第3章 财务分析1[可修改版ppt]
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财务报表分析 第三章
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二、偿债能力分析的意义
• （一）企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策 •（二）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策 • （三）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的信贷决策 • （四）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况
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三、偿债能力分析的内容和依据
（一）偿债能力分析的内容源自 22机会成本是一种非常特别的既虚既实的成本， 指做一个选择后所丧失的不做该选择而可能获得 的最大利益。简单地讲，可以理解为把一定资源 投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得 的利益。
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二、短期偿债能力指标的计算与分析
?
（3）流动比率的合理性标准是一个复杂的问题。流动比率的高低受企业所在行业 的性质与特点的影响较大（如房地产企业、商品流通企业的流动比率会较低）， 各企业应根据自身情况和行业特点，确定一个流动比率的最佳点。
财务报表分析
目录页
CONTENTS PAGE
第三章 偿债能力分析
第一节 偿债能力分析概述 第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析
第三节 长期偿债能力评价指标及分析
学习目标
Learning Aims
➢ 理解偿债能力的概念，明确其分析依据及重要意义； ➢ 熟悉短期偿债能力和长期偿债能力各评价指标及其含
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二、短期偿债能力指标的计算与分析
?
（二）流动比率
由于营运资本指标的局限性，实际工作中经常采用流动比率来判断营运资本数额是否 合理。流动比率，也称为营运资本比率或真实比率，是指企业流动资产与流动负债的比率。 它表明企业某一时点，每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。
1．流动比率指标的计算与分析
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二、偿债能力分析的意义
财务分析完整版本ppt课件
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
重要指标：
利润率（profit margin） 也称销售回报率，由净收益除以销售净额得到。
财务分析完整版本
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•
假如你是一位连锁小型餐饮业的负责人，欲招聘一位首席执行官。请在下面收
益表的基础上，选择一位侯选人担任CEO，并解释选择的理由？
1. 运营资本（working capital） 运营资本=流动资产-流动负债
2. 流动比率（current ratio） 流动比率=流动资产/流动负债
➢ 企业的总体财务状况是否良好？ 1.资产负债率 资产负债率=总负债/总资产
财务分析完整版本
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财务分析完整版本
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2 财务报表
这些比率可分为盈利性比率、流动性比率和财务总体 稳定性比率。
这些比率是解释企业财务报表的工具，是预测企业未 来财务绩效和实力的起点。
财务分析完整版本
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2 财务报表
2.5 根据行业标准评估财务结果
将企业财务结果与行业标准进行比较，可以帮助企业 了解自身与竞争对手的差距，并发现是否存在需要注意 的“警示信号”。
财务分析完整版本
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
收益表是反映企业在某个特定时段经营效 果的财务报表。反映了企业特定时期的收入和 支出情况及盈亏状态。
收益表通常按月度、季度和年度进行编制。
财务分析完整版本
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
重要指标：
4.3 预计现金流量表
预计现金流量表是显示特定时段企业现金流出和流入 计划量的财务报表。
财务管理中的财务分析PPT课件
42
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
43
思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
21
（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
