甲醇期货合约及制度规则介绍.
期货套利合约交易规章制度
期货套利合约交易规章制度第一章总则第一条为了规范期货套利合约交易行为，保障期货市场稳健运行，根据《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》等法律法规，制定本规章制度。
第二条本规章制度适用于期货交易所（以下简称交易所）进行的期货套利合约交易活动。
第三条期货套利合约交易应当遵循公平、公正、公开的原则，维护市场秩序，保护投资者合法权益。
第四条交易所应当加强对期货套利合约交易活动的监督管理，确保市场风险得到有效控制。
第二章套利合约交易规则第五条套利合约是指在期货市场上，两个不同月份或不同品种的期货合约之间的价差出现异常变化时，进行对冲交易的合约。
第六条套利合约交易分为牛市套利和熊市套利。
牛市套利是指买入近期交割月份的合约，同时卖出远期交割月份的合约；熊市套利是指卖出近期交割月份的合约，同时买入远期交割月份的合约。
第七条投资者在进行套利合约交易时，应当遵循买卖方向对应、买卖数量相等、同时建仓、同时对冲的原则。
第八条投资者在进行套利合约交易时，应当根据市场情况合理设置套利策略，确保套利交易的风险可控。
第九条投资者在进行套利合约交易时，应当密切关注市场动态，及时调整套利策略，以适应市场变化。
第十条交易所可以根据市场情况，调整套利合约的交易规则，确保市场公平、公正、公开。
第三章风险管理第十一条投资者在进行套利合约交易时，应当充分了解并评估套利交易的风险，确保风险承受能力。
第十二条投资者在进行套利合约交易时，应当遵守交易所的风险管理制度，确保交易行为符合交易所规定。
第十三条交易所应当加强对套利合约交易活动的监控，及时发现并处理异常交易行为，维护市场秩序。
第四章违规行为处理第十四条投资者在进行套利合约交易时，违反本规章制度或者交易所其他规定的，交易所可以根据情况，采取纪律处分、限制交易、暂停交易、取消交易权限等处理措施。
第十五条投资者在进行套利合约交易时，涉嫌违法行为的，交易所可以依法向有关部门报告，并根据司法机关的要求协助调查。
甲醇期货品种介绍ppt课件
三、甲醇生产工艺
• 目前，世界上只有中国大规模地采用焦炉煤气制取甲醇的技术。焦炉煤气 制取甲醇的关键技术是将焦炉煤气中的甲烷及少量多碳烃转化为一氧化碳 和氢气。基本工艺是焦炉煤气首先经低压压缩，然后进行有机硫加H2转化 为无机硫，精脱硫后加压催化部分氧化，使焦炉气中的烃类进行转化，使
2010年我国甲醇生产原料分类情况
一、甲醇生产
• 向资源地集中成为我国甲醇产能布局的主导趋势。内蒙古、河南、山西、陕
西、重庆等地凭借其资源优势，将成为甲醇生产企业最为青睐的地区；山东、
河北等传统的甲醇生产大省，受资源总量和环境容量的制约，产能扩张速度
将有所放缓。
2009-2010年我国甲醇产能分布图
二、甲醇物理及化学性质
• 醇是由烃基和羟基两部分组成。按烃基的类型，醇可分为饱和醇、不饱和醇、 脂环醇和芳香醇。按醇分子中所含羟基的数目可分为一元醇、二元醇和三元 醇。二元醇以上统称多元醇。甲醇是有机物醇类中最简单的一元饱和醇。
• 甲醇经呼吸道、胃肠道和皮肤吸收可致人中毒。甲醇的健康危害主要是对中 枢神经系统有麻醉作用；对视神经和视网膜有特殊选择作用，引起病变；可 致代谢性酸中毒。空气中常规允许浓度为5mg/m3。甲醇工业废水经处理才 能排放，处理后的甲醇允许含量不应大于200mg/L。在有甲醇蒸汽的现场短 时间工作时，要配戴防毒面具、橡皮手套、防护眼镜等安全用具。包装容器 应有“易燃液体”、“有毒品”等危险品标志。
一、甲醇定义及分类
• 甲醇大体上有工业甲醇、燃料甲醇和变性甲醇之分，目前以工业甲醇为主。 凡是以煤、焦油、天然气、轻油、重油等为原料合成的，其质量指标符合 国标GB 338-2004要求的，都是工业甲醇。随着可再生资源的开发利用， 利用农作物秸秆、速生林木及林木废弃物、城市有机垃圾等也可以气化合 成甲醇。粗甲醇经脱水精制、作为燃料使用的无水甲醇，称为燃料甲醇。 由于对燃料甲醇只有可燃烧和无水的要求，因此一般不加变性剂，成本往 往要比工业甲醇低。变性甲醇是指加入了甲醇变性剂的燃料甲醇或工业甲 醇。由于甲醇与汽油、柴油不互溶，尤其在低温潮湿环境中发生分层（相 分离）现象而造成发动机不能正常工作，因此燃料甲醇（或工业甲醇）变 性后才能加入汽油、柴油使用。变性燃料甲醇是在工业用甲醇中加入一定 比例的车用甲醇汽油添加剂后，专门用于调配车用甲醇汽油的甲醇。
甲醇期货合约及制度规则
全国化工周转产品周转量前五位依次是甲醇（ 约835万吨）、乙二醇（约765万吨）、苯乙 烯（约340万吨）、对二甲苯（约315万吨） 和烧碱（约200万吨）。五种产品占了全国化 工总周转量近一半。
长三角地区周转前五产品依次是乙二醇（约 720万吨）、甲醇（约460万吨）、苯乙烯（ 约235万吨）、对二甲苯（约205万吨）以及 混合芳烃（约152万吨）；
种 一个最小变动价位要能产生投资收益
50元/手 甲醇价格按3000元/吨计算，手续费拟收取成交
金额的万分之一，单边交易手续费15元/手，双 边30元/手
3、每日价格最大波动限制：不超过 上一交易日结算价±4％
16% 12%
8% 4% 0% -4% -8% -12%
日价格 波动范围
样本数 据占比
交易时间
最后交易日 最后交割日 交割品级 交割地点 交割方式 交易代码 上市交易所
