企业财务分析之影响因素(ppt 44页)
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财务报表分析课件(ppt42张)
通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的 影响程度。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
• 净资产收益率高低的决定因素主要有三个：
• 销售净利率 • 总资产周转率 • 权益乘数
31
可持续成长指标因素分析
企业可持续成长
影响因素
销售利润率
资产周转率
权益乘数
股利支付率
32 杜邦分析法
四、发展能力指标分析
33
销售收入增长率
• 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务 拓展趋势的重要标志。
债券是否具有投资价值？ — 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准企业的贷款申请？
9
过渡页
TRANSITION PAGE
Chapter.2 三大表的分析点
10 1.资产负债表的作用
1
有助于全面了解企 业资产规模、资产 结构与资产质量
2
有助于了解企业的 资本结构，评价企 业进一步融资的能 力及潜在的运营风 险
目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项 目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。 • ◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以 是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
• 净资产收益率高低的决定因素主要有三个：
• 销售净利率 • 总资产周转率 • 权益乘数
31
可持续成长指标因素分析
企业可持续成长
影响因素
销售利润率
资产周转率
权益乘数
股利支付率
32 杜邦分析法
四、发展能力指标分析
33
销售收入增长率
• 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务 拓展趋势的重要标志。
债券是否具有投资价值？ — 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准企业的贷款申请？
9
过渡页
TRANSITION PAGE
Chapter.2 三大表的分析点
10 1.资产负债表的作用
1
有助于全面了解企 业资产规模、资产 结构与资产质量
2
有助于了解企业的 资本结构，评价企 业进一步融资的能 力及潜在的运营风 险
目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项 目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。 • ◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以 是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。
财务管理第三章 财务分析PPT课件
据和计划预算数据。不能简单比较和绝对化，应注意比较基础的合理性。
第31页/共73页
• 财务分析是个研究过程，，分析得越具体、越深入，则水平越高。财务分析的核心 问题是不断追溯产生差异的原因。因素分析法提供了定量解释差异成因的工具。
• 与其他分析相比，财务分析更强调分析的系统性和有效性，并强调运用财务数据发 现公司的问题。
到其他、从营业利润到非营业利润。
第21页/共73页
六、财务分析的基础
• （三）现金流量表 • 原理之一：其理论基础是 “现金+非现金资产=负债+所有者权益+（收入-
费用）” • 原理之二：以收付实现制确认现金的流入和流出。 • 一个健康成长的企业其经营活动现金净流量应为
正数。 • 投资活动的现金净流量应为负数，筹资活动的现
第24页/共73页
（二）财务分析的局限性
• 1、财务报表本身的局限性 • 财务报表是公司会计系统的产物。每个公司的会计系统，受到会计环境和公司会计
战略的影响，使得财务报表会扭曲公司的实际情况。
• 会计的环境因素包括会计规范和会计的管理、税 务与会计的关系、外部审计、会计争端处理的法 律系统、资本市场结构、公司治理结构等。
广泛的财务分析，几乎包括外部信息使用人关心
第6页/共73页
财务报表的使用者
• 4、供应商：为决定建立长期合作关系，需要
第31页/共73页
• 财务分析是个研究过程，，分析得越具体、越深入，则水平越高。财务分析的核心 问题是不断追溯产生差异的原因。因素分析法提供了定量解释差异成因的工具。
• 与其他分析相比，财务分析更强调分析的系统性和有效性，并强调运用财务数据发 现公司的问题。
到其他、从营业利润到非营业利润。
第21页/共73页
六、财务分析的基础
• （三）现金流量表 • 原理之一：其理论基础是 “现金+非现金资产=负债+所有者权益+（收入-
费用）” • 原理之二：以收付实现制确认现金的流入和流出。 • 一个健康成长的企业其经营活动现金净流量应为
正数。 • 投资活动的现金净流量应为负数，筹资活动的现
第24页/共73页
（二）财务分析的局限性
• 1、财务报表本身的局限性 • 财务报表是公司会计系统的产物。每个公司的会计系统，受到会计环境和公司会计
战略的影响，使得财务报表会扭曲公司的实际情况。
• 会计的环境因素包括会计规范和会计的管理、税 务与会计的关系、外部审计、会计争端处理的法 律系统、资本市场结构、公司治理结构等。
广泛的财务分析，几乎包括外部信息使用人关心
第6页/共73页
财务报表的使用者
• 4、供应商：为决定建立长期合作关系，需要
财务分析之杜邦分析法(PPT43页)
影响因素
•净利润
•经营费用 •管理费用
•财务费用
•其他利润
• 所得税
•
销售收入分析
深
入 寻
销售收入数据
找
影
•总体指标表
响
效
益
的
根
源
---
销 售 •结论四：销售收入的增长是主要由于？？的增长引起的， 收 •说明了？ 入
销售收入分析
•
深 入
销售收入数据
寻
表2：销售收入品类表
找
影
响
效
益
的
根
源
---
销 售 •结论五： 收 入
周
产因 周素 转少 情， 况我
转
。们 就