41
（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
30
（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
31
（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
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2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
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思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
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（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
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（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
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（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
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（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
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2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
财务管理第三章资金筹集(PPT)
第十九页，共一百零八页。
销售比率(bǐlǜ)法的计算步骤
w 确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及这些工程的余
w 额占销售的百分比；
w 资产：货币资金、应收票据、应收账款和存货等〔不包括固定资产〕； w 注意：假设企业的生产能力已经饱和，那么固定资产也会随着销售的
增加而增加。
w 负债：应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股 利等
第三，根据相关财务指标的约束条件，确定需要追加的对外资金筹集 数额。
2021年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%，股利支付率为 80%，因此可知，2021年该公司(ɡōnɡ sī)的留存收益为20万元〔1000 × 10% × 20%〕。因此该公司(ɡōnɡ sī)2021年所需资金40万元中有20万元可 由内部供给，所以，该公司(ɡōnɡ sī)2021年需要追加的对外资金筹集数额 为20万元。
w 短期资金：它是企业筹措的、使用期限在1年以内的资金。企业通过 筹集短期资金，以解决生产经营活动中季节性或临时性的资金需求 。短期资金通常采用短期借款、发行短期债券和利用商业信用等筹 资方式，它具有使用期限短、筹资本钱较低和对短期经营影响大的 特点。
第十五页，共一百零八页。
第二节 资金(zījīn)需要量的预测 w 定性 预测法 (dìng xìng) w 比率预测法 w 资金习性预测法
w 满足生产(shēngchǎn)经营的需要：资金是企业所 拥有的财产物资的货币表现，是企业能够 设立并开展生产(shēngchǎn)经营活动的先决条件。
w 满足对外投资的需要 w 满足调整资本结构的需要
第五页，共一百零八页。
资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与通道， 表达(biǎodá)着资金的来源与流量。目前企业资金筹 集的渠道通常有以下七个方面。
销售比率(bǐlǜ)法的计算步骤
w 确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及这些工程的余
w 额占销售的百分比；
w 资产：货币资金、应收票据、应收账款和存货等〔不包括固定资产〕； w 注意：假设企业的生产能力已经饱和，那么固定资产也会随着销售的
增加而增加。
w 负债：应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股 利等
第三，根据相关财务指标的约束条件，确定需要追加的对外资金筹集 数额。
2021年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%，股利支付率为 80%，因此可知，2021年该公司(ɡōnɡ sī)的留存收益为20万元〔1000 × 10% × 20%〕。因此该公司(ɡōnɡ sī)2021年所需资金40万元中有20万元可 由内部供给，所以，该公司(ɡōnɡ sī)2021年需要追加的对外资金筹集数额 为20万元。
w 短期资金：它是企业筹措的、使用期限在1年以内的资金。企业通过 筹集短期资金，以解决生产经营活动中季节性或临时性的资金需求 。短期资金通常采用短期借款、发行短期债券和利用商业信用等筹 资方式，它具有使用期限短、筹资本钱较低和对短期经营影响大的 特点。
