第四章 技术经济评价指标与方法
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第4章+技术经济分析的基本方法(2)
NPV NPVR = × 100% = Ip
∑ NCF (1 + i )
t =0 t 0
n
−t
∑ I (1 + i )
t =0 t 0
n
−t
式中： --全部投资的现值 式中： IP--全部投资的现值 净现值率的判别准则：用净现值率评价项目或方案时， 净现值率的判别准则：用净现值率评价项目或方案时，若 NPVR≥0，方案可行，可以考虑接受； NPVR<0，方案不可行。 NPVR≥0，方案可行，可以考虑接受；若NPVR<0，方案不可行。对 于多方案比选，NPVR取最大者 取最大者。 于多方案比选，NPVR取最大者。 P63 例4.9
三、比率性指标分析法
比率性指标是反映投资使用效率高低的一类 经济评价指标，以该类指标为核心， 经济评价指标，以该类指标为核心，形成了一组 评价方法。 评价方法。 净现值率 内部收益率
一、净现值率(NPVR) 净现值率
净现值率又称为净现值指数， 净现值率又称为净现值指数，是指技术方案的净现值与投资 现值之比。 现值之比。其计算公式为
已知A、 两种设备均能满足使用要求 两种设备均能满足使用要求， 设 例4-8 已知 、B两种设备均能满足使用要求，A设 备的市场价为150(万元 ，使用寿命为 年，每年可带来收 万元)，使用寿命为4年 备的市场价为 万元 入50(万元 ；B设备的市场价为 万元)； 设备的市场价为240(万元 ，使用寿命为6 万元)，使用寿命为 万元 设备的市场价为 万元 万元)， 年，每年可带来收入60(万元 ，试在基准折现率为 ％的 每年可带来收入 万元 试在基准折现率为10％ 条件下选择经济上有利的方案。 条件下选择经济上有利的方案。 解: NAV(A)=50-150(A／ NAV(A)=50-150(A／P，10％，4)=2.7(万元) 10％，4)=2.7(万元) ％，4)=2.7(万元 NAV(B)=60-240(A／ NAV(B)=60-240(A／P，10％，6)=4.9(万元) 10％，6)=4.9(万元) ％，6)=4.9(万元 因为NAV(B)>NAV(A)，故选择设备 在经济上更为合 因为NAV(B)>NAV(A)，故选择设备B在经济上更为合 NAV(B)>NAV(A) 理。因此在基准折现率为10％的条件下，选择设备 在 因此在基准折现率为 ％的条件下，选择设备B在 经济上是有利的。 经济上是有利的。
第四章技术经济效果的评价方法
静态评价指标
• 单位生产能力投资
年生产能力
A P Q
投资总额＝固定建设投资＋流动资金
– 反映投资节约效果。 – 值越低，表明效果越好。 – 适用于同类项目进行大致比较。
投资回收期
• 定义：在不考虑资金时间价值的条件下，以项目净 收益抵偿项目全部投资所需要的时间。
p1
(CL CO)t 0
第四章 技术经济效果的评价方法
项目经济评价方法
绝对－－
项
目
设置多个不同经济评价指标－－
经 济
用于判别单个方案是否可行
效
果 评
相对－－
价
基于各项指标的方案比较方法－－
用于多个可行方案的择优
• 资金的经济效应不仅与量的大小有关，而且与 发生的时间有关。
• 由于资金时间价值的存在，使不同时间上发生 的现金流量无法直接加以比较。
平均净收益额
R A 100%
I
总投资（所括建设投资、建
设期贷款利息和流动资金）
• 经济含义：反映了投资项目的盈利能力。其值 越大越好。
• 判别依据：R≥RC，项目可行。
行业平均投资收益率
例：某新建项目总投资65597万元，两年建设，投产后 运行10年，利润总额为155340万元，销售税金及附加 6681万元，自有资本金总额为13600万元，国家投资 13600万元，其余为国内外借款。试计算投资利润率、 投资利税率和资本金利润率。
（P/A,15,10%）
∵ NPV（15%）A1 －A0 =2026.32 元＞0，则A1 优于A0 A1作为临时最优方案。（否则A0仍为临时最优方案） 第四步：把上述步骤反复下去，直到所有方案都比
较完毕，最后可以找到最优的方案。
技术经济学第四章 技术经济分析的基本方法
因为NAVA < NAVB ，所以采购设备B较合理。
二、费用年值法
概念: 费用年值（Annual Cost， AC）是将方案计算期内不同时点发生的所 有费用支出，按一定折现率折算成与其等值的等额支付序列年费用， 用符号AC表示。 计算公式：
n CO ( P / F , i , t ) ( A / P, i , n) AC (i0 ) 0 0 t 0 t n ( K C S W ) ( P / F , i , t ) ( A / P, i , n) t 0 0 t 0
PC(i0 ) COt (P / F , i0 , t ) ( K C S W )t ( P / F , i0 , t )
t 0 t 0
n
n
式中： COt——第t年的现金流出； C——年经营成本； S——计算期末回收的固定资产残值； W——计算期末回收的流动资金； K——投资额。 判断准则：备选方案的费用现值越小，其方案经济效益越好，费用现 值最小者为优方案。 适用范围：只能用于多方案优劣的比较，而不能判断单个方案的经济 可行性。
【例4-2】 在上例中，若其他情况相同，如果基准折现率 i0=5%，问此项设备投资是否值得？ 解：如果基准折现率i0=5%，则 NPV（5%）=－40000+（15000-3500）（P/A，5%，4） +5000（P/F，5%，4） = 4892.5(万元) NPV（5%）= 4892.5万元>0，这意味着若基准折现率为 5%，此项设备投资在经济上是可行合理的，投资是值得 的。
第四章
学习内容
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节
技术经济分析的基本方法
现值法 年值法 投资内部收益率法 投资回收期法 投资收益率法 投资方案的比较与选择 技术经济综合评价方法
二、费用年值法
概念: 费用年值（Annual Cost， AC）是将方案计算期内不同时点发生的所 有费用支出，按一定折现率折算成与其等值的等额支付序列年费用， 用符号AC表示。 计算公式：
n CO ( P / F , i , t ) ( A / P, i , n) AC (i0 ) 0 0 t 0 t n ( K C S W ) ( P / F , i , t ) ( A / P, i , n) t 0 0 t 0
PC(i0 ) COt (P / F , i0 , t ) ( K C S W )t ( P / F , i0 , t )
t 0 t 0
n
n
式中： COt——第t年的现金流出； C——年经营成本； S——计算期末回收的固定资产残值； W——计算期末回收的流动资金； K——投资额。 判断准则：备选方案的费用现值越小，其方案经济效益越好，费用现 值最小者为优方案。 适用范围：只能用于多方案优劣的比较，而不能判断单个方案的经济 可行性。
【例4-2】 在上例中，若其他情况相同，如果基准折现率 i0=5%，问此项设备投资是否值得？ 解：如果基准折现率i0=5%，则 NPV（5%）=－40000+（15000-3500）（P/A，5%，4） +5000（P/F，5%，4） = 4892.5(万元) NPV（5%）= 4892.5万元>0，这意味着若基准折现率为 5%，此项设备投资在经济上是可行合理的，投资是值得 的。
第四章
学习内容
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节
技术经济分析的基本方法
现值法 年值法 投资内部收益率法 投资回收期法 投资收益率法 投资方案的比较与选择 技术经济综合评价方法
第四章 技术经济评价基本方法例题
C C （ t P / F ,8%, t）