•
深 入 寻 找 影 响 效 •应收周转率 益 的 根 源
---
资
产 周
•分析：
转
资产周转率
2.流动资产
2.2应收帐款周转率
•÷ •销售收入
•应收帐款
流
•
动
应资
率
收 周
转
产 周 转 率
•＋ 与 两 个
•
存
因 素
率
货 周
密 切
转
相 关
：
•
•
深
资产周转率
入
寻 找
企业财务状况分析(ppt 45张)
趋势分析法
项目名称 流动资产 长期投资 固定资产 无形及其他资产 2002年 2003年 100％ 100％ 100％ 100％ 103% 105% 112% 101% 2004年 99% 110% 130% 100%
流动负债
长期负债
100％
100％
103%
115%
106%
135%
所有者权益
100％
趋势分析法
项目名称 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 2002年 100% 100% 100% 2003年 103% 107% 103% 2004年 110% 119% 110%
主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：投资收益 利润总额 净利润
损益表分析
结构分析法
项目名称 2002年 2003年 2004年
主营业务收入
减：主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润
100%
71% 5% 24%
100%
75% 5% 20%
100%
80% 5% 15%
加：其他业务利润 减：营业费用
管理费用 财务费用 营业利润 加：投资收益
2% 5%
10% 4% 7% 3%
资产负债表分析方法
结构分析法范例
项目名称 流动资产 长期投资 固定资产 无形及其他资产 资产合计 流动负债 长期负债 所有者权益 负债及所有者权益 合计 2002年 2003年 42% 7% 41% 10% 100% 14% 20% 66% 100% 34% 10% 48% 8% 100% 13% 32% 55% 100% 2004年 30% 13% 50% 7% 100% 15% 41% 44% 100%
会计信息质量分析及其影响因素PPT(68张)
•Βιβλιοθήκη Baidu
识别关键成功因素并将其与会计政策和会计估计联系起来进行判
• (1)融资需要。在企业向外融资时，不论是股权融 资还是债权融资，财务报表必须符合一定的要求
• 向银行借款，若申请信用贷款则银行对企业的偿 债能力相关比率均有一定的规定。所有这些均是 直接根据会计数据计算得出的。若达不到这些规 定，企业则无法完成融资计划或融资成本相对较 高。若财务报表非常难看，债权人则可能要求立 即还款。当企业的财务状况不好或处在这些融资 条件的边缘时，管理者为了融资的需要，往往会 对会计政策进行适当的选择或调整一些会计估计 以防止达不到融资条件。
• 出于上述动机，管理者除了通过会计政策的选择和会计 估计的确定对会计信息进行影响外，对相关经济业务进行 有目的地安排和调整也是其使用的重要手段之一。主要有：
• (1)选择“恰当”的时间确认收入和费用。虽然会计准则 要求收入和费用应进行“配比”，但“配比”的应用有时 并不十分精确，
• 例如，当管理者在会计期间未发现有一笔应收帐款无法收 回，是在当期作为坏帐冲销，还是等到下一个会计期间进 行处理呢?又比如，对过期存货或毁损固定资产在本期进 行冲销还是等到以后再进行处理。这均需要管理者进行决 策。在收入的确认方面，也可以通过业务的重新安排来进 行调控，如期末销售下期确认，期末先确认销售下期再退 回等多种手段。此外，在支出的资本化费用化方面也存在 调节余地。
财务报表分析培训PPT课件(带内容)
如何分析财务报表
Analysis of financial statements
3. 现金流量表 作用：弥补“权责发生制”的不足，提供额外信息； 分析的方法：辨别现金流的“泡沫”、趋势分析、结构分析和 比率分析。 （1）现金流量“泡沫”的辨别； （2）分析经营现金流判别利润的质量； （3）现金流量表的趋势分析； （4）现金流量表的结构分析； （5）现金流量表的比率分析。
功效系数法企业财务绩效评价分析
Analysis of financial statements
二、企业创值评价 为克服传统利润计量绩效的缺点，吸取了“余留利润”和
“经济增加值”等关于企业财务绩效考核的理念和方法，结合 国内财务会计和资本市场的实际情况设立。
（1）余留利润的含义 （2）经济增加值（EVA）和市场增加值（MVA） （3）企业创值
如何分析财务报表
（2）负债质量的讨论பைடு நூலகம்所谓“零营运资本”管理） （3）资产负债表的趋势分析 （4）资产负债表的结构分析 （5）资产负债表的比率分析
Analysis of financial statements
如何分析财务报表
a. 流动比率、速动比率在国内运用存在的问题： *信用水平的普遍低下； *可能被操纵。
财务报表分析的意义
Analysis of financial statements
企业年度财务分析报告PPT
固定成本
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总成本
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管理费用
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销售费用
单位成本
输入替换内容文本输入替换 内容文本
直接工资
输入替换内容文本输入替换 内容文本
市场占有率分析
输入标题
75%
用户可以在投影仪或者计算机上进行演示也可以 将演示文稿打印出来
2
1
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资金运营情况分析
财务效益状况
即企业资产的收益能力。资 产收益能力是会计信息使用 者关心的重要问题，通过对 它的分析为投资者、债权人 、企业经营管理者提供决策
03
成本分析
成本分析是利用核算及其它有关资料，对成本水平与构成的变动情 况，寻找降低成本的途径的分析。
04
盈利能力
盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留 意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点
01.