第十五页，共一百零八页。
第二节 资金(zījīn)需要量的预测 w 定性 预测法 (dìng xìng) w 比率预测法 w 资金习性预测法
w 满足生产(shēngchǎn)经营的需要：资金是企业所 拥有的财产物资的货币表现，是企业能够 设立并开展生产(shēngchǎn)经营活动的先决条件。
w 满足对外投资的需要 w 满足调整资本结构的需要
第五页，共一百零八页。
资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与通道， 表达(biǎodá)着资金的来源与流量。目前企业资金筹 集的渠道通常有以下七个方面。
《财务报表分析》第三章详解
2 企业的所有者凭其对企业投入的资本，享受税后分配利润的权利；
3 企业的所有者有权行使企业的经营决策和管理权，或者授权管理人员行使
经营管理权；
4 企业的所有者对企业的债务和亏损负有无限责任或有限责任，而债权人与
企业的其他债务不发生关系，一般也不承担企业的亏损。
第三章 资产质量分析
3. 所有者权益
所有者权益的来源有： 企业所有者对企业的投入资本、直接计入所有者权益的利得和损失和留存 收益等。 具体项目包括： ◆ 实收资本（或者股本） ◆ 资本公积 ◆ 盈余公积 ◆ 未分配利润
1．货币资金规模的恰当性——分析货币资金的运用质量 2．货币资金的币种构成及其自由度——分析货币资金的构成质量 3．货币资金规模的持续性——分析货币资金的生成质量
第三章 资产质量分析
三、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产质量分析
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（为简便起见，仍称为交易性金融 资产）是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，主要是企业为赚取差价为目的从 二级市场购入的各种有价证券，包括股票、债券、基金等。
一、资产负债表三大会计要素的概念及其特征 1. 资产 资产是企业因过去的交易或事项而形成、并由企业拥有或控制、预期
会给企业带来未来经济利益的资源，包括财产、债权和其他权利。
1 资产是由过去的交 易所取得的
2 资产应能为企业所实 际拥有或控制
3 资产必须能以 货币计量
4 资产应能为企业 带来未来经济利益
4、存货的周转性分析——考察存货周转率 5、存货的保值性分析
第三章 资产质量分析
1、存货的构成及规模恰当性分析
存货是企业一大类具有相同或相似特征的流动资产的总称，其间构成繁 简不一，各种存货在规模上的变化可以相互抵消，只考察存货总规模很可能 会掩盖诸多具体情况和问题，因此在分析时应关注存货的具体构成情况，及 其规模变动背后潜藏的管理信息。
3 企业的所有者有权行使企业的经营决策和管理权，或者授权管理人员行使
经营管理权；
4 企业的所有者对企业的债务和亏损负有无限责任或有限责任，而债权人与
企业的其他债务不发生关系，一般也不承担企业的亏损。
第三章 资产质量分析
3. 所有者权益
所有者权益的来源有： 企业所有者对企业的投入资本、直接计入所有者权益的利得和损失和留存 收益等。 具体项目包括： ◆ 实收资本（或者股本） ◆ 资本公积 ◆ 盈余公积 ◆ 未分配利润
1．货币资金规模的恰当性——分析货币资金的运用质量 2．货币资金的币种构成及其自由度——分析货币资金的构成质量 3．货币资金规模的持续性——分析货币资金的生成质量
第三章 资产质量分析
三、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产质量分析
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（为简便起见，仍称为交易性金融 资产）是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，主要是企业为赚取差价为目的从 二级市场购入的各种有价证券，包括股票、债券、基金等。
一、资产负债表三大会计要素的概念及其特征 1. 资产 资产是企业因过去的交易或事项而形成、并由企业拥有或控制、预期
会给企业带来未来经济利益的资源，包括财产、债权和其他权利。
1 资产是由过去的交 易所取得的
2 资产应能为企业所实 际拥有或控制
3 资产必须能以 货币计量
4 资产应能为企业 带来未来经济利益
4、存货的周转性分析——考察存货周转率 5、存货的保值性分析
第三章 资产质量分析
1、存货的构成及规模恰当性分析
存货是企业一大类具有相同或相似特征的流动资产的总称，其间构成繁 简不一，各种存货在规模上的变化可以相互抵消，只考察存货总规模很可能 会掩盖诸多具体情况和问题，因此在分析时应关注存货的具体构成情况，及 其规模变动背后潜藏的管理信息。
王化成《财务管理》(第三版)第3章 财务分析
市盈率分析
