投资分析期末复习资料201212
证券从业资格-证券投资分析真题2012年12月
证券投资分析真题2012年12月(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：60，分数：30.00)1.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种______的关系。
∙ A.正相关∙ B.负相关∙ C.非相关∙ D.线性相关（分数：0.50）A. √B.C.D.解析：[解析] 从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系，预期收益水平越高，投资者要承担的风险也就越大；反之，投资者要承担的风险也就越小。
故选A。
2.______提出的二叉树定价方法开创了以数值模拟为期权及其他复杂衍生定价的数值方法，至今在业界被广泛使用。
∙ A.费雪和罗斯∙ B.威廉姆斯和尤金·法玛∙ C.雷德曼和巴特尔∙ D.布莱克和休尔斯（分数：0.50）A.B.C. √D.解析：[解析] 1979年，雷德曼和巴特尔在发表的论文《二状态期权定价》中提出的二叉树定价方法开创了以数值模拟为期权及其他复杂衍生定价的数值方法，至今在业界被广泛使用。
故选C。
3.技术分析流派对股票价格波动原因的解释是______。
∙ A.对价格与价值偏离的调整∙ B.对市场心理平衡状态偏离的调整∙ C.对市场供求均衡状态偏离的调整∙ D.对价格所反映信息内容偏离的调整（分数：0.50）A.B.C. √D.解析：[解析] 技术分析流派认为，股票价格的波动是由于对市场供求均衡状态偏离的调整。
投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
故选C。
4.相比之下，______在证券投资分析中起着最为重要的作用。
∙ A.市场效率的高低∙ B.信息的占有量∙ C.证监会的指导∙ D.媒体的宣传（分数：0.50）A.B. √C.D.解析：[解析] 信息是进行证券投资分析的基础，在证券投资分析中起着十分重要的作用，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。
2012证券从业资格考试《证券投资分析》重点总结
证券投资分析重点总结道－琼斯指数中选取了工业类30家公司（采掘业制造业商业），运输类20家（航空铁路汽车运输航运业），公用事业类6家（电话公司煤气公司电力公司）我国公司某类业务收入比重>50%划入该类别，如果没有一项达标就选其他收入比重超30%的划入该类别，否则归入综合类林牧渔采掘制造电力煤气及水的生产供应建筑业交通运输仓储信息技术批零金融保险房地产社会服务传播与文化）90个大类，288 个中类2007最新分类沪市分为10 大行业（金融地产原材料工业可选消费主要消费公用事业能源电信业务医药卫生信息技术）摩尔定律：微处理器速度18 个月翻一番吉尔德定律：未来25 年主干网带宽每6 个月增加1倍（二个定律不能搞混）宽税基低税率严征管四个统一：内企，外企适用统一的税法统一降低企业所得税税率统一税前扣除办法和标准统一税收优惠政策实行产业优惠为主区域优惠为辅黄金比率：0.1910.3820.5000.6180.809百分比线：1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、、6/8、7/81 1.919 1.382 1.618 1.809 2.0001/32/3（最为重要）证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理.马柯威茨于1952 年系统提出夏普，特雷诺和詹森分别于1964 年1965 年1966 年提出了资本资产定价模型（CAPM）［1976 年理查德。
罗尔对资本资产定价模型提出了无法用经验事实来检验］1976 史蒂夫。
罗斯提出了套利定价理论（APT）是均衡模型金融工程是20 世纪80 年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科，1998 年美国金融学家费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义2001.11 中国证券分析师协会正式被接受成为国际注册投资分析师组织（ACIIA）的会员各国投资联合会国际协议会（ICIA）每年2次在世界各地召开分析师国际大会。
1998年协议会通过的《国际伦理纲领｀职业行为标准》（这是一个指导性的协议没有强制性，可以作为名分析师协会在重新认识自已的职业行为伦理时参考）我国的分析师行业自律组织―――――中国证券业协会证券分析师委员会（SAAC）成为协会设立的11个专业委员会之一（原专业委员会工作转移至新设立的分析师委员会）执业回避：A承销有商或上市推荐人等执业人员包括在证券公开发行18个月内调离的资咨询执业人员不得在公众媒体发布相关投资分析报告B自营，受托投资管理，财务顾问和投资银行等业务的专业人员在离岗后的6个月不得从事向公众开展证券投资咨询业务C不得对有利害关系的证券走势或投资的可行性做评价和建议证券投资咨询人员有权拒绝媒体对本人的稿件断章取义，并自提供稿件后以书面形式保存3年会员制业务开展的注册资本为不低于500万实收资本，每设一家分支机构追加250万的实收资本。
《投资学(本科必修)》2012期末试题及答案
《投资学(本科)》2012期末试题及答案
一、单项选择题（每题1分，共10分）
1．区分直接投资和间接投资的基本标志是在于( )。
A．投资者的资本数量 B．投资者的投资方式
C．投资者是否拥有控制权 D．投资者的投资渠道
2．如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成( )变化。
A．反比例 B．正比例
C．不确定性 D．零
3．( )指标是用来衡量企业可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。
