受到监管和法规的限制，包括对产品质量和安全的要求、标签和包装的规定、广告宣传的限制等。

企业需要严格遵守相关法规，保证产品的合规性，并提高对于监管变化的敏感度，以避免因违规操作而面临法律风险。

三、应对策略1.加强创新能力面对激烈的竞争环境，企业应加强产品和技术的创新能力。

2021年食品饮料（大众品）行业春季投资策略：短期波动不改长期价值，坚守业绩驱动

`近6个月行业指数与沪深300比较分析师：周菁Tel ： ************E-mail ： *****************SAC 证书编号： S0870518070002⏹ 主要观点年后杀估值，食品饮料板块大幅调整年后食品饮料大幅调整，白马权重普遍下杀20-30%左右，以杀估值为主，和基本面关系不大。

目前酿酒、调味品估值仍处于较高位置，短期不排除市场风格切换导致估值进一步下杀可能，但我们认为下行空间有限，且乳制品、休闲食品、肉制品估值已回落较合理区域（PEG 大多在1-1.5左右），进一步下探将为中长期资金提供买点。

基本面角度，已公布业绩个股20Q4收入端保持稳健增长，利润端更具弹性。

春节期间食品饮料动销较旺，叠加去年Q1低基数，预计21Q1板块业绩将有较好表现，为继续下调的位置提供有力支撑。

乳品：消费量价齐升，看好巴氏奶和奶酪的成长性疫情过后消费者的健康意识明显提升，乳制品消费增加，20年呈现量价齐升，21年春节动销良性，Q1有望超预期。

常温奶低速增长、集中度高，在原奶涨价期间，龙头打价格战的意愿有所降低，常温奶成为企业盈利的主要源泉，利润率向上修复。

巴氏奶、奶酪等处于渗透率提升阶段，成长性佳。

妙可蓝多是国产奶酪第一品牌，盈利迎来拐点。

调味品：成本上行催化提价，复调正处风口全球经济复苏带动上游商品涨价，食品PPI 走高，2020年食品CPI-PPI 的剪刀差不断收窄，并于2021年初前后转为负值，调味品企业面临多数品种成本上行的压力，催化了提价的预期，我们认为行业或将更倾向于采取间接提价（如缩减包装、推出高价的新品等）、适当减少渠道费用等方式来保障利润率水平。

复合调味品是行业的新风口，B 端餐饮企业有望推动定制餐调需求回暖。

速冻食品：挖掘餐饮供应链，预制菜前景广阔餐饮连锁化、零售化发展趋势为速冻食品带来发展机遇，长期看速冻食品在餐饮渠道的份额仍有提升空间。

预计今年餐饮业明确复苏也将带动速冻食品餐饮渠道的出货，企业to B 业务在去年低基数的情况下增速有望触底反弹。

2021年北京市饮料行业企业名录244家

北京统实饮品有限公司
陈丰富
3000万美元
2013-05-08 北京
北京光明健能乳业有限公司
龚良军
11959万人民币
2002-03-22 北京
北京九鼎锐创生物医药科技社旗刘刚有限公司
3000万人民币 2017-04-19 北京
北京漫品食品有限公司
张磊
3000万人民币 2011-01-26 北京
销售食品;经济贸易咨询;销售食品以及依法须经批准的项目
2446
北京市朝阳
区东三环北
北京北方永通饮料有限公司
张树容
1500万港元
2008-10-10 北京
有限责任公路38号院3
北京市朝阳区司港、澳、号楼22层批发预包装食品;委托加工饮料
台
2201、2202
、2215、
2216室
北京市平谷
生产;销售桶装水;瓶装水
米
企业管理服务;经济信息咨询;技术
北京天赐矿泉饮料有限公司
李雪艳
517.12万人民币
1994-07-02
北京
北京市
丰台区
有限责任公司
北京市丰台区槐树岭4 号院内
开发;劳务服务;生产矿泉水;纯净水;饮用水;果菜汁;茶叶类饮料;保健饮料;冷饮;包装瓶及营养食品;销
售销自售产饮产料品 ;酒;普 ;包通装货食运品;销售建筑装
北京
北京市
东城区
有限责任公司
区东直门外东中街40号元嘉国际公寓2号楼701
加工销售果汁饮料;固体冷饮;以上两项限分支机构经营;普通货运;预包装食品销售
室北京市通州
北京醒舒饮料销售有限公司