市盈率高，说明投资者对公司的发展前景看好， 市盈率高，说明投资者对公司的发展前景看好，愿意出较高 价格购买股票；但市盈率过高， 价格购买股票；但市盈率过高，则意味着股票具有较高投资风 险。 分析市盈率的前提是每股利润维持在一定水平之上。 分析市盈率的前提是每股利润维持在一定水平之上。当每股 利润接近零时，由于市价不会降低至零，因此市盈率会很高， 利润接近零时，由于市价不会降低至零，因此市盈率会很高， 而这种很高的市盈率却不能说明任何问题。当每股利润为负， 而这种很高的市盈率却不能说明任何问题。当每股利润为负， 市价不会为负，因此市盈率为负， 市价不会为负，因此市盈率为负，这时的市盈率也不能说明任 何问题。 何问题。 以市盈率衡量公司股票的投资价值虽然具有市场公允性， 以市盈率衡量公司股票的投资价值虽然具有市场公允性，且 相关资料易于获取，但存在以下缺陷： 相关资料易于获取，但存在以下缺陷：股票市价的高低取决于 多种因素，其中既有公司内部的因素， 多种因素，其中既有公司内部的因素，也有诸多投机性的非理 性因素，如虚假题材、庄家行为等， 性因素，如虚假题材、庄家行为等，使得股票市价会偏离其内 在价值；投机者由于获取的信息不完整， 在价值；投机者由于获取的信息不完整，有可能导致对公司获 利潜力的错误预计，从而也使得股票市价偏离其真实价值。 利潜力的错误预计，从而也使得股票市价偏离其真实价值。
比率分析与比较分析
比率分析是把财务报表中的有关项目进行对比， 比率分析是把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它 们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。 们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。 比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业的财务状 况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的一种分析方法。 况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的一种分析方法。
财务管理PPT第3章财务分析
财务报表之间的连接
二、财务分析的基础
期初存量
期初资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债 所有者权益
流量
经营活动现的金现流金量流表 投资活动的现金流 融资活动的现金流
现金的净变动
股东权益表 所有者的投资和撤资 净利润和其它盈余 所有者权益的净变动
损益表
收入 -支出
净利润
期末存量
期末资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债
1.了解企业的资产状况 2.了解企业的偿债能力 3.了解资本保值增值的情况
2.利润表
作用
编制依据 （利润=收入一费用）
一定期间生产经营成果 •企业的收入来源和分配去向 •企业的经营成果和获利能力 •企业收益的稳定性
二、财务分析的基础
3.现金流量表 一定会计期间现金和现金等价物流入和流出
编制基础 （现金及现金等价物）
3.注册会计师的审计报告
三、财务分析的程序和方法
（一）财务分析的程序 分析目的
不必要 效益不好
必要
工作量较大
分析的内容和重点
制定分析工作
方案或计划
工作量不大
搜集、整理资料
选择适当的分析方法进 行对比，做出评价
进行因素分析
形成书面化的文字
•绝对标准
三、财务分析的程序和•方行法业标准
•历史标准
（二）财务分析的方法
销售净利率 净利润/销售额=5%
销售额 2000万元
产权比率 负债/股权资本=1
资产 1000万元
总资产周转率 销售额/总资产=2
反映偿债能力的指标涉及的数据－－时点数据
投资者
•流动负债 •负债总额 •股东权益
财务分析(第四版)第3章财务分析信息
除上述资产、负债、所有者权益项目各自提供 的分析信息外，将三者结合起来，还可综合提 供以下信息： 第一，提供分析企业偿债能力的信息。 第二，提供分析企业权益结构的信息。
利润表
A. 基本结构与内容 利润表有两种格式：一是单步式利润表；二是多步式利 润表。 第一，单步式利润表。单步式利润表的基本特点，是将 本期发生的所有收入汇集在一起，将所有的成本费用汇 集在一起，然后将总收入减去总成本费用得出本期利润。 第二，多步式利润表。多步式利润表与单步式利润表不 同，它的特点是按利润形成的几个换届，分步骤地将有 关收入与成本费用相减，从而得出各步骤的利润额。
2）财务分析信息的作用
从财务分析的基本定义和财务分析的基本程 序都可看出，财务分析信息是财务分析的基 础和不可分割的组成部分。它对于保证财务 分析工作的顺利进行，提高财务分析的质量 与效果都有着重要的作用。
第一，财务分析信息是财务分析的根本依据。 第二，搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要 步骤和方法之一。 第三，财务分析信息的数量和质量决定着财务分析 的质量与效果。
（2）财务报表附注
重要事项的揭示。 A. 或有事项的说明。 B. 资产负债表日后事项的说明。 C. 关联方关系及其交易的说明。
资产负债表附注 A. 表内有关项目的附注； B. 表外有关项目的附注； C. 对资产负债表有关会计政策变化的说明。 利润表附注 A. 有关收入与成本费用的会计政策变化； B. 利润表中具体项目的补充说明； C. 利润表表外有关项目的说明； D. 未经批准的利润分配方案的说明。
3）财务分析信息的要求
（1）财务信息的相关性 财务分析信息的相关性包含两层含义： 一是知道各种财务分析信息的用途；二 是知道一定的分析目的需要什么信息。
财务会计教学案例与分析PPT第3章
我国的公司法和案例企业章程都没有规定在分期 注资情况下，如果各个出资年份股东实际出资比 例与约定比例不同时，应该怎样确认股东权益的 享有比例
《公司法》第36条规定：有限责任公司成立后，股东不 得抽逃出资。有限责任公司股东可以通过股权转让、退 股两种方式退出公司；第72条规定：有限责任公司的股 东之间可以相互转让其全部或者部分股权。