A．流动比率 B．资产负债率
C．偿债备付率 D．速动比率
．4．假设某期A国货币对B国货币的名义汇率为6. 4295，A国当期的物价指数为ios%，B国当期的物价指数为101%，则该期A国货币对B国货币的实际汇率为( )。
A．6. 1846 B．6.4938
C．6. 6841 D．6.7510
5．如果投资项目的获利指数大于或等于( )，则接受该项目。
A．0 B．1
C．2 D．3
6．金融期货合约的( )不是标准化的。
A.交易价格 B．交易规模
C．交割日期 D。
交割地点
7．债券的价值为( )之和。
A．息票利息和面值 B．息票利息的现值和面值
C．息票利息和面值的现值 D。
息票利息的现值和面值的现值
8．-般来说，期权的内在价值( )。
A.小于或等于1 B．大于或等于1
C．大于或等于O D．小于或等于O
9．当相关系数介于O和1之间时，两种证券之间的风险存在( )关系。
A.正相关 B．负相关。
投资分析期末复习资料
投资分析期末复习资料第一章投资项目市场分析（无计算题）01、项目按其用途不同，可分为（生产性项目）和（非生产性项目）。
02、项目周期大体可分为三个时期：（投资前期）、（投资期）和（运营期），每个时期又分为若干个工作阶段。
03、一个完整的可行性研究一般包括（投资机会研究）、（初步可行性研究）、（详细可行性研究）三个具体工作阶段。
04、项目市场分析的内容主要包括：（市场需求分析）、（市场供给分析）、（市场竞争分析）、（项目产品分析）、（市场综合分析）。
05、项目市场分析的关键是（市场综合分析）。
06、项目市场预测按照预测的空间层次不同划分为（国际市场预测）和（国内市场预测）。
07、项目市场预测按照预测的时间层次不同划分为（近期预测—1年以内）、（短期预测—1~2年）、（中期预测—3~5年）、（长期预测—5年以上）。
08、项目市场预测按照预测的性质不同划分为（定性市场预测）、（定量市场预测）。
09、项目市场预测按照预测的具体内容不同划分为（市场需求预测）、（市场供给预测）、（市场价格预测）、（企业产品市场占有率和销售量预测）、（产品的市场生命周期预测）等。
01、生产性项目：是指能够形成产品生产能力的投资项目，主要包括工业、商业、农业、交通运输、邮电通讯、建筑业等项目。
02、非生产性项目：是指不能够形成物质产品生产能力的投资项目，主要包括文化教育、卫生体育、科学研究、社会福利、金融保险等行业的项目。
03、项目周期：又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程。
04、产品市场生命周期：是指产品从开发研制、投入市场到被市场淘汰为止所经历的时间，一般包括投入期、成长期、成熟期、衰亡期四个阶段。
第二章投资项目财务效益分析（计算题为主）价。
它是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上，从投资项目或企业角度，对投资项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行测算和分析，以评价和判断拟建项目在财务上的可行性研究。
证券投资技术分析期末复习资料.doc
证券投资技术分析期末复习资料考点1:技术分析的三大假设技术分析的理论基础是基于三项市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移 动，历史会重演。
第一条假设是进行技术分析的基础。
其主要的思想是认为任何一个因素对证券市场的 影响最终都必然体现在股票价格的变动上。
第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。
其主要思想是股票价格的变动是 按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。
第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。
过去的结果是已知的，这个已知的结果应 该作为现在预测未來的参考。
考点2：技术分析的三大要素证券的成交价格、成交量、吋间和空间是进行技术分析的三大要素。
市场行为最基木 的表现就是成交价和成交量。
考点3：道氏理论道式理论是证券市场技术分析的基础。
道氏理论认为，股市价格的波动尽管表现形式不 同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势(Primary Trend)、次要趋势 (Secondary Trend)和短何趋势(Near Term Trend)。
道氏理论认为收盘价最重要。
考点4： K 线来源K 线又称为口木线，起源于UAo 当时LI 木没冇股票市场，K 线只是用于米市交易。
经过 上百年的运用和变更，目已经形成了一•整套K 线分析理论。
考点5： k 线的四个价格及其含义K 线包括4个价格，即开盘价、最高价、最低价和收盘价。
H 开盘价是指每个交易H 的第一笔成交价格，这是传统的开盘价定义。
为了克服机构 庄家利用通讯方式的优势，故意人为地造出一个不合实际的开盘价的嗓端，冃前中国市场 采用集合竞价的方式产生开盘价。
日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格，是多空 双方经过一天的争斗最终达成的共识，也是供需双方当H 最后的暂时平衡点，具有指明目 前价格的非常重耍的功能。
考点6：常见K 线形状与含义(名词解释)—杲高价 ——收盘价—开盘价—开盘价——收盘价OHIOIOIHT^（1） 带头带脚阳线：表示开盘后价位下跌，遇到买方支撑，双方争斗Z 后，买方增强，价 榕一路上推，临收盘前，部分买家获利回吐，在敲高价收盘，这是一种翻转信号。
2012年证券从业考试投资分析知识大全
1、政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用（）。