t 1 33
ห้องสมุดไป่ตู้
40000 ( P / F， 8%， 1) 90000 （P / F， 8%， 2） 50000 （P / F， 8%， 3） 310 （P / A， 8%， 30 ） ( P / F， 8%， 3）
156936 （万元）
方案 初始投资 年收益 年经营费 寿命
A B C
200 300 400
100 130 150
42 52 58
10 10 10
解： NPVB-A=-100+(78-58)(P/A,12%,10)=13(万元) ∵ NPVB-A＞0， ∴淘汰A，选择B。 NPVC-B=-100+(92-78)(P/A,12%,10)=-12.9(万元) ∵ NPVC-B＜0， ∴淘汰C，选择B， ∴最终选择B方案。
24
例 4-19 ： 两个互斥投资方案，现金流量如表所示，
4 500
5 1200
解： NFV=-2000（F/P，ERR，5）+300（F/P，10%，4）+ 500（F/A，10%，3）（F/P，10%，1）+1200 由NFV=0，可得：（F/P，ERR，5）=1.72985 查表可知： （F/P，10%，5）=1.611，（F/P，12%，5）=1.762
IRR
-100 -200
22.89 15.1
39
39.64 14.4
NPV、IRR----一致的绝对经济效果检验结果 NPV、IRR----不一致的相对经济效果检验结果
22
例 4-17 ： 现拟建一化学剂厂，有 A 、 B 、 C 三个
备选方案，有关资料如表所示，若资金利用 率为12%，试选择最优方案。
t 1 33
ห้องสมุดไป่ตู้
40000 ( P / F， 8%， 1) 90000 （P / F， 8%， 2） 50000 （P / F， 8%， 3） 310 （P / A， 8%， 30 ） ( P / F， 8%， 3）
156936 （万元）
方案 初始投资 年收益 年经营费 寿命
A B C
200 300 400
100 130 150
42 52 58
10 10 10
解： NPVB-A=-100+(78-58)(P/A,12%,10)=13(万元) ∵ NPVB-A＞0， ∴淘汰A，选择B。 NPVC-B=-100+(92-78)(P/A,12%,10)=-12.9(万元) ∵ NPVC-B＜0， ∴淘汰C，选择B， ∴最终选择B方案。
24
例 4-19 ： 两个互斥投资方案，现金流量如表所示，
4 500
5 1200
解： NFV=-2000（F/P，ERR，5）+300（F/P，10%，4）+ 500（F/A，10%，3）（F/P，10%，1）+1200 由NFV=0，可得：（F/P，ERR，5）=1.72985 查表可知： （F/P，10%，5）=1.611，（F/P，12%，5）=1.762
IRR
-100 -200
22.89 15.1
39
39.64 14.4
NPV、IRR----一致的绝对经济效果检验结果 NPV、IRR----不一致的相对经济效果检验结果
22
例 4-17 ： 现拟建一化学剂厂，有 A 、 B 、 C 三个
备选方案，有关资料如表所示，若资金利用 率为12%，试选择最优方案。
第四章经济评价方法
第四章经济评价方法名词解释静态投资回收期动态投资回收期资本金净现值净现值比净年值年费用内部收益率简答题1、什么是静态评价方法？有什么特点？常用的有哪些静态评价指标?2、静态投资回收期的经济含义是什么?有何优点和不足?3、静态投资效果系数的经济含义是什么?它包括哪几项具体的指标？这些指标各有何含义，如何计算?4、当对多个方案进行比较和评价时，有哪些静态评价指标或方法可以采用？用这些指标评判多方案优劣的准则是什么?5、与静态评价方法相比，动态评价方法有何特点?它包括哪些常用的方法或指标?6、试简述动态投资回收期法和动态投资效果系数法的含义。
当用于多方案比较和选择时，应采用相应的何种指标？7、净现值的含义是什么？为什么说净现值弥补了动态投资回收期的不足?用净现值对项目进行判别的淮则是什么?8、将净现值用于多方案比较和评价时，这些方案应满足什么条件才具有可比较性?9、将净现值的概念用于比较和评价投资额不同的两个或两个以上方案时，可采用何指标?该指标的经济含义是什么？10、与净现值法相比较，年值法有何优点?年值法包括哪两种具体方法?如何用这些方法评价项目?11、内部收益率的经济含义是什么？如何用于方案的评价?12、当用内部收益率方程求解项目的内部收益率时，是否求出的解一定是项目的内部收益率?如何判别?13、将内部收益率概念用于多方案比较时，能否以各方案的内部收益率大小判别方案的优劣?应该用什么指标或方法？14、在多方案评价时，独立型方案在资金不受限制或受限制条件下，其评价方法有何不同?15、在多方案评价时，寿命相等和不相等的互斥型方案的评价方法有哪些?16、在多方案评价中，除了独立型方案和互斥型方案外，还有哪些类型的方案?评价这些方案的原则方法是什么?计算题1、为了更准确地控制和调节反应器的温度，提高产率，有人建议采用一套自动控制调节设备。
该套设备的购置及安装费用为5万元，使用寿命为10年，每年维修费为2000元。
经济性评价方法
• 因此，必须利用净现值率作为辅助指标。
净现值率（NPVR）
净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指 数，是指项目净现值与原始投资现值的比率。
净现值率是一种动态投资收益指标，用于衡量 不同投资方案的获利能力大小，说明某项目单 位投资现值所能实现的净现值大小。
【例】B公司正考虑一项新设备投资项目，该 项目初始投资为40000元，每年的税后现金流 如下所示。假设该公司要求的收益率为12%。
一、静态投资回收期
静态投资回收期：未考虑资金时间价值 计算公式为：
T
(CI CO)t 0
t 0
使∑NCF=0 的t即静态投资回收期。
例1 某项目的投资及收入、支出表
单位：万元
年份
0
1
总投资 6000 4000
年收入
年支出
净现金流量 -6000 -4000
累计净现金 流量
-6000
-10000
判断准则：若IRR≥i0，项目可接受；
若IRR< i0，项目不可接受。
（二） IRR的计算方法——内插法
n
NPV (IRR) (CI CO)t (1 IRR)t 0 t 0
NPV
NPV1
NPV1＋| NPV2|
0
NPV2
NPV1
IRR i2
i1
i
IRR－i1
IRR i1 ＝ NPV1
i2 i1 NPV1 NPV2
解：
NPV1=-40000+(15000-3500)(P/A,8%,4)
+5000(P/F,8%,4)
=-40000+115003.312+50000.7350=1763（元）
由于NPV1>0,所以可以投资该设备。
净现值率（NPVR）
净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指 数，是指项目净现值与原始投资现值的比率。
净现值率是一种动态投资收益指标，用于衡量 不同投资方案的获利能力大小，说明某项目单 位投资现值所能实现的净现值大小。
【例】B公司正考虑一项新设备投资项目，该 项目初始投资为40000元，每年的税后现金流 如下所示。假设该公司要求的收益率为12%。
一、静态投资回收期
静态投资回收期：未考虑资金时间价值 计算公式为：
T
(CI CO)t 0
t 0
使∑NCF=0 的t即静态投资回收期。
例1 某项目的投资及收入、支出表
单位：万元
年份
0
1
总投资 6000 4000
年收入
年支出
净现金流量 -6000 -4000
累计净现金 流量
-6000
-10000
判断准则：若IRR≥i0，项目可接受；
若IRR< i0，项目不可接受。
（二） IRR的计算方法——内插法
n
NPV (IRR) (CI CO)t (1 IRR)t 0 t 0
NPV