食品饮料行业：白酒板块企稳，短期波动不改长期向好趋势

行业报告 | 行业研究周报食品饮料证券研究报告 2021年01月24日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者刘畅分析师SAC 执业证书编号：S1110520010001 *************娄倩分析师SAC 执业证书编号：S1110520100002 ****************资料来源：贝格数据相关报告1 《食品饮料-行业研究周报:疫情反复需冷静甄别，食品关注龙头稀缺性溢价》 2021-01-182 《食品饮料-行业研究周报:白酒回调需抽丝剥茧，长期逻辑值得坚守》 2021-01-183 《食品饮料-行业研究周报:白酒周报：结构性景气不减，坚定持有兼备成长性和稳定性的优质龙头》 2021-01-11行业走势图白酒板块企稳，短期波动不改长期向好趋势【行情周回顾及北上监测】白酒本周下跌，北上资金净流出本周SW 白酒下跌1.07%，低于食品饮料1.47%，低于大盘2.20%，板块企稳。

上涨前三个股为金徽酒、顺鑫农业、舍得酒业。

跌幅最大个股为洋河股份、口子窖、今世缘。

本周北上资金净流出白酒板块35.62亿元，获得资金净注入前三的个股为泸州老窖、今世缘、顺鑫农业，净流出前三的个股为五粮液、贵州茅台、老白干酒。

【投资观点】从需求端来看，疫情本土病例范围扩大，预计春节留地过年比例上升，白酒消费宴席场景受损，消费升级持续。

本周新增确诊病例省市扩大至上海、北京、山西，北上为全国一线城市，每年返乡人员众多，确诊出现后，我们预计会有2种趋势：一是留在本地过年比例大幅增加，二是提前返乡人员增多，而随着疫情范围的扩大，各省市的疫情防控力度加强，大型的聚会场景会严格限制，而人们过年聚会的心情犹在，预计小型聚会、本地聚会场景增多。

对白酒的消费场景，受影响最大的是宴席场景，聚会场景会待持续再观察，而送礼和小范围聚饮场景不受影响，也即对两头影响小，中间量稍的影响。

但另一方面，经过2020年的挺价，以及前段酒企的提价推新，次高端价格带仍延续消费升级趋势，吨价提升，反映到21Q1，业绩弹性大。

益普索2021食品饮料新趋势洞察发布：聚焦成分、情感、包装、营销的“加与减”

益普索2021⾷品饮料新趋势洞察发布：聚焦成分、情感、包装、营销的“加与减”（注：联系⽂末客服，获取完整报告）这⼀年来政府有效应对疫情为我国经济增长创造了良好条件，各⽅⾯消费数据均显⽰中国消费市场已经全⾯恢复并发展，其中消费者对于零⾷饮料品类购买频率相较于疫情之前有明显上升。

⽇前，益普索发布《2021⾷品饮料新趋势洞察》，将2020年后半场起⾷品饮料市场涌现出的新兴概念结合消费者反馈，总结成⼗个“加”和“减”，揭⽰了疫情时代⾷品饮料品类在成分、情感、包装、营销⽅⾯展⽰的新消费趋势。

⾷品饮料成分的加法与减法1）加：功能性健康成分健康新常态下，功能性需求成为消费者购买⾷品饮料的⾸要关注点。

调查显⽰，62%的消费者认为⾷品饮料宣传中有关成分增减的内容能很好地满⾜他们的功能性需求，61%的消费者认为在宣传⾷品饮料时，将成分增减作为卖点是⼗分新颖独特的推⼴⽅式，89%的⾷品饮料宣传中“加⼊功能性健康成分”这⼀语句可提升他们的购买意向。