A．《证券基金投资法》B．《证券投资基金销售管理办法》C．《保险法》D．《证券法》2、客户申请开展融资融券业务要在第三方存管银行开立（）。
A.信用证券账户B．信用资金台账C．信用交易担保资金账户D．实名信用资金账户3、证券公司融资融券业务的决策和主要管理职责应集中于（）。
A．中国证监会B．证券交易所C．业务决策机构D．证券公司总部4、人民法院依照法律规定的强制执行程序转让股东的股权时，其他股东自人民法院通知之日起满（）日不行使优先购买权的，视为放弃优先购买权。
A．10B．15C．20D．305、下列选项中，不正确的是（）。
A．合伙企业可以担任基金管理人B．有限责任公司的股东转让股权后，其他股东对公司章程中有关股东及其出资额的相应修改需由股东会表决C．设立公司必须依法制定公司章程D．公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案6、证券交易所决定暂停或者终止证券上市交易的，应当及时公告，并报（）备案。
A．证券公司B．证监会C．证券登记结算机构D．中国人民银行7、证监会规定，客户的交易结算资金统一交由（）存管。
A．第三方存管机构B．证券公司C．中央银行D．证监会8、政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用（）。
A．《证券基金投资法》B．《证券投资基金销售管理办法》C．《保险法》D．《证券法》9、目前，中国证监会已根据首批证券公司融资融券业务试点Ⅰ作，兼顾不同类型和不同地区的证券公司，将最近一次证券公司分类评价定在（）类以上。
A．AB．BC．DD．C10、公司公开发行新股需要向证监会报送的文件不包括（）。
A．营业执照B．公司章程C．税务登记证D．财务会计报告11、下列关于证券公司组织机构的说法，不正确的是（）。
A．证券公司的独立董事，不得在本证券公司担任经理B．证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由独立董事担任C．证券公司经营证券资产管理业务的，其董事会应当设审计委员会D．合规负责人为证券公司高级管理人员12、目前，中国证监会已根据首批证券公司融资融券业务试点Ⅰ作，兼顾不同类型和不同地区的证券公司，将最近一次证券公司分类评价定在（）类以上。
投资分析期末复习资料
投资分析期末复习资料第一章 投资项目市场分析（无计算题）01、项目按其用途不同，可分为（生产性项目）和（非生产性项目）。
02、项目周期大体可分为三个时期：（投资前期）、（投资期）和 （运营期），每个时期又分为若干个工作阶段。
03、一个完整的可行性研究一般包括（投资机会研究）、（初步可行性研究）、（详细可行性研究）三个具体工作阶段。
04、项目市场分析的内容主要包括：（市场需求分析）、（市场供给分析）、（市场竞争分析）、（项目产品分析）、（市场综合分析）。
05、项目市场分析的关键是（市场综合分析）。
06、项目市场预测按照预测的空间层次不同划分为（国际市场预测）和（国内市场预测）。
07、项目市场预测按照预测的时间层次不同划分为（近期预测—1年以内）、（短期预测—1~2年）、（中期预测—3~5年）、（长期预测—5年以上）。
08、项目市场预测按照预测的性质不同划分为（定性市场预测）、（定量市场预测）。
09、项目市场预测按照预测的具体内容不同划分为（市场需求预测）、（市场供给预测）、（市场价格预测）、（企业产品市场占有率和销售量预测）、（产品的市场生命周期预测）等。
01、生产性项目：是指能够形成产品生产能力的投资项目，主要包括工业、商业、农业、交通运输、邮电通讯、建筑业等项目。
02、非生产性项目：是指不能够形成物质产品生产能力的投资项目，主要包括文化教育、卫生体育、科学研究、社会福利、金融保险等行业的项目。
03、项目周期：又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程。
04、产品市场生命周期：是指产品从开发研制、投入市场到被市场淘汰为止所经历的时间，一般包括投入期、成长期、成熟期、衰亡期四个阶段。
第二章 投资项目财务效益分析（计算题为主）它是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上，从投资项目或企业角度，对投资项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行测算和分析，以评价和判断拟建项目在财务上的可行性研究。
2012年十二月份证券从业考试《投资分析》最新考试题库(完整版)
1、美国、日本、中国证券经营机构的类型为（）。
1.分离型2.综合型3.中间型4.集中型2、为了有效实施投资计划并降低风险，《基金办法》规定，1个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的（）1.5％2.10％3.20％4.40％3、证券专营机构在美国称（）。
1.投资银行2.商人银行3.证券公司4.证券商4、证券公司的主要业务有（）。
1.承销、经纪、自营2.审计验资、资产管理3.承销、经纪、投资咨询4.承销、经纪、自营、投资咨询、资产管理及其他业务5、经纪类证券公司注册资本最低限额为人民币：（）1.5亿元2.2亿元3.4亿元4.5千万元6、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。
1.信用公司债2.保证公司债3.参与公司债4.收益公司债7、影响期权价格的最主要原因是（）。
1.期权的执行价格2.标的物资产的现价3.标的物资产价格的波动4.合约的期限8、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。
重要的原始凭证的保存期不少于（）。
1.五年2.八年3.十年4.二十年9、证券专营机构在美国称（）。
1.投资银行2.商人银行3.证券公司4.证券商10、资本市场是融通长期资金的市场，它又可以进一步分为（）。