NPV1
NPV1＋| NPV2|
0
NPV2
NPV1
IRR i2
i1
i
IRR－i1
IRR i1 ＝ NPV1
i2 i1 NPV1 NPV2
解：
NPV1=-40000+(15000-3500)(P/A,8%,4)
+5000(P/F,8%,4)
=-40000+115003.312+50000.7350=1763（元）
由于NPV1>0,所以可以投资该设备。
电子教案与课件：《化工技术经济(第四版)》第4章 技术经济评价
特点：简单、直观、运用方便，但不够准确。 • 静态投资回收期法 • 静态投资效果系数法 • 评价标准
一、静态投资回收期法
（一）投资回收期的概念
投资回收期（投资偿还期、投资返本期）指投资回 收的期限，即用投资方案所产生的净收益或净利润抵偿 全部投资额所需的时间。
反映方案的投资偿还能力
投资回收期自项目投建（或投产）之日起计算,单 位通常用“年”来表示。
年份
净现金流量（万元） 累积净现金流量（万元）
0
－80
1
－20
2
20
－80 －100 －80
3
40
－40
4
40
0
5
40
406Leabharlann 40807
40
120
8
40
160
解：根据表中的数据可计算出项目方案各年净现金流量及累计 净现金流量如表4-2。根据表4-2的结果和式(4-3）可得：
Pt=5－1＋(0/40) =4(年)
净年值、净现值、费用现值和费用年值都是以货币表 示的价值型指标； 3、反映资源利用效率的效率型指标。
总投资收益率、净现值指数、内部收益率和外部收益 率都是反映投资效率的效率型指标。
§4-2 静态评价方法
静态评价方法
不考虑资金的时间价值，主要用于项目可行性研究 初始阶段的粗略分析和评价，以及技术方案的初选。
与其它指标结合起来进行方案的评价
二、静态投资效果系数法
——项目年净收益与投资总额的比值。
投资效果系数体现了项目投产后，单位投资所创造的净 收益额，是考察项目投资盈利水平的重要指标。
Q1=Q2时
P2 /1
I2 I1 C1 C2
I2 Y2
一、静态投资回收期法
（一）投资回收期的概念
投资回收期（投资偿还期、投资返本期）指投资回 收的期限，即用投资方案所产生的净收益或净利润抵偿 全部投资额所需的时间。
反映方案的投资偿还能力
投资回收期自项目投建（或投产）之日起计算,单 位通常用“年”来表示。
年份
净现金流量（万元） 累积净现金流量（万元）
0
－80
1
－20
2
20
－80 －100 －80
3
40
－40
4
40
0
5
40
406Leabharlann 40807
40
120
8
40
160
解：根据表中的数据可计算出项目方案各年净现金流量及累计 净现金流量如表4-2。根据表4-2的结果和式(4-3）可得：
Pt=5－1＋(0/40) =4(年)
净年值、净现值、费用现值和费用年值都是以货币表 示的价值型指标； 3、反映资源利用效率的效率型指标。
总投资收益率、净现值指数、内部收益率和外部收益 率都是反映投资效率的效率型指标。
§4-2 静态评价方法
静态评价方法
不考虑资金的时间价值，主要用于项目可行性研究 初始阶段的粗略分析和评价，以及技术方案的初选。
与其它指标结合起来进行方案的评价
二、静态投资效果系数法
——项目年净收益与投资总额的比值。
投资效果系数体现了项目投产后，单位投资所创造的净 收益额，是考察项目投资盈利水平的重要指标。
Q1=Q2时
P2 /1
I2 I1 C1 C2
I2 Y2
第四章工程项目单方案经济评价XXXX
4.3.1 动态投资回收期（P75）
1.定义式
•为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，
在投资项目评价中有时采用动态投资回收期。
•动态投资回收期 T’P 是能使下式成立的值(单位：年)。
T
* p
CI COt 1 i0 t 0
t 0
式中： T’P ----动态投资回收期
C0 C1(1 i0 )1 C2 (1 i0 )2 C3 (1 i0 )3
3、不可能有一个统一的经济效益衡量标准。
*(指不同的行业、部门、企业)，因此也没有一个适应各种 经济条件和目标的通用的经济指标。
4.1 技术经济评价概述
4、方案的现金流量和利率水平。
*方案的现金流量----表明了方案自身的经济性。 *评价时采用的利率水平标准----表明了投资者的要求、决 策标准。 *对技术方案进行评价和决策分析时，主要依据方案现金流 量和投资者所要求的利率水平这两个基本因素来判断该方 案的有利性。
*投资回收期（Pay back period）又称投资返本期，是指 从项目投建之日起，用项目各年的净收入（年收入减年支 出）将全部投资回收所需要的期限。 *其单位通常用“年”表示。投资回收期的起点一般应从 项目投资建设之日算起，有时也从投产之日或贷款之日算 起。
4.2 静态技术经济指标
2.静态投资回收期的定义式
CIt----第t年的现金流人额 COt----第t年的现金流出额
CTP' (1 i0 )TP'
0
n i0
----项目寿命年限(或计算期) ----基准折现率
这里：i0是基准折现率或基准收益率
Ct= CIt - COt
4.3 动态技术经济评价指标
2.判据
第四章经济性评价方法
一、时间型指标与评价方法
（二）动态投资回收期（Tp） 1、概念
动态投资回收期是在考虑资金时间价值即设定的基准收
益率条件下，以项目的净现金流量回收项目全部投资所需时
间，或是累计净现金流量折现值为零的年限。
2、计算
典型投资
若方案为典型投资情况，动态投资回收期Tp应满足下式：
I
(CI
CO)(P
/
A, i0 ,Tp )
NPV＝-50000+(20000-5000)(P/A,20%,4)
2
0.4
+4000(P/F,20%,4)
＝-9235.8（元）
0
1
2
3
4
由于NPV＜0，说明该方案
经济上不可行，不值得买。 5
0.5
如果i0=10%,净现值为：
NPV ＝ -50000+(20000-5000)(P/A,10%,4)
(CI
CO)
(1 i0 )Tp 1 (1 i0 )Tp i0
（4－4）
一、时间型指标与评价方法
一般情况
对于一般投资方案，由于各年净收益差距较大，用动 态投资回收期法进行评价时，需用现金流量表，求出给定 折现率下各年的折现净现金流量，并计算累计折现净现金 流量，此时的动态投资回收期应满足下式：
Tp
i0
)t
(
A
/
P, i0 ,
n)
NFV NPV (F / P,i0，n)
n t0
NCFt (1
i0
)t
(F
/
P,i0 ,
n)
判别准则：同净现值。
三、比率型指标与评价方法
（一）内部收益率(内部报酬率， IRR)
投资项目评估第四章
仍然可行
说明增量投资(80)产生的增量EBIT(15)是经济的
4.3动态评价指标
4.3.1 净现值(NPV)
涵义：在给定基准收益率ic的条件下，将投资方案全部寿 命期的净现金流量折现为基准年的代数和。
反映项目在整个寿命期获利能力的综合性指标。
算式：
n
n
∑ ∑ NPV= (CI −CO)t (1+ic)−t = (CI −CO)t (P/ F,ic,t)
现 金 流 入 （ C I）
销售收入
300 450 500 550 550 500 500 500
现金流出（CO）
总投资
200 180 320
成本 净 现 金 流 量 （ NC F）
200 300 300 350 350 400 400 400 -200 -180 -320 100 150 200 200 200 100 100 100
净现值函数
NPV实际上是基准收益率ic的函数，其值随着ic的不同而 不同。只要方案寿命期的现金流是确定的，那么它的函数图形
就是一定的，该方案取舍，就取决于基准收益率的大小
年 现金流
i
0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% 21% 24% 27% 30% 33% 36% 39% 42%