甲醇 50吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 不超过上一交易日结算价±4％ 合约价值的6％ 1-12月 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00 合约交割月份的第10个交易日 合约交割月份的第12个交易日
长三角地区既是化工品需求集中地，也是化工品 供应集中地。该地区流经第三方仓储的化工品进 出口产品占71%，内贸占29%。
流出方式也是以车运居多，占比65%，但因该地 内陆水系发达，船运占比显著提高，占比约33% ，另有约2%的产品经管道流出。
该地区第三方化工仓储企业客户类型贸易商占 56%，生产企业占44%。
华东地区消费量占全国的44.44%，主要是该地 区甲醇下游产品甲醛、二甲醚、冰醋酸、甲醇汽 油对原料需求明显高于其他地区；
国内四家期货交易所限仓制度及单笔下单量
四家期货交易所限仓制度大商所期货合约单次下单限额及限仓制度大商所鸡蛋合约交易指令每次最大下单数量为300手,焦炭合约交易指令每次最大下单数量为500手.黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦煤、铁矿石、纤维板、胶合板、聚丙烯合约交易指令每次最大下单数量为1000手,玉米合约交易指令每次最大下单数量为2000手.一、各品种期货公司会员持仓限额为：单位：手二、除鸡蛋品种外,各品种合约一般月份合约上市至交割月份前一个月第九个交易日非期货公司会员和客户持仓限额为：单位：手三、除鸡蛋品种外,各品种合约自交割月份前一个月第十个交易日至交割月期间非期货公司会员和客户持仓限额为：单位：手会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额,超过持仓限额的,不得同方向开仓交易.对超过持仓限额的非期货公司会员或客户,交易所将于下一交易日按有关规定执行强行平仓.对超过持仓限额的期货公司会员,交易所不执行强行平仓.一个客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,其持仓量合计超出限仓数额的,由交易所指定有关期货公司会员对该客户超额持仓执行强行平仓.期货公司会员名下全部客户的持仓之和超过该会员的持仓限额的,期货公司会员原则上应按合计数与限仓数之差除以合计数所得比例,由该会员监督其客户减仓；应减仓而未减仓的,由交易所按有关规定执行强行平仓.上期所期货合约单次下单限额及限仓制度上期所限价指令每次最大下单数量为500手.交易指令每次最小下单量为1手.上期所限仓实行以下基本制度:一根据不同期货品种的具体情况,分别确定每一品种每一月份合约的限仓数额;二某一月份合约在其交易过程中的不同阶段,分别适用不同的限仓数额,进入交割月份的合约限仓数额从严控制;三采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法,控制市场风险; 其中,铅、黄金、天然橡胶、燃料油、石油沥青、白银品种期货公司会员实行比例限仓,非期货公司会员和客户实行数额限仓；四套期保值交易头寸实行审批制度.同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓头寸的合计数,不得超出一个客户的限仓数额.交割月前第一月的最后一个交易日收盘前,各会员、各客户在每个会员处铜、铝、锌、铅期货合约的投机持仓应当调整为5手的整倍数遇市场特殊情况无法按期调整的,可以顺延一天; 进入交割月后,铜、铝、锌、铅合约投机持仓应当是5手的整倍数,新开、平仓也应当是5手的整倍数.交割月前第一月的最后一个交易日收盘前,各会员、各客户在每个会员处螺纹钢、线材期货合约的投机持仓应当调整为30手的整倍数遇市场特殊情况无法按期调整的,可以顺延一天;进入交割月后,螺纹钢、线材合约投机持仓应当是30手的整倍数,新开、平仓也应当是30手的整倍数.交割月前第一月的最后一个交易日收盘前,各会员、各客户在每个会员处黄金期货合约的投机持仓应当调整为3手的整倍数.进入交割月后,黄金期货合约投机持仓应当是3手的整倍数,新开仓、平仓也应当是3手的整倍数.交割月前第一月的最后一个交易日收盘前,各会员、各客户在每个会员处白银期货合约的投机持仓应当调整为2手的整倍数.进入交割月后,白银期货合约投机持仓应当是2手的整倍数,新开仓、平仓也应当是2手的整倍数.相关品种期货合约套期保值交易头寸整倍数相关规定参见上海期货交易所套期保值交易管理相关规定.期货公司会员、非期货公司会员和客户的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下：交易所可以根据期货公司会员的净资产和经营情况调整其持仓限额.持仓限额=基数×1+信用系数+业务系数基数: 是期货公司会员持仓限额的最低水平,由交易所规定见表二十三、表二十四、表二十五、表二十六、表二十七.信用系数: 以期货公司会员净资产3000万元为底数此时信用系数为0,在此基础上,每增加500万元净资产,则信用系数相应增加,信用系数最大值不得超过2.业务系数:期货公司会员业务系数暂定为五档.以年交易金额80亿元为底数此时业务系数为0,在此基础上,期货公司会员年交易金额达到规定水平,则相应提高其业务系数.业务系数的最大值不得超过1见表二十八.期货公司会员的持仓限额,由交易所每一年核定一次.期货公司会员应当在当年3月15日前向交易所提供上一年度期末净资产金额的证明文件会计师事务所审计报告.