那么，添加哪些功能性成分能够有效影响消费者的购买意向呢？数据显⽰，益⽣菌、奇亚籽等超级⾷材、胶原蛋⽩、⽢氨酸等助眠成分、菊粉是影响消费者购买⾷品的排名前五成分，益⽣菌、酵素、胶原蛋⽩、菊粉、传统中草药（如枸杞、⼈参、阿胶等）是影响消费者购买饮料的排名前五成分。

由此可见，肠道健康、美容养颜、助眠等是消费者较为关注的健康领域，针对这⼏⽅⾯添加相应的功能性成分能够有效提升产品的吸引⼒。

数据来源：Ipsos定量调研&智库研究其中，益⽣菌在各年龄层的消费者中都收获了较⾼的关注，具有极⾼的认知度和正⾯评价。

根据益普索发布的《肠道健康之益⽣菌品类洞察》报告，调节肠道菌群平衡、维护肠道健康、提⾼免疫⼒和改善消化不良是消费者服⽤益⽣菌的主要⽬的。

随着⼈类对于益⽣菌和肠道机理的研究逐渐深⼊，越来越多的益⽣菌细分功能的产品被开发出来，情绪管理、美容瘦⾝、⼥性健康、⼝腔健康...这些健康领域都开始有了益⽣菌类产品的⾝影。

食品饮料行业10月线上数据分析专题：10月酒类量价有所下滑，结构性升级趋势仍存

川财证券研究报告10月酒类量价有所下滑，结构性升级趋势仍存证券研究报告所属部门行业公司部报告类别行业月报所属行业食品饮料报告时间 2021/11/16川财证券研究所北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000成都中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B 座17楼，610041——食品饮料行业10月线上数据分析专题（20211116）白酒：高基数下量价有所下滑10月阿里渠道白酒销售额为3.43亿元，同比下滑66.10%，销售量同比下滑50.07%，均价同比下滑32.10%。

高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为7030.36、3729.94、1453.25万元，分别同比增长-79.04%、-86.76%、-46.51%，销量分别同比增长-77.88%、-78.07%、-17.86%。

次高端酒方面，汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得销售额分别为2373.56、128.99、193.16、369.84万元，分别同比增长-8.68%、-78.58%、-56.90%、-40.42%。

均价方面，白酒均价同比下滑32.10%，环比下滑17.95%，均价增减有所分化。

具体来看，高端白酒贵州茅台（包含系列酒）、五粮液、泸州老窖均价分别为2009.71、1085.30、334.56元/件，分别同比增长-5.25%、-39.62%、-34.88%；次高端白酒水井坊、舍得、酒鬼酒、汾酒均价分别为878.71、684.12、731.65、409.83元/件，分别同比增长-2.31%、-38.83%、5.82%、14.60%。

市场集中度方面，由于茅台和五粮液市占率有所下滑，白酒CR3线上市占率从20年10月的63.75%下滑至21年10月的38.33%。

食品饮料周专题：龙头销售延续领先，“双十一”迎来“新常态”

报告摘要：●全网回顾：双十一活动时间延长，整体GMV延续增长今年双十一由10月20日延续至11月11日，天猫、京东分为两波小周期。

双十一当天全网GMV为3146亿元，整体活动期间，天猫/京东GMV分别达5403/3491亿元，分别同比+8.45%/+28.58%。

双十一逐渐步入新常态，直播/新零售/社区团购补充增量，中小品牌与新商家快速发展，给予市场更多活力与机会，整体商业模式更趋于良性发展。

“Z世代”消费力强劲，“她经济”特征明显，18-30岁人群双十一消费占比48%，女生贡献双十一62%消费额。

●休闲食品：促销力度加大，三只松鼠十年蝉联全网第一1）双十一活动力度加大：线上依赖度较高的企业双十一折扣幅度大致为平日价的40%-50%，促销力度较去年更有加大，以线下为主的企业折扣幅度大致为65%-85%。