0 -5000
基准收益率
基准收益率(基准贴现率) 基准收益率是重要的决策参数： ——若定得太高，可能会使许多经济效果好 的方案被拒绝； ——定得太低，可能接受了经济效果并不好 的方案。
• NPV的不足之处：
——必须先确定一个符合经济现实的基准收益 率；
——净现值不能反映项目投资中单位投资的使 用效率；
总投资 NPV
4.2静态评价指标
技术经济学第四章PPT课件
投资回收期法的类型 ① 静态投资回收期：不考虑资金时间价值因素。 ② 动态投资回收期：考虑资金时间价值因素。 投资回收期计算——一般从工程项目开始投入之日算起，即应包括 项目的建设期。
一、 静态投资回收期 （一）概念 不考虑资金的时间价值，用项目各年的净收益来回收全部投资所需 要的期限。 （二）计算公式 设Tp 是以年表示的投资回收期 原理公式
Tp
(CI CO)t 0
t0
式中：CI----现金流入量；
CO----现金流出量；
（CI CO）t ----净现金流量；
实用公式： （1）投资一次完成，投产后各年的净收益均相同时，其计算公式：
Tp
B
I
C
式中： I ----项目投入的全部资金；
B----每年的收入；
C----每年的成本费用。
Tp
41
3500 5000
3.7年
Tb ≥ Tp，该技术方案 在经济上是可行的。
二、动态投资回收期 （一）概念 在考虑资金的时间价值即既定的基准收益率条件下，用项目各年的 净收益来回收全部投资所需要的期限。 （二）计算 原理公式：
Tp
(CI CO)t (1 i0 )t 0
净现金流量（NCF） -180 60 60 60 60 累计净现金流量 -180 -120 -60 0 60
5 ……
100 ……
30 …… 10 …… 60 …… 120 ……
Tp
B
I C
180 60
3(年)
例：利用下表所列数据，若标准 投资回收期Tp=5 年，试计算静态 投资回收期并判断其在经济上的合理性。
例：某工程项目当年投资，当年收益，预计期初投资额为180 万元， 每年的销售收入均为100万元，年总支出费用为40万元，现金流量情况 列入下表。试求该项目的投资回收期。
一、 静态投资回收期 （一）概念 不考虑资金的时间价值，用项目各年的净收益来回收全部投资所需 要的期限。 （二）计算公式 设Tp 是以年表示的投资回收期 原理公式
Tp
(CI CO)t 0
t0
式中：CI----现金流入量；
CO----现金流出量；
（CI CO）t ----净现金流量；
实用公式： （1）投资一次完成，投产后各年的净收益均相同时，其计算公式：
Tp
B
I
C
式中： I ----项目投入的全部资金；
B----每年的收入；
C----每年的成本费用。
Tp
41
3500 5000
3.7年
Tb ≥ Tp，该技术方案 在经济上是可行的。
二、动态投资回收期 （一）概念 在考虑资金的时间价值即既定的基准收益率条件下，用项目各年的 净收益来回收全部投资所需要的期限。 （二）计算 原理公式：
Tp
(CI CO)t (1 i0 )t 0
净现金流量（NCF） -180 60 60 60 60 累计净现金流量 -180 -120 -60 0 60
5 ……
100 ……
30 …… 10 …… 60 …… 120 ……
Tp
B
I C
180 60
3(年)
例：利用下表所列数据，若标准 投资回收期Tp=5 年，试计算静态 投资回收期并判断其在经济上的合理性。
例：某工程项目当年投资，当年收益，预计期初投资额为180 万元， 每年的销售收入均为100万元，年总支出费用为40万元，现金流量情况 列入下表。试求该项目的投资回收期。
第四章 技术经济评价的基本指标及原理
式中：PC--费用现值 AC--费用年值
说明：
① 费用现值和费用年值方法假定参与评价的各个 方案是可行的；适用于方案的产出价值相同，或者诸 方案能够满足同样需要但其产出效益难以用价值形态 (货币)计量；
② 费用现值和费用年值指标只能用于多个方案的 比选，不能用于单个方案评价； ③ 费用现值和费用年值指标，要求被比较方案具 有相同的计算期； ④ 判别准则是：费用现值或费用年值最小的方案为 优；
NPV=-20000+ 8000(P/A,i%,4)
∞
NPV
12000
i0 取值(％) 0 10 20 22 30 40 50
∞
5360
NPV(万元) 12000 5360 710 0 -2670 -5210 -7160 -20000
22%
710
0 10 20 30 40
i0
净现值函数曲线NPV=f(i0)
风险要求补偿的主观判断)；
（4）考虑通货膨胀因素。
4．净现值NPV的优缺点 净现值法的优点是： (1) 计算较简便，考虑了资金的时间价值；考虑了 项目整个寿命期内的现金流入流出情况。全面、 科学。
(2) 是一个绝对指标，反映了投资项目对企业财 富的绝对贡献，与企业追求利润最大化的目标是 一致的。所以在多方案的比选中，净现值最大化 准则是合理的。
第四章 经济效果评价方法
第一节 经济效果评价指标
一、价值型指标
二、效益型指标
三、时间型指标
第二节 决策结构与评价方法
一、独立方案的经济效果评价 二、互斥方案的经济效果评价
三、其他相关方案的经济效果评价(略)
第一节 经济效果评价指标
1. 经济效果评价指标分类：
第四章 技术经济评价指标与方法
Pd
Id＝ RpDR0－Rr
i＝1
t
式中：Id——建设投资借款本金和利息(不包括已用自有资金支付的部
分)之和；
Pd——借款偿还期(从借款开始年计算，当从投产年算起时，应
予注明)；
Rp——第t 年可用于还款的利润；
D′——第 t 年可用于还款的折旧；
R0——第t 年可用于还款的其他收益；
建设期
项目开始施工到建成投产所需时间
生产期
达产期：投产后达到生产能力的时间 正常营运期：达产期以后
环境工程技术经济
环境与生物工程学院环境工程系
重庆工商大学教案
第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-3 基准收益率
投资者可以接受的，按其风险程度在金融市场 上可以获得的收益率，又称目标收益率、最低 期望收益率，用来贴现求现值又称贴现率。
式中：可用于还本付息资金——包括可用于还款的折旧和摊销，成本 中列支的利息费用，可用于还款的税后利润等；
当期应还本付息金额——包括当期应还贷款本金额及计入成本 的利息。
偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证 倍率，可以按年计算，也可以按项目整个借款期计算。
评价准则
指标应当大于 1，且越高越好。当指标小于 1 时，表示当年资金来源 不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。
Pt
CICO＝0
i＝0
t
式中：Pt——静态投资回收期；
CI——第 t 年的现金流入量；
CO——第 t年的现金流出量。
静态投资回收期一般以年为单位。
当计算投资回收期小于等于所确定的标准投资回收期时，方 案可接受。
环境工程技术经济
农业技术经济评价指标
资金是劳动消耗和劳动占用的货币表现，具体包括资金消耗和资金 占用连个方面。
资金生产率指标组包括成本生产率指标和资金占用生产率指标。 1.成本产品率指标 （1）成本产品或产值率指标 成本产品或产值率=（产量或产值÷ 产品成本）×100% 单位产品或产值成本=产品成本÷产量或产值 （2）成本净产出率指标
三、农业技术经济评价指标的设置原则与应该注意的问题
（一）设置原则 1.科学、实用 评价指标应具有明确、严密的科学含义，并力求做到准确、可靠、 实用。 2.系统、全面 评价指标的设置，应能够比较系统、全面的反映农业生产的特点和 评价的复杂内容。 3.简便、易行 评价指标的用途要明确、计算方法要简便，要便于在生产实践中推 广和应用。 （二）应注意的问题 1.复杂问题简单化 2.缺乏科学态度，存在主观随意性 3.指标繁琐，主次不分；或零星分散，内容杂乱，缺乏简明适应性 4.指标含义不明确，计量的内容不一致，尺度不统一。
