资本运营 名词解释
资本运营考试提纲
资本运营考试提纲一：题型名词解释、填空题、选择题、计算题（并购财务分析）、简答、论述二:概念（重点、背）1．资本运营：资本运营就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
2.可转换公司债券：可转换公司债券是可转换证券的一种，是附有转换条件的公司债券，发行人或持有人在给定的时间内可根据约定的转股价格转换成公司的股份。
（可转换公司债券是一种混合型的证券，兼具公司债券和公司股票期权的双重属性。
）如果持有人要放弃转股的权利，公司必须在债券到期时还本付息。
3.并购：（1）兼并狭义的兼并：指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业的法人资格丧失，并获得对这些企业控制权的经济行为。
即吸收合并。
广义的兼并：指在市场机制作用下，企业通过产权加以获得其它企业产权，并企图获得其控制权的经济行为。
即包括吸收合并、新设合并、控股。
（2）收购指对企业资产和股份的购买行为。
4.企业集团：指以通过资本纽带联结起来的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。
5.企业出售：指企业所有者将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、各种资产甚至整个企业的产权通过买卖活动向其他经营主体流动转让的一种经济行为。
它是企业的财产所有权及其派生的占有权、使用权、受益权和处分权等各项权能的全部有偿转移的法律行为，是一种最彻底的产权转让方式。
6.债务重组：指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。
7.企业托管：指将经营不善、管理混乱的困难小企业委托给实力较强的优势企业经营管理。
8.资本重组：在不同企业之间对现有的资本进行重新组合，它只是改变资本在不同企业间的分布，重组本身并不增加社会资本总量。
9.ADR：美国存托凭证(ADR)是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。
名词解释资本运营
资本运营是指企业对其资本结构、投资决策和融资活动的管理与运作。
这包括如何筹集资金、如何分配资本、如何进行投资以及如何处理资本结构的问题。
资本运营旨在最大化企业的股东权益，确保公司能够实现长期的财务健康和可持续的经营。
以下是一些与资本运营相关的重要方面：1. 资本结构管理：- 资本结构是指企业融资所使用的不同资本来源的组合，包括债务和股本。
资本运营涉及到确定适当的资本结构，以平衡负债和权益，并最大程度地减少财务风险。
2. 融资决策：- 资本运营涉及到确定企业如何融资其运营和发展。
这可能包括债务融资、股权融资、银行贷款等。
融资决策的目标是以最经济的方式获取资金，同时最小化融资成本。
3. 投资决策：- 资本运营涉及到企业如何选择和进行投资。
这包括投资于新项目、扩大生产能力、进行收购或并购等。
投资决策的目标是确保资本的最佳使用，以实现最大的回报。
4. 分红和利润再投资：- 资本运营涉及到企业如何处理盈利。
这可能包括将利润分红给股东、进行股票回购或将利润再投资于企业的扩张和发展。
5. 风险管理：- 资本运营需要有效管理财务风险，包括汇率风险、利率风险、市场风险等。
通过采取适当的风险管理策略，企业可以降低不利影响并保护股东权益。
6. 财务规划：- 资本运营需要进行全面的财务规划，以确保企业在未来能够满足其资本需求，并保持健康的财务状况。
7. 投资组合管理：- 对于一些大型企业或投资机构，资本运营可能涉及到管理广泛的投资组合，包括股票、债券、房地产等，以实现最优的风险和回报平衡。
总体而言，资本运营是企业财务管理中的一个关键领域，其目标是优化资本结构，合理进行融资和投资，以最大化股东价值。
资本运营试题及答案
一、名词解释3*5=15分1、资本运营：是指企业遵循资本运动的客观规律，将其可以支配的各种资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度资本增至目标的一种运营管理方式。
P22、收购：一个公司以现金、债务或股票购买全部或部分股票或资产以获得该公司的全部或部分所有权的控制。
P23、跨国并购：一国企业为了某种目的，通过一定形式和支付手段，购买另一国企业的股份或资产的一部分或全部，从而对该国企业的经营管理活动实时控制。
P484、企业重组：对企业原有、既存或控制的经济资源，按照市场规律进行扩张、分拆、整合以及内部优化组合的过程。
P905、行业风险：资本运营过程中，资本流入行业的高度竞争性给资本运营带来的风险。
P1356、善意并购：是指并购公司与目标公司协商，征得其同意并通过谈判达成收购条件的一致意见而完成收购活动的并购方式。
P287、并购风险：由于并购未来收益的不确定性，造成的未来实际收益与预期收益之间的偏差或变动。
P1368、要约收购：要约人通过向目标公司所有股东发出在要约期满后以一定价格购买其持有的股份的意思表示而进行的收购。
9、公开市场收购：公司在股票市场以一个潜在投资者的身份，按照公司股票当前市场价格回购本公司发行在外的股份。
P11310、资本运营：是指企业遵循资本运动的客观规律，将其可以支配的各种资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度资本增至目标的一种运营管理方式。