2）线上龙头地位稳固：从预售到大促，三只松鼠、良品铺子、百草味均稳居休闲食品份额前三。

3）三只松鼠连续十年蝉联休闲食品全网第一：松鼠再度达成全渠道第一，更加关注坚果心智及礼赠需求，小鹿蓝蓝持续两年达成宝宝零食销量第一。

●调味品：促销力度同比加大，减盐、油醋汁为消费热点1）整体促销力度同比加大：由于终端需求边际弱修复，调味品行业整体仍然面临较大的需求压力，因此今年“双十一”加大了促销力度，其中酱油、复调促销力度更大，食醋行业整体相对缓和；2）千禾在线上渠道仍占领先地位：与去年同期情况基本一致，今年“双十一”调味品销售份额占比最高的仍然是千禾、海天，线上竞争格局相对维持稳定；3）新品类：在健康消费趋势下，今年“双十一”较为热门的仍然是零添加、减盐酱油，以及主打轻食、低脂的油醋汁。

此外，复调头部品牌也推出了许多新品，如筷手小厨金汤酸菜鱼、好人家薄盐骨汤酸菜鱼等。

●本周观点双十一线上消费展现韧性，关注明年线下消费复苏情况。

高端白酒延续景气，部分区域名酒受益当地经济增长，个股估值存在修复空间，推荐五粮液、泸州老窖，建议关注口子窖；大众消费品边际改善，推荐千禾味业，李子园。

食品饮料行业概况发展趋势与前景展望

食品饮料行业概况发展趋势与前景展望随着人们生活水平的提高和饮食需求的多样化，食品饮料行业迎来了前所未有的发展机遇。

本文将围绕食品饮料行业的概况、发展趋势以及前景展望展开讨论。

一、食品饮料行业概况食品饮料行业是指以食品、饮料为主要产品的生产和销售行业。

随着人口数量的增长和消费水平的提高，食品饮料行业在国民经济中的地位日益重要。

根据统计数据显示，食品饮料行业已成为我国第一大行业，对国内生产总值的贡献率持续增长。

目前，食品饮料行业包括了多个细分领域，如乳制品、肉制品、冷冻食品、饮料、糖果和巧克力等。

这些产品在人们日常生活中占据了重要地位，满足了人们对于食物口感、品质和营养需求的不断追求。

二、食品饮料行业发展趋势1. 健康食品需求大幅增长近年来，随着人们健康意识的提高，健康食品的需求迅速增长。

越来越多的消费者开始注重食品的营养成分、添加剂的使用情况以及食品加工过程中的安全性。

因此，食品饮料企业需要推出更多健康食品，满足消费者的需求。

2. 绿色环保成为行业关注焦点随着全球环境问题的日益突出，绿色环保成为食品饮料行业的重要发展方向。

企业应该注重环境保护，减少对环境的污染，推出更多的环保产品，通过绿色包装、循环利用等方式来降低资源消耗和环境污染。

3. 科技创新助力行业发展食品饮料行业正处于技术革新的前沿。

随着科技的不断进步，新的食品生产技术和设备不断涌现，为行业发展提供了强大的动力。

例如，3D打印技术和基因编辑技术被广泛运用于食品生产过程中，为企业提供了更多创新的可能性。

三、食品饮料行业前景展望展望未来，食品饮料行业的前景非常广阔。

以下几个方面是可以预见的：1. 消费升级将推动行业发展随着人民生活水平的提高，消费能力也在不断增强。

消费者对于食品饮料的需求也呈现出多元化和个性化的趋势。

行业企业需要通过创新和不断推出新品种、新口味来满足不同消费者的需求。

2. 国际市场拓展空间广阔中国作为世界上最大的人口和消费市场之一，外国食品饮料企业看好中国市场的前景，纷纷进军中国。

食品和饮料业实习月报

食品和饮料业实习月报日期：2021年11月实习生：XXX摘要：本月份的实习主要围绕食品和饮料业展开，通过参与公司的生产流程、市场调研以及产品质量控制等方面的工作，提高了自己对该行业的了解和实践能力。