1.股票市场和债券市场2.证券市场和货币市场3.短期资金市场和长期资金市场4.中长期信贷市场和证券市场11、根据我国《公司法》的规定，股份有限公司的法宝代表人是（）。
1.总经理2.监事长3.董事长4.副董事长12、一般情况下，中央银行采取宽松的货币政策将导致（）1.股价水平上升2.股价水平下降3.股价水平不变4.股价水平盘整13、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。
1.信用公司债2.保证公司债3.参与公司债4.收益公司债14、投资基金的风险可能小于（）。
1.股票2.固定利率债券3.浮动利率债券4.债券15、在通货膨胀情况下，发行保值贴补债券，这是对哪种风险的补偿？（）1.信用风险2.购买力风险3.经营风险4.财务风险16、金融机构发行金融债券使得其资金来源（）。
【投资分析】课程期末复习指导及答案.doc
［投资分析】课程期末复习指导及答案《投资分析》课程期末复习指导1.考核目的通过本次考试,了解学生对本课程基本内容和重、难点的掌握程度，以及运用本课程基本知识、基本理论利基本方法来解决投资分析各种活动的能力，同时还考察学生在平时的学习中是否注惫了理解和记忆相结合，理解和运用相结合。
2.考核方式本课程期末考试为开卷笔试，考试时间为90分钟。
3.命题依据本课程考试命题依据的教材采用周国富主编，当代中国统计社出版的《投资分析》（2006年8月第2版）。
4.考试要求考试主要是考核学生对基木理论和基木问题的理解和应用能力。
在能力层次上，从了解、掌握重点、掌握3个角度來要求。
主要考核学生对投资分析的基本理论、基本方法的理解和实际运用的能力。
5.考试题型及结构考题类型及分数比重人致为：名词解释（20%）.单项选择（20%）；多项选择（10%）；问答（25%）.计算（25%）。
6＞考试应注意的问题1、本门课是开卷考试，所以请大家不要空手就到考场了，一定要带上教材及相应的复习材料。
2、不留空白，每题必答。
3、做计算题时大家一定要写出相关公式，写清解题步骤。
这样做了，即使你故后的答案不正确，也会得到大部分的步骤分, 切忌做计算题吋只写出数字答案。
4、做简答题时，题目屮问的问题虽然没问概念，但你最好答一下，同时要注意逻辑清晰，要点完整，该阐述的地方一定要进行简单的阐述。
5、注意把握考试时间，考试时间只冇90分钟，所以请同学们一定要注意把握时间，先易后难。
把会做的题先做了，然后再返回来做不会做的。
第二部分复习应考资料及其使用1、复习资料种类（一）教材《投资分析》考试所冇的知识点都不会离开教材，只冇全面、认真的阅读教材，系统、深刻的领会所学的基木理论，并在此基础上把握巫点内容、巫点概念，才能真正的把握本课程内容，考出好的成绩。
（二）投资分析平时作业这门课是选修课，所以考题很大部分來自于作业，甚至可能出现很多原题，所以请同学们在复习的时候一定要高度重视作业。
2012年证劵投资分析简答题集锦一-证券投资分析试卷与试题
试卷总分：100 答题时间：90分钟
1. 怎样全面、科学的理解投资的内涵？[8分] 参考答案： 由于所处的经济发展阶段不同，或观察问题的角度和深度不同，或侧重于理论剖析与侧 重于处理实际问题的需求不同，对于投资的定义有着多种不同的表述。投资的定义可以 为一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将掀起的一定收入转化为资本（或资产）。
4. 一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？[8分] 参考答案： 成为真正的投资主体必须拥有一定数量的货币资金，拥有对货币资金的支配权，可以享 有投资收益，同时也必须承担投资可能发生的损失。
5. 结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投资制度改革的看法或建议[8分] 参考答案： 中国从1979年开始实行投资制度的发展与改革。30年来，一直在以完善投资体制为目 标，达到提高资源配置效率、促进经济增长、实现社会公平、热与社会和谐发展。从中 国发展的历程来看，投资制度的改革发展方向，是毋庸置疑的。所以，我挺赞同投资制 度一路的改革，及国家为它制定的发展。
9. 试说明财政投资应集中的领域有哪些？[10分] 参考答案：
在市场经济条件下，财政支出的主要功能在于满足公共需要，维护社会公平。因此，财政支出除用于满足国防、 行政、教育的必需外，应优先用于社会保障、农业补贴等维护社会公平的支出。财政投资的基本功能在于弥补企 业投资的不足。为此，财政投资应主要集中在企业和个人不愿投资和无力投资的领域。主要包括： （1）公共部门的投资。公共部门是生产公共商品(Public goods)的部门。公共部门具有如下两个特点：一是其产 品消费非竞争性，A对该部门产品的消费，不减少或干扰B对同一物品的消费；二是其产品消费的非排他性，即无 法排除他人从公共部门得到好处。纯粹的公共部门是很少的。国防是公共商品的明显例子。至于公众服务、中小 学教育、道路和公路，也具有某些公共商品的性质，但可以定价收费，在经济学中被称为准公共商品，可以鼓励 企业投资。 （2）具有自然垄断性质的部门的投资。所谓自然垄断部门是指这些部门所提供的产品或服务的单位成本可以随其 产量的增加而降低，由一个供给者能比两者或更多的供给者以更低的价格服务于市场，如铁路和大型水利工程 等。 （3）具有明显外部效益的部门，如环保工程等。对于企业和居民个人愿意和有能力投资经营的领域，政府应尽快 退出来；对于企业和企业目前还不愿意和无力投资经营的领域，政府应优先非财政手段促进居民和企业投资；其 次应考虑通过与企业签订合约，由企业在政府监管下特许经营；再次应考虑通过税收和财政贴息手段，促进企业 和居民投资；复次应考虑通过参股，促进企业和居民投资；最后才是政府直接投资。政府直接投资后，还应优先 考虑将资产建成后转让出去，由企业经营，只有在企业不愿或无力经营时，才由政府直接经营。这样可以最大限 度地减轻政府投资的压力，发挥政府弥补市场失效的作用。
2012下投资期末复习概要(仅供参考)PPT教学课件
