第三章财务分析

第三章财务分析

第一节财务分析概述教师讲解

一、财务分析得目得与内容

财务分析就是指根据企业会计部门提供得会计报表等资料,按照一定得程序,运用一定得方法,计算出一系列评价指标并据以评价企业财务状况与经营成果得过程。

财务分析得目得:对企业过去得财务状况与经营成果进行总结性分析与评价;对企业当前财务运作进行调整与控制;预测未来企业财务运作得方向及其影响。

不同分析主体其分析目标就是不同得:

(一)债权人

1、心态:关心贷款得安全性,不关心企业就是否盈利。只有与贷款安全性有关时,才关心企业就是否盈利。

2、短期债权人关心当前财务状况,如资产得流动性与变现能力;长期债权人关心资本结构与长期盈利能力。

3、报表分析就是为了回答:

企业为什么需要额外筹资;企业还本付息所需资金得可能来源就是什么;企业对以前得短期及长期贷款就是否按期归还;企业将来在哪些方面还需要借款。

(二)投资者

1、心态:只要影响财富积累得都很关心,如偿债能力、盈利能力、风险控制等。

2、既关心公司得当前状况,也关心公司得未来发展。当然,投资者存在自然得分类。

3、报表分析就是为了回答:

企业当前与未来收益水平得高低,及企业收益易受哪些重大变动因素得影响;企业目前得财务状况及由资本结构决定得风险与收益如何;与其她竞争者相比,企业处于何种地位。

(三)企业管理层

1、心态:由于委托代理形成得各种契约关系,与解雇与收购得威胁,对契约约定事项十分关心。

2、关心企业得财务状况、盈利能力、发展潜力等重大方面,她们往往从外部使用人得角度对待与分析企业。

3、报表分析就是为了回答:

企业业绩得状况如何,与契约约定有哪些差异;改善企业业绩可以釆取哪些方法与手段,从而使债权人与投资人满意。

(四)政府监管部门及其她人士

1、心态:企业在法律规定范围内以满足社会发展为目标从事生产经营活动。

2、关心企业得盈利与长远发展能力,履行监管职责。

3、报表分析就是为了回答:

企业就是否在法律规定范围内从事生产经营活动;企业盈利能力与长远发展能力可能会受到哪些损害以及原因;可以采取哪些措施增强企业得盈利能力与长远发展能力。

财务分析得内容:偿债能力评价、营运能力评价、盈利能力评价、财务状况综合评价。

二、财务分析得基本方法

财务分析得方法一般可分为定量分析方法与定性分析方法两大类。

(一)比较分析法

比较分析法就是指将不同时间或不同空间得被评价指标进行比较,确定差异得方法。

(1)本期实际与上期(或历史水平)实际比较;

(2)本期实际与本期计划(或目标)比较;

(3)本期实际与国内外同行业先进企业水平比较。

在比较中,往往可以采用以下两种比较形式:1、绝对数比较。

2、相对数比较。

(二)百分比分析法

1、结构百分比分析法

结构百分比分析法就是指通过计算某一项目得各构成部分在项目中所占比重,揭示项目内部整体结构得分析方法。主要得结构百分比有:资产结构百分比、资本结构百分比、所有者权益结构百分比、资本金结构百分比、利润结构百分比、利润分配结构百分比与现金流量结构百分比等。通过结构百分比可使项目各个组成部分得相对重要性明显地表示出来,从而揭示会计报表中各个项目得相对地位与总体结构关系,有助于研究、判断企业财务状况,揭示财务问题,优化企业资源结构等。

2、变动百分比分析法

变动百分比分析法就是指将某一财务指标不同时期得数额相互对比,反映变化趋势与变化程度得分析、评价方法。变动百分比法分为定比分析法与环比分析法两种。通过变动百分比,可以从较长得时期观察企业财务指标得变化及发展趋势,便于会计报表使用者预测未来得经营前景,只有通过若干期间会计报表得纵向分析才能将企业得资金来源与运用揭示清楚。

(三)比率分析法

比率分析法就是指将企业某个时期会计报表中不同类别但具有一定关系得有关项目及数据进行对比,以计算出来得比率反映各项目之间得内在联系,据此分析企业得财务状况与经营成果得方法。

比率分析法得突出得特点在于它能将现金流量表同资产负债表与损益表有机地联系在一起,为综合分析各个会计报表项目得内在联系及其数值对财务状况与经营成果得影响程度,就必须使用比率分析法。

(四)趋势分析法

趋势分析法就就是运用若干期得会计报表资料,对比有关项目各期得增减方向与幅度,揭示有关财务状况与经营状况得变化及其趋势得方法。观察研究连续数期得会计报表,比单瞧一期得会计报表了解得情况更多,对企业财务状况分析更准确。

趋势分析法分为纵向趋势分析与横向趋势分析。

(五)因素分析法

第二节会计报表得一般分析教师讲解

会计报表就是反映企业一定时期财务状况与经营成果得总结性书面文件,包括会计报表体系与财务情况说明书。会计报表体系由资产负债表、损益表、现金流量表等三张主要报表与利润分配表、主营业务收支明细表等两张附表构成。

(一)资产负债表

1、资产负债表得特点

(1)反映一定时点得财务状况(月报、中期报告、年报),因此有被修饰得可能;

(2)按权责发生制填制,对未来得反映受到一定程度得影响;

(3)反映资产与负债、所有者权益之间得关系,资产=负债+所有者权益;

(4)反映资产、负债、所有者权益得存量及其结构等信息。

2、资产总额得评价

(1)反映企业生产经营规模得大小及能力得强弱;

(2)资产并不代表盈利能力与偿债能力,只代表拥有或控制得经济资源;

(3)资产金额受会计确认、计量、报告与披露规则得约束;

(4)注意资产总额得变动。

3、注意实物资产与非实物资产

实物资产包括货币资金、存货、长期投资(直接投资)、固定资产等,其特点就是:未来创造价值并能保留现金流量,因此,在通货膨胀时持有较为有利;

非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、长期待摊费用等,其特点就是:未来创造价值得能力很小(无形资产除外)但能保留现金流量,因此,在通货膨胀时持有未必有利。

4、注意虚资产得存在与影响

虚资产即其价值有水份得资产,其存在影响对企业财务状况、经营成果得正确判断。其形成原因:理论上得缺陷、实务上得操作。

基本对策:利用估值得方法挤去水份

5、流动资产与非流动资产得比例

流动性、收益性、风险性得思考;存在相对稳定得比例关系;因企业而异。

6、固定资产、长期投资得评价

固定资产应注意净值占原值得比重、新增固定资产增长率;投资总额增减情况、投资分布。

7、负债与所有者权益得一般评价

(1)负债与所有者权益之比;

(2)流动负债与长期负债之比;

(3)所有者权益项目构成分析。