财务状况总体评述
20XX年，累计实现营业收入981,882.82万元，去年同期实现营业 收入228,123,23万元，同比增长89%；
输入替换内容文本输入替换 内容文本
总成本
输入替换内容文本输入替换 内容文本
管理费用
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销售费用
单位成本
输入替换内容文本输入替换 内容文本
直接工资
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市场占有率分析
输入标题
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资金运营情况分析
财务效益状况
即企业资产的收益能力。资 产收益能力是会计信息使用 者关心的重要问题，通过对 它的分析为投资者、债权人 、企业经营管理者提供决策
03
成本分析
成本分析是利用核算及其它有关资料，对成本水平与构成的变动情 况，寻找降低成本的途径的分析。
04
盈利能力
盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留 意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点
01.
财务状况总体评述
20XX年，累计实现营业收入981,882.82万元，去年同期实现营业 收入228,123,23万元，同比增长89%；
财务报表分析综述(ppt 44页)
1. 比较对象（范围）：
• 趋势分析：与企业的历史相比（上期、最好时期、特 定时期）
• 横向比较：与同类、同行企业相比，企业内部单位之 间比较
• 差异分析：与计划指标相比
2. 比较内容：
总量比较；财务结构比较；财务比率比较
财务管理
（二）因素分析法
✓ 分析不同时期某项财务指标的差异受哪些因素影 响,及其影响程度的一种方法。
财务管理
四.反映投入产出效益的财务指标:
1.总资产报酬率（总资产息税前利润率）
=息税前利润总额÷ 平均总资产总额x100%
=(利润总额+利息支出) ÷ [(期初总资产+期末总资产)/2]x100%
• 表示股东和债权人投入资金获得的总报酬水平，直 接反映企业经营效益（即不扣除利息和税成本）.
2.资产净利率
• 也称资产负债率率、举债经营比率. • 表示企业对债权人资金的利用程度.负债比
率越低,企业偿债能力越强. • 该指标对不同利益主体的意义不同:
• 债权人 • 股东（所有者） • 经营者
财务管理
2.已获利息倍数=息税前利润÷ 债务利息
• 息税前利润(EBIT)=利润总额+债务利息 • 又称“利息保障倍数”,反映获利能力对债务利息偿还
3. 相关比率
反映相关财务活动是否协调,合理.
财务管理
第二节 盈利能力分析
• 趋势分析：与企业的历史相比（上期、最好时期、特 定时期）
• 横向比较：与同类、同行企业相比，企业内部单位之 间比较
• 差异分析：与计划指标相比
2. 比较内容：
总量比较；财务结构比较；财务比率比较
财务管理
（二）因素分析法
✓ 分析不同时期某项财务指标的差异受哪些因素影 响,及其影响程度的一种方法。
财务管理
四.反映投入产出效益的财务指标:
1.总资产报酬率（总资产息税前利润率）
=息税前利润总额÷ 平均总资产总额x100%
=(利润总额+利息支出) ÷ [(期初总资产+期末总资产)/2]x100%
• 表示股东和债权人投入资金获得的总报酬水平，直 接反映企业经营效益（即不扣除利息和税成本）.
2.资产净利率
• 也称资产负债率率、举债经营比率. • 表示企业对债权人资金的利用程度.负债比
率越低,企业偿债能力越强. • 该指标对不同利益主体的意义不同:
• 债权人 • 股东（所有者） • 经营者
财务管理
2.已获利息倍数=息税前利润÷ 债务利息
• 息税前利润(EBIT)=利润总额+债务利息 • 又称“利息保障倍数”,反映获利能力对债务利息偿还
3. 相关比率
反映相关财务活动是否协调,合理.