• 2 货币政策对证券市场的影响 • a 证券市场与利率 • b 货币供应量与证券市场 • C 通货膨胀与证券市场 • d 货币政策与证券市场
• 3 财政政策对证券市场的影响
• 4 国际经济因素
2020/12/09
• 一、证券投资基金的分类标准有哪些？ • 1.根据组织形式的不同分为： • 投资基金、契约型投资基金 • 2.根据运作方式不同： • 基金、开放式基金 • 3.根据投资目标的不同： • 型基金、收入型基金、平衡型基金 • 4.根据投资对象的不同： • 股票基金、债券基金、期货基金、期权基金、认股权证基金； • 5.根据投资来源和运用的地域不同： • 基金、国际基金、国家基金、地域基金； • 6.根据募集方式不同： • 公募基金、私募基金
• 1、基金规模的可变性不同。 • 2、基金单位的交易价格不同。 • 3、基金单位的买卖途径不同。 • 4、投资策略不同。 • 5、所要求的市场条件不同。
2020/12/09
3
• 二、证券投资的宏观经济分析
• 影响整个证券市场走势的经济因素，称为宏观经济因素。 宏观 经济因素包括宏观经济运行和宏观经济政策两个方面。
来风险的一种方式，目的是为了锁定利润和控制风险；而投机
者则是为了赚取风险利润。 2.承受风险不同：套期保值者只承
担基差变动带来的风险，相对风险较小；而投机者需要承担价
格变动带来的风险，相对风险较大。 3.操作方法不同：套保者
的头寸需要根据现货头寸来制定，套保头寸与现货头寸操作方
向相反，种类和数量相同或相似；而投机者则根据自己资金量、
资金占用率、心里承受能力和对趋势的判断来进行交易。
2012国际投资复习提纲
2012年度国际投资学题型说明及复习提纲一、题型说明1、名词解释（5小题，5＊5，25分）2、简答题（4小题，4＊10，40分）3、综述题（1小题，15分）4、计算题（2小题，2＊10，20分）一、国际直接投资部分（一）名词解释1、国际直接投资与间接投资国际直接投资：以获取管理控制权为直接目标，将资本直接投放到生产经营中的国际投资活动。
国际间接投资：不以获取管理控制权为直接目标的国际投资活动，主要指国际证券投资以及提供国际中长期信贷，可分为股权类证券投资和债券类投资。
2、工厂规模经济与公司规模经济工厂规模经济：工厂规模经济指单个工厂水平上的报酬递增，即单产品的厂商通过自身生产规模扩大，可以提高生产率，降低平均成本，从而获得规模报酬。
是由生产的专业化分工和协作及工艺条件的先进性所产生的经济效益。
公司规模经济：公司规模经济是指企业因规模扩大而减少了生产或经销的单位成本时而导致的经济.即随着企业生产规模的扩大,产品单位成本降低,收益增加。
3、绿地投资与跨国并购绿地投资：指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。
到国外创办新企业，利用以前的FDI利润进行再投资，对海外子公司的注资。
跨国并购跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业)的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。
4、垂直投资与水平投资垂直投资一般指企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司间实行专业化协作。
水平投资企业到国外建立与国内生产和经营方向相一致的子公司或附属机构，同时国外分支机构或子公司能够独立完成产品的全部生产或销售。
5、结构性市场失灵与交易性市场失灵结构性市场失灵市场不完全使企业拥有所有权优势交易性市场失灵市场不完全使企业通过直接投资利用所有权优势6、内部价格与转移定价内部价格内部价格是指企业内部各责任中心之间由于相互结算或相互转帐所选用的一种价格标准.这里所说的互相结算是企业各责任中心在相互提供产品或提供劳务时所需要进行的计价和清偿债权务的手续转移定价转移定价是指跨国公司内部，在母公司与子公司、子公司与子公司之间销售产品，提供商务、转让技术和资金借贷等活动所确定的企业集团内部价格。
2011-2012项目投资项目评估期末考试复习
2011-2012项⽬投资项⽬评估期末考试复习⼀、财务计算题1.某投资项⽬预计总投资额为5l00万元，其中固定资产、流动资⾦投资分别为4100万元、1000万元。
2.该项⽬预计建设期为2年,预计第⼀年年末投⼊固定资产2100万元，第⼆年年末投⼊固定资产2000万元,第三年年末投⼊流动资⾦1000万元。
3.该项⽬投资额中第⼀、第⼆年投⼊的固定资产和第三年投⼊的流动资⾦均为银⾏借款，银⾏借款年利率为10%，以年为计息期。
4.该项⽬估计年⽣产能⼒为30万件．其中在投产后第⼀年的达产率为80%，以后各年均为100%，销售单价为200元、单位变动费⽤为40元，不包括固定资产折旧、⽆形资产摊销、投资借款利息的固定费⽤为500万元。
假定项⽬的产销率为100%，销售税⾦为6%。
5.该项⽬的经济寿命期为10年。
在项⽬结束时可回收固定资产余值200万元，固定资产折旧按直线法计提。
6.项⽬所得税税率为40%，税后利润在提取10%的法定盈余公积⾦和5%的公益⾦后，可在⽤提取的折旧和⽆形资产摊销不够偿还固定资产投资借款本⾦时进⾏弥补。
另外假设本项⽬不进⾏利润分配或股利分配。
该项⽬的⾏业基准收益率为10％。
要求根据上述资料，为该拟建项⽬：1.计算建设期各年投资借款的利息；2.填表2,并计算静态投资回收期和财务净现值.解:1. 建设期各年投资借款的利息第1年投资借款利息：2100/2*10%=105万元第2年投资借款利息：(2100+105+2000/2)*10%=320.5万元财务净现值:NPV=-2100×0.9091-2000*0.8264+2052*0.7513+3940*(0.6830+0．6209+0.5645 +0.5132+0.4665+ 0.4241+ 0.3855+0.3505)+5140*0.3186=15409.67(万元) ⼆、⽅案⽐选题已知⽅案ABC为互斥⽅案，其现⾦流量如表3所⽰，20年的年⾦现值系数如表4所⽰,若设定折现率为6%，试⽤增量内部收益率指标优选⽅案。