下文将详细介绍本月份的实习工作情况。

1. 市场调研本月份，我参与了该公司对市场的调研工作。

通过与团队成员合作，我们选择了五个具有代表性的食品和饮料品类，采用问卷调查的方式，深入了解消费者对这些产品的需求和偏好。

我负责整理和分析问卷结果，为公司提供有关市场需求的数据支持。

2. 生产流程参与在食品和饮料业，生产流程的效率和质量至关重要。

本月，我有幸参与了公司的生产流程。

我跟随生产团队，深入了解了饮料的生产过程，包括原材料的采购、生产线的操作以及产品包装等环节。

通过亲身参与和实践，我更加清晰地理解了生产流程中的关键环节，同时也学到了如何保证产品的质量和安全。

3. 质量控制在食品和饮料业，质量控制是非常重要的环节。

本月份，我参与了公司的质量控制工作。

我学习了产品质量测试的方法和标准，并参与了产品抽检工作。

通过仔细观察和测试，我学到了如何判断产品的质量是否符合标准，并提出改进意见，以保障产品品质。

4. 团队合作在实习过程中，我与团队成员紧密合作，共同完成了各项任务。

通过与团队成员的沟通与协作，我学到了团队合作的重要性和技巧。

在日常工作中，我尊重他人的意见，充分发挥自己的特长，并乐于解决问题。

通过团队合作，我感受到了团队协作的力量，也为自己的成长提供了宝贵的机会。

5. 总结与展望在本月的实习中，我通过参与市场调研、生产流程和质量控制等工作，深入了解了食品和饮料业的相关知识和实践操作。

通过实践，我提高了自己的分析和解决问题的能力，并增强了团队合作意识。

在未来的实习中，我将继续努力学习和实践，不断提升自己在食品和饮料业的专业水平。

结束语：通过本月的实习，我对食品和饮料业有了更深入的了解。

我将继续努力学习和实践，提升自己的专业能力，为未来的职业发展打下坚实的基础。

食品饮料行业三季报总结之白酒篇：表观留有余力，景气轮动正在演绎

证券研究报告 | 行业点评2021年11月01日食品饮料三季报总结之白酒篇：表观留有余力，景气轮动正在演绎三季报总结：表观留有余力，景气轮动正在演绎。

我们在之前的中报总结里面对下半年的基本面作出了“高端稳、次高端快、地产酒弹性初现”的判断，三季报来看基本验证了我们的此前的判断，各个价格带的景气轮动正在演绎。

高端表现平稳，部分指标存在亮点，次高端虽有降速，但仍旧维持较快增速，弹性继续维持，地产酒中报之后预收款基本再创新高，景气度维持上行趋势，迎驾贡业绩超预期，口子窖收入端首次实现同比19年正增长，古井今世缘预收高增，蓄力明年。