二、股权转让价格如何确定
股权转让价格的确定，通常可以考虑以下几个方 式：协商价格，章程事先约定的价格或者计算方 式，司法评估价格。
协商价格的确定过程是一个股权出让方和受让方 的博弈的过程，协商结果取决于双方的议价能力。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
三、资本溢价的内涵
股东权益价值的内涵，不仅仅包括净资产的账面 价值，还包括资本溢价。资本溢价是指投资者交 付企业的出资额大于其在企业注册资本金中所享 有份额的数额。
2005年修订的《公司法》把有限公司变成了与合伙企业 信用基础几乎相同的人合公司，允许股东退股。根据公 司的人合性要求，有限公司的有效生存和对外信用依赖 于股东之间的相互信赖和团结合作。一旦股东之间的合 作关系出现无法修补的破裂，则公司的经营会受到巨大 影响，如果矛盾双方的股东势力均等，公司的运转还会 陷入僵局。
如果存在该公司股权的收购市场，资本溢价比较 容易确定；在股权内部转让的情况下，资本溢价 的确定取决于双方对企业价值的评估及双方的讨 价还价能力，较难达成共识。争议双方可能最终 要委托资产评估中介，或者付诸法律解决问题。
四、创业契约的类型
创业伙伴的选择，要求合作各方具有共同理想、能力互 补，还要求各方对于共同创业诚信守诺。后者将成为创 业合作的“隐性契约”。
五、本案例的教学目的
1. 理解所有者权益的内涵及构成内容，掌握投入资本及 留存盈余的概念和核算要求；
高教社翁玉良2023财务报表分析第三版教学课件财务指标分析参考：偿债能力分析
1、销售利息率
销售利息率
=
利息费用 营业收入
×
100%
一般认为，该指标越小，通过销售所得现金用于偿付利息 的比例越小，企业的偿债压力也越小。
长期偿债能力分析
（二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析
2、利息保障倍数
净利润+所得税费用
利息保障倍数
=
息税前利润 利息费用
=
利润总额+利息费用 利息费用
利息保障倍数反映企业偿付债务利息的保障程度。数值越 高，说明企业支付利息的能力越强，债权人取得利息越有 保障。
平均流动负债=（期末余额+期初余额）÷2 现金流量比率≥1，企业有能力以经营活动现金来偿还短期债务。 一般认为，现金流量比率越大，短期偿债能力越强。
短期偿债能力分析
— 12 —
（一）短期偿债能力的动态分析
2、近期支付能力系数
近期支付能力系数
=
近期内能够用来支付的资金 近期内需要支付的各种款项
×
100%
长期偿债能力分析
— 30 —
（三）现金流量对长期偿债能力影响的分析
1、到期债务本息偿付比率
到期债务本息偿付比率
=
经营现金流量净额 本期到期债务本息
×
100%
一般认为，该指标越大，企业的长期偿债能力越强。
长期偿债能力分析
— 31 —
（三）现金流量对长期偿债能力影响的分析
2、现金债务总额比率
现金债务总额比率
任务一 偿债能力分析
任务一 偿债能力分析
偿债能力
短期偿债能力 长期偿债能力
静态分析
— 2—
动态分析 资产规模 盈利能力 现金流量
短期偿债能力分析
第三章财务报表分析修改版cxkx
24
现金的内容
现金
•库存现金 •随时用于支付的 款项
现金等价物
•期限短 •流动性强 •易于转换为已知金 额现金 •价值变动风险小的 投资
25
净流量
现金流量
现金流入
- 流入 流出
现金流出
26
现金流量的分类
筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金流量
27
现金流量表的格式
编制单位：××公司 2000年度 单位：元
长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期 债务的能力。主要包括利息保证倍数、资产 负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债 务本息偿付比率等。
42
一、偿债能力比率分析
（1）利息保证倍数
◆含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利
息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下 偿付债务利息的能力。
◆计算公式：
资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有 者权益，从期初的总量和结构 到期末的总量和结 构为什么发生变化；
利润表一定程度上可以说明财务状况变化的原因， 但它是按权责发生制原则确认和计量收入的，没有 提供经营活动引起的现金流入和流出的信息；
利润表中有关投资损益和财务费用的信息反映了企 业投资和筹资活动的效率和最终成果，如投资收益、 资本成本等，但是没有反映投资和筹资本身的情况， 即对外投资的规模和投向，以及筹集资金的规模和 具体来源。
13
财务情况说明书
企业生产经营的基本情况 利润实现和分配情况 资金增减和周转情况 对企业财务状况、经营成果和现金流量有
重大影响的其他事项
14
基本会计报告的结构与内容
一、资产负债表
● 概念 是反映企业特定时点财务状况的报表， 是一张静态报表。
现金的内容
现金
•库存现金 •随时用于支付的 款项
现金等价物
•期限短 •流动性强 •易于转换为已知金 额现金 •价值变动风险小的 投资
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净流量