P211、资本运营控制：P1512、杠杆并购：P2913、认股权证：P4114、债券：P4015、横向跨国并购：P51二、单选题30分一、单项选择题（每题1分，共计10分）1、（ B ）是指两个或两个以上的企业合并，原有企业都不继续存在，另外再创立一家新的企业。
A、吸收合并B、创设合并C、兼并D、收购2、据专家统计，联盟的生命周期中值仅为( B )年。
A、5B、7C、8D、103、当投资者持有一个上市公司已发行的股份的（ B ）时，应依法进行公告。
资本运营是什么意思
资本运营是什么意思资本运营，又被称为资本运转或资本经营，是指企业或个人利用资金进行投资和管理的过程。
在现代经济中，资本运营是一种重要的商业实践，涉及到资金的投资、资产的配置、风险的管理以及利润的最大化等方面。
资本运营可以包括各种形式的投资，例如购买股票、债券、房地产、外汇、商品期货等。
它的目标是通过对特定投资机会的选择和管理，实现投资者的财务目标。
资本运营也可以包括资产管理、风险管理以及市场分析等内容。
在这个过程中，投资者需要根据不同的投资机会和市场条件，进行相应的投资决策和调整。
资本运营的核心在于资金的流动和增值。
投资者运用自己的资金来参与各类市场，通过购买和出售资产来实现利润。
资本运营可以通过不同的方式来进行，例如直接投资、间接投资、杠杆投资等。
无论采取何种方式，资本运营的目标都是追求经济效益的最大化。
在资本运营中，风险管理是一个重要的环节。
市场的波动和不确定性可能导致投资损失，因此投资者需要采取相应的风险控制措施。
这包括对投资机会进行全面的风险评估、建立有效的风险管理体系以及制定合理的风险分散策略等。
只有在有效的风险管理下，投资者才能够在资本运营中取得稳定的收益。
资本运营也需要进行市场分析和研究。
投资者需要关注各类市场信息和动态，包括宏观经济形势、行业发展趋势、公司财务状况等。
只有对市场进行准确的分析和判断，投资者才能够选择出具有潜在增值潜力的投资机会。
除了个人投资者外，许多企业也参与资本运营。
对于企业来说，资本运营可以是一种增加利润和竞争优势的手段。
企业通过资本的配置和运用，可以实现资产规模的扩大、市场份额的提升以及创新能力的增强等目标。
同时，企业也需要进行风险管理和市场分析，以保证资本运营的稳定和可持续发展。
总之，资本运营是一种重要的商业实践，涉及到资金的投资与管理。
它可以帮助投资者实现财务目标，同时也是企业提高利润和竞争力的手段之一。
资本运营需要进行投资决策、风险管理和市场分析等一系列活动，只有在有效的管理和控制下，才能够实现资本的最大利益和经济效益。
资本运营名词解释
资本运营名词解释1.资本：资本是能够带来剩余价值的价值,资本的天性就是要追求更多的利润;2.资本运营：是指企业所拥有的各种可以支配的资源不论是有形的、还是无形的,利用市场法则,通过资本本身的技巧性运作收购、兼并、重组、参股、转让、剥离、置换等各种途径以实现最大限度资本增值的目标的一种经营管理方式3.投资银行：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行;4.BOT融资：由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础,由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资,承担风险,开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润,最后,根据协议将该项目转让给相应政府机构.5.TOT融资：通常是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权或经营权,有偿转让给投资人,由其进行运营管理；投资人在约定的期限内通过经营收回全部投资并得到合理的回报,双方合约期满之后,投资人再将该项目交还政府部门或原企业的一种融资方式;6.风险投资：风险投资是指由职业金融家将风险资本投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司主要是高科技公司,在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务,培育企业快速成长,数年后通过上市、并购或其它股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种投资方式;7.并购：是指一家企业通过取得其他企业部分或全部产权,从而实现对该企业控制的一种经济行为;8.跨国并购：是指跨国兼并和的总称,是指一国又称并购企业为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业又称被并购企业的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来,从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为;9.杠杆收购：是企业资本运作方式的一种特殊形式,它的实质在于举债收购,即通过信贷融通资本,运用财务杠杆加大负债比例,以较少的股本投入约占10％融得数倍的资金,对企业进行收购、重组,并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债;这是一种以小博大、高风险、高收益、高技巧的企业并购方式;10.管理层收购：是指目标企业的管理层利用自有或借贷所融资本购买本企业的股份,从而改变企业所有权、控制权和资产结构,进而达到重组企业并获得预期收益目的的收购行为;11.