财务管理
第二节 盈利能力分析
怎样读懂财务报表(PPT 44页)
–新增的三项准备金科目指短期投资跌价准备、存货 跌价准备和长期投资减值准备。对这三个项目的不
同处理可以使上市公司将利润在不同年度之间进行 调整
利用其他应收
款科目减少费 用的提取
–公司向关联企业收回应收账款，同时以对该单 位的短期融资方式（记入其他应收款）又把此 笔金额从账面上划转给对方，可以使应收账周 转率指标明显好转，并使本期期末应提的坏账 准备减少，降低了费用支出
四个假 设
六个要素
两个等 式
会计核算
八个原则
一个记 账方法
若干 会计科目
P/L B/S C/F
企业的 血液
……
企业的 健康证明
资产负债表
现金流量表 财务报表
利润表
企业的 真功夫
第二部分 资产负债表的阅读与分析
什么是资产负债表 资产负债表分析的目的 如何阅读资产负债表
一、什么是资产负债表 ——企业财务状况的快照
货币资金周转天数
应收帐款周转天数
营
运
存货周转天数
能
力 指
流动资产周转率
标
固定资产周转率
总资产周转率
关注资产质量
主要项目 （1）应收款项 （2）存货 （3）固定资产 （4）长期投资 （5）短期投资 （6）在建工程 （7）无形资产 （8）其他资产
关注内容 收回的比率有多大? 市价是多少？状况如何？数字可靠吗？ 可收回金额？ 可收回金额？ 市值是多少？ 是否减值？ 可收回金额？ 有多大?
财务分析概述PPT(共 72张)
资产。 • 主要包括现金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货、
待摊费用和1年以内到期的非流动资产等；
• 1.流动比率 • 流动比率=流动资产/流动负债
• 流动比率体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多， 短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越 强。
• 过高的流动比率，表示企业滞留在流动资产上资金过多：
– 机会成本增加 – 盈利能力下降
• 低于经验值，企业的短期偿债风险较大。
• 流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动 比率的主要因素。
• 2.速动比率
• 流动资产扣除存货后的资产称为速动资产。主要 包括现金、交易性金融资产、应收票据、应收账 款等。
• 速动资产与流动负债的比率称为速动比率,其公式：
• 速动比率= 速动资产/流动负债
•
=（流动资产-存货）/流动负债
• 速动比率比流动比率更能体现企业的偿还短期债 务的能力。因为流动资产中，包括变现速度较慢 且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货 再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
• 财务报告集中、概括地反映了企业的财务状况、 经营成果和现金流量情况等财务信息，对其进行 财务分析，可以更加系统地揭示企业的偿债能力、 资金营运能力、获利能力等财务状况。
• 资产负债表原理
• 资产=负债+所有者权益
• 利润表原理
待摊费用和1年以内到期的非流动资产等；
• 1.流动比率 • 流动比率=流动资产/流动负债
• 流动比率体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多， 短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越 强。
• 过高的流动比率，表示企业滞留在流动资产上资金过多：
– 机会成本增加 – 盈利能力下降
• 低于经验值，企业的短期偿债风险较大。
• 流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动 比率的主要因素。
• 2.速动比率
• 流动资产扣除存货后的资产称为速动资产。主要 包括现金、交易性金融资产、应收票据、应收账 款等。
• 速动资产与流动负债的比率称为速动比率,其公式：
• 速动比率= 速动资产/流动负债
•
=（流动资产-存货）/流动负债
• 速动比率比流动比率更能体现企业的偿还短期债 务的能力。因为流动资产中，包括变现速度较慢 且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货 再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
• 财务报告集中、概括地反映了企业的财务状况、 经营成果和现金流量情况等财务信息，对其进行 财务分析，可以更加系统地揭示企业的偿债能力、 资金营运能力、获利能力等财务状况。
• 资产负债表原理
• 资产=负债+所有者权益
• 利润表原理
财务管理-财务EVA分析(PPT 44页)
投入资本
总市值
MVA大比拼
MVA Winners
MVA Losers
Coca-Cola
$124.1
ITT
($77.1)
MIMPPnhrieotcierlcrlcliotpkosroMf&ot 总投Mr观Grias点V市入m:Ab值资le 本可汽在元口车过的可投去溢8875535294乐入价5.....30585年和资，中通本而，用比通$$(可$111汽可用83521口车口汽GLAF072445可oome...市可车re94541n乐dewe值乐是)rM创rsica相高-8aol造3n当了tMo0了Ero，2亿x70tCo但美p30or0r0s通m元e亿亿sp用。s美any