2012投资分析期末综合练习
《投资分析》综合练习一、单项选择题1.项目市场分析（ C ）。
A.只在可行性研究中进行B.只在项目评估中进行C.在可行性研究和项目评估中都要进行D.仅在设计项目产品方案时进行2.计算项目的财务净现值所采用的折现率为（ B ）。
A.财务内部收益率B.基准收益率C.财务净现值率D.资本金利润率3.由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的（ A ）。
A.直接效益B.间接效益C.外部效益D.全部效益4.已知终值F求年金A应采用（ C ）。
A.资金回收公式B.年金终值公式C.偿债基金公式D.年金现值公式5.计算经济净现值时所采用的折现率为（ C ）。
A.基准收益率B.利率C.社会折现率D.内部收益率(P/F,12%,3)=0.7118 (P/A,12%,7)=4.56386.敏感性因素是指（ A ）。
A．该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动 B．该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较小变动 C．该因素稍一发生变动就会使项目承担较小风险 D．能够使项目获得较高利润的因素7．一般来说，盈亏平衡点越低（ D ）。
A．项目盈利机会越少，承担的风险也越小 B．项目盈利机会越多，承担的风险也越大C．项目盈利机会越少，承担的风险越大 D．项目盈利机会越多，承担的风险越小8.在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（ D ）。
A.只能用产销量表示B.只能用销售收入表示C.只能用销售单价表示D.可以用多种指标表示9.某股份公司发行2亿股股票，则每一股代表公司（）的2亿分之一。
A.总资产B.总负债C.净资产D.净利润10．如果房地产投资者的预期收益率为15%，在通货膨胀率为8%的情况下，投资者以原价出售，实际收益率为（ A ）。
A. 7%B. 8%C. 15%D. 23%11.某股票预期每股收益0.35元,同期市场利率为2.5%,则该股票理论价格是（ D ）。
A. 10元B. 15元C. 12元D. 14元12．在证券市场资金一定或增长有限时，大量发行国债会造成股市（ B ）。
2012年十二月份证券从业考试《投资分析》考资料
1、证券市场虽主要属于资本市场，但与（）市场关系密切。
1.货币2.期货3.期权4.商品2、.贴现债券的发行属于（）。
1.平价方式2.溢价方式3.折价方式4.都不是3、证券市场虽主要属于资本市场，但与（）市场关系密切。
1.货币2.期货3.期权4.商品4、为了有效实施投资计划并降低风险，《基金办法》规定，1个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的（）1.5％2.10％3.20％4.40％5、金融机构发行金融债券使得其资金来源（）。
1.减少2.增加3.不变4.都不是6、.贴现债券的发行属于（）。
1.平价方式2.溢价方式3.折价方式4.都不是7、以下哪一因素是引起股市周期变动的根本原因？（）1.经济政策变动2.投资周期波动3.经济周期变动4.对外贸易波动8、为了加强证券市场的宏观管理，统一协调有关政策，建立健全证券监管工作制度，保护广大投资者利益，促进我国证券市场健康发展，国务院于（）发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》。
1.1993年12月29日2.1992年12月17日3.1993年4月22日4.1994年6月24日9、.贴现债券的发行属于（）。
1.平价方式2.溢价方式3.折价方式4.都不是10、证券市场虽主要属于资本市场，但与（）市场关系密切。
1.货币2.期货3.期权4.商品11、金融机构发行金融债券使得其资金来源（）。
1.减少2.增加3.不变4.都不是12、为提高证券业从业人员专业素质，促进我国证券市场健康发展，维护投资者合法权益，（）于1995年4月18日发布了《证券业从业人员资格管理暂行规定》。
1.中国证监会2.中国证券业协会3.国务院证券委员会4.国务院证券委、国家体改委13、以下哪一种是证券交易所采取的组织方式？（）1.经纪制2.代理制3.做市商制4.自助制14、投资基金的风险可能小于（）。
1.股票2.固定利率债券3.浮动利率债券4.债券15、名义利率相同的情况下，复利债券的实得利息比单利债券（）。
证券投资分析从业考试2012复习资料1-6章
证券投资分析复习资料营销服务中心2012年9月考试介绍 (1)第一章证券投资分析概述 (2)1.1 证券投资分析的含义及目标 (2)1.2 证券投资分析理论的发展与演化 (2)1.3 证券投资主要分析方法和策略 (5)1.4 证券投资分析的信息来源 (8)第二章证券投资分析概述 (11)2.1 证券估值基本原理 (11)2.2 债券估值分析 (13)2.3 股票估值分析 (16)2.4 金融衍生工具的投资价值分析 (20)第三章宏观经济分析 (26)3.1 宏观经济分析概述 (26)3.2 宏观经济分析与证券市场 (34)3.3 证券市场的供求关系 (38)第四章行业分析 (42)4.1 行业分析概述 (42)4.2 行业的一般特征分析 (43)4.3 影响行业兴衰的主要因素 (47)4.4 行业分析的方法 (50)第五章公司分析 (53)5.1 公司分析概述 (53)5.2 公司基本分析 (53)5.3 公司财务分析 (56)5.4 公司重大事项分析 (68)第六章证券投资技术分析 (73)6.1 证券投资技术分析概述 (73)6.2 证券投资技术分析主要理论 (74)6.3 证券投资技术分析主要技术指标 (81)考试介绍一、考试方式计算机标准化考试二、考试时长120分钟三、题型与分值单项选择题，60小题，每题0.5分，共30分。