第二节 农业技术经济评价指标体系
一、农业技术经济评价指标体系的概念和作用 农业技术经济评价指标体系：农业技术经济评价指标体系是用于评 价农业技术经济效果的数量化指标系统。它能够较好地反映各种生 产资源间、以及生产资源与生产成果之间的因果或函数关系。 二、农业技术经济评价指标的分类与构成 农业技术经济效果评价指标体系通常包括农业技术经济效果衡量指 标、农业技术经济效果分析指标和农业技术经济效果目的指标三类。 （一）农业技术经济效果衡量指标 农业技术经济效果衡量指标是通过具体数值形式直接反映农业生产 中的技术应用，或各项物质技术因素组合在劳动消耗和劳动占用量 同劳动成果之间的关系。在指标体系占主要地位，又称主体指标。
二、农业技术经济评价指标的选择与应用
（一）根据评价对象的内容选用指标
资金生产率指标组包括成本生产率指标和资金占用生产率指标。 1.成本产品率指标 （1）成本产品或产值率指标 成本产品或产值率=（产量或产值÷ 产品成本）×100% 单位产品或产值成本=产品成本÷产量或产值 （2）成本净产出率指标
三、农业技术经济评价指标的设置原则与应该注意的问题
（一）设置原则 1.科学、实用 评价指标应具有明确、严密的科学含义，并力求做到准确、可靠、 实用。 2.系统、全面 评价指标的设置，应能够比较系统、全面的反映农业生产的特点和 评价的复杂内容。 3.简便、易行 评价指标的用途要明确、计算方法要简便，要便于在生产实践中推 广和应用。 （二）应注意的问题 1.复杂问题简单化 2.缺乏科学态度，存在主观随意性 3.指标繁琐，主次不分；或零星分散，内容杂乱，缺乏简明适应性 4.指标含义不明确，计量的内容不一致，尺度不统一。
第二节 农业技术经济评价指标体系
一、农业技术经济评价指标体系的概念和作用 农业技术经济评价指标体系：农业技术经济评价指标体系是用于评 价农业技术经济效果的数量化指标系统。它能够较好地反映各种生 产资源间、以及生产资源与生产成果之间的因果或函数关系。 二、农业技术经济评价指标的分类与构成 农业技术经济效果评价指标体系通常包括农业技术经济效果衡量指 标、农业技术经济效果分析指标和农业技术经济效果目的指标三类。 （一）农业技术经济效果衡量指标 农业技术经济效果衡量指标是通过具体数值形式直接反映农业生产 中的技术应用，或各项物质技术因素组合在劳动消耗和劳动占用量 同劳动成果之间的关系。在指标体系占主要地位，又称主体指标。
二、农业技术经济评价指标的选择与应用
（一）根据评价对象的内容选用指标
第四章技术经济评价指标
3、净现值的评价准则 当NPV≥0时，项目可以接受，NPV愈大，项目的
经济效果愈好，
当NPV＜0时，项目应拒绝。
例： 某项目两年建成，第一年投资P1＝100 万元，第二年投资P2＝60万元，第三年开始正 常运行，使用期为28年，使用期末固定资产余 值为零，运行期每年效益32万元，年运行费4万 元，i0＝10％，求该项目的净现值，并判断项目 是否可以接受。
–资金成本
–项目风险
MARR=资金成本+附加回报+风险报酬
选定i0时应遵从以下基本原则：
• (1)贷款方式, i0>贷款利率。 • (2)自筹资金方式,不需付息，但i0≥存款利率。 • (3)通货膨胀因素。根据国外的经验，i0应高于贷
款利率的5%左右为宜，在石油工业内部,陆上油 田开发一般为15%-18%、石油加工为18%，化工 为13%，海洋勘探开发为20%-25%。
第一节 技术经济评价指标
• 评价经济效果应该遵循的原则
•
根据不同技术方案和技术问题的特点，评价经济
效果的原则可以分为：
• 固定投入的项目（fixed input）：经济成果最大原则
•
criteria : maximize the output
• 固定产出的项目（fixed output）：资源消耗最少原则
故A优于B优于C
例4-16，例4-17
➢ 二、费用现值与费用年值
应用条件：方案比选时，项目产生的经济效果相 同或者但很难用货币来度量。
（一）费用现值（PC, Present Cost)
1、概念：
2、计算：
n
（1）不考虑资金的时间价值：PC K Ct (4-9)
（二）计算：
技术经济学-第四章 经济评价基本方法
=-1000 + 300(P/A,10%,4) + 500(P/F,10%,5)
=261.42元
+300/(1+10%)2+ 300/(1+10%)3 +300/(1+10%)4 + 500/(1+10%)5
18
4.净现值函数（图）：
NPV（i）= -1000 + 300(P/A,i,4) + 500(P/F,i,5)
57、累计净现金流量折现值 -6000 -9636 -7157 -4527 -1112
-
1682
3940
11
• 优点： • 投资回收期指标直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年 才能回收，便于为投资者衡量风险。投资者关心的是用较短的时间回收全部 投资，减少投资风险。
• 缺点： • 没有反映投资回收期以后方案的情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期 内真实的经济效果。所以投资回收期一般用于粗略评价，需要和其他指标结 合起来使用。
3、支出
2000 2500 3000 3500 3500
4、净现金流量
-6000 -4000 3000 3500 5000 4500 4000
5、折现系数（i=10%) 1.0000 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645
6、净现金流量折现值 -6000 -3636 2479 2630 3415 2794 2258
• 增量投资回收期
P I2 I1
t
C1 C2
• 在两个方案比较时，如果增量投资回收期小于标准投资回收期，则甲方案 能在标准的时间内由节约的成本回收增加的投资，说明增加的投资有利，
=261.42元
+300/(1+10%)2+ 300/(1+10%)3 +300/(1+10%)4 + 500/(1+10%)5
18
4.净现值函数（图）：
NPV（i）= -1000 + 300(P/A,i,4) + 500(P/F,i,5)
57、累计净现金流量折现值 -6000 -9636 -7157 -4527 -1112
-
1682
3940
11
• 优点： • 投资回收期指标直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年 才能回收，便于为投资者衡量风险。投资者关心的是用较短的时间回收全部 投资，减少投资风险。
• 缺点： • 没有反映投资回收期以后方案的情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期 内真实的经济效果。所以投资回收期一般用于粗略评价，需要和其他指标结 合起来使用。
3、支出
2000 2500 3000 3500 3500
4、净现金流量
-6000 -4000 3000 3500 5000 4500 4000
5、折现系数（i=10%) 1.0000 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645
6、净现金流量折现值 -6000 -3636 2479 2630 3415 2794 2258
• 增量投资回收期
P I2 I1
t
C1 C2
• 在两个方案比较时，如果增量投资回收期小于标准投资回收期，则甲方案 能在标准的时间内由节约的成本回收增加的投资，说明增加的投资有利，
经济评价方法第三版课件
价 指
价值性