交易所统计上年1月1日至12月31日期货公司会员的交易量,核定持仓限额后于当年3月20日前通知期货公司会员,并予公布; 该持仓限额适用于其当年3月21日起至次年3月20日止期间含起、止日的各品种期货合约的交易.到期未提供证明文件、统计材料或所提供证明文件、统计材料无效的,则均以基数水平论.交易所调整持仓限额应当经理事会批准,报告中国证监会后实施.会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额.对超过持仓限额的会员或客户,交易所可以按有关规定执行强行平仓.一个客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,其持仓量合计超出持仓限额的,交易所可以指定有关期货公司会员对该客户超额持仓执行强行平仓.期货公司会员名下全部客户持仓之和超过该会员的持仓限额的,期货公司会员原则上应当按合计数与限仓数之差除以合计数所得比例,由该会员监督其有关客户在规定的时间内完成减仓; 应当减仓而未减仓的,交易所可以按有关规定执行强行平仓.郑商所期货品种单次下单限额及限仓制度郑商所交易指令每次最小下单量为1手,限价指令每次最大下单数量为1000手,市价指令每次最大下单数量为200手.期货公司会员三个期间各品种期货合约限仓统一规定见下表：非期货公司会员各品种期货合约限仓规定见下表：客户各品种期货合约限仓规定见下表：不得交割的客户具体见郑州商品交易所期货交割细则相关规定.交割月前一个月的最后一个交易日收盘前,会员及客户应当将其期货合约持仓调整为最小交割单位的整倍数;自进入交割月起,会员及客户的持仓应当是最小交割单位的整倍.交易所可根据期货公司会员的净资产和经营情况调整其持仓限额.持仓限额=基数×1+信用系数+业务系数基数：是期货公司会员持仓限额的最低水平,由交易所规定.信用系数：以期货公司会员净资产1亿元为底数此时信用系数为0,在此基础上,每增加1000万元净资产,则信用系数相应增加,信用系数最大值不得超过；业务系数：期货公司会员业务系数以年交易金额800亿元、客户数1000个为底数此时业务系数为0,在此基础上,期货公司会员年交易金额及客户数达到规定水平,则相应提高其业务系数.业务系数的最大值不得超过.具体见下表：期货公司会员的持仓限额,由交易所每一年核定一次.期货公司会员须在当年4月15日前向交易所提供上一年度期末净资产金额的证明文件会计师事务所审计报告.交易所统计上年1月1日至12月31日期货公司会员的交易量,核定持仓限额后于当年4月20日前通知期货公司会员,并予公布；该持仓限额适用于其当年4月21日起至次年4月20日止期间含起、止日的各品种期货合约的交易.到期未提供证明文件、统计材料或所提供证明文件、统计材料无效的,则均以基数水平论.交易所调整持仓限额报中国证监会备案后实施.期货公司会员名下全部客户所有持仓的合计数多头部位、空头部位分别计算,下同,不得超出该会员的限仓数额.同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓的合计数,不得超出一个客户的限仓数额.会员或者客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额.非期货公司会员或客户超过持仓限额的,交易所按有关规定实行强行平仓.期货公司会员达到或超过持仓限额的,不得同方向开新仓.中金所股指和国债期货持仓限额及单笔最大下单量自2013年3月12日起,沪深300股指期货持仓限额标准调整为：一进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为600手；二某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的,结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％.股指期货合约交易指令每次最小下单数量为1手,市价指令每次最大下单数量为50手,限价指令每次最大下单数量为100手.国债合约交易指令每次最小下单数量为1手,市价指令每次最大下单数量为50手,限价指令每次最大下单数量为200手.国债持仓限额制度.一进行投机交易的客户某一合约在不同阶段的单边持仓限额规定如下：1．合约上市首日起,持仓限额为1000手；2．交割月份前一个月中旬的第一个交易日起,持仓限额为500手；3．交割月份前一个月下旬的第一个交易日起,持仓限额为100手.二进行投机交易的非期货公司会员持仓限额由交易所另行规定.三某一合约结算后单边总持仓量超过60万手的,结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％.进行套期保值交易和套利交易的持仓按照交易所有关规定执行.。
甲醇安全操作规程及管理规定流程完整版
甲醇安全操作规程及管理规定流程完整版甲醇是一种有毒、易燃的化学品，使用和储存甲醇需要遵循严格的操作规程和管理规定。
下面是一份完整的甲醇安全操作规程及管理规定流程。
一、甲醇的基本性质和危害性甲醇是一种无色、易燃、有毒的液体，具有较强的挥发性和可燃性。
其易燃，甲醇蒸气与空气混合后可形成易爆炸的混合物。
甲醇接触皮肤、眼睛和黏膜会引起灼伤和刺激，吸入甲醇蒸气会引起呼吸道刺激、头晕、恶心等症状，甚至危及生命。
口服甲醇可损害肝脏和中枢神经系统，严重者可导致昏迷和死亡。
二、甲醇的安全操作规程1.工作场所要求：(1)适当通风，保持空气新鲜，减少甲醇蒸气的浓度。
(2)严禁吸烟、喷洒香水等易燃物品。