150 1000 10% 100 50
资产负债表
资本 =1000
预测 损益表 1100 17% 170 14.8%
170 1150 10% 115 55
资产负债表
资本 =1150
对于集团企业，EVA可以用来衡量全 面的资本投入和产出效率
集团EVA=（资本回报率-资本成本率）*资本总量
EVA核心杠杆
资产负债表
资本 =1500
改善采购
某单位正研究一项通过改善采购流程从而 提高利润率的计划。预计通过节约成本能 使利润率上升到17%，但同时要投入资本 ￥150。
问题：是否要实行该计划？
企业财务分析模型的设计(ppt 44页)
电算化会计核算数据源的数据是以一定组织形式存放在 多个数据库文件中，如总帐数据库文件(zz.mdb)存放会计核 算总帐数据。基于Excel财务报表分析模型中，从电算化会 计核算数据源的数据库文件中获取数据的方法是：
(1)在包含资产负债表等财务报表的工作簿中添加一张 新工作表，并该名为zz
(2)从电算化会计核算数据源获取数据 选择[数据]菜单的[获取外部数据]子菜单的[新建数据 查询]命令，出现“选择数据源”对话框 (3)选择会计核算数据源的类型
38
[例4-7]建立两个文本窗口，将income工作表和tr_fx工作 表 置于不同的文本窗口中，并将income工作表设为活动 窗口。 打开cwgl04.xls工作簿； 选择income工作表，使其在当前活动窗口中； 从[窗口]菜单中选择[开新窗口]命令，一个新的窗口
cwgl04：2被创建，并且该窗口为活动窗口，选择 tr_fx工作表，使其在第二窗口中； 从[窗口]菜单中选择cwgl04：1项
[例4-6] 定义存货周转率公式 选择F5单元； 输入公式=income!主营业务成本/ SUM(zcfzb12!B16,zcfzb12!CБайду номын сангаас6)/24 或=income!主营业务成本/ AVERAGE(zcfzb12!B16,zcfzb12!C16)
32
数据更新
当会计期间发生变化时，会计核算数据源数据库的 数据发生变化，更新相关数据的方法是： 选择与会计核算数据库文件建立链接的工作表(zz
(1)在包含资产负债表等财务报表的工作簿中添加一张 新工作表，并该名为zz
(2)从电算化会计核算数据源获取数据 选择[数据]菜单的[获取外部数据]子菜单的[新建数据 查询]命令，出现“选择数据源”对话框 (3)选择会计核算数据源的类型
38
[例4-7]建立两个文本窗口，将income工作表和tr_fx工作 表 置于不同的文本窗口中，并将income工作表设为活动 窗口。 打开cwgl04.xls工作簿； 选择income工作表，使其在当前活动窗口中； 从[窗口]菜单中选择[开新窗口]命令，一个新的窗口
cwgl04：2被创建，并且该窗口为活动窗口，选择 tr_fx工作表，使其在第二窗口中； 从[窗口]菜单中选择cwgl04：1项
[例4-6] 定义存货周转率公式 选择F5单元； 输入公式=income!主营业务成本/ SUM(zcfzb12!B16,zcfzb12!CБайду номын сангаас6)/24 或=income!主营业务成本/ AVERAGE(zcfzb12!B16,zcfzb12!C16)
32
数据更新
当会计期间发生变化时，会计核算数据源数据库的 数据发生变化，更新相关数据的方法是： 选择与会计核算数据库文件建立链接的工作表(zz
会计信息质量分析及其影响因素PPT(68张)
五、确认潜在的可疑点
• 除了以上分析外，通过寻找潜在可疑点以 确定分析的切人点也是常用的会计质量分 析法。这些可疑点说明需要分析人员进一 步深入分析或收集更多的信息进行判断。 常见的可疑点有：
• (1)未对会计政策的变化进行解释，特别 是在业绩不佳时。这说明管理者可能利用 会计操纵权对财务报告进行粉饰。
• (2)管理者的报酬和职位。若企业的报告收 益不佳，管理者本身的职位亦难以保住。 当这种诱惑或威胁较大时，管理者会采用 有利于他们的会计政策和估计，或者平衡 报告收益，或者提高报告收益水平。
• (3)企业控制权争夺。在企业收购兼并过程 中，包括敌意收购或代理权之争，不同管 理者为了争夺股东的信任和支持，往往利 用企业的会计信息进行说明和解释。这样， 管理者可能会利用手中的会计操纵权影响 股东的意见。
•
为了分析会计信息的质量并修正其偏离度，我们可按以下几个步骤进行：
•
识别关键会计政策
•
一个企业要想在竞争中取胜，必须在该行业的关键成功因素方面
取得竞争优势。企业所在行业的特点及它所采用的战略决定了什
么是企业关键成功因素。对会计信息进行分析主要是为了对企业
未来情况有一个准确的判断，而企业未来发展好坏很大程度上取
• 二、会计估计的错误
• 使会计信息产生偏离度的另一个原因是纯 粹的估计失误，因为虽然管理者对企业的 经济业务有较深入的理解，但他也不可能 对当前经济业务的未来影响进行百分之百 精确的预测。
企业财务分析培训资料(ppt 88页)(共87张PPT)
结论：该公司的偿债能力很强，潜力正处于不断开发之中，但潜力仍大。
（二）速动比率
短期偿债能力： ——速动比率
流动资产-存货 流动负债
反映公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力.
