第六章 风险与风险管理(CPA公司战略与风险管理-考点与真题)

第六章风险与风险管理
【考情分析】
历年考题分值在17-30分左右。

考试以选择题主观题考核为主。

第六章需要掌握的考点：
1.风险的概念
2.风险的种类
3.风险管理的概念
4.风险管理的目标
5.风险管理的基本流程
6.风险管理的策略
7.风险管理七种工具
8.风险管理策略的有效实施
9.风险管理组织职能体系（略）
10.内部控制系统
11.风险理财
12.损失事件管理
13.套期保值和投机
14.风险管理技术与方法
【专题考点】风险的概念
【例题·单选】甲企业为了走向国际化，欲采取并购国外一家企业的方式实现该战略，各董事就并购带来的风险分别发表了如下不同的看法：
钱某：并购会带来一定的风险，该风险发生的后果严重程度不确定
李某：并购一定会有风险，只要风险存在，就一定有发生损失的可能
王某：风险是威胁，一定要想办法去规避
谢某：要想走向国际化，不管采取什么措施，都会有风险，但风险总是与机遇并存
对上述看法，你认为哪个董事发表的看法不正确？（）
A.钱某
B.李某
C.王某
D.谢某
『正确答案』C
『答案解析』本题考核风险的概念。

风险总是与机遇并存。

大多数人只关注风险不利面，如风险带来的竞争失败、经营中断、法律诉讼、商业欺诈、无益开支、资产损失、决策失误等，因而害怕风险。

但风险本身并不一定是坏事，必须学会平衡风险可能导致的相反结果所带来的机遇。

有风险才有机会，风险是机会存在的基础。

为此，可以把负面的风险称为威胁，而把正面的风险称为机会。

选项C说法错误。

【考点总结】风险的定义
企业风险是指未来的不确定性对企业实现经营目标带来的影响，分为纯粹风险和机会风险。

理解这个定义需要把握以下几个方面：
1.企业风险与企业战略相关。

战略目标不同，风险不同。

2.风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。

3.风险既具有客观性，又具有主观性。

【专题考点】风险的种类
【例题·多选】随着医疗保险制度的逐步到位，药品价格改革的降价效应得到了进一步显现。

今后，药品企业自主定价权力的扩大和政府的药品降价政策将使国内药品的总体价格水平不断下降。

甲公司是一家生物制药公司，公司已形成规模销售的产品今后将面临着激烈的市场竞争和强劲的竞争对手，因而本公司产品降价趋势明显，这将对公司的盈利能力产生一定不利影响。

根据以上信息可以判断，甲公司可能面对的风险包括（）。

A.市场风险
B.替代品竞争风险
C.运营风险
D.信用风险
『正确答案』AC
『答案解析』“药品企业自主定价权力的扩大和政府的药品降价政策将使国内药品的总体价格水平不断下降”表明甲公司会面临市场风险（产品或服务的价格及供需变化带来的风险）。

“本公司产品降价趋势明显，这将对公司的盈利能力产生一定不利影响”表明甲公司会面临运营风险[企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险]。

【例题·单选】甲企业是一家纺织外贸企业，产品主要出口到欧盟地区。

下列选项中，会导致该企业面临政治风险的情况是（）。

A.欧盟购买商面临经营困境，资金不足
B.欧盟地区纺织品企业非常多
C.欧盟对一年内进口到该国的该种纺织产品总量加以限制
D.欧元对美元汇率发生波动
『正确答案』C
『答案解析』政治风险常常分为限制投资领域、设置贸易壁垒、外汇管制规定、进口配额和关税、组织结构及要求最低持股比例、限制向东道国的银行借款、没收资产。

选项C属于欧盟对于进口产品规定的进口配额。

【例题·多选】企业面对的法律风险通常包括（）。

A.立法不完备
B.市场主体自身法律意识淡薄
C.交易相对方的失信
D.违约或欺诈
『正确答案』ABCD
『答案解析』法律风险通常包括以下三方面：一是法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；
二是市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；三是交易相对方的失信、违约或欺诈等。