（特例）
等效
（特例）
标
费用现值
费用年值
时间型
净态与动态投资回收期
经济评价方法第三版
第一节 投资回收期
投资回收期：
用项目各年的净现金收入回收全部投 资所需的时间。
静态投资回收期法 动态投资回收期法
经济评价方法第三版
一、静态投资回收期法
第一种情况：
项目在期初一次性支付全部投资I，当
年产生收入，每年的净现金收入不变
NPV＜0 并不一定出现亏损，而是收益率低 于项目要求的期望收益率的水平。
经济评价方法第三版
例1：某项目的各年现金流量如下表所示试用净 现值指标判断项目的经济性（i0=10%）。
0 1 2 3 4 -10
投资支出 20 500 100
其它支出
300 450
收入
450 700
净现金流量 （3-1-2）
（收入-支出）。
静态投资回收期:
T I BC
经济评价方法第三版
一、 静态投资回收期法
第二种情况：
项目在期初一次性支付全部投资，项目 每年的净收入不相等，则静态投资回收期：
T
I Bt Ct t0 经济评价方法第三版
列表法
静态投资回收期：8年
项
年
0
123456
7
8-10 合计
建设投资
180 240 80
500
流动资金
250
250
总投资
180 240 330
750
收入
300 400 500 500 500 500 3700
经营成本
250 300 350 350 350 350 1650
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资源税
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▪以
第三章 技术经济的基本要素
关税
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第三章 技术经济的基本要素
企业所得税
▪对
环境工程技术经济
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▪ 企税
第三章 技术经济的基本要素
▪ 常用的基准收益率
➢ 行业财务基准收益率
➢ 社会折现率
▪ 基准收益率的确定必须考虑资金成本、目标利 润、投资风险、资金限制。
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点二 静态评价
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-4 盈利能力分析指标
▪ 静态投资回收期（Pt） ▪ 总投资收益率（ROI） ▪ 项目资本金净利润率（ROE）
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第三章 技术经济的基本要素
静态投资回收期（Pt）
▪ 用投资方案所产生的净现金收入回收初始全部投资所需的时 间。
▪ 静态投资回收期的表达式如下：
第三章 技术经济的基本要素
计算4-1
静态投资回收期
－项目建成投产后各年净收益相同
Pt＝
I A
➢ 式中：I—项目投入的全部资金；
A—每年的净现金流量，即 A= (CI− CO)t 。
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第三章 技术经济的基本要素
计算4-2
静态投资回收期
－项目建成投产后各年净收益不相同
项目资本金净利润率（ROE）
▪ 表示项目资本金的盈利水平，指项目达到设计能力后正常年 份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。
ROE NP 100％ EC
➢ 式中：ROE——项目资本金净利润率； NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润； EC——项目资本金。
▪ 项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用 项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。
▪ 评价的准则：
➢ 当利息备付率大于 2 时，认为项目的付息能力有保障；否则，表示项 目的付息能力保障程度不足。
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第三章 技术经济的基本要素
偿债备付率
▪ 指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期 应还本付息金额的比值。
偿债备付率＝ 可用于还本付息资金 当期还本付息金额
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第三章 技术经济的基本要素
利息备付率
▪ 也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付 利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。
利息备付率＝ 税息前利润 当期应付利息费用
➢ 式中：税息前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用； 当期应付利息——计入总成本费用的全部利息。
▪ 利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率，可以按 年计算，也可以按项目整个借款期计算。
➢ 式中：可用于还本付息资金——包括可用于还款的折旧和摊销，成本 中列支的利息费用，可用于还款的税后利润等；
当期应还本付息金额——包括当期应还贷款本金额及计入成本 的利息。
▪ 偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证 倍率，可以按年计算，也可以按项目整个借款期计算。
▪ 评价准则
➢ 指标应当大于 1，且越高越好。当指标小于 1 时，表示当年资金来源 不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。
Rr——第t 年企业留利。
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
▪ 计算数据可取自项目的财务平衡表或借款偿还计划 表，以年表示。
Pd＝借款偿还后出现盈余的
年份数－1
当年应偿还款项 当年可用于还款的收益
额
环境工程技术经济
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第四章
技术经济评价指标与方法
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背景材料
第三章 技术经济的基本要素
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点一 评价方法与基准
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第三章 技术经济的基本要素
评价方法
理论要点4-1: 技术经济评价方法
➢ 式中：ROI——总投资收益率； EBIT——项目正常生产年份的年息税前利润或运营
期内年平均息税前利润；
TI——项目总投资。
▪ 总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总 投资收益率表示的盈利能力满足要求。
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
营业税
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第三章 技术经济的基本要素
营业税附加
▪ 城市
