公司项目经济评价报告书

盈利能力分析
经济净现值
国内投资国民经济效益费用流量表 经济内部收益率
经济净ຫໍສະໝຸດ Baidu值
外汇效果分析 经济外汇流量表
经济外汇净现值 经济节汇成本
敏感性分析 补缺定性分析
概率分析
经济换汇成本 经 经济 济内 净部 现收 值益 期率 望经 值济净现值 经济净现值≥0的累计概率
（五）项目国民经济评估参数
国民经济评估参数是用来计算和衡量项目投入费用和产出效益并 判断项目宏观经济合理性的一系列数值依据。评估参数的取值一 定要注意其合理性，能反映客观实际情况。
方法一：生产能力指数法 Ic=A*Ir*(Dc/Dr)m
其中：Ic 、Ir分别是拟建和已建工程投资额； Dc、Dr分别是拟建和已建工程的生产能力； A是根据地点和时间的不同而给出的调整系数； M是投资生产能力指数；
1.1.2固定资产投资的估算
方法二：设备费用推算法
Ic=Ec(1+Φ1 m1+Φ2 m2+Φ3 m3)
（一）国民经济评估的对象与作用
投资项目为什么要做国民经济评估？ 哪些项目要做国民经济评估？
合理配置国家有限资源 真正反映项目对国民经济净贡献 使投资决策科学化
（二）国民经济评估与财务评估
类同之 处 评估目的类同 评估基础类同 评估方法和主要指标类同
区别之处 评估的角度不同 费用、效益的含义与划分范围不同 费用、效益的计算价格不同评估的判据不同
1.1.4流动资金的估算
1.2投资项目收益的估算
❖ 1.2.1收入成本和费用的关系图
销售税金及附加
销 售
销售费用
收
入
销售成本
总成本费用
管理费用 财务费用 销售利润
营业外净支出－ 其它投资净收入＋ ＝利润总额 所得税及税后利润
1.2.2总成本费用与经营成本
？？
折旧费的计算方法
平均年限法
年折旧率＝
3.速动比率＝流 速动 动负 资债 产总 总额 额100％
流动资产 存货/ 流动负债100%
1.3.2投资清偿能力分析
❖ 借款偿还期
Rd
Id= ∑(Rp+D’+Ro-Rr)t
其中：
； T＝1
Id---建设投资借款本金及利息之和
Rd---借款偿还期；
Rp---年利润总额；
D’---年可用作还款的折旧；
其中：总投资＝固定资产投资＋固定资产投资 方向调节税＋建设期利息＋流动资金 年利润＝销售收入－经营成本－销售税金 及附加
1.3.1投资项目盈利能力分析
❖ 投资利税率＝（年平均利税总额/项目总投资 ）×100% 其中：年利税＝销售收入－年总成本费用
❖ 资本金利润率＝（正常年份利润总额/资本金 ）×100%
（三）国民经济评估步骤
费用和效益的识别 影子价格的确定 基础数据的调整 编制报表 国民经济效益分析 不确定性分析 评估结论与建议
（四）国民经济评估内容与指标汇总
表5-1 国民经济评价内容、基本报表与评价指标
评价内容
基本报表
国民经济评价指标
全部投资国民经济效益费用流量表 经济内部收益率
1－预计净残值率 ×100%
折旧年限
双倍余额递减法
年折旧率＝
2 折旧年限
×100%
年数总和法 年折旧率＝
折旧年限－已使用年限 折旧年限×（1＋折旧年限)/2
1.3投资项目财务效益分析
全部投资现金流量表
自有资金现金流量表
1.3.1投资项目盈利能力分析
❖ 投资利润率＝（年平均利润总额/项目总 投资）×100%
Ro---年可用作还款的其他受益； Rr---还款期的年企业留利；
1.3.2投资清偿能力分析
❖ 借款偿还期＝借款偿还开始后开始出现盈 余的年份数-1+(当年应还借款数/当年可用 还款受益额)
1.4不确定性分析（略）
❖ 灵敏度分析 ❖ 盈亏平衡分析
二、项目国民经济评估
国民经济评估的对象与作用 国民经济评估与财务评估 国民经济评估步骤 国民经济评估内容与指标汇总 项目国民经济评估参数 国民经济效益评估
1.1.3流动资金的构成
1.1.4流动资金的估算
扩大指标估算法 流动资金＝拟建项目某经济指标*流动资产与该指标的比例 经济指标指：销售收入、经营成本、总成本、固定资产投资、单位产量 等等。
分项评细估算法 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收帐款＋存款＋货币资金 流动负债＝应收帐款 应收帐款＝年销售收入/周转次数 周转次数＝360/最低周转天数
1.3.1投资项目盈利能力分析
❖ 财务净现值（FNPV）=∑ (I-O)t(1+i)-t ❖ 财务内部受益率i’
FNPV=∑ (I-O)t(1+i’)-t=0 指标： FNPV>贷款利率
FNPV>行业的基准体现率
1.3.1投资项目清偿能力分析
资金来源与运用表
1.3.2投资清偿能力分析
资产负债表
固定资产
无形资产 递延资产
投资构成
固定投资 其中：固定资产投资
固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资
流动资产
流动资金 筹建期间长期负债利息
资金来源
自有资金 其中：资本金 资本溢价
债务资金 其中：长期负债 短期负
债 流动负债
（应付帐务）
1.1.1固定资产投资构成
1.1.2固定资产投资的估算
1.3.2投资清偿能力分析
❖ 投资回收期 动态： ∑（CI-CO）t(1+i)-t＝0 静态： ∑（CI-CO）t=0
1.3.2投资清偿能力分析
资金流动性指标
资产＝负债＋所有者权益 1.资产负债全 率 负 部 ＝ 债 资总 产额 1总0％ 0额
2.流动比流 流 率动 动 ＝负 资债 产1总 总 0％ 0 额 额
其中： Ic －拟建工程投资额； Ec－拟建工程设备购置费； m1 、m2 、m3－分别是建筑工程、安装工
程和其他费用占设备购置费的比率；
Φ1 、Φ2 、Φ3 －相应的调整系数；
1.1.2固定资产投资的估算
方法三：造价指数估算法 根据建设项目的分项工程数量以及相应的
工程造价定额，汇总即可得出拟建工程的费 用，在加上对预备费和其他费用的估算既是 固定资产的投资数。
公司项目经济评价报告书
项目战略三角
项目战略三 角是由投资 者、贷款者 和政府构成 ，如图3-1所 示
项目经济评价的框架
财务评价－企业
经
济
评
价
社会经济评价－国家
一、项目财务评估
项目投资的构成与估算 项目成本的构成与估算 项目收入、税金与利润估算 项目财务评价
1.1总投资构成图
形成的资产