收入端：次高端延续高增，地产酒迎驾一枝独秀。

高端酒：总体表现相对平稳，我们预计吨价增长带来的驱动高于销量增长带来的驱动。

次高端：板环比虽有降速，但仍旧维持较快增速。

我们认为次高端增长逻辑未受影响，同时板块内部看点十足，水井坊成立新体外销售公司运作典藏及以上高端产品，汾酒青花30复兴版剑指千元价格带，青花20显著放量。

地产酒龙头：疫情影响收入增长，迎驾贡一枝独秀。

整体来看继20Q2营收与业绩增速转正后，地产酒龙头逐季改善趋势明显，但由于江苏安徽疫情影响，Q3提速并不明显，利润弹性正逐渐显现，边际改善值得期待。

大众酒：疫情扰动仍有承压，顺鑫农业白酒业务持平，地产加速去化。

利润端：结构优化拉动毛利率上行，高基数下费用率回归。

毛利率：高端酒方面，五粮液老窖结构升级。

贵州茅台毛利率变化幅度不大，主要系低毛利率系列酒占比提升影响。

次高端方面，消费升级持续演绎，山西汾酒、水井坊、酒鬼酒等企业毛利率均同比上行。

地产酒龙头方面，中高价格带放量效果逐步显现。

地产酒中洋河、今世缘、迎驾贡、老白干Q3毛利率均有不同程度的上行。

费用率：高基数下销售费用率有所回归。

今年旺季同比去年则稍显平淡，因此大多数酒企销售费用率同比有所下降，只有部分处于明显招商扩张期的企业环比才加大费用投放力度，如舍得和酒鬼酒。

饮品行业市场规模与趋势分析报告

饮品行业市场规模与趋势分析报告饮品行业市场规模与趋势分析报告一、市场规模分析随着人们对健康和美容的重视程度的提高，饮品行业在近年来得到了快速发展。

根据市场研究公司的数据显示，全球饮品行业市场规模从2015年的约2.5万亿美元增长到2021年的4.4万亿美元，年复合增长率为7.5%。

在全球市场中，亚太地区是最大的饮品市场，占据了整个市场的50%以上份额。

而中国作为世界最大的人口国家之一，也是全球饮品行业最具潜力的市场之一。

二、市场趋势分析1. 健康饮品趋势随着人们对健康意识的提高，健康饮品的需求不断增长。

这种趋势主要受到消费者对营养和功能性饮品的关注，例如果汁、普洱茶、蔬果蛋白饮品等。

在这方面，企业不仅需要提供美味的饮品，还需要注重产品的营养价值和安全性。

同时，消费者对有机、天然和无添加的饮品也越来越重视，这为全天然、无防腐剂的饮品提供了发展机会。

2. 节省包装趋势在过去的几年里，可持续发展和环境保护成为了全球关注的焦点。

对于饮品行业而言，绿色包装和循环利用的趋势越来越受到消费者的喜爱。

越来越多的饮品企业开始使用环保材料，例如可降解的材料和可回收材料来制造包装。

此外，一次性使用饮品杯的需求也在减小，代之以可重复使用的杯子。

3. 创新口味趋势消费者对新颖口味和创新产品的需求也在不断增加。

例如，偏好带有异国风情的口味，如烧仙草、奶茶等。

此外，基于传统饮品的创新也是一个趋势。

例如，运用科技创新在传统中草药饮片中添加新的成分，提高饮品的品质和口感。

4. 线上销售趋势近年来，互联网和电子商务的迅猛发展给饮品行业带来了新的销售渠道。

消费者通过在线平台可以方便地选购和订购饮品。

由于线上销售的便利性和全球市场的开放，越来越多的品牌选择在线渠道来拓展销售。

另外，线上销售也为小型饮品企业提供了更多机会，使其能够更容易地进入市场。

三、市场竞争与机遇1. 市场竞争饮品行业市场竞争激烈，不仅有国际知名品牌的竞争，还有许多本土品牌的竞争。

食品饮料行业专题研究：高端酒销售火爆，地产酒动销并不悲观—春节草根调研反馈

证券研究报告 | 行业专题研究2021年02月17日食品饮料高端酒销售火爆，地产酒动销并不悲观—春节草根调研反馈2021年春季前疫情散发、返乡政策变化等因素亦使今年成为另一个“别样春节”。

而作为一年最重要的节庆，春节对于白酒、乳制品、休闲零食等行业意义非凡。

春节期间走访了江苏、山东、安徽、陕西、天津、福建、山西七省烟酒店和商超渠道，对白酒、乳制品、调味品、休闲食品、粮油等板块的春节终端动销情况做以了解。

白酒：高端酒销售火爆，地产酒动销并不悲观。

总体来看，我们认为尽管有疫情影响，今年春节白酒终端需求有明显复苏，高端酒节后需求依旧强劲，地产酒和次高端在节后小范围走亲访友需求的驱动下终端动销情况良好，优于此前市场预期。