用 B W公司 19X3.12.31的数据
$1,195 - $696 = 1.00 $500
年
19X3
19X2
19X1
• 行业平均水平 的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定. • 这说明 对BW 来说存货是一个相当严重的问题.
关于速冻比率
速动比率的合理区间也视行业的不同而有所差异：
在理想的状态下，速动比率值应为1，即速动资产可以偿还流动债务；
但有的行业，比如商业零售企业， 由于都是现金销售，因而速动比率稍低 于1也很正常。
损益表
•
•
公司某段特定时期收入和费用的概括 最终以净利润或净损失列示.
现金流量表
• 公司某段特定时期现金和现金等价物流入和流出的信息
• 主要包括经营活动产生的现金流量、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
BW公司资产负债表 (资产边)
BW 资产负债表 单位 (千元)
19X3.12.31a
现金及等价物
友谊股份(600827)：
2000 年末的速动比率为0.35
2000年中期的速动比率为1.08
1999年末的速动wk.baidu.com率为1.09
（二）速动比率
短期偿债能力： ——速动比率
流动资产-存货 流动负债
反映公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力.
用 B W公司 19X3.12.31的数据
$1,195 - $696 = 1.00 $500
年
19X3
19X2
19X1
• 行业平均水平 的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定. • 这说明 对BW 来说存货是一个相当严重的问题.
关于速冻比率
速动比率的合理区间也视行业的不同而有所差异：
在理想的状态下，速动比率值应为1，即速动资产可以偿还流动债务；
但有的行业，比如商业零售企业， 由于都是现金销售，因而速动比率稍低 于1也很正常。
损益表
•
•
公司某段特定时期收入和费用的概括 最终以净利润或净损失列示.
现金流量表
• 公司某段特定时期现金和现金等价物流入和流出的信息
• 主要包括经营活动产生的现金流量、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
BW公司资产负债表 (资产边)
BW 资产负债表 单位 (千元)
19X3.12.31a
现金及等价物
友谊股份(600827)：
2000 年末的速动比率为0.35
2000年中期的速动比率为1.08
1999年末的速动wk.baidu.com率为1.09
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周 货币资金
动
转 存货
资 产
预付帐款
深
资产周转率
入
寻
找
1.资产总额
影 响
1.2资产结构分析
效
结论十一：好
益
的
资产结构图
---
根 源
资 产
预付帐款 5%
存货 13%
货币资金 20%
固定资产 16%
长期投资 8%
无形资产 5%
周 转
应收帐款 33%
深
资产周转率
重 点 从长
入
流期
寻
动资
找
2.流动资产
资产 产一
全
部
成 本
分析：
深
成本（费用）分析
入
寻
1.经营费用分析
找 影
1.3分析结论
响 效
结论六：
益
的
根
源
---
全 部 成 本
深
成本（费用）分析
入
寻
找
2.管理费用分析
影 响
2.1费用总体分析
效
表1？：费用总体分析表
益
的
根
费用项目
金额
比重
费用率
源
本期 上期 对比 本期 上期 对比 本期 上期 对比
---
全 部 成 本
对比
本期
上期
深
权益乘数
入
寻 找
权益乘数
影
响
效
益 的 根
1÷ 1
资产负债率
源
---
权
益 乘
负债 ÷ 资产
数
我们已经对资产作过分析，现在就重点分析：负债
深
权益乘数
入
寻
找
1.负债
影 响
1.1总体分析
效
表？？？：负债总体表
益
的
根 源
负债 本期
上期
对比
增幅
---
权 益 乘 结论十七： 数
深
权益乘数
入
寻
找
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1、乐美雅
44
效
表？？：资产结构表1
益
的
金额
比重
对比
根 源
项目
本期
上期
本期
上期
金额
比重
长期资产
---
资
流动资产
产
周
结论十：
转
深
资产周转率
入
寻 找
1.资产总额
影
响 效
表？？：资产结构表2
1.2资产结构分析