【例题·多选】从技术活动过程中所处的不同阶段考察，技术可以划分为（）。

A.技术设计风险
B.技术研发风险
C.技术应用风险
D.技术开发风险
『正确答案』ABC
险以及技术应用风险。

所以正确答案是ABC。

【例题·单选】波特五种竞争力分析模型中的潜在进入者进入威胁，现有企业竞争威胁、替代品的替代威胁都是引发风险的主要因素，这些因素引发的风险属于（）。

A.战略风险
B.运营风险
C.市场风险
D.产业风险
『正确答案』C
『答案解析』本题考核企业面对的风险种类。

市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。

（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。

（3）主要客户、主要供应商的信用风险。

（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。

（5）潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险。

【例题·单选】甲公司是一家上市公司，在应监管部门要求进行自查的过程中，发现公司财务部经理李某自11月起，未经董事会批准，私自将2.85亿元以存单质押的方式为A公司及其关联公司提供全额银行承兑保证。

该项业务将于第二年6月到期，A及其关联公司表示不能如期归还，公司存款2.85亿万元将被银行扣除。

根据以上信息可以判断，甲公司面临的风险属于（）。

A.财务风险
B.市场风险
C.流动性风险
D.运营风险
『正确答案』D
『答案解析』根据题目信息可以判断，公司财务部经理李某出现了“道德风险”，因此属于运营风险。

运营风险至少要考虑以下几个方面：
（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；
（2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险；
（3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；
（4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；
（5）质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险；
（6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；
（7）给企业造成损失的自然灾害等风险；
（8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。

【考点总结】风险的种类
企业面对的主要风险分为两大类：外部风险和内部风险。

外部风险主要包括政治风险、法律风险、社会文化风险、技术风险、市场风险等；
内部风险主要包括战略风险、运营风险、财务风险等。

一、外部风险
1.政治风险。

主要包括：
（2）设置贸易壁垒；
（3）外汇管制规定；
（4）进口配额和关税；
（5）组织结构及最低持股比例；
（6）限制向东道国银行借款；
（7）没收资产。

2.法律风险与合规风险。

（1）法律风险包括三个方面：
①法律环境因素：立法不完备、执法不公正等；
②市场主体自身法律意识淡薄，经营活动中不考虑法律因素等；
③交易对方失信，违约、欺诈等。

（2）合规风险包括：重大财产损失、行政单位处罚、声誉损失。

（3）合规风险侧重行政责任和道德责任承担，法律风险侧重于民事赔偿责任（起诉），法律风险和合规风险两者可能同时发生。

3.社会文化风险。

主要包括：
（1）跨国经营活动引发的文化风险。

（2）企业并购活动引发的文化风险。

（3）组织内部因素引发的文化风险。

4.技术风险。

按照技术活动过程所处的不同阶段划分，技术风险分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。

5.市场风险。

主要考虑以下几个方面：
（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。

（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。

（3）主要客户、主要供应商的信用风险。

（赊账，不按合同履约）
（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数变化带来的风险。

（5）潜在进入者、竞争者、与替代品的竞争带来的风险。

二、内部风险
1.战略风险
企业战略风险主要体现在以下三个方面：
（1）缺乏明确的发展战略或发展战略实施不到位，可能导致企业盲目发展，难以形成竞争优势，丧失发展机遇和动力。

（2）发展战略过于激进，脱离了企业实际能力或偏离主业，可能导致企业过度扩张，甚至经营失败。

（3）发展战略因主观原因频繁变动，可能导致资源浪费，甚至危及企业生存和持续发展。

2.运营风险。

运营风险至少要考虑以下几个方面：
（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；
（2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险；
（3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；
（4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；
（6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；
（7）给企业造成损失的自然灾害等风险；
（8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。

3.财务风险。

财务风险从以下几个方面展开：
（1）全面预算。

（2）资金活动。

（3）财务报告。

【例题·单选】“治理结构形同虚设，缺乏科学决策、良性运行机制和执行力，可能导致企业经营失败，难以实现发展战略”属于（）的主要风险。

A.组织架构
B.发展战略
C.人力资源
D.社会责任
『正确答案』A
『答案解析』本题主要考查内部控制的应用———组织架构——主要风险。

组织架构设计与运行中需关注的主要风险：
①治理结构形同虚设，缺乏科学决策、良性运行机制和执行力，可能导致企业经营失败，难以
实现发展战略。

②内部机构设计不科学，权责分配不合理，可能导致机构重叠、职能交叉或缺失、推诿扯皮，
运行效率低下。

【例题·单选】根据《企业内部控制应用指引第4号——社会责任》，下列属于社会责任需关注的主要风险是（）。

A.安全生产措施不到位，可能发生安全事故
B.缺乏积极向上的企业文化，可能导致员工对企业丧失信心
C.筹资决策不当，可能引发企业资本结构不合理
D.治理结构形同虚设，缺乏科学决策、良性运行机制
『正确答案』A
『答案解析』履行社会责任方面需关注的主要风险：
（1）安全生产措施不到位，责任不落实，可能导致企业发生安全事故。