现金流量
现金流入
- 流入 流出
现金流出
26
现金流量的分类
筹资活动现金流量 投资活动现金流量 经营活动现金流量
27
现金流量表的格式
编制单位：××公司 2000年度 单位：元
长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期 债务的能力。主要包括利息保证倍数、资产 负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债 务本息偿付比率等。
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一、偿债能力比率分析
（1）利息保证倍数
◆含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利
息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下 偿付债务利息的能力。
◆计算公式：
资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有 者权益，从期初的总量和结构 到期末的总量和结 构为什么发生变化；
利润表一定程度上可以说明财务状况变化的原因， 但它是按权责发生制原则确认和计量收入的，没有 提供经营活动引起的现金流入和流出的信息；
利润表中有关投资损益和财务费用的信息反映了企 业投资和筹资活动的效率和最终成果，如投资收益、 资本成本等，但是没有反映投资和筹资本身的情况， 即对外投资的规模和投向，以及筹集资金的规模和 具体来源。
13
财务情况说明书
企业生产经营的基本情况 利润实现和分配情况 资金增减和周转情况 对企业财务状况、经营成果和现金流量有
重大影响的其他事项
14
基本会计报告的结构与内容
一、资产负债表
● 概念 是反映企业特定时点财务状况的报表， 是一张静态报表。
财务分析.第3章资产负债表分析.ppt
4. 注意考察资产规模变动与股东权益总额变动的 适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和 安全性。 5. 注意分析会计政策变动的影响。
（二）从筹资或权益角度进行分析评价 1. 分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资 的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面。 2. 发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大 的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方 向。 3. 分析评价权益资金变动对企业未来经营的影响。 4. 注意分析评价表外业务的影响。（或有项目）
第一节 资产负债表概述
3、会计恒等式与财务活动之间的关系 资产负债表的会计恒等式是“资产＝负 债＋所有者权益”，而从企业基本财务活 动看这个等式则可以表示为“投资＝筹 资”。 该等式表明：企业的投资和筹资应是 平衡的，筹资规模总是以投资的需要来确 定的，反之投资额也不能超过筹资额。 当投资需求增加时，企业就要扩大筹资； 当投资需求萎缩时，没有可以增加股东财 富的投资项目，就应该将资金还给投资者。
对外长期投资 （控制子公司经营）
对内长期投资 （获得经营的基本条件）
固定资产
留存利润
内部筹资
资产
货币资金 应收账款 存货 长期投资 固定资产
投资活动的结果 （经营活动的资金占用） 投资剩余 （满足经营意外支付） 应收账款投资 （促进销售） 存货投资 （保证销售或生产的连续性 ）
负债及所有者权 益 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本（股本） 留存利润
五、资产负债表变动原因的分析评价
• 如果从资产负债表左右两方的对应关系方 面进行分析，对资产负债表变动原因的解 释则更具说服力。 • 概括起来，引起资产负债表发生变动的原 因可归纳为以下几种类型。
（一）负债变动型 • 负债变动型是指在其他权益项目不变时， 由于负债变动引起资产发生变动。其典型 形式见表4-1。
第3章 财务分析程序与方法
2．会计分析的步骤
阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息
（二）会计分析的方法
1．水平分析法 2．垂直分析法 3．趋势分析法
1．水平分析法
• 水平分析法，是将反映企业报告期财务状 况的信息与反映企业前期或历史某一时期 财务状况的信息进行对比，研究企业各项 经营业绩或财务状况的发展变动情况的一 种财务分析方法。水平分析法所进行的对 比，一般而言，不是指单指标对比，而是 对反映某方面情况的报表进行全面、综合 对比分析，尤其在对会计报表分析中应用 较多。因此，通常也将水平分析法称为会 计报表分析方法。
财务分析报告是财务分析的最后步骤。 它将财务分析的基本问题、财务分析结 论，以及针对问题提出的措施建议以书 面的形式表示出来，为财务分析主体及 财务分析报告的其他受益者提供决策依 据。财务分析报告作为对财务分析工作 的总结，还可作为历史信息，以供后来 的财务分析参考，保证财务分析的连续 性。
第二节 战略分析与会计分析
（四）比率分析法的局限性
比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之 间的变动