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第三章 技术经济的基本要素
土地增值税
▪ 凡是
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▪ 资源
第三章 技术经济的基本要素
理论要点3-12 税金及附加
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▪ 增值
第三章 技术经济的基本要素
增值税
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▪ 消费
第三章 技术经济的基本要素
消费税
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▪营
第三章 技术经济的基本要素
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-5 清偿能力分析指标
▪ 借款偿还期 ▪ 利息备付率 ▪ 偿债备付率
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
借款偿还期
▪ 是指在国家财政规定及具体的财务条件下，项目投产后可以 用作还款的项目收益(税后利润、折旧、摊销及其他收益等)来 偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间。
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点三 动态评价
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▪总
第三章 技术经济的基本要素
理论要点3-11 收入
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▪ 营业
第三章 技术经 借款偿还期法 增量投资回收期法 增量投资收益率法 年折算费法 综合总费用法
动态评价方法
津现值法 增量净现值法 内部收益率法 增量内部收益率法 费用现值法 费用年值法
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-2 方案计算期
▪ 建设期
➢ 项目开始施工到建成投产所需时间
▪ 生产期
➢ 达产期：投产后达到生产能力的时间 ➢ 正常营运期：达产期以后
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-3 基准收益率
▪ 投资者可以接受的，按其风险程度在金融市场 上可以获得的收益率，又称目标收益率、最低 期望收益率，用来贴现求现值又称贴现率。
上年累计净现金流量 Pt＝累计净现金流量开始 出现正值的年份－ 1 当年净现金流量
环境工程技术经济
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第三章 技术经济的基本要素
总投资收益率（ROI）
▪ 指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运 营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。
ROI EBIT 100％ TI
Pd
Id＝ Rp D R0－Rr
i＝1
t
➢ 式中：Id——建设投资借款本金和利息(不包括已用自有资金支付的部
分)之和；
➢
Pd——借款偿还期(从借款开始年计算，当从投产年算起时，应
予注明)；
Rp——第t 年可用于还款的利润；
D′——第 t 年可用于还款的折旧；
R0——第t 年可用于还款的其他收益；
Pt
CI CO＝0
i＝0
t
▪ 式中：Pt——静态投资回收期；
CI——第 t 年的现金流入量； CO——第 t年的现金流出量。
▪ 静态投资回收期一般以年为单位。
▪ 当计算投资回收期小于等于所确定的标准投资回收期时，方 案可接受。
环境工程技术经济
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理论要点3-13 利润
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第三章 技术经济的基本要素
课外作业
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第三章 技术经济的基本要素
本章结束
▪ 请预习下章内容
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▪以
第三章 技术经济的基本要素
关税
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第三章 技术经济的基本要素
企业所得税
▪对
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▪ 企税
第三章 技术经济的基本要素
▪ 常用的基准收益率
➢ 行业财务基准收益率
➢ 社会折现率
▪ 基准收益率的确定必须考虑资金成本、目标利 润、投资风险、资金限制。
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点二 静态评价
环境工程技术经济
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重庆工商大学教案
第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-4 盈利能力分析指标
▪ 静态投资回收期（Pt） ▪ 总投资收益率（ROI） ▪ 项目资本金净利润率（ROE）
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第三章 技术经济的基本要素
静态投资回收期（Pt）
▪ 用投资方案所产生的净现金收入回收初始全部投资所需的时 间。
▪ 静态投资回收期的表达式如下：
第三章 技术经济的基本要素
计算4-1
静态投资回收期
－项目建成投产后各年净收益相同
Pt＝
I A
➢ 式中：I—项目投入的全部资金；
A—每年的净现金流量，即 A= (CI− CO)t 。
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第三章 技术经济的基本要素
计算4-2
静态投资回收期
－项目建成投产后各年净收益不相同
项目资本金净利润率（ROE）
▪ 表示项目资本金的盈利水平，指项目达到设计能力后正常年 份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。
ROE NP 100％ EC
➢ 式中：ROE——项目资本金净利润率； NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润； EC——项目资本金。
▪ 项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用 项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。
▪ 评价的准则：
➢ 当利息备付率大于 2 时，认为项目的付息能力有保障；否则，表示项 目的付息能力保障程度不足。
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第三章 技术经济的基本要素
偿债备付率
▪ 指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期 应还本付息金额的比值。
偿债备付率＝ 可用于还本付息资金 当期还本付息金额