（2）产品质量低劣，侵害消费者利益，可能导致企业巨额赔偿、形象受损，甚至破产。

（3）环境保护投入不足，资源耗费大，造成环境污染或资源枯竭，可能导致企业巨额赔偿、缺乏发展后劲，甚至停业。

（4）促进就业和员工权益保护不够，可能导致员工积极性受挫，影响企业发展和社会稳定。

选项B属于企业文化需关注的风险；选项C属于资金活动需关注的主要风险；选项D属于组织架构需关注的主要风险。

【例题·多选】根据《企业内部控制应用指引第6号——资金活动》，下列需关注的主要风险包括（）。

A.固定资产更新改造不够、使用效能低下、维护不当、产能过剩
B.资金活动管控不严
C.筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资
D.资金调度不合理、营运不畅
『答案解析』本题考核《企业内部控制应用指引第6号——资金活动》。

资金活动需关注的主要风险包括：
（1）筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资，可能导致企业筹资成本过高或债务危机。

（2）投资决策不当，引发盲目扩张或丧失发展机遇，可能导致资金链断裂或资金使用效益低下。

（3）资金调度不合理、营运不畅，可能导致企业陷入财务困境或资金冗余。

（4）资金活动管控不严，可能导致资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈。

【专题考点】风险管理的概念
【例题·多选】下列关于风险管理的概念，说法正确的有（）。

A.分析风险偏好要回答的问题是公司希望承担什么风险和承担多少风险
B.“市场表现到什么时候，我们就应当追回投资”体现的是风险偏好
C.全面风险管理的理念认为风险具有二重性，风险总是与机遇并存
D.全面风险管理的系统性体现为全面风险管理是一个由企业治理层、管理层和所有员工参与，旨在把风险控制在风险容量以内，增进企业价值的过程
『正确答案』AC
『答案解析』风险承受度是指企业风险偏好的边界，它是企业采取行动的预警指标。

选项B体现的是风险承受度，说法不正确；选项D体现的是全面风险管理全员化的特征，说法不正确；选项AC 说法正确。

【例题·单选】企业进行风险管理，要回答“是否需要套期保值？应当保持多高的资产负债率？”等类似问题时，进行的是（）分析。

A.风险承受度
B.风险偏好
C.风险转移
D.风险控制
『正确答案』B
『答案解析』风险偏好是企业希望承受的风险范围，分析风险偏好要回答的问题是公司希望承担什么风险和承担多少风险。

例如：应当与这个公司联盟吗？是否需要套期保值？应当在美国投资吗？
应当保持多高的资产负债率？
【考点总结】风险偏好与风险承受度
风险偏好是企业希望承受的风险范围，分析风险偏好要回答的问题是公司希望承担什么风险和承担多少风险。