2.个人防护装备：(1)必须穿戴防护眼镜、防护手套和防护衣。
(2)避免直接接触皮肤或呼吸道。
3.使用规程：(1)操作前应仔细阅读产品说明书，了解化学品的性质和安全操作程序。
(2)操作过程中应避免产生甲醇蒸气，如可能产生蒸气，应使用通风设备保持空气流动。
(3)操作过程中禁止吃东西、喝水、抽烟等。
4.废弃物处理：(1)废弃液体必须进行专门收集和储存，并送到指定的处理场所。
(2)废弃物应作好标识，以免发生误用或污染。
5.防火安全：(1)禁止在甲醇储存区域内使用明火。
(2)甲醇泄漏时，应迅速关闭泄漏源，切勿使用明火或触动电器开关，立即采取相应应急措施。
6.灭火措施：(1)用适当的灭火器材进行灭火，如干粉灭火器、二氧化碳灭火器等。
(2)禁止使用水进行灭火，以免引起甲醇蒸气的扩散或火势的增大。
三、甲醇的管理规定流程1.甲醇储存区域划定：(1)将甲醇储存区域与其他区域分隔开来，做好标识。
(2)储存区域内必须设置明显的安全警示标志，禁止非作业人员入内。
2.甲醇的接收和储存：(1)甲醇的购进和接收必须符合相关的法律法规，并保存相关手续和证件。
(2)甲醇应储存在防火、通风良好的库房中，储存温度不能超过20°C。
3.储存容器和设备检查：(1)定期检查甲醇储存容器和设备的完整性和安全性。
甲醇期货价格走高,风险如何规避
Industrial FinanceHUH I产业金融•证券投资甲醇期货价格走高,风险如何规避□王红珍我国是全球最大的甲醇消费国和生产国。
2011年10月甲醇期货在郑商所上市,时至今日已经9年。
经过九年的发展，该品种成交逐步活跃，期货的成熟为国内甲醇行业提供了更加市场化的价格参考依据和风险对冲的手段。
甲醇是2020年期赏产品的明星品种。
10月国外裳置产能损失超预期，未来两个月进口量或会松动，同时港口库存向下，现货库存压力较小，下游需求利好，多重利好因素共振，期货宸荡走高。
未来甲醇行情怎样走?如何利用期权为期货避险呢？需求驱动利好甲醇做多烯怪，作为甲醇50%以上的主要需求，由于新冠肺炎疫情导致防护口罩需求增量，今年甲醇制烯怪或者煤经甲醇制烯姪的总体开工率在87%~ 88%的水平，创造了比较高的利润。
目前开工率已经超过了90%。
后期甲醇是否能够持续上涨，主要看聚烯怪。
国庆节后聚烯桂去库依然很快。
由于海外疫情的二次暴发，导致聚烯怪的需求再次出现恢复持续增长点。
此外聚烯桂传统下游如制膜、注塑、管材等也逐步恢复，加上聚烯怪偏紧的库存，聚烯怪的需求长期稳定，因此对甲醇的需求稳定。
隆众资讯甲醇产业链部门经理米雪介绍说，甲醇传统下游醋酸主要用于纺织品。
随着纺织恢复，5月份开始醋酸的开工率就一度上行，目前醋酸恢复到疫情前的开工率水平85%左右，生产处于盈利状态。
二甲醸主要和液化气掺和着用，价格和液化气同向。
进入冬季，液化气需求季节性回升，二甲醯开工率也逐渐上行,对甲醇需求增加。
同时由于原油走势上行，带动液化气民用市场价格上涨。
库存去化一路推高价格宏源期货研究所田震昊分析，中国甲醇供需占到世界的半壁江山，但是影响甲醇价格的主要因素是供给的边际量。
目前对于甲醇不同的边际因素，主要考虑伊朗以及美国。
由于伊朗和美国拥有大量低廉的石油伴生气或者页岩气，制造甲醇的成本非常低，而且新投产的甲醇产能较大。
中东进口货源对国内港口甲醇的冲击导致甲醇价格不断下行。
主力合约换月规则
主力合约换月规则
1. 嘿，你知道主力合约换月可不像翻日历那么简单哟！比如说沪铜主力合约，到了一定时间就得换新啦！为什么呢？就是为了保证合约的活跃度和代表性呀！不然一直是同一个合约那多无趣呀，对不？
2. 哇哦，主力合约换月规则可是个大学问呢！就像接力赛跑一样，一棒接一棒。
螺纹钢主力合约就是这样，旧的合约到期了新的赶紧接上，难道不是很神奇吗？
3. 哎呀呀，想想主力合约换月啊，就好像四季更替一样自然呢！拿股指期货来说吧，到了那个点就得换，这是规矩呀！不换怎么行呢？
4. 嘿，主力合约换月规则可不是随便定的哟！这就好比火车要沿着轨道跑，橡胶主力合约的换月也是有它特定的路线呢，是不是很有意思呀？
5. 哇，主力合约换月这里头的门道可多啦！好比一场精彩的演出要换演员一样。
棕榈油主力合约不就是这样嘛，到时候就得换主角啦！
6. 哦哟，主力合约换月规则真不能小瞧呢！用大豆主力合约举例，就像是换班一样，有进就有出呀，多新鲜！
7. 嘿呀，主力合约换月的规则可太重要啦！跟指挥交通似的，各就各位。
白糖主力合约也得遵循这个规则呀，不然不乱套啦？
8. 哇塞，主力合约换月有讲究呢！就像部队换防一样严肃认真。
甲醇主力合约也是如此呀，到了时候就得动起来！
结论：主力合约换月规则是期货市场中非常重要且有趣的一部分，它保证了市场的活力和有序运行。
我们得好好了解它呀！。
甲醇期货上市将给甲醇市场带来什么？
期货之后第三个上市交易的期货新品种 。具体交易规
则为：交易单位为５吨／ ，最小变动价位为１ 吨， ０ 手 元／ 合约涨跌停板幅度为上一交易 日结算价的４ ％，最低交
二是套期保值 。所谓套期保值是指把期 货市场当作转移价格风险的场所 ，利用期货 合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时
格 上涨 了１０ ，变成 ３ ０元 ，那时 他 买人 现 货要 ３ ０ ０元 １０ １０ 元 ，相 当于 与现 在 的买 入价 格 相 比 ，多 支 出 １０ ，但 ０元
种，而这两个品种在国际市场上还没有期货 品种 。从Ｐ Ａ Ｔ 上市情况来看 ，目前所有和行