很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系 比率给人们不保险的最终印象 比率不能给人们会计报表关系的综合观点
二、因素分析法
（一）因素分析的含义
（二）连环替代法 （三）差额计算法
（一）因素分析的含义
企业的很多财务指标往往由多个相互联系的因 素共同决定。当这些因素发生不同方向、不同 程度的变动时，对相应的财务指标会产生不同 的影响。因此，对这些财务指标的差异分析， 可以不只局限在财务指标本身与比较标准的差 异上，还可以进一步从数量上测定每一个影响 它的因素对差异的影响方向和程度，从而便于 抓住主要矛盾，找到解决问题的线索。
财务分析课件(张先治)(PPT245页)
财务分析信息的种类
按信息来源分
内部信息——外部信息
作业题与练习题
习题与案例相关题目
第2章 财务分析信息基础
第一节 财务分析信息的种类 第二节 财务报告内涵与作用 第三节 会计报表 第四节 会计报表附注与财务情况说明书 第五节 审计报告 第六节 政策与市场信息
第一节 财务分析信息的种类
一、财务分析信息的作用与要求 （一）财务分析信息的作用 （二）财务分析信息的种类 （三）财务分析信息的要求 二、财务分析评价标准信息 三、政策与市场信息
财务分析的条件
统一的财务会计制度 产权清晰的企业制度 完善的信息披露体制
财务分析的要求
创造与完善财务分析条件 学习与掌握财务分析方法 建立与健全财务分析组织
思考题
财务分析与财务报表分析、财务报告分 析、经济活动分析的区别与联系。
财务分析与会计学、财务管理的关系。 西方财务分析体系对我们的启示。
财务分析与经济活动分析
相同点：分析程序、分析方法、
分析形式等
不同点：
财务分析与经济活动分析的对象与内
容不同
财务分析与经济活动分析的依据不同
财务分析与经济活动分析的主体不同
财务分析与财务会计
财务分析以财务会计核算的报表资料为 依据
财务分析中的财务报表会计分析以会计 原则、会计政策选择为依据
第10章 综合分析与业绩评价 第11章 趋势分析与预测分析 第12章企业价值评估
第1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析的内涵与目的 第三节 财务分析的体系与内容 第四节 财务分析的形式与要求
第一节 财务分析的产生与发展
一、财务分析与会计发展 二、财务分析应用领域的发展 三、财务分析技术发展 四、财务分析形式发展 五、我国财务分析的发展
高教社2024课件(李曼)财务分析(第三版)任务一 沃尔评分法的运用
第三步：修正后总得分的计算
修正后的总得分=∑（分类综合修正系数×分类指标得分）
第四步：定性指标的计分
定性评价是运用评议指标取得分值，影响企业经营效绩的相关非定量因素，对企业经营状 况进行定性分析判断。每个指标都被分为五个等级，每个等级对应一个分数，即优——1， 良——0.8，中——0.6 ，低——0.4，差——0.2。具体根据评议指标所考核的内容，由评价 工作组的各位工作人员，依据评价参考标准判定实际指标达到的等级，计算评议指标得分。
05 每分比率=(行业最高比率-标准比率) ÷(最高评分-评分值)
五、我国竞争性工商企业综合评价 指标体系的构成 评价标准的确定 综合评价的步骤
（一）企业效绩评价指标体系的构成
评价指标体系
不同行业的企业，财务综合分析的指标体系虽不尽相同，但对竞争性工商企业指标 体系大体是一致的。
企业效绩评价指标体系由基本指标、修正指标、评议指标三个层次构成。对企业效 绩评价实行百分制，指标权数采取专家印象打分方法确定。其中：定性指标权重为 80%，定量指标权重为20%。在实际操作过程中，为计算方便，三层次指标权数均先 分别按100设定，最后还原。
基本修正系数=1＋（实际值所处区段－修正指标所处区段）×0.1 “实际值所处区段”为该修正指标的实际值所在区间对应的区段，“修正指标所处区 段” 为某一类别基本指标的得分值所在区间对应的区段。
第二步：修正系数的计算
例如，财务效益状况的修正指标指标之一资本保值增值率每区段的标准值为：5——118%，4— —106%，3——100%，2——90%，1——65%。若某一企业资本保值增值率为110%，则“实际值 所在区段”为4；该企业财务效益状况指标的基本得分为85分，则“修正指标所处区段”为5，此时：
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四、财务分析的基础
第一节 财务分析基础
财务分析的基础
资产负债表
利润表
现金流量表
第一节 财务分析基础
四、财务分析的基础
资产
流动 资产
长期 资产
货币资产 结算资产 存货资产 长期投资 固定资产 无形及其他资产
合计 资产总额
权益
筹资性流动负债 结算性流动负债 长期负债 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 权益总额
家电1.5 啤酒1.75
计算机2
电子1.45
机械1.8 玻璃1.3
食品>2
饭店>2
化工1.2 商业1.65
第二节 财务能力分析
一、企业偿债能力分析——短期偿债能力分析
2 速动比率
a.公式= 速动资产/流动负债 =（流动资产－存货）/流动负债
b.分析：通常合适值为1；同行比较； C.作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性。
附：利润表
（简表）
五、财务分析的种类
财
按主体不同分类
务
分
按对象不同分类
析
的
按目的不同分类
种
类
按方法不同分类
第一节 财务分析基础
偿债能力分析 营运能力分析 获利能力分析 发展能力分析
