第三章财务分析

2006-12
财务管理原理 武汉理工大出版社
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一、 盈利能力比率分析
（二）资产报酬率 资产报酬 资 净率 产 利总 润 10额 % 0
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一、 盈利能力比率分析
（三）权益报酬率
权益报酬 权 净率 益 利总 润 10额 % 0
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第三章 财务分析
第一节 财务分析概述 第二节 基本财务比率分析 第三节 财务综合分析
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第一节 财务分析概述
一、 财务分析的作用 二、 财务分析的目的 三、 财务分析的基础 四、财务分析的方法
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三、 财务分析的基础
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一、 盈利能力比率分析
（四）每股盈利
每股盈利
净利润优先股利 流通在外的普通股股数
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一、 盈利能力比率分析
（五）每股净资产
每股净资产 发行在权外益的总普额通股股数
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一、 盈利能力比率分析
（六）市盈率
市盈率
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三、流动性比率分析
（三）现金流动负债比率
现金流动负债 经 比营 率活流动动产负生债的 流现量金
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第二节 基本财务比率分析
一、 盈利能力比率分析 二、资产使用效率比率分析 三、流动性比率分析 四、债务偿还能力比率分析
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四、债务偿还能力比率分析
（二）权益乘数
权益乘数
资产总额 权益总额
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四、债务偿还能力比率分析
（三）利息保障倍数 利息保障 税 倍前 利 数利 息 利润 费 息用 费用
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第三章 财务分析
第一节 财务分析概述 第二节 基本财务比率分析 第三节 财务综合分析
每股市价 每股盈利
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第二节 基本财务比率分析
一、 盈利能力比率分析 二、资产使用效率比率分析 三、流动性比率分析 四、债务偿还能力比率分析
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二、资产使用效率比率分析
（一）存货周转率 （二）应收账款周转率 （三）固定资产周转率 （四）总资产周转率 （五） 流动资产周转率
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第三节 财务综合分析
一、财务比率的行业比较和竞争对手比 二、杜邦分析 三、财务比率综合评分法 四、财务报表分析的局限性
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一、财务比率的行业比较和竞争对手比
（一）与行业平均水平比较 （二）与竞争对手比较
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第三节 财务综合分析
一、财务比率的行业比较和竞争对手比 二、杜邦分析 三、财务比率综合评分法 四、财务报表分析的局限性
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二、杜邦分析
资产资 报 净产 酬 利 销 净 总 率 润 售 利 额 资 销 收 润 产 售 入 销 总 收 售 额 入 资 利产 润周 率 权益 权 净 报益 利 酬 资 净 总 润 率 产 利 额 资 权 总 润 产 益 额 资 总 总 产 额 额 权 报益 酬
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三、流动性比率分析
（一）流动比率 （二）速动比率 （三）现金流动负债比率
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三、流动性比率分析
（一）流动比率
流动比率
流动资产 流动负债
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三、流动性比率分析
（二）速动比率
速动比 流 率流 动动 资 存 负 产货 债
（二）比率分析法
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第三章 财务分析
第一节 财务分析概述 第二节 基本财务比率分析 第三节 财务综合分析
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第二节 基本财务比率分析
一、 盈利能力比率分析 二、资产使用效率比率分析 三、流动性比率分析 四、债务偿还能力比率分析
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第三节 财务综合分析
一、财务比率的行业比较和竞争对手比 二、杜邦分析 三、财务比率综合评分法 四、财务报表分析的局限性
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四、财务报表分析的局限性
（一）估计 （二）成本 （三）非典型的数据 （四）不同的企业采用不同的会计方法 （五）公司本身的多元化
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二、资产使用效率比率分析
（五） 流动资产周转率
流动资产周转 销 流率 售 动收 资入 产
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第二节 基本财务比率分析
一、 盈利能力比率分析 二、资产使用效率比率分析 三、流动性比率分析 四、债务偿还能力比率分析
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一、 盈利能力比率分析
（一）销售利润率 （二）资产报酬率 （三）权益报酬率 （四）每股盈利 （五）每股净资产 （六）市盈率
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一、 盈利能力比率分析
（一）销售利润率
销售利润 销 净率 售 利收 润 10入 % 0
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二、资产使用效率比率分析
（一）存货周转率
存货周转率销售存产货品成本
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二、资产使用效率比率分析
（二）应收账款周转率
应收账款周转 应 赊率 收 销账 收款 入
应收账款回收应期收3账 60款周转率
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图3-1 大康公司2003年的杜邦系统分析图
权益报酬率 3.41%
资产报酬率 1.16%
权益乘数 2.932
销售利润率 0.87%
资产周转率 1.33
净利润 112
销售收入 12806
总资产 9637
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流动资产 8140
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（一）资产负债表 （二）利润表 （三）现金流量表
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第一节 财务分析概述
一、 财务分析的作用 二、 财务分析的目的 三、 财务分析的基础 四、财务分析的方法
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四、财务分析的方法
（一）比较分析法 1、横向比较分析法 2、纵向比较分析法
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四、债务偿还能力比率分析
（一）资产负债率 （二）权益乘数 （三）利息保障倍数
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四、债务偿还能力比率分析
（一）资产负债率
资产负债 资 负率 产 债总 总 10额 额 % 0
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二、资产使用效率比率分析
（三）固定资产周转率 固定资产周转 固 销率 定 售资 收产 入
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二、资产使用效率比率分析
（四）总资产周转率
总资产周转资 销 率产 售总 收额 入
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长期资产 1497
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第三节 财务综合分析
一、财务比率的行业比较和竞争对手比 二、杜邦分析 三、财务比率综合评分法 四、财务报表分析的局限性
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三、财务比率综合评分法
选取具有代表性的财务比率指标，通过综 合加权平均计算一个综合性的评价财务状 况的指标分数，并据此评估企业的综合财 务状况