益
的
根
项目
金额
本期
上期
比重
本期
上期
对比
金额
比重
长 期 资
源 固定资产
产
---
长期投资
资 无形资产
产 应收帐款
流
费用率
本期 上期 对比 本期 上期 对比 本期 上期 对比
---
全 部 成 本
深
成本（费用）分析
入
寻
找
1.经营费用分析
影 响
1.1费用总体分析
效 表12：单位费用分析表 益
的 费用项目
销量（吨）
根
本期 上期 对比
本期
费用 上期
对比
本期
费用率 上期
对比
源
---
全 部 成 本 我们来对比一下：
深
成本（费用）分析
影 响 效
÷ 2.1流动资产周转率
流动资产周转率
销售收入
流动资产
益
入般 手相 ，对 深较 入为
的
项目
销售收入
流动资产
流动资产周转率
分稳
根
本期
源
上期
析定 流， 动可
---
增幅
资变
资 产 分析： 周
产因 周素 转少 情， 况我
转
。们 就
深 入 寻 找 影 响 效 益 的 根 源
资产周转率
2.流动资产
流
的 费用项目
销量（吨）
费用
费用率
根
本期
上期
对比
本期
上期
对比
本期
上期
对比
源
---
全
部
成 本
分析：
深
成本（费用）分析
入
寻
找
3.财务费用分析
影 响
3.1财务费用结构分析
效
表12：财务费用结构分析
益
的
项目
本期（或本年）
根
金额
比重
源
上期（或上年）
金额
比重
对比
金额
比重
---
全 部 成 本
深
成本（费用）分析
入
存货
本期
上期
本期
上期
源
存总公司
---
资
存分公司
产
发出商品
周 结论十五： 转
周转率
本期
上期
深
资产周转率
入
寻
找
2.流动资产
影 响
2.4货币资金
效 表？？：货币资金明细表
益
的 根
项目
金额
比重
本期
上期
本期
上期
源
现金
---
资
银行存款
产
其他货币资金
周 结论十二： 转
对比
金额
比重
深
资产周转率
入
寻
找
2.流动资产
长，而是远？于销售收入的增长速度。原因在 于我们的成本和费用的增长速度超过了收入的 增长速度。
影响因素
深 入
净利润
寻
找
影 收入
成本
经营费用
管理费用
财务费用
其他利润
响
效
益
项目
收入
成本
经营费用 管理费用 财务费用 其他利润
的
根
本期
源
上期
---
总
增幅
体 影响净利润
因 结论三：
素
所得税
所得税
深
销售收入分析
资
产
周
固定资产
长期投资
无形资产
转 货币资 金
应收帐款
存货
预付帐 款
其他应收款
深
资产周转率
入
寻
找
1.资产总额
影 响
1.1资产构成分析
效
资产构成图
益
的 根
存货
其他应收款
流 动
源
资
---
产
资
应收帐款
货币资金
预付帐款
产
周
转
长期投资
无形资产
长 期
固固定定资资产产
资
产
深
资产周转率
入
寻
找
1.资产总额
影 响
1.2资产结构分析
效
益
汤圆
的
饺子
根 源
粽子
面点
---
销 其他 售 结论五： 收 入
费用分析
深
入
寻
全部费用
找
影
响
效 益
经营费 用
管理费 用
财务费 用
的
根
源
---
费
用
费用结
使用部
各个项目
分
构
门
析
费用结构、单位耗用
深
费用分析
入
寻
找
1.经营费用分析
影 响
1.1费用总体分析
效
表12：费用总体分析表
益
的
根 源
费用项目
金额
比重
益
的 根 源
费用项目
本期
XX1部门 上期
对比
本期
XX2部门 上期
对比
本期
XX3部门 上期
对比
---
全 部 成 本
深
成本（费用）分析
入
寻
找
1.经营费用分析
影 响
1.2部门费用分析
效 表12：XX部门经营费用单位耗用分析 益
的 费用项目
销量（吨）
费用
费用率
根
本期
上期
对比
本期
上期
对比
本期
上期
对比
源
---
财务分析
财务分析体系
权益净利率
资产净利率
X
权益乘数
销售净利率
X
总资产周转 率
净利
÷
÷ 销售收入
总资产
销售收入
全部成本
其他利润
所得税
权益净利率是反映：
我们看到：权益净利率由销售净利率、资产周转率、权益乘数共同决定
影响因素
？
销售净利率
资产周转率
权益乘数
赢利能力 资产管理 负债比率
找到了影响因素，我们就层层深入去寻找末端的根源。
深
成本（费用）分析
入 寻
2.管理费用分析
找 影
2.2部门费用分析
响 表12：部门管理费用分析
效
益
费用项目
XX1部门
XX2部门
XX3部门
的
本期 上期 对比 本期 上期 对比 本期 上期 对比
根
源
---
全 部 成 本
深
成本（费用）分析
入
寻
找
2.管理费用分析
影 响
2.2部门费用分析
效 表12：XX部门管理费用单位耗用分析 益