要约收购：是指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司股份的要约,并按照依法公告的收购要约中所规定的条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项,收购目标公司股份的收购方式;12.绿地投资：又称创建投资,是指等在境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业;13.战略联盟：是指两个或两个以上的企业,通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系,并在某些领域采取协作行动,从而取得“双赢”效果的合作形式;14.分拆上市：分拆上市是指公司将部分业务或某个子公司从母公司分拆出来单独上市;广义的分拆上市既包括已上市也包括未上市的母公司将其部分业务或子公司从母公司独立出来单独上市；狭义的分拆上市是指已上市母公司将其部分业务或者某个子公司独立出来,另行上市;15.剥离：是指企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业,并取得现金或有价证券的经济行为;换句话说,资产剥离是将不适合企业长远发展战略的资产或闲置的不良资产出售,从而优化资产结构,提高企业整体资产质量,为企业筹措新的发展资金;16.公司分立：广义企业分立是指在不改变原公司股东持股比例的前提下,将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的企业;狭义企业分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份,按比例分配给母公司的股东,形成与母公司有着相同股东和持股结构的新公司,从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出去;17.股份回购：股份回购是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为;这里应注意：股票发行者所购回的股份,并不归哪个具体的股东所有,而是公司的财产;18.员工持股计划：是指由企业内部员工出资购买本公司部分或全部股权,委托员工持股会在国外经常是委托金融机构进行托管作为社团法人托管运作,集中管理,员工持股管理委员会或理事会作为社团法人进入董事会参与按股分享红利的一种新型股权形式;。
资本运营的理论基础讲义
资本运营的理论基础讲义资本运营是指利用投入的资本进行盈利的运营活动。
它是商业活动中的一个重要组成部分，旨在最大化资本的价值和回报。
资本运营的理论基础包括投资决策、资本结构、资本成本和股东价值等方面，下面逐一介绍。
首先，投资决策是资本运营的核心。
投资决策决定了企业将如何配置和利用资金来实现盈利。
投资决策包括项目评估和选择，目的是判断投资项目的可行性和潜在回报。
其中，项目评估需要考虑项目的现金流量、风险和收益。
在选择投资项目时，需要综合考虑企业的战略目标、市场竞争力和资源利用效率等因素。
其次，资本结构是指企业资本的组成和结构。
它涉及到企业如何选择资本来源和资本的长短期比例。
一个合理的资本结构可以最大程度地降低企业的资本成本和风险。
常见的资本结构包括债务和股权的比例。
债务可以通过借入资金来降低成本，但也增加了企业的风险；而股权可以提供长期资金，但股东利益也需要考虑。
然后，资本成本是指企业筹资所需支付的成本。
它包括债务成本和股权成本。
债务成本是指企业支付的利息，它取决于借款的利率和借款期限。
股权成本是指股东所要求的回报率，它取决于企业的风险和市场条件。
资本成本可通过加权平均成本资本（WACC）的计算来确定。
WACC是根据企业的资本结构和资本成本来计算的一个加权平均值，用于评估企业的投资回报和股东价值。
最后，股东价值是资本运营的终极目标。
股东是企业的最终所有者，他们通过持有股份来分享企业的风险和回报。
因此，资本运营的最终目标是提高股东的权益价值。
企业可以通过提高利润、降低成本、提高盈利能力和回报率来实现这一目标。
同时，股东价值也取决于资本运营的风险和盈利稳定性。
因此，企业需要平衡风险和回报，以最大限度地提高股东的利益。
综上所述，资本运营的理论基础包括投资决策、资本结构、资本成本和股东价值等方面。
这些理论基础提供了企业进行资本运营的指导原则和方法。
在实际运营中，企业应综合考虑这些因素，以最大限度地提高资本的价值和回报，实现股东利益最大化。
资本运营名词解释 期末考试 重点
1、整体改组：被改组企业的股东作为主发起人，将被改组企业的全部资产投入，发起设立股份有限公司，原企业解散整体分立：将被改组企业中效益较好的经营性资产与非经营性资产和效益低下的经营性资产相分离，分别成立两个(或多个)独立法人，原企业不存在2、主体改组：将被改组企业的全部或主要部分生产性资产投入到新成立的股份公司，在此基础上增资扩股，原企业还存在并成为新成立的股份公司的控股公司部分改组：原企业部分优质资产为主体改制设立股份股份有限公司，在此基础上增资扩股，其他非经营性资产、不良资产和部分债务仍保留在原企业3、整体合并：以一个企业为主吸收合并其他有关企业，加以重新组合建立股份有限公司，进行增资扩股，原企业不复存在部分合并：两个或两个以上企业各以其部分较好的经营资产投入，整合成股份有限公司，并在此基础上增资扩股，原企业还存在并成为股份公司的股东4、发起设立：公司股份全部由发起人足额认购而设立股份有限公司的一种方式募集设立：发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。