1）从动销和库存来看，高端酒春节动销最优，地产酒动销良性。

五粮液普五，国窖1573整体动销保持节前的良性趋势。

次高端和地产酒和节前的调研反馈不同，本次我们所调研大部分烟酒店均反馈疫情对改价格带产品销售影响不大，表示节后小范围的走亲访友并未受到遏制，节后送礼需求同比有所增长，名酒货龄较新，库存紧张，节后再进货意愿较强。

2）从价盘来看，地产酒价盘升级趋势明显，高端酒价格稳定。

五粮液放量为主，实际成交价较节前小幅下滑，但仍旧维持在1000以上，国窖1573在多地的实际成交价维持在930元以上，我们认为五粮液实际成交价下滑属于短期正常波动，对批价影响不大。

江苏地区洋河M6+实际成交价较节前保持稳定，并未出现快速下滑，安徽地区古井各系列产品价盘同比有所提升，三四线城市消费升级趋势明显，带动地产酒整体价盘的上行。

乳制品：1）从新鲜度来看，常温酸奶新鲜度有所改善，伊利新鲜度略优于蒙牛。

伊利蒙牛的高端常温白奶产品金典、特仑苏生产日期多集中于2021年1月中下旬-2月中上旬，春节旺季下动销良好。

安慕希纯甄原味产品出厂日期多集中于2021年1月，环比节前有所改善。

2）从促销力度来看，促销力度较节前基本维持。

2021年山东省饮料行业企业名录2506家

公司名称法人
鲁中汇源食品饮料有限公司
潘玉良
青岛饮料集团有限公司
王达
德州汇源食品饮料有限公司
李家莹
济宁娃哈哈饮料有限公司
宗庆后
誉能饮料有限公司
孔冬瑞
济南百事可乐饮料有限公司
陈仲贵
潍坊娃哈哈饮料有限公司
宗庆后
德州汇饮食品饮料有限公司
任洪风
山东淄博汇源食品饮料销售有限朱新学公司
汇源（禹城）食品饮料有限公司
食品公司院
有限责任公司港、澳、台
内南区）
平邑县地方镇驻地
罐头;饮料;冷冻食品;纯净水生产; 销售及网上销售;干鲜果品销售及网上销售;糖销售;互联网商品交易平台;网上提供电子商务服务
山东省泰安
有限责任公司
市宁阳县磁窑镇104国道以西、新
饮料和食品的研发;生产和销售以及饮料和食品的生产技术咨询
达利园（山东）食品饮料有限公马婷婷 1000万司
2019-01-23 山东
山东宏利饮料有限公司
么贵章
500万人民币
2007-12-06 山东来自青岛永春堂饮料有限公司
崔乐海
680万
2005-06-07 山东
烟台珈尔饮料股份有限公司
刘福娟
1000万人民币 2011-02-23
山东
山东森森源食品饮料有限公司
工;食品用塑料包装容器销售;会展
服务;物流服务;货物运输;货物及技
有限责任公淄博市沂源术进出口业务
司港、澳、县东里镇东批发预包装食品;乳制品
台
村山东省德州
（禹城）国
有限责任公司
家高新技术产业开发区东四环中段路西（鲁樱