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第三章 技术经济的基本要素
利息备付率
▪ 也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付 利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。
利息备付率＝ 税息前利润 当期应付利息费用
➢ 式中：税息前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用； 当期应付利息——计入总成本费用的全部利息。
▪ 利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率，可以按 年计算，也可以按项目整个借款期计算。
➢ 式中：可用于还本付息资金——包括可用于还款的折旧和摊销，成本 中列支的利息费用，可用于还款的税后利润等；
当期应还本付息金额——包括当期应还贷款本金额及计入成本 的利息。
▪ 偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证 倍率，可以按年计算，也可以按项目整个借款期计算。
▪ 评价准则
➢ 指标应当大于 1，且越高越好。当指标小于 1 时，表示当年资金来源 不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。
Rr——第t 年企业留利。
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第三章 技术经济的基本要素
▪ 计算数据可取自项目的财务平衡表或借款偿还计划 表，以年表示。
Pd＝借款偿还后出现盈余的
年份数－1
当年应偿还款项 当年可用于还款的收益
额
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第四章
技术经济评价指标与方法
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背景材料
第三章 技术经济的基本要素
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点一 评价方法与基准
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第三章 技术经济的基本要素
评价方法
理论要点4-1: 技术经济评价方法
➢ 式中：ROI——总投资收益率； EBIT——项目正常生产年份的年息税前利润或运营
期内年平均息税前利润；
TI——项目总投资。
▪ 总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总 投资收益率表示的盈利能力满足要求。
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第三章 技术经济的基本要素
营业税
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第三章 技术经济的基本要素
营业税附加
▪ 城市
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第三章 技术经济的基本要素
土地增值税
▪ 凡是
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▪ 资源
第三章 技术经济的基本要素
理论要点3-12 税金及附加
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▪ 增值
第三章 技术经济的基本要素
增值税
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▪ 消费
第三章 技术经济的基本要素
消费税
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▪营
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-5 清偿能力分析指标
▪ 借款偿还期 ▪ 利息备付率 ▪ 偿债备付率
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第三章 技术经济的基本要素
借款偿还期
▪ 是指在国家财政规定及具体的财务条件下，项目投产后可以 用作还款的项目收益(税后利润、折旧、摊销及其他收益等)来 偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间。
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点三 动态评价
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▪总
第三章 技术经济的基本要素
理论要点3-11 收入
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▪ 营业
第三章 技术经 借款偿还期法 增量投资回收期法 增量投资收益率法 年折算费法 综合总费用法
动态评价方法
津现值法 增量净现值法 内部收益率法 增量内部收益率法 费用现值法 费用年值法
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-2 方案计算期
▪ 建设期
➢ 项目开始施工到建成投产所需时间
▪ 生产期
➢ 达产期：投产后达到生产能力的时间 ➢ 正常营运期：达产期以后
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第三章 技术经济的基本要素
理论要点4-3 基准收益率
▪ 投资者可以接受的，按其风险程度在金融市场 上可以获得的收益率，又称目标收益率、最低 期望收益率，用来贴现求现值又称贴现率。
上年累计净现金流量 Pt＝累计净现金流量开始 出现正值的年份－ 1 当年净现金流量
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第三章 技术经济的基本要素
总投资收益率（ROI）
▪ 指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运 营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。
ROI EBIT 100％ TI
Pd
Id＝ Rp D R0－Rr
i＝1
t
➢ 式中：Id——建设投资借款本金和利息(不包括已用自有资金支付的部
分)之和；
➢
Pd——借款偿还期(从借款开始年计算，当从投产年算起时，应
予注明)；
Rp——第t 年可用于还款的利润；
D′——第 t 年可用于还款的折旧；
R0——第t 年可用于还款的其他收益；
Pt
CI CO＝0
i＝0
t
▪ 式中：Pt——静态投资回收期；
CI——第 t 年的现金流入量； CO——第 t年的现金流出量。
▪ 静态投资回收期一般以年为单位。
▪ 当计算投资回收期小于等于所确定的标准投资回收期时，方 案可接受。
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理论要点3-13 利润
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第三章 技术经济的基本要素
课外作业
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第三章 技术经济的基本要素
本章结束
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