4、兼并：吸收合并，指两家企业或更多的独立企业合并成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司；合并：联合，两个或两个以上的公司通过法定方式重组，重组后原有的公司都不再继续保留其法人资格，而是组成一家新公司收购：一家企业用现金、债券或股票等购买另一家企业的股票或资产，以获得对该企业的控制行为5、杠杆收购：收购方以目标公司的资产或将来的现金流入作为担保，大量向金融机构借债或发行高利率、高风险的债券来筹集资金，用于收购目标公司的全部或部分股权的行为管理层收购：杠杆收购的一种特殊形式，当杠杆收购的实施主体是目标企业内部的管理层时，杠杆收购就变成了管理层收购6、执行董事（内部董事）：执行业务并从事内部经营管理工作，主要指担任董事的本公司管理人员；非执行董事（外部董事）：指不在本公司任职的董事，主要由其他公司执行董事或前任董事担任，大都具有专业知识、其他行业或公司的经验和相对独立的判断力独立董事：具有独立性的董事，独立于公司股东且不在公司内部任职，与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并能对公司事务做出独立判断7、知识资本：企业所拥有的知识财产价值；人力资本：存在于人体之中的具有经济价值的知识、技能和体力等因素之和社会资本：个人或组织可以用来摄取稀缺资源并由此获益的社会交往和联系8、增量资本运营：对新增资产所进行的运筹和经营活动存量资本运营：对企业现有资产进行的运筹和经营活动9、外部交易型资本运营：通过资本市场对资本进行买卖以重组和优化资本结构内部交易型资本运营：在现有资本结构下，通过整合内部资源维持并发展企业竞争优势10、个人业主制企业：由业主个人出资兴办，自己经营，业主享有企业的全部经营所得，同时对企业债务承担无限责任合伙制企业：由两个或两个以上的个人共同出资、共同经营、共负盈亏、共担风险的企业公司制企业：依据公司法的规定成立、具有法人资格、以盈利为目的的企业11、资产剥离：公司将其分支或附属机构或自身的股份出售分配给公司股东、管理人或其他公司公司分立：一个企业分成两个或两个以上企业的经济行为12、PE：对非上市企业进行的权益性投资，之后通过上市、并购或管理层回购的方式出售持股获利CV：以权益资本方式存在的私募股权投资形式，以占有被投资公司的股份为手段在恰当的时候套现正向重组：使公司变得更好的调整和重组；负向重组：对公司的资产、业务和财务进行调整和再组合，使公司失去原有价值和吸引力创业板：在主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场买壳上市：非上市公司通过证券市场购买一家已上市的公司一定比例的股权来控制上市公司，然后通过“反向收购”的方式注入有关的业务及资产，实现间接上市的目的投资银行：在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构。
资本运营(最全解读)
西方经济学中没有这一概念，90年代在我国出现，它是形成于中国的一个经济学新名词。
所谓资本运营是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其它企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。
资本运营的内涵以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
它有两层意思：第一，资本运营是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次上的资源流动来优化社会的资源配置结构。
第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种经营方式。
1．资本运营的主体可以是资本的所有者，也可以是资本所有者委托或聘任的经营者，由他们承担资本运营的责任。
2．资本运营的对象，或是一种形态的资本，如金融资本，或者是两种形态以上的资本，如运营生产资本、商品资本、房地产资本等。
3．资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入多个经营领域之中，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利用资本的使用价值。
4．资本作为生产要素之一，必须同其他生产要素相互组合，优化配置，才能发挥资本的使用价值，才能创造价值。
5．资本运营的目的是要获取理想的利润，并使资本增值。
资本运营与资本经营运营包含了运筹、谋求和治理等含义，强调对资本的筹措和运用必须要有事先的运筹、规划和科学决策。
经营偏重于微观的经营管理，人们常说搞好企业经营管理，而运营则以微观的经营管理为基础，还重视宏观的筹划与管理。
资本运营与资产经营资本运营与资产经营的区别1）经营对象不同。
资本运营侧重的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。
而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利、技术等。
生产经营侧重的是企业经营过程的使用价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。
《资本运营》课件
阿里巴巴概况
阿里巴巴是中国最大的电子商务 公司之一，通过资本运营实现了 快速扩张和市场份额增长。
资本运营策略