风险承受度是指企业风险偏好的边界，分析风险承受度可以将其作为企业采取行动的预警指标，企业可以设置若干承受度指标，以显示不同的警示级别。

解决当风险出现时我们应该怎么办。

【例题·单选】企业全面风险管理是一个由企业治理层、管理层和所有员工参与的，对企业所有风险进行管理，旨在把风险控制在风险容量以内，增进企业价值的过程。

这反映的是全面风险管理的（）特征。

A.战略性
B.全员化
C.系统性
D.专业性
『答案解析』本题考核企业风险管理的特征。

全员化，企业全面风险管理是一个由企业治理层、管理层和所有员工参与的，对企业所有风险进行管理，旨在把风险控制在风险容量以内，增进企业价值的过程。

企业风险管理本身并不是一个结果，而是实现结果的一种方式。

在这个过程中，只有将风险意识转化为全体员工的共同认识和自觉行动，才能确保风险管理目标的实现。

【考点总结】风险管理的特征
企业风险管理包括以下几个主要特征：
（1）战略性
（2）全员化
（3）专业性
（4）二重性。

企业全面风险管理的商业使命在于：①损失最小化管理；②不确定性管理；③绩效最优化管理。

当风险不能避免时，尽量减少损失至最小化；当风险损失可能发生或可能不发生时，设法降低风险发生的可能；当风险预示着机会时，将风险化为增进企业价值的机会。

（5）系统性
【专题考点】风险管理的目标
【例题·单选】下列关于企业风险管理总体目标的说法中，不正确的是（）。

A.确保将风险控制在与公司总体目标相适应并可承受的范围内
B.确保企业内部实现真实、可靠的信息沟通
C.确保遵守有关法律法规
D.确保企业建立针对各项重大风险发生后的危机处理计划
『正确答案』B
『答案解析』企业风险管理的总体目标
【考点总结】风险管理的目标
我国《中央企业全面风险管理指引》设定了风险管理如下的五点总体目标：
（1）确保将风险控制在与公司总体目标相适应并可承受的范围内；
（2）确保内外部，尤其是企业与股东之间实现真实、可靠的信息沟通，包括编制和提供真实、可靠的财务报告；
（3）确保遵守有关法律法规；
（4）确保企业有关规章制度和为实现经营目标而采取重大措施的贯彻执行，保障经营管理的有效性，提高经营活动的效率和效果，降低实现经营目标的不确定性；
（5）确保企业建立针对各项重大风险发生后的危机处理计划，保护企业不因灾害性风险或人为失误而遭受重大损失。

【专题考点】风险管理基本流程
【例题·单选】关于风险管理基本流程，下列步骤正确的是（）。

A.制定风险管理策略、提出和实施风险管理解决方案、收集风险管理初始信息、进行风险评估和风险管理的监督与改进
B.制定风险管理策略、收集风险管理初始信息、进行风险评估和风险管理的监督与改进
C.收集风险管理初始信息、进行风险评估、制定风险管理策略、提出和实施风险管理解决方案和风险管理的监督与改进
D.收集风险管理初始信息、制定风险管理策略、提出和实施风险管理解决方案、进行风险评估和风险管理的监督与改进
『正确答案』C
评估；（3）制定风险管理策略；（4）提出和实施风险管理解决方案；（5）风险管理的监督与改进。

【例题·单选】下列各项中，不属于分析企业战略风险应收集的信息是（）。

A.主要客户、供应商及竞争对手的有关情况
B.市场对企业产品或服务的需求
C.科技进步、技术创新的有关内容
D.企业组织效能和管理现状
『正确答案』D
『答案解析』分析战略风险，企业应广泛收集国内外企业战略风险失控导致企业蒙受损失的案例，并至少收集与本企业相关的以下重要信息：
①国内外宏观经济政策以及经济运行情况、企业所在产业的状况、国家产业政策；
②科技进步、技术创新的有关内容；
③市场对该企业产品或服务的需求；
④与企业战略合作伙伴的关系，未来寻求战略合作伙伴的可能性；
⑤该企业主要客户、供应商及竞争对手的有关情况；
⑥与主要竞争对手相比，该企业实力与差距；
⑦本企业发展战略和规划、投融资计划、年度经营目标、经营战略，以及编制这些战略、规划、
计划、目标的有关依据；
⑧该企业对外投融资流程中曾发生或易发生错误的业务流程或环节。

选项D属于分析运营风险应收集的信息。

【考点总结】收集风险管理初始信息
（1）分析战略风险企业应收集的信息。

（2）分析财务风险企业应收集的信息。

（3）分析市场风险企业应收集的信息。

（4）分析运营风险企业应收集的信息。

（5）分析法律风险企业应收集的信息。

【专题考点】制定风险管理策略
【例题·单选】下列关于制定风险管理策略，说法错误的是（）。

A.在进行风险评估后的下一个步骤是制定风险管理策略
B.企业应根据不同业务特点统一确定风险偏好和风险承受度
C.一般认为风险越大、收益越高
D.不能单纯为规避风险而放弃发展机遇
『正确答案』C
『答案解析』确定风险偏好和风险承受度，要正确认识和把握风险与收益的平衡，防止和纠正两种错误倾向：一是忽视风险，片面追求收益而不讲条件、范围，认为风险越大、收益越高的观念和做法；二是单纯为规避风险而放弃发展机遇。

选项C的说法错误，其他说法均正确。

【考点总结】制定风险管理策略
要根据风险类型选择相适应的风险管理策略：
（1）一般认为对于战略、财务、运营、政治、法律风险等，可以采用风险承担、风险规避、风险转换、风险控制等方法。

（2）对于能够通过保险、期货、对冲等金融手段进行理财的风险，可以采用风险转移、风险对冲、
（3）制定风险管理策略的一个关键环节是企业应当根据不同的业务特点统一制定风险偏好和风险承受度。