六、财务分析的方法
1、趋势分析法 2、比率分析法 3、对比分析法 4、因素分析法
第一节 财务分析基础
七、财务分析的程序
第一节 财务分析基础
二、财务分析的作用
1、可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业生产活动中存在
的问题，为企业生产经营管理决策提供依据－－内部决策 。 2、可以为信息使用者提供企业财务信息－－外部决策。
3、可以检查各部门工作完成情况和工作业绩－－经营管理。
三、财务分析的目的
第一节 财务分析基础
评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势
第二节 财务能力分析
一、企业偿债能力分析——短期偿债能力分析
1 流动比率
a.公式= 流动资产/流动负债 b.分析：通常最低为2；适合同行比较；
此比率越高，说明企业偿还流动负债的能力 越强。
C.作用：反映资产对日常债务的偿还保证能力。
正常情况下，部分行业的流动比率参考如下：
汽车1.1 房地产1.2 制药1.25 建材1.25
请你测算该方案预计节约的成本是多少？
第三章 财务分析
第一节 财务分析基础
第一节 财务分析基础
一、财务分析的含义与性质
1、含义 以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状
况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
2、性质 （1）财务分析的起点是财务报表； （2）财务分析只是检查的手段，只能认识问题，而不能解决 问题。
引例5
假设你是一名财务咨询师，为一家商品流通企业做财务咨 询，你的任务是通过合理的存货规划使存货成本降低。
在考察了前期的销售情况和存货管理情况后，你提出了加 强存货管理的建议。
预计现有的存货周转率将从目前的20提高到25，节省下来 的资金用于偿还银行短期借款，银行短期借款的利息率为5%。 假设预期销售收入为2亿元，预期销售成本为1.6亿元。
第二节 财务能力分析
一、企业偿债能力分析 预先思考题
第二节 财务能力分析
1 如果你是银行的信贷部门经理，在给企业发放贷款时，
应当考虑哪些因素？
2 企业资产负债率的高低对债权人和股东会产生什么影响？
第二节 财务能力分析
一、企业偿债能力分析——短期偿债能力分析
1、流动比率 2、速动比率 3、现金比率
第3章 财务分析1
第三章 财务分析
第一节 第二节 第三节 第四节
财务分析基础 财务能力分析 财务趋势分析 财务综合分析
第三章 财务分析
引例1
如果你是一家小公司的唯一股东。 你的公司目前没有负债并且经营良好。 最近一年资产利润率为10%，资产规模为50万元。 企业所得税税率为25%。
现在你正在考虑通过借债来扩大经营规模。
第一节 财务分析基础
第三章 财务分析
第二节 财务能力分析
第二节 财务能力分析
财务能力
分析：
1
2
3
4
偿
营
盈
发
债
运
利
展
能
能
能
能
力
力
力
力
分
分
分
分
析
析
析
析
第二节 财务能力分析
财务能力
分析：
1
2
3
4
偿
营
盈
发
债
运
利
展
能
能
能
能
力
力
பைடு நூலகம்
力
力
分
分
分
分
析
析
析
析
一、企业偿债能力分析
1 短期偿债能力分析 2 长期偿债能力分析
流动负债 长期负债 所有者权益 合计
附：资产负债表（简表）
四、财务分析的基础
一、主营业务收入 减：主营业务成本
二、销售毛利 减：营业税金及附加
三、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用、管理费用、财务费用
四、营业利润 投资收益 营业外收支净额
五、利润总额 减：所得税费用
六、净利润
第一节 财务分析基础
保守速动比率= (现金+ 短期证券+ 应收账款净额) / 流动负债
部分行业的速动比率参考如下： 汽车0.85 房地产0.65 制药0.90 啤酒0.90 计算机1.25 电子0.95 玻璃0.45 餐饮>2
建材0.90 商业0.45
化工0.90 机械0.90
第二节 财务能力分析
一、企业偿债能力分析——短期偿债能力分析
第二节 财务能力分析
一、企业偿债能力分析——长期偿债能力分析
权益乘数
资产负债率
股东权益比率
2.长期偿债 能力分析
利息保障倍数
负债股权比率
第二节 财务能力分析
一、企业偿债能力分析——长期偿债能力分析
引例3 假如你是一家股份公司的董事。 你的律师提醒你应当关注有关法律诉讼的风险， 并要持续监督公司财务安全。
你应当如何利用财务分析，帮助你行使董事的职责？
引例4 假如你是一个环保组织的成员。
第三章 财务分析
你应当如何利用财务分析，来了解某企业对环境保护所承 担的责任？(可持续发展)
第三章 财务分析
3 现金比率
a.公式= （现金＋现金等价物）/流动负债
b.分析：此比率越高，说明企业有较好的支付能力， 对偿付债务是有保障的。
第二节 财务能力分析
短期偿债能力小结
短期偿债能力 短期偿债能力，是针对流动负债的。 特点：××资产/流动负债（分母不变） 短流动比率＝流动资产/流动负债 速动比率＝速动资产/流动负债 现金比率＝（现金＋现金等价物）/流动负债
请分析决定是否举债扩大规模 的标准是什么？
第三章 财务分析
引例2
假如你是一家上市公司的独立董事，你正准备与公司的审 计师进行第一次审计沟通。
你收到了一位小股东的来信，信中表达了对公司盈利质量 的关注。
为了履行独立董事的职责，你应该向审计师提出哪些问题 来表达对公司盈利质量的关注？
第三章 财务分析