阿里巴巴通过股权投资、兼并收 购等方式，不断拓展业务领域， 形成了完整的电商生态圈。
成功因素
阿里巴巴成功的关键在于其敏锐 的市场洞察力、创新的商业模式 以及强大的资本运作能力。
万科的资本运营
股票交易规则
股票交易需要遵循一定的规则，包括交易时间、交易方式 、交易费用等。投资者需要了解这些规则，以便更好地进 行投资决策。
股票交易策略
股票交易需要制定相应的策略，包括买入时机、卖出时机 、风险控制等。投资者需要掌握这些策略，以便在股票市 场中获得更好的投资回报。
期货交易
01
期货交易概述
期货交易是投资者买卖期货合约的行为。期货合约是一种标准化的金融
通过资产重组、债务重组、股 权重组等方式，优化企业的资 本结构，降低企业的财务风险 。
投资型资本运营
通过投资于其他企业或项目， 获取投资收益或实现其他战略
目标。
资本运营的目标和意义
资本运营的目标
实现企业价值的最大化，提高企业的市场竞争力。
资本运营的意义
优化企业的资源配置，提高企业的运作效率；扩大企业的规模和市场份额，实 现规模经济；降低企业的财务风险，增强企业的偿债能力；提高企业的技术创 新能力和市场竞争力。
外汇交易
外汇交易概述
外汇交易是投资者买卖不同货币的行为。外汇市场是全球最大的金融市场之一，具有24 小时不间断的特点。
外汇交易规则
外汇交易需要遵循一定的规则，包括汇率制度、交易时间、交易方式等。投资者需要了解 这些规则，以便更好地进行投资决策。
外汇交易策略
资本运营PPT课件
资本运营的意义在于优化企业 的资产结构，降低经营风险， 提高企业的市场占有率和盈利 能力。
资本运营还可以促进企业创新 和转型升级，推动企业可持续 发展。
02 资本筹集
02 资本筹集
资本筹集的方式
内部筹资
企业通过自身的盈利积累 来筹集资金，如留存收益、 折旧等。
外部筹资
企业通过向外部投资者或 债权人筹集资金，如发行 股票、债券、借款等。
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
御风险的能力。
情景分析
根据不同情景，评估潜 在风险对公司财务状况
的影响。
风险评估
风险量化
使用统计模型和定量分 析方法，对识别出的风
险进行量化和评估。
风险敞口分析
分析公司或投资组合在 不同市场、产品和地域
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
风险
资本筹集的风险包括市场风险、 信用风险、流动性风险等，这些 风险可能会影响企业的正常运营 和财务状况。
03 资本运作
03 资本运作
兼并与收购
兼并与收购概述
兼并与收购是资本运营中的重要手段， 通过兼并与收购可以实现企业规模的 快速扩张、资源的优化配置以及市场 地位的提升。
兼并与收购的动机
兼并与收购的风险
银行贷款
企业向银行申请贷款，以满足 短期或长期资金需求。
发行证券
企业通过发行股票或债券来筹 集资金，可以在公开市场或私 募市场进行。
融资租赁
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金。
商业信用
企业通过与供应商、客户之间 的商业信用关系，获得应付账 款、预收账款等短期资金支持
资本运营概论
资本运营概论资本运营概论资本运营是指以资本为核心的经济活动，通过买卖、投资、融资等手段来获取利润的过程。
资本运营是市场经济中的重要环节，对于企业发展和经济增长具有重要意义。
本文将从资本运营的定义、原则和方法等方面进行探讨，并分析其对经济发展的影响。
一、资本运营的定义资本运营是指以资本为核心，通过配置和流动资本，通过买卖、投资、融资等手段来获取经济利益的过程。
资本运营是市场经济的基本特征之一，是实现资源配置、增加社会财富和推动经济发展的重要手段。
二、资本运营的原则1. 风险与收益的平衡原则：资本运营的过程中，风险与收益是相互关联的。
一般来说，高风险的投资可能带来较高的收益，而低风险的投资则可能带来较低的收益。
资本运营需要根据不同的市场情况和投资项目，找到合适的平衡点。
2. 信息透明和公开原则：资本运营需要依靠充分的信息来进行决策，因此信息的透明和公开是资本运营的基本原则之一。
只有在信息透明和公开的基础上，资本运营才能更加规范、公正和有效。
3. 长期投资原则：在资本运营中，长期的投资往往能够带来更稳定和可持续的收益。
因此，资本运营需要尽量避免短期投机和盲目追求短期利润，而要注重长期价值的积累和保持。
三、资本运营的方法1. 投资：投资是资本运营的重要方法之一。
通过对经济实体、金融工具和资产等进行投资，以期获得资本增值和利润。
2. 融资：融资是资本运营的重要手段之一。
通过向金融机构或投资者融资，以获取资金支持和资本运作的基础。
3. 买入和卖出：买入和卖出是资本运营的基本行为。
通过买入低价的资产，然后卖出高价的资产，获得差价和利润。
四、资本运营对经济发展的影响资本运营对经济发展具有重要的促进作用。
首先，资本运营能够提高资源配置的效率和灵活性。
通过合理配置和运用资本，可以促进资源的优化分配和高效利用，提高经济效益。
其次，资本运营能够推动技术创新和产业升级。
通过投资和融资，可以为科技创新和产业发展提供资金和支持，推动经济发展的转型升级。
资本运营名词解释
资本运营中的名词解释资本运营所谓资本运营是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其它企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。
资本运营的内涵大致可以分为三个方面：一是资本的内部积累；二是资本的横向集中；三是资本的社会化控制。