业产 业链 相 关的 都会 关注 Ｐ Ａ，Ｐ Ａ 始逐 Ｔ Ｔ 开
卖 出 甲醇 。例 如 ，假如 现 在 甲醇价 格 为 ３０ ００
日首 日，整 体 交 易 比较 活 跃 ，首次 挂 牌 的 合 约分 别为 ＭＥ ０ （ 为 甲醇期 货代码 ，甲醇的英 文为 ２ ３ ＭＥ Ｍｅ ａ ｏ ，代码取其前两个字母ＭＥ ０ 表示２ １年 ｔ ｎｌ ｈ ，２ ３ ０２
０ ５ 鼍 口 目； ｍ ■ ｌ ： 胃 薯一ｚ
观察ｆ Ｉ 市场
甲醇期货上市将给甲醇市场带来什么？
文／ 周和 平
甲醇期货上市
经中国证监会批准 ，甲醇期货于 １ Ｙ２ 日在郑 州 ｏＩ８ 商品交易所正式挂牌上 市，这是今年继铅期货和焦炭
增加 了市场的透明度 ，有助于提高资源配置 效率 ，同时对企业的生产经营也具有指导作
对将来需要买进商品的价格进行保险的交易
活动 。这 对 商 品生 产者 、销售 商 以及 使 用者 特 别 有用 ，可有 效 防范 未 来市 场 下跌 或上 涨
的风险 ，在期货市场上买进或卖出与现货市
期货交易合规管理制度范本
第一章总则第一条为加强期货交易合规管理，规范公司期货交易行为，防范和控制交易风险，保障公司资产安全，维护公司及股东利益，根据《中华人民共和国期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及控股子公司（以下简称“公司”）所有期货交易活动，包括但不限于期货合约、期权合约等。
第三条本制度遵循以下原则：（一）合法性原则：期货交易活动必须符合国家法律法规和政策要求。
（二）审慎性原则：期货交易活动应谨慎操作，确保交易安全。
（三）安全性原则：保障公司资产安全，避免因期货交易活动导致资产损失。
（四）有效性原则：通过期货交易活动实现风险管理和投资收益。
第二章合规管理组织架构第四条公司设立合规管理部门，负责期货交易合规管理工作，包括：（一）制定和修订期货交易合规管理制度；（二）监督期货交易活动，发现违规行为及时处理；（三）组织期货交易培训，提高员工合规意识；（四）收集、整理期货交易相关法律法规、政策及行业规范，为期货交易活动提供合规依据。
第五条合规管理部门设合规总监一名，负责统筹协调期货交易合规管理工作。
合规总监直接向公司董事会报告工作。
第三章合规管理内容第六条期货交易合规管理内容包括：（一）交易前合规审查：对期货交易方案、交易策略、资金来源等进行合规审查；（二）交易过程合规监控：对期货交易活动进行实时监控，发现违规行为及时制止；（三）交易后合规检查：对期货交易结果进行审查，确保交易合规；（四）合规培训与宣传：组织期货交易培训，提高员工合规意识。
第七条期货交易合规管理重点：（一）合规审查：对期货交易方案、交易策略、资金来源等进行全面审查，确保符合法律法规和政策要求；（二）风险控制：制定风险控制制度，对期货交易风险进行有效控制；（三）合规报告：定期向公司董事会报告期货交易合规情况，包括合规风险、违规行为及处理结果等。
第四章合规责任第八条公司董事、监事、高级管理人员和期货交易相关人员应严格遵守本制度，履行以下合规责任：（一）熟悉并遵守期货交易相关法律法规和政策；（二）按照合规要求进行期货交易活动；（三）配合合规管理部门开展合规管理工作；（四）对违反合规规定的行为进行举报。
甲醇期货简介
2
甲醇供需现状解读
区域 沙特 沙特 俄罗斯 马来西亚 马来西亚 马来西亚 印度 印度 印尼 印尼 GNFC DEEPAK Medco Kaltim 工厂名 IMC IBN Sina Tomsk Petronas 国家 沙特Al-Jubail 沙特 俄罗斯 纳闽岛 纳闽岛 吉打州 Gujarat Thaloja Bunyu Bontang
2
甲醇供需现状解读 VS
产能
国内甲醇工业◆
近几年快速发展，产能增幅较快◆
■供应
需求
产量 表观 消费量 839.5 产能 增长率 52.86% 消费 增长率 26.01% 进口量 供应-需求
2006
1365
745.8
112.7
19
2007
2008 2009 2010
1697
2338 2717 3756.5
制甲基叔丁基醚（MTBE）
甲醇用作燃料
制二甲醚 甲醇酯化可生产各种酯类 化合物 其它
运输与储藏
• 试剂甲醇常密封保存在棕色瓶中置于较冷处。 • 工业甲醇应用干燥、清洁的铁制槽车、船、铁桶等包装， 并定期清洗和干燥。工业甲醇应贮存在干燥、通风、低温 的危险品仓库中，避免日光照射并隔绝热源、二氧化碳、 水蒸汽和火种，贮存温度不超过30℃，贮存期限6个月。 槽车、船、铁桶在装运甲醇过程中应在螺丝口加胶皮垫密 封，避免漏损，运输工具应有接地设施。
原料气的净化
压缩
合成
压缩
粗甲醇通过蒸溜方法除去其中有机杂质和水，而制得 符合一定质量标准的较纯的甲醇
二、甲 醇 的 生 产 工 艺
企业数 以煤为原料企业 以天然气为原料企业 以焦炉气为原料企业 总计 个 227 36 28 291 % 78.0 12.4 9.6 100
期货交易基本规则
2024/6/23
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涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制， 即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动 不得大于规定的涨跌幅度，超过涨跌幅度的指 令无效。