确定风险偏好和风险承受度，要正确认识和把握风险与收益的平衡，防止和纠正两种错误倾向：
①忽视风险，片面追求收益而不讲条件、范围，认为风险越大、收益越高的观念和做法；
②单纯为规避风险而放弃发展机遇。

【专题考点】提出和实施风险管理解决方案
【例题·多选】下列各种风险管理解决方案中，属于内部解决方案的有（）。

A.风险管理策略
B.组织职能
C.信息系统
D.风险理财措施
『正确答案』ABCD
『答案解析』内部解决方案一般是以下几种手段的综合应用：风险管理策略；组织职能；内部控制，包括政策、制度、程序；信息系统，包括报告体系；风险理财措施。

【考点总结】风险管理解决方案
1.内部解决方案是指风险管理体系的运转。

包括以下几种手段的综合应用：
（1）风险管理策略；
（2）组织职能；
（3）内部控制，包括政策、制度、程序；
（4）信息系统，包括报告体系；
（5）风险理财措施。

2.外部解决方案。

外部解决方案一般指外包。

【专题考点】风险管理策略
【例题·多选】下列属于风险管理策略组成部分的有（）。

A.风险偏好和风险承受度
B.风险管理的工具选择
C.全面风险管理的资源配置
D.全面风险管理的目标
『正确答案』ABC
『答案解析』本题考核风险管理策略。

风险管理策略的组成部分包括：（1）风险偏好和风险承受度。

（2）全面风险管理的有效性标准。

（3）风险管理的工具选择。

（4）全面风险管理的资源配置。

【考点总结】风险管理策略的组成部分
（1）风险偏好和风险承受度。

明确公司要承担什么风险。

承担多少。

（2）全面风险管理的有效性标准。

明确怎样衡量我们的风险管理工作成效。

（3）风险管理的工具选择。

明确怎样管理重大风险。

（4）全面风险管理的资源配置。

明确如何安排人力、财力、物资、外部资源等风险管理资源。

【例题·单选】下列不属于常用的风险度量方法的是（）。

A.分布图
B.期望值
D.最大可能损失
『正确答案』A
『答案解析』常用的风险度量包括：最大可能损失；概率值，即损失发生的概率或可能性；期望值包括统计期望值和效用期望值；波动性；方差或均方差；在险值，又称VAR，等等。

【考点总结】风险度量
常用的风险度量方法包括：概率值；期望值；最大可能损失；在险值；专家意见；层次分析法（AHP）。

【专题考点】风险管理策略的七种工具
【例题·多选】企业采用风险承担的常见风险情况有（）。

A.未能辨识出的风险
B.缺乏能力进行主动管理的风险
C.辨识出但没有其他备选方案的风险
D.影响到企业目标实现的风险
『正确答案』ABC
『答案解析』对未能辨识出的风险，企业只能采用风险承担。

对于辨识出的风险，企业也可能由于以下几种原因采用风险承担：①缺乏能力进行主动管理，对这部分风险只能承担；②没有其他备选方案；③从成本效益考虑，这一方案是最适宜的方案。

对于企业的重大风险，即影响到企业目标实现的风险，企业一般不应采用风险承担。

【考点总结】风险承担、风险规避
1.风险承担亦称风险保留、风险自留，是指企业对面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果。

重大风险，一般不应采用风险承担。

未能辨识出的风险，企业只能风险承担。

辨识出的风险，企业也可能由于以下几种原因采用风险承担：
（1）缺乏能力进行主动管理，对这部分风险只能承担；
（2）没有其他备选方案；
（3）从成本效益考虑，这一方案是最适宜的方案。

企业风险评估的结果对于是否采用风险承担影响很大。

2.风险规避指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险的所有人。

风险规避的情形：
①退出某一市场以避免激烈竞争；
②拒绝与信用不好的交易对手进行交易；
③外包某项对工人健康安全风险较高的工作；
④停止生产可能有潜在客户安全隐患的产品；
⑤禁止各业务单位在金融市场进行投机；
⑥不准员工访问某些网站或下载某些内容。

【例题·单选】2013年春季，H7N9在中华大地上肆虐，给广大养殖户造成严重冲击。

保险公司适时推出H7N9保险。

农乐禽养殖有限公司立即进行了投保，以应对H7N9给企业带来的风险。

该公司采用的风险管理工具是（）。

A.风险承担
B.风险规避
C.风险转移
D.风险对冲。