入
寻
销售收入数据
找
影 响
总体指标表
效 益
项目
销售数量
销售单价
销售金额
的
上期（或上年）
根
源
本期（或本年）
---
销
对比
售 收 入
来自百度文库
结论四：销售收入的增长是主要由于？？的增长引起的， 说明了？
销售收入分析
深
入
销售收入数据
寻
表2：销售收入品类表
找
影 响
品类
销售数量
本期
上期
销售单价
本期
上期
销售金额
本期
上期
金额比重 本期 上期
1.负债
影 响
1.2结构分析
效
表？？？：负债结构分析表
益
的
项目
金额
比重
根
本期
上期
本期
上期
源
银行借款
应付帐款
---
权 益
预收帐款 其他应付款
其他
乘 数 结论十八：
对比
金额
比重
深
权益乘数
入
寻 找 影
2.所有者权益
表？？？：所有者结构分析表
响
效
项目
金额
比重
益
本期
上期
本期
上期
的
根
源
---
权 益 乘 结论十九： 数
寻
3.财务费用分析
找 影
3.2分析结论
响 效
结论八：
益
的
根
源
---
全 部 成 本
深 其他利润及所得税分析
入
寻
其他利润及所得税分析
找
影
响
效
项目
本期
上期
对比
增幅
益 的
其他利润
根
所得税
源
---
其 结论九： 他 利 税
深
资产周转率
入
寻
找
资产周转率
影
响
效
益 的
销售收入
÷
资产总额
根
源 流动资产
长期资产
---
源
本期
上期
本期
上期
---
资
分公司
产
经销商
周 结论十三： 转
周转率
本期
上期
深 入 寻 找 影 响 效 益 的 根 源
资产周转率
2.流动资产
流
应 收
动 资 产
周周
存货周转率
2.2存货周转率
÷ 销售收入
存货
转转
＋率
率 与
两
个
项目 本期
销售收入
存货
应收帐款周转率
存 货 周
因 素 密 切
转相
---
上期
率关
资
应 收
动 资 产
周周
应收周转率
2.2应收帐款周转率
÷ 销售收入
应收帐款
转转
＋率
率 与
两
个
项目 本期
销售收入
应收帐款
应收帐款周转率
存 货 周
因 素 密 切
转相
---
上期
率关
资
增幅
：
产 周 分析：
转
深
资产周转率
入
寻
找
2.流动资产
影 响
2.2应收帐款
效 表？？：应收帐款分析表
益
的 根
项目
销售收入
应收帐款
影 响
2.5预付帐款
效 表？？：预付帐款分析表
益
的 根
项目
金额
成本
本期
上期
本期
上期
源
A
---
资
B
产
合计
周 结论十六： 转
对比 本期比率 上期比率
深
资产周转率
入
寻
找
2.流动资产
影 响
2.6其他应收款
效 表？？：其他应收款分析表
益
的 根
项目
金额
收入
本期
上期
本期
上期
源
A
---
资
B
产
合计
周 结论十七： 转
对比
金额
比重
透
解决方案
彻
分 析
1.结论回顾
解
决 问
1.1赢利能力因素分析结论
题
的
方
法
---
透
解决方案
彻
分 析
1.结论回顾
解
决 问
1.2资产管理分析结论：
题
的
方
法
---
透
解决方案
彻
分 析
1.结论回顾
解
决 问
1.3负债比率分析结论：
题
的
方
法
---
透
解决方案
彻
分 析
2.解决方案
解
决
问
题
的
方
法
---
入
寻
找
1.经营费用分析
影 响
1.1费用总体分析
---
效 益 的 根 源
全 部
表12：单位费用分析图
90%
费用
增
80%
长
70%
率
60%
对
50%
单位耗用
比
图
40%
30% 销量 20%
结论：
成 本
10% 0% 销量
费用 单位耗用
深
成本（费用）分析
入
寻
找
1.经营费用分析
影 响
1.2部门费用分析
效
表12：部门经营费用分析
深
入
寻
找
影对
响
权
效
益
益 的 根
净 利 率 的
源
影响因素
项目 本期 上期 增幅 影响
销售净利率 资产周转率 权益乘数
---
总 结论一： 体 因 素
影响因素
深
入
销售净利率
寻
找
影
响
项目
本期
效
净利润
益
的
销售收入
根
源
净利润
÷ 销售收入
对销售净利率的影响
上期
增幅
影响
---
总 体 因 素
结论二： 净利润并没有随着销售收入的增长同比增
增幅
：
产 周 分析：
转
深
资产周转率
入
寻
找
2.流动资产
影 响
2.3存货
效 表？？：存货分析表
益
的 根
项目
收入
存货
本期
上期
本期
上期
源
原材料
---
资
半成品
产
产成品
周 结论十四： 转
周转率
本期
上期
深
资产周转率
入
寻
找
2.流动资产
影 响
2.3存货---产成品
效 表？？：存货—产成品分析表
益
的 根
项目
销售收入