公司项目经济评价报告书

1.2投资项目收益的估算
销售税金及附加
销 售
销售费用
收
入
销售成本
总成本费用
管理费用 财务费用 销售利润
营业外净支出－ 其它投资净收入＋ ＝利润总额 所得税及税后利润
1.2.2总成本费用与经营成本
？？
折旧费的计算方法
平均年限法
年折旧率＝
1－预计净残值率 ×100%
折旧年限
双倍余额递减法
年折旧率＝
1.3.2投资清偿能力分析
资产负债表
1.3.2投资清偿能力分析
1.3.2投资清偿能力分析
1.资产负债 全负 率 部债 ＝ 资总 产额 1总 0％ 0额
2.流动比流 流 率动 动 ＝负 资债 产1 总 总 0％ 0额 额
3.速动比率＝流 速动 动负 资债 产总 总额 额100％
流动资产 存货/ 流动负债100%
影子工资换算系数是影子工资与财务评价中的名义工资之 比值。
根据我国劳动力现状、结构和就业水平，一般建设项目的影子 工资换算系数为1；如项目所在地就业压力大，需占用大量非熟 练劳动力时，可小于1；当占用大量短缺人才的项目，可取大于
1。
4、贸易费用率
该指标是反映花费在流通渠道费用相对于影子价 格的一个综合比率，一般取6%。
流动资金 筹建期间长期负债利息
资金来源
自有资金 其中：资本金 资本溢价
债务资金 其中：长期负债 短期负债 流动负债 （应付帐务）
1.1.1固定资产投资构成
1.1.2固定资产投资的估算
1.1.2固定资产投资的估算
1.1.2固定资产投资的估算
1.1.3流动资金的构成
1.1.4流动资金的估算
1.1.4流动资金的估算
盈利能力分析
经济净现值
国内投资国民经济效益费用流量表 经济内部收益率
经济净现值
外汇效果分析 经济外汇流量表
经济外汇净现值 经济节汇成本
敏感性分析 补缺定性分析
概率分析
经济换汇成本 经 经济 济内 净部 现收 值益 期率 望经 值济净现值 经济净现值≥0的累计概率
（五）项目国民经济评估参数
国民经济评估参数是用来计算和衡量项目投入费用和产出效益并 判断项目宏观经济合理性的一系列数值依据。评估参数的取值一 定要注意其合理性，能反映客观实际情况。
项目战略三角
项目战略三 角是由投资 者、贷款者 和政府构成， 如图3-1所示
项目经济评价的框架
财务评价－企业
经
济
评
价
社会源自文库济评价－国家
一、项目财务评估
1.1总投资构成图
形成的资产
固定资产
无形资产 递延资产
投资构成
固定投资 其中：固定资产投资
固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资
流动资产
（六）国民经济效益评估
盈利能力分析 外汇效果分析 社会效果分析
盈利能力分析
经济内部收益率（EIRR） 经济净现值（ENPV） 经济净现值率（ENPVR） 投资净收益率（投资利税率）
外汇效果分析
经济外汇净现值（ENPVF） 经济换汇成本（换汇率）——CFE 经济节汇成本
社会效果分析
社会折现率 影子汇率 影子工资和影子工资换算系数 贸易费用率
1、社会折现率（is）
社会折现率 － 是从国家角度对资金机会成本和资金时
间价值的估量，也是资金的影子价格。它是从社会角度 反映资源的最佳分配和社会可接受的最低投资收益率的 标准。 ➢社会折现率由国家统一测定发布，目前is=12%
2、影子汇率
（三）国民经济评估步骤
费用和效益的识别 影子价格的确定 基础数据的调整 编制报表 国民经济效益分析 不确定性分析 评估结论与建议
（四）国民经济评估内容与指标汇总
表5-1 国民经济评价内容、基本报表与评价指标
评价内容
基本报表
国民经济评价指标
全部投资国民经济效益费用流量表 经济内部收益率
1.3.2投资清偿能力分析
Rd
T＝1
1.3.2投资清偿能力分析
• 借款偿还期＝借款偿还开始后开始出现盈 余的年份数-1+(当年应还借款数/当年可用 还款受益额)
1.4不确定性分析（略）
二、项目国民经济评估
国民经济评估的对象与作用 国民经济评估与财务评估 国民经济评估步骤 国民经济评估内容与指标汇总 项目国民经济评估参数 国民经济效益评估
2 折旧年限
×100%
年数总和法 年折旧率＝
折旧年限－已使用年限 折旧年限×（1＋折旧年限)/2
1.3投资项目财务效益分析
全部投资现金流量表
自有资金现金流量表
1.3.1投资项目盈利能力分析
1.3.1投资项目盈利能力分析
1.3.1投资项目盈利能力分析
1.3.1投资项目清偿能力分析
资金来源与运用表
影子汇率是外汇的影子价格。
影子汇率=影子汇率换算系数*官方汇率 影子汇率换算系数是影子汇率与国家外汇牌价的比 值系数，由国家统一测定发布，目前规定为1.08。
3、影子工资和影子工资换算系数
影子工资体现国家和社会为拟建投资项目使用劳动力而付 出的代价。它是由劳动力的机会成本和劳动力就业或转移而 引起的社会资源消耗两部分组成。
收入分配效果 劳动就业效果 综合能耗 环境保护
（一）国民经济评估的对象与作用
投资项目为什么要做国民经济评估？ 哪些项目要做国民经济评估？
合理配置国家有限资源 真正反映项目对国民经济净贡献 使投资决策科学化
（二）国民经济评估与财务评估
类同之 处 评估目的类同 评估基础类同 评估方法和主要指标类同
区别之处 评估的角度不同 费用、效益的含义与划分范围不同 费用、效益的计算价格不同评估的判据不同