涨跌停板制度：正常情况下，期货交易所规定 涨跌停板为±3％，但在特殊市况下，交易所为 控制市场风险，会根据当时市场情况对涨跌停 板进行相应调整，直至市场风险得以化解。
结算准备金：期货资金帐户剩余的资金。
追加保证金：当某个期货客户期货资金帐户有 持仓，并且现有价格走势对其不利，该资金帐 户结算保证金为零时，期货经纪公司将对该客 户发出追加保证金通知，要求客户在规定的时 间里，追加所缺资金。
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每日结算制度：是由期货交易所统一组织进行 的，期货经纪公司对客户实行每日无负债结算 制度，又称“逐日盯市”，在每日交易结束后， 期货经纪公司按当日结算价结算所有合约的盈 亏、交易保证金及手续费等费用，对应收、应 付的款项同时划转，相应增加或减少客户的结 算准备金。
个人客户不允许进行实物交割。
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期货交易流程
开户：签署合同。 保证金交纳:交行、建行银期转帐。 下单：限价指令、取消指令。方式包括 电话和网上。 成交确认：即时通过网上交易系统确认， 或可在客户电子信箱中通过电子帐单确 认。 结算 交割
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谢谢
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对持仓合约有三种方式可以了结头寸：
A、平仓：是指交易者买入或卖出与其所持期 货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方 向相反的期货合约。
B、交割：期货合约到期时仍未平仓，则双方 通过该期货合约商品所有权的转移。
C、平今仓：是指交易者买入或卖出当日与其 所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但 交易方向相反的期货合约。按照期货相关规定， 将减免交易者平今仓手续费中，交易所收取部 分。
甲醇期货交割讲解
谢 谢！
配对后, 卖方相应的标准仓单予以冻结,相应的交 易保证金予以释放。
（四）配对日后的下一交易日（即通知日），买卖双 方通过交易所会员服务系统确认《交割通知单》。
（五）通知日后的下一交易日（即交割日）上午9时之 前，买方会员应当将尚欠货款划入交易所账户，卖 方会员应当持有可流通的标准仓单。交易所结算部 门为买卖双方办理交割结算手续，买卖双方在《交 割通知单》注明的时间通过交易所会员服务系统查 收交割结算结果，同时，买方会员把客户名称和税 务登记证号等事项提供给卖方会员。
截至2013-3-6号华东甲醇库存17.2万吨，处于相对 低位
6，甲醇未来上涨的动力
甲醇的三大潜在市场（二甲醚、甲醇汽油、甲醇制烯 烃），在 2010 年前属于示范期，2010-2015 年是成长期， 用量较快增长,2011 年甲醇燃料占甲醇需求的8.9%，同比增 长 5%，甲醇制烯烃占甲醇需求的 7.7%，是甲醇需求中增 长最快的部分；2015-2020 年则是高速发展期，用量高速增 长；2020 年以后将步入稳步发展期，届时若用二甲醚替代 液化石油气，甲醇需求量为 3000 万吨/年；若用甲醇生产 1000 万吨/年烯烃，甲醇需求量为 3000 万吨/年；再加上甲 醇汽油及甲醇传统用途，甲醇总需求量达 8000 万吨/年。尽 管目前我国二甲醚、甲醇制烯烃等新兴消费领域还存在诸多 的不确定因素，但未来的发展空间巨大。如二甲醚和烯烃由 甲醇转化而来，其中二甲醚的转化比例为 1.4∶1，烯烃的 转化比例为 3∶1，两者合计将在 2015 年和 2020 年分别消 耗甲醇约 3300 万吨和 5400 万吨。
一、甲醇期货合约内容
目录第一章甲醇期货合约 (1)一、甲醇期货合约内容 (2)二、甲醇期货合约内容介绍 (2)三、甲醇期货交割程序及有关规定 (3)第二章甲醇基本介绍 (4)一、甲醇理化性质 (4)二、甲醇的分类 (5)三、甲醇的储存和运输 (5)四、甲醇的生产工艺及成本分析 (5)五、甲醇的用途和产业链 (7)第三章我国甲醇供需概况 (8)一、我国甲醇产能及分布 (8)二、我国甲醇消费区域 (9)三、我国甲醇消费结构 (10)四、我国甲醇进出口状况 (11)第四章影响甲醇价格波动的因素 (13)一、成本因素 (13)二、供需概况 (13)三、宏观及其他因素 (14)第一章甲醇期货合约一、甲醇期货合约内容表1甲醇期货合约内容交易品种甲醇交易单位50吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%最低交易保证金合约价值的6%合约交割月份1-12月交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午9:00-11:30下午13:30-15:00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级见《郑州商品交易所期货交割细则》交割地点交易所指定交割地点交割方式实物交割交易代码ME上市交易所郑州商品交易所二、甲醇期货合约内容介绍1交易单位甲醇期货合约的交易单位为50吨/手，是根据甲醇企业的生产规模并参考其他交易所的新上市品种的交易单位决定的。