从经济学意义上看，资本运营泛指以资本增值为目的的经营活动，其内涵颇为丰富，生产经营（商品经营或产品经营）自然包括在其中。
但若从其在我国产生及使用的背景来看，资本运营则又是作为与生产经营相对应的一个概念提出并加以利用的。
从这一意义上讲，目前我们通常所说的资本运营是一个狭义的概念，其主要是指可以独立于生产经营而存在的以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过优化配置来提高资本运营效率和效益的经济行为和经营活动。
QFII 的概念及原理 QFII作为一种过渡性制度安排是那些货币没有自由兑换、资本项目未完全开放的新兴市场国家或地区实现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。
准确的说所谓QFIIQualifiedForeignInstitutionalInvestors即合格的境外机构投资者制度是指允许合格的境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金并转换为当地货币通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。
由此可知QFII制度的实质是一种有创意的资本管制。
在这一机制下任何打算投资境内资本市场的人士必须分别通过合格机构进行证券买卖以便政府进行外汇监管和宏观调控目的是减少资本流动尤其是短期quot游资quot对国内经济和证券市场的冲击。
因而QFII机制的运作要涉及三个核心问题: 其一是合格机构的资格认定问题。
包括注册资本数量、财务状况、经营期限、是否有违规违纪记录等考核标准以选择具有较高资信和实力、无不良营业记录的机构投资者。
资本运营管理作业题答案
资本运营管理作业题参考答案一、名词解释1、资本的社会属性：指资本归谁所有，是资本在不同社会经济形态中所具有的特性。
2、资本的自然属性：指资本必然追求价值增值，是资本在各种社会经济形态中所具有的共性。
3、资本运营：是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
4、投资：指将筹集的资本投入使用，从事生产经营和资本经营活动，以达到经营目的并获得良好经营效益。
5、增量资本运营：是对新增投资所进行的运筹和经营活动，包括投资方向选择、投资决策、资本筹措和投资管理等。
6、存量资本运营：是对企业现有资产所进行的运筹和经营活动，包括投资方向选择、投资决策、资本筹措和投资管理等。
7、资本市场：是中常期资金融通的市场，是中常期资金需求与供给交易的总合。
8、证券市场：是证券发行和流通的场所。
分一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）两类。
9、资本筹措：指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学预测、决策，通过一定的渠道和方式经济有效地筹集一定数额资本的行为。
10、债券：是一种长期债务证书，是企业为筹集长期资本，而承诺在将来一定时日支付一定金额的利息，并于约定到期日，一次或多次偿还本金的信用凭证。
11、融资性租赁：又叫资本租赁，是一种以融通资本为主要目的的租赁方式。
12、股票：是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是有权取得股利的有价证券。
13、项目融资（BOT）：是指由政府对急需建设的基础设施项目，通过招标或者议标的方式，将项目委托给国内外投资者直接投资建设，项目建成后，授予投资者在一定期限内特许运营管理该项目的权力，待特许期满后，将该基础设施项目完好的、无条件的移交给政府。
14、商业信用：是指在商品交易中由于延期付款或预收货款而形成的企业间的借贷关系。
15、票据贴现：是企业将未到期的应收商业承兑汇票或银行承兑汇票向银行或其它金融机构提前转让，以获取现金的行为。
资本运营的名词解释
资本运营的名词解释1.引言1.1 概述资本运营是指通过合理配置和利用资金，以盈利为目标，进行资本投资和运营的一种经济活动。
在市场经济环境下，资本运营扮演着重要的角色，它涉及到资金的遴选、配置、流动、回报等一系列环节。
通过资本运营，企业可以获得更高的投资回报率，提高财务状况，并实现长期稳定的发展。
资本运营的基本概念包括资金的筹措、资金的投资以及资金的回报。
首先，资本运营需要筹措一定数量的资金，可以通过股权融资、债券发行、银行贷款等方式来满足企业的资金需求。
其次，资本运营要进行投资决策，将资金投入到各种项目中，包括生产、运营、市场拓展等方面，以实现资金的增值。
最后，资本运营还需要关注资金的回报，通过企业的经营收入、资本收益等方式，将投资获得的利润返还给投资方或者继续用于下一轮的资本运营。
资本运营的核心在于提高资本的利用效率和创造价值。
在资本运营中，企业要合理配置资金，降低风险，提高投资回报率。
同时，要积极创造价值，提升企业的核心竞争力，以增加市场份额和盈利能力。
随着经济的发展和市场的变化，资本运营也在不断演变和完善。
在信息技术的推动下，资本运营的方式和手段越来越多样化和精细化，如金融工具的创新、数据分析的应用等。
此外，资本运营也面临着许多挑战和风险，如市场波动、风险管理不当等。
因此，未来资本运营需要不断学习和适应新的环境，提高决策能力和风险管理能力，以更好地服务于经济发展和企业的可持续发展。
文章结构部分应该阐述整篇文章的组织方式和内容安排，帮助读者了解文章的结构和内容要点。