每题只有一个正确选项。
多项选择题，40小题，每题1分，共40分。
每题至少有一个正确选项，多选、少选、错选均不得分。
判断题，60小题，每题0.5分，共30分，正确用A表示，错误用B表示。
判断题要注意审题。
第一章证券投资分析概述1.1 证券投资分析的含义及目标考点证券投资证券投资是指投资者（法人或自然人，注：法人=机构，自然人=个人投资者），购买股票、债券、基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
考点证券投资分析的含义证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或证券价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。
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《投资分析》复习题一、单项选择1.项目评估作为一个工作阶段，它属于（投资前期）2.对构成市场总体的部分单位进行调整，以了解市场现象的基本情况，这属于（非全面调查）3.已经终值A 示年金F 应采用（年金终值公式）4.已经现值P 求年金A 应采用（资金回收公式）5.下列说法中错误的是（经济换汇A （节汇）成本小于影子汇率时项目不可行）下列说法中错误的是（当FIRR ≥IC 时项目不可行）。
下列说法中错误的是（ 非常规项目存在唯一的实数财务内部收益率）。
下列说法中错误的是（ 普查方式在市场分析中应用最为广泛）。
以下说法错误的是（工业性房地产的一次性投资一般高于商业房地产 ）。
6. 用β系数测试某种债券的风险时，下列说法正确的是（β越小，这种债券的风险程度较低，但其收益水平也较低）下列说法中正确的是（ 当FIRR≤ic 时项目不可行）下列说法中正确的是（ 重点调查和典型调查也属于抽样调查 ）。
下列说法正确的是：(证券投资分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证、保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于两年)7.房地产商经营性投资的最终目的是（追求商业利润的最大化 ）。
8.由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的经济费用是项目的（ 直接费用）9.已知终值F ，求年金A ，应采用（ 偿债基金公式 ）。
10.全国房地产开发业景气指数简称（国房景气指数）11..项目对社会作出了贡献，而项目本身并未得到的那部分效益属于（间接效益）12.将盈亏平衡分析分为静态盈亏分析和动态盈亏平衡分析，其分类标志是（按是否考虑货币时间价值）13.将盈亏平衡分析分为静态盈亏分析和动态盈亏平衡分析的根据是（资金时间价值）14.8.在线性盈亏平衡分析中，以销售收入表示的盈亏平衡点计算公式是（TR*=P TV P F .--）15.资产负债率的计算公式是（资产负债率=资产总计负债总计×100%） 16. 由价格总水平变动而引起资产的缩水，这属于（价格风险） 17. 根据法律意义上的组织形态不同，可以将投资基金划分为（公司型基金与契约型基金）18. 如果期货交易的买卖双方均为新开仓，则未平仓合约量（增加2个合约量）19 如果期货交易的一方为新开仓，另一方为平仓，则未平仓合约量（不变）20.诺贝尔经济学奖获得者马科威茨认为，任何一种投资的风险与收益都是成（正比）的21.一大型机械价值100万元，保险金额为90万元，在一次地震中完全破坏。
若重置价为95万元，则赔偿金额为（90万元） 22..和其他任何一项投资一样，影响房地产投资的主要因素是（投资的预期收益率）23.下列哪项股票享受派息和分配公司剩余财产的权利（A ） A.后配股；B.议决权股；C.无议决权股；D.普通股。
24.以国有资产投入股份有限公司所形成的股票？（国家股） 25. 由于投资项目排放的废水、废气导致环境污染，使国民经济为项目付出代价，环境污染使付出代价是（间接费用） 26. 项目为社会做出了贡献，而项目本身并未得到的那部分效益是（间接效益）27.项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0时的折现率是（财务内部收益率）28. 将财务分析指标分为静态指标和动态指标的根据是（资金时间价值）29. 房地产投资项目中，投资成本高于其它行业房地产投资成本的是（商业用房）30. 某人拥有一处房产，今年计卖出，投资收益率为10%，因为通货膨胀房产的实际收益率为3%。
投资人所遭受的风险属于（购买力风险）31. 每股盈余估价模型由每股盈余和下列中哪一项构成？（A ） A.市盈率；B.股票价格；C.股票收益；D.股票指数了。
32. 在分配公司剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票是（优先股）33.相当于优先股股票的债券是（永久债券）34. 投资者自购入债券起至到期日所能获得的收益率叫做（到期收益率）35. 债券发行时，其投资收益率等于票面利率的是（平价发行债券）36. 追求资产长期稳定增长为目标的投资基金是（成长型基金） 37. 在我国，以港元或美元表明面值的、专供中国境外投资者用现汇进行买卖的记名或普通股股票称为（B 股）38. 金融现货价格与金融期货价格之间的价差叫做（基差） 39. 将保险分为财产保险和人身保险是依据（保障范围不同） 40. 当被保险人死亡时有保险金请求权的人是（受益人）41. 项目分为基本项目和更新改造项目，其分类标志是（项目的性质）42. 计算经济净现值时所采用的折现率为（社会折现率） 43. 下列分析方法中，（A ）只能用于项目财务效益的分析评价。
A.盈亏平衡分析；B.敏感性因素分析；C.概率分析；D.以上答案都不对。