2最小变动价位最小变动价位为1元/吨，即50元/手，一个最小变动价位要能产生投资收益，若甲醇价格按3000元/吨计算，交易手续费拟收取成交金额的万分之一，单边交易手续费15元/手或者双边30元/手。
3每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±4％，日价格波幅在该范围内的样品包括了样品总数的98.6%。
图1我国华东地区2008-2011年甲醇日价格波幅资料来源：郑州商品交易所培训资料4最低交易保证金依据郑商所以往的工业品种实践经验，适当提高交易成本可以控制风险，最低交易保证金为合约价值的6%。
郑州商品交易所甲醇期货合约及制度规则
郑州商品交易所甲醇期货合约及制度规则甲醇是一种重要的能源化工品，具有广泛的用途和市场需求。
为了规范甲醇期货交易行为，保护交易参与方的权益，郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）制定了相应的甲醇期货合约及制度规则。
一、合约规格1.交易品种甲醇期货以甲醇为标的物进行交易。
交易单位为10吨/手。
2.交易代码甲醇期货合约代码为MA，表示“Methyl Alcohol”的英文缩写。
3.报价单位买卖报价以元/吨为单位进行。
4.最小变动价位甲醇期货交易最小变动价位为1元/吨。
5.交割月份交易合约的交割月份为1月、5月、9月。
二、交易时间郑商所对甲醇期货交易时间进行了明确规定。
1.交易日交易日指每周一至周五，节假日除外。
2.交易时段郑商所的甲醇期货交易时段分为日盘和夜盘。
具体交易时段以郑商所公告为准。
- 日盘交易时段：09：00-11：30，13：30-15：00- 夜盘交易时段：21：00-23：30（夏令时为22：00-23：30），01：00-02：30（次日）。
三、合约交割甲醇期货合约交割采取线下交割方式，具体交割品质和交割地点由郑商所根据市场需求和实际情况进行规定。
四、交易规则1.买卖方向甲醇期货合约允许买方和卖方之间进行双向交易，即买涨和买跌。
2.涨跌停板限制甲醇期货交易若出现价格剧烈波动，涨跌幅度会受到限制。
具体涨跌停板的限制根据市场情况进行合理调整。
3.强制平仓如果交易参与方的保证金不足或者违反交易规则，郑商所有权进行强制平仓。
4.交易费用甲醇期货交易会收取交易手续费、交割手续费等费用。
具体费用标准请参考郑商所相关规定。
五、风险管理郑商所严格控制风险，通过多种方式保护交易参与方的利益。
1.交易保证金甲醇期货交易参与方需按照郑商所规定缴纳一定比例的交易保证金。
2.交易限仓郑商所根据市场情况设定了甲醇期货交易的限仓措施，限制交易参与方的最大持仓量。
3.风险准备金为应对市场波动和风险事件，郑商所建立了风险准备金制度。
甲醇资料
甲醇资料郑州商品交易所甲醇期货合约设计说明2011年06月14日 11:24 中金在线期货合约设计的基本原则是：贴近现货市场实际、遵循期货市场规律，方便现货企业套期保值，兼顾期货市场的流动性。
通过对甲醇现货市场的深入调研，在反复征求甲醇生产、贸易、加工消费、仓储物流、质量检验等企业以及期货公司意见的基础上，交易所内部经过反复讨论，设计出了甲醇期货合约，主要内容及设计说明如下：1、交易单位：50吨/手【说明】(1)根据郑商所征求现货企业和期货公司的意见，大家普遍认为10吨/手比较合适，但是这与期货市场发展所要求的提升市场质量，适当降低投机的思路不符。
因此，郑商所又提出100吨/手，企业认为:如此设计将导致企业的套期保值风险过大。
原因一是建仓的速度是100的倍数，不利于多次、多价位建仓。
二是对于中小企业而言，持仓隔夜风险加大。
鉴于甲醇现货价格波动较大，如果一次建仓过多，则风险必然加大，况且套期保值交易也不需要在一天建仓。
(2)2002—2010年我国甲醇现货价格在1500—5000元/吨的区间运行，目前在3000元/吨左右，按50吨/手的设计，则1手合约价值约为15万元。
通过适当提高投资门槛，有利于风险控制和平稳运行的要求。
(3)国内上市及即将上市的期货新品种，如铅、焦炭的交易单位分别为25吨/手、100吨/手，1手合约价值约为30万元。
鉴于有色金属及煤焦行业市场发展成熟，产业集中度高，大中型企业居多；而我国甲醇行业尚处于市场发展初期，产业链长，企业规模普遍较小，中小型企业比重大，交易单位过大不利于现货企业参与套期保值。
因此，交易单位设计为50吨/手比较合适。
在征求市场意见时，交易所也提出可否采用60吨/手(甲醇采用汽车运输，一般是30吨/车)，市场普遍认为50吨/手容易计算，至于是否是整车，企业会视情况自行调整。
2、最小变动价位：1元/吨【说明】(1)虽然甲醇现货报价最小变动为5元/吨或10元/吨，但是期货市场要体现出价格发现的准确性，因此应当缩小。
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交割日（通知日后下 一交易日）
2 查收交割结算结 果，将客户名称和 税务登记证号提 供卖方
交割品级
基准交割品：符合《中华人民共和国国家标准 工业用甲醇》（GB 338-2004）规定的优等品甲 醇，其中“乙醇的质量分数”指标不作要求
甲醇交割品级标准
指 项 目 优等品 5 0.791-0.792 0.8 50 1.0 30 0.791-0.793 1.5 20 标 合格品 10 一等品 色度/Hazen单位（铂-钴色号） ≤ 密度（ρ20）/（g/cm3） 沸程（0℃，101.3kPa，在~65.5℃范围内， 包括64.6℃±)/℃ ≤ 高锰酸钾试验/min ≥ 水混溶性试验 水的质量分数/% ≤ 酸的质量分数（以HCOOH计）/% ≤ 或碱的质量分数（以NH3计） /% ≤ 羰 基 化 合 物 的 质 量 分 数 （ 以 HCHO 计 ） /% ≤