以下是文章结构部分的内容：1.2 文章结构本文共分为三个部分，即引言、正文和结论。
1. 引言部分将首先对资本运营进行概述，介绍资本运营的定义和基本概念。
接着，将详细说明文章的结构，并说明本文的目的。
2. 正文部分将分为两个小节进行探讨。
首先，将在2.1小节中阐述资本运营的定义和基本概念，帮助读者建立对资本运营的基本了解。
然后，在2.2小节中将重点介绍资本运营的主要特点，包括其在市场经济中的地位和作用、运营的方式和策略等。
资本运营
分析与评价
换股式吸收合并的动机
– 不良动机:调高利润 – 从会计角度看:对EPS的影响(用购买式需 付1.9亿元,而鲁颖净资产为5780万元) – 从财务角度看:对现金流的影响
折股比例的确定
– 1.8:1偏低,对清华同方原股东有失公允
股权运作2:股权回购
股权回购是指公司出资购回其发行的流通在 外的股票.回购可以减少公司在外流通的股票数 量,提高每股收益,同时调整股权结构. 股权回购的基本方式: 市场回购:公司在二级市场上回购自己的股票 要约回购:以事先确定的价格向持股方发出要约 协议回购:与特定的持股方签订协议
案例:资本运作创造价值
用友软件首次公开发行 发行前总股本7500万股,每股净资产 1.118元 发行股数2500万股,价格36.68元,市盈 率64.35倍,募集资金8.87亿元(扣除发行 费用) 发行后总股本1亿股,每股净资产9.71元
"壳"资源的内涵
所谓"壳"公司是指在证券市场拥有和 保持上市资格,但相对而言业务规模小 或停业,业绩一般或无业绩,总股本与 可流通股规模小或停牌终止交易,股价 低或股价趋于零的上市公司. "壳"资源的价值主要体现在上市公司 具有通过证券市场发行股票或债券进一 步融资的资格
被吸收方:鲁颖电子
– 国内最大的中高压瓷介电容器生产基地 – 合并后可分享清华同方的技术,品牌和形象 – 已经改制为股份有限公司,并上柜交易
山东企业产权交易所 总股本2731万股 国务院清理场外交易市场(历史遗留问题)
吸收合并基本方案
清华同方董事会通过的合并预案(1998/10/29)
– 向被吸收公司所有股东定向增发A股 – 鲁颖电子全部资产并入清华同方,前者法人资格注销 – 折股比例:按照每股成本价值加成法确定 折股比例=(合并方每股净资产/被合并方每股净资产)× (1+预期增长加成系数) 1.8:1,即每1.8股鲁颖电子股份可换取1股清华同方股份 – 新增股份的流通(满三年后) – 合并协议的生效 双方股东大会或授权的董事会通过 报请国家政府有关部门审批,经中国证监会复审批准
资本运营
资本运营一、名词解释1.纵向并购：纵向并购也称垂直并购，是指生产过程或经营环节处于产业链上下游之间，或是处于同一产品相继的不同生产经营阶段，在工艺上具有投入产出关系公司之间的并购。
（p115）2.混合式并购：混合并购又称为复合并购，是指处于不同的产业部门、不同的市场，且这些产业部门没有密切的生产技术联系的企业之间的并购。
（p115）3.派生分立：派生分立又称存续分立。
是指一个公司将一部分财产或营业依法分出，成立两个或两个以上公司的行为。
（p149）4.股份回购：股份回购是指股份有限公司通过一定的途径买回本公司对外发行的部分股份的行为。
（p191）5.资本周转率：资本周转率表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。
（p203）6.破产界限：破产界限是指法院据已宣告债务人破产的法律标准，在国际上又通称为法律破产的原因。
（p212）7.无形资本:是指能为企业实现盈利目的，没有实物形态，并通过经济活动，借助有形资产增值的各种信息、知识及资源等。
（p4）8.资本运营:就是以资本的价值增值为目的，以价值管理为核心，对资本及其运动所进行的运作和经营活动。
（p6）9.买壳上市:又称“后门上市”或“反向收购”，是指非上市公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司，从而实现间接上市的资本运作行为。
（p41）10.股票股利:是上市公司用股票的形式向股东分派的股利，也就是通常所说的送红股。
（p58）11.信用增级机构:此类机构负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。
（p85）12.风险资本:是指由专业投资人提供给快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。
（p96）二、简答题：1.资本的特点，以及每个特点的含义。
（p3）答：在当今市场经济体系下，资本可定义为能带来价值增值的价值。
资本运营理论与实务总复习重点
《资本运营理论与实务》总复习重点第一章资本运营概论1、资本运营P5含义：是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的种形态化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的本质：P6就是要通过资本交易或使用，不断变换形戊，以价值管理为中心，求得资本增值的最大化。
3、资本运营的内容P61）按资本的运动状态划分：①存量资本运营；②增量资本运营2）按资本运营的形式划分：①实业资本运营；（是企业资本运营最基本的方式）②产权资本运营；③金融资本运营；④无形资本运营；4、资本运营的特征P81）资本运营是以价值形戊管理为原则的企业运营理念；2）资本运营注重资本的流动性；3）资本运营是一种开放式的运营；4）资本运营更是风险性运营。
5、资本运营的模式P12-15企业的资本运营基本上可以分为：资本扩张与资本收缩两种模式。