44. 一般来说，盈亏平衡点越低，（项目盈利机会越多，承担的风险越小）二、多项选择1.在项目国民经济效益分析中，下列收支哪些应作为转移支付处理（ABDE ） A.国内税金；B.国内借款利息；C.国外借款利息D.国家补贴；E.职工工资2. 项目不确定性分析的方法主要有（ABC ） A.盈亏平衡分析；B.感性分析；C.概率分析；D.盈亏平衡分析仅用于项目财务效益分析；E.敏感性分析和概率分析可同时用于项目财务效益和项目国民经济效益分析3. 一份期货合约通常包括几个必不可少的要素（ABCD ） A.标的产品；B.成交价格；C.成交数量；D.成交期限；E.成交人。
4. 产品市场生命周期一般包括（ABDE ） A.投入期；B.成长期；C.修正期；D.成熟期；E.衰亡期。
5. 项目国民经济效益分析指标一般包括（DE ） A.财务净现值；B.财务内部收益率；C.动态投资回收期；D.经济净现值；E.经济内部收益率。
6. 常用的债券投资分析指标主要有（ABC ） A.当期收益率；B.到期收益率；C.持有期收益率；D.转让收益率；E.风险收益率。
7．一个完整的可行性研究一般包括（ABC ）具体工作阶段。
A.投资机会研究阶段 B.初步可行性研究阶段 C.详细可行性研究阶段 D.项目评估阶段8．下列财务效益指标中属于动态指标的有（ ABC ）。
A. 财务净现值 B. 财务内部收益率 C. 经济内部收益率 D. 资产负债率 E. 流动比率9.股票按股东权利来分，可以分为（AECDE ）。
A. 普通股 B. 优先股 C. 后配股 D. 议决权股 E. 无议决权股10．股票投资分析的基本因素分析包括（ABD ）。
A. 市场因素分析B. 行业因素分析 C. 政策因素分析 D. 公司因素分析 E. 政治因素分析11．股市变动的宏观因素分析内容包括（ABCDE ）。
A. 经济周期对股市的影响 B. 通货膨胀对股市的影响C. 政治因素对股市的影响D. 政策因素对股市的影响E. 利率和汇率变动对股市的影响12．道氏理论认为有价证券价格的波动可以分为（ABC ）。
A. 主要趋势B. 次要趋势C. 日常波动D. 空头趋势E. 多头趋势23.常用的股票技术分析方法有（ABCDE ）。
A. 指标法 B. 切线法 C. 形态分析法 D. K线法 E. 波浪分析法13.债券的基本构成要素有（ABCD ）。
A. 面值 B. 票面利率C. 付息频率D. 期限E. 市场利率14．投资基金的主要特征有（ABCDE ）。
A.共同投资 B.专家经营 C.组合投资 D.风险共担 E.共同收益C. 期权合约的时间价值为零D. 期权价格等于其内在价值E. 期权合约的内在价值为零15．影响债券投资价值的外部因素有：( BDE ) A.税收待遇B.基础利率C.票面利率D.市场利率E.市场汇率16．债券的收益率曲线有：( ABCD ) A.正常的B.相反的C.水平的D.拱形的E.波浪形的17．影响股票投资价值的外部因素有：( ACD ) A.投资者对股票价格走势的预期B.公司净资产C.货币政策D.经济周期E.公司每股收益19．宏观经济分析的意义是：( ABD ) A.把握证券市场的总体变动趋势B.判断整个证券市场的投资价值C.为投资组合提供指导D.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向E.为决策部门服务20．GDP变动有如下哪几种变动情况？( ABCE ) A.持续、稳定、高速的GDP增长B.高通胀下的GDP增长C.宏观调控下GDP减速增长D.波动形的GDP调整E.转折性的GDP变动21．财政政策的手段主要包括：( ABCDE ) A.国家预算B.税收C.国债D.财政补贴E.转移支付22．利率水平的变化会影响人们的哪些行为？( ACD ) A.储蓄B.就业C.投资D.消费E.预期23．一国汇率会因该国的( ABDE )等的变化而波动。
A.国际收支状况B.通货膨胀率C.就业率D.利率E.经济增长率24．财政政策的种类大致可以分为：( ABC ) A.扩张性B.紧缩性C.中性D.弹性E.偏松25.下列因素中属于影响投资项目的不确定因素的是（ABCDE）A.物价的变动；B.生产能力的变化；C.项目寿命周期的变化；D.利率和汇率的变化；E.政策因素的变化。
26.财务动态分析指标包括以下（AB） A.财务净现值；B.财务内部收益率；C.经济净现值；D.投资利润率；E.经济内部收益率。
三、名词解释1、项目：项目是投资项目的简称，是指在规定期限内完成某项开发目标（或一组开发目标0，而规划和实施的活动，政策，机构以及其他方面所构成的独立整体。
2、项目周期：项目周期又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程。
项目周期大体可分为三个时期：投资前期、投资期和运营期，每个时期又分为若干个工作阶段。
3、项目市场预测：项目市场预测是在项目市场调查的基础上，运用科学的预测方法，对项目产品未来市场供求、竞争、价格的变动态势和变动趋向作出预计和推断，为合理确定项目投资方向和投资规模提供依据。
4、德尔菲法：德尔菲法又称专家调查法，它是按照规定程序以匿名方式多轮征询专家意见，并采用统计处理方法得出预测结论的一种经验判断预测法。
在项目市场分析中，此法主要用于确定项目投资方向、新产品开发方向和需求前景预测等。
5、资金的时间价值：资金的时间价值就是指资金随着时间的推移而产生增值的部分。
6、资金等值：资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
7、财务净现值：财务净现值（FNPV）：是指按行业基准收益率，将项目寿命期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。
8、财务内部收益率：财务内部收益率（FIRR）：是指项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率。
它反映投资项目的实际收益水平。
9. 直接效益：项目的直接效益是指由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益。