2011/1/3 2011/2/3
最低交易保证金：6%
郑商所工业品种实践经验 适当提高交易成本，控制风险
合约交割月份:1-12月
工业品惯例 为企业保值避险提供便利
最后交易日：合约交割月份的第10个 交易日
与郑商所现有品种（棉花、白糖、菜籽油、 PTA）保持一致 保证实物交割后，增值税专用发票在当月开 具及传递完毕（交割日起7个交易日内）
-8% 0% 4% 8%
2008/1/3 2008/2/3 2008/3/3 2008/4/3 2008/5/3 2008/6/3 2008/7/3 2008/8/3 2008/9/3 2008/10/3 2008/11/3 2008/12/3 2009/1/3 2009/2/3 2009/3/3 2009/4/3 2009/5/3 2009/6/3 2009/7/3 2009/8/3 2009/9/3 2009/10/3 2009/11/3 2009/12/3 2010/1/3 2010/2/3 2010/3/3 2010/4/3 2010/5/3 2010/6/3 2010/7/3 2010/8/3 2010/9/3 2010/10/3 2010/11/3 2010/12/3
-4%
-12% 12% 16%
日价格 波动范围 小于等于1% 小于等于2%
我国华东地区甲醇日价格波幅（%）
每日价格最大波动限制：不超过上一 交易日结算价±4％
样本数 据占比 70.85% 89.73% 小于等于3% 小于等于4% 98.61% 99.11% 0.89% 小于等于5% 5%以上 96.32%
内容提要
甲醇期货合约 甲醇期货交割制度
交割月第一个交易日 至最后交易日前一交 易日（配对日）
通 过会员服务 1 通过会员服务系 系统响应 统提出交割申请
2 响应卖方会员交 割申请
当日闭市后，依据 买卖双方相对应 的持仓量、买卖双 方确认申请量和 卖方持有标准仓 单量，取最小数配 对
当日闭市后 1 同一会员同一交 易编码客户所持 有该交割月买卖 持仓相对应部分 由计算机自动平 仓 2 其他未平仓合 约，视为交割合 约，由计算机按数 量取整、最少配对 数原则予以配对
《 工 业 用 甲 醇 》
其他条款
交割地点：交易所指定交割地点 交割方式：实物交割 交易代码：ME 报价单位：元(人民币)/吨 交易时间：每周一至周五（北京时间 法定 节假日除外）上午 9：00-11：30 下午 1： 30-3：00 上市交易所：郑州商品交易所
内容提要
甲醇期货合约 甲醇期货交割制度 甲醇期货风险控制制度
甲 醇 国 标 GB 338-2004
通过实验（1+3） 通过实验（1+9）
0.10 0.0015 0.0002 0.002 0.001 50 供需双方协商 0.15 0.0030 0.0008 0.005 0.003
0.0050 0.0015 0.010 0.005 -
蒸发残渣的质量分数/% ≤
硫酸洗涤试验/Hazen单位(铂-钴色号) ≤ 乙醇的质量分数/% ≤
甲醇系列视频讲座
甲醇期货合约及制度规则介绍
郑州商品交易所 汪琛德
2011年10月26日 河南 郑州
内容提要
甲醇期货合约 甲醇期货交割制度 甲醇期货风险控制制度
内容提要
甲醇期货合约 甲醇期货交割制度 甲醇期货风险控制制度
甲醇期货合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 甲醇 50吨/手 元（人民币）/吨 1元 /吨 不超过上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理 办法》相关规定 合约价值的6％ 1-12月 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午 9：00-11：30 下午 1：30-3：00 合约交割月份的第10个交易日 合约交割月份的第12个交易日 见《郑州商品交易所期货交割细则》 交易所指定交割地点 实物交割 ME
每日价格最大波动限制
最低交易保证金比例 合约交割月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割品级 交割地点 交割方式 交易代码
上市交易所
郑州商品交易所
交易单位：50吨/手
甲醇相关企业规模 合约价值 运输工具装载量
最小变动价位：1元/吨
体现期货市场发现价格的准确性 参照与甲醇价格变动范围相似的其他期货品 种 考虑市场流动性
最后交易日 （配对日）
通知日（配对日后下 一交易日）
通过会员服务系 统确认
通过会员服务பைடு நூலகம் 统确认
出具《交割通知 单》
1 上午 9：00 前， 将尚欠货款划入 交易所账户 1 持可流通仓单 2 查收交割结算结 果
办理交割结算 1 将买方货款 80%划 给卖方， 余款在买方 确认收到卖方增值 税发票时结清 2 将卖方仓单交付 买方
最后交割日：合约交割月份的第12个 交易日
标准仓单交割方式 “三日交割法”惯例
甲醇期货三日交割法
时 间 买方会员
下午 2：30 前，持 有交割月合约的 买方会员：
卖方会员
下午 2：30 前，持 有交割月合约和 标准仓单的卖方 会员： 1 通过会员服务系 统提出交割申请 2 提交仓单信息
交易所