1）资本扩张型运营模式：①横向型资本扩张；②纵向型资本扩张；③混合型资本扩张；2）收缩型资本运营模式P14①资产剥离；②公司分立；③分拆上市；④股份回购；6、股份回购的原因一般有：P151）保持公司的控制权；2）提高股票的市场价值，善公司形象；3）提高股票的内在价值；4）公司高级管理人员认股制度的实施；5）改善公司的资本结构；7、资本运营管理的基本原则P171）资本系统整合原则；2）资本结构最优原则；3）资本运营机会成本最小原则；4）资本经营的开放原则；5）资本周转时间最短原则；6）资本规模最优原则；7）资本风险结构最优原则。
第二章资本运营的未来发展1、资本运营管理风险P23环境的不确定性是资本运营风险的根本所在。
我们把引起环境不确定性的因素所诱发的风险归纳为两大类：宏观性风险和微观性风险。
1）宏观性风险是指由全局性的不确定性所引起的资本经营效果的变动。
又称“不可分散风险”可分为：①社会风险；②政治风险；③经济风险；2）微观性风险P24是指由非全局性事件波动所造成的风险。
什么叫资本运营
什么叫资本运营资本运营是指企业或个人通过投资和管理资本资源实现盈利的行为。
资本运营是在市场经济条件下发展起来的一种经济活动形式，它的目的是为了获取更高的收益率，提高自身的资本积累能力，为企业未来的发展创造更好的条件。
资本运营是企业战略的重要组成部分，涉及资金的配置、投资项目的选择以及风险的控制等方面。
企业通过科学合理地运营资本，可以实现资源的最大化利用和企业综合竞争力的提升。
资本运营的核心内容包括资金投资决策、资本回报率的评估、风险管理等。
首先是资金投资决策，企业需要根据自身的经营状况和市场环境，选择合适的投资项目。
其次是资本回报率的评估，企业需要评估投资项目的预期收益和风险，以确定投资的可行性。
最后是风险管理，企业需要制定合适的风险管理策略，降低投资风险，确保资本安全。
资本运营还包括资金的募集和利用。
企业可以通过债务融资、股权融资等方式获取所需的资本，然后将资金用于企业的生产经营活动，包括购买设备、招聘人才、研发创新等方面。
同时，企业还需要根据资金需求情况合理安排资金的使用，确保资金的有效利用。
资本运营的意义在于提高企业的盈利能力和市场竞争力。
通过科学合理地运营资本，可以获得更高的投资回报率，提高企业的利润水平。
同时，资本运营还可以优化企业资源配置，发挥企业的核心竞争力，提升企业的市场地位。
然而，资本运营也存在一定的挑战和风险。
首先是市场风险，包括市场需求波动、竞争加剧等因素对企业利润的不利影响。
其次是风险管理不当可能导致企业资金损失，甚至面临破产风险。
此外，资本运营还需要企业具备较强的财务和投资管理能力，对企业的管理层提出了更高的要求。
总之，资本运营是企业追求利润最大化和市场竞争力提升的重要手段。
通过科学合理地运营资本，企业可以更好地发挥资本的潜力，提高企业的盈利能力和市场地位。
然而，资本运营也需要企业充分了解市场环境，管理风险，提升管理能力，才能取得良好的运营效果。
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资本运营：是指企业所拥有的各种可以支配的资源，以资本的身份加入到社会经济活动中，通过收购、兼并、重组、参股、转让、剥离、置换、上市等各种途径优化配置，进行有效运营，以实现最大限度资本增值的目标。
投资银行：是主要从事证券发行及承销、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。
财务战略：是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。
风险资本：是指处于初创期和成长期的中小型高科技企业或创新企业进行股权融资或近似于股权融资的资本。
承担高风险为代价，追逐高利润。
企业并购：包括兼并和收购两层含义、两种方式，统称M&A。
企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，使企业进行资本运作和经营的一种主要形式。
财务并购：是指收购方对目标公司进行大规模甚至整体资产置换，通过改变目标公司主营业务并将收购方自身利润注入上市公司的方式来改善目标公司业绩，提高目标公司资信等级以扩宽其融资渠道。
（低价买，高价卖。
）
杠杆并购：是指用自身的很少的本钱为基础，从投资银行或其他金融机构筹资，进行收购活动，用收购后的目标企业的资产或未来现金流量偿还债务。
管理层收购：目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的获得预期收益的一种收购行为。
股份回购：是指上市公司利用英语所得后的积累资金或债务融资以一定的价格购回公司本身已经发行在外的普通股，将其作为库藏股或进行注销，以达到减资或调整资本结构的目的。
托管经营：是指出资者或其代表在所有权不变的条件下，以契约形式在一定时期内将企业的法人财产权部分或全部让渡给另一家法人或自然人经营。
资产剥离：是指企业将其所拥有的一部分资产出售给第三方，以获取现金或股票或者现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。
公司分立：指一个公司依照公司法有关规定，通过股东会决议分成两个以上的公司。
EV A（经济增加值）：是扣除产生利润而投入的资本的成本后的利润。
资本的特点：增值性、流动性、风险性、多样性。
资本运营的形式：1.资本扩张方式2.资本收缩方式3.资本重组方式4.租赁经营与托管经营5.无形资本经营6.知识资本运营7.股权资本运营。