2021年食品饮料行业分类

2021年食品饮料行业分类2021年，食品饮料行业经历了需求回落、成本大涨等多重困境，但还是涌现了很多热门品类，引领行业向前发展。

本文盘点了今年食品饮料行业的十大热门品类，这些品类受到消费者追捧，成为经销商和企业布局的热点。

1、地方小吃加速工业进程方便食品行业“疫”外翻身后，柳州螺蛳粉领跑，预包装化的地域美食成为了“香饽饽”。

根据CBNData发布的《2021方便速食行业洞察报告》，螺蛳粉以超过25倍的增速成为方便面之后的第二大细分品类。

地方小吃逐渐成为方便食品创新发展的重要源泉，这也得益于上游产业的日益成熟，机械设备领域的突破创新以及咸味香精调味料的风味升级。

目前，四川红油面皮、河南酸汤面叶、新疆炒米粉、河南烩面等地域美食热度也不断攀升，越来越多的地方风味走向全国餐桌。

2、植物力量横扫饮品圈在健康风潮的席卷之下，植物基赛道正呈现着迅猛的扩张之势，以燕麦奶为代表的植物奶更是风靡饮品圈，铸就了一支不容小觑的新增长力量。

根据CBNData发布的互联网消费生态大数据：预计2025年植物奶市场规模将超3000亿元。

在众多植物奶饮料中，燕麦奶增速较快。

根据尼尔森的公开数据，燕麦奶是食品饮料中增长最快的品类，增幅达到212%。

目前，国际品牌如OATLY、国内乳品品牌如伊利、蒙牛，还有新消费品牌如欧扎克、oatoat、植物标签都入局了燕麦奶赛道。

3、肉类零食站上风口今年，休闲肉类零食、咸味零食等体量渐涨，成为休食的一股新势力。

根据魔镜市场情报数据，仅2021年8月，天猫淘宝平台下牛肉干/猪肉脯/卤味零食类目的销售额超10亿元，销量高达2552万件。

究其原因，一方面是消费者生活水平提高，消费结构逐渐细分化；另一方面则是宅家消费场景增多，带动了消费者对此类产品的需求。

4、“气泡+”持续升温传统碳酸饮料逐渐被大多数“健康为先”的精致消费者摒弃，但消费者对带有气泡口感的饮料依旧热情不减，使得气泡水在过去一年来极速上位。

食品饮料2021年策略：坚守主流行业，优选滞涨个股

坚守主流行业，优选滞涨个股证券分析师：蔡雪昱电话：************执业证号：S11905170500022020-11-12证券研究报告：食品饮料2021年策略➢食品饮料行业收入利润较快增长，全行业排名居中偏上。

2020年前三季度食品饮料行业实现营业收入5742.17亿元，同比增长9.57%；归母净利润1071.98亿元，同比增长13.54%。

在申万一级行业中排名分别为第9和第10位。

从2020年三季报看行业成长图：食品饮料行业营业总收入排名第9图：食品饮料行业归母净利润排名第10-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%农林牧渔电气设备有色金属机械设备国防军工建筑装饰银行非银金融食品饮料公用事业电子建筑材料房地产计算机医药生物轻工制造通信汽车综合钢铁交通运输商业贸易家用电器纺织服装传媒采掘化工休闲服务申万一级子行业2020Q3营业总收入同比增速排序-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%通信农林牧渔综合电气设备国防军工机械设备医药生物电子公用事业食品饮料建筑材料传媒轻工制造建筑装饰汽车银行有色金属非银金融房地产钢铁家用电器化工纺织服装计算机采掘商业贸易交通运输休闲服务申万一级子行业2020Q3归母净利润同比增速排序图：食品饮料各子板块营业总收入变动情况图：食品饮料各子板块归母净利润变动情况➢分子板块看，肉制品板块、食品综合和调味品板块2020前三季度收入增速分别为29.54%、20.44%和12.48%，分列板块增长前三；食品综合、肉制品板块和调味品板块归母净利润增速分别为65.70%、33.36%和18.66%，分列板块增长前三。

-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%营业总收入（累计）同比增速：子板块对比白酒啤酒肉制品调味发酵品乳品食品综合-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%归母净利润（累计）同比增速：子板块对比白酒啤酒肉制品调味发酵品乳品食品综合➢股价反应确定性溢价，食品饮料今